Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR

Transkript

1 Emtia TSİ 8: am Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR İMKB 1 13 Aralık 211 SALI Bono Tahvil , USD / ounce USD / bl VIX 25.6 Spread bps (Türkiye 1Y Devlet - Almanya 1Y Devlet) CDS bps (5 yýl Türkiye Ülke Primi) % ,38 max,2 Kapanış: Günlük Haf talık Ay lık 3 Ay lık 6 Ay lık Yıllık -2.58% -.% -6.% -5.% -1.6% -2.% Hacim adet 52, puan Günlük Hacim: 2.3 Mily ar TL Piyasa Değeri: 3 mily ar TL Fiyat / Kazanç: 11.28x Fiyat / Defter Değeri: 1.3x Temettü Verimi: 2.8% Puan Yabancı Oranı % 8 68% Döviz TSİ 8: am Döviz Sepeti (1, 1$ Ortalaması) 12 Mart % 6 12/12/21 12/6/211 12/12/ Faiz % (Aktif 2 Yýl Kuponsuz Tahvil Getirisi) 1 Gün 1 Ay Cuma günü, uzun tarafta alım geldi Türkiye Devlet Tahvilleri Kronolojik Verim Eğrileri % 3A6A 1Y 2Y 3Y Y 5Y 1Y Ekim /12/6 13/12/ 13/12/8 13/12/ 13/12/1 13/12/11 -.2% 1.5%.2% -.1% -.16%.1%.% 1..5 Öne Çıkanlar min, /12/21 12/3/211 12/6/211 12//211 12/12/211 BJKAS GSRAY FENER AKGRT HURGZ.% 1.8% 1.% Geçen Hafta Koordinasyon (FED ve Avrupa Merkez Bankası önderliğinde dünya genelinde merkez bankaları Dolar likiditesini artırmak için Swap oranlarında 5 baz puan indirime gittiler.) Geçen Hafta Acquis Communautaire (İngiltere hariç Avrupa devam ediyor...) Bugün FED (Avrupa da işlerin normale dönmeye başlaması ile gözler yavaş yavaş yeniden ABD ye çevriliyor. Faiz kararı açıklanacak.) Perşembe Frau Merkel (Parlamento da AB Liderler Zirvesi ile ilgili bilgilendirme konuşması yapacak.) 6 52, 5 63% 62.3% Haftanın ilk gününde İMKB 1 endeksinde yukarı yönlü denemeler zayıf kalırken, gün içinde satışlar ağırlık kazandı. Endeksin 53.8 seviyelerinde tutunum sağlayamaması üzerine başlayan satış kapanış itibarıyla önemli olduğunu belirttiğimiz 52.5 seviyelerinin hemen altında kapanış yapılmıştır. Endekste 52.5 seviyesinin altında kapanışın devam etmesi halinde görünüm zayıflayabilecektir, bu nedenle bu seviyede tutunumun sürememesi durumunda satışların artma ihtimaline karşı temkinli olunmalıdır. MACD yatay RSI pozitif seyir izlemektedir. Destek: Direnç: % -.5% -.5% -.6% -.% GARAN ASYAB SNGYO EGSER SAHOL İMKB 1 ün önceki işlem gününde en çok artan ve en çok düşen hisse senetleri EUR USD GBP JPY CHF BRL /$ Dünya Piyasaları TSİ 8:51 am Ülke Index Son % Japonya Nikei 225 8, % Güney Kore KOSPI 1, % Çin SHCOMP 2, % Rusya RTS 1,3. -.1% Almanya DAX 5, % Fransa CAC 3, % İngiltere FTSE 1 5, % Brezilya BOVESPA 5, % Amerika DJ 3 12, % Amerika S&P 5 1, % TSİ Ülke Dönem Açıklanacak Veri Beklenti Önceki 8:3 FRA Kasım TÜFE(Yıllık) - 2,3% 11:3 İNG Kasım TÜFE (Yıllık) - 5,% 11:3 İNG Kasım Çekirdek Enflasyon (Yıllık) - 3,% 11:3 İNG Kasım Perakende Satış Endeksi :3 ABD Kasım Perakende Satışlar (Toplam) - +,5% 1: ABD Ekim İş Stokları,3% % 21:15 ABD 13 Ara FOMC Faiz oranları -,25% ÇAR JAP EKim Sanayi Üretimi(yıllık) -,% ÇAR İNG Kasım İşsizlik