Hisse Senedi - Strateji

Transkript

1 Hisse Senedi - Strateji Gedik Investment ICM Department 09 Eylül 2016 Genel Bakış PepsiCo Inc. (NYSE: PEP) GÖRÜŞ: AL Piyasa Fiyatı $ Hedef Fiyat: $ Haftalık Bant ($) : Günlük Ort. Hacim: 3.10 M Piyasa Değeri: Mia usd 2015(2ç) 2015(3ç) 2015(4ç) 2016(1ç) 2016(2ç) Gelir ($M) 15,923 16,331 18,585 11,862 15,395 FAVÖK ($M) 2,914 1,418 2,268 1,633 2,986 FAVÖK MARJI (%) Şirket Değ./ FAVÖK Hisse Başına Kazanç ($M) Fiyat Kazanç Oranı % % 8.68 % % % Sait Çelikkan, Gedik Yatırım - Universal(Turkey) scelikkan@gedik.com T: Piyasa Görünümü: Yiyecek ve içecek sektöründe lider şirketler arasında yeralan PepsiCo nun kendi şirket yapılanmasında; Frito-Lay snacks, Pepsi-Cola içecekleri, Gatorade spor içecekleri ve Quaker yiyecekleri yer almaktadır. Şirketin finansal raporlamasında ise 6 ayrı bölgesel segment bulunmaktadır; Frito-Lay Kuzey Amerika bölgesi Amerika içerisinde Doritos marka yiyecekleri ve snacks satışları gerçekleştirmektedir. Quaker Foods Kuzey Amerika (QFNA), Kuzey Amerika içecekleri (NAB), Latin America, Avrupa-Sahraaltı bölgesi (ESSA) ve Asya-Ortadoğu-Kuzey Afrika bölgeleri de diğer segmentlerdeki bölgelerdir. Almak için nedenler; Amerika içerisinde ekonominin toparlanma süreci içerisinde yer alması, tüketicilerin çalışma saati ücretlerinin artması sonucu gelir artışına bağlı olarak tüketim ve büyüme kalemlerinin ılımlı olarak artması, Şirketin uzun vadede gelir kalemini arttırmak için yapılan ürün geliştirme çalışmalarına ağırlık verilmesi, Şirketin güçlü marka bilinirliliği sonucu pazarlama çalışmalarındaki artış, Açığa satış için; Gazlı içeceklere karşı ve obeziteye karşı mücadelenin artışı sonucu oluşan tüketim kaynaklı riskler en büyük sorun kalemini oluşturmakta,

2 Gedik Investment ICM Department 09 Eylül 2016 Genel Bakış PepsiCo Inc. (NYSE: PEP) GÖRÜŞ: AL Piyasa Fiyatı $ Hedef Fiyat: $ Haftalık Bant ($) : Günlük Ort. Hacim: 3.10 M Piyasa Değeri: Mia usd 2015(2ç) 2015(3ç) 2015(4ç) 2016(1ç) 2016(2ç) Envanter/Gelir Borç/Öz Sermaye Öz Sermaye Kârlılık Oranı Aktif Getiri Oranı Yatırım Getirisi Dağıtılmış Temettüler Sait Çelikkan, Gedik Yatırım - Universal(Turkey) scelikkan@gedik.com T: FX piyasalarında yaşanan dalgalanmalar, Gelişmekte olan piyasalarda yaşanmakta olan volatil pazar hareketleri, bunun yanında Brexit sonrası Avrupa nın durumundaki belirsizlik, Teknik Analiz: Yükseliş trendi içerisinde görünümünü koruyan hissede kısa vadede $ seviyeleri destek konumunda.bu seviyelerde tutunamaması durumunda görüntü kısa vadeli değişerek $102.5 ve $100 seviyelerine kadar dalga boyu uzun bir sarkma söz konusu olabilir. Fakat şuan için $ seviyelerinin korunmasıyla gelecek yukarı ataklarda $ dirençlerinin hacim eşliğinde geçilmesiyle $114 seviyesi ilk etapta hedef konumuna gelebilir. Bu seviyenin üstü kapanışlarda yeni rekorlar gelebilir.

