YURTĠÇĠ PĠYASALARDAKĠ GELĠġMELER

Transkript

1 YURTĠÇĠ PĠYASALARDAKĠ GELĠġMELER BIST bu hafta yurtdışı piyasalardan pozitif yönde ayrıştı. BIST 100 endeksi haftalık %5 in üzerinde yükselişle haftayı tamamlarken, yükselişte bankacılık sektörü hisselerine gelen talep etkili oldu. Yükselişte açıklanan 1. çeyrek banka karlarının beklentilerden iyi olması, faiz indirimi beklentisi ve tahvil faizlerinde yaşanan hızlı düşüş etkili oldu. Haftaya %9,60 seviyelerinden başlayan gösterge tahvil %9 seviyesine kadar gerilerken, TL de %1 e yaklaşan değer kazancı oluştu. TCMB Başkanı Erdem Başçı; hafta içinde açıklanan enflasyon raporu sunumunda ilerleyen dönemde faizlerde ölçülü ve kademeli indirim olabileceği mesajını verdi. Başçı, enflasyonun Haziran ayından sonra düşmeye başlayacağını ve 2014 yıl sonunda enflasyonun orta nokta %7,6 olmak üzere %6,4 ile %8,8 aralığında gerçekleşeceğini tahmin ettiklerini açıkladı. Başçı, parasal sıkılaştırmanın enflasyon üzerindeki olumlu etkisinin belirli bir gecikmeyle gözlenebileceğini ve tepe noktanın Mayıs'ta görülebileceğini belirtti. Açıklamalar piyasalar tarafından pozitif olarak algılanırken, gösterge tahvil faizlerinin hızla gerilemesi BIST te bankacılık hisseleri öncülüğünde sert yükseliş yaşanmasını tetikledi. Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Türkiye için 2014 ve 2015 makroekonomik öngörülerinin pozitif olduğunu açıkladı. Bir diğer kredi derecelendirme kuruluşu Fitch ise Türkiye'nin profilinin dengeli hale geldiğini söyledi. Bu açıklamalar yurtiçi piyasalardaki pozitif seyri destekledi. TCMB tarafından yayınlanan verilere göre Nisan arasında fiyat ve kur etkisinden arındırılmış yabancı hisse senedi stoku nette 278 milyon dolar (yabancı girişi) artarken, DİBS stoku 106 milyon dolar (yabancı çıkış) azaldı. Geçtiğimiz hafta Perşembe günü %63,13 seviyesine kadar gerileyen BIST yabancı payı Cuma günü itibarıyla (T-2 takası göstermektedir) %63,44 seviyesine yükseldi. Geçen hafta %28,53 olan DİBS yabancı payı %27,88 seviyesine geriledi. Hafta içinde açıklanan dış ticaret açığı Mart ayında 5,8 milyar dolarlık beklentinin altında 5,2 milyar dolar olarak gerçekleşti. Verinin beklentilerden iyi gelmesi döviz kurlarındaki düşüş destekledi. Önümüzdeki hafta yurtiçinde enflasyon verileri ve sanayi üretim verileri açıklanacak. Nisan ayında TÜFE nin aylık %0,82 artış göstermesi bekleniyor. Yılın ilk ayında beklentilerden iyi gelen sanayi üretim verileri Mart ayında da beklentilerin üzerinde gelirse bu büyümeye ilişkin pozitif bir işaret olacağı için piyasalarda son dönemde oluşan pozitif görünümü destekleyecektir. Yurtiçi piyasalarda yerel seçimler sonrası oluşan pozitif seyir devam ediyor. TCMB nin ilerleyen dönemde hem politika faizlerinde hem de gerek görülmesi durumunda munzam karşılıklarında indirime gidebileceği sinyalini vermesi, piyasaları pozitif yönde etkilemeye devam ediyor. BIST tarafında bankaların birinci çeyrek karlarının beklentilerden iyi gelmesi, faiz indirimi ve munzam karşılıklarına faiz ödemesi yapılacağı beklentisi endeks ağırlığı yüksek olan bankacılık hisselerine olan talebi devam ettiriyor. Kırılgan