Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Piyasadaki genel beklenti, bugünkü toplantısında TCMB Para Politikası Kurulu nun (PPK) faizlerini değiştirmeyeceği yönünde. TCMB nin faiz kararının yanı sıra açıklamasında yer alacak ifadeler de önemli olacak. Faiz indirimi kararı gelmesi halinde 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi %9 seviyesinin altına inebilir (sayfa 2) TCMB nin faiz indirimine gitmemesi halinde TRY de bir miktar daha değerlenme görülebilir ve 2.09 seviyesinin altı test edilebilir. TCMB nin sadece sınırlı bir faiz indirimi yapması halinde ise piyasa, TRY de önemli bir bozulma yaşanmayabileceğini düşünüyor. Veri gündemi olarak yurt dışında bugün, Almanya da ve Euro Bölgesi nde açıklanacak PMI verileri ile A.B.D. de yayımlanacak konut verileri ve işsizlik maaşı başvuruları izlenecek. Verilerin EUR/USD paritesini desteklememesi halinde 200 günlük hareketli ortalamanın olduğu seviyesinin yeniden test edilmesi olasılığı bulunuyor. 200 günlük hareketli ortalamanın 2013 yılının Eylül ayından beri kırılmadığını hatırlatalım (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 14:00 TCMB haftalık repo faiz oranı kararı (%) :00 TCMB O/N borç verme faizi oranı (%) :00 TCMB O/N borçlanma faizi oranı (%) A.B.D. 15:30 Nisan ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksi :00 Nisan ayı ikinci el konut satışları (MA, aylık %) Euro Bölgesi 11:00 Mayıs ayı PMI imalat Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 93, BIST Bankacılık 144, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Bu hafta düzenlediği üç tahvil ihalesinin ardından dün Hazine Müsteşarlığı, piyasa yapıcı bankalardan ihale sonrası satışlarla TL 421 milyon daha borçlandı. Böylelikle bu hafta Hazine toplam TL 7.4 milyar borçlanmış oldu. Gelecek hafta da üç ihale düzenleyecek olan Hazine nin, aylık TL 12.2 milyarlık borçlanma öngörüsüne ulaşması için TL 4.8 milyarlık satış yapması yeterli olacak. Piyasadaki genel beklenti, bugünkü toplantısında TCMB Para Politikası Kurulu nun (PPK) faizlerini değiştirmeyeceği yönünde. Ancak faiz indirimine gidilebileceği olasılığının göz ardı edilmemesi, faiz indirimi gelecek olsa bile söz konusu indirim miktarının piyasayı olumsuz etkileyecek ölçüde olmayacağı inancı, dün öğle saatlerinden itibaren TRY nin değer kazanmasında rol oynadı. USD/TRY kuru gerilerken, tahvil piyasasında alım görüldü ve bankacılık hisseleri önderliğinde BIST-100 endeksi de yükseldi. 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilin ve 20 Mart 2024 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizleri dün 9 baz puan gerileyerek sırasıyla %9.10 ve %9.19 seviyesinden kapandı. Dün kar satışlarının etkisiyle A.B.D. de tahvil getiri eğrisinin özellikle uzun vadeli tarafında faizler yükseldi. 10 yıllık tahvilin faizi % dan % a, 30 yıllık tahvilin faizi de % den % a çıktı. Bu sabah A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi % seviyesinde bulunuyor. Görüş: Piyasadaki genel beklenti, bugünkü toplantısında TCMB Para Politikası Kurulu nun (PPK) faizlerini değiştirmeyeceği yönünde. Ancak faiz indirimine gidilebileceği olasılığının göz ardı edilmemesi, faiz indirimi gelecek olsa bile söz konusu indirim miktarının piyasayı olumsuz etkileyecek ölçüde olmayacağı inancı, dün öğle saatlerinden itibaren TRY nin değer kazanmasında rol oynadı. USD/TRY kuru gerilerken, tahvil piyasasında da alım görüldü. TCMB nin faiz kararının yanı sıra açıklamasında yer alacak ifadeler de önemli olacak. Faiz indirimi kararı gelmesi halinde 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi %9 seviyesinin altına inebilir. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 170.7/171.2 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden baz puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ 172 seviyesinden seviyesine indi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası Dün küresel piyasaların dikkati, akşam saatlerinde yayımlanan Fed in Nisan ayı toplantısına ilişkin tutanaklara çevrildi. Tutanaklar, Fed üyelerinin ülke ekonomisine dair değerlendirmelerinin nispeten olumlu olduğunu gösterirken, üyelerin istihdamı destekleyici politikaların henüz enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturmadığı düşüncesinde olduklarına işaret etti. Fed üyelerinin toplantıda parasal genişleme programı sona erdikten sonra faiz artırımının ne şekilde yapılması gerektiğine dair çeşitli alternatifleri değerlendirmiş olmaları tutanaklarda öne çıkan bir noktaydı. Dün EUR/USD paritesi Fed tutanaklarının yayımlanmasından önce seviyesine kadar geriledikten sonra, tutanaklarda önemli bir sürprizin yer almamasının da desteğiyle hafif yükselerek günü seviyesinden tamamladı. (0212)

