TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN ALTERNATİF ÇEKİRDEK ENFLASYON ÖLÇÜTLERİ
|
|
- Si̇mge Akgül
- 7 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN ALTERNATİF ÇEKİRDEK ENFLASYON ÖLÇÜTLERİ Serve CEYLAN (*) Öze: Lieraürde bir çok alernaif çekirdek enflasyon ölçüm yönemi vardır. Bu durum poliika uygulamaları için kullanılacak çekirdek enflasyon ölçüü yada ölçüleri için bir seçim yapılması ihiyacını doğurmakadır. Ülkemizde de, TC. Merkez Bankasının enflasyon hedeflemesini benimseme planları çerçevesinde, uygun bir çekirdek enflasyon ölçüünün yada ölçülerinin belirlenmesi ihiyacı doğmuşur. Çalışmada, Türkiye ekonomisi için isaisiksel yönemler vasıasıyla elde edilen çekirdek enflasyon ölçüleri karşılaşırılmışır. Karşılaşırma, dör krier açısından yapılmışır; () sapmasızlık, (2) değişkenlik, (3) dışsallık ve (4) geçici değişimlerin dışlanma başarıları. Bulgular dışlama yönemiyle elde edilen çekirdek enflasyon ölçülerinin daha başarılı olduğunu gösermişir. Anahar Kelimeler: Çekirdek Enflasyon, Dışlama Yönemi, Edgeworh Endeki ve Sınırlı Ekili Tahmin Ediciler Absrac: There are many alernaive measures of core inflaion in he lieraure. This siuaion reguires ha he measure or measures of core inflaion which is used for policy applicaions is need o choice. In our counry, in poin of Cenal Bank s plan o adop inflaion argeing, measure or measures of appropriae core inflaion is need o be deermined. In his sudy, i has been compared measures of core inflaion produced by saisical approach. Comparison is made by four crieria: () unbiased, (2) volailiy, (3) exogeniy and (4) achievemen of exluding emporary change. The findings showed ha core inflaion produced by excluding approach is more efficien han oher saisical approaches Keywords: Core Inflaion, Excluding Approach,. Edgeworh Index and Limied Influenced Esimaer I. Giriş Günümüz dünyası, enflasyonla mücadelede farklı bir yaklaşım içindedir. Bu farklı yaklaşımın kullanılan yönem farklılığından kaynaklandığı söylenebilir. Uygulanan yönemin odağında ise enflasyon hedeflemesi yer almakadır. Yönemin geirdiği en önemli kakı hiç kuşkusuz poliika şeffaflığı ve sonucunda elde edilen beklenileri yönlendirebilme yekinliğidir i. Ancak yönem, para poliikasını ekin kullanabilmek için enflasyonun gelecek dönem değerleri hakkında bilgiler aşıyan bir hedef ya da göserge ölçüüne ihiyaç duymakadır. Bu ölçü lieraürde çekirdek enflasyon olarak adlandırılmakadır. Çekirdek enflasyon, genel enflasyon değerinden geçici harekelerin çıkarılması veya diğer ekniklerle elimine edilmesiyle elde edilen ve enflasyonun daha kalıcı kısmını göseren enflasyon olarak anımlanabilir. Çekirdek enflasyon kavramı 970 lerden beri kullanılmakla birlike, özellikle (*) Arş.Gör.Dr. Karadeniz Üniversiesi Giresun İİBF İkisa Bölümü
2 20 Serve CEYLAN enflasyon hedeflemesinin gündeme geldiği 990 lara kadar lieraürde fazla ilgi görmemişir. Ülkemizde uygulanan enflasyonla mücadele programından elde edilen sonuçların şu an için aminkar olduğu söylenebilir. Ancak enflasyonu düşürmek yanında isikrar kazandırmak da önemlidir. Bu açıdan bakıldığında, TC. Merkez Bankası nın uygun oramın oluşumuyla birlike açık enflasyon hedeflemesini benimsemesi beklenmekedir. Bu durumda Türkiye ekonomisi için uygun bir çekirdek enflasyon ölçüünün veya ölçülerinin kullanılması kaçınılmaz olacakır yılından iibaren DİE arafından yayınlanmaya başlanan alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin de bu ihiyacı giderme amacını aşıdığı görülmekedir. Ancak kurumsal çalışmaların yanında akademik çalışmaların da en uygun ölçüünün yada ölçülerin elde edilmesinde ve şeffaflığın arırılmasında kakısı olacağı aşikardır. Bu çalışmada, Türkiye ekonomisi için isaisiksel yönemler vasıasıyla elde edilen alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin çeşili krierlere göre karşılaşırılmasının yapılması amaçlanmışır. Çalışmanın geri kalan kısmı şu şekilde biçimlenmişir; İkinci bölümde çalışmada kullanılan veri sei anıılmışır. Üçüncü bölümde çalışmada elde edilen alernaif çekirdek enflasyon ölçüleri hakkında öze bilgi sunulmuşur. Bir sonraki bölümde değişkenlik ve oralamalar açısından alernaif çekirdek enflasyon ölçüleri değerlendirilmişir. Beşinci bölümde çekirdek enflasyon ölçülerinin genel enflasyon oranının dışsal ahmin edicisi olup olmadığı araşırılmışır. Alıncı bölümde çekirdek enflasyon ölçülerinin enflasyondaki geçici değişimleri dışlama başarısı incelenmişir. Bu bölümü genel değerlendirmenin yapıldığı sonuç ve değerlendirme bölümü izlemişir. II. Veri Sei Çalışmada, alernaif çekirdek enflasyon serilerini oluşurmak için 33 al kelemden oluşan 994:-2004:0 dönemi aylık TÜFE (Tükeici Fiya Endeksi) fiyalarının aylık değişim değerleri kullanılmışır. TÜFE nin 33 al bileşenine ai ağırlıklar Devle İsaisik Ensiüsü-994 yılı hane halkı ükeici harcamaları ankeinden elde edilen veriler vasıasıyla hesaplanmışır. 33 al kalemden oluşan TÜFE ye ai fiya endeksi verileri ise, TC. Merkez Bankası elekronik veri dağıım siseminden elde edilmişir. Ekonomerik analiz amacıyla kullanılan veriler, Census X2- ARIMA ii yönemi vasıasıyla mevsimselliken arındırılmışır. Çalışmada kullanılan alernaif çekirdek enflasyon ölçüleri ve kullanılan kısalmalar aşağıdaki gibidir: ENF D D2 D3 : Enflasyon oranı : Gıda dışı TÜFE değişim değeri : Gıda, içecekler, sigara ve üün dışı TÜFE değişim değeri : Gıda, elekrik, gaz ve diğer yakılar dışı TÜFE değişim değeri
3 İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 20 Eylül 2006 Sayı: 2 2 D4 : Gıda, içecekler, sigara, üün, elekrik, gaz ve diğer yakılar dışı TÜFE değişim değeri D5 : Sigara, üün, giyim, ayakkabı, ilaçlar ve ıbbi ürünler, eğiim hizmeleri, eğiim araçları, haberleşme, mali hizmeler ve diğer hizmeler dışı TÜFE değişim değeri EDG : On iki aylık sandar sapma değerlerinin kullanıldığı Edgeworh endeksi TRİM : Dağılımın uçlarından % 7.5 lik kesinilerle elde edilen ağırlıklı oralama MED : Ağırlıklı medyan III. Türkiye Ekonomisi için Alernaif Çekirdek Enflasyon Ölçüleri Türkiye ekonomisi için alernaif çekirdek enflasyon serilerinin oluşurulması isaisiksel yönemler vasıasıyla gerçekleşirilmişir. Bu yönemler çerçevesinde dışlama yönemi ile beş, sınırlı ekili ahmin ediciler ile iki ve Edgeworh endeksiyle bir olmak üzere oplam sekiz alernaif çekirdek enflasyon ölçüü oluşurulmuşur iii. Daha sonra bu alernaif çekirdek enflasyon ölçüleri dör isaisiksel krier açısından karşılaşırılmışır. Karşılaşırma; () aylık oralama enflasyon değeriyle çekirdek enflasyon ölçüünün oralama değeri arasında önemli bir farklılığın olmaması (sapmasızlık), (2) çekirdek enflasyon ölçüünün aylık oralama enflasyon değerine göre daha az değişken olması (değişkenlik), (3) çekirdek enflasyon ölçüünün aylık oralama enflasyonun dışsal ahmin edicisi olması (dışsallık) ve (4) çekirdek enflasyonun aylık enflasyondaki geçici değişimlerin dışlanma başarıları açısından yapılmışır. Ampirik çalışmalardan elde edilen bulgular, alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin dör krier açısından arzu edilen özelliklere am olarak sahip olmadığını gösermişir( Marques, Neves ve Sermeno (2002), Marques, Neves ve Silva (2002), Freeman (998) ve Jaromillo (998) ). Ayrıca en iyi olarak ifade edilen bir ölçü de espi edilememişir. Bu sonucun iki ana nedenin olduğu söylenebilir. Bunlardan ilki alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin elde edilmesinde ek bir sandardın olmamasıdır. İkinci ise enflasyon dinamiğinin ülkelere göre farklı olmasıdır. Bu nedenle alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin değerlendirilmesinde isaisiksel krierlerin yanında ülkenin enflasyon dinamiğinin dikkae alınması ve kullanım amacına göre değerlendirilmesi önemlidir. A.Dışlama Yönemi Dışlama yönemi, ükeici sepei içerisinde fiyaları dönemsel olarak fazla değişkenlik göseren bazı kalemlerin ağırlığını sıfır kabul emek sureiyle yeni bir fiya endeksi oluşurma esasına dayanır. Bu yönem içerisinde arz şoklarını ve mevsimsel harekeleri içeren kalemlerin yanında, piyasa fiya mekanizması dışında gerçekleşen fiyalandırmalar (kamu fiyalandırmaları) ve
4 22 Serve CEYLAN faiz gibi para poliikası uygulaması için isenmeyen kalemler dışlanabilmekedir. Dışlama yönemi ile elde edilen çekirdek enflasyon ölçüleri son derece basi ve kamuoyunca rahalıkla anlaşılabilecek nielikedir. Ayrıca genel enflasyon oranıyla eşzamanlı elde edilebilmeke ve bağımsız kişi ya da kurumlarca rahalıkla doğrulanabilmekedir. Bu nedenle dışlama yönemi ile elde edilen çekirdek enflasyon ölçüü şeffaflığı ve güvenirliği arırmakadır. Uygulamada dışlama yönemiyle elde edilen çekirdek enflasyon ölçülerinin merkez bankalarınca oldukça fazla ercih edildiği görülmekedir. Çalışmada, dışlama yönemi çerçevesinde beş çekirdek enflasyon ölçüü oluşurulmuşur. Bu ölçülerden dör anesi geleneksel dışlama yönemi içerisinde yer alan gıda, içecekler, üün ve enerji kalemlerinin farklı versiyonlarda dışlanmasıyla elde edilmişir. Gıda ve içecekler dışlanma amacı, mevsimsel fiya harekelerine açık olması ve arz şoklarından al kalemlerinin fazla ekilenmesidir. Enerji kalemi de arz şoklarına maruz kalmakadır. Sigara ve üünün al kalemi ise sık değişen dolaylı vergilere maruz kalması dolayısıyla dışlanmışır. Dışlama yönemiyle elde edilen son ölçü (D5) ise 2 aylık değişkenlik kasayılarına göre en fazla değişkenlik göseren yedi kelemin dışlanması ile elde edilmişir. B. Edgeworh Endeksi Dışlama ölçüleri, dışlanan kalemlerin genel enflasyonun gidişaı konusunda bilgiler aşıyabilmesi nedeniyle eleşirilmekedir. Oysa Edgeworh endeksi, dışlama işlemini oradan kaldırmaka, değişkenlikleri yüksek olan kalemlerin genel enflasyon oranında daha az ağırlık almasını sağlamakadır. Bu işlem, ilgili değişkenin ağırlığının değişkenlik ölçüünün ersiyle çarpılması ve normalleşirilmesiyle yapılmakadır. Buradan anlaşılacağı gibi, ölçüü elde emek için al gruplara ai değişkenlik ölçülerinin (varyans, sandar sapma vb.) belirlenmesi gerekmekedir. Ayrıca bu değişkenlik ölçülerinin espi edileceği zaman aralığı da önem aşımakadır. Çalışmada, 2 aylık sandar sapma değerleri kullanılarak Edgeworh endeksi elde edilmişir. C. Sınırlı Ekili Tahmin Ediciler Çalışmada, sınırlı ekili ahmin ediciler çerçevesinde iki çekirdek enflasyon ölçüü oluşurulmuşur. Bu ölçülerin oluşurulma gerekçesi, yaay kesi fiya değişimi serilerinin normal dağılım gösermemesidir. Örneğin 2004 yılı Eylül ve Ekim ayı sırasıyla yaay kesi fiya değişim serilerinde (33 al kalem iibariyle) basıklık değerleri 4.87 ve 2.37, çarpıklık değeri ise 3.8,.35 dir. Oysa normal dağılım değerleri sırasıyla 3 ve 0 dır. Bu nedenle örnek oralamasına göre sınırlı ekili ahmin ediciler daha ekin sonuçlar verecekir.