beşli olarak adlandırılan gelişmekte olan ülke grubu içinde yer alan Türkiye son bir ayda en iyi performans gösteren gelişmekte olan ülkelerden biri oldu. Son dönemde, gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere fon akımlarının tekrar başlaması ve seçim belirsizliğinin ortadan kalkması bu güçlü performansta ana etkenler oldu. BIST 100 endeksinin gelecek hafta arasında geniş bir bantta hareket etmesi beklenmektedir. Cuma günü itibarıyla %9,12 seviyelerinden kapanan gösterge tahvilin haftaya %8,90-9,45 arasında hareket etmesi beklenmektedir. Cuma günü itibarıyla 2,50 üzerinde seyreden döviz sepeti (0,5 usd + 0,5 euro) hafta içinde 2,48-2,52 arasında dalgalanabilir. Son iki günde pozitif yönlü harekeler oluşan yurtiçi piyasalarda önümüzdeki hafta kar realizasyonları oluşabilir. BIST 100 endeksi seviyesi üzerinde kalamaz ise önümüzdeki hafta seviyelerine doğru düzeltme gerçekleştirebilir. Hızlı düşüş yaşayan gösterge tahvilde ise tekrardan %9,40 bileşik seviyeleri test edilebilir. Yurtiçi Yatırım Enstrümanları KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) BIST ,31 5,28 BIST SINAI ,54 1,91 BIST BANK ,97 9,07 İŞVİÇRE FRANGI 2,40 23,06-1,15 TCMB EURO 2,92 24,75-1,15 DÖVİZ SEPETİ 2,52 22,48-1,19 TCMB DOLAR 2,11 19,49-1,25 İAB ALTIN/GR 87,00-13,63-2,63 İAB GÜMÜŞ/KG ,25-2,61 SP ALTIN 86,89-12,23-2,87 En Çok Yükselen BIST 100 Hisseleri En Çok Düşen BIST 100 Hisseleri Hisse Kapanış Haftalık (%) 2014 (%) Hisse Kapanış Haftalık (%) 2014 (%) TEKST 1,93 26,97 80,37 IPEKE 2,65-4,68-15,06 GSDHO 1,45 23,93 66,67 FENER 35,00-4,63 23,67 PETKM 3,09 13,19 13,19 BJKAS 2,08-3,70 16,20 GOZDE 2,73 12,21 6,97 OTKAR 52,40-3,50 2,87 GARAN 8,08 10,53 17,59 AEFES 25,25-3,26 8,60 HALKB 14,60 10,19 22,10 KOZAL 20,75-3,04-2,06 AKBNK 7,49 9,66 13,75 IHEVA 0,34-2,86-17,07 VAKBN 4,51 9,47 18,06 KOZAA 2,55-2,30 5,37 KONYA 284,00 9,44 14,52 HLGYO 1,09-1,80-10,29 ARCLK 13,40 8,94 14,59 ENKAI 6,28-1,26 5,72

2 BIST 100 TEKNĠK ANALĠZ (HAFTALIK GRAFĠK) Endeks düşüş trendinin geçtiği seviyelerini yüksek hacimle yukarı kırarak orta vadeli yükseliş trendine girdi. Düşüş trendini yukarı yönde kıran endeks uzun vadeli trend göstergesi olan 200 günlük hareketli ortalama (70.600) üzerinde kaldıkça orta vadede seviyelerinden başlayan düşüşün fibonacci %50 düzeltme seviyesine denk gelen seviyelerine kadar yükselişini devam ettirmesi beklenir. Endeksin haftalık olarak orta vadede bu seviyeyi de yukarı yönde kırması durumunda düşüşün fibonacci %61,8 düzeltme seviyesine denk gelen ve aynı zamanda güçlü bir direnç bölgesi olan seviyelerini hedeflemesi beklenir. Haftalık periyotta kısa vadeli teknik göstergelerin aşırı alım bölgesine gelmesi endeksin seviyesine yaklaştıkça kar satışlarıyla karşılaşacağına ve bu seviyenin kısa vadede kalıcı olarak yukarı kırılmasının zor olduğuna işaret ediyor. Günlük periyotta orta vadeli teknik göstergelerden MACD göstergesinin SAT konumunu devam ettirmesi ve Momentum göstergesinin endeks yeni yüksek görülmesine karşın aşağı yönde kırdığı yükseliş trendi üzerine çıkamaması bu görüntüyü destekliyor. Kısa vadede endeks seviyesini üzerinde iki günlük kapanış yapamaz ise endeksin seviyesini test etmeden aralığına doğru hızlı bir geri çekilme gerçekleştirmesi beklenir. Cuma günü itibarıyla seviyesinin düşük hacimle yukarı kırılması endeksin zayıf bir momentuma işaret ediyor. Bu zayıf görünüm endeksin seviyesinde güçlü dirençle karşılaşarak seviyelerine doğru bir düzeltme gerçekleştireceğine işaret ediyor. DESTEKLER : DĠRENÇLER :

