HSBC. Günlük Bülten. 9 Kasım ABD Ekim ayı istihdam raporu yayımlandı

Transkript

1 9 Kasım 2009 HSBC 2 Günlük Bülten 9 Kasım 2009 ABD Ekim ayı istihdam raporu yayımlandı Üç elektrik dağıtım şirketinin özelleştirilmesinden 1.15 milyar dolar gelir elde edildi BDDK bankacılık sektörü 3Ç sonuçlarının detaylarını açıkladı ABD Ekim ayı istihdam raporu yayımlandı. ABD'de Cuma günü açıklanan istihdam raporuna göre Ekim'de tarım dışı bordrolu çalışan sayısı 190bin azalırken (beklenti 175bin azalma yönündeydi) işsizlik oranı %10.2'ye yükseldi (beklenti %9.9 idi). Aynı rapora göre Eylül ayına ilişkin tarım dışı bordrolu çalışan sayısındaki düşüş 263binden 219bine revize edildi. Rakamlar genel olarak istihdama yönelik sorunların sürdüğüne işaret ediyor. Mali piyasaların ilk tepkisi olumsuz olurken kısa süre içinde bu olumsuz hava kayboldu zira işsizlik oranı moral bozucu olmasına rağmen daha geniş kapsamlı ve dolayısıyla da daha gerçekçi bir veri olan tarım dışı bordrolu çalışan sayısı beklentilere yakın geldi. Üç elektrik dağıtım şirketinin özelleştirilmesinden 1.15 milyar dolar gelir elde edildi. Cuma günü yapılan ihalede üç elektrik dağıtım şirketi (Osmangazi, Yeşilırmak ve Çoruh) sırasıyla milyon dolar, 485 milyon dolar ve 227 milyon dolar bedelle Eti Gümüş, Çalık Enerji ve Aksa Enerji'ye satılarak özelleştirildi. HSBC takibindeki Akenerji üç ihalenin de ilk aşamalarında elendi. Özelleştirme İdaresi'nden yapılan açıklamada dört yeni bölgenin portföye alınması ile birlikte bu hafta da özelleştirmelere devam edileceği belirtildi. Üç bölgenin özelleşmesi ile birlikte ÖİB portföyünde 12 bölge kalmış oldu. [AKENR.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] BDDK bankacılık sektörünün 3Ç karının önceki çeyreğe göre %19 daraldığını açıkladı. Sektörün 3Ç net karı 4.7 milyar TL oldu ve geçen seneye göre yaklaşık %70 büyümeye işaret etti. Sektörün Net Faiz Marjı 10 baz puan düşerek %5.8 seviyesine geriledi. 3Ç de kambiyo ve ticari kar 78 milyon TL oldu ve bir önceki çeyreğin %10 undan daha az gerçekleşti. Eylül ayında ise sektör 2009 da ilk defa kambiyo ve ticari zarar kaydetti. Düzeltilmiş Net Faiz Marjı bu sebepten 2Ç deki %6.6 dan 2Ç de %5.9 a geriledi. Marjlardaki daralma sektördeki net kar daralmasının da ana sebebi olarak gözüktü. Takipteki kredilerin büyüme hızı Eylül de de yavaşlamasını sürdürdü ve bir önceki aya göre 9 baz İMKB verileri 6 Kasım 2009 İMKB ,970 Piyasa Değeri (TLmn) 295,416 Piyasa Değeri ($m) 209,893 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 68,805 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,819.4 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 9.49 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 10, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 5, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, Shangai Composite 3, Bombay Stock Exc. 16, Brezilya Bovespa 64, Arjantin Merval 2, u.d. Nikkei 225 9, Piyasa verileri Kapanış 6 Kasım 2009 Günlük Getiri(%) Kasım Ayı Getiri(%) İMKB , $/TL Euro/TL Euro/$ Altın/Ons ($) $1, O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 03/08/11 % /05/11 % $/TL 10,000 7,500 5,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı AKENR %10 ASYAB %10 BAGFS %10 EREGL %10 HALKB %10 ISCTR %10 SISE %10 TAVHL %10 TKFEN %10 TRCAS %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %3.30 -%0.46 -% % %76.19 % % %14.32 %86.74

2 puan artarak %5.3 oldu. Sektörün sermaye verimliliği 3Ç de %18.5 oldu ve bu senenin en düşük seviyesine ulaştı. Eylül ayında sermaye verimliliği %16.7 olarak gerçekleşti ve bir önceki aya göre 1.5 puan düşüş gösterdi. Haziran ayında zirveyi gördükten sonra üç aydır düşüş gösteren toplam sektör net karı 2010 senesinin Türk Bankaları için zorlu olacağı görüşümüzü teyit eder nitelikte oldu. Buna rağmen sene sonuna kadar düşüş trendi devam etse bile düşük baz yılı sebebiyle sektörün 2009 senesini %45 in üzerinde net kar büyümesiyle kapatması olası gözüküyor. 2 9 Kasım 2009

