AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU

Transkript

1

2

3 AK PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN YÖNETİLEN AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU Avivasa Emeklilik ve Hayat Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM YÖNETİMİNE İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi : /06/2015 Tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri (TL) Birim Pay Değeri (TL) 79,101, Bireysel Emeklilik Sistemine dahil olan katılımcıların kısa-orta vadeli, yatırım araçları karmasından hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeye dönük tercihlerini karşılamaktır. Emrah Ayrancı; Özgür Demiral; Saliha Atagün Kılıç; Yatırımcı Sayısı 11,754 Ümit Şener; Tedavül Oranı % 11% Mehmet Cengiz Yılmaz; Portföy Dağılımı % Aytaç Aydoğan; Hüseyin Ömür Karakuş; Devlet Tahvil/Hazine Bonosu 0.77% En Az Alınabilir Pay Adedi Özel Sektör Borçlanma Araçları Ters Repo Takasbank Para Piyasası Yabancı Hisse Senedi Yabancı Borçlanma Aracı Mevduat Diğer Paylar Hisse Senedi Sektörel Dağılım % Tarım, Orman Ve Balıkcılık Madencilik İmalat Sanayii Elektrik Gaz Ve Su İnşaat Ve Bayındırlık Toptan Ve Perakende Ticaret, Otel Ve Lokantalar 7.59% 7.59% 3.20% Yatırım Stratejisi 80.84% Fon, seçilen karşılaştırma ölçütüne eşdeğer veya daha fazla sermaye ve temettü kazancı elde etmek amacıyla Fon portföyünde, sürekli olarak % 80 oranında BİST de işlem gören ortaklık payı bulunduracaktır. Hisse seçiminde genel piyasa eğilimlerinin ortaya koyduğu trendlerin izdüşümünde sadece karşılaştırma ölçütünün getirisinin yakından takibini sağlayacak bir portföy oluşumunu öne çıkaran bir stratejinin ağırlık kazanması mümkün olabileceği gibi Şirket ve/veya sektör ölçeğinde hazırlanan kapsamlı araştırma ürünlerinde yer alan tavsiyeler doğrultusunda yüksek getiri beklentisi içeren temel analiz odaklı pozisyonların ağırlıkta olduğu bir yaklaşımın öne çıkması da söz konusu olabilecektir. Fon, seçilen karşılaştırma ölçütü kadar veya daha fazla getiriyi alınabilecek en az risk ile sağlama hedefi doğrultusunda yatırımları çeşitlendirme yoluyla riski dağıtarak, likidite unsurunu gözeterek ve gerek duyulduğu takdirde vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapılması suretiyle yatırımları riskten 9.99% koruyarak yönetilecektir. Fon un temel yönetim stratejisi, riski dağıtmak amacıyla dengeli ve geniş bir hisse senedi portföy dağılımı oluşturmaktır. Bu sayede belli hisselere ve/veya sektörlere yoğunlaşmaktan dolayı oluşabilecek risklerin en aza indirgenmesi hedeflenmektedir. Bu süreçte hisselerin getirileri arasındaki korelasyon da göz önüne 3.15% alınabilir. Yoğunlaşma riskini dağıtmak için benzer risklere maruz kalabilecek hisse senetlerinin bir kısmının yatırım dışı bırakılarak elenmesi kararlaştırılabilir. 8.66% Ulaştırma, Haberleşme Ve Depolama Mali Kuruluşlar Eğitim, Sağlık, Spor Ve Diğer Sosyal Hizmetler Teknolojı Mesleki, Bilimsel Ve Teknik Faaliyetler İdari Ve Destek Hizmet Faaliyetleri Gayrimenkul Faaliyetleri Fon 12.04% 45.75% 1.25% Yatırım Riskleri Fon ağırlıklı olarak orta uzun vadeli kamu borçlanma araçlarına yatırım yaparken, gelir ortaklığı senetleri, kira sertifikaları, Türkortaklık payları, banka borçlanma araçları, vadeli mevduata yatırım yapar ve Takasbank para piyasası işlemleri ile ters repo işlemlerinde bulunur. Bu yatırımları sebebiyle fon aşağıda saydığımız riskleri barındırmaktadır. Genel Piyasa Riski: Piyasa fiyatlarındaki (faiz, kur, emtia, hisse senedi fiyatı vs) olağan veya beklenmeyen hareketlere bağlı olarak fonun net varlık değerinde ortaya çıkabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Piyasalar, fonun getiri sağlayabilmesini engelleyecek şekilde aksi yönde hareket ediyorsa yatırımcı, fondan çıkış yaptığında herhangi bir ilave getiri elde edemeden anaparasının altında bir tutarı geri almakla yetinebilir. Faiz Oranı Riski: Faiz oranı riski, fon portföyünde yer alan Türk Lirası faize duyarlı finansal varlıkların ilgili faiz oranlarındaki olası hareketler nedeniyle fonun net varlık değerinin olumsuz etkilenmesi sonucu maruz kalabileceği zarar ihtimalini ifade eder. Fon un taşıdığı faiz riski, fonun yatırım yaptığı sabit getirili menkul kıymetlerin ortalama vadesi ile orantılıdır. Faiz oranları yükseldiğinde fon fiyatı olumsuz etkilenmekte, faiz oranları gerilediğinde fon fiyatı olumlu etkilenmektedir. Enflasyon Riski: Enflasyon gerçekleşmelerinin beklentilerden farklılaşması ile fon enflasyon riskine maruz kalabilir. Korelasyon Riski: Farklı finansal varlıkların piyasa koşulları altında belirli bir zaman dilimi içerisinde aynı anda değer kazandıkları ya da değer kaybettiği gözlenmektedir. Bu bağlamda, korelasyon riski, en az iki farklı finansal varlığın birbirleri ile olan ilişkisi nedeniyle doğabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Karşı Taraf Riski: Karşı taraf riski, borçlanma araçlarına yapılan yatırımlarda, yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere, karşı tarafın borcunu ödeyememe riskidir. Karşı tarafın yükümlülüklerini yerine getirememesinin sebepleri ise genelde iflas etmesi veya ödeme aczi içine girmesidir. Bu gibi durumlarda fonun işlem yaptığı tüzel kişilik temerrüde düşmektedir. İşlemleri kanıtlayan ve destekleyen bir işlem belgesi mevcut olsa ve bu belge her iki tarafça imzalanmış olsa dahi temerrüde düşüldüğünde karşı taraf, kabul edilen getiriyi sağlayamayabilir. Bu çerçevede fon karşı taraf riskini sahiptir. Fonun içerisinde yer alan borçlanma araçlarından birinin veya birkaçının ihraçcısının temerrüde düşmesi durumunda yatırımcı anapara ve faiz kaybı riskine maruz kalmaktadır ve karşı taraf riskine sahiptir. Kur Riski: Fon daki bazı menkul kıymetler yabancı para birimleri cinsinden olabileceği için Türk Lirası nın bu para birimlerine karşı kalıcı bir değer artışı sağlaması durumunda, söz konusu fonun Türk Lirası cinsinden getirisi olumsuz etkilenebilir. Operasyonel Risk : Kredi ya da piyasa riski gibi ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak adlandırılabilir. Operasyonel riskin kaynakları arasında, kullanılan sistemlerin yetersizliği, başarısız yönetim, personelin hatalı ya da hileli işlemleri gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra, doğal afetler, rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kurum dışı etkenler olabilir. Yoğunlaşma Riski: Yoğunlaşma riski, belli bir varlığa ve/veya vadede yoğun yatırım yapılması sonucu fonun bu varlığın ve vadenin içerdiği risklere maruz kalmasıdır. Yasal Risk: Yasal risk, fonun halka arz edildiği dönemden sonra yasal mevzuatta ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen değişiklerden fonun olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında olabilecek değişiklikler fonun değerini ve fiyatını etkileyebilecektir. Likidite Riski: Fon portföylerindeki nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit girişine veya hazır değere sahip bulunmaması, hazır değerlerinin nakde dönüştürülememesi nedeniyle zarara uğrama ihtimalidir. Mücbir Sebep Riski: Her türlü yatırım için geçerli olan mücbir sebep (savaş, doğal afet, vb.) riski mevcuttur.