3 YURTDIġI PĠYASALARDAKĠ GELĠġMELER Yurtdışı piyasalarda bu hafta ekonomik tarafta ana gündem FED kararlarıydı. Siyasi tarafta ise Rusya- Ukrayna gerginliği ve bölgeden gelen haber akışı piyasalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Hafta başında Ukrayna nın doğusunda Rusya yanlısı ayrılıkçılarla Ukrayna askerleri arasında yaşanan çatışma piyasalar üzerinde negatif baskıya neden oldu. Sonrasında ABD nin Rusya ya uygulayacağını açıkladığı ek yaptırımların zayıf bulunması piyasalar tarafından pozitif algılandı. Ukrayna sorunu gündemdeki yerini korusa da kısa vadede piyasalar üzerindeki negatif baskısı azalmış görünüyor. FED, 55 milyar dolarlık tahvil alım miktarını 10 milyar dolar azaltarak, 45 milyar dolara indirdi. FED, varlık alımlarındaki indirimin kesin bir takvime bağlı olmadığını ancak iş gücü piyasasından gelecek haberlerin beklentiler dahilinde olması ve enflasyondaki hareketin uzun vadeli trendle uyumlu seyretmesi durumunda ilerideki toplantılarda da tahvil alımlarının azaltılmaya devam edileceğini belirtti. FED, tam istihdam hedefine ulaşılıncaya kadar ve uzun vadeli enflasyon oranı %2'yi geçmediği sürece faiz oranlarını değiştirmeyeceği konusundaki görüşünü yineledi. Açıklamalar ve karar beklentiler dahilinde olduğu için piyasalar üzerinde önemli bir etki oluşturmadı. FED ayrıca beklentinin çok altında gelen birinci çeyrek GSYH verilerinin düşük gelmesinin nedenin soğuk hava koşulları olduğunu ve ekonomik toparlanmanın devam ettiğini vurguladı. Hafta içinde açıklanan ABD verileri karışık bir görünüm sergiledi. Birinci çeyrek büyümesi %1 in üzerinde gelmesi beklenirken, verinin %0,1 gelmesi hayal kırıklığı oluşturdu. Ancak FED in bunun geçici olduğunu ve kötü verinin soğuk havalardan kaynaklığını açıklaması nedeniyle verinin piyasalar üzerinde olumsuz bir etkisi olmadı. Gelen veri FED in açıklamalarında da belirtiği gibi faiz artırımı konusunda aceleci olunmayacağına işaret ediyor. Başka bir ifadeyle faizlerin uzunca bir düre düşük kalacağı beklentisini kuvvetlendiriyor. Bu beklenti daha önce tapering in başlamasıyla gelişmekte olan ülkelerden gelişmiş ülkelere yönelen fon akımlarının tekrardan tersine dönmesini sağlayabilir. Son dönemde Türkiye nin içinde bulunduğu ve kırılgan beşli olarak adlandırılan (Hindistan, G.Afrika, Brezilya, Endenozya ve Türkiye) ülke piyasalarının son dönemde gösterdiği pozitif performans gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere tekrar fon girişi yaşanmaya başladığını gösteriyor. FED in faizleri uzunca süre sıfıra yakın tutacağı söylemini devam ettirmesi ve ECB nin ilerleyen dönemde parasal teşvik uygulamasına gitmesi durumunda bu fon akımının orta vadeli trend olarak devam etmesi beklenmektedir. Ancak