3 - 27 Ekim Ağustos 2016 tarihleri arasında PepsiCo Inc. (NYSE: PEP) ait açığa satış miktarları aşağıdaki gibidir: Tarih Açığa Satılan Hisse Senedi Gün Dolaşımdaki Hisseye Göre Oran (%) 1 25 Ağustos' M % 2 10 Ağustos'16 9.2M % 3 27 Temmuz'16 9.5M % 4 13 Temmuz'16 7.8M % 5 27 Haziran'16 7.6M % 6 10 Haziran'16 6.8M % 7 25 Mayıs'16 7.6M % 8 11 Mayıs'16 7M % 9 27 Nisan'16 9.5M % Nisan'16 8.5M % Mart' M Mart' % Mart' M Mart' M % Mart' M % Mart' Şubat' M % Şubat' M % Ocak'16 9.5M % Ocak'15 8.9M % Aralık'15 7.3M % Aralık'15 8.7M % Aralık'15 8.7M % Kasım'15 8M % Kasım' M % 26 3 Kasım' M % 27 2 Kasım' M % Ekim' M %

4 - Portföyünde PepsiCo Inc. (NYSE: PEP) pozisyonu taşıyan ilk 15 yatırım fonu aşağıdaki gibidir: Pozisyon Taşıyan Yatırım Fonları Pozisyon Hisse Adedi Pozisyon Piyasa Değeri($) Dolaşımdaki Hisseye Göre Oran 1 Vanguard Group Inc M 10.7B 6.90% 2 State Street Corp 56.7M 6.1B 3.89% 3 BlackRock Fund Advisors 43.2M 4.6B 2.97% 4 Vanguard Total Stock Mkt Idx 29.0M 3.1B 1.99% 5 Wellington Management Company LLC 26.8M 2.9B 1.84% 6 Northern Trust Investments N A 19.9M 2.1B 1.37% 7 Vanguard 500 Index Fund 19.3M 2.1B 1.32% 8 Columbia Management Company 19.1M 2.0B 1.31% 9 Pepsico 101K Master Trust 18.5M 2.0B 1.27% 10 Trian Fund Management LP 18.3M 2.0B 1.26% 11 T.Rowe Price Associates, Inc. 17.9M 1.9B 1.23% 12 Vanguard Institutional Index Fund 16.0M 1.7B 1.10% 13 SPDR S&P 500 ETF 15.4M 1.6B 1.05% 14 State Street Global Advisors Ltd 13.9M 1.5B 0.96% 15 SPDR S&P 500 ETF Trust 13.7M 1.5B 0.94%

5 Gedik Investment ICM Department 09 Eylül 2016 Genel Bakış Encana Corp (NYSE: ECA) GÖRÜŞ: AL Piyasa Fiyatı $ Hedef Fiyat: $ Haftalık Bant ($) : Günlük Ort. Hacim: M Piyasa Değeri: 9.24 Mia usd 2015(2ç) 2015(3ç) 2015(4ç) 2016(1ç) 2016(2ç) Gelir ($M) 830 1,312 1, FAVÖK ($M) -2,270-1, FAVÖK MARJI (%) Şirket Değ./ FAVÖK Hisse Başına Kazanç ($M) Fiyat Kazanç Oranı % % % % % Sait Çelikkan, Gedik Yatırım - Universal(Turkey) scelikkan@gedik.com T: Piyasa Görünümü: Encana Corp. (NYSE: ECA) şirketi ana iş alanı olarak doğalgaz enerji ürününün çıkarılması ve üretilmesi ile ilgilenmektedir. Kuzey Amerika bölgesinde ikinci en büyük üretici konumunda yer alan şirket bölgede güçlü bir pozisyona ve rezerv miktarına sahiptir yılı sonunda 1.1 milyar kayıtlı gaz rezervine sahip şirketin, %64 rezervi doğalgaz rezervinden oluşmaktadır yılında doğalgaz sektöründe Encana Corp. olarak faaliyetine devam ederken şirket 2 ye bölünmüştür. Petrolle ilgili operasyonel faaliyetleri yönlendiren şirket ise Cenovus Energy Inc. olmuştur. Almak için nedenler; Encana nın Kuzey Amerika bölgesinde en büyük doğalgaz üreticilerinden biri olması sonucu yüksek rezervlerinin bulunması ve üretimi destekleyecek güce sahip olması, Orta ve uzun vadede enerji fiyatlarının daha yukarı gidecek beklentisi ise şirket gelir kaleminde artış bekleyen piyasanın ana beklentisini oluşturmaktadır, Şirket verimliliğini arttırmak için elindeki verimsiz üniteleri elinden çıkarmak konusunda cesur olması. Şirketin 2016 yılı için sermaye harcaması $900 milyon dur. Açığa satış için; Finansal pozisyon açısından çok sağlam olmayan