4 Avivasa Emeklilik ve Hayat Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU B. PERFORMANS BİLGİSİ Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam YILLAR Toplam Net Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE) Prtföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması (%) Bilgi Rasyosu Değeri/Net Aktif Değeri Portföyün Toplam Portföyün Net Değeri (TL) Aktif Değeri (TL) (%) Aylık 26.65% 23.33% 8.87% 1.23% 1.32% ,875,898 27,887, % Aylık % % 13.33% 1.41% 1.50% ,811,444 33,693,145 97% Aylık 53.87% 47.60% 2.45% 0.99% 1.02% ,858,893 53,399,364 99% Aylık % % 6.97% 1.65% 1.68% ,366,714 69,724,801 99% AYLIK 25.42% 24.87% 6.36% 1.13% 1.16% ,396,431 83,801, % % -3.10% 5.50% 1.17% 1.21% ,052,509 79,101, % *Son 5 yılın içerisindeki halka arz edilen fonlarda halka arz yılındaki getiri, fon halka arz tarihi ile yıl sonu dönemi getirisini yansıtmaktadır * Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. Bilgi Rasyosu: 2015 yılında Fon'un Bilgi Rasyosu 0,0319 olarak gerçekleşmiştir. Riske göre düzeltilmiş getirinin hesaplanmasında Bilgi Rasyosu (Information Ratio) kullanılmıştır. Bilgi rasyosu, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca ortalamasının, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca standart sapmasına oranı olarak hesaplanmaktadır. Pozitif ve istikrarlı bilgi rasyosu hedeflenir "Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz" % 25.42% 24.87% % % 6.36% 5.00% 5.50% -3.29% -3.10% -5.00% % % % Aylık AYLIK Toplam Net Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE)