Cuma günü beklentilerden çok iyi gelen ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı verileri kafaları karıştırdı. Veri sonrası Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde sınırlı kar satışları yaşanırken, ABD tahvil faizlerinde veriyle birlikte yükseliş gerçekleşti. Veri öncesi 2,61 seviyelerine kadar gerileyen ABD 10 yıllık tahvil faizleri 2,69 seviyelerine kadar yükseldi. Ancak sonrasında faizler tekrar 2,65 seviyelerine geriledi. Veriler beklentilerin çok üzerinde gelmesine piyasalardaki etkisi sınırlı kaldı. Önümüzdeki hafta piyasaların ana gündemi Avrupa ve İngiltere merkez bankası faiz kararları olacak. ECB faiz kararı sonrası Draghi nin yapacağı açıklamalar piyasalarda kısa vadeli dalgalanmaya neden olabilir. Draghi nin parasal teşvik uygulanabileceğine yönelik vereceği mesajlar piyasalarda pozitif seyir oluşmasına neden olacaktır. Olası bir parasal teşvik uygulamasına yönelik mesaj başta Türkiye olmak üzere gelişmekte olan ülkelerde son dönemde oluşan pozitif trendin daha da güçlenerek devam etmesini sağlayabilir. Aksi yönde gelecek açıklamalar piyasalarda bir miktar kar satışı yaşanmasına neden olabilir. Uluslararası Endeksler Ülke - Endesk Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) TÜRKİYE - BIST BANK ,97 9,07 TÜRKİYE BIST ,31 5,28 ARJANTİN-MERVAL ,87 3,43 RUSYA- RTSI ,77 3,25 ALMANYA - DAX ,48 2,15 İNGİLTERE - FTSE ,43 1,84 ITALYA - MIB ,56 1,59 ABD - NASDAQ ,32 1,27 ABD - DOW JONES ,50 1,21 ABD - S&P ,60 1,09 FRANSA - CAC ,99 0,98 EURO - EURONEXT ,96 0,94 BREZİLYA - BOVESPA ,50 0,44 JAPONYA-NİKKEİ ,72 0,20 HONG KONG ,87 0,17 ÇİN - SHANGHAİ ,75-0,50 ÜLKE 10 YILLIK TAHVİL KAPANIŞ % GÜNLÜK DEĞİŞİM % HAFTALIK DEĞİŞİM % JAPONYA 10Y BOND 0,61-1,77-2,71 ALMANYA 10Y BOND 1,45-1,26-5,17 FRANSA 10Y BOND 1,93-1,79-2,28 ABD 10Y BOND 2,60-0,63-2,46 İNGİLTERE 10Y BOND 2,64 0,25-1,84 İSPANYA 10Y BOND 2,98-0,80-2,85 ITALYA 10Y BOND 3,04-0,91-2,61 PORTEKİZ 10Y BOND 3,62 1,33-0,99 YUNANİSTAN 10Y BOND 6,13-0,82-0,71 TÜRKİYE 10Y TAHVIL TL 9,09-2,99-8,27 Not: Asya ve Türkiye borsa verileri hariç yukarıdaki kapanış değerleri Perşembe gününe aittir. Faiz verileri Cuma günü a aittir.

4 ABD BORSALARI: ABD borsaları haftayı yükselişle kapatıyor. ABD Merkez Bankası Fed, 55 milyar dolarlık tahvil alım miktarını 10 milyar dolar azaltarak, 45 milyar dolara indirdi. FED kararları ABD piyasaları üzerinde önemli bir etki oluşturmadı. Tutanaklardaki ifadelerin değişmediği görülürken, FED düşük gelen birinci çeyrek büyümesinin kötü hava koşullarına bağlı olduğunu söyledi. FED büyümenin ve toparlanmanın ikinci çeyrekte devam ettiğine söyledi. S&P 500 endeksinde teknik olarak orta vadeli negatif uyumsuzluk görüntüsü devam ediyor. Endeks kısa vadeli yükseliş eğilimine devam etse de ilerleyen dönemde aşağı yönlü sert düzeltme yapma riski teknik olarak devam ediyor. Kısa vadede endeks seviyesini yukarı yönde kırabilirse yükselişini seviyesine doğru devam ettirebilir. Düşüşlerde ise endeksin seviyelerinde destek bulması beklenmektedir. AVRUPA BORSALARI: Avrupa borsaları haftayı %1-2 arasında değişen yükselişlerle kapatıyor. Hafta içinde açıklama yapan