6 Gedik Investment ICM Department 09 Eylül 2016 Genel Bakış Encana Corp (NYSE: ECA) GÖRÜŞ: AL Piyasa Fiyatı $ Hedef Fiyat: $ Haftalık Bant ($) : Günlük Ort. Hacim: M Piyasa Değeri: 9.24 Mia usd 2015(2ç) 2015(3ç) 2015(4ç) 2016(1ç) 2016(2ç) Envanter/Gelir Borç/Öz Sermaye Öz Sermaye Kârlılık Oranı Aktif Getiri Oranı Yatırım Getirisi Dağıtılmış Temettüler Sait Çelikkan, Gedik Yatırım - Universal(Turkey) scelikkan@gedik.com T: Şirketin uzun vadede sahip olduğu yüksek borç miktarının sorun yaratabileceği şüphesi Emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar sonucu şirket gelir ve kazançlarındaki belirsizlik göstergeleri Teknik Analiz: Haftalık olarak bakıldığında güvenilir bir dip formasyonu olan ters omuz-baş-omuz formasyonu göze çarpmaktadır. Boyun bölgesinin hacimli geçilmesi ve sonrasında bu bölgenin korunması potansiyel yeni hedeflere yönelme isteği doğurabilir. Kısa vadede hisseye olan ilginin korunması için $10.30 destek seviyesinin korunması gerekmektedir. Aşağı yönlü hareket durumunda ise $ seviyelerinde satıcılara yönelik defans yapılabilir. Bu bant altında ise son kale olarak $ bandı göz önünde bulundurulabilir. İlginin korunması durumunda ilk etapta $12.5 sonrasında ise $14 seviyeleri hedef olarak izlenebilir.

7 - 12 Ekim Ağustos 2016 tarihleri arasında Encana Corp. (NYSE: ECA) ait açığa satış miktarları aşağıdaki gibidir: Tarih Açığa Satılan Hisse Senedi Gün Dolaşımdaki Hisseye Göre Oran (%) 1 7 Eylül' M % 2 19 Ağustos' M % 3 5 Ağustos'16 13M % 4 21 Temmuz' M % 5 7 Temmuz' M % 6 21 Haziran' M % 7 6 Haziran' M 1.69% 8 19 Mayıs' M % 9 5 Mayıs'16 9.7M % Nisan'16 9.8M % 11 6 Nisan' M % Mart' M % Mart' M % Mart' M % 15 4 Mart' M % Şubat'16 21M % 17 4 Şubat' M % Ocak' M % 19 7 Ocak' M % Aralık' M % Aralık' M % 22 4 Aralık' M % Kasım' M % 24 5 Kasım'15 19M Kasım'15 19M % 26 2 Kasım' M % Ekim'15 19M % 28 6 Ekim' M %

8 - Portföyünde Encana Corp. (NYSE: ECA) pozisyonu taşıyan ilk 15 yatırım fonu aşağıdaki gibidir: Pozisyon Taşıyan Yatırım Fonları Pozisyon Hisse Adedi Pozisyon Piyasa Değeri($) Dolaşımdaki Hisseye Göre Oran 1 Encana Corp 84.5M 896.0M n/a 2 Viking Global Investors LP 80.6M 854.2M n/a 3 Davis Selected Advisers 73.4M 777.7M n/a 4 Morgan Stanley Canada Ltd. 44.3M 469.4M n/a 5 Davis New York Venture Fund 36.5M 386.8M n/a 6 Fidelity Institutional Asset Management 28.7M 304.7M n/a 7 BlackRock Global Allocation Fund 23.7M 251.2M n/a 8 Caisse De Depot Et Placement Du Quebec 20.0M 212.0M n/a 9 BlackRock Advisors LLC 18.4M 195.0M n/a 10 Vanguard Group Inc 17.7M 187.7M n/a 11 Letko, Brosseau & Associates Inc 17.6M 186.9M n/a 12 Manning & Napier Advisor, LLC 16.2M 171.9M n/a 13 BMO Asset Management Inc 13.0M 137.9M n/a 14 CIBC World Markets Inc. 12.1M 128.7M n/a 15 Royal Bank Of Canada 12.0M 127.0M n/a