Başvuru Değişim - 5,3K ÇAR AB Ekim AB Sanayi Üretimi (yıllık) - 2,2% EB: Euro Bölgesi, B: Milyar, M: Milyon, K: Bin, mea: mevsimsel etkilerden arındırılmış GMY: Azmi Dölen (adolen@halkyatirim.com.tr) Analist: Bora Tamer Yılmaz (btyilmaz@halkyatirim.com.tr) SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR Haftalık Değerlendirme: Bu Hatfa ve Gelecek Azmi Dölen, Makro Veri: TCMB Likidite Grafiği, Işıl Bük, Makro Veri: Haftalık Makro-Not, Işıl Bük, Makro Veri: Sanayi Üretimi, Işıl Bük, Teknik Analiz: Haftalık Teknik Analiz Çalışması, Işıl Bük, Makro Veri: GSYİH ve Cari Denge, Işıl Bük, Arşiv için lütfen tıklayınız

2 VOB & YATIRIM FONLARIMIZ 13 Aralık 211 Salı 2 Sözleşmeler İMKB Endeks 3 Dolar Euro Altın Vade Son Uzlaşma Fiyatı Önceki Uzlaşma Fiyatı Değişim % Güniçi En Yüksek Değer Güniçi En Düşük Değer Günlük Açık Sözleşme Sayısı Pozisyon Sayısı Teorik Fiyat İlk Vade: Aralık % ,3 183, Vade: Şubat % ,36 3, İlk Vade: Aralık % ,33 85, Vade: Şubat % ,326 2, İlk Vade: Aralık % , Vade: Şubat % ,82, İlk Vade: Aralık % , 2,21-2. Vade: Şubat % ,22 1,23 - VOB Endeks (VIX31211) - Ege Saba Eren Moody s in AB ülkelerinin notlarının hala tehlikede olduğunu açıklaması ile olumlu beklentileri askıya alan dış piyasalarda negatif eğilimle beraber Aralık vadeli endeks sözleşmelerinde de haftaya açılış, satış baskılı gerçekleşti. Alçalan tren hareketini sürdüren ve 65 puanda tutunma sağlayamayan kontratta gün sonunda %2,8 kayıpla 6355 uzlaşma fiyatından kapanış gerçekleşti. Haftalık bazda 65 puan önemini korurken, bugün için puan bandı öne çıkıyor. Gün içi pivot bölge olarak izlediğimiz bu seviyelerin üzerinde kalınması ilk etapta 68 direncini hedef haline getirebilir. Yurtdışı seyrin etkisi ve Euro bölgesine ilişkin gelecek mesajlar yönü belirlemeye devam ediyor. Piyasalar üzerinde baskı devam ettiği sürece gerilemelerde bugün teknik olarak 6285 puan desteği ve altında 6215 ana desteği çalışabilir. Haftalık pivot bölge geçilmediği sürece yukarı yönde hareketler short pozisyon almak için takip edilebilir, Long tarafta olan yatırımcılar için 62 puan stoploss olarak izlenmeli. Destekler : Dirençler : Tahvil/Bono Ebru Ercin: Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı nın dün Londra da ekonomistlerle gerçekleştirdiği toplantısında faiz koridorundaki artırımın enflasyon riskine karşı yeterli olduğunu, politika araçlarının esnek kullanılabildiği ve önümüzdeki yıl için yıllık programda TL ve döviz likiditesi ile ilgili olarak vadeyi uzatmanın söz konusu olabileceği söylemleri öne çıkan noktalardı. AB Zirvesi nin ardından kredi derecelendirme kuruluşlarının olumsuz değerlendirmeleri sonrası 1,32 seviyesinin altına gerileyen ana parite ve içeride de dolar/tl deki yükseliş ve sepetle teyit edilen TL nin değer kaybı bono faizlerinde de hacimsiz yükselişe neden olmakta vadeli tahvil dünkü işlemlerde %1,5 bileşiğe yükselirken