5 Avivasa Emeklilik ve Hayat Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU C. Dipnotlar 1. Avivasa Emeklilik ve Hayat Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Tarafından yönetilmektedir. Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ( Şirket ) 28 Haziran 2000 tarihinde İstanbul da kurulup tescil edilmiş bir sermaye şirketidir. Şirket Akbank T.A.Ş. nin %100 oranında iştirakidir. Şirket in amacı, sermaye piyasası kanunu ile ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde sermaye piyasası araçlarından oluşan portföyleri müşterilerle portföy yönetim sözleşmesi yapmak suretiyle vekil sıfatı ile yönetmek ve sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket ayrıca Portföy yöneticiliği faaliyeti kapsamında yerli ve yabancı yatırım fonları, yatırım ortaklıkları ile yerli ve yabancı özel ve tüzel kişilerle yatırım şirketleri ve benzeri girişimlerin portföylerini de mevzuat hükümleri çerçevesinde yönetmektedir tarihi itibariyle 35 adet Emeklilik Yatırım Fonu, 33 adet Yatırım Fonu ve 8 adet Anapara Korumalı Yatırım Fonu yönetmektedir. Ak Portföy toplam yönetilen varlık büyüklüğü tarihi itibariyle 14.4 Milyar TL'dir. 2. Fon portföyünün yatırım amacı, stratejisi ve yatırım riskleri "A. Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde belirtilmiştir. 3. Fonun döneminde sağladığı net getiri oranı: -3.29% Fonun dönem getirisini etkileyen piyasa koşullarını yansıtan yatırım ürünleri getirileri aşağıda yer almaktadır BİST % BİST % KYD ON BRÜT ENDEKS 4.90% KYD ON NET ENDEKS 4.15% KYD 91 Günlük Bono Endeksi 4.25% KYD 182 Günlük Bono Endeksi 3.89% KYD 365 Günlük Bono Endeksi 2.88% KYD 547 Günlük Bono Endeksi 1.87% KYD Bono Endeksi (Tüm) -0.06% Dolar Kuru (Alış) 15.39% Euro Kuru (Alış) 6.05% EUR/USD -7.95% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) 4.33% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (USD) 16.27% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (EUR) 6.78% KYDTUFEX 0.36% KYD Sabit OST Endeks 4.61% KYD Değişken OST Endeks 4.90% KYD US Bazlı Eurobond Endeks 13.98% KYD Euro Bazlı Eurobond Endeks 6.37% Bloomberg Us Treasury % Bloomberg Bund Index 4.62% DJ Industrial Dj Eurostoxx % 14.97% 4. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir: Açıklama (TL) Toplam Portföy Giderlerine Oranı(%) Noter Harç ve Tastik Giderleri % İlan Giderleri % Sigorta Ücretleri % Bağımsız Denetim Ücreti 1, % Katılma Belgesi Basım Giderleri % Saklama Giderleri 4, % Fon Yönetim Ücreti 766, % Endeks Lisans Ücreti 2, % SMMM Hizmet Bedeli % Kurul Kayıt Ücreti 4, % İşletim Giderleri Toplamı 780, % Aracılık Komisyonu Giderleri Toplamı 114, % Ödenecek Vergiler % Peşin Ödenen Vergilerin Gider Yazılan Bölümü % Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 6, % Diğer Giderler % Toplam Giderler 901, % Ortalama Fon Toplam Değeri Toplam Giderlerin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı (%) 81,391, Performans sunum döneminde Fon'a ilişkin yatırım startejisi değişikliği yapılmamıştır. Dönem Karşılaştırma ölçütü değişim tarihi: Fon Getirisi Karşılaştırma Ölçütü Getirisi %90 BIST Ulusal 100 Endeksi + %1 KYD 182 Günlük DİBS Endeksi + %9 KYD ON Brüt Endeksi -3.29% -3.10% * Performans sunum döneminde fon strateji bant aralığı değiştirilmiştir. Dönem Dönem % ortaklık payı, %0-20 DİBS ve %0-20 O/N T. REPO-BPP % ortaklık payı, %0-20 DİBS, %0-10 O/N T. REPO -BPP ve %0-10 Takasbank Para Piyasası 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.

