Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Fed'in tahvil alımlarının azaltıyor olması her ne kadar A.B.D. tahvillerine satış getirmiş olsa da, son dönemde gelişmekte olan ülkelerden çıkışların yaşanması, yatırımcıların güvenilir liman arayışına girmelerine neden olmuş ve A.B.D. tahvillerine ilgi artmıştı. Bu hafta içinde A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi % ile 2013 yılı Kasım ayından beri görülen en düşük seviyesi geriledi. Ancak Türkiye, Brezilya, Rusya ve Romanya merkez bankalarının açıklamaları, tansiyonun bir miktar azalmasını sağladı. Yetkililerden gelen açıklamalar sonrasında A.B.D. tahvillerine alımların sınırlandığı görüldü. Bugün yurt içi bono piyasasında düşük işlem hacmi görülmesini bekliyoruz ve bono faizlerinde kurdaki seyrin belirleyici olacağını düşünüyoruz (sayfa 2) TCMB'nin güçlü faiz artırımı sonrasında USD/TRY kurundaki gerileme, yerli kurumsal talebi ve gelişmekte olan piyasalardaki satış dalgasıyla yerini hafta ortasında yeniden yükselişe bırakmıştı. TCMB nin açıklamaları sonrasında Rusya, Romanya, Brezilya merkez bankalarından istikrarı sağlamaya yönelik gelen açıklamalar/uygulamalar, gelişmekte olan piyasalardaki kayıpların bir kısmının geri alınmasına neden oldu. Buna bağlı olarak TRY de de değer kazancı görüldü. Bugün Euro Bölgesi nde açıklanacak olan Aralık ayı TÜFE verisinin beklentinin altında gelmesi halinde gelecek hafta yapılacak ECB toplantısından yeni bir karar gelebileceği yönünde beklentiler artabilir ve EUR/USD paritesi 1.35 seviyesini test edebilir (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 15:30 Aralık ayı kişisel gelirler (aylık %) :30 Aralık ayı kişisel harcamalar (aylık %) Euro Bölgesi 12:00 Aralık ayı TÜFE tahmini (YY %) Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Strateji Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 76, BIST Bankacılık 109, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 15, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Fed'in tahvil alımlarının azaltıyor olması her ne kadar A.B.D. tahvillerine satış getirmiş olsa da, son dönemde gelişmekte olan ülkelerden çıkışların yaşanması, yatırımcıların güvenilir liman arayışına girmelerine neden olmuş ve A.B.D. tahvillerine ilgi artmıştı. Bu hafta içinde A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi % ile 2013 yılı Kasım ayından beri görülen en düşük seviyesi geriledi. Ancak Türkiye, Brezilya, Rusya ve Romanya merkez bankalarının açıklamaları, tansiyonun bir miktar azalmasını sağladı. Bilindiği gibi TCMB güçlü faiz artırımına giderken, Rusya Merkez Bankası döviz kurunun hedef koridordan sapması durumunda sınırsız müdahale yapabileceğini açıkladı, Romanya Merkez Bankası da piyasaya doğrudan müdahalede bulundu. Yetkililerden gelen açıklamalar sonrasında A.B.D. tahvillerine alımların sınırlandığı görüldü ve 10 yıllık tahvil faizi % günü kapattı. Bu sabah tahvilin faizi % seviyesinde bulunuyor. Halihazırda TCMB'nin güçlü faiz artırım kararı, bono getiri eğrisindeki en kısa vadeli kağıtlar üzerindeki fonlama baskısını artırmıştı. Dün TCMB'nin sadece TL 6 milyarlık repo ihalesi açması da bono faizleri üzerinde bir miktar baskı yarattı. 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %10.95-%11.23 aralığında hareket etti ve günü 7 baz puanlık artışla %10.95 seviyesinden kapattı. 27 Eylül 2023 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi de % aralığında hareket ederek, 10 baz puan yükselişle %10.34 seviyesinden günü tamamladı. Görüş: Fed'in tahvil alımlarının azaltıyor olması her ne kadar A.B.D. tahvillerine satış getirmiş olsa da, son dönemde gelişmekte olan ülkelerden çıkışların yaşanması, yatırımcıların güvenilir liman arayışına girmelerine neden olmuş ve A.B.D. tahvillerine ilgi artmıştı. Bu hafta içinde A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi % ile 2013 yılı Kasım ayından beri görülen en düşük seviyesi geriledi. Ancak Türkiye, Brezilya, Rusya ve Romanya merkez bankalarının açıklamaları, tansiyonun bir miktar azalmasını sağladı. Yetkililerden gelen açıklamalar sonrasında A.B.D. tahvillerine alımların sınırlandığı