Makro FX Emtia. ABD 10 yıllık tahvil faizleri % seviyesinde. Dolar endeksi 95,80 e geriledi. Sepet kur ise bölgesinde.

Transkript

1 Makro FX Emtia İstatistik DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 05 / 10 /2015 ABD de Eylül ayı istihdam piyasası verileri genel olarak beklentinin altında kaldı. FED in bu yıl içerisinde bir faiz artırımı yapabileceğine atfedilen ihtimal azalırken, fiyatlamanın Ocak 2016 ve Mart 2016 ya kaydığı görülüyor. ISM New York endeksi Eylül ayında e geriledi. İngiltere de PMI yapı imalatı endeksi a yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri % seviyesinde. Dolar endeksi 95,80 e geriledi. Sepet kur ise bölgesinde. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +0200) Önceki Veri Beklenti 10:00 TRY Türkiye TÜFE (Aylık) (Eylül) 0.40% 0.75% 10:00 TRY Türkiye ÜFE (Aylık) (Eylül) 0.98% 1.05% 10:50 EUR Fransa Markit Hizmet PMI (Eylül) :55 EUR Almanya Markit Hizmet PMI (Eylül) :00 EUR AB Hizmet PMI (Eylül) :30 EUR AB Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Ekim) :00 EUR AB Perakende Satışlar (Aylık) (Ağustos) 0.40% -0.10% 12:00 EUR AB Perakende Satışlar (Yıllık) (Ağustos) 2.70% 1.70% 16:00 EUR AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 16:45 USD ABD Markit Bileşik PMI (Eylül) 55.3 m.d. 16:45 USD ABD Markit Hizmet PMI (Eylül) :00 USD ABD ISM İmalat-Dışı Bileşik Endeks :00 USD ABD İstihdam Piyasası Durum Endeks Değişimi 2.1 m.d. 1

2 ABD Geçtiğimiz hafta açıklanan ve piyasa beklentilerinin altında kalan istihdam piyasası verileri, büyüme rakamlarındaki küresel yavaşlamanın ABD ekonomisini de etkilediği yönünde kaygılara yol açarken, FED'in Aralık ayında da bir faiz artırımında bulunamayabileceğine dair beklenti oluşturdu. FED futurelarında ise daha önce Aralık ayına atfedilen faiz artırım ihtimallerinin, 2016 Ocak ayına (%40) ve 2016 Mart (%52) kaydığı görülüyor. Bu beklentinin dolarda sert satışa, ABD tahvil getirilerinde düşüşe, değerli metallerde ise sert yükselişe yol açtığını görüyoruz. Hafta kapanışına doğru gelişmiş ülke kurları kazanımlarını koruyamazken, gelişmekte olan ülke kurlarındaki değerlenme hafta açılışında da sürmüş durumda. Bu hafta ekonomik takvim görece daha zayıf. FED üyelerinden Bullard, Kocherlakota ve Evans'ın açıklamalarını takip edeceğiz. Zayıf istihdam piyasası verilerinin ardından faiz artırım patikasına dair yapılacak yorumların fiyatlama davranışlarını etkileyeceğini düşünüyoruz. AB - İngiltere Cuma günü açıklamalarda bulunan ECB Başkanı Draghi, büyümenin daha dirençli hale geldiğini ve ECB nin uyguladığı niceliksel genişlemenin sonuçlarını aldıklarını ifade ederken, para politikasına dair yeni ipuçları ise taşımıyor. Makro ajandada, Ağustos ayı ÜFE rakamları aylık ve yıllık bazda düşüş eğilimini korurken, yıllık rakamın -%2.6 seviyesine gerilediği görülüyor. Bu hafta Ekim ayı tüketici güven endeksi ve Ağustos ayı perakende satışlar rakamları açıklanacak. Yaz aylarından bu yana düşüş eğilimini koruyan güven endekslerindeki bozulmanın sürmesi bekleniyor. Haftanın son günü ise ECB Başkanı Draghi Frankfurt ta açıklamalarda bulunacak. ECB nin QE yi genişletme, uzatma yolunda yol ayrımında olduğu düşünüldüğünde açıklamaların mesaj taşıyabileceğini düşünüyoruz. İngiltere de geçtiğimiz hafta açıklanan PMI rakamlarında toparlanma görülürken, bu hafta yapılacak BoE toplantısının piyasanın odağında olacağını düşünüyoruz. Türkiye Yurt içerisinde sakin olan ekonomik takvimde, TRY nin küresel risk fiyatlamasına eşlik ettiğini görüyoruz. Geçtiğimiz hafta TCMB nin BOTAŞ ın yurt dışı ödemelerinin kamu bankaları üzerinden yapılması yönünde çalışma yapılmasını talep ettiğine dair spekülatif haberler var idi. Banka, Cuma günü yaptığı basın açıklaması ile döviz talebinin karşılanmaya devam edileceğini ifade etti. Bu hafta ise, bugün açıklanacak TÜFE rakamlarının kısmen de olsa oynaklık yaratabileceğini düşünüyoruz. Asya - Pasifik Geçtiğimiz hafta kısmen beklentiler dahilinde açıklanan Çin PMI rakamlarının etkisi görece sınırlı kalırken, Çin piyasası Perşembe gününe kadar kapalı olmaya devam edecek. Japonya da ise bu hafta dış ticaret rakamları ve güven endeksleri izlenecek. Pasifikte Avustralya Merkez Bankası, RBA nın para politikası toplantısının, Çin deki yavaşlamaya atıfta bulunabileceğini ve AUD un yeniden baskı altında kalabileceğini düşünüyoruz. Yurt içi riskler henüz sonlanmamış olsa da, kısa vadede FED beklentilerinin TRY yi desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz. 2