6 Avivasa Emeklilik ve Hayat Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU D. İlave Bilgiler ve Açıklamalar 1. Başlangıç Tarihi 31 Aralık 14 Rapor Tarihi 30 Haziran 15 Gün Sayısı 181 Azami gider oranı 2.28 Gerçekleşen Getiri -3.29% Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütü Getirisi -3.10% *Nispi Getiri -0.18% *Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri- Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] Fon Halka Arz Tarihi Rapor Tarihi Halka Arz Tarihi İtibariyle Fon Getirisi 1 Mart Haziran % 2. Döviz kurlarının dönemsel getirileri 3. Dipnot'ta yer almaktadır. 3. Performans Bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü yıllık getirilerin standart sapmasına ve bilgi rasyolarına yer verilmiştir. 4. Brüt Fon Getirisi, toplam giderlerden kurucu tarafından karşılanan giderler düşülerek bulunmaktadır. Aşağıda gösterilmektedir. Net Getiri : % Gerçekleşen Gider Oranı*: 1.107% Azami Gider Oranı 2.280% Kurucu Tarafından Ödenen Gider Oranı**: 0.000% Net Gider Oranı 1.107% Brüt Getiri: % *Kurucu tarafından karşılananlar da dahil olmak üzere, tüm fon giderleri fon muhasebesine yansıtılarak hesaplanmıştır. **Fonun gerçekleşen giderleri, azami fon toplam gider oranını aşmamasına rağmen, dönem içinde kurucu tarafından karşılanmış fon giderlerini ifade etmektedir. Bu sebeple, karşılanan bu giderler fonun ilgili döneme ilişkin net giderlerin hesaplanmasına dahil edilmiştir. Kurucu tarafından karşılanan fon giderleri için dönem içinde fon muhasebesinde kurucudan alacak kaydı oluşturulan tutarlar gösterilmiştir.

7 AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU DÖNEMİ FAALİYET RAPORU (AVH) Genel Bilgiler Fon, Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih EYF.103-1/108 sayılı izni doğrultusunda ,00 TL (üçyüzmilyon) sermaye ve ,00 TL (yüzbin) avans tahsisi ile kurulmuştur. Fon, tarihinde halka arz edilmiştir. Avans geri ödeme süreci tarihinde tamamlanmıştır. Fonun Performans Bilgisi Fon Toplam Değeri 79,101,761 İhraç Değeri Pay Değeri Pay Değeri İhraç Tarihine Göre Verim % Faliyet Dönemindeki Verimi % Dolaşımdaki Pay Sayısı 3,346,593,722 Pay Doluluk Oranı % 30 HAZİRAN 2015 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU Nominal Değer Rayiç Değer (TL) % Devlet Tahvili / Hazine Bonosu 600, , Ters Repo 6,001,586 6,001, Hisse Senedi 10,346,484 63,909, Vob Teminatı 2,529, Borsa Para Piyasası 6,001, Fon Portföy Değeri 79,052, HAZİRAN 2015 TARİHLİ NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU Tutar (TL) % Fon Portföy Değeri 79,052, Hazır Değerler 568, Takastan Alacaklar Diğer Alacaklar 43, Borçlar -562, Net Varlık Değeri 79,101,