3 Dün yayımlanan İngiltere Merkez Bankası nın (BoE) Mayıs ayı toplantısına ilişkin tutanaklar, faiz oranının %0.5 te sabit bırakılması kararının oy birliğiyle alındığını gösterse de, tutanaklar bazı banka yetkililerinin yakın zamanda politika duruşunun sıkılaşmasından yana oy kullanabileceğine işaret etti. Tutanaklar aynı zamanda BoE üyelerinin, faiz artışı kademeli şekilde yapılacaksa, ilk artışın daha yakın bir zamanda yapılmasının makul olacağı görüşünde olduklarını gösterdi. İngiltere de dün BoE tutanakları ile eş zamanlı olarak açıklanan Nisan ayı perakende satışlar verisi %1.3 ile ortalama beklentinin çok üzerinde gerçekleşti. Merkez Bankası nın para politikasını halihazırda beklenen tarihten önce sıkılaştırabileceğine işaret eden BoE tutanakları ve güçlü perakende satışlar verisi dün GBP/USD paritesinin seviyesine yükselmesinde etkiliydi. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kuroda dünkü açıklamasında, ülke ekonomisine dair olumlu değerlendirmelerde bulunurken, Merkez Bankası nın kısa vadede daha fazla genişlemeye gitmeyeceğine işaret etti. Nisan ayında uygulamaya giren KDV artışlarının iç talebi baskı altında bırakarak BoJ yi genişleme yönünde yeni adımlar atmaya teşvik edeceğine dair bazı görüşlerin aksine, Kuroda nın açıklamalarında mevcut politika duruşunun yeterli olduğunu belirtmesi, dün dünya para birimleri karşısında JPY yi destekledi. USD/JPY paritesi dün sabah ile 5 Şubat tan bu yana gördüğü en düşük seviyeye geriledi. JPY nin EUR karşısında da değer kazandığı görülürken, dün seviyesine kadar gerileyen EUR/JPY paritesi, 2012 yılının Kasım ayından bu yana ilk defa aşağıda 200 günlük hareketli ortalama fiyat seviyesini test etti. Dün USD karşısında ZAR ile birlikte değer kazanan TRY, Salı günü verdiği kayıpları tamamen geri aldı. Güney Afrika da açıklanan ve beklentinin hafif üzerinde gerçekleşerek Merkez Bankası nın faiz indirimine gitmeyeceği beklentisini güçlendiren Nisan ayı TÜFE artışı verisi, ZAR ve TRY de görülen alımlarda kısmen etkiliydi. Sabah erken saatlerde yukarıda 2.12 seviyesini test eden USD/TRY kuru, günün kalanında gerileme eğilimi gösterdi. Kurun bir süre 2.11 seviyesindeki desteğe yakın seyrettikten sonra TRY alımlarının hız kazandığı ve USD/TRY kurunun yurt içi döviz piyasasının kapanışından sonra seviyesine kadar gerilediği gözlendi. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Dün USD karşısında ZAR ile birlikte değer kazanan TRY, Salı günü verdiği kayıpları tamamen geri aldı. TRY nin değer kazanmasında; bugünkü TCMB PPK toplantısında faiz indirimine gidilmeyeceği, faiz indirimi yapılsa bile bunun piyasayı olumsuz etkileyecek düzeyde olmayacağı ve sabah saatlerinde açıklanan Çin PMI verisinin risk iştahını desteklemesi etkiliydi. TCMB nin faiz indirimine gitmemesi halinde TRY de bir miktar daha değerlenme görülebilir ve 2.09 seviyesinin altı test edilebilir. TCMB nin sadece sınırlı bir faiz indirimi yapması halinde ise piyasa, TRY de önemli bir bozulma yaşanmayabileceğini düşünüyor. Dün akşam yayımlanan Fed in Nisan daki toplantısına ilişkin tutanaklarda, Fed üyelerinin parasal genişleme programı sona erdikten sonra faiz artırımının ne şekilde yapılması gerektiğine dair çeşitli alternatifleri değerlendirdikleri görüldü. Fed in bu seçenekleri değerlendirmesinin, para politikasında "normalleşmenin" mutlaka yakın bir zamanda başlayacağını göstermediğini vurgulaması ise risk iştahını destekledi. Veri gündemi olarak yurt dışında bugün, Almanya da ve Euro Bölgesi nde açıklanacak PMI verileri ile A.B.D. de yayımlanacak konut verileri ve işsizlik maaşı başvuruları izlenecek. Verilerin EUR/USD paritesini desteklememesi halinde 200 günlük hareketli ortalamanın olduğu seviyesinin yeniden test edilmesi olasılığı bulunuyor. 200 günlük hareketli ortalamanın 2013 yılının Eylül ayından beri kırılmadığını hatırlatalım. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: (0212)