kapanışı %1, bileşikten oldu. Güne tezgahüstü piyasada kapanış seviyesinden başlanırken Avrupa ile ilgili gelişmeler ilgi odağı olmaya devam edecektir. Destekler : 1,5 1,5 Direnç : 1,35 1,15 YATIRIM FONLARI LİKİT FON KISA VD.DIBS FONLARI DİBS FONLARI HİSSE SENEDİ FONLARI Risk Seviyesi DÜŞÜK ORTA ORTA YÜKSEK Kurucu Halk Bank Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Bank Halk Yatırım Tip B Likit B Ks.Vadeli Bono Fonu Tahvil Bono Sektör Tahvil B Değişken Değişken Relatif A Karma A Değişken İMKB 3 Endeks Tahvil B Özel Bono B A Kod HLL HKV HLV HLT HYT HBD HLD HLK HAF HLE Karşılaştırma KYD1 %15 KYD365 %8 KYD365 %8 KYD5 %8 KYDO/N Brüt İMKB-1 İMKB-1 İMKB-3 % Ölçütü KYD1 %6 %1 %5 % KYD ÖST Sabit %5 KYD ÖST Sabit %1 KYDO/N Brüt %2 KYDO/N Brüt %2 İMKB-1 %1 KYD365 %3 KYDO/N Brüt %3 KYDO/N Brüt %1 KYDO/N Brüt %8 KYDO/N Brüt %3 KYDO/N Brüt %1 KYDO/N Brüt %2 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları DİBS % - 3% % % 65% - 5% 5% - 8% 65% - 5% - 2% - 5% - - % - - % Özel Sektör Borçlanma Senedi % - 2% % - 3% % - 3% - 15% - 5% Hisse Senedi % - 3% 6% - % 35% - 65% 55% - 85% 8% - 1% Ters Repo 65% - 5% % - 3% % - 3% 5% - 35% 5% - 35% 5% - 35% 1% - % 1% - % 15% - 5% % - 2% Aybaşından Bugüne Getirisi Benchmark'a Göre Performansı Yılbaşından Bugüne Getirisi Benchmark'a Göre Performansı Aralık 211 Fon Fiyatı En Az İşlem Yapılabilir Pay ve Katları 1. Pay 1 Pay 1. Pay 1 Pay 1. Pay 1 Pay 1. Pay 1 Pay 1 Pay 1. Pay "HYT" fonu tarihinde halka arz edildiği için getiri performansında bu tarih baz alınmıştır. "HLD" fonu tarihinde halka arz edildiği için getiri performansında bu tarih baz alınmıştır.

3 SEKTÖR VE HALKA AÇIK ŞİRKET HABERLERİ 13 Aralık 211 Salı 3 Sektör Türkiye ekonomisinde hızlı büyüme eğilimi yılın üçüncü çeyreğinde de devam etti. Gayri safi yurt içi hasılada (GSYH) üçüncü çeyrek büyüme oranı yüzde 8.2 ile beklentilerin de üzerinde gerçekleşti. Türkiye ekonomisinde kesintisiz büyüme süreci 8 çeyreğe ulaştı. İlk dokuz aydaki performansla yılın tümünde yüksek oranlı bir büyüme garantilendi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), yılın temmuz-ağustos-eylül dönemini kapsayan üçüncü üç aylık döneme GSYH gerçekleşmelerini açıkladı. Buna göre, üretim yöntemi ile hesaplanan GSYH, anılan dönemde 21'un aynı dönemine göre cari fiyatlarla yüzde 1. artışla 38 milyar 82 milyon, sabit fiyatlarla da yüzde 8.2 artışla 31 milyar 2 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. Üçüncü çeyrekte milli gelirin dolar cinsinden tutarı da yüzde 2.5 artışla 21 milyar 512 milyon dolar düzeyinde gerçekleşti. Türkiye'nin uluslararası alanda rekabet edebilirliğini artırmak amacıyla pek çok proje ve işbirliğine öncülük eden Türkiye Süt Et Gıda Sanayicileri ve Üreticileri Birliği (SETBİR), Fransız Büyükelçiliği ile birlikte "Türkiye Fransa Hayvancılık ve Et Sektörü" konulu bir seminer düzenledi. SETBİR