27,000 25,000 23,000 21,000 19, Nisan. - Hürriyet nakit temettü dağõtmaya 2 Mayõs'ta başlayacak...

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB ,370 -%1.6 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 18,922 %2.5 $/YTL %0.3 Bono Faizi (27 Eylül 2006) %0.4 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) %2.8 İMKB İşlem Hacmi ($ mn) İMKB ,057 25,683 25,831 25,786 25, EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) YKB %0.0 Net Holding %7.1 İş Bankasõ (C) %2.5 Aselsan %8.1 Akbank %2.2 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Ray Sigorta %19 Uki Konfeksiyon -%14 Net Holding %7 Viking Kağõt -%12 Vakõf Risk Serm. YO %5 Favori Dinlenme Yerleri -%11 Net Turizm %5 Frigo Pak Gõda -%11 Ceylan Giyim %5 Konfurt Gõda -% /04 06/04 07/04 08/04 11/04 27,000 25,000 23,000 21,000 19,000 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Altõnyõldõz % Borusan Yatõrõm % Ereğli Demir Çelik %1.6 2,248 Sabancõ Holding %1.3 4,174 Yapõ Kredi Bankasõ 5.45 %0.0 3,047 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %15.2 Bileşik %16.4 Eurobond (2030) Spread 324 Fiyat Faiz %8.5 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne -0.2% Yõlbaşõndan bu güne 0.3% EKONOMİK VERİLER Mart Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %0.26 %7.9 %9.3 ÜFE %1.3 %11.3 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn alõcõlõ açõlmasõnõ bekliyoruz Doğan Grubu ile Fortis in Dõşbank õn satõşõ için anlaştõğõ haberine bağlõ olarak hisse senedi piyasasõnõn alõcõlõ açõlmasõnõ bekliyoruz. Ancak, Petkim in ikincil halka arzõna katõlmak isteyen yatõrõmcõlarõn olasõ satõşlarõnõn piyasanõn çõkõş potansiyelini sõnõrlayabileceğini düşünüyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, halka arzlarõn hõzlanmasõna bağlõ olarak oldukça düşük bir işlem hacmiyle %1.6 gerileyerek 25,370 puandan kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 12 Nisan - Devlet Bakanõ Babacan IMF heyetiyle bugün saat 12:00 de basõn toplantõsõ düzenleyecek. - Halk ile Ziraat Bankalarõ'nõn genel kurullarõ yapõlacak. Ortak Yönetim Kurulu'ndan güçlendirilmiş yönetim sistemine geçilmesi planlanõyor Mart'taki Fed toplantõsõnõn tutanaklarõ açõklanacak. - Veto edilen Torba Yasa nõn komisyonda görüşülmesi bekleniyor - Merkez Bankasõ nõn yõllõk olağan genel kurul toplantõsõ 13 Nisan - Gelir İdaresi Yasa Tasarõsõ nõn görüşmelerine başlanmasõ bekleniyor - Petkim'de kesin talep toplanmaya başlanõyor. - Ermeni iddialarõna karşõ oluşturulacak eylem planõ Meclis te görüşülecek - Hazine'nin tamamõ piyasaya olmak üzere 249 milyon YTL iç borç itfasõ. POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Gelir İdaresi Yasa Tasarõsõnõn yarõn genel kurulda görüşülmesi planlanõyor - Vatan Gazetesi ne göre, AİHM Abdullah Öcalan davasõna ilişkin kararõnõ haftaya açõklayacak - AKP MYK Kurulu üyeleri değiştirildi, kabine