HSBC. Günlük Bülten. 15 Ocak Fitch Türkiye nin kredi notunu BB- olarak teyit etti

Transkript

1 15 Ocak 2009 HSBC 2 Günlük Bülten 15 Ocak 2009 Fitch Türkiye nin kredi notunu BB- olarak teyit etti 2008 yılının 20.5 milyar dolar turizm geliri ile kapatılması bekleniyor Doğalgazda önemli bir sorun yaşanmıyor Fitch Türkiye nin kredi notunu BB- olarak teyit etti. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings tarafından yapılan açıklamada Türkiye nin kredi notu BB- ve görünümünün durağan olduğu teyit edildi. Fitch 2008 yılında GSYH artışının %1.8 olmasının beklendiğini bildirirken 2009 yılı tahminini -%0.5 olarak sundu. Cari açık tahmini olarak 2008 yılında 43 milyar dolar olacağını belirten Fitch Ratings 2009 yılında cari açığın 23 milyar dolara gerilemesinin beklendiğini bildirdi. Fitch ayrıca Türkiye nin dış finansman görünümünün ülke için başlıca risk oluşturduğunu ekledi yılının 20.5 milyar dolar turizm geliri ile kapatılması bekleniyor. Turizm Yatırımcıları Derneği nin bir toplantısında konuşma yapan Turizm Bakanı Ertuğrul Günay 2008 yılının 26 milyon civarında turist ve 20.5 milyar dolar turizm geliri ile kapatılmasının beklendiğini ifade etti. Bu ay sonunda bazı somut açıklamalar yapabileceğini bildiren Bakan Günay istihdamda bazı vergilerin indirilmesi, özel sektör tüketim vergisine indirim sağlanması, yatırım teşviki ve kredi kolaylığı konularında bazı çalışmaların sürdüğünü belirtti. Doğalgazda önemli bir sorun yaşanmıyor. Rusya ile Ukrayna arasındaki doğalgaz sıkıntısının ardından Türkiye ye yönelik doğalgaz sorunu tedirginlik yaratırken bir Enerji Bakanlığı yetkilisi Rusya nın batı hattından gelen gazın yaklaşık 10 gündür kesik olmasına rağmen herhangi bir sorun yaşanmadığını ifade etti. Alınan tedbirlere paralel olarak, Türkiye de bir sorun bulunmadığını ifade eden Enerji Bakanlığı yetkilisi doğalgazla üretim yapılan bazı santrallerde ilave tedbirlerin alındığını bildirdi. Enerji Bakanlığı yetkilisi mevcut durumda herhangi bir gaz kesintisi planı ya da programının söz konusu olmadığını belirtirken Türkiye nin birden fazla hattan doğalgaz aldığını ve yeraltı deposunu devreye soktuğunu açıkladı. Enerji Bakanlığı yetkilisi ayrıca Türkiye doğalgaz tüketiminin günlük olarak 130 milyon m3 den milyon m3 düzeyine indiğini belirtti. İMKB verileri 14 Ocak 2009 İMKB ,056 Piyasa Değeri (TLmn) 158,142 Piyasa Değeri ($m) 107,747 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 32,898 Günlük İşlem Hacmi ($mn) İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P Dow Jones 8, NASDAQ-Comp. 1, Frankfurt DAX 4, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 4, Rusya RTS Budapest SE 12, Prague SE Brezilya Bovespa 37, Arjantin Merval 1, Nikkei 225 8, Piyasa verileri Kapanış 14 Ocak 2009 Günlük Getiri(%) Ocak Ayı Getiri(%) İMKB , $/TL Euro/TL Euro/$ Altın/Ons ($) $ O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 23/06/10 % /04/10 % $/TL 8,000 6,000 4,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Kaynak: Reuters Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı ARCLK %10 BIMAS %10 GARAN %10 HALKB %10 TEBNK %10 THYAO %10 TKFEN %10 TOASO %10 TTKOM %10 VAKBN %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %1.82 -%5.34 % %2.63 -%7.22 % % %54.89 %50.51

2 Borçlanma araçları genel çerçeve tebliği bu hafta Başbakanlığa gönderiliyor. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Başkanı Turan Erol bu hafta Başbakanlığa borçlanma araçları genel çerçeve tebliğini sunmayı planladıklarını ve özel sektör borçlanma araçlarının önündeki önemli bir engelin kalkacağını söyledi. Düzenleme ile borçlanma araçları için genel çerçeve oluşturulduğunu belirten Erol bugüne kadar kamunun yüksek borçlanmasının reel sektörün sermaye piyasasından dışlanmasına neden olduğunu ve reel faiz oranlarındaki yüksekliğin özel sektöre maliyet açısından bir engel oluşturduğunu vurguladı. Başkan Turan Erol son yıllarda devletin azalan borçlanma ihtiyacı ve ekonomik istikrar ile beraber düşen reel faiz oranları dikkate alındığında özel sektör borçlanma araçlarının ihracı önündeki önemli bir engelin ortadan kalktığını düşündüklerini ekledi Ocak 2009

