GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

Transkript

1 GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 22 Şubat 2016 Sene başından beri Çin ekonomisine ilişkin endişeler, petrol fiyatlarında yaşanan gerileme, Suriye krizi, ECB ve BoJ un negatif faiz uygulamalarının bankacılık sektörü üzerinde yaratacağı olumsuz etki gibi nedenlerle satış baskısı altında kalan global piyasalarda, geçen hafta tepki yükselişleri hakimdi. Genel global ortamı bozan bu gelişmelerde herhangi bir pozitif gelişme yok. Bu nedenle geçen haftaki yükselişin, sert düşüşler sonrasında sadece bir tepki olduğunu söylemek mümkün. Ancak bu ortamda Fed in faiz oranlarını hedeflediği gibi artıramayacağına ilişkin beklentiler, konjonktürü biraz yumuşatıyor. ABD de veriler kış koşullarının da etkisiyle son dönemde zayıf gerçekleşti. Ancak enflasyondaki yükseliş devam ediyor. Cuma günü ABD de açıklanan enflasyon verileri bunu teyit etti. Enflasyon rakamları sonrasında Fed in izleyeceği politika ile ilgili olarak yarın Fed Başkanı Fisher in açıklamaları piyasaların takibinde olacaktır. Hafta boyunca ABD de veri akışı yoğun olacak Yeni konut satışları, ikinci el konut satışları, dayanıklı tüketim malları siparişleri ve Cuma günü son çeyrek büyüme ile veriler sona erecek. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 0,89 üzerinde; Agresif portföy önerimiz ise %0,41 üzerinde getiri sağlamış bulunmaktadır. BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): (Usd) : XU100 : 2,92% Yurtdışında yüksek seyreden risk iştahı karşısında, yurtiçi piyasalardaki hareketlilik benzerlerinin biraz gerisinde kalıyor. Jeopolitik riskler, bu ayrışmanın en etkili öğesi olarak öne çıkıyor. Suriye konusunda henüz olumlu yönde bir gelişme yok, mevcut riskler korunuyor. Suriye riskinin baskı unsuru olarak etkisini sürdürmesini bekliyoruz. Bu hafta yurtiçinde takip edilecek diğer gelişmeler yarınki TCMB PPK toplantısı ve Cuma günü kredi derecelenrime kuruluşu Fitch in açıklamaları olacak. Yüksek seyreden enflasyona rağmen TCMB nin bu toplantıda bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor, piyasalar üzerindeki etkisi sınırlı kalabilir. Kredi notu değerlendirilmesi ile ilgili olarak ise, Rusya ile savaş eşiğine gelinmesi, göçmen krizi, Rusya nın ambargosu, terör ve turizm vb. riskler nedeniyle Türkiye nin görünümünün durağandan negatife düşme riski var. Fakat burada önemli olan Fitch değil, 8 Nisan Moody s değerledirmesi olacağını düşünüyoruz. Teknik olarak BIST-100 endeks bandında hareket ediyor. Mevcut koşullar gözönüne alındığında direncini aşırtacak bir ortam yok. Bu nedenle seviyesine doğru yönelimlerin realizasyona neden olabileceğini düşünüyoruz bandında bankacılık sektörünün zayıf kaldığı, sanayi sektörü ile hisse bazlı hareketlilik devam edebilir.

2 GLOBAL HAFTALIK TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * AKBNK Akbank 7,14 7,00 7,25 3, * TRGYO Torunlar GMYO 3,22 3,20 3,37 5, * TTKOM Türk Telekom 5,62 5,69 6,00 5, * TTRAK Türk Traktör 76,45 75,80 79,00 4, * TUPRS Tüpraş 73,85 73,00 76,50 4, Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * CCOLA Coca Cola İçecek 31,00 30,60 33,00 7, * CLEBI Çelebi 34,70 33, , * TOASO Tofaş Oto. Fab. 19,06 19, , * YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 3,66 3,56 3,75 5, ULKER Ülker Bisküvi 18,02 18,00 18,50 2, *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif 2,92-3,95-38,54-3,84 0,89 4,38 0, , ,77 3,35 0,41 1,26-2, , ,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) AKBNK 7,00 7,14 2,00-0,89 2 2,00-0,89 TRGYO 3,25 3,22-0,92-1,21 1-0,92-1,21 TTKOM 5,45 5,75 5,50 1,90 3 5,50 1,90 TTRAK 71, ,34 1,74 3 5,34 1,74 TUPRS 68,85 73,85 7,26 4,21 4 7,26 4,21 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) CCOLA 30,25 31,00 2,48-0,44 4 2,48-0,44 CLEBI 33,20 35,30 6,33 3,30 4 6,33 3,30 GARAN 6,96 7,16 2,87 0,23 2 2,87 0,23 TOASO 19,00 19,06 0,32-2,54 4 0,32-2,54 YKBNK 3,58 3,75 4,75 2,06 2 4,75 2,06 2