revizyonunun gündeme gelebileceği bellirtiliyor - Unakõtan: Tekel Sigara yõ da halka arzla satabiliriz ŞİRKET HABERLERİ - Fortis Dõşbank õn %89.3 ünü Dogan Grubu ndan alacak ve geriye kalan %10.7 lik hisse için de çağrõda bulunacak. - Tofaş Fabrika ödenmiş sermayesinin %1 bedelsiz artõracak - Hürriyet nakit temettü dağõtmaya 2 Mayõs'ta başlayacak... YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 GELİR İDARESİ YASA TASARISI Gelir İdaresi Yasa Tasarõsõnõn yarõn genel kurulda görüşülmesi planlanõyor Gelir İdaresi Yasa Tasarõsõnõn yarõn genel kurulda görüşülmesi planlanõyor. Tasarõnõn yasalaşmasõnõn ise Perşembe günü tamamlanmasõ bekleniyor. Öte yandan Sabah Gazetesi ne göre IMF ile Gelir İdaresi Yasasõ ve Teşvik Yasasõ üzerindeki gelişmeler devam ediyor. Niyet Mektubu nun Devlet Bakanõ Ali Babacan õn yarõn başlayacak ABD ziyaretinde şekillenmesi ve ay sonuna doğru IMF ye gönderilmesi bekleniyor. Devlet Bakanõ Babacan IMF heyetiyle bugün saat 12:00 de basõn toplantõsõ düzenleyecek. AİHM Vatan Gazetesi ne göre, AİHM Abdullah Öcalan davasõna ilişkin kararõnõ haftaya açõklayacak Vatan Gazetesi ne göre, AİHM Abdullah Öcalan davasõna ilişkin kararõnõ haftaya açõklayacak. Habere göre, AİHM nin Abdullah Öcalan õn yeniden yargõlanmasõ yönünde karar bildirecek. AKP AKP MYK Kurulu üyeleri değiştirildi, kabine revizyonunun gündeme gelebileceği bellirtiliyor AKP MYK üyeleri Halil Ürün ve Murat Mercan yerine Akif Ürün ve Nihat Ergün getirilirken, Sabah Gazetesi ne göre grup yönetiminde de değişikliğe gidilip kabine revizyonunun gündeme gelebileceği belirtiliyor. TEKEL SİGARA ÖZELLEŞTİRMESİ Unakõtan: Tekel Sigara yõ da halka arzla satabiliriz Maliye Bakanõ Unakõtan teklif gelmediği için blok satõş ihalesi iptal edilen Tekel Sigara nõn halka arz yoluyla satõşabileceği işaretini verdi. İptal edilen ihalede ilgili yatõrõmcõlarõn vergiyi yeniden esaslara bağlandõktan sonra teklif vermesi önerisi getirdikleri belirtiliyor.

3 DISBANK 3.96 YTL Piyasa Değeri: 1,071mn $ DOĞAN HOLDİNG 3.52 YTL Piyasa Değeri: 1,924mn $ Fortis Dõşbank õn %89.3 ünü Dogan Grubu ndan alacak ve geriye kalan %10.7 lik hisse için de çağrõda bulunacak. Dõşbank için Fortis tarafõndan toplam ödenecek miktar 985Euro (1,278mn $) (yapõlacak düzeltmelere göre değişebilir) olacak. Fortis Dõşbank õn %89.3 ünü Dogan Grubu ndan alacak ve geriye kalan %10.7 lik hisse için de çağrõda bulunacak. Dõşbank için Fortis tarafõndan toplam ödenecek miktar 985Euro (1,278mn $) olacak. Bu fiyat Dõşbank için konsolide olmayan bazda 1.73 lük 2004 F/DD çarpanõna işaret etmektedir. Dõşbank õn toplam aktifleri ve özkaynaklarõ 2004 yõlsonu itibariyle 5,343mn $ ve 740mn $ seviyesindeydi. Analist Yorumu: Biz bu gelişmenin özellikle rekabetin gittikçe arttõğõ ve faiz marjlarõnõn düşme trendi gösterdiği Türk bankacõlõk sektöründe faaliyet gösteren Dõşbank açõsõndan olumlu olduğunu düşünüyoruz. 