Yönetim Kurulu Başkanı Murat Yörük, "Türkiye ve Fransa et sektörleri arasındaki işbirliğini geliştirmeyi ve birbirlerini daha yakından tanımalarını hedefliyoruz" diye konuştu. Fransa Başkonsolosu Herve Magro, "Fransa olarak 21 yılından bu yana 16 bin tonluk bir ihracatımız oldu. Bu, alıcıların ve Türk tüketicilerinin Fransız etini takdir ettiklerinin bir göstergesidir" dedi. Avrupa Kömür Çelik Topluluğu'nun serbest ticaret anlaşması kapsamında Türkiye'de cevher, kömür, hurda gibi temel girdilerin desteklenmesine getirdiği kısıtlayıcı hükümleri Ekim 211'de kaldırması, hükümetin cari açığı da besleyen bu ürün gruplarına yönelik çeşitli destek programları geliştirmesine olanak yarattı. Bu arada hükümetin cari açığı azaltmak için hazırladığı Girdi Tedarik Stratejisi kapsamında 5 büyük demir-çelik firması da yurtdışında kurulacak özel ekonomi bölgelerinde üretim yapmak için harekete geçmiş durumda. Ev Tekstili sektörünün kalbi Bursa'da attı. Tekstil sektörünün 211 yılında ihracatını 8 milyar dolar ile yüzde 25 artırdığını belirten Uludağ Tekstil İhracatçıları Birliği (UTİB) Yönetim Kurulu Başkanı İbrahim Burkay, "Çin ve Endonezya'nın yıllık ihracat artış oranı yüzde 3. Tekstil olarak biz bu orana yaklaşıyoruz. Cari açığı kapatmak için sadece ithalatı azaltmayı değil, ihracatı artırmayı düşünmeliyiz" dedi. Türkiye'deki ev tekstili sanayicileri ve işadamlarının temsil edildiği Türkiye Ev Tekstili Sanayicileri ve İşadamları Derneği'nin (TETSİAD) "223 Vizyonunda Türk Ev Tekstili Sektörünün Yeri ve Geleceği, Fırsatlar-Tehditler" paneli Bursa'da yapıldı. Türkün Holding Yönetim Kurulu Başkanı Erol Türkün, Özdilek YönetimKurulu Başkanı Hüseyin Özdilek ve Küçükçalık Tekstil Yönetim Kurulu Başkan Vekili Yılmaz Küçükçalık'ın konuşmacı olarak katıldığı panelde, sektörün geleceği ele alındı. Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu Başkanı (BTK) Tayfun Acarer, Türkiye çağrı merkezi sektörünün, 1 kat büyüyecek potansiyele sahip olduğunu belirtti. İstanbul'da düzenlenen ve çağrı merkezi sektörü temsilcileriyle iş dünyasını buluşturan "Call Center 211" etkinliğinde konuşan Acarer, Türkiye'deki çağrı merkezi hizmetlerinin ve pazar büyüklüğünün dünya ortalamalarının çok altında olduğuna dikkati çekerek, "Dünya genelinde yaklaşık 1 milyon olan çağrı merkezi çalışanı sayısı Türkiye'de henüz 55 bin civarında. Aynı şekilde dünya genelinde sektörün toplam büyüklüğü 35 milyar dolar iken, Türkiye'de bu rakamın 1 milyar dolar seviyesinde olduğu görülmektedir" dedi. Şirket Sinpaş Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Avni Çelik, 212 yılında kurum olarak likitte kalacaklarını ve tüm yatırımlarını öz kaynaklarıyla geliştireceklerini söyleyerek, "Geçen hafta Yönetim Kurulu toplantımızı yaptım. Arkadaşlarımıza kredi almaktan vazgeçiyoruz dedim. Tüm şirketlerimiz kendi likiditesini ayarlasın ve yatırımları da buna