görüldü. Bugün yurt içi bono piyasasında düşük işlem hacmi görülmesini bekliyoruz ve bono faizlerinde kurdaki seyrin belirleyici olacağını düşünüyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 152.5/153.0 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden puan seviyesine yükseldi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine geriledi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası Dün EUR/USD paritesinde gerileme eğilimi görüldü. Öğlen saatlerinde seviyesinde bulunan parite, Almanya da açıklanan ve %1.2 ile %1.4 olan ortalama beklentinin altında kalan Ocak ayı yıllık enflasyon verisinin Euro Bölgesi nde son aylarda gözlenen dezenflasyon eğiliminin korunduğuna işaret etmesiyle birlikte seviyesine geriledi. Euro Bölgesi nde enflasyonun ECB nin hedef seviyesi olan %2 den aşağı yönde uzaklaşmaya devam etmesi durumunda ECB nin genişleme yönünde adımlar atabileceği düşünülüyor. Buna bağlı olarak, zayıf enflasyon verileri EUR nun değer kaybetmesine neden oluyor. Dün, A.B.D. de açıklanan 2013 yılı 4. çeyrek nihai GSYH büyüme verisi ise yıllık bazda %3.2 olarak gerçekleşerek ülke ekonomisinin güç kazanmaya devam ettiğini (0212)

3 gösterdi ve USD yi destekledi. USD nin EUR karşısında değer kazanmasına yol açan veri akışının etkisiyle EUR/USD paritesi A.B.D. piyasalarının açık olduğu saatlerde seviyesindeki desteği test etti, ancak bu seviyeyi kıramadı. Dün TRY nin USD karşısındaki seyri, son günlerde satış baskısı altında kalan diğer EMEA bölgesi para birimlerinin USD karşısındaki seyrine paralel oldu. USD/TRY kuru sabah saatlerinde gelişmekte olan ülkeler (GOÜ) genelinde görülen satışların etkisiyle 2.30 seviyesinin üzerini test etti. Romanya Merkez Bankası nın döviz piyasasına müdahale etmesi, Rusya Merkez Bankası nın Ruble nin değerini EUR:USD sepeti karşısındaki hedef aralığında tutmak için sınırsız döviz satışı yapacağını belirtmesi ve Brezilya Merkez Bankası nın bugün için piyasaya US$ 2.3 milyar tutarında döviz satışı yapacağını duyurması, dün öğleden sonra GOÜ piyasalarına sınırlı da olsa alım getirirken, USD/TRY kuru da 2.24 seviyesine kadar geriledi. Dün yayımlanan TCMB ara dönem Para Politikası Kurulu toplantısına dair tutanaklarda, gerekli görüldüğü takdirde, likidite politikasında ilave bir sıkılaşmaya gidilebileceği ifadesinin yer alması da, kurdaki gerilemede pay sahibiydi. USD/TRY kurunda oynaklığın dün de devam ettiği ve kurun gün içinde oldukça geniş bir bant aralığında hareket ettiği görüldü. GOÜ para birimleri genelinde hissedilen satış baskısı TRY üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Ancak Ocak ayı başından, GOÜ varlıklarındaki satışların hız kazandığı 24 Ocak a kadar EMEA para birimleri arasında USD karşısında en fazla değer kaybı yaşayan para birimi olan TRY nin, TCMB nin olağanüstü toplantı yapacağını duyurduğu Pazartesi gününden beri diğer GOÜ para birimlerinden olumlu yönde ayrıştığı görülüyor. Özetlemek gerekirse, TCMB nin sıkılaştırıcı adımının USD/TRY kurundaki yükselişi kalıcı olarak tersine çeviremese de, TRY de görülen değer kaybının derinleşmesini önlediği söylenebilir. Bu sabah parite , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: TCMB'nin güçlü faiz artırımı sonrasında USD/TRY kurundaki gerileme, yerli kurumsal talebi ve gelişmekte olan piyasalardaki satış dalgasıyla yerini hafta ortasında yeniden yükselişe bırakmıştı. TCMB nin açıklamaları sonrasında Rusya, Romanya, Brezilya merkez bankalarından istikrarı sağlamaya yönelik gelen açıklamalar/uygulamalar, gelişmekte olan piyasalardaki kayıpların bir kısmının geri alınmasına neden oldu. Buna bağlı olarak TRY de de değer kazancı görüldü. Bugün Euro Bölgesi nde açıklanacak olan Aralık ayı TÜFE verisinin beklentinin altında gelmesi halinde gelecek hafta yapılacak ECB toplantısından yeni bir karar gelebileceği yönünde beklentiler artabilir ve EUR/USD paritesi 1.35 seviyesini test edebilir. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Dün sabah saatlerinde 61,000 puan seviyesinin altını test eden BIST-100 endeksi, bu seviyeden gelen tepki alımlarının etkisiyle yükselişe geçti. Endeksteki yukarı yönlü hareket, öğleden sonra gelişmekte olan ülkeler (GOÜ) genelinde merkez bankalarının attığı adımların bu ülkelere dair tedirginliği bir miktar azaltmasıyla USD/TRY kurunda yaşanan sınırlı gerilemenin de etkisiyle hız kazandı ve BIST-100 endeksi günü %0.99 yükselişle, 67, puan seviyesinden tamamladı. Son günlerde GOÜ para birimleri üzerinde hissedilen baskının bu ülkelerin hisse senedi piyasalarında da etkili olduğu gözleniyor. Özellikle A.B.D. de yerleşik kurumsal ve bireysel yatırımcıların, GOÜ borsalarında doğrudan hisse senedi pozisyonu almak yerine kullanmayı tercih ettikleri GOÜ hisse senetlerine dayalı borsa yatırım fonlarından 30 Ocak haftasında toplamda US$ 2.6 milyar tutarında çıkış yaşadı. Dün Avrupa borsaları genelinde hafif yükseliş görüldü. A.B.D. de de hafta başından beri gerileme eğilimi gösteren hisse senedi endeksleri dün artıya geçti. S&P 500 endeksi dün günü %1.13 yükselişle, 1, puan seviyesinden tamamlarken, teknoloji endeksi Nasdaq ta da %1.77 artış kaydedildi. GOÜ piyasalarında hissedilen satış baskısının dün A.B.D. hisse senedi piyasalarının açıldığı saatlerde azalması ve ülke ekonomisindeki canlanmanın sürdüğüne işaret eden 2013 yılı nihai GSYH büyüme verisi hafta (0212)

4 boyunca yaşanan satışlar sonrasında teknik aşırı satım bölgelerine yaklaşan hisse senedi endekslerinin dün yükselmesinde etkiliydi. Dün sabah saatlerinde yaklaşık US$ 1,260 seviyesinde bulunan altının ons fiyatında gün içinde gerileme eğilimi görüldü. İlk etapta US$ 1,250 seviyesine gerileyen altının ons fiyatındaki düşüş öğleden sonra hızlandı ve altının ons fiyatı US$ 1,244 seviyesindeki desteği kırarak bu seviyenin altına çekildi. Altının ons fiyatı bugün sabah saatlerinde US$ 1,243 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları ekside. BIST-100 endeksinde 62,000, 60,750 ve 60,000 destek; 63,500, 64,500 ve 65,300 ise direnç seviyeleri. Dün gelişmekte olan ülke (GOÜ) piyasalarındaki satış baskısının hafif gerilemesi ve A.B.D. de hisse senedi piyasalarının alım yönünde hareket etmesi, Çin den gelen fiziki altın talebinin yeni yıl tatili sebebiyle zayıfladığı günde altının ons fiyatının yaklaşık US$ 1,260 seviyesinden US$ 1,240 seviyesine kadar geri çekilmesinde etkiliydi. GOÜ piyasalarında yaşanan gelişmelerin altının ons fiyatı üzerinde etkili olmaya devam etmesi beklenebilir. Altının ons fiyatında US$ 1,228, US$ 1,215 ve US$ 1,205 destek, US$ 1,252, US$ 1,268 ve US$ 1,278 ise direnç seviyeleri. Bugün A.B.D. de Aralık ayı kişisel gelir ve harcamaları, Euro Bölgesi nde ise Aralık ayı TÜFE tahmini verisi yayımlanacak. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 30/01/2014 F_AKBNK0214S , F_GARAN0214S , F_THYAO0214S , F_VAKBN0214S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0214S ,591, F_XAUTRY0414S , F_XAUTRY0614S , F_XAUUSD0214S0 1, , , , , , , ,114 14,227, , F_XAUUSD0414S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD0614S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S ,275 12,915, ,523-1,570 F_EURUSD0614S , F_EURUSD1214S , F_TRYEUR0214S ,721 5,347, , F_TRYEUR0414S ,736, , F_TRYEUR0614S , F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0214S ,944 92, ,793, ,865-6,876 F_TRYUSD0414S ,458 15,021, ,509-1,533 F_TRYUSD0614S , , F_TRYUSD1214S ,396, , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,947 1,633,233, ,582-1,917 F_XU S ,819, , F_XU S , F_XU S ,804, ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0214C74.000S , O_XU030E0214C86.000S , SATIM (PUT) OPSİYONLARI Kaynak : VİOP O_XU030E0214P70.000S , O_XU030E0214P74.000S , O_XU030E0214P76.000S , , (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 31 Ocak Cuma Türkiye 10:00 Aralık ayı dış ticaret dengesi (US$ milyar) A.B.D. 15:30 Aralık ayı kişisel gelirler (aylık %) :30 Aralık ayı kişisel harcamalar (aylık %) Euro Bölgesi 12:00 Aralık ayı TÜFE tahmini (YY %) Asya - Tatil nedeniyle piyasaların büyük çoğunluğu kapalı olacak. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Strateji Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Strateji Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)