3 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDTRY USD üzerindeki satış baskısı sürebilir. Yükseliş kanalını kıran aşağı yönlü USDTRY paritesinde 3,00 seviyesinin altındaki görünümün korunduğu görülüyor. USDTRY Teknik Analizi Bu görünüm, teknik olarak 2,9450 ye kadar satış baskısının sürebileceğine işaret ediyor. Pozisyon tarafında ise; Orta vadeli pozisyon taşıyan USD yatırımcılarının pozisyonlarında realizasyona gitmesi gerektiğini, 2,9750 altında ise USD uzun pozisyonu taşınmaması gerektiğini düşünüyoruz. Cuma gününden kısa pozisyon almış ve bu pozisyonlarını koruyan yatırımcıların ise SL seviyelerini 3,00 ın üzerine ilerleterek pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. Mevcut seviyeden 3,0150 direncinin üzerine SL konularak yeni kısa pozisyon açılabileceğini düşünüyoruz. DİRENÇLER 3,0000 3,0080 3,0180 DESTEKLER 2,9840 2,9750 2,9500 3

4 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURTRY Euro üzerindeki baskının sürmesini bekleriz. Cuma günü, ABD verilerinin ardından Euro daki değerlenme ve TRY de artan oynaklık ile 3,42 direncini test eden ancak bu bölgede kalıcı olamayan EURTRY paritesi, hafta kapanışını 3,35 bölgesinin etrafından gerçekleştirdi. EURTRY Teknik Analizi Diğer GOÜ kurları ile birlikte TRY üzerindeki pozitif görünümün de korunmasını bekliyoruz. Bu noktada, 3,35 desteğinin de altına gerileme görülebilir. Bu noktada, 3,35 seviyesinin altıda kısa vadeli Euro pozisyonu taşınmasını önermiyoruz. DİRENÇLER 3,3980 3,4100 3,4200 DESTEKLER 3,3500 3,3350 3,3250 4

5 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURUSD 1,12 etrafında dengelenme bekliyoruz. Cuma günü, ABD verileri sonrasında 1,13 bölgesini test eden EURUSD paritesinde, kapanışa doğru 1,12 etrafında dengelenme görünüyor. EURUSD Teknik Analizi Temel tarafta, her ne kadar ECB nin QE yi uzatması yönündeki olasılığı Euro için bir risk olarak görsek de, bunun olmadığı durumda (ECB üyelerinden ya da ECB Başkanı Draghi den benzer bir açıklama duymadığımız durumda) teknik olarak 1,13 bölgesinin yeniden test edilebileceğini düşünüyoruz. Bu seviyenin üzerinde ise görünüm kısa vadede yeniden Euro lehine dönmüş olacak. Pozisyon tarafında, kısa vadeli görünümde 1,1170 seviyesinin altına stoploss konularak Euro uzun pozisyon denenebilir. Euro daki orta vadeli nötr görüşümüzü korumaya devam ediyoruz. DİRENÇLER 1,1280 1,1310 1,1360 DESTEKLER 1,1200 1,1170 1,1100 5