5 İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 20 Eylül 2006 Sayı: 2 23 Çalışmada sınırlı ekiler çerçevesinde oluşurulan çekirdek enflasyon ölçüleri % 5 simerik TRİM (dağılımın uçlarından %7.5 lik kesinilerle elde edilen oralamalar) ve ağırlıklı medyan değerleridir iv. IV. İsaisiksel Değerlendirme İsaisiksel değerlendirme, alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin oralama ve değişkenliklerinin aylık enflasyon değerleriyle karşılaşırmasını kapsamakadır. Aylık oralama enflasyon değeriyle çekirdek enflasyon ölçüünün oralama değeri arasında önemli bir farklılığın olmaması, diğer bir ifade ile çekirdek enflasyon ölçüünün sapmalı olmaması gerekir. Aksi durumda, çekirdek enflasyon ölçüüne olan güven azalacakır. Diğer arafan, çekirdek enflasyon ölçüünün, enflasyonda dalgalanmaya yol açan geçici ekileri gidermesi nedeniyle daha az değişken olması beklenir. Daha değişken bir çekirdek enflasyon ölçüünün poliika uygulaması açısından genel enflasyon ölçüüne nazaran bir kakısı olmayacakır. İsaisiksel karşılaşırma üm dönem (994: :0) ile Şuba 2002 öncesi ve sonrasını içeren al dönemler iibariyle yapılmışır. Bu amaçla Tablo de aylık enflasyon ve alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin üm dönem ve al dönemler iibariyle oralama ve sandar sapma değerleri verilmişir. Tablo : Temel İsaisik Özellikler Aylık Tüm Dönem 994:2-2002:2 2002:2-2004:0 Değişim (%) Oralama Sandar Sapma Oralama Sandar Sapma Oralama Sandar Sapma ENF D D D D D EDG TRİM MED Tablodan görüldüğü üzere 994: :0 dönemi aylık oralama enflasyon değeri, dir. Yine ablodan bu değere en yakın oralama değere sahip çekirdek enflasyon ölçüünün D4 olduğu ve dışlama ölçüleri ile Edgeworh endeksi oralamalarının aylık oralama enflasyon değeri erafında seyreiği görülmekedir. Diğer arafan, MED ve TRİM çekirdek enflasyon ölçüleri, aylık oralama enflasyon değerlerine göre farklı oralama değere sahip (aşağı sapmalı) alernaifler olmuşlardır. 994: :02 al dönemi ve üm dönem için elde edilen oralamalar benzer sonuçları vermişir. Ancak 994: :02 al döneminde MED ve TRİM ölçülerinin daha fazla sapmalı olduğu görülmekedir. 2002: :0 döneminde ise oralamalar açısından oldukça
6 24 Serve CEYLAN farklı sonuçlar oraya çıkmakadır. Dönem içerisinde dışlama yönemiyle elde edile çekirdek enflasyon ölçülerinin oralamalarının üm dönem ve 994: :02 al dönemine nazaran daha sapmalı olduğu MED ve TRİM ölçülerinin sapmasının düşüğü ve Edgeworh endeksi içinse önemli bir değişimim olmadığı espi edilmişir. Aylık enflasyon ve alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin değişkenliklerini karşılaşırılmak amacıyla sandar sapma değerleri kullanılmışır. Tablo den görüldüğü üzere, üm dönem bazında aylık enflasyon değerine göre dışlama ölçülerinin amamı ile TRİM çekirdek ölçüünün değişkenlikleri aylık enflasyon oranına göre daha düşük düzeyde bulunmuşur. Edgeworh endeksi ve MED ölçüleri ise aranılan değişkenlik şarını sağlayamamışlardır. Tabloda üm dönem için değişkenlik şarını sağlayan çekirdek enflasyon ölçülerinin 994: :02 al dönemi açısından da bu şarı sağladığı görülmekedir. 2002: :0 al döneminde ise, oralamalar açısından olduğu gibi değişkenlikler açısından da bir farklılık oluşmuşur. Bu dönem içerisinde D5 ve Edgeworh endeksi dışındaki ölçülerin aylık enflasyon oranından daha düşük değişkenlik değerlerine sahip olduğu görülmekedir. V. Çekirdek Enflasyon Ölçülerinin Dışsallık Sınaması Bir değişkenin enflasyonis göserge (veya diğer makroekonomik değişkenler için göserge) nieliğini sağlayabilmesi için, o değişken ile enflasyon (veya diğer makroekonomik değişkenler) arasında yüksek korelasyonun olması gerekir. Bu korelasyon ilişkisinin ekonomerik ifadesi ise değişkenler arası nedensel ilişkinin varlığı şeklinde yorumlanabilir. Ancak burada korelasyon analizinin ifade edemediği nedensel ilişkinin yönü (gösergeden hedef değişkene doğru olması gerekliliği) de büyük önem aşımakadır. Çif yönlü bir ilişkinin varlığında genel enflasyon üzerinde geçici olduğu düşünülen ekilerin dolaylı olarak çekirdek enflasyonu da ekilediği kabul edilmiş olmakadır. Bu durumda, enflasyonda oluşacak geçici ekilere müdahale edilmesi gerekliliği oraya çıkabilmekedir. Oysa geçici ekiler belirli süreler sonucunda ers yönde hareke emekedirler. Enflasyondaki geçici harekelere müdahale edilmesi, enflasyonda daha fazla dalgalanmanın oluşması nedeniyle amaç uarsızlığına ve poliika uygulayıcılarına olan güvenin azalmasına neden olabilmekedir. İşe bu nedenden dolayı çekirdek enflasyon ölçüüyle genel enflasyon arasında uzun dönem ilişkinin olması ve kısa dönem ilişkinin de çekirdek enflasyondan genel enflasyona doğru olması gerekliliği lieraürde çekirdek enflasyonun arafından aşınması gereken krierleri arasında göserilmekedir( Roger (997:5-6), Marques, Neves ve Sermeno (2002:6) ). Alernaif çekirdek enflasyon ölçüleri arasındaki uzun ve kısa dönem ilişkileri araşırmadan önce değişkenlerin birim kök aşıyıp aşımadıklarının belirlenmesi gerekir. Çalışmada birim kök sınaması, Dickey ve Fuller (98)
7 İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 20 Eylül 2006 Sayı: 2 25 arafından gelişirilen genişleilmiş Dickey - Fuller (ADF) esi vasıasıyla gerçekleşirilmişir. Bu amaçla her bir seri için aşağıdaki () ve (2) numaralı denklemler (sabili ve sabili+rendli versiyonlar) ahmin edilmişir. 0 i i k X = β + β X + λ X + ε () 0 2 i i k X = β + β X + β Trend + λ X + ε (2) Yukarıdaki regresyon denklemlerinde; X, ele alınan seriyi;, fark operaörünü; k, denkleme ilave edilen bağımlı değişken gecikme sayısını, β ile λ de paramereleri, Trend, doğrusal zaman rendini ve ε, haa erimini emsil emekedir. Tahminlerde oluşabilecek bir ardışık bağını problemini önlemek amacıyla denkleme ilave edilen bağımlı değişken gecikmeleri Schwarz arafından gelişirilen Bayesyan bilgi krieri vasıasıyla belirlenmişir. Tahmin edilen (2) ve (3) numaralı regresyon denklemlerinde ele alınan serinin durağan olup olmadığı belirlemek için β parameresi kullanılır. Tahmin edilen denklemde β = 0 şeklinde ifade edilen sıfır hipoezinin reddedildiği düzeyde, X serisinin durağan olduğuna hükmedilir. Serinin durağan olmadığına hükmedilmişse, aynı es ileri düzeydeki farklar için ekrarlanır. Genişleilmiş Dickey - Fuller es sonuçları Tablo 2 de sunulmuşur. Tablodan görüldüğü üzere, üm değişkenler için (sabili ve rendli versiyonlarda) ADF es isaisikleri en az 0.0 anlamlılık seviyesinde anlamlıdır. Diğer bir ifade ile, çalışmada kullanılan üm değişkenler seviyelerinde durağan bulunmuşur. Tablo 2:Genişleilmiş Dickey Fuller Tes Sonuçları Değişken Trendsiz-ADF Trendli-ADF m İsaisikleri m İsaisikleri ENF [ ] [-3.475] D [ ] [-3.475] D [ ] [-3.475] D [ ] [-3.475] D [ ] [-3.475] D [ ] [-3.475] EDG [ ] [-3.475] TRİM [ ] [-3.475] MED [ ] [-3.475] No: Tabloda verilen m: Schwarz krierine göre belirlenen bağımlı değişken gecikme uzunluğunu ve köşeli paranez içi değerler 0.0 anlamlılık seviyesindeki MacKinnon ablo kriik değerlerini gösermekedir.