4 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia BIST-100 endeksi dün güne hafif yükselişle başladıktan sonra USD/TRY kurunda gözlenen gerileme ve tahvil faizlerindeki düşüşün de etkisiyle kazançlarını artırarak günü %1.59 yükselişle 76, puan seviyesinden tamamladı. TCMB nin bugünkü toplantısında faiz indirimine gidebileceğine dair bazı beklentilerin de dün hisse senedi piyasasını desteklediği gözlenirken, alımlar bu beklentinin de etkisiyle bankacılık hisse senetlerinde yoğunlaştı. Bankacılık sektör endeksi dün günü %2.37 yükselişle tamamladı. Dün küresel hisse senedi piyasalarında olumlu bir hava hâkimdi. Avrupa borsaları günü artıda tamamlarken, A.B.D. de hisse senedi endeksleri, Fed tutanaklarının üyelerin henüz enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk görmediklerini göstermesinin de etkisiyle kapanışta artıdaydı. S&P 500 endeksi günü %0.81 yükselişle, 1, puan seviyesinden tamamlarken, teknoloji endeksi Nasdaq dün %0.85 artıdaydı. Altının ons fiyatı dün dar bir bantta hafif aşağı yönlü hareket etti. Fed tutanaklarının yayımlanmasından hemen sonra US$ 1,284 seviyesine kadar gerileyen altının ons fiyatı, kısa sürede US$ 1,290 seviyesinin üzerine geri yükseldikten sonra günü US$ 1, seviyesinden tamamladı. Görüş: Bu sabah Asya borsaları, Çin de sabah erken saatlerde açıklanan ve beklentiden olumlu gelen Mayıs ayı HSBC PMI imalat verisinin de desteğiyle artıda. BIST-100 endeksinde 76,000, 75,250 ve 74,350 destek; 77,000 ve 77,500 ise direnç seviyeleri. Asya ülkelerinde gerileyen fiziki altın talebinin yanı sıra A.B.D. de yatırımcıların altına dayalı fonlara ilgisinin azalmasının son dönemde altının ons fiyatı üzerinde baskı oluşturan önemli etkenler olduğu gözleniyor. Nitekim dün, A.B.D. de işlem gören en büyük altına dayalı borsa yatırım fonunda (ETF) tutulan altın miktarının Aralık 2008 den bu yana görülen en düşük seviyeye gerilediği gözlendi. Altının ons fiyatında US$ 1,290, US$ 1,280 ve US$ 1,276 destek; US$ 1,300, 1,315 ve US$ 1,323 ise direnç seviyeleri. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 21/05/2014 F_AKBNK0614S F_EREGL0614S F_GARAN0614S , F_ISCTR0614S , F_ISCTR0814S F_THYAO0614S F_TUPRS0614S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0614S , F_XAUTRY0814S , F_XAUTRY1014S F_XAUUSD0614S0 1, , , , , , , ,476 9,466, ,554 9 F_XAUUSD0814S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0614S ,511 33,171, ,116-9,892 F_EURUSD0914S , ,071 0 F_EURUSD1214S , ,173 0 F_TRYEUR0614S , , F_TRYEUR0814S , , F_TRYEUR1014S , F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0614S ,806 24,809 52,945, ,551-2,641 F_TRYUSD0814S ,643 5,716, ,289 2,018 F_TRYUSD1014S , F_TRYUSD1214S , ,765 5 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,539 1,303,184, ,033 13,527 F_XU S ,150 10,853, , F_XU S , F_XU S ,339, , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0614C90.000S , , O_XU030E0614C92.000S , O_XU030E0614C94.000S , , O_XU030E0614C96.000S SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0614P82.000S O_XU030E0614P84.000S ,695 0 O_XU030E0614P86.000S ,465 0 O_XU030E0614P88.000S ,100, , O_XU030E0614P90.000S , ,005-2 DÖVİZ OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE0514C2100S O_TRYUSDKE0614C2150S , O_TRYUSDKE0614C2200S , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE0514P2100S O_TRYUSDKE0614P2100S Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 22 Mayıs Perşembe Türkiye 14:00 TCMB haftalık repo faiz oranı kararı (%) :00 TCMB O/N borç verme faizi oranı (%) :00 TCMB O/N borçlanma faizi oranı (%) A.B.D. 15:30 Nisan ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksi :30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) :00 Nisan ayı Conference Board US öncü endeksi (aylık %) :00 Nisan ayı ikinci el konut satışlar (MA, aylık %) :00 Mayıs ayı Kansas City Fed Composite endeksi Euro Bölgesi 11:00 Mayıs ayı PMI imalat :00 Mayıs ayı PMI hizmetler AB - Avrupa Parlamentosu seçimleri Almanya 10:30 Mayıs ayı PMI imalat :30 Mayıs ayı PMI hizmetler İngiltere 11: yılı 1. çeyrek GSYH büyümesi (ÇÇ %/YY %) 0.8/ / /3.1 Çin 05:30 Mayıs ayı HSCB imalat PMI Mayıs Cuma Türkiye 14:30 Mayıs ayı kapasite kullanımı (%) :30 Mayıs ayı reel kesim güven endeksi A.B.D. 17:00 Nisan ayı yeni konut satışları (aylık %/ MA yıllık) 10.7/425 12/ /384 Almanya 11:00 Nisan ayı IFO - İş dünyası görünümü :00 Nisan ayı IFO - İş dünyası beklentisi :00 Nisan ayı IFO - Mevcut durum YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)