göre yapın dedim" diye konuştu. Çelik, öz kaynakları güçlü bir şirket olarak bu kararın nedenini kredi maliyetlerinin yükselmesinin oluşturduğunu belirterek, "Bu stratejimizin nedeni ne? Faizler yükseldi, biz öz kaynakları güçlü bir şirket olarak bu kredi maliyetlerine katlanmak istemeyiz. Yatırımlarımızı da ona göre düzenleriz. Bu durum kredi arzında bir talep eksikliği oluşturacaktır. Bu da kredi faizlerinin düşmesine neden olacaktır" dedi. TAV Havalimanları Holding AŞ, İzmir Adnan Menderes Havalimanı'ndaki faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla ''TAV Ege Terminal Yatırım Yapım ve İşletme A.Ş.'' unvanıyla şirket kurduğunu bildirdi. TAV Havalimanları'nın Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımlanan özel durum açıklamasında, İzmir Adnan Menderes Havalimanı Mevcut Dış Hatlar Terminali, CIP, İç Hatlar Terminali ve mütemmimlerinin kiralanmak suretiyle işletilmesi faaliyetlerini yürütmek üzere ''TAV Ege Terminal Yatırım Yapım ve İşletme A.Ş.'' unvanı altında yeni bir şirketin kurulduğu ve tescil edildiği kaydedildi. Zorlu Enerji Grubu, Gökçedağ Rüzgar Enerjisi Santrali (RES) için geliştirdiği sürdürülebilir çevre uygulamaları ile Frost&Sullivan tarafından 'Rekabet Stratejisinde İnovasyon Ödülü'ne layık görüldü. Zorlu Enerji tarafından yapılan açıklamaya göre, dünyanın en büyük araştırma ve danışmanlık gruplarından biri olan Frost & Sullivan'ın verdiği ödül için farklı sektörlerden çeşitli şirketlerin, liderlik, teknolojik yenilikçilik, müşteri hizmetleri ve stratejik ürün geliştirme alanlarında gösterdikleri başarı ve performansları değerlendirmeye alınıyor. Kilitten kapıya, elektronik geçiş kontrol sistemlerinden kasaya ve pencere sistemlerine uzanan birçok güvenlik ürünlerini üreten Kale Endüstri Holding, 212 yılında Çin ve Hindistan pazarlarına ağırlık verecek. Kale Güvenlik Merkezi'nin açılış toplantısında konuşan Kale Endüstri Holding Yönetim Kurulu Başkanı Sedat Özgür, kıtada 1 yakın ülkede milyonlarca insanın ev ve ofisine ulaşan Kale'nin 211 yılında yüzde 2 büyüme hedefini gerçekleştirdğini belirterek, "Holding olarak yılı 3 milyon dolar ciro ile kapatacağız. 211 yılı ihracat rakamlarımız 6 milyon dolar seviyesinde. 212 yılında Çin ve Hindistan'a ağırlık vereceğiz" dedi. Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), KÜMAŞ Manyezit Ticari ve İktisadi Bütünlüğü'nün satış takviminde değişiklik yaptı. Fonun yazılı açıklamasına göre, katılımcıların yoğun talebi üzerine muhammen bedeli 32 milyon doları olan KÜMAŞ'ın ihale başvuru süresi uzatıldı. 2 Aralık 211 tarihinde ihalesi yapılması planlanan KÜMAŞ'ın satışı, 1 Ocak 212 saat 15.'e ertelendi. Katılımcıların son başvuru tarihi Ocak 212 olarak belirlendi. İhaleye katılmak isteyenlerin, şartnamede belirtilen idari zarf ve verilecek diğer belgeleri, Ocak 212 saat 1.'a kadar satış komisyonuna teslim etmesi gerekiyor.