6 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPUSD GBP alım limit emri bırakıyoruz. Kanal dip seviyesinde destek bulan GBPUSD paritesinde, GBP lehine düzeltmenin kanal ortası seviyesine doğru sürmesini bekliyoruz. GBPUSD Teknik Analizi Aşağıda 1,52 yukarıda ise 1,56 olan büyük yatay görünümün henüz kırılmasını beklemiyoruz. Ancak 1,51 altına stop konularak 1,5350 direncine yükselişin sürebileceğini düşünüyor bu düşünceyle GBP alım yönünde limit emir bırakıyoruz. DİRENÇLER 1,5245 1,5300 1,5350 DESTEKLER 1,5170 1,5120 1,5050 6

7 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDJPY 120,00 etrafında yatay bir seyir hakim. Geçtiğimiz hafta 118,70 desteğine kadar çekilen USDJPY paritesinde, kayıpların hafta sonuna doğru geri alındığını ve 120,00 seviyesinin hemen altında hafta kapanışı yapıldığını görüyoruz. USDJPY Teknik Analizi Teknik olarak üçgen formasyonu JPY lehine bozulmuş görülse de bu fiyatlama korunabilmiş değil. Şimdilik yeni pozisyon önermiyoruz. Ancak 118,40 ın altında USD satmaya istekli olabiliriz. DİRENÇLER 121,00 121,50 122,00 DESTEKLER 118,40 117,00 116,60 7

8 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY AUDUSD 0,70 bölgesi destek oldu. Geçtiğimiz hafta genel olarak dengelenme çabası içerisinde olan pasifik kurları yatay görünümlerini koruyor. AUDUSD Teknik Analizi Fiyatlamanın genel olarak küresel risk iştahına eşlik ettiğini görüyoruz. Bu noktada, 0,7250 direncine doğru bir yükseliş bizi şaşırtmayacak. Ancak büyüme kaygıları süren Çin, düşen emtia fiyatları ve faiz artıran FED, AUDUSD ı orta vadede baskı altına almaya devam edecek. Bu sebeple de orta-uzun vadeli satış baskısının süreceği yönündeki görüşümüzde bir değişiklik yok. DİRENÇLER 0,7250 0,7350 0,7250 DESTEKLER 0,6900 0,6800 0,6745 8

9 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPTRY GBP pozisyonları korunmalı. TRY deki oynak görünüm ile GBPTRY paritesinde de yeniden 4,70 seviyesinin altına gelindiği görülüyor. Ancak orta vadeli risklerin henüz ortadan kalkmadığını düşünüyoruz. GBPTRY Teknik Analizi 4.60 ın altına inildiği durumda kısmî realizasyon önermeye devam ediyoruz. DİRENÇLER 4,6800 4,7000 4,7250 DESTEKLER 4,6400 4,6200 4,

10 XAUUSD XAGUSD BRENT XAUUSD $1125 bölgesine düzeltme görülebilir. ABD verileri sonrasında USD da yaşanan sert değer kaybı ile altın ve diğer değerli metallerde ise toparlanma izledik. Altın, $1112 desteğinden yükselerek $1130 bölgesini de aşmış oldu. XAUUSD Teknik Analizi Pozisyonlanma tarafında vadeli net pozisyonlarda da anlamlı yükseliş dikkat çekiyor. Fon varlıklarında ise 1580 tonun üzerinde zayıf bir seyir izliyoruz. Her ne kadar ETF ler henüz yükselişi desteklemese de, teknik olarak anlamlı bir hareket olarak yorumluyoruz. Cuma günü alınan uzun pozisyonların gün içerisinde realizasyonlarını izleyebiliriz. Bu anlamda $1125 seviyesine kadar bir çekilme izlemek mümkün. DİRENÇLER $1140 $1146 $1154 DESTEKLER $1130 $1125 $

11 XAUUSD XAGUSD BRENT XAGUSD $15,25 bölgesi test edildi. Cuma günü değerli metallerin genelinde yaşanan sert değerlenme ile yükselen XAG, dolar karşısında $15,25 direncini test etmiş durumda. XAGUSD Teknik Analizi Altındaki düşünceye paralel, gümüşte de $14,80 e gerileme görülebileceğini düşünüyoruz. DİRENÇLER $15,25 $15,40 $15,50 DESTEKLER $14,80 $14,50 $14,40 11

