2,000 1,750 1,500 1,250 1,000

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Yılbaşından Günlük Aylık Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB-100 (YTL) 24, % 1.0% -56.0% -53.6% İMKB-30 (YTL) 31, % 4.1% -55.6% -53.2% IMKB-BANKA (YTL) 49, % 5.8% -59.0% -56.4% USD/YTL % -7.3% 35.3% 32.2% Gösterge tahvil (14 Nisan 2010) 21.66% -56 bps -334 bps 507 bps 494 bps YTL O/N oranları 16.25% 0 bps -63 bps -87 bps 0 bps Eurobond (2030) 8.49% -38 bps -322 bps 169 bps 159 bps İMKB 32,500 30,000 27,500 25,000 22,500 20,000 17, ,160 1, , ,278 1, İşlem Hacmi (YTL mn) 1,137 1,166 1,037 1,226 1,364 1,675 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Günlük Hacmi (mn YTL) (YTL) Değişim GARAN %3.9 ISCTR %1.7 VAKBN %0.8 AKBNK %1.5 HALKB %1.0 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Denizbank %18.9 Eminiş Ambalaj -%19.3 Ege Gübre %17.4 Tav Havalimanları -%9.0 Ak Enerji %16.0 Arçelik -%8.0 İhlas Ev Aletleri %15.8 Doğan Yayın Holding -%7.4 Bim Birleşik Mağazalar %15.2 Burçelik Vana -%6.9 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanış Günlük Piyasa Dğ. (YTL) Değişim ($ mn) Aselsan % İş Bankası (C) 3.64 %1.7 6,399 Tofaş Otomobil Fab % Turkcell 8.05 %1.3 11,295 Tüpraş %4.2 2,380 EKONOMİK VERİLER Ekim Aylık Yıllık 2007 TÜFE %2.60 %11.99 %8.39 ÜFE %0.57 %13.29 % XU , ,000 1,750 1,500 1,250 1, Kasım 2008 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın hafif satıcılı açılmasını bekliyoruz. Dün Amerika borsaları Fed den gelen açıklamalarla alıcılı bir gün yaşarken, daha sonra gelen satışlarla günü yatay seviyelerde kapattı. Bu sabah Asya piyasalarında ise Toyota nın not indirimi sebebiyle satıcılı bir seyir hakim. Yurtiçinde ise bugün hazinenin yüklü miktardaki itfası gerçekleşecek. Bu gelişmeler sonrasında İMKB nin hafif satıcılı bir açılış yaparak güne başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU Endeks, dün günü %1.2 yükselişle 24,425 puan seviyesinden kapattı. HAFTANIN GÜNDEMİ 26 Kasım 2008 Hazine 12,909 milyon YTL'si piyasaya olmak üzere 16,559 milyon YTL iç borç ödemesi yapacak. Hükümet ve sendikalar 2009 asgari ücretinin belirlenmesi için görüşmelere başlıyorlar. 28 Kasım 2008 Hazine Aralık ayı borçlanma programını açıklayacak. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Ekim ayı dış ticaret verilerini açıklayacak. OYAK Yatırım beklentisi 6.5 milyar dolar dış açık. Eyl08: 5 milyar dolar dış açık. 29 Kasım 2008 Merkez Bankası Finansal İstikrar Raporu'nu açıklayacak. EKONOMİ HABERLERİ OECD: Orta vadede en hızlı Türkiye büyür Hazine 16.6 milyar YTL ödemesi öncesinde dün yaptığı iki ihalede 10.9 milyar YTL sattı SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Beyaz Eşya - Ekim 08: İç pazarda küçük bir daralma gözlenirken ihracatta iyileşme sinyalleri alınıyor Rekabet Kurulu Türk Telekom'a 12,4mnYTL (7,9mnABD Doları) idari para cezası verdi... Bim 2009'da 400 mağaza açacak, VAFÖK marji hedefi %5 Maliye Bakanlığı nın yaptığı açıklamaya göre, mobil internet hizmetlerinde Özel İletişim Vergisi (ÖİV) %25 ten %5 e, sabit internet hizmetlerindeki Özel İletişim Vergisi (ÖİV) ise %15 ten %5 e indirildi YURTDIŞI PİYASALAR Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş

2 EKONOMİ HABERLERİ OECD: Orta vadede en hızlı Türkiye büyür Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), Türkiye de ekonomik büyüme hızının 2008 de %3.3 e, 2009 da da %1.6 ya gerileyeceğini, 2010 da ise %4.2 ye yükseleceğini öngördü. OECD, yıllarını kapsayan orta vadeli senaryosunda Türkiye için büyümeyi %6.8 olarak tahmin etti. Bu oran diğer ülkelerle karşılaştırıldığında en yüksek büyüme oranı tahmini. Türkiye yi Slovakya ve İrlanda izliyor. Enflasyon oranı ise 2009 da %7.8, 2014 te %4.6 olarak tahmin edildi. Önümüzdeki yıl %10.5 olarak beklenen işsizlik oranı, 2014 te %7.9 a gerileyecek. Hazine 16.6 milyar YTL ödemesi öncesinde dün yaptığı iki ihalede 10.9 milyar YTL sattı İhalelerin ayrıntılarına baktığımızda 23 Haziran 2010 vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracı ihalesinde ortalama bileşik faiz %21.60 olurken; ım 2013 vadeli FRN ihalesinde fiyat YTL oldu. Gösterge tahvilin yeniden ihracı ihalesinde net satış milyon YTL, ihale öncesi rekabetçi olmayan tekliften (ROT) piyasa yapıcı bankalara (PY) satış 1.36 milyar YTL oldu. Bu verilere göre piyasaya yapılan toplam satış ise milyar YTL olarak gerçekleşti. Gösterge kâğıdın yeniden ihracından önce kamulara 2,150 milyon YTL ROT satışı yapıldı. FRN ihalesinde ise net satış 2,121.2 milyon YTL, ihale öncesi PY'lere ROT satışı 2,428.7 milyar YTL oldu. Bu verilere göre piyasaya yapılan toplam satış 4,549.9 milyon YTL olarak gerçekleşti. FRN ihalesinden önce kamulara 2,150 milyon YTL ROT satışı yapıldı. Hazine, FRN ihalesinin ilk kupon ödemesindeki faiz oranının %5.2 olacağını geçen hafta açıkladı. Böylece Hazine ay içerisinde yaptığı 4 ihalesinde toplamda toplamda 18.5 milyar YTL lık ödemesine karşın 15.1 milyar YTL lık satış yapmış oldu. 2

3 SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Beyaz Eşya - Ekim 08: İç pazarda küçük bir daralma gözlenirken ihracatta iyileşme sinyalleri alınıyor Ekim 2008'de iç pazar beyaz eşya satışlarında geçen yılın aynı dönemine göre %1.1'lik bir düşüş gözlenirken ihracat rakamlarında geçen yılın aynı dönemine göre %10'luk bir artış gözlendi. İç pazar satışlarındaki %1.1'lik düşüş, beyaz eşya talebinin azalan tüketici güvenine rağmen dayanıklı olduğunu gösterdi. Sonuç olarak, ilk 10 aylık dönemde iç pazar satışlarında geçen yıla göre %0.9'luk bir daralma yaşanmış oldu. İhracat tarafında ise bazı iyileşmeler gözlemliyoruz. Ekim 2008'de geçen yılın aynı dönemine göre ihracat rakamlarında %10'luk artış gözlendi. Sonuç olarak, ilk 10 aylık dönemde ihracat rakamlarında geçen yılın aynı dönemine göre %0.9'luk artış görüldü. Analist Yorumu: Arçelik ve Vestel için hafif pozitif iç pazar satışlarındaki %2'lik düşüş beklentimizi sürdürüyoruz. İhracat tarafında ise, Ekim ayındaki iyileşme sinyallerine rağmen %0'lık beklentimizi sürdürüyoruz yılı için ihracat ve iç pazarda sırasıyla %10 ve %5 oranında daralma bekliyoruz. Beyaz Eşya Sektörü - (4 Ana Ürün Grubu) Ekim 000 adet) İç Satışlar İhracat Üretim Büyüme Büyüme Büyüme Buzdolabı 185, , % 365, , % 538, , % Çamaşır Makinesi 129, , % 361, , % 407, , % Bulaşık Makinesi 84,903 96, % 74, , % 162, , % Fırın 74,560 76, % 198, , % 231, , % Toplam 475, , % 999,714 1,099, % 1,339,362 1,382, % Kaynak: BESD Beyaz Eşya Sektörü - (4 Ana Ürün Grubu) Ocak- Ekim (000 adet) İç Satışlar İhracat Üretim Büyüme Büyüme Büyüme Buzdolabı 1,665,900 1,630, % 4,460,633 3,787, % 6,053,499 5,222, % Çamaşır Makinesi 1,334,637 1,229, % 2,942,804 2,981, % 4,237,871 4,038, % Bulaşık Makinesi 863, , % 740, , % 1,521,624 1,866, % Fırın 638, , % 1,410,178 1,938, % 1,935,455 2,424, % Toplam 4,502,879 4,461, % 9,554,357 9,635, % 13,748,449 13,552, % 3