4 MAKRO - VERİ 13 Aralık 211 Salı GSYİH VE CARİ DENGE RAKAMLARI AÇIKLANDI.. Büyümeye Devam...Peki Ya Cari Açık? Bugün Türkiye ekonomisi için oldukça önemli iki veri birden açıklandı: Ekonomik Büyüme ve Cari Denge. 3.çeyrekte beklentileri aşan büyüme rakamı bir önceki yıl aynı döneme göre %8,2 lik artış gösterirken, cari işlemler açığı Ekim ayında,15 milyar$ ile beklentilerin altında kaldı. Piyasada 3.çeyrek büyümesinin %6, oranında gerçekleşeceği düşünülmekte idi. (Beklentimiz: %,5). Cari işlemler açığı için ise piyasa beklentisi, milyar$ idi. Kaynak: TUİK;CEIC Data GSYİH da yıllık artışın yanında bir önceki çeyreğe göre de yükseliş sürmüştür. 3.çeyrekte GSYİH, yılın ikinci çeyreğine göre %11,2 oranında artış göstermiştir. Beklentileri aşan GSYİH artışının mevsimsel etkiler ve takvim etkisinden arındırılmış seride de devam etmiş olması, 3.çeyrek için ekonomide beklenen yavaşlamanın gerçekleşmediğinin en temel göstergesidir. Mevsimsel etkiler ve takvim etkisinden arındırılmış GSYİH da bir önceki çeyreğe göre %1,; bir önceki yıl aynı döneme göre %8,5 oranında artış görülmektedir. Kaynak: TUİK;CEIC Data GSYİH nın alt kırılımlarına baktığımızda harcamalar tarafında hem özel sektörün hem de kamunun katkısı görülürken, özel sektör yatırımlarının bir önceki yıla göre %1,2 oranında artış göstermesi, üretim tarafının ekonomiye olan olumlu bakış açısını göstermesi açısından önemlidir. Üçüncü çeyrekte bir önceki yıla göre özel sektör tüketimi %; kamu harcamaları %13,; özel sektör yatırımları da %1,2 oranında artmıştır. Yılın ilk üç çeyreğinde %,6 lık büyüme performansı yakalayan Türkiye ekonomisi, büyüme performansı açısından olumlu yönde ayrışmaya devam etmektedir. Son çeyreğin ilk öncü verisi olan sanayi üretimi artışı dikkate alındığında, son çeyrekte ekonomide beklenen yavaşlamanın görülmeme ihtimali söz konusudur. Her ne kadar bir veri ile sonuca ulaşmak zor olsa da, kesin bir sonuca ulaşmak için önümüzdeki kapasite kullanım oranı ve sanayi üretimi verisi başta olmak üzere göstergelerin takibi gerekse de, kesin olan şey ekonominin 211 yılı büyüme oranının rekor seviyelere ulaşacağıdır. Beklenen yavaşlamanın gerçekleşmemesi durumunda %,-%,8 lik büyüme tahminimize yönelik yukarı yönlü riskler oluşmaktadır. Olumlu senaryo dahilinde düşündüğümüzde ise -ki bu konuda yukarı yönlü riskler mevcut- yıl sonu büyüme oranının %8,5 seviyelerine ulaşması söz konusu olabilecektir.

5 MAKRO - VERİ 13 Aralık 211 Salı 5 GSYİH VE CARİ DENGE RAKAMLARI AÇIKLANDI.. Bugünün ikinci verisi olan cari denge de ise Ekim ayında, piyasa beklentilerinin bir miktar altında,15 milyar$ lık açık gerçekleşmiştir. Bir önceki ayki 6, milyar lık açıktandan sonra görülen %35 lik gerileme olumlu olmakla birlikte, yıllıklandırılmış rakamlarda artış devam etmiştir. 