3 Piyasa Yorumu Önceki gece ABD piyasa kapanışlarında karışık bir seyir hakim olurken dün sabah Avrupa borsaları satıcılı bir seyir izledi. Petrol fiyatlarındaki yükselişle birlikte enerji hisselerinde tepki alımları artmasına karşın banka ve maden hisselerindeki satış baskısı endeksleri olumsuz yönde etkiledi. Öğleden sonrası işlemlerde ABD perakende satışları beklentilerin oldukça üzerinde -%2.7 gerilerken mali piyasalarda satışlar artarak sürdü. Aralık ayına yönelik veride mobilya, giyim ve benzin istasyonları satışlarındaki düşüş beklentinin üzerindeki gerilemede etkiliydi. ABD piyasa açılışlarında kayıplar %2 yiaşarken İMKB 100 endeksi gün sonunda -%4.03 gerileyerek 25,055 puandan kapandı. Sabah saatlerinde Merkez bankası faiz indirimi beklentileriyle %15.70 i test eden vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi ise olumsuz ABD ekonomik aktivite verisiyle bugün valör son işlemde %15.99 dan kapandı. Riskten kaçınma eğilimindeki artışa paralel Avustralya doları a inerken USD/TL 1.63 seviyelerine ulaştı. Mali piyasalarda bugün akşam saatlerinde açıklanacak olan TCMB faiz kararı yarından itibaren tahvil ve bono piyasalarında etkili olacaktır. Merkez Bankası nın politika faizini 100 baz puana kadar indirmesi beklenmektedir. Bugün ayrıca Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararı (piyasa beklentisi: 50 baz puan indirim) döviz piyasalarındaki hareketlilikte etkili olacaktır. Diğer açıklanacak verilerde ise ABD ÜFE artışı (beklenti:-%2), haftalık işsizlik başvuruları (beklenti: 500,000), New York FED sanayi endeksi (beklenti: -25), Philadelphia FED anketi (beklenti: -35), Almanya TÜFE artışı (beklenti: %0.3) ve Avrupa Bölgesi revize TÜFE artışı (beklenti: %1.6) artışı izlenecektir. Mevcut durumda den işlem gören EUR/USD paritesinde Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve sonrası yapılacak açıklama etkili olacaktır. Parite karar öncesinde bandında hareket edebilir. Avrupa Merkez Bankası faiz kararından çok geleceğe ilişkin muhtemel bir para politikası sinyali döviz piyasalarında etkili olabilir. Merkez bankası faiz kararı öncesi tahvil ve bono piyasasının tepkisi diğer piyasalara göre daha düşük kalabilir vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %16 nın üzerinde kalabilir. ABD kapanışlarının ardından bugün Avrupa borsalarında enerji (düşen petrol fiyatlarıyla) ve finans hisselerinde satışların devam etmesi beklenirken İMKB 100 endeksi de benzer bir seyir gösterebilir. Avrupa borsalarının açılışta %0.7 civarında kayıp vermesi beklenirken İMKB 100 endeksi 24,800 24,500 kanalına doğru gerileyebilir. Piyasa Gündemi Perşembe, 15 Ocak Cuma, 16 Ocak Pazartesi, 19 Ocak Salı, 20 Ocak Çarşamba, 21 Ocak Türkiye 3 aylık ortalama işsizlik verileri Türkiye Merkez Bankası borçlanma faizi Almanya TÜFE Aralık (Piyasa beklentisi: %0.3) ABD İşsizlik başvuruları ABD ÜFE Aralık (Piyasa beklentisi: -%2.0) Euro Bölgesi ECB faiz kararı Türkiye Tüketici güven endeksi ABD TÜFE Aralık (Piyasa beklentisi: -%0.9) ABD Sanayi üretimi Aralık (Piyasa beklentisi: -%1.0) ABD Michigan Üniversitesi güven endeksi ABD Kapasite kullanımı Aralık (Piyasa beklentisi: %74.6) ABD Piyasalar tatil nedeniyle kapalı Almanya ZEW endeksi İngiltere TÜFE Aralık ABD Perakende sektörü verileri Almanya ÜFE Aralık 15 Ocak