Avrupa merkez bankası (ECB) Başkanı Draghi, Euro Bölgesi'nde düşük enflasyonun devam edeceğini ancak parasal genişlemenin halen uzak olduğunu belirtti. Draghi nin açıklamaları sonrası son dönemde oluşan parasal teşvik beklentileri kısa vadede zayıfladı. Önümüzdeki hafta ECB faiz toplantısı ve sonrasında Draghi nin yapacağı açıklamalar piyasaların yönünü belirlemede etkili olacak. ECB den parasal teşvik uygulanabileceğine yönelik gelecek mesajlar piyasaları pozitif etkileyecektir. DAX endeksinde seviyeleri güçlü direnç konumundadır. Endeks bu seviyeyi yukarı yönde kırması durumunda orta vadede seviyelerini hedefleyebilir. Düşüşlerde seviyesi destek konumundadır. ASYA BORSALARI: Asya borsaları bu hafta da global piyasalardan negatif yönde ayrıştı. Japonya merkez bankası para politikasını değiştirmedi. Çin ise PMI endeksi 50,4 ile beklentinin (50,5) hafif altında kaldı. Çin ve Hong Kong seçilmiş borsalar içinde haftayı eksiyle kapatan borsalar oldu. Japonya da ise yatay bir kapanış gerçekleştirdi. Haftaya Çin de açıklanacak PMI ve dış ticaret dengesi verileri hem Asya hem de global piyasalar üzerinde etkili olacaktır. EURO/USD: Parite bu hafta 1,3777-1,3890 arasında hareket etti. Parite 1,3750 üzerinde kaldıkça orta vadede yükseliş trendi devam edecektir. Kısa vadede parite 1,90 seviyelerini yukarı yönde kırarsa ilk etapta seviyelerini hedeflemesi beklenmektedir. Kısa vadede 1,3900 seviyesi direnç, 1,3790 destek konumundadır. ALTIN: Altın hafta içinde arasında düşüş yönünde hareket etti. FED in tahvil alımlarını 10 milyar dolar azaltması ve beklentilerden yüksek gelen ABD TDI verisi sonrası altın düşüşüne devam etti. Altında kısa vadede dolar seviyesi güçlü destek konumundadır. Bu seviyesinin aşağı kırılması durumunda altındaki düşüşlerin hızlanması beklenir. Kısa vadede altının dolar arasında bir süre sıkışması yaşanabilir. Altında destek, seviyeleri direnç konumundadır. GÜMÜġ: Gümüş hafta içinde 18,79-19,76 arasında hareket etti. Gümüşte düşüş eğilimi devam etti. Kısa vadede 18,60 destek, 19,80 ise direnç konumundadır. PETROL: Hafta içinde Brent tipi petrol dolar aralığında düşüş yönünde hareket etti. ABD büyüme verisinin beklentilerin çok altında gelmesi ve Çin PMI verisinin beklentinin hafif altında kalmasıyla petrol fiyatları bu hafta düşüş yönünde hareket etti. Petrol fiyatları 105 dolar üzerinde tutundukça uzun vadeli yükseliş trendi geçerliliğini koruyacaktır. Petrol de 110 dolar direnç, 105 dolar seviyesi destek konumundadır. Emtia ve Pariteler KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) PAMUK 94,93 12,64 1,80 GBP/USD 1,6863 1,93 0,37 EURO/JPY 142,06 26,43 0,48 USD/JPY 102,56 21,32 0,34 EURO/USD 1,3851 4,18 0,12 USD/CHF 0,88-2,43-0,07 BRENT 108,18-0,59-1,19 ALTIN ,79-1,75 GÜMÜŞ 19,06-34,89-3,05