8 26 Serve CEYLAN Çalışmada kullanılan genel enflasyon ve alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin seviyelerinde durağan olması nedeniyle uzun dönem ilişkiler araşırılamamışır v. Bu nedenle alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin dışsal olup olmadığı espii Granger nedensellik esi vasıasıyla gerçekleşirilmişir. Granger (969) arafından oluşurulan ve önerilen nedensellik analizi X ve Y gibi iki değişken arasındaki ilişkinin (3) ve (4) numaralı denklemler arafından emsil edildiğini varsaymakadır. l Y = β D + δy + λ X + ε 0 i i i i r (3) m X = α D + ψ X + φy + ε 0 i i i i 2 s (4) Burada; D: deerminisik değişkenler olan sabi erim, doğrusal zaman rendi, mevsimsel kukla vb. (çalışmada deerminisik değişken olarak sadece sabi erim kullanılmışır), Y: alernaif çekirdek enflasyon ölçülerini, X: genel enflasyon oranını, β, δ, λ, β, ψ ve φ: sabi ve kasayıları, l, r, m ve s: ilgili değişkene ai gecikme uzunluklarını ve ε ile ε 2 : haa erimlerini gösermekedir. Nedensel ilişkinin geçerliliği, ; nedensel ilişkinin yönünü gösermek üzere, aşağıdaki hipoezler vasıasıyla es edilmekedir. X r Y için H0 : λi = 0 ve Y X için H 0 : φi = 0 H r λi H : 0 s s : φ 0 i Alernaif çekirdek enflasyon ölçülerine göre yukarıdaki hipoezlere ai F değerleri Tablo 3 de sunulmuşur. Tablodan elde edilen veriler, dışsallık vasfının sadece dışlama ölçülerince yerine geirildiğini gösermekedir. Bu sonuçlara göre D5 ve D4 çekirdek enflasyon ölçüleri dışında kalan D, D2 ve D3 dışlama ölçüleri, genel enflasyon oranının dışsal ahmin edicisi durumundadır. TRİM ve D4 ölçülerinde çif yönlü nedensel ilişkinin varlığı görülmekedir. D5 ve MED ölçülerinde ise genel enflasyondan çekirdek enflasyona doğru ers yönlü bir ilişkinin varlığı görülmekedir. Herhangi bir nedensel ilişkinin sağlanamadığı ek çekirdek enflasyon ölçüü ise 2 aylık oralama değişkenlik ölçüü vasıasıyla elde edilen Edgeworh endeksi (EDG) olmuşur.
9 İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 20 Eylül 2006 Sayı: 2 27 Tablo 3 : Granger Nedensellik Tes Sonuçları Hipoez m n F Karar İsaisiği D ENF *** Eve ENF D Hayır D2 ENF ** Eve ENF D Hayır D3 ENF ** Eve ENF D Hayır D4 ENF * Eve ENF D *** Eve D5 ENF Hayır ENF D *** Eve EDG ENF Hayır ENF EDG Hayır TRİM ENF ** Eve ENF TRİM ** Eve MED ENF Hayır ENF MED *** Eve No: Tabloda verilen, m (n): bağımlı (bağımsız) değişken gecikme uzunluğunu ve *, **, *** simgeleri sırasıyla ilgili hipoeze ai F isaisiğinin 0.0, 0.05 ve 0.0 anlamlılık düzeyinde anlamlı olduğunu gösermekedir. VI. Çekirdek Enflasyonun Geçici Ekileri Dışlama Başarısı Çekirdek enflasyon ölçüü genel enflasyon oranındaki geçici harekeleri başarılı bir şekilde dışlamalıdır. Roger (998:9) a göre bu fonksiyonu ekin biçimde yerine geiremeyen bir çekirdek enflasyon gösergesi, poliika uygulamasında ve analizinde yanlış sinyaller verecek ve uygulanan para poliikasının başarısızlığında emel rol oynayacakır. Maron ve Zegarra (998:3-4) ve Culer (200:) gibi yazarlar, çekirdek enflasyonun genel enflasyonun iyi bir ahmin edici olması gerekiğini savunmuşlardır. Çekirdek enflasyon ölçüünün genel enflasyon oranındaki geçici harekeleri dışlama başarısı ile genel enflasyonun iyi bir ahmin edici olması özelliği arasında doğru yönlü ve yakın bir ilişki vardır. Bu ilişkiye göre genel enflasyon oranındaki geçici harekeleri başarılı bir şekilde dışlayan çekirdek enflasyon ölçüü aynı zamanda genel enflasyon oranının iyi bir ahmin edicisi olacakır. Çalışmada alernaif çekirdek enflasyon ölçülerinin geçici ekileri dışlama başarısın araşırmak amacıyla Cogley (998:4) ve Macklem (200:0) arafından önerilen (5) numaralı regresyon denklemi kullanılmışır. π ( ) h π = β + ) 0 β π + π + ε Burada; π : genel enflasyon oranını, (5) π ) : çekirdek enflasyon oranını, β0 ve β : kasayı ve sabii ve ε : haa erimini ifade emekedir. Denklemin
10 28 Serve CEYLAN bağımlı değişkeni olan π + h π : genel enflasyondaki h dönemlik değişmeyi, ) π π ise enflasyondaki geçici ekileri gösermekedir. Genel enflasyon oranı uzun dönemde rend değerine yakınsayacakır. Diğer arafan iyi bir çekirdek enflasyon ölçüü enflasyon rendini am olarak yansımalıdır. Bu nedenle, çekirdek enflasyonun genel enflasyon oranının ) üzerinde ( π π > 0) olması durumunda, genel enflasyon oranının gelecek dönem değerinin ( π + h π > 0) arması beklenir. Yukarıdaki ifadeye göre (5) numaralı denklemdeki β kasayısının işarei poziif olmalıdır. Ayrıca çekirdek enflasyon ile genel enflasyon arasındaki fark am olarak geçici ekileri yansııyorsa β kasayısının değeri bir olmalıdır. vi. β kasayısının poziif ve birden küçük olması durumunda, çekirdek enflasyon ölçüü genel enflasyondaki geçici değişimlerin büyüklüğünü aşırı belirleyecekir. β kasayısının poziif ve birden büyük olması durumunda, çekirdek enflasyon ölçüü geçici değişimlerin büyüklüğünü eksik belirleyecekir. β kasayısının negaif işare aşıması durumunda ise, ilgili ölçü enflasyon rendini yansımayacakır. Alernaif çekirdek enflasyon ölçüleri için (5) numaralı regresyon denklemine ai β kasayılarının ahmin değerleri h (, 2, 3, 6, 2, 8 ve 24) dönemlik genel enflasyondaki değişime göre Tablo 4 de verilmişir. Tablo 4 : Çekirdek Enflasyonun Geçici Değişimleri Tahmin Başarısı Tahmin Dönemi (h) Alernaif Ölçüler D * * * * * * D *.58 *.09 * * 0.93 *.4 *.92 * D **.03 * * *.004 *.038 * D *.3 *.044 * 0.59 * 0.93 *.56 * 0.92 * D *** EDG * * ** * * * * TRİM.09 *.725 *.659 *.46 *.509 *.697 *.605 * MED No: *, **, *** simgeleri sırasıyla ilgili değişkenin ai isaisiğinin 0.0, 0.05 ve 0.0 anlamlılık düzeyinde anlamlı olduğunu gösermekedir. Tablodan görüldüğü üzere dışlama ölçülerinden D2, D4 ile sınırlı ekili ahmin ediciler çerçevesinde elde edilen TRİM ölçüü üm ahmin dönemlerinde isaisiksel olarak anlamlı ve poziif işare aşımakadırlar. D ve D3 ölçülerinin ise üm periyolarda poziif işare aşıdığı ve alıncı periyo haricinde isaisiksel olarak anlamlı olduğu görülmekedir. Bu durumda D5 dışındaki dışlama ölçüleri ve TRİM ölçüünün enflasyonun gelecek dönem değerlerlini belirlemede başarılı olduğu söylenebilir. Diğer ölçüler ise
11 İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 20 Eylül 2006 Sayı: 2 29 enflasyonun gelecek dönem değerlerlini belirlemede başarısız bulunmuşur. Bu başarısızlığın nedeni MED ve D5 ölçülerinin kullanıldığı denklemlerde ahmin edilen β kasayılarından hiçbiri isaisiksel olarak anlamlı bulunamamasından kaynaklanmakadır. Edgeworh endeksi ise üm dönemlerde isaisiksel olarak alarak anlamlı olmasına rağmen beklenilenin aksine negaif işare aşımışır. Kasayı işareinin negaif olması bu alernaif ölçüün uzun dönemde genel enflasyona yakınsamadığını gösermekedir. Bu nedenle Edgeworh endeksi enflasyonun rend değeri yada çekirdek enflasyon ölçüü özelliği gösermemekedir. Yukarıda elde edilen ahmin sonuçları ile Granger nedensellik esi vasıasıyla gerçekleşirilen dışsallık sınaması sonuçları uarlı bulunmuşur. Bu uarlılık, dışsallık vasfını aşıyan çekirdek enflasyon ölçülerinin aylık enflasyon değerlerindeki geçici değişimleri daha iyi belirlediğini gösermişir. Diğer arafan dışsallık vasfını aşımayan ölçüler olan D5, E2 ve MED ölçülerinin hiçbir periyoa enflasyondaki geçici değişimlerini belirleyemediği görülmüşür. Elde edilen bu uarlılığın ek isisnası aylık enflasyon ile çif yönlü nedensel ilişki içinde olan TRİM ölçüünde bulunmuşur. TRİM ölçüü için elde edilen (5) numaralı denklem sonuçlarında β kasayılarının anlamlı ve isenilen işarei aşıdığı görülmekedir. VII. Sonuç ve Değerlendirme TC. Merkez Bankası nın fiya isikrarını sağlamaya yönelik poliika uygulamalarını enflasyon hedeflemesiyle pekişirme niyeinde olduğu bilinen bir gerçekir. Enflasyon hedeflemesi, para poliikası uygulaması ve değerlendirmesi için enflasyon oranının yanında öngörülebilen bir enflasyon gösergesini de zorunlu kılmakadır. Bu enflasyon gösergesi ise lieraürde çekirdek enflasyon olarak adlandırılmakadır. İlk olarak 970 li yıllarda gıda ve enerji fiyalarının TÜFE enflasyon oranından dışlanmasıyla oluşurulan çekirdek enflasyon, günümüzde çok farklı şekillerde elde edilebilmekedir. Bu farklılığın nedeni olarak alernaif eorik yaklaşımlar yanında en iyi olarak ifade edilebilecek bir ölçüün elde edilememesi göserilebilir. Uygulamada ise şeffaf olması nedeniyle merkez bankaları genellikle dışlama yönemiyle elde edilen ölçüleri ercih emekedir. Ülkemizde de bu çerçevede dışlama yönemi çerçevesinde yedi çekirdek enflasyon gösergesi yayınlanmakadır. Çalışmada, Türkiye ekonomisi için isaisiksel yönemler kapsamında, dışlama yönemi çerçevesinde beş, Edgeworh endeksi kapsamında bir ve sınırlı ekili ahmin ediciler vasıasıyla iki olmak üzere oplam sekiz alernaif ölçü oluşurulmuşur. Elde edilen alernaif çekirdek enflasyon ölçüleri çeşili krierler açısından karşılaşırılmışır. Bu krierler şu şekilde sıralanabilir; () Çekirdek enflasyonun oralama değerinin, genel enflasyonun oralama değerine göre sapmalı olmaması, (2) Çekirdek enflasyon ölçüünün genel enflasyon
12 30 Serve CEYLAN ölçüüne göre daha az değişken olması, (3) Çekirdek enflasyon ölçüünün genel enflasyonun dışsal bir ahmin edicisi olması ve (5) Çekirdek enflasyonun genel enflasyon oranındaki geçici değişimleri başarılı bir şekilde dışlayıp dışlamadığının espi edilmesi. Bu amaçla çalışmada isaisiksel ve zaman serisine dayalı analizler gerçekleşirilmişir. Elde edilen sonuçlar, Türkiye ekonomisi için dışlama ölçülerinin, diğer ölçülere göre daha başarılı olduğunu gösermişir. Şöyle ki çalışmada elde edilen beş dışlama ölçüünden üçünün (D5 ve D4 dışında) genel enflasyonun dışsal ahmin edicisi olduğu, dördünün (D5 dışında) genel enflasyon oranındaki geçici değişimleri daha iyi belirlediği ve daha az değişken olduğu espi edilmişir. Diğer arafan Edgeworh endeksi ile ağırlıklı medyan ölçüü bu krierlerin hiçbirini yerine geirmediği, TRİM ölçüününse dışsallık dışındaki krierleri sağladığı görülmüşür. Bu sonuçlar ışığında resmi makamlarca dışlama ölçülerinin ercih edilmesinin isaisiksel olarak uarlı olduğu söylenebilir. Ancak 994 yılından 2003 yılına kadar ükeici davranışlarının oldukça değişiği kabul edildiğinde ve bu çalışmadaki ölçülerle resmi ölçülerin bire bir örüşmediği dikkae alındığında yukarıdaki çıkarım zayıflamakadır. Ayrıca TÜFE al kalem ağırlıklarının kamu oyuna verilmemesi nedeniyle mevcu ölçüler araflı ve şeffaf olmayan bir özellik gösermekedir. Bu nedenle enflasyon hedeflemesi öncesinde TÜFE ye ai al kalem ağırlıklarının kamu oyuna bildirilmesi Merkez Bankasına olan güvenin arırılması açısından oldukça önemlidir. Mevcu durumun devam emesi halinde ise TRİM ölçüü gibi isaisiksel ve eorik açıdan uarlı ölçülerin de enflasyon hedeflemesi açısından değerlendirilmesi faydalı olacakır. Kaynaklar Cogley (998), A Simple Adapive Measure of Core Inflaion, Fedaral Reserve Bank of San Francisco Working PaperNo Culer J. (200), Core Inflaion in he UK, hp:// co.uk /pc/ exmpcpaper0003.pdf. Dickey D. ve Fuller W. A. (98), Likelihood Raio Saisics For Auogressive Time Series wih a Uni Roo Economerica, 49, DİE (994), 994 Hane Halkı Tükeici Harcamaları Ankei,994 Freman D. (998), Do Core Inflaion Measure Help Forecas Inflaion?, Economic Leers, 58, s Granger, C.W.J. (969), Invesigaing Casual Relaions by Economeric Models and Cross-Specral Mehods, Economerica, Vol. 37, Jaramillo C. F. (998), Improving he Measuremen of Core Inflaion in Colombia: Using Asymeric Trimmed Means, /borra09.pdf.