4 Rekabet Kurulu Türk Telekom'a 12,4mnYTL (7,9mnABD Doları) idari para cezası verdi... Rekabet Kurulu Türk Telekom ve TTNET'in genişbant internet erişim hizmetleri pazarındaki hakim durumunu kötüye kullanması sebebiyle TTKOM'a 12,4mnYTL (7,9mnABD Doları) idari para cezası verdi. Analist Yorumu: Verilen ceza Türk Telekom için önemli bir miktar olmasa da, karar Rekabet Kurulu'nun Telekom sektöründe rekabeti bozacak her türlü harekete karşı çok katı olduğunu göstermesi açısından önem taşıyor. BIMAS - Bim Tavsiye Fiyat (YTL) Hedef Fiyat (YTL) PD (mn USD) Hedef PD (mn USD) F/K 08T F/K 09T 08T 09T Endekse Paralel ,501 1, Bim 2009'da 400 mağaza açacak, VAFÖK marji hedefi %5 Bim CEO'su Reuters ile yaptığı röportajında 2009 ve sonrası için hedeflerini aktarırken, gelecek sene 400 mağaza açacaklarını ve like-for-like ciro büyümesinin çift haneli rakamlarda olacağını beklediklerini belirtti. VAFÖK marjı içinse %5 olan hedeflerini koruduklarını, bu yılın son çeyreğinde de brüt kar marjının "kabul edilebilir" bir rakam olacağını belirtti. Şirketin yurtdışı operasyonlarında Fas'tan sonraki muhtemel hedefleri ise Cezayir, Mısır ve İran olarak belirtildi. Yönetimin açıkları genel olarak beklentilerimizle paralel, 2009'da %12.5 like-for-like ve %33 toplam satış büyümesi bekliyoruz. TCELL - Turkcell Tavsiye Fiyat (YTL) Hedef Fiyat (YTL) PD (mn USD) Hedef PD (mn USD) F/K 08T F/K 09T 08T 09T Endeksin Üzerinde ,295 19, Maliye Bakanlığı nın yaptığı açıklamaya göre, mobil internet hizmetlerinde Özel İletişim Vergisi (ÖİV) %25 ten %5 e, sabit internet hizmetlerindeki Özel İletişim Vergisi (ÖİV) ise %15 ten %5 e indirildi Analist Yorumu: ÖİV deki indirim haberini, uzun vadede mobil internet kullanımını teşvik edecek bir gelişme olduğundan Turkcell için olumlu bir haber olarak değerlendiriyoruz. 4

5 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ 100 S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones ,997 8,479 %0.4 1,465 -% %0.7 4,560 %0.1 3,210 %1.2 8,213 -% %10.8 1,030 %4.7 34,813 %1.8 8,046 8,443 8,479 Fed'in mortgage piyasasını ve tüketici kredilerini desteklemek için 800 milyar dolarlık bir paket açıklaması dün ABD hisse senedi piyasalarında olumlu bir etki yarattı. Ancak, dün açıklanan ABD 3.çeyrek büyüme oranının negatif olması ekonomiyle ilgili endişelerin tekrar artmasına ve olumlu havanın bir miktar dengelenmesine neden oldu. ABD'de bugün açıklanacak olan işsizlik, dayanıklı mal siparişleri, yeni konut satışları ve PMI endeksi gibi verilerin piyasanın yönü üzerinde etkili olması bekleniyor. Asya'da Japonya hisse senedi piyasasında ise Toyota'nın kredi notunun düşürülmesinin etkisiyle negatif bir seyir hakim. Gündem ABD Piyasa Beklentisi* Önceki Dönem Açıklanan 25-Kas 15:30 GSYH (Çeyreksel değişim-yıllıklandırılmış-tahmin) -0.50% -0.50% -0.30% 15:30 Kişisel Tüketim (3.çeyrek-tahmin) -3.20% -3.70% -3.10% 17:00 Tüketici Güveni (Kasım) :00 Richmond Fed İmalat Endeksi (Kasım) Kas 00:00 ABC Tüketici Güveni (ım) :00 MBA Mortgage Başvuruları (22 Kasım) % 15:30 Kişisel Gelir (Ekim) 0.10% :30 Kişisel Harcama (Eylül) -1.00% :30 Dayanıklı mal siparişleri (Ekim) -3.00% % 15:30 Ulaşım hariç dayanıklı mal siparişleri (Ekim) -1.60% % 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (23 Kasım) 535K K 15:30 Devam eden işsizlik maaşı başvuruları (16 Kasım) 4080K K 16:45 Chicago PMI Endeksi (Kasım) :00 Michigan Tüketici Güveni (Kasım-tahmin) :00 Yeni konut satışları (Ekim) 441K K 17:00 Yeni konut satışları (Aylık değişim) -5.00% % 01-Ara 17:00 ISM İmalat Endeksi (Kasım) :00 İnşaat Harcamaları (Aylık değişim-ekim) -0.90% % 02-Ara Yurt içi araç satışları (Kasım) 8.0M M Toplam araç satışları (Kasım) 10.5M M Kaynak: Bloomberg PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR % DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ Kas 7,552 OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi VIX VOLATILITE ENDEKSİ VIX % 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD %4.30 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) % ALTIN ($) % *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Kas 5 * Kaynak: Reuters Kas