Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Yerel seçim sonuçlarının mevcut siyasi durumun korunacağını işaret etmesinin ardından bu sabah gerileyen USD/TRY kuruna paralel olarak yurt içi bono faizlerinin de güne düşüşle başlamasını bekliyoruz. Ancak hâlihazırda seçim sonucunun büyük ölçüde fiyatlamalara girdiği düşünülecek olursa, faiz düşüşü sınırlı kalabilir. Bono faizleri üzerinde seçim yansımalarının etkisinin yerini, hafta ortasında yurt içinde açıklanacak Mart ayı TÜFE artışının ve Cuma günü A.B.D. de yayımlanacak tarım dışı istihdam verisinin alması beklenebilir (sayfa 2) Yerel seçim sonucunun piyasanın beklentisiyle paralel gerçekleşmesinin ardından bu sabah USD/TRY kuru, TCMB nin güçlü faiz artırımı sonrasında görülen en düşük seviye olan seviyesini denedi. Bu seviyenin kırılması halinde aralığı yeni destek seviyeleri olacaktır. Kar satışlarının görülmesi halinde ise aralığı gündeme gelebilir. Bugün öğle saatlerinde açıklanacak Euro Bölgesi Mart ayı TÜFE tahmini EUR/USD paritesi açısından günün en önemli verisi olacak. Zayıf bir TÜFE verisi, EUR/USD paritesinde 50 günlük hareketli ortalamanın olduğu seviyesinin test edilmesine yol açabilir. Akşam saatlerinde Yellen in konuşması da takip edilecek (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 10: yılı 4. çeyrek GSYH büyümesi (YY %) Hazine, ve vadeli tahvilleri ihraç edecek. A.B.D. 16:45 Mart ayı Chicago PMI :30 Mart ayı Dallas Fed imalat endeksi (%) :55 Fed Başkanı Yellen in konuşması Euro Bölgesi 12:00 Şubat ayı TÜFE artışı (YY %) Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 85, BIST Bankacılık 128, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Geçen hafta yurt içi bono piyasasında alım eğilimi hâkimdi. Küresel piyasalardaki olumlu durumun yanı sıra TCMB Para Politikası Kurulu nun toplantı tutanaklarında gerekli görülmesi halinde TL zorunlu karşılıklara faiz ödenebileceğinin belirtilmesi ve özellikle yabancı yatırımcıların seçim sonrasında mevcut siyasi durumun korunacağı beklentisinde olmaları, TRY varlıklara giriş olmasını sağladı. Geçen hafta 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi yaklaşık 70 baz puan gerileyerek %10.79 seviyesinden kapandı. 27 Eylül 2023 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi de geçen hafta 74 baz puan düşerek %10.5 ile haftayı tamamladı. Hazine Müsteşarlığı, Nisan da toplam TL 16.4 milyarlık iç borç itfasına karşılık toplam TL 13.7 milyarlık borçlanma yapmayı planlıyor (piyasadan TL 10 milyar, kamudan TL 3.7 milyar). Nisan da Hazine, piyasanın yeni 10 yıllık tahvilini de ihraç edecek. Mayıs ta toplam TL 14.7 milyarlık iç borç servisine karşılık Hazine, toplam TL 12.2 milyarlık borçlanma yapmayı öngörüyor. Haziran da toplam TL 16.9 milyarlık iç borç itfasına karşılık toplam TL 13.7 milyarlık borçlanma yapılması programlanıyor. Hazine bugün, vadeli TÜFE ye endeksli tahvili ve vadeli sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. Yarın da vadeli sabit kupon ödemeli, vadeli değişken kupon ödemeli ve vadeli sabit kupon ödemeli tahvil ihaleleri düzenlenecek. Fed Başkanı Yellen in ilk faiz artırımı için 2015 yılının bahar ayını işaret etmesi, A.B.D. tahvil getiri