12 XAUUSD XAGUSD BRENT WTI & Brent Yatay görünüm korunuyor. Cuma günü IEA (Uluslararası Enerji Ajansı) başkanının yaptığı açıklamalar doğrultusunda 2016 yılında üretimde düşüş ve fosil yakıt ile alakalı yatırımların tarihin en düşüğüne gelmesi bekleniyor. Suudi petrol bakanı ise ülkelerindeki yatırımların gelecek dönemlerde son bulmayacağını dile getirdi. Ek olarak Suudi petrol devi Aramco, Asya ve ABD pazarlarındaki zayıf talebi neden göstererek petrol ihraç fiyatlarında indirime gitti. Bilindiği üzere Suudi Arabistan küresel petrol piyasasında pazar payını arttırmak amacıyla üretim artırımına gitmişti. Buna ek olarak ise Rusya eylül ayında, Sovyet Birliğinin dağılmasından itibaren en yüksek seviyede petrol üretti. Eylül ayında Rus petrol üretimi 10.7 milyon varil/gün oldu. Dünyanın en büyük 2. Üreticisi Suudi Arabistan da yaklaşık bu seviyelerde petrol üretiyor. BRENT Teknik Analizi Bugün açıklanacak AB güven endeksi ve ABD PMI rakamlarının fiyatlar üstünde kısmen etkili olmasını bekliyoruz. Fiyatların bugün alıcılı olmasını bekliyoruz. Teknik görünümde ise yatay görünüm korunuyor. DİRENÇLER $48,50 $49,50 $50,50 DESTEKLER $47,00 $46,30 $44,00 12

13 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler CDS Risk Reversal TEKNİK İNDİKATÖRLER EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) STOCHASTIC (20/5/3) USDTRY ASIRI SATIM EURUSD --- GBPUSD ASIRI SATIM USDJPY --- AUDUSD --- NZDUSD ASIRI ALIM EURTRY ASIRI SATIM GBPTRY ASIRI SATIM XAUUSD --- XAGUSD --- EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) Ussel ağırlıklandırılmış hareketlı ortalama, 9 günlük HO, 25 günlük HO'nun üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. 10 gün içzerisinde fiyatlarda görülen değişimin % olarak değerini gösterir. Pozitif ise al, negatif ise sat sinyali üretir. 9-günlük HO'nun günlük HO'nun histogramının üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. Son günlük kapanışın geçmiş dönem içinde gerçekleşen yüksek-düşük aralığına göre yerini gösterir. 13

14 CNY TWD INR CZK PLN SGD RON PEN THB KRW ARS RUB CLP MXN IDR ZAR MYR TRY COP BRL CNY TWD INR CZK PLN SGD RON PEN THB KRW ARS RUB CLP MXN IDR ZAR MYR TRY COP BRL ARAŞTIRMA Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler CDS Risk Reversal GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE PARA BİRİMLERİNİN USD KARŞISINDAKİ SPOT GETİRİLERİ Haftalık Yıl başından bu yana

15 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler CDS Seçilmiş Döviz Cinsleri 1 Haftalık Zımni (Implied) Oynaklık Grafikleri Risk Reversal olarak kabul edilmiştir. 15

16 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler CDS Seçilmiş Ülke 5yr CDS Grafikleri Risk Reversal olarak kabul edilmiştir. 16

17 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler CDS Risk Reversal Seçilmiş Döviz Cinsleri 1M Risk Reversal Volatiliteleri ile Spot Fiyat Karşılaştırması 17

18 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler CDS Risk Reversal Bekleyen Emirlerimiz Pozisyon Açılış Fiyatı Hedef Zararı Durdur Şu anki fiyat GBPUSD GBP alım USD satış 1,5240 1,5350 1,5160 1,5210 Açık Pozisyonlarımız Pozisyon Açılış Tarihi Açılış Hedef Zararı Durdur Şu anki fiyat Kapanış Tarihi Kapanış Fiyatı Kar & Zarar (pips) Kar & Zarar (Yüzde) İşlemlerde kaldıraç kullanılmadığı (1:1) kabul edilmiştir. İşleme giriş çıkışlarda Bloomberg bid-offer rakamları kullanılmış ve spread hesaba katılmıştır. 18

19 Gökalp İÇER FX & Emtia Garanti Yatırım Araştırma YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 19