13 İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 20 Eylül 2006 Sayı: 2 3 Macklem T., (200), A New Measure of Core Inflaion, Bank of Canada Review, Auumn. Margques C.R., Neves P.D. ve Sarmeno L. M. (2002), Evaluaing Core Inflaion Indicaors, Economic Modelling Marques C. R, Neves P. D. ve De Silva A. G. (2002), Why Should Cenral Bank Avoid he Use of he Underlying Inflaion Indicaor, Economic Leers, 75. Moron E.ve Zegerra L. F. (999), Predicabiliy of Compeing Measure of Core Inflaion: An Applicaion of Peru, /papers/247.pdf. Roger S. (997), A Robus Measure of Core Inflaion in New Zealand, www4.sacan.ca/secure/english/oawagroup/pdf/04r063.pdf. Roger S. (998), Core Inflaion: Concep, Uses and Measuremens, Reserve Bank of New Zealand Discussion Paper Series G98/9. Telaar, E.(2002), Çekirdek Enflasyon:Tanım ve Ölçüm Yönemleri, Ekonomik Yaklaşım,
14 32 Serve CEYLAN EK : Örnek Hesaplamalar Bu ek, çekirdek enflasyonu hesaplamada kullanılan isaisiksel yönemlerle ilgili sayısal örnekleri içermekedir. Sayısal örnekler için EK. deki örnek veriler kullanılmışır. Tablo EK : Yaay Kesi Örnek Veri Yaay kesi örnek veri P P 2 P 3 P 4 P 5 P 6 P 7 Sıralı örnek seri () Mevcu ağırlıklar(2) [w i ] Kümülaif ağırlıklar(3) Sandar Sapma(4) /Sandar Sapma(5) Çif ağırlık(6): (2x5) Normalleşirme:(6)/2.8375) No: ablodaki P i, i. kalemin fiya endeksini ve w i, i. Kalemin ağırlığını gösermekedir. EK.: Dışlama Yönemi Dışlama yönemi ile çekirdek enflasyon, ağırlıklı örnek oralamasının elde ediliş arzında hesaplanır. Ancak dışlama yöneminde, dışlanan kalemlere sıfır ağırlık verilmeke ve geri kalan ağırlıklar normalleşirilmekedir. m bileşenli endekse dışlanan kalemler n ane ise, geri kalan m-n ane kalemin değişim değerleri ve ağırlıklarıyla oluşurulan yeni oralama (çekirdek enflasyon) aşağıdaki şekilde hesaplanır; P j m n w p = w p + w p w i i m i = 2 2 m n m n =, m n n w i w w + w wm n i i = p Örnek Hesaplama: Tablo EK. de oplam 0.30 ağırlığı olan P ve P 2 kalemlerinin dışlayalım. Bu durumda dışlamayla elde edilecek yeni oralama: [(0.95x0.30)+(.00x0.0)+(2.00x0.5)+(2.50x0.0)+(3.30x0.05)]/0.70 =.574 olarak bulunur. EK.2: Edgeworh Endeksi Edgeworh endeksi mevcu serinin zaman serisi verilerinden elde edilen varyans yada sandar sapma değerlerine göre ekrar ağırlıklandırılması işlemidir. Çif ağırlıklı çekirdek enflasyon işlemi aşağıdaki şekilde hesaplanır. m P = P. dw, dw i yeni ağırlıkları göserir. i i Yeni ağırlıklar şu şekilde hesaplanır: Öncelikle her bir serinin sandar sapmasının (veya varyansının) ersi ile mevcu ağırlığının çarpılır. Daha sonra, üm serilerin için bu değerlerin oplamı alınır. Son olarak birinci ve ikinci adımlardaki ağırlıklar birbirine bölünerek (normalleşirme işlemi) her seri için ağırlık hesaplanır; <
15 İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 20 Eylül 2006 Sayı: 2 33 varyans wi. σ i dw i =, σ i :her bir enflasyon al kalemine ai sandar sapma yada m wi. σ i Örnek Hesaplama: Tablo EK.2 de çif ağırlıklandırma yönemine göre yeni ağırlıkların hesaplanması göserilmişir. Buna göre elde edilen yeni ağırlıklarla değişim değerleri çarpılarak çekirdek enflasyon değeri hesaplanır: (0.55x0.088)+80.60x0.76)+...+(3.30x0.022)= EK.3: Ağırlıklı Medyan Bu ölçü sıralanmış seriyi ağırlıklara göre iki parçaya bölen bir değişim değeridir. Diğer bir ifade ile ağırlıklı medyan değeri, serinin % 50 ağırlık oranına denk gelen değişim oranıdır. Örnek Hesaplama: Tablo EK. de seriyi % 50 ağırlılık olarak ikiye bölen değerler P 2 ve P 3 fiyaları arasında yer almakadır. Bu durumda ağırlıklı medyan: 0.95-( ) x (60-50)/(60-30) = 0,833 olarak hesaplanır. EK.3: Uç Fiyaların Dışlanması (TRİM) Bu yönem, endeksin yaay kesi dağılımında, en fazla ve en az değişim göseren bileşen ağırlıklarının dağılımın her iki ucundan % x oranında çıkarılması ve geri kalan bileşenlerin ağırlıklı oralamasının alınmasıyla elde edilir. Daha sonra bu ağırlıklı oralama, kalan oplam ağırlık oranına bölünerek normalleşirilir. Örnek Hesaplama: % 0 TRİM için örnek hesaplama yapalım. Tablo E de en küçük fiya değişim olan P kaleminin ağırlığı % 5 olduğu için bu kalem çıkarılır. İkinci en küçük fiya değişimi olan P 2 kaleminin ağırlığı ise % 20 ye indirilir. Böylece dağılımın bir ucundan % 0 luk kesini yapılmış olur. Dağılımın diğer ucunda en fazla değişim göseren kalem olan P 7 nin ağırlığı % 5 olduğu için çıkarılır. İkinci en fazla değişim göseren kalem olan P 6 nın ağırlığı ise % 5 e indirilir. Böylece bu uçan da % 0 luk kesini işlemi yapılmış olur. Daha sonraki hesaplamalar ağırlıklı örnek oralamasındaki gibidir. (0.20x0.60)+(0.30x0.95)+(0.0x.00)+(0.5x2.00)+(0.5x2.50)=2.055 ve normalleşirme gerçekleşirilirse 2.055/0.80= %0 TRİM değeri elde edilir. Nolar i Böylelikle zaman uarsızlığı problemi oradan kaldırılabilmekedir. ii Census X2-ARIMA yönemi ABD ne özgü bir yönemdir. Çalışmada ABD ye özgü mevsimsel harekeler olan, paskalya, işçi bayramı ve noel aili gibi ekenler mevsimsellik anımı içine alınmamışır. iii Ek de çalışmada kullanılan çekirdek enflasyon hesaplama yönemleriyle ilgili sayısal örnekler verilmişir. Ayrıca çekirdek enflasyon ölçüm yönemleri konusunda Telaar (2002) de geniş bilgi bulunmakadır.
16 34 Serve CEYLAN iv TRİM ölçüsünün elde edilmesinde opimal kesini oranı elde edilmemişir. Ayrıca kesininin simerik ya da asimerik olup olmadığı konusunda da bir çalışma yapılmamışır. Bu nedenle TRİM ölçüsü için elde edilen sonuçlar opimal sonuçları yansımamakadır. v Çalışmada dışlama ölçüleri bir al seviyede, diğer bir ifade ile endeks bazında elde edilebilmekedir. Ancak diğer ölçüler olan Edgeworh endeksi, TRİM ve ağırlıklı medyan ölçüleri bir al seviyeye indirgenememekedir. Karşılaşırma yapabilmek amacıyla üm seriler aynı seviyede durağanlık analizine abi uulmuşur. vi Bu kısıdın geirdiği diğer bir kısı β 0 = 0 olmasıdır. Ancak bu şarın gerçekleşmesi için ) π π ) ve ( π + h π ) nin sıfır oralamaya sahip olması gerekir (
İŞSİZLİK VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNDE ASİMETRİ ASYMMETRY IN THE RELATIONSHIP BETWEEN UNEMPLOYMENT AND ECONOMIC GROWTH
Doğuş Üniversiesi Dergisi, (), 57-65 İŞSİZLİK VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNDE ASİMETRİ ASYMMETRY IN THE RELATIONSHIP BETWEEN UNEMPLOYMENT AND ECONOMIC GROWTH Serve CEYLAN Giresun Üniversiesi İİBF, İkisa
DetaylıBİRİM KÖK TESTLERİNDE YAPISAL KIRILMA ZAMANININ İÇSEL OLARAK BELİRLENMESİ PROBLEMİ: ALTERNATİF YAKLAŞIMLARIN PERFORMANSLARI
BİRİM KÖK TESTLERİNDE YAPISAL KIRILMA ZAMANININ İÇSEL OLARAK BELİRLENMESİ PROBLEMİ: ALTERNATİF YAKLAŞIMLARIN PERFORMANSLARI Arş. Gör. Furkan EMİRMAHMUTOĞLU Yrd. Doç. Dr. Nezir KÖSE Arş. Gör. Yeliz YALÇIN
DetaylıGönderim Tarihi: Kabul Tarihi:
Gönderim Tarihi: 27.04.2016 Kabul Tarihi: 07.11.2017 ÇEKİRDEK ENFLASYON ÖLÇÜTLERİNİN KARŞILAŞTIRILMASI: TÜRKİYE UYGULAMASI Serve CEYLAN * Burcu YILMAZ ŞAHİN ** A COMPARISON OF CORE INFLATION INDICATORS:
DetaylıKONYA İLİ SICAKLIK VERİLERİNİN ÇİFTDOĞRUSAL ZAMAN SERİSİ MODELİ İLE MODELLENMESİ
KONYA İLİ SICAKLIK VERİLERİNİN ÇİFTDOĞRUSAL ZAMAN SERİSİ MODELİ İLE MODELLENMESİ İsmail KINACI 1, Aşır GENÇ 1, Galip OTURANÇ, Aydın KURNAZ, Şefik BİLİR 3 1 Selçuk Üniversiesi, Fen-Edebiya Fakülesi İsaisik
DetaylıDolar Kurundaki Günlük Hareketler Üzerine Bazı Gözlemler
Dolar Kurundaki Günlük Harekeler Üzerine Bazı Gözlemler Türkiye Bankalar Birliği Ekonomi Çalışma Grubu Toplanısı 28 Nisan 2008, İsanbul Doç. Dr. Cevde Akçay Koç Finansal Hizmeler Baş ekonomis cevde.akcay@yapikredi.com.r
DetaylıÇift Üstel Düzeltme (Holt Metodu ile)
Tahmin Yönemleri Çif Üsel Düzelme (Hol Meodu ile) Hol meodu, zaman serilerinin, doğrusal rend ile izlenmesi için asarlanmış bir yönemdir. Yönem (seri için) ve (rend için) olmak üzere iki düzelme kasayısının
DetaylıİŞSİZLİK VE İNTİHAR İLİŞKİSİ: 1975 2005 VAR ANALİZİ Ferhat TOPBAŞ *
İşsizlik ve İnihar İlişkisi: 1975 2005 Var Analizi 161 İŞSİZLİK VE İNTİHAR İLİŞKİSİ: 1975 2005 VAR ANALİZİ Ferha TOPBAŞ * ÖZET İşsizlik, birey üzerinde olumsuz birçok soruna neden olan karmaşık bir olgudur.