eğrisinin özellikle yıl ve 7 yıl vadeli tahvil faizlerinde yükselişe neden oldu. Cuma günü yükselerek % seviyesinden kapanan A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, bu sabah %2.70 seviyesinde hareket ediyor. Bu hafta Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi, ülke ekonomisindeki toparlanmanın boyutunu anlamamıza yardımcı olacak. Görüş: Yerel seçim sonuçlarının mevcut siyasi durumun korunacağını işaret etmesinin ardından bu sabah gerileyen USD/TRY kuruna paralel olarak yurt içi bono faizlerinin de güne düşüşle başlamasını bekliyoruz. Ancak halihazırda seçim sonucunun büyük ölçüde fiyatlamalara girdiği düşünülecek olursa, faiz düşüşü sınırlı kalabilir. Bono faizleri üzerinde seçim yansımalarının etkisinin yerini, hafta ortasında yurt içinde açıklanacak Mart ayı TÜFE artışının ve Cuma günü A.B.D. de yayımlanacak tarım dışı istihdam verisinin alması beklenebilir. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 157.9/158.4 Cuma Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri hafif baz puan seviyesinden baz puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. (0212)

3 Döviz Piyasası Cuma sabahı Almanya nın Saksonya Bölgesi nde açıklanan Mart ayı bölgesel enflasyon artışı verisinin beklentinin altında gerçekleşmesi ve İspanya da açıklanan Mart ayı TÜFE verisinin -%0.2 ile ülkede fiyatların gerilediğini göstermesi, EUR/USD paritesinde sert düşüşe neden oldu. Ancak verilerin açıklamasından sonra yaklaşık seviyesinden 1.37 seviyesine gerileyen paritedeki düşüş geçici oldu. Gün içinde hafif yükseliş eğilimi gösteren parite, Almanya da öğleden sonra açıklanan Mart ayı TÜFE tahmininin sabah açıklanan bölgesel verilerin aksine ülkede fiyat artışının çok da yavaşlamadığını göstermesiyle seviyesine kadar yükseldi. Euro Bölgesi nde enflasyon artışının ECB nin hedef seviyesi olan %2 den aşağı yönde sapmaya devam etmesi durumunda ECB nin daha fazla genişleme yönünde ek adımlar atabileceği yönündeki beklentiler, enflasyon verilerinin parite üzerinde etkili olmasına neden oluyor. Geçen hafta, gelişmekte olan ülkeler genelinde görülen olumlu hava ve yabancı yatırımcıların yerel seçimlerden sürpriz çıkmayacağı yönündeki beklentisinin etkisiyle TRY karşısında aldıkları bazı uzun USD pozisyonlarını kapamaları, USD/TRY kurunda sert düşüşe yol açtı. Kur, Perşembe günü 2.20 seviyesinin altına gerilediği haftayı 2.19 seviyesine yakın tamamlarken, TRY geçen hafta USD karşısında %1.95 değer kazanarak EMEA bölgesinde USD karşısında ZAR ın ardından en çok değer kazanan gelişmekte olan ülke para birimi oldu. Hafta sonu yapılan yerel seçimlerden çıkan ilk sonuçların mevcut siyasi dengeleri değiştirmeyeceği yönündeki düşünce, USD/TRY kurunda geçen hafta gözlenen düşüşün bu sabah da devam etmesine yol açtı. Kur bugün sabah saatlerinde ile TCMB nin güçlü faiz artırımının ardından (29 Ocak) görülen en düşük seviyeye geriledi. Bu sabah EUR/USD paritesi USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Yerel seçim sonucunun piyasanın beklentisiyle paralel gerçekleşmesinin ardından bu sabah USD/TRY kuru, TCMB nin güçlü faiz artırımı sonrasında görülen en düşük seviye olan seviyesini denedi. Bu seviyenin kırılması