8 Fonun Faliyet Gösterdiği Piyasanın ve Ekonominin Genel Durumuna İlişkin Bilgiler 2015 e petrol fiyatlarında tarihi düşüşlerin yaşandığı bir ortamda giren yatırımcıların özellikle yüksek enerji ithalatı olan ülkelerin varlıklarına ilgi gösterdikleri görüldü. Petrol fiyatlarının etkisiyle Türkiye nin cari açık ve enflasyon gibi temel risk parametrelerinde iyileşme yaşanacağı beklentisi özellikle tahvil ve hisse senedi piyasalarına yılın ilk aylarında başarılı performans getiren temel faktör oldu. Ancak enflasyon tarafında gıda fiyatlarının yüksek seyri cari açık tarafında ise ihracatta bozulma söz konusu alanlarda iyileşme beklentilerini törpüledi. Öyle ki ihracat tarafında büyüme baz alındığında 2009 dan bu yana en kötü performans izleniyor. Bu konjonktürde Şubat başında %6.5 ları test etmiş olan gösterge tahvil faizi seçim atmosferinin de fiyatlanmaya başlamasıyla yükseliş eğilimine girdi ve Mayıs ayında çift haneli oranlara ulaştı. Dövizde yükselişin hız kazandığı bu süreçte hisse senetleri tarafında ise zayıf performans dikkat çekti. Türkiye nin makro görünümünde piyasa fiyatlamaları ile uyumlu bir performans izlendi. Sanayi üretimi, PMI, tüketici güveni gibi yurt içi ekonomik aktiviteye ilişkin pek çok öncü veride zayıflama eğilimi dikkat çekti. Küresel piyasaların yılın ilk 6 ayındaki görünümü 2 farklı dönem halinde değerlendirmek yerinde olacaktır. Mart sonuna kadar geçen süreç küresel anlamda güçlü dolar temasının ön planda olduğu ve sonrasında ise Avrupa dan gelen olumlu ekonomik veriler ve ABD ekonomisinde ivme kaybı nedeniyle dolardaki değerlenmenin yavaşladığı bir dönem olarak değerlendirilebilir. Mayıs ayından itibaren küresel piyasalarda dikkat çeken bir başka gelişme ise özellikle Avrupa ve ABD faizlerinde yaşanan sert yükselişler oldu. Petrol fiyatında düşüş eğiliminin sona ermesi ve enflasyon beklentilerinde toparlanma küresel faiz hadlerinde yükselişe yol açtı. Bu dönemde Avrupa faizlerinin %0 lı seviyelerden %1 lere hızla yükselmesi dikkat çekti. Fonun İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu Değişiklikleri Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine ve içtüzük izahname tadil metinlerine ve Borsa İstanbul A.Ş. Kamuyu Bilgilendirme Platformu internet adresinden ulaşabilirsiniz. Faaliyet dönemi içerisinde fon kurulu tarafından olağan toplantılar gerçekleştirilmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. Fon Kurulu Ş.Alp KELER Meral KURDAŞ Mehmet Ali ERSARI Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi A.Sibel Öztep OYMACI A.Göktürk IŞIKPINAR M.Fırat KURUCA Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi

9 01/01/ /06/2015 TARİHLERİ ARASINDAKİ TÜREV İŞLEMLER Portföy Adı İşlem Tarihi İşlem Tipi MK Tanımı Miktar Fiyat Tutar Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S ,680.00

10 Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S ,000, Kısa F_XU S , Kısa F_XU S ,000.00

11 Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S ,432, Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S ,087.50

12 Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S ,935.00

13 Kısa F_XU S , Kısa F_XU S ,271, Kısa F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Future İtfa F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S ,415.00

14 Kısa F_XU S , Uzun F_XU S ,099, Uzun F_XU S , Uzun F_XU S ,156, Uzun F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S ,462.50

15 Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S ,046, Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S ,218, Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S ,625.00

16 Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Kısa F_XU S , Uzun F_XU S ,597, Uzun F_XU S , Uzun F_XU S ,100.00

17 Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S , Uzun F_XU S ,100.00