3 Piyasa Gündemi Türk mali piyasaları Cuma günü ABD istihdam raporu öncesi hafif iyimser, sonrasında ise dalgalı bir seyir izledi. Merkez bankalarının piyasaların endişe ettiği kararlar almaması sonrasında küresel mali piyasalara hakim olan iyimser hava istihdam raporu öncesinde yerini daha dengeli bir seyre terk etti. Zira FED in vurguladığı üzere politika duruşunu gözden geçirmesi için ekonomik faaliyetlerin düzeyine ek olarak istihdam ve enflasyon verilerine de önem verilecekti. Bu nedenle de yatırımcılar istihdam verisi öncesinde riskli pozisyonlarda bir miktar kapamaya yöneldi. İstihdam verisi sonrasında işsizlik oranının yüksek çıkması moralleri bozsa da tarım dışı bordrolu çalışan sayısının kötü çıkmaması olumsuzluğun kısa süreli kalmasına neden oldu. Sonrasında ABD Doları ndaki değer kaybı sürerken zayıf dolar merkezli hareket yeniden ivme kazandı. Carry trade kapsamında riskli enstrümanlarda değer artışı yaşandı. USD/TL kuru gün boyunca bandında hareket ederken gösterge bileşik faiz % dar aralığına sıkıştı. Hisse senedi piyasasında kapanışa doğru bir miktar satış yaşanırken İMKB 100 endeksindeki düşüş oranı %0.69 oldu. Haftanın ilk iş gününe başlarken canlı bir küresel risk iştahı ile karşı karşıyayız. Zayıf ABD Doları riskli sayılabilecek her türlü yatırım aracının değerini artırıyor. Sabah itibariyle EUR/USD paritesinin seviyesine yaklaştığı, altın fiyatlarının dolar bazında yeni bir rekor kırdığı gözlemleniyor. Hisse senedi piyasalarında daha sınırlı olmakla birlikte artışlar var. Bu paralelde Türk mali piyasalarının güne olumlu bir havayla başlayacağı kanaatindeyiz. Zayıf ABD Doları, USD/TL kurunu seviyesine doğru itebilir. Gösterge bileşik faizin %8.6 ya doğru hafif bir düşüş sergileyebileceği, hisse senedi piyasasında ise alımların etkili olacağı kanaatindeyiz. Bugün piyasaların gündemi oldukça hafif. Yurt dışında önemli bir veri açıklanmayacak. Türkiye cephesinde ise Eylül ayı sanayi üretimi rakamları izlenecek. Sanayi üretim rakamları TCMB nin politika duruşu açısından önemli bir ipuçları sağlayacağından dolayı piyasalar üzerinde belirleyici olabilir. Piyasa Gündemi Pazartesi, 9 Kasım Salı, 10 Kasım Çarşamba, 11 Kasım Perşembe, 12 Kasım Cuma, 13 Kasım Türkiye Sanayi üretimi Eylül Türkiye Merkez Bankası sene sonu TÜFE tahmin anketi Türkiye Hazine nakit dengesi Ekim Almanya Toplam sanayi üretimi Eylül (Piyasa beklentisi: %1.0) Türkiye Cari denge Eylül ABD Perakende sektörü verileri Almanya ZEW endeksi Kasım (Piyasa beklentisi: 55.0) Almanya TÜFE Ekim (Piyasa beklentisi: %0.1) İngiltere ILO işsizlik verisi Eylül (Piyasa beklentisi: %8.0) Türkiye Kapasite kullanımı Ekim ABD İşsizlik başvuruları (Piyasa beklentisi: 510bin) ABD FED bütçe Ekim Euro bölgesi Sanayi üretimi Eylül (Piyasa beklentisi: %0.4) ABD Michigan Üniversitesi güven endeksi Kasım Almanya GSYH 3Ç (Piyasa beklentisi: %0.8) Euro bölgesi GSYH 3Ç (Piyasa beklentisi: %0.5) 9 Kasım