DetaylıTüketici Güveni ve Hisse Senedi Fiyatları Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği (2004: :01)
June 7-9, 2009, Eskişehir, Turkey. Tükeici Güveni ve Hisse Senedi Fiyaları Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği (2004:0-2009:0) Yusuf Volkan Topuz * İkisadi İdari Bilimler Fakülesi, İşleme Bölümü,
DetaylıTürkiye de Kırmızı Et Üretiminin Box-Jenkins Yöntemiyle Modellenmesi ve Üretim Projeksiyonu
Hayvansal Üreim 53(): 3-39, 01 Araşırma Türkiye de Kırmızı E Üreiminin Box-Jenkins Yönemiyle Modellenmesi ve Üreim Projeksiyonu Şenol Çelik Ankara Üniversiesi Fen Bilimleri Ensiüsü Zooekni Anabilim Dalı
DetaylıTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sayı: 2010-8 / 24 Mayıs 2010 EKONOMİ NOTLARI
Türkiye Cumhuriye Merkez Bankası Sayı: 2010-8 / 24 Mayıs 2010 EKONOMİ NOTLARI TCMB Faiz Kararlarının Piyasa Faizleri Ve Hisse Senedi Piyasaları Üzerine Ekisi Mura Duran Refe Gürkaynak Pınar Özlü Deren
DetaylıRasyonel Beklentiler Hipotezinin Testi: Enflasyon, Faiz ve Kur 1
Çukurova Üniversiesi İİBF Dergisi Cil:17 Sayı:1 Haziran 2013 ss.17-35 Rasyonel Bekleniler Hipoezinin Tesi: Enflasyon, Faiz ve Kur 1 Tes of he Raional Expecaions Hypohesis: Inflaion, Ineres Rae and Exchange
DetaylıTÜRKİYE DE EKONOMİK BÜYÜME VE DÖVİZ KURU CARİ AÇIK ÜZERİNDE ETKİLİ MİDİR? BİR NEDENSELLİK ANALİZİ
ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, Cil 3, Sayı 6, 2007, ss. 8 88. TÜRKİYE DE EKONOMİK BÜYÜME VE DÖVİZ KURU CARİ AÇIK ÜZERİNDE ETKİLİ MİDİR? BİR NEDENSELLİK ANALİZİ Arş.Gör. Erman ERBAYKAL Balıkesir Üniversiesi
DetaylıMEVSİMSEL EŞBÜTÜNLEŞME TESTİ: TÜRKİYE NİN MAKROEKONOMİK VERİLERİYLE BİR UYGULAMA
Aaürk Üniversiesi İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 5, Sayı:, 3 MEVSİMSEL EŞBÜTÜNLEŞME TESTİ: TÜRKİE NİN MAKROEKONOMİK VERİLERİLE BİR UGULAMA Özlem AVAZ KIZILGÖL (*) Öze: Bu çalışmada, GSİH, ihraca,
DetaylıTCMB FAĐZ KARARLARININ HĐSSE SENEDĐ PĐYASALARI ÜZERĐNE ETKĐSĐ
Cenral Bank Review Vol. 10 (July 2010), pp.23-32 ISSN 1303-0701 prin / 1305-8800 online 2010 Cenral Bank of he Republic of Turkey hp://www.cmb.gov.r/research/review/ TCMB FAĐZ KARARLARININ HĐSSE SENEDĐ
DetaylıBox-Jenkıns Modelleri ile Aylık Döviz Kuru Tahmini Üzerine Bir Uygulama
Kocaeli Üniversiesi Sosyal Bilimler Ensiüsü Dergisi (6) 2003 / 2 : 49-62 Box-Jenkıns Modelleri ile Aylık Döviz Kuru Tahmini Üzerine Bir Uygulama Hüdaverdi Bircan * Yalçın Karagöz ** Öze: Bu çalışmada geleceği
DetaylıTHE CAUSALITY RELATION BETWEEN CONSUMER CONFIDENCE AND STOCK PRICES: CASE OF TURKEY. Abstract
Ekonomik ve Sosyal Araşırmalar Dergisi, Bahar 20, Cil:7, Yıl:7, Sayı:, 7:53-65 TÜKETİCİ GÜVENİ VE HİSSE SENEDİ FİYATLARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ * Yusuf Volkan TOPUZ ** THE CAUSALITY
DetaylıYAPISAL KIRILMALI BİRİM KÖK TESTLERİNİN KÜÇÜK ÖRNEKLEM ÖZELLİKLERİNİN KARŞILAŞTIRILMASI
YAPISAL KIRILMALI BİRİM KÖK TESTLERİNİN KÜÇÜK ÖRNEKLEM ÖZELLİKLERİNİN KARŞILAŞTIRILMASI TC. Pamukkale Üniversiesi Sosyal Bilimler Ensiüsü Yüksek Lisans Tezi Ekonomeri Anabilim Dalı Abdullah Emre ÇAĞLAR
DetaylıZaman Serisi Modelleri: Birim Kök Testleri, Eşbütünleşme, Hata Düzeltme Modelleri
Yıldız Teknik Üniversiesi İkisa Bölümü Ekonomeri II Ders Noları Ders Kiabı: J.M. Wooldridge, InroducoryEconomericsA Modern Approach, 2nd. ed., 2002, Thomson Learning. Zaman Serisi Modelleri: Birim Kök
DetaylıBirim Kök Testleri. Random Walk. Bir stokastiksürecin birim kök içerip içermediğini nasıl anlarız? Hatırlarsak aşağıdaki AR(1) sürecinde
Yıldız Teknik Üniversiesi İkisa Bölümü Ekonomeri II Ders Noları Ders Kiabı: J.M. Wooldridge, Inroducory Economerics A Modern Approach, 2nd. ed., 02, Thomson Learning. Zaman Serisi Modelleri: Birim Kök
DetaylıNET YABANCI İŞLEM HACMİ İLE HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ARASINDA UZUN DÖNEMLİ İLİŞKİ VAR MIDIR? Cüneyt AKAR (*)
NET YABANCI İŞLEM HACMİ İLE HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ARASINDA UZUN DÖNEMLİ İLİŞKİ VAR MIDIR? Cüney AKAR (*) Öze: Bu çalışmada ne yabancı işlem hacmiyle hisse senedi geirileri arasında uzun dönemli bir ilişkinin
DetaylıTeknolojik bir değişiklik veya üretim arttırıcı bir yatırımın sonucunda ihracatta, üretim miktarında vs. önemli artışlar olabilir.
YAPISAL DEĞİŞİKLİK Zaman serileri bazı nedenler veya bazı fakörler arafından ekilenerek zaman içinde değişikliklere uğrayabilirler. Bu değişim ikisadi kriz, ikisa poliikalarında yapılan değişiklik, eknolojik
DetaylıBölüm 3 HAREKETLİ ORTALAMALAR VE DÜZLEŞTİRME YÖNTEMLERİ
Bölüm HAREKETLİ ORTALAMALAR VE DÜZLEŞTİRME ÖNTEMLERİ Bu bölümde üç basi öngörü yönemi incelenecekir. 1) Naive, 2)Oralama )Düzleşirme Geçmiş Dönemler Şu An Gelecek Dönemler * - -2-1 +1 +2 + Öngörü yönemi
DetaylıDışlama Yöntemi ve Türkiye de Çekirdek Enflasyon. Servet Ceylan a
Dışlama Yöntemi ve Türkiye de Çekirdek Enflasyon Servet Ceylan a Özet Ülkemizde Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından oluşturulan bir komisyon tarafından yedi adet çekirdek enflasyon ölçüsü belirlenmiştir.
DetaylıBirim Kök Testleri 3/24/2016. Bir stokastik sürecin birim kök içerip içermediğini nasıl anlarız? Hatırlarsak aşağıdaki AR(1) sürecinde
Yıldız Teknik Üniversiesi İkisa Bölümü Ekonomeri II Ders Noları Ders Kiabı: J.M. Wooldridge, Inroducory Economerics A Modern Approach, 2nd. ed., 2002, Thomson Learning. Zaman Serisi Modelleri: Birim Kök
Detaylı24.05.2010. Birim Kök Testleri. Zaman Serisi Modelleri: Birim Kök Testleri, Eşbütünleşme, Hata Düzeltme Modelleri
Yıldız Teknik Üniversiesi İkisa Bölümü Ekonomeri II Ders Noları Ders Kiabı: J.M. Wooldridge, Inroducory Economerics A Modern Approach, 2nd. ed., 2002, Thomson Learning. Zaman Serisi Modelleri: Birim Kök
DetaylıCAGAN IN PARA TALEBİ MODELİ VE ENFLASYON İLİŞKİSİ: AMPİRİK ANALİZ ( ) *
CAGAN IN PARA TALEBİ MODELİ VE ENFLASYON İLİŞKİSİ: AMPİRİK ANALİZ (1981-2003) * Şenay SARAÇ ** Öze Cagan (1956), hiperenflasyon koşulları alında yarı logarimik bir reel para alebi denklemi kullanarak,
DetaylıMevsimsel Kointegrasyon Analizi: Güney Afrika Örneği. Seasonal Cointegration Analysis: Example of South Africa
Gazi Üniversiesi Sosyal Bilimler Dergisi Vol/Cil 3, No/Sayı 6, 216 Mevsimsel Koinegrasyon Analizi Güney Afrika Örneği Jeanine NDIHOKUBWAYO Yılmaz AKDİ Öze Bu çalışmada 1991-2134 dönemi Güney Afrika ekonomik
DetaylıREEL DÖVİZ KURU VE DIŞ TİCARET DENGESİ İLİŞKİSİ:
Ekonomeri ve İsaisik Sayı: 005 9 İSTANBUL ÜNİVERSİTESİ İKTİSAT FAKÜLTESİ EKONOMETRİ VE İSTATİSTİK DERGİSİ REEL DÖVİZ KURU VE DIŞ TİCARET DENGESİ İLİŞKİSİ: Prof.Dr. Rahmi YAMAK; Abdurrahman KORKMAZ * Absrac
DetaylıEnflasyonun Borsa Performansı Üzerindeki Etkisi
Kocaeli Üniversiesi Sosyal Bilimler Ensiüsü Dergisi (7) 2004 / 1 : 23-35 Enflasyonun Borsa Performansı Üzerindeki Ekisi Osman Karamusafa * Ayku Karakaya ** Öze: Bu çalışmanın amacı, enflasyon oranının
DetaylıÇOKLU DOĞRUSAL BAĞLANTI
ÇOKLU DOĞRUSAL BAĞLANTI ÇOKLU DOĞRUSALLIĞIN ANLAMI Çoklu doğrusal bağlanı; Bağımsız değişkenler arasında doğrusal (yada doğrusala yakın) ilişki olmasıdır... r xx i j paramereler belirlenemez hale gelir.