4 Şirket Haberleri DHMI havalimanı tarifelerinde %10-%80 indirim yaptı. Medyada yer alan habere göre, Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ), krizin etkilerini azaltmak amacıyla havalimanlarında uygulanan hizmet tarifelerinde %10 ila %80 arasında indirim yaptı. Habere göre 1 Ocak'tan itibaren geçerli olan indirim konma, konaklama, aydınlatma, yer hizmetleri, akaryakıt ikmali, imtiyaz gibi kalemleri içeriyor ve havacılık sektörüne yaklaşık 30m TL'lik bir desteğe denk geliyor. İndirimler ile küçük ölçekli havaalanlarında uçak ve yolcu trafiğinin artırılması ve mevcut seferlerin sürekliliğinin sağlanması hedefleniyor. İstanbul, Ankara ve İzmir gibi Türkiye nin en büyük havalimanlarını işleten TAV Havalimanları için destek paketinin önemli bir avantaj getirmeyeceğini düşünüyoruz. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 3.30 TL, Hedef Fiyat: 4.10 TL, Endekse Paralel Getiri] Petkim bakım duruşu yapılan aromatikler fabrikasının 20 Ocak 2009 itibariyle üretime geçeceğini açıkladı. Fabrikada talep yetersizliği nedeniyle bakım duruşu öne alınarak Aralık ayı başında üretim durdurulmuştu. [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 3.86 TL, Hedef Fiyat: 4.20 TL, Endeksin Altında Getiri] Tat Konserve toplam 70mn dolarlık kredi aldı. Şirket National Bank of Greece den 40mn dolar tutarında 1 yıl anapara geri ödemesiz olmak üzere toplam 3 yıl vadeli, Libor+5.25% faiz oranlı kredi aldı. İkinci 30mn dolarlık kredi ise ana ortak Koç Holding den karşılandı. Bu kredi ise1 yıl vadeli, 3 veya 6 ayda bir faiz ödeme opsiyonu ile banka masrafları hariç Libor+%2,5 maliyetle alındı. Tat Konserve nin ayı sonunda 222mn TL kısa vadeli borcu bulunuyordu. Şirketin kredi bulmasının bilanço sağlığı açısından önemli olduğunu düşünüyoruz. [TATKS.IS; Mevcut Fiyat: 1.10 TL, Hedef Fiyat: 1.36 TL, Endekse Paralel Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 14 Ocak 2009 Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 1 ay önce 06/05/ /10/ /02/ /02/10* n.a n.a. Döviz Piyasası Kur Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce USD/TRY EUR/TRY EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 15 Ocak 2009 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 21 Eyl EUR 9 Şub EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Kaynak: Reuters 4 15 Ocak 2009

5 Teknik Analiz 15 Ocak 2009 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 06/11/ /02/2009 (GMT) Price BarHLC; Q.XU100;; 14/01/2009; 26,400.82; 25,012.33; 25, TRY WMA; Q.XU100;; 14/01/2009; 25, ,000 WMA; Q.XU100;; 14/01/2009; 26, ,000 WMA; Q.XU100;; 14/01/2009; 25, ,000 WMA; Q.XU100;; 14/01/2009; 31, ,000 51,000 50,000 49,000 48,000 47,000 46,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000 39,000 38,000 37,000 36,000 35,000 34,000 33,000 32,000 31,000 30,000 29,000 28,000 27,000 26,000 25,000 24,000 23,000 22, Kasım 2007 Aralık 2007 Ocak 2008 Şubat 2008 Mart 2008 Nisan 2008 Mayıs 2008 Haziran 2008 Temmuz 2008 Ağustos 2008 Eylül 2008 Ekim 2008 Kasım 2008 Aralık 2008 Ocak 2009 Endeks gün boyunca 25,012 26,400 bandında hareket ederek günü 26,055 seviyesinden kapattı ve bir önceki güne göre %4.03 değer kaybetti. 24,500 seviyesi kısa vadeli destek seviyesi olarak değerlendirilebilir; 26,800 seviyesi olası bir yükseliş için ilk önemli direnç seviyesi olarak düşünülebilir. Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 25, İMKB-30 32, İMKB Sınai 18, İMKB Mali 34, İMKB Hiz. 21, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Dentaş Ambalaj Kütahya Porselen AFM Film Trabzonspor Sportif Favori Dinlenme Yer En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Link Bilgisayar Işıklar Ambalaj Sönmez Pamuklu Marmaris Altınyunus Varlık Yat. Ort En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL) Garanti Bankası ,029,344 İş Bankası (C) ,131,328 Akbank ,250,152 Halk Bankası ,875,160 Turkcell ,910,904 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 14 Ocak 2009 Kontrat Kapanış Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 ŞUB % 141, % IMKB30 NİS % % IMKB30 HAZ % % $/YTL ŞUB % 104, % $/YTL NİS % 37, % $/YTL HAZ % % /YTL NİS % % Kaynak: Reuters 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 25,732 26,565 25,855 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 26,800 30,500 32,200 Destek 24,500 21,000 19, Ocak

6 Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Tamer Şengün. Müdür Yardımcısı Pınar Ceritoğlu. Yönetmen Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen Burak Yerli. Stajyer tamersengun@hsbc.com.tr pinarceritoglu@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr burakyerli@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Caddesi No: 122 / D Kat:9 Esentepe/Şişli İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar. ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir. bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir Ocak 2009