12 aylık cari işlemler açığı Ekim ayında 8,6 milyar$ a yükselerek tarihi seviyesine ulaşmıştır.yılın ilk on ayında da cari açık bir önceki yıla göre % lük artış göstermiş ve 65 milyar$ ı aşmıştır. Enerji hariç cari açık ise yıllıklandırılmış rakamlarda bir miktar gerileyerek yaklaşık 33 milyar$ seviyesine ulaşmıştır. Kaynak: Data Cari açık rakamının yanında önem arz eden diğer bir konuda açığın finansmanıdır. Kriz döneminin ardından zayıf seyreden doğrudan yabancı sermaye yatırımlarında Ekim ayında zayıf akım gerçekleşmiştir. Net doğrudan yabancı sermaye yatırımları Ekim ayında 31 milyon$ ile bir önceki yıla göre yaklaşık yarı yarıya azalmıştır. Ancak yılın ilk on ayı açısından bakıldığında toplam net doğrudan yabancı sermaye yatırımlarının bir önceki yıla göre iki kat artışla, milyar$ a ulaştığı görülmektedir. Portföy yatırımlarında ise Ağustos ve Eylül aylarının aksine Ekim ayında 1,15 milyar$ lık net giriş gerçekleşmiştir. Söz konusu girişte, 1,2 milyar$ civarında gerçekleşen borç senedi yatırımının olumlu katkısı görülmektedir. Kaynak: Data Özellikle portföy yatırımlarının da olumlu katkısı ile geniş tanımlı cari işlemler açığında gözle görülür bir gerileme gerçekleşmiştir. Eylül ayında 8, milyar$ a ulaşmış olan geniş tanımlı cari işlemler açığı, Ekim ayında 2,68 milyar$ a gerilemiştir. Sonuç Olarak... Eylül ayında ramazan ayının etkisi ile ötelenen ithalatın olumsuz etkisi ortadan kalktığında Ekim ayında cari işlemler açığının tekrar milyar$ seviyelerine gerilemesi olumludur. TL deki zayıf görünümün artırdığı rekabet gücünün devam ediyor olması da dış açık üzerinde olumlu etkisini sürdürmektedir. Yaz döneminin sona ermesine karşın devam eden turizm gelirleri de Ekim ayı cari açık rakamındaki iyileşmede etkili olmuştur. Ancak cari işlemler açığının ekonomik büyüme ile paralel seyrettiğini düşündüğümüzde, son çeyrekte öngörülen yavaşlamanın beklenilen düzeyde gerçekleşmemesi durumunda cari açık tahminleri üzerinde yukarı yönlü risk oluşabilecektir. Böyle bir durumda yıl sonu için öngördüğümüz milyar$ seviyesindeki açık üzerinde yukarı yönlü riskler oluşabilecektir.

6 MAKRO - VERİ 13 Aralık 211 Salı 6 GSYİH VE CARİ DENGE RAKAMLARI AÇIKLANDI..

7 VERİM EĞRİLERİ: UZAK DOĞU 13 Aralık 211 Salı ÇİN GÜNEY KORE HİNDİSTAN M 1Y 2Y 3Y Y 5Y Y 8Y Y 1Y 2 6M 1Y 2Y 3Y 5Y 1Y Lejand Üst Sıra: 1 Yıl % 5 Yıl % 2 Yıl % Orta Sıra: 1Y5Y Spread bps 5Y2Y Spread bps Alt Sıra: Verim Eğrisi 3 6M 1Y 2Y Y 5Y Y 1Y 8.25

8 VERİM EĞRİLERİ: TÜRKİYE ve DOĞU AVRUPA 13 Aralık 211 Salı 8 TÜRKİYE RUSYA MACARİSTAN M 6M 1Y 2Y 3Y Y 5Y 1Y 6M 1Y 2Y 3Y Y 5Y Y 8Y Y 1Y Lejand Üst Sıra: 1 Yıl % 5 Yıl % 2 Yıl % Orta Sıra: 1Y5Y Spread bps 5Y2Y Spread bps Alt Sıra: Verim Eğrisi 5.5 6M 1Y 2Y 3Y Y 5Y 8Y Y 1Y

9 VERİM EĞRİLERİ: BATI AVRUPA 13 Aralık 211 Salı ALMANYA FRANSA İTALYA Y 2Y 3Y Y 5Y 6Y Y 8Y Y 1Y 6M M 1Y 2Y 3Y Y 5Y 6Y Y 8Y Y 1Y 6M 1Y 2Y 3Y Y 5Y 6Y Y 8Y Y 1Y Lejand Üst Sıra: 1 Yıl % 5 Yıl % 2 Yıl % Orta Sıra: 1Y5Y Spread bps 5Y2Y Spread bps Alt Sıra: Verim Eğrisi

10 VERİM EĞRİLERİ: KUZEY VE GÜNEY AMERİKA 13 Aralık 211 Salı 1 BREZİLYA MEKSİKA ABD M M 1Y 2Y 3Y 5Y Y 6M 1Y 2Y 3Y Y 5Y 6Y Y Y 1Y Lejand Üst Sıra: 1 Yıl % 5 Yıl % 2 Yıl % Orta Sıra: 1Y5Y Spread bps 5Y2Y Spread bps Alt Sıra: Verim Eğrisi 6M 1Y 2Y 3Y 5Y Y 1Y

11 KÜNYE 13 Aralık 211 Salı 11 Azmi DÖLEN G. Müdür Yrd. (212) YURTDIŞI İLİŞKİLER Bora Tamer YILMAZ Uzman (212) ARAŞTIRMA Işıl BÜK Uzman (212) ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.