DetaylıTÜRKİYE DE FAİZ, DÖVİZ VE BORSA: FİYAT VE OYNAKLIK YAYILMA ETKİLERİ
TÜRKİYE DE FAİZ, DÖVİZ VE BORSA: FİYAT VE OYNAKLIK YAYILMA ETKİLERİ Doç. Dr. Macide Çiçek Dumlupınar Üniversiesi İkisadi ve İdari Bilimler Fakülesi Öze Bu çalışmada Türkiye de devle iç borçlanma seneleri,
DetaylıTürkiye Ekonomisinde Enerji Tüketimi ve Ekonomik Büyüme
Türkiye Ekonomisinde Enerji Tükeimi ve Ekonomik Büyüme Mehme MUCUK * Doğan UYSAL ** Öze Genel olarak enerji, ekonomik ve endüsriyel kalkınma için önemli bir girdi kabul edilmekedir. Ancak enerjinin bazı
DetaylıİMKB NİN LATİN AMERİKA BORSALARIYLA İLİŞKİSİ ÜZERİNE ÇOK DEĞİŞKENLİ GARCH MODELLEMESİ
Sosyal Bilimler Dergisi 2010, (4), 25-32 İMKB NİN LATİN AMERİKA BORSALARIYLA İLİŞKİSİ ÜZERİNE ÇOK DEĞİŞKENLİ GARCH MODELLEMESİ Özlem YORULMAZ - Oya EKİCİ İsanbul Üniversiesi İkisa Fakülesi Ekonomeri Bölümü
DetaylıBorsa Getiri Oranı ve Faiz Oranı Arasındaki İlişkinin Doğrusal Olmayan Yöntemlerle Analizi: Türkiye Örneği
Volume 4 Number 3 03 pp. -40 ISSN: 309-448 www.berjournal.com Borsa Geiri Oranı ve Faiz Oranı Arasındaki İlişkinin Doğrusal Olmayan Yönemlerle Analizi: Türkiye Örneği Yusuf Ekrem Akbaşa Öze: Bu çalışmada,
DetaylıDEĞİŞKENLER ARASINDAKİ GECİKMELİ İLİŞKİLER: Dağıtılmış Gecikme ve Otoregresiv Modeller
DEĞİŞKENLER ARASINDAKİ GECİKMELİ İLİŞKİLER: Dağıılmış Gecikme ve Ooregresiv Modeller 1 Zaman serisi modellerinde, bağımlı değişken Y nin zamanındaki değerleri, bağımsız X değişkenlerinin zamanındaki cari
DetaylıHİSSE SENEDİ FİYATLARI VE DÖVİZ KURU İLİŞKİSİ
The Journal of Academic Social Science Sudies Inernaional Journal of Social Science Doi number:hp://dx.doi.org/10.9761/jasss2963 Number: 37, p. 399-408, Auumn I 2015 Yayın Süreci Yayın Geliş Tarihi Yayınlanma
DetaylıİSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI NDA EŞHAREKETLİLİK VE ASİMETRİK AYARLAMA
Yıl: 24 Sayı:88 Temmuz 2010 97 İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI NDA EŞHAREKETLİLİK VE ASİMETRİK AYARLAMA Ebru Yüksel* - Güldal Güleryüz** 32 Öze Bu makale, İsanbul Menkul Kıymeler Borsası na (İMKB) ai
DetaylıT.C. SELÇUK ÜNİVERSİTESİ FEN BİLİMLERİ ENSTİTÜSÜ
T.C. SELÇUK ÜNİVERSİTESİ FEN BİLİMLERİ ENSTİTÜSÜ ÇOK DEĞİŞKENLİ EŞİKSEL OTOREGRESİF MODELLER ÜZERİNE BİR ÇALIŞMA Ümran Münire KAHRAMAN DOKTORA TEZİ İsaisik Anabilim Dalı 2012 KONYA Her Hakkı Saklıdır TEZ
DetaylıTÜRKİYE DE REEL DÖVİZ KURU İLE KISA VE UZUN VADELİ SERMAYE HAREKETLERİ İLİŞKİSİ
Marmara Üniversiesi İ.İ.B.F. Dergisi YIL 2007, CİLT XXII, SAYI 1 TÜRKİYE DE REEL DÖVİZ KURU İLE KISA VE UZUN VADELİ SERMAYE HAREKETLERİ İLİŞKİSİ Araş. Gör. Burcu KIRAN * Öze Bu çalışmada, reel döviz kuru
DetaylıTÜRKİYE DE 1963 2006 DÖNEMİNDE KAMU VE ÖZEL SEKTÖR ÜCRETLERİ ÜZERİNE AMPİRİK BİR UYGULAMA
TÜRKİYE DE 1963 2006 DÖNEMİNDE KAMU VE ÖZEL SEKTÖR ÜCRETLERİ ÜZERİNE AMPİRİK BİR UYGULAMA Mura ASLAN Eskişehir Osmangazi Üniversiesi H. Kürşad ASLAN Ken Sae Üniversiesi Öze İskandinav ücre modelinden hareke
DetaylıÇEKİRDEK ENFLASYON: TÜRKİYE ÖRNEĞİ
ATATÜRK ÜNİVERSİTESİ SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ İKTİSAT ANABİLİM DALI Arzu TURAL ÇİPLAK ÇEKİRDEK ENFLASYON: TÜRKİYE ÖRNEĞİ YÜKSEK LİSANS TEZİ TEZ YÖNETİCİSİ Yrd. Doç. Dr. Hayai AKSU ERZURUM-2007 TEZ KABUL
DetaylıDiscussion Paper, Turkish Economic Association, No. 2008/10
econsor www.econsor.eu Der Open-Access-Publikaionsserver der ZBW Leibniz-Informaionszenrum Wirschaf he Open Access Publicaion Server of he ZBW Leibniz Informaion Cenre for Economics Alp, Elcin Aykac Working
DetaylıRASYONEL BEKLENTLER DOAL ORAN HPOTEZ Türkiye çin Zaman Serisi Bulguları 1950-1995 1
RASYONEL BEKLENTLER DOAL ORAN HPOTEZ Türkiye çin Zaman Serisi Bulguları 950-995 Rahmi YAMAK * Yakup KÜÇÜKKALE ** ÖZET Bu çalımada, Rasyonel Bekleniler Doal Oran Hipoezinin, Çıkı (ya da isizliin) alep (ya
DetaylıTÜSİAD - KOÇ ÜNİVERSİTESİ EKONOMİK ARAŞTIRMA FORUMU KONFERANSI. Zafer A. YAVAN - TÜSİAD Yasemin TÜRKER KAYA - BDDK
Üreim Fonksiyonu Yaklaşımına Vurguyla Poansiyel Çıkı Açığı Tahmin Eme Yönemleri ve Yapısal İşsizlik Öğesi: Lieraür Değerlendirmesi ve Türkiye Örneği TÜSİAD - KOÇ ÜNİVERSİTESİ EKONOMİK ARAŞTIRMA FORUMU
DetaylıSORU SETİ 02 (REVİZE EDİLDİ) FİNAL KONULARI
Ekonomeri 8 Ocak, 0 Gazi Üniversiesi İkisa Bölümü SORU SETİ 0 (REVİZE EDİLDİ) FİNAL KONULARI PROBLEM Aşağıda verilen avuk ei alebi fonksiyonunu düşününüz (960-98): lny = β + β ln X + β ln X + β ln X +
DetaylıAsimetrik İktisadi Dalgalanmalar: Teori ve Uygulama* Asymmetric Business Cycle : Theory and Application
Anadolu Üniversiesi Sosyal Bilimler Dergisi Anadolu Universiy Journal of Social Sciences Asimerik İkisadi Dalgalanmalar: Teori ve Uygulama* Asymmeric Business Cycle : Theory and Applicaion Prof. Dr. Nebiye
DetaylıAYÇİÇEK VE SOYA YAĞI İTHALAT TALEBİNİN ANALİZİ
AKDENİZ ÜNİVERSİTESİ ZİRAAT FAKÜLTESİ DERGİSİ,, 15(),71-79 AYÇİÇEK VE SOYA YAĞI İTHALAT TALEBİNİN ANALİZİ Selim Adem HATIRLI Vecdi DEMİRCAN Ali Rıza AKTAŞ Süleyman Demirel Üniversiesi Ziraa Fakülesi Tarım
DetaylıTürkiye de İktisadi Çıkarsama Üzerine Bir Açımlama: Sürprizler Gerçekten Kaçınılmaz mı?
Türkiye de İkisadi Çıkarsama Üzerine Bir Açımlama: Sürrizler Gerçeken Kaçınılmaz mı? Hazırlayan ve Sunan: Eren Ocakverdi* eren.ocakverdi@yaikredi.com.r Boğaziçi Üniversiesi Finans Mühendisliği 26 Ekim
DetaylıSatın Alma Gücü Paritesinin Azerbaycan, Kazakistan ve Kırgızistan İçin Geçerliliği: Birim Kök ve Eşbütünleşme Analizi
259-284 Saın Alma Gücü Pariesinin Azerbaycan, Kazakisan ve Kırgızisan İçin Geçerliliği: Birim Kök ve Eşbüünleşme Analizi Turhan Korkmaz Emrah İsmail Çevik ** Nüke Kırcı Çevik *** Öz Bu çalışmada Azerbaycan,
DetaylıReel ve Nominal Şokların Reel ve Nominal Döviz Kurları Üzerindeki Etkileri: Türkiye Örneği
Reel ve Nominal Şokların Reel ve Nominal Döviz Kurları Üzerindeki Ekileri: Türkiye Örneği Öze Ahme Mura ALPER Bu çalışma Türkiye deki reel döviz kuru dalgalanmalarının kaynaklarını açıklamayı amaçlamakadır.