5 HAFTALIK VERĠ GÜNDEMĠ GEÇTĠĞĠMĠZ HAFTANIN ÖNEMLĠ VERĠ GERÇEKLEġMELERĠ 29 Nisan ABD de 16:00 Şubat ayı Case-Shiller konut fiyat en. %12,9 (Beklenti:%13; Önceki:%13,2) 29 Nisan ABD de 17:00 Nisan ayı tüketici güven endeksi 82,3 (Beklenti:83,6; Önceki:83,9) 30 Nisan TR de 10:10 Mart ayı dış ticaret açığı -5,2 (Beklenti:-6 mil. $; Önceki:-5,1 milyar $) 30 Nisan ABD de 15:15 Nisan ayı ADP özel sektör istihdamı 220 bin (Beklenti:215 bin; Önceki:191 bin) 30 Nisan ABD de 15:30 Birinci çeyrek GSYH %0,1 (Beklenti:%1; Önceki:%2,6) 30 Nisan ABD de 16:45 Nisan ayı Chicago PMI endeksi 63 (Beklenti:56,5; Önceki:55,9) 01 Mayıs Çin de 15:30 Nisan ayı PMI imalat endeksi 50,4 (Beklenti:50,5; Önceki:50,3) 01 Mayıs ABD de 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 344 bin (Beklenti:315 bin; Önceki:329 bin) 01 Mayıs ABD de 15:30 Mart ayı personel gelirleri %0,5 (Beklenti:%0,4; Önceki:%0,3) 01 Mayıs ABD de 15:30 Mart ayı personel harcamaları %0,9 (Beklenti:%0,6; Önceki:%0,3) 01 Mayıs ABD de 17:00 Nisan ayı ISM endeksi 54,9 (Beklenti:54,5; Önceki:53,7) 01 Mayıs ABD de 17:00 Mart ayı inşaat harcamaları %0,2 (Beklenti:%0,4; Önceki:%0,1) 02 Mayıs Almanya da 10:55 Nisan ayı PMI imalat endeksi (Beklenti: ; Önceki:53,7) 02 Mayıs ABD de 15:30 Nisan ayı tarım dışı istihdam 288 BİN(Beklenti:210 bin; Önceki:192 bin) 02 Mayıs ABD de 15:30 Nisan ayı işsizlik oranı %6,3 (Beklenti:%6,6; Önceki:%6,7) 02 Mayıs ABD de 17:00 Nisan ayı fabrika siparişleri (Beklenti:%1,6; Önceki:%1,6) BU HAFTANIN ÖNE ÇIKAN ÖNEMLĠ VERĠLERĠ ve BEKLENTĠLER 05 Mayıs Çin de 04:45 Nisan ayı HSBC PMI endeksi (Beklenti: ; Önceki:48) 05 Mayıs TR de 10:00 Nisan ayı enflasyon verileri (TÜFE) (Beklenti:%0,82; Önceki:%1,13) 05 Mayıs ABD de 17:00 Nisan ayı ISM hizmet endeksi (Beklenti: ; Önceki:53,1) 06 Mayıs Almanya da 10:55 Nisan ayı PMI endeksi (Beklenti:54,1; Önceki:53) 06 Mayıs ABD de 15:30 Mart ayı dış ticaret dengesi (Beklenti:-40,5; Önceki:-42,3 Milyar $) 07 Mayıs Çin de 04:45 Nisan ayı HSBC PMI hizmet endeksi (Beklenti: ; Önceki:51,9) 07 Mayıs ABD de 22:00 Mart ayı tüketici kredileri (Beklenti:15; Önceki:16,5 Milyar $) 08 Mayıs Çin de 05:00 Nisan ayı dış ticaret dengesi (Beklenti:11 Mil.$; Önceki:7,71 Milyar $) 08 Mayıs TR de 10:00 Mart ayı sanayi üretimi (Beklenti:; Önceki:%4,9) 08 Mayıs Ġngiltere de 14:00 Merkez bankası faiz kararı (BOE) (Beklenti:%0,5; Önceki:%0,5) 08 Mayıs Avrupa da 14:45 Merkez bankası faiz kararı (ECB) (Beklenti:%0,25; Önceki:%0,25) 08 Mayıs ABD de 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (Beklenti:330 bin; Önceki:315 bin) 09 Mayıs ABD de 17:00 Mart ayı toptan satış stokları (Beklenti:%0,5; Önceki:%0,5)

6 UYARI ve ÇEKĠNCE: Bu rapordaki veriler güvenirliliğine inanılan kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece ASYA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar doğurmayabilir ve bu bilgiler, herhangi bir yatırım aracı için olumlu/olumsuz bir vaat içermemektedir. Bu raporun ilgili yatırım konusunda her türlü veriyi içerdiği düşünülmemelidir. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir." Bu veriler, yaşanacak olan gelişmeler çerçevesinde yatırımcıya haber verilmeksizin değiştirilebilir. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Bunlara ilaveten, Asya Yatırım, raporların internet üzerinden yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz. Asya Yatırım Menkul Değerler A.ġ. Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No: Ümraniye / ĠSTANBUL Tel : Faks :