4 Şirket Haberleri Garanti Bankası bugün seans sonrasında üçüncü çeyrek kar rakamını açıklayacak. CNBC-e anketine göre Garanti Bankası'ın üçüncü çeyrekte 648m TL net kar rakamı açıklaması beklenirken, HSBC beklentisi 686m TL seviyesinde bulunmakta. [GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 5.60 TL, Hedef Fiyat: 7.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] İş GMYO 3Ç de piyasa beklentisi olan 11 milyon TL den yüksek olarak 16 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin 3Ç net karı bir önceki seneye göre %45 büyüme gösterdi. Beklentilerin üzerinde gelen net kar ise 3Ç de bir önceki seneye göre %30 artan kira gelirleri, 2 milyon TL kambiyo geliri ve 2 milyon TL bir defaya mahsus üst hakkı satışından kaynaklandı. 3Ç satış gelirleri ise geçen seneye göre %15 büyüdü ve 23 milyon TL ye ulaştı (piyasa beklentisi 21 milyon TL). FVAÖK ise %19 büyüyerek 20 milyon TL ye ulaştı (piyasa beklentisi 15 milyon TL). Piyasadan sonuçlara olumlu tepki gelebilir. [ISGYO.IS; Mevcut Fiyat: 1.54 TL, Hedef Fiyat: 1.45 TL, Endekse Paralel Getiri] Kardemir beklentilerin altında 3Ç sonuçları açıkladı. Şirket 3Ç'de 25 milyon TL net zarar açıklayarak HSBC (1 milyon TL kar) ve piyasa beklentilerinin (13 milyon TL kar) altında kaldı. Şirketin açıkladığı zarar, zayıf operasyonel performanstan kaynaklandı. Satış gelirleri beklentilerimize paralel gelmesine rağmen yüksek maliyetler nedeniyle şirket 17 milyon TL esas faaliyet zararı (beklentimiz zararın sıfırlanması yönündeydi) kaydetti. 30 Ekim tarihinde açıklanan zayıf Erdemir sonuçlarının ardından, Kardemir'in de zayıf bir mali tablo açıklaması fiyatlara bir miktar dahil olmuştu. Dolayısıyla sonuçlara olumsuz tepkinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. [KRDMD.IS; Mevcut Fiyat: 0.58 TL, Hedef Fiyat: 0.84 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] THY Anadolu Jet faaliyetleri için ayrı şirket kuruyor. THY Yönetim Kurulu Anadolu Jet'in %100'ü THY ye ait ayrı bir havayolu olarak faaliyetlerine devam etmesine karar verdi. Bilindiği üzere, Anadolu Jet THY nin bir alt markası olarak cazip ücretlerle THY nin Ankara merkezli iç hat uçuşlarında hizmet vermek üzere oluşturulmuştu. [THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 4.48 TL] Bono ve Tahvil Piyasası 6 Kasım 2009 Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 1 ay önce 14/04/ /08/ /02/ /05/ /02/10 u.d Döviz Piyasası Kur Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce USD/TL EUR/TL EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 9 Kasım 2009 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 9 Şub EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Kasım 2009

5 Teknik Analiz 9 Kasım 2009 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 15/01/ /12/2009 (IST) Price BarOHLC; Q.XU100; Last Trade TRY 06/11/2009; 47,734.18; 47,810.45; 46,666.02; 46, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 52,000 06/11/2009; 47, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 51,000 06/11/2009; 48, ,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 06/11/2009; 48, ,000 48,000 47,000 46,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000 39,000 38,000 37,000 36,000 35,000 34,000 33,000 32,000 31,000 30,000 29,000 28,000 27,000 26,000 25,000 24,000 23,000 22, Q Q Q Q Q Q Q Q İMKB 100 endeksi gün içinde 46,666 47,810 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0.69 değer kaybederek 46,970 seviyesinden kapanış yaptı. IMKB 100 endeksi için 45,800 kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir. Kısa vadede 48,300 direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 47,067 48,963 48,540 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 48,300 58,900 72,900 Destek 45,800 42,500 29,800 Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 46, İMKB-30 59, İMKB Sınai 34, İMKB Mali 70, İMKB Hiz. 32, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Ege Gübre Atlas Yat. Ort Tümteks Merkez B Tipi Yat.Ort Sönmez Filament En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Garanti Faktoring Ayen Enerji Emek Elektrik Beşiktaş Futbol Yat Doğan Burda En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL) Koza Madencilik ,685,952 Garanti Bankası ,228,752 Ipek Matbaacılık ,079,328 İş Bankası (C) ,424,344 Türk Hava Yolları ,552,240 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 6 Kasım 2009 Kontrat Kapanış Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 ARA % 181, % IMKB30 ŞUB % % IMKB30 NİS % % $/TL ARA % 79, % $/TL ŞUB % 4, % $/TL NİS % % /TL ARA % 2, % /TL ŞUB % % /TL NİS % % 9 Kasım

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Tamer Şengün. Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Caddesi No: 122 / D Kat:9 Esentepe/Şişli İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. 6 9 Kasım 2009