DetaylıÜCRET-FİYAT SPİRALİ: TÜRK İMALAT SANAYİ ÖRNEĞİ
45 ÜCRET-FİYAT SPİRALİ: TÜRK İMALAT SANAYİ ÖRNEĞİ Zehra ABDİOĞLU * ÖZET Bu çalışma Türkiye için 2005-2012 dönemi iibariyle ara malı, dayanıklı ükeim malı, dayanıksız ükeim malı, enerji ve sermaye malı
DetaylıTürkiye nin Kabuklu Fındık Üretiminde Üretim-Fiyat İlişkisinin Koyck Yaklaşımı İle Analizi
TÜRK TARIM ve DOĞA BİLİMLERİ DERGİSİ TURKISH JOURNAL of AGRICULTURAL and NATURAL SCIENCES www.urkjans.com Türkiye nin Kabuklu Fındık Üreiminde Üreim-Fiya İlişkisinin Koyck Yaklaşımı İle Analizi Şenol ÇELİK*
DetaylıReel Kesim Güven Endeksi ile İMKB 100 Endeksi arasındaki dinamik nedensellik ilişkisi
İsanbul Üniversiesi İşleme Fakülesi Dergisi Isanbul Universiy Journal of he School of Business Adminisraion Cil/Vol:38, Sayı/No:1, 009, 4-37 ISSN: 1303-173 - www.ifdergisi.org 009 Reel Kesim Güven Endeksi
DetaylıYAPISAL KIRILMALAR VE KARBON EMİSYONU: KITA AVRUPA ÜLKELERİ İÇİN AMPİRİK BİR UYGULAMA. Ali ACARAVCI
Dergisi YAPISAL KIRILMALAR VE KARBON EMİSYONU: KITA AVRUPA ÜLKELERİ İÇİN AMPİRİK BİR UYGULAMA Ali ACARAVCI Musafa Kemal Üniversiesi, İkisadi ve İdari Bilimler Fakülesi acaravci@homail.com ÖZET Bu çalışma,
DetaylıFAİZ ORANINDAKİ BİR ARTIŞ CARİ İŞLEMLER AÇIĞINI ARTIRIR MI?
FAİZ ORANINDAKİ BİR ARTIŞ CARİ İŞLEMLER AÇIĞINI ARTIRIR MI? Ehem ESEN, Zekeriya YILDIRIM, S. Faih KOSTAKOĞLU FAİZ ORANINDAKİ BİR ARTIŞ CARİ İŞLEMLER AÇIĞINI ARTIRIR MI? Ehem ESEN Yrd.Doç.Dr. Anadolu Üniversiesi,
DetaylıTÜRKİYE DE ELEKTRİK TÜKETİMİ, İSTİHDAM VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİ
Süleyman Demirel Üniversiesi İkisadi ve İdari Bilimler Fakülesi Dergisi Y.2011, C.16, S.1 s.349-362. Suleyman Demirel Universiy The Journal of Faculy of Economics and Adminisraive Sciences Y.2011, Vol.16,
DetaylıTürkiye nin İthalat ve İhracat Bağımlılığı: Seçilmiş Ülke Örnekleri Üzerine Ampirik Bir Uygulama
EGE AKADEMİK BAKIŞ / EGE ACADEMIC REVIEW Cil: 3 Sayı: 2 Nisan 203 ss. 9-208 Türkiye nin İhala ve İhraca Bağımlılığı: Seçilmiş Ülke Örnekleri Üzerine Ampirik Bir Uygulama Dependency of Impor and Expor of
DetaylıYAPAY SİNİR AĞLARI İLE DOĞALGAZ TÜKETİM TAHMİNİ
Aaürk Ü. İİBF Dergisi, 0. Ekonomeri ve İsaisik Sempozyumu Özel Sayısı, 20 463 YAPAY SİNİR AĞLARI İLE DOĞALGAZ TÜKETİM TAHMİNİ Oğuz KAYNAR Serkan TAŞTAN 2 Ferhan DEMİRKOPARAN 3 Öze: Doğalgaz emini nokasında
DetaylıBelirsizliğin Özel Tüketim Harcamaları Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği
Kocaeli Üniversiesi Sosyal Bilimler Ensiüsü Dergisi () 1 / : 17 16 Belirsizliğin Özel Tükeim Harcamaları Üzerindeki Ekisi: Türkiye Örneği Burçak Müge Vural * Şevke Alper Koç ** Koray Vural *** Öze: Tükeim
DetaylıAnkara Üniversitesi Ziraat Fakültesi Tarım Ekonomisi Bölümü, Ankara e-posta: selma@kayalak.com. Geliş Tarihi/Received:30.05.2012
Türkiye de Fındık Üreim Alanlarının Armasında Deseklemelerin Ekisi Selma KAYALAK 1 Ahme ÖZÇELİK 2 1 Çanakkale Onsekiz Mar Üniversiesi Ziraa Fakülesi Tarım Ekonomisi Bölümü, Çanakkale 2 Ankara Üniversiesi
DetaylıC.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt 11, Sayı 1, 2010 141
C.Ü. İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil 11, Sayı 1, 2010 141 BİR MALİYE POLİTİKASI ARACI OLARAK BORÇLANMA VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ (1990 2009) Hali ÇİÇEK *, Süleyman GÖZEGİR ** ve
DetaylıKAMU BORÇLANMASI KAMU YATIRIMLARINI DIŞLIYOR MU?
Ekonomik Yaklaşım, Cil : 21, Sayı : 74, ss. 39-58 KAMU BORÇLANMASI KAMU YATIRIMLARINI DIŞLIYOR MU? Mehme DURKAYA * Serve CEYLAN ** Okay Orçun BEKEN *** Öze Gelişmeke olan ekonomilerde kamu yaırımlarının
DetaylıHİSSE SENEDİ PİYASALARINDA SÜRÜ DAVRANIŞI: BİST TE BİR ARAŞTIRMA HERDING IN STOCK MARKETS: A RESEARCH IN BIST Bahadır ERGÜN Hatice DOĞUKANLI
Uluslararası Sosyal Araşırmalar Dergisi The Journal of Inernaional Social Research Cil: 8 Sayı: 40 Volume: 8 Issue: 40 Ekim 2015 Ocober 2015 www.sosyalarasirmalar.com Issn: 1307-9581 HİSSE SENEDİ PİYASALARINDA
DetaylıMurat MAZIBAŞ mmazibas@bddk.org.tr Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ÖZET
İMKB Piyasalarındaki Volailienin Modellenmesi ve Öngörülmesi: Asimerik GARCH Modelleri ile bir Uygulama Mura MAZIBAŞ mmazibas@bddk.org.r Bankacılık Düzenleme ve Deneleme Kurumu (BDDK) ÖZET Çalışmada, 5
DetaylıENFLASYON ve DOLAYLI VERGĐLERDEN ELDE EDĐLEN GELĐRLER ARASINDAKĐ ĐLĐŞKĐNĐN VAR YÖNTEMĐYLE ANALĐZĐ
ENFLASYON ve DOLAYLI VERGĐLERDEN ELDE EDĐLEN GELĐRLER ARASINDAKĐ ĐLĐŞKĐNĐN VAR YÖNTEMĐYLE ANALĐZĐ Dr. Burcu GÜVENEK Selçuk Üniversiesi Đ.Đ.B.F. Đkisa Bölümü Dr. Volkan ALPTEKĐN Selçuk Üniversiesi Đ.Đ.B.F.
DetaylıZekeriya Yıldırım ENFLASYON REJİMLERİ VE ÜRETİCİ ENFLASYONUNDAN TÜKETİCİ ENFLASYONUNA GEÇİŞKENLİK
Cenral Bank Review Forhcoming, pp.1-26 ISSN 1303-0701 prin 1305-8800 online 2015 Cenral Bank of he Republic of Turkey hps://www3.cmb.gov.r/cbr/ ENFLASYON REJİMLERİ VE ÜRETİCİ ENFLASYONUNDAN TÜKETİCİ ENFLASYONUNA
DetaylıTÜRKİYE'DE ŞEKER FİYATLARINDAKİ DEĞİŞİMİN OLASI ETKİLERİNİN TAHMİNİ: BİR SİMÜLASYON DENEMESİ
TÜRKİYE'DE ŞEKER FİYATLARINDAKİ DEĞİŞİMİN OLASI ETKİLERİNİN TAHMİNİ: BİR SİMÜLASYON DENEMESİ Yrd.DoçDr. Halil FİDAN Doç.Dr. Erdemir GÜNDOĞMUŞ rof.dr. Ahme ÖZÇELİK 1.GİRİŞ Şekerpancarı önemli arım ürünlerimizden
DetaylıAVRASYA Uluslararası Araştırmalar Dergisi. Cilt : 6 Sayı : 15 Sayfa: Kasım 2018 Türkiye. Araştırma Makalesi
AVRASYA Uluslararası Araşırmalar Dergisi Cil : 6 Sayı : 15 Sayfa: 808825 Kasım 2018 Türkiye Araşırma Makalesi TÜRKİYE DE EKONOMİK BÜYÜME, İHRACAT VE HİSSE SENEDİ FİYATLARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİNİN
DetaylıŞeyma Çalışkan Çavdar Yildiz Technical University ISSN : 1308-7444 scavdar@yildiz.edu.tr 2010 www.newwsa.com Istanbul-Turkey
ISSN:1306-3111 e-journal of New World Sciences Academy 2011, Volume: 6, Number: 4, Aricle Number: 3C0085 SOCIAL SCIENCES Received: May 2011 Acceped: Ocober 2011 Şeyma Çalışkan Çavdar Series : 3C Yildiz
DetaylıTÜRKİYE DE DIŞ TİCARET VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNİN ANALİZİ ANALYSIS OF RELATIONSHIP BETWEEN FOREIGN TRADE AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY
/ www.sosyalarasirmalar.com Issn: 1307-9581 hp://dx.doi.org/10.17719/jisr.2018.2860 TÜRKİYE DE DIŞ TİCARET VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNİN ANALİZİ ANALYSIS OF RELATIONSHIP BETWEEN FOREIGN TRADE AND ECONOMIC
DetaylıYaz Saati Uygulaması Anomalisinin İMKB 100 Endeks Getirisine Etkisinin Test Edilmesi
EGE AKADEMİK BAKIŞ / EGE ACADEMIC REVIEW Cil: 10 Sayı: 4 Ekim 2010 ss. 1139-1153 Yaz Saai Uygulaması Anomalisinin İMKB 100 Endeks Geirisine Ekisinin Tes Edilmesi Tesing he Effec of he Dayligh Saving Time
DetaylıAKADEMİK BAKIŞ Uluslararası Hakemli Sosyal Bilimler E-Dergisi ISSN: X Sayı: 10 Eylül 2006
İkisa ve Girişimcilik Üniversiesi Türk Dünyası Kırgız Türk Sosyal Bilimler Ensiüsü Celalaba KIRGIZİSTAN TÜRKİYE DE İHRACATA VE TURİZME DAYALI BÜYÜME HİPOTEZİNİN ANALİZİ: EŞBÜTÜNLEŞME VE NEDENSELLİK İLİŞKİSİ
DetaylıİMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi
İsanbul Üniversiesi İşleme Fakülesi Dergisi Isanbul Universiy Journal of he School of Business Adminisraion Cil/Vol:41, Sayı/No:, 1, 14-6 ISSN: 133-173 www.ifdergisi.org 1 İMKB 1 endeksindeki kaldıraç
DetaylıİSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASINDA DEĞİŞKENLİĞİN (VOLATİLİTENİN) ARCH-GARCH YÖNTEMLERİ İLE MODELLENMESİ
İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASINDA DEĞİŞKENLİĞİN (VOLATİLİTENİN) ARCH- YÖNTEMLERİ İLE MODELLENMESİ ÖZET Yard.Doç. Dr. Tülin ATAKAN İsanbul Üniversiesi, İşleme Fakülesi, Finans Anabilim Dalı Bu çalışmada,
DetaylıEŞANLI DENKLEMLİ MODELLER