1.3 milyar $ lõk satõş değeri Dõşbank õn şu anki 1,071mn $ lõk piyasa değerine göre %19 yukarõ potansiyele işaret etmektedir. Bu gelişme paralelinde Dõşbank için hedef değerimizi gözden geçireceğiz. Diğer taraftan Doğan Holding, %62.4 üne sahip olduğu Dõşbank õn satõşõndan 797 mn $ gibi önemli bir tutarda nakit girişi sağlayacak. Açõklanan satõş fiyatõ Holding için 1.8 milyar $ olan hedef değerimizi de 2.1 milyar $ a yükseltiyor. Ancak, Holding in bankacõlõk sektöründen çõkma stratejisi, satõş fiyatõnõn seviyesi ve elde edilecek nakdin Grubun mali yapõsõnõ kayda değer ölçüde iyileştirecek olmasõnõ çok olumlu karşõlayarak, bu satõşõn etkisiyle Doğan Holding hisselerinin hedef değerimizi de geçebileceğini düşünüyoruz. TOFAŞ OTOMOBİL 2.35 YTL Piyasa Değeri: 789mn $ Tofaş Fabrika ödenmiş sermayesinin %1 bedelsiz artõracak Tofaş Fabrika Yönetim Kurulu şirketin ödenmiş sermayesinin%1 bedelsiz artõrõmla 450 milyon YTL den milyon YTL ye çõkarõlmasõna karar verdi. HÜRRİYET GAZETESİ 2.90 YTL Piyasa Değeri: 901mn $ Hürriyet nakit temettü dağõtmaya 2 Mayõs'ta başlayacak... Hürriyet 2004 net karõndan dağõtacağõ hisse başõna brüt YTL ve net YTL nakit temettüyü 2 Mayõs'tan itibaren

4 dağõtmaya başlayacağõnõ duyurdu. Bu rakam %1.0'lik bir temettü getirisine denk gelmektedir.

5 YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,449 -% NASDAQ 100 1,992 -% S&P 500 1,181 % İngiltere FTSE 100 4,973 -% Almanya XETRA DAX 4,396 -% Fransa CAC 40 4,118 -% Japonya NIKKEI 225** 11,665 -% Rusya RTS 702 -%2.5 m.d Kore KOSPI** 981 -% Brezilya BOVESPA 25,900 % * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones ,458 PARİTELER 05 Nis 10,486 Kapanõş* 10,546 10,461 10,449 EURO / DOLAR % 1.40 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de hisse senetleri piyasasõ karõşõk bir gün geçirdi. Özellikle otomotiv sektöründen gelen olumsuz kar açõklamalarõ piyasaya olumsuz yansõdõ. Gündem Önceki Piyasa Dönem Beklentisi Açõklanan 07-Nis ABD İşsizlik Başvurularõ (3 Nisan) 350K 330K 334K ABD Toptan Satõş Stoklarõ (Şub) 1.0% 0.7% 0.6% ABD Tüketici Kredileri (Şub) 11.5Myr 7.5Myr 5.5Myr 12-Nis ABD Dõş Ticaret (Şub) -58.3Myr -59.0Myr ABD Aylõk Bütçe (Mar) -72.7Myr -70.0Myr ABD FOMC Toplantõ Notlarõ 13-Nis ABD Perakende Satõşlar (Mar) 0.50% 0.80% ABD Oto. Dõşõ Per. Satõşlar (Mar) 0.40% 0.50% 14-Nis ABD İşsizlik Başvurularõ (10 Nis) 334K 330K ABD İşyeri Stoklarõ (Şub) 0.90% 0.50% 15-Nis ABD Empire Üretim End (Nis) ABD Net Yab. Men. Kõy. Alõm. (Şub) 91.5Myr 65.0Myr ABD Sanayi Üretim (Mar) 0.30% 0.30% ABD Kapasite Kullanõm (Mar) 79.40% 79.60% ABD Michigan Ün. Güven End. (Nis) * Kaynak: Bloomberg 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 4.44 %0.60 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) %0.98 ALTIN ($) %0.55 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Nis Nis 50.6