halinde aralığı yeni destek seviyeleri olacaktır. Kar satışlarının görülmesi halinde ise aralığı gündeme gelebilir. Bugün öğle saatlerinde açıklanacak Euro Bölgesi Mart ayı TÜFE tahmini EUR/USD paritesi açısından günün en önemli verisi olacak. Piyasadaki ortalama beklenti TÜFE artışının %0.6 ile Şubat ayında kaydedilen %0.8 lik artışın altında kalacağı yönünde. Bu seviyenin üzerinde gerçekleşecek bir enflasyon artışı EUR yu destekleyecekken, TÜFE artışının beklentinin altında gelmesi, ECB nin Perşembe günü yapacağı toplantıda yeni bir politika adımı atabileceği yönündeki bazı beklentileri güçlendirerek EUR nun USD karşısında değer kaybetmesine neden olabilir. Zayıf bir TÜFE verisi, EUR/USD paritesinde 50 günlük hareketli ortalamanın olduğu seviyesinin test edilmesine yol açabilir. Akşam saatlerinde Fed Başkanı Yellen in konuşması da takip edilecek. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: (0212)

4 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia BIST hisse senetleri piyasasında geçen hafta Salı günü itibarıyla etkili olan olumlu hava Cuma günü de korundu ve BIST-100 endeksi %3.09 lik yükselişle, 69, puan seviyesinden günü tamamladı. 25 Aralık tan bu yana gördüğü en yüksek seviyeden kapanan endeks, haftayı %7.03 yukarıda noktaladı. Hisse senetleri piyasasında görülen alımların bankacılık hisselerinde yoğunlaştığı dikkat çekerken, bankacılık sektör endeksi geçen hafta %12.09 yükseldi. Haftanın son üç işlem gününde günlük işlem hacmi son dönemde kaydedilen ortalama seviyenin çok üzerinde gerçekleşirken, yabancı yatırımcıların Türk hisse senetlerine ilgisinin arttığı gözlendi. Hafta sonunda yapılan yerel seçimlerden sürpriz bir sonuç çıkmayacağı yönündeki beklenti, geçen hafta TRY cinsi varlıkların genelinde fiyatlamalara olumlu yansırken hisse senetlerinde yaşanan yukarı yönlü hareket diğer piyasalara göre daha belirgin oldu. Cuma günü küresel hisse senedi piyasalarında da olumlu bir seyir gözlendi. Avrupa genelinde borsalar günü yükselişle tamamlarken, A.B.D. de de hisse senedi endeksleri hafif artıda kapandı. S&P 500 endeksi haftayı 1, puan seviyesinden tamamlarken, endeksin bir süredir yakınında seyrettiği rekor yüksek seviyeyi aşamadığı (1, puan) ve nispeten dar bir bant aralığında hareket ettiği gözleniyor. Perşembe günü 100 günlük hareketli ortalama fiyat seviyesinin altına gerileyen altının ons fiyatındaki düşüş eğilimi Cuma günü de korundu. Gün içinde US$ 1,285 seviyesine kadar gerileyen altının ons fiyatı, haftayı US$ 1,293.5 seviyesinden tamamladı. Altının ons fiyatı bu sabah US$ 1,294 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları artıda. BIST-100 endeksinde Cuma günü görülen sert yükselişin ardından, bugün de sabah saatlerinde olumlu seyir beklenebilir. RSI teknik göstergesinde BIST-100 endeksinin aşırı alım bölgesine girdiği görülüyor. Hisse senetlerinde geçen hafta görülen hacimli alımların yerini kar satışlarına bırakıp bırakmayacağı izlenecek. BIST-100 endeksinde 69,500, 69,000 ve 68,280 destek; 70,000 ve 70,600 ise direnç seviyeleri. Altının ons fiyatında US$ 1,286, US$ 1,272 ve US$ 1,364 destek; US$ 1,299, US$ 1,308 ve US$ 1,323 ise direnç seviyeleri. Bugün yurt içinde 2013 yılı 4. çeyrek GSYH büyüme verisi açıklanacak. Hazine Müsteşarlığı bugün vadeli TÜFE ye endeksli tahvili ve vadeli sabit kupon ödemeli tahvili ihraç edecek. A.B.D. de günün önemli verileri Mart ayı Chicago PMI ve aynı aya ait Dallas Fed imalat endeksi olacak. A.B.D. de ayrıca, Fed Başkanı Yellen in konuşması takip edilecek. Bugün Euro Bölgesi nde Şubat ayı TÜFE artışı yayımlanacak. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 28/03/2014 F_AKBNK0414S , F_AKBNK0614S , F_EREGL0414S F_GARAN0414S , F_GARAN0614S , F_ISCTR0614S F_THYAO0414S KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0414S ,264, F_XAUTRY0614S , F_XAUTRY0814S , F_XAUUSD0414S0 1, , , , , , , ,308 6,547, , F_XAUUSD0614S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD0814S , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S ,942 5,842, ,014 6 F_EURUSD0614S , , F_EURUSD1214S , F_TRYEUR0414S ,106, , F_TRYEUR0614S , ,064 1 F_TRYUSD0414S ,265 45, ,208, ,119-18,518 F_TRYUSD0614S ,232, , F_TRYUSD0814S , F_TRYUSD1214S , , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,272 1,621,423, ,353 3,772 F_XU S ,463 12,295, , F_XU S , F_XU S , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0414C80.000S ,090 0 O_XU030E0414C82.000S O_XU030E0414C84.000S O_XU030E0414C86.000S ,150, , , O_XU030E0414C88.000S ,210 10,648, , ,210 1,210 SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0414P70.000S ,656 0 O_XU030E0414P72.000S , ,045 0 O_XU030E0414P74.000S O_XU030E0414P76.000S , , Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 10: yılı 4. çeyrek GSYH büyümesi (YY %) Hazine, vadeli TÜFE ye endeksli tahvili yeniden ihraç edecek. - Hazine, vadeli sabit kupon ödemeli tahvili ihraç edecek. A.B.D. 16:45 Mart ayı Chicago PMI :30 Mart ayı Dallas Fed imalat endeksi (%) :55 Fed Başkanı Yellen in konuşması Euro Bölgesi 12:00 Şubat ayı TÜFE artışı (YY %) Nisan Salı Türkiye 10:00 Mart ayı PMI imalat Hazine, vadeli sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. Hazine, vadeli değişken kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. Hazine, vadeli sabit kupon ödemeli tahvili ihraç edecek. A.B.D. 15:58 Nisan ayı PMI imalat :00 Şubat ayı inşaat harcamaları (aylık %) :00 Mart ayı ISM imalat endeksi Euro Bölgesi 12:00 Şubat ayı işsizlik oranı (%) Çin 03:00 Mart ayı resmi PMI imalat Nisan Çarşamba A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :15 Mart ayı özel sektör istihdam değişimi (bin) :45 ISM New York endeksi :00 Şubat ayı fabrika siparişleri (aylık %) :30 Fed üyesi Lockhart ın konuşması 23:00 Fed üyesi Bullard ın konuşması Euro Bölgesi 12:00 Şubat ayı ÜFE artışı (YY %) Brezilya - SELIC faiz kararı Nisan Perşembe Türkiye 10:00 Mart ayı TÜFE artışı (aylık %/YY %) 0.9/ / :00 Mart ayı ÜFE artışı (aylık %/YY %) 0.8/ /12.4 A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) :00 Mart ayı ISM hizmetler Euro Bölgesi 14:45 ECB faiz kararı (%) :45 ECB mevduat faizi kararı (%) :30 ECB Başkanı Draghi nin konuşması 04 Nisan Cuma A.B.D. 15:30 Mart ayı tarım dışı istihdam değişimi (bin) :30 Mart ayı işsizlik oranı (%) Almanya 13:00 Şubat ayı fabrika siparişleri (aylık %) YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)