48,000 47,000 46,000 45,000 42,000 46,000 45,000 43,000 44,000 44,000 43,000 39,000 40,000 41,000 42,000 41,000 40,000 39,000 36,000 37,000 38,000

Transkript

1 Şubat 2008 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanış İMKB ,447 %1.24 İMKB-100 (US$/Yılbaşından beri Değ.) 38,709 -%19.2 $/YTL %0.20 Bono Faizi ( 5 Ağustos 2009) %0.05 Turkcell ADR (YTL karşılık/ Değ.) %1.29 İMKB İşlem Hacmi ($ mn) İMKB ,742 46,249 45,877 46,447 44,305 45,742 46,249 45,877 46,447 44, /02 18/02 19/02 20/02 21/02 48,000 45,000 46,000 47,000 46,000 45,000 42,000 43,000 44,000 44,000 43,000 39,000 40,000 41,000 42,000 41,000 35,000 36,000 37,000 38,000 40,000 39,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) İş Bankası (C) %1.7 Garanti Bankası %0.6 Yapı Ve Kredi Bankası %0.7 İhlas Ev Aletleri %3.5 İhlas Holding %2.8 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Kerevitaş Gıda %16.6 Koza Davetiye -%5.2 Ceytaş Madencilik %13.2 Egeplast -%4.8 Doğuş-Ge G.M.Y.O. %11.8 Tesco Kipa -%4.3 Park Elek. Madencilik %11.2 Burçelik -%3.5 Bosch Fren Sistemleri %10.4 İhlas Ev Aletleri -%3.5 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanış Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Arena Bilgisayar 2.90 % Doğan Holding 1.74 %0.0 2,175 Global Yatırım Holding 1.40 % Hürriyet Gazetecilik %3.1 1,081 Kardemir (D) 1.23 % Koç Holding 4.90 %0.4 7,129 Net Holding 0.91 % Net Turizm 0.94 % Otokar % Tofaş Otomobil Fab %1.8 2,334 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranları Basit %15.25 Bileşik %16.47 Eurobond (2030) Spread 328 Fiyat Faiz 7.1% $/YTL değişimi Aybaşından bu güne 2.7% Yılbaşından bu güne 3.5% EKONOMİK VERİLER Ocak Aylık Yıllık 2007 TÜFE %0.80 %8.17 %8.39 ÜFE %0.42 %6.44 %5.94 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın satıcılı açılmasını bekliyoruz. Dün ABD de beklenenin oldukça altında gelen imalat endeksi sonrasında, resesyona dair endişelerin artması üzerine Asya piyasaları ve ABD piyasaları günü düşüşle kapattı. Piyasalarda bugün gerçekleşmesi beklenen TEKEL ihalesinin etkili olacağını düşünüyor ve İMKB nin satıcılı açılış yapmasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB 100 endeksi günü, son günlerdeki olumlu seyre paralel olarak %1.24 yükselişle 46,447 puan seviyesinden kapattı. HAFTANIN GÜNDEMİ Bu Hafta Cumhurbaşkanı Abdullah Gül, türban yasağının kaldırılmasına ilişkin yasayla ilgili kararını açıklayacak. EKONOMİ HABERLERİ IMF: 7. Gözden Geçirme Şubat'ta tamamlanmayacak... Bütçe dışı fon konusunda bakanlardan itirazlar Yılsonu enflasyon beklentileri değişmedi ŞİRKET HABERLERİ Medyadaki habere göre Tekel in özelleştirilmesinde ihalenin bugün sonuçlandırılması bekleniyor OMV, İMKB de 1 milyon adet Petrol Ofisi hissesi aldı. Kardemir inşaat demiri fiyatlarını at itibariyle %6 arttırdı Danıştay Ovacık Altın madeni ile ilgili olarak mahkeme kararını onadı TMSF, Atv-Sabah ın Çalık Grubu na satışını onayladı... Fiat'ın 1.3 Multijet motor üretiminde yaşanan kesinti Tofaş'ın Şubat ayı teslimatlarını olumsuz etkileyebilir Akcansa 2007 sonu net karını beklentilerimiz dahilinde 143mn dolar açıkladı KÜRESEL PİYASALAR Piyasa Bilgileri Uluslararası Gündem Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş

2 EKONOMİ HABERLERİ IMF: 7. Gözden Geçirme Şubat'ta tamamlanmayacak... IMF Dış İlişkiler Direktörü Mesud Ahmed, iki haftada bir gerçekleşen basın toplantılarında sorulan bir soruya cevaben Stand-By anlaşmasının 7. gözden geçirmesinin Şubat ayında tamamlanamayacağını belirtti. Açıklamaya göre, kurul toplantısı öncesi gözden geçirmenin tamamlanmasına atılması gereken adımlara ilişkin Aralık ayında bir görüş birliğine varılmıştı. IMF, gözden geçirmenin tamamlanması için özellikle sosyal güvenlik ve vergi idaresi reformlarında ilerleme bekliyor. Ahmed, kurul onayının Şubat'ta gelmeyeceğini belitti, ancak ileri bir tarih vermekten kaçındı. Bütçe dışı fon konusunda bakanlardan itirazlar Vatan gazetesinde yer alan habere göre Ulaştırma Bakanlığı tarafında oluşturulması düşünülen bütçe dışı fona Ekonomiden sorumlu Bakanlardan itiraz geldi. Hatırlanacağı üzere Ulaştırma Bakanlığı köprü ve otoyol gelirleri ile bir kısım özelleştirme gelirlerini bütçe dışı bir fonda toplanması yolunda bir yasa tasarısı hazırlamıştı. Ancak Ekonomiden Sorumlu Bakanlara bunun bütçe saydamlığında azalmaya yol açacağını belirterek itirazda bulundurlar. Yılsonu enflasyon beklentileri değişmedi Merkez Bankası, Şubat ayı ikinci dönem beklenti anketi sonuçlarını açıkladı. Dönemler itibarıyla beklentiler, yılsonu TÜFE ve 12 ay sonrası TÜFE beklentileri %6.5 ve %6 ile sabit kaldı. Cari ay TÜFE beklentisi ise %0.55 oldu. Bu arada, yıl sonu dolar kuru beklentisi de 1,2865 YTL den YTL seviyesine çıkarken, 2008 yıl sonu cari işlemler dengesi de 40.8 milyar dolar düzeyinden 41.9 milyar dolara yükseldi. Ocak ayının ilk anketinde %5 olan cari yıl sonu gayri safi milli hasıla (GSMH) büyüme beklentisi ise %4.7'ye indi. Gelecek yıl sonu yıllık GSMH beklentisi ise %5.1'den %5'e geriledi. ŞİRKET HABERLERİ Medyadaki habere göre Tekel in özelleştirilmesinde ihalenin bugün sonuçlandırılması bekleniyor Dün başlayan pazarlık süreci sonrasında bugün açık artırmaya gidilmesi bekleniyor. Hatırlanacağı üzere Tekel için 4 teklif verilmişti. Teklif veren gruplar, Limak-PI Turkey Ortak Grişim Grubu, Strand Investment, BAT ve CVCI-Doğan Holding-Tütsab Ortak girişim gruplarıydı. (DOHOL 1.74 YTL Piyasa Değeri: 2,175 mn$) OMV, İMKB de 1 milyon adet Petrol Ofisi hissesi aldı. Hisse başına fiyat YTL5.13 olarak gerçekleşti. Bu işlem sonucunda OMV nin Petrol Ofisi ndeki payı %40.19 a yükseldi. (PTOFS 5.65 YTL Piyasa Değeri: 2,137 mn$) 2

3 Kardemir inşaat demiri fiyatlarını at itibariyle %6 arttırdı İnşaat demiri fiyatları (Yuvarlak) %6 artışla 915 YTL/t yükseldi (Yılbaşından bu yana yapılan artış: %15). Kütük fiyatları değiştirilmedi: USD675/t. (Yılbaşından bu yana yapılan artış: %17) Profil fiyatı ise 2% arttırılarak 605/t oldu. (Yılbaşından bu yana yapılan artış: %4) Kardemir in 2007 gelirleri içinde inşaat demiri, kütük ve profil satışlarının %38, %42 ve %14 'lük paylar ile dağıldığını öngörüyoruz. (KRDMD 1.23 YTL Piyasa Değeri: 386 mn$) Danıştay Ovacık Altın madeni ile ilgili olarak mahkeme kararını onadı Danıştay 2002 yılında Bakanlar Kurulu nun Ovacık madeni nin işletilmesine olanak sağlayan kararına mahkemenin verdiği iptal kararını onayladı. Ancak bu kararın 2005 ÇED raporu ile faaliyetlerini sürdüren Koza Altın ın Ovacık madenindeki faaliyetlerini etkilemesini beklemiyoruz. (KOZAD 7.25 YTL Piyasa Değeri: 391 mn$) TMSF, Atv-Sabah ın Çalık Grubu na satışını onayladı... TMSF, Çalık Grubu na 1.1 milyar dolarlık ihale bedelini ödemesi için 60 gün süre verdi. Hatırlanacağı üzere, ihaleye teklif veren tek grup Çalık Grubu olmuştu. Fiat'ın 1.3 Multijet motor üretiminde yaşanan kesinti Tofaş'ın Şubat ayı teslimatlarını olumsuz etkileyebilir Tofaş'ın Fiat'dan ithal ederek Doblo, Fiorino, Albea, Linea ve Palio modellerinde kullandığı 1.3 Multijet motorunun üretiminde yaşanan aksaklık Tofaş'ın geçtiğimiz günlerde üretimini 2 gün boyunca durdurmasına neden olmuştu. TOFAŞ yöneticileri bu aksaklığın yıllık üretim planını etkilemeyeceğini belirtirken, sadece Şubat ayı teslimatlarında bir gecikme beklenebilir. (TOASO 5.60 YTL Piyasa Değeri: 2,334 mn$) 3