EŞANLI DENKLEMLİ MODELLER EŞANLI DENKLEMLİ MODELLER Eşanlı denklem siseminde, Y den X e ve X den Y ye karşılıklı iki yönlü eki vardır. Y ile X arasındaki karşılıklı ilişki nedeniyle ek denklemli bir model
DetaylıGÖRÜNMEZ AMA HĐSSEDĐLMEZ DEĞĐL: TÜRKĐYE'DE ÇIKTI AÇIĞI
Cenral Bank Review Vol. 11 (July 211), pp.15-28 ISSN 133-71 prin / 135-88 online 211 Cenral Bank of he Republic of Turkey hp://www.cmb.gov.r/research/review/ GÖRÜNMEZ AMA HĐSSEDĐLMEZ DEĞĐL: TÜRKĐYE'DE
DetaylıYAPAY SİNİR AĞLARI İLE NİĞDE BÖLGESİNİN ELEKTRİK YÜK TAHMİNİ
YAPAY SİNİR AĞLARI İLE NİĞDE BÖLGESİNİN ELEKRİK YÜK AHMİNİ anku YALÇINÖZ Saadedin HERDEM Ulaş EMİNOĞLU Niğde Üniversiesi, Mühendislik-Mimarlık Fakülesi Elekrik-Elekronik Mühendisliği Bölümü, Niğde 5 /
DetaylıPARA ARZININ ÇIKTI ÜZERİNE ETKİLERİ
Marmara Üniversiesi İ.İ.B.F. Dergisi YIL 2007, CİLT XXIII, SAYI 2 PARA ARZININ ÇIKTI ÜZERİNE ETKİLERİ Öze Araş. Gör. Burak Güriş * Araş. Gör. Burcu Kıran * Çalışmada para arzının çıkı üzerindeki ekileri
DetaylıTÜRKİYE DE EKONOMİK BÜYÜME VE CARİ İŞLEMLER DENGESİ İLİŞKİSİ
aürk Üniversiesi İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 23, Sayı: 2, 2009 119 TÜRKİYE DE EKONOMİK BÜYÜME VE CRİ İŞLEMLER DENGESİ İLİŞKİSİ Osman Mura TELTR (*) Harun TERZİ (**) Öze: Bu çalışmada, ekonomik
DetaylıREEL DÖVİZ KURLARINDA UZUN DÖNEM BAĞIMLILIK THE LONG-TERM DEPENDENCE IN REAL EXCHANGE RATES Emre ÜRKMEZ *
Uluslararası Sosyal Araşırmalar Dergisi The Journal of Inernaional Social Research Cil: 10 Sayı: 49 Volume: 10 Issue: 49 Nisan 2017 April 2017 www.sosyalarasirmalar.com Issn: 1307-9581 REEL DÖVİZ KURLARINDA
DetaylıZAMAN SERİLERİ TAHMİNİNDE ARIMA-MLP MELEZ MODELİ
Aaürk Üniversiesi İkisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cil: 23, Sayı: 3, 2009 4 ZAMAN SERİLERİ TAHMİNİNDE ARIMA-MLP MELEZ MODELİ Oğuz KAYNAR (*) Serkan TAŞTAN (**) Öze: Bu çalışmada zaman serilerinin ahmini
DetaylıHisse Senedi Fiyatlarıyla Yabancı İşlem Hacmi Arasında Nedensellik:
Hisse Senedi Fiyalarıyla abancı İşlem Hacmi Arasında Nedensellik: Toda-amamoo aklaşımı Dr. Cüney AKAR Balıkesir Üniversiesi, Bandırma İİBF. Öze Bu çalışmada İsanbul Menkul Kıymeler Borsasında (İMKB) IMKB100
DetaylıENFLASYON-BÜYÜME SÜRECİNDE SABİT SERMAYE YATIRIMLARI
LASYON-BÜYÜME SÜRECİNDE SABİT SERMAYE YATIRIMLARI Harun TERZİ (*) Sabiha OLTULULAR (**) Öze: Bu çalışmada enflasyon-büyüme-sabi sermaye yaırımları arasındaki ilişki korelasyon, zaman serileri analizleri
DetaylıEKONOMİK PERFORMANS VE BÜROKRASİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ
EKONOMİK PERFORMANS VE BÜROKRASİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ Ünal ARSLAN Musafa Kemal Üniversiesi İkisadi ve İdari Bilimler Fakülesi, İkisa Bölümü. E-posa: uarslan@yahoo.com Yıldız SAĞLAM Musafa Kemal Üniversiesi
DetaylıA. ENFLASYON VE İŞSİZLİK A.1. Enflasyon ve Tanımı: Fiyatlar genel düzeyindeki sürekli artışlardır. Temel olarak ortaya çıkış nedenleri üçe ayrılır:
A. ENFLASYON VE İŞSİZLİK A.1. Enflasyon ve Tanımı: Fiyalar genel düzeyindeki sürekli arışlardır. Temel olarak oraya çıkış nedenleri üçe ayrılır: Birincisi, Maliye Enflasyonu üreim girdilerinin fiyaları
DetaylıTürkiye de Faiz Kanalı İle Parasal Aktarım Mekanizması
Türkiye de Faiz Kanalı İle Parasal Akarım Mekanizması Seyfein ERDOĞAN Doç Dr., Kocaeli Üniversiesi, İİBF İkisa Bölümü serdogan@kou.edu.r Durmuş Çağrı YILDIRIM Arş. Gör., Kocaeli Üniversiesi, SBE cagri.yildirim@kocaeli.edu.r
DetaylıYÜKSEK ENFLASYON ENFLASYON BELİRSİZLİĞİNİ ARTIRIYOR MU?
YÜKSEK ENFLASYON ENFLASYON BELİRSİZLİĞİNİ ARTIRIYOR MU? Doç. Dr. Harun TERZİ Karadeniz Teknik Üniversiesi İİBF İkisa Bölümü Öğreim Üyesi 618 Trabzon Tel : (462) 3773311 Fax : (462) 3257281 e-mail : herzi@ku.edu.r
DetaylıTÜRKİYE DE İNŞAAT SEKTÖRÜ VE PARA POLİTİKALARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİLERİ
TÜRKİYE DE İNŞAAT SEKTÖRÜ VE PARA POLİTİKALARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİLERİ Eem Hakan ERGEÇ Eskişehir Osmangazi Üniversiesi Mura TAŞDEMİR Eskişehir OsmangaziÜniversiesi Öze İnşaa sekörü çıkısının
DetaylıKAMU HARCAMALARI VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNİN WAGNER VE KEYNES HİPOTEZİ ÇERÇEVESİNDE İNCELENMESİ
Uluslararası Yöneim İkisa ve İşleme Dergisi, ICAFR 16 Özel Sayısı In. Journal of Managemen Economics and Business, ICAFR 16 Special Issue KAMU HARCAMALARI VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNİN WAGNER VE KEYNES
DetaylıEurasian Journal of Researches in Social and Economics Avrasya Sosyal ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi ISSN:
Eurasian Journal of Researches in Social and Economics Avrasya Sosyal ve Ekonomi Araşırmaları Dergisi ISSN:2148-9963 www.asead.com Dr. Merer MERT Gazi Üniversiesi, İİBF, İkisa Bölümü merermer@gazi.edu.r
DetaylıDağıtılmış Gecikme ve Otoregresiv Modeller. Mehmet Vedat PAZARLIOĞLU
Dağıılmış Gecikme ve Ooregresiv Modeller Mehme Veda PAZARLIOĞLU Saik Model Nedir? Saik Model, Y ve X arasında aynı dönemde yani döneminde oraya çıkan ilişkiden gelmekedir. Y = b 0 + b 1 X + u, (=1,2,,n.)
DetaylıİMKB de Fiyat-Hacim İlişkisi - Asimetrik Etkileşim
YÖNETİM VE EKONOMİ Yıl:009 Cil:6 Sayı: Celal Bayar Üniversiesi İ.İ.B.F. MANİSA İMKB de Fiya-Hacim İlişkisi - Asimerik Ekileşim Yrd. Doç. Dr. Koray KAYALIDERE Celal Bayar Üniversiesi,U.B.Y.O., Bankacılık
DetaylıCari İşlemler Açığının Sürdürülebilirliğinin Çoklu Yapısal Kırılmalı Eşbütünleşme Yöntemi ile Sınanması
Çukurova Üniversiesi İİBF Dergisi Cil:19. Sayı:2. Aralık 2015 ss.135-149 Cari İşlemler Açığının Sürdürülebilirliğinin Çoklu Yapısal Kırılmalı Eşbüünleşme Yönemi ile Tesing he Susainabiliy of Curren Accoun
DetaylıHİSSE SENEDİ FİYATLARI, ALTIN FİYATLARI VE HAM PETROL FİYATLARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİNİN ANALİZİ
EKEV AKADEMİ DERGİSİ Yıl: 23 Sayı: 77 (Kış 2019) 161 HİSSE SENEDİ FİYATLARI, ALTIN FİYATLARI VE HAM PETROL FİYATLARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİNİN ANALİZİ Fama TEMELLİ (*) Dilek ŞAHİN (**) Öz Bu çalışmanın
DetaylıTÜRKİYE DE YAŞAM BEKLENTİSİ TASARRUF İLİŞKİSİ: ARDL SINIR TESTİ YAKLAŞIMI
Öz TÜRKİYE DE YAŞAM BEKLENTİSİ TASARRUF İLİŞKİSİ: ARDL SINIR TESTİ YAKLAŞIMI Hakan KAYA * Halil KETE ** Mehme Sadık AYDIN *** Yaşam beklenisinin uzunluğunda yıllar içerisinde meydana gelen arış, insanların
DetaylıTÜRK KATILIM BANKALARININ FON KAYNAKLARINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER VE BU BANKALARIN KLASİK BANKALARLA İLİŞKİLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA 1
TÜRK KATILIM BANKALARININ FON KAYNAKLARINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER VE BU BANKALARIN KLASİK BANKALARLA İLİŞKİLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA 1 Musafa Emin GÜL * Talip TORUN ** Cüney DUMRUL *** ÖZ Kaılım bankalarının
DetaylıPara Talebinin Belirleyenleri ve İstikrarı Üzerine Bir Uygulama: Türkiye Örneği
YÖNETİM VE EKONOMİ Yıl:3 Cil: Sayı: Celal Bayar Üniversiesi İ.İ.B.F. MANİSA Para Talebinin Belirleyenleri ve İsikrarı Üzerine Bir Uygulama: Türkiye Örneği Yrd. Doç. Dr. Burcu ÖZCAN Fıra Üniversiesi, İ.İ.B.F.,
DetaylıTürkiye de Elektrik Tüketimi Büyüme İlişkisi: Dinamik Analiz
Enerji, Piyasa ve Düzenleme (Cil:2, 2011, Sayfa 49-73) Türkiye de Elekrik Tükeimi Büyüme İlişkisi: Dinamik Analiz H. Mura Eruğrul * Öze Çalışmada Türkiye de elekrik ükeimi büyüme ilişkisi 1998Ç1-2011Ç3
DetaylıSAĞLIK HARCAMALARI İKTİSADİ BÜYÜME İLİŞKİSİ ÜZERİNE EKONOMETRİK BİR İNCELEME
The Journal of Knowledge Economy & Knowledge Managemen 2009, Volume IV Spring SAĞLIK HARCAMALARI İKTİSADİ BÜYÜME İLİŞKİSİ ÜZERİNE EKONOMETRİK BİR İNCELEME İbrahim Güran YUMUŞAK Durmuş Çağrı YILDIRIM ÖZET
Detaylı