4 Akcansa 2007 sonu net karını beklentilerimiz dahilinde 143mn dolar açıkladı Akcansa 2007 sonu net karını 149mn dolar beklentimiz ve 143mn dolar Bloomberg beklentisi dahilinde açıkladı. Net satış ve VAFÖK 2007 de yıllık %32 ve %7 artarak 536mn dolar ve 187mn dolara ulaştı. Net marjı 154 baz puan artarak yıllık 26.7% ye ulaşırken, VAFOK marjı, 34.9% olarak (%34.4 olan beklentimize paralel) gerçekleşti. 4Ç07 de artan taleple beraber net satışlar yıllık %26 yükselerek 134mn dolara ulaştı. Şirketin 2008 de kapasite artışları ve özellikle Rusya ya ihracatındaki artışla beraber net satışlarını %10 arttırmasını öngörüyoruz. Finansal Göstergeler ABD$ mn 4Ç07 4Ç06 YoY D 3Ç07 ÇoÇ D YoY D Net Satışlar % % % Brüt Kar % % % EFK % % % FAVÖK % % % Net Kar % % % Net Borç % % % Net Açık Döviz Poz % % % Brüt Marj 28.1% 34.0% -590 bps 36.2% -803 bps 32.3% 35.1% -280 bps EFK Marjı 22.4% 28.1% -567 bps 33.5% -1,112 bps 28.3% 30.9% -254 bps FAVÖK Marjı 30.8% 34.6% -380 bps 39.5% -872 bps 34.9% 42.7% -785 bps Net Marj 13.1% 8.3% 486 bps 32.4% -1,925 bps 26.7% 25.1% 154 bps (AKCNS 5.90 YTL Piyasa Değeri: 941 mn$) 4

5 Küresel Piyasalar YURTDIŞI BORSALAR Kapanış 2007 F/K* 2008 F/K* DOW JONES 12,284 -% NASDAQ 100 2,300 -% S&P 500 1,343 -% Almanya XETRA DAX 6,905 % Fransa CAC 40 4,859 % Japonya NIKKEI 225** 13,500 -% Rusya RTS 2,065 % Kore KOSPI** 1,686 -% Brezilya BOVESPA 63,792 % * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER Kapanış* EURO / DOLAR % 1.45 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ , Şub 12,348 12,427 12, ,284 OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ Dün ABD'de açıklanan imalat endeksinin beklentilerin çok altında gelmesi resesyon endişelerini kuvvetlendirirken hisse senedi piyasalarına düşüş getirdi. İşsizlik başvuruları ve öncü göstergelerin beklentiler doğrultusunda gelmesine rağmen, imalat endeksi verisi piyasanın yönü üzerinde daha etkili oldu. ABD piyasalarındaki düşüş Asya borsalarını da etkileyerek endekslerin değer kaybetmesine neden oldu. Gündem ABD VIX VOLATILITE ENDEKSİ Kapanış VIX % 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD %0.60 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanış BRENT PETROLÜ ($/varil) %3.11 ALTIN ($) %0.46 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Piyasa Beklentisi* Önceki Dönem Açıklanan 21-Şub 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları (17 Şubat) 349K 349K 358K 15:30 Devam eden işsizlik başvuruları 2760K 2784K 2736K 17:00 Philedephia Fed. İmalat Endeksi :00 Öncü Göstergeler (Ocak) -0.10% -0.10% -0.10% 25-Şub 17:00 İkinci el konut satışları (Ocak) 4.80M M 17:00 İkinci el konut satışları (Aylık) -1.80% % 26-Şub 15:30 Üretici Fiyat Endeksi (Aylık) 0.30% % 15:30 Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (Aylık) 0.20% % 15:30 Üretici Fiyat Endeksi (Yıllık) 7.20% % 15:30 Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (Yıllık) 2.20% % 17:00 Tüketici Güveni (Şubat) Şub 00:00 ABC Tüketici Güveni (25 Şubat) :00 MBA Mortgage Başvuruları (23 Şubat) :30 Dayanıklı mal siparişleri (Ocak) -4.00% % 15:30 Ulaşım hariç dayanıklı mal siparişleri (Ocak) -1.00% % 17:00 Yeni konut satışları (Ocak) 600K K 17:00 Yeni konut satışları (Aylık) -0.70% % Kaynak: Bloomberg Şub 22 Şub 5 * Kaynak: Reuters