3 DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ Akbank (AKBNK.IS) Son Kapanış :7,14TL 1, ,49 9,0 8,0 7,0 6,0 4,0 3,0 2,0 1,0 Akbank ın 2016 yılı beklentilerine göre, aktif büyümesi yüzde 14-16, kredi ve mevduat büyümesi yüzde aralığında bekleniyor. Piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşen tahminleri olumlu karşılıyoruz. Akbank hisse senetleri 7,82 TL hedef fiyatımıza iskontolu işlem görmektedir. Akbank 7,00-7,25 bandında yataya geçti. Bu hafta da bu bant içerisindeki hareketlilik devam edebilir. 7,00 seviyesi stop-loss olarak izlenecek. 7,25 seviyesinin geçilmesi durumunda 7,50 seviyesine doğru yönelim izlenebilir. 3

4 Torunlar GMYO (TRGYO.IS) Son Kapanış :3,22TL 1, ,22 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0, yılı 4.çeyrek için; ciro, FAVÖK ve net kar kalemlerinde geçen yıla kıyasla sırasıyla %143, %118, %36 oranlarında artış yaşanmasını bekliyoruz. 700mn TL civarında yeniden değerleme gelirlerinin, net kara önemli bir katkı sağlayacaktır. Torunlar GYO, orta-uzun vadeli ortalamaların hemen altına geriledi ancak kısa vadeli yükselen kanal içerisindeki hareketini devam ettiriyor. Hissede sıkışma fomasyonu oluşumu izleniyor. Ortalamaların kesiştiği 3,37 seviyesi, hissede tepki alımlarının görülebilmesi için geçilmesi gereken bir direnç noktası. 3,17-3,20 bandı kısa vadeli destek noktası olarak takip edilebilir. 4

5 Türk Telekom (TTKOM.IS) Son Kapanış :5,62TL 0, ,60 8,0 7,0 6,0 4,0 3,0 2,0 1,0 Turk Telekom Turkcell e yaptığı uzlaşmanın da etkisiyle beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı: TL3,867 ciro (+8% yıllık bazda), TL1,416mn FAVÖK (+15% yıllık bazda) and TL1,039mn net kar (+106% yıllık bazda) rakamları açıkladı. Ciro analistlerin beklentilerinin hafif üstünde bizim beklentilerimize paralel geldi, operasyonel karlılık (FAVÖK) hem analistler hem bizim beklentilerimizi aştı. Net kar rakamı ise beklentilere paralel geldi. Yönetim Kurulu kar dağıtımı için hisse başına TL dağıtılmasına karar verdi. Hissede geçen hafta belirttiğimiz 5,35-5,60 bandı arasında dengelenme sonrasında yukarı yönlü kırılma beklentimiz gerçekleşti. 5,60 seviyesine gerilemeler artık hissede alım yönünde değerlendirilebilir. 5,83 ve 6,00 seviyeleri hissede direnç olarak etkili olabilecek noktalar. 5

6 Türk Traktör (TTRAK.IS) Son Kapanış :76,45TL 0, , ,0 76,0 74,0 72,0 7 68,0 66,0 64,0 62,0 6 58,0 Turk Traktor güçlü 4Ç15 sonuçları açıkladı: TL760mn ciro (+%8 yıllık bazda), TL106mn FAVÖK (+%50 yıllık bazda) ve TL80mn net kar (+%22 yıllık bazda). Ciro beklentilere paralel geldi. FAVÖK marjı yıllık bazda 385bps artarak beklentileri aştı. Net kar rakamı, ertelenmiş vergi giderine rağmen yüksek operasyonel ve finansal gelirle desteklendi ve beklentileri aştı. Türk Traktör, 75,60 seviyesinden geçen uzun vadeli düşen trendini yukarı yönlü kırdı. Bir önceki tepe noktasını oluşturan seviyesi hissede kısa vadeli direnç noktası olarak öne çıkıyor seviyesinin geçilmesi ile bilrikte yükselen kanal direncinin geçtiği seviyesine doğru yönelim devam edebilir. 6

7 Tüpraş (TUPRS.IS) Son Kapanış :73,85TL 0, , Tupras kuvvetli operasyonel performansı sayesinde güçlü 4Ç sonuçları açıkladı: TL8,899mn ciro (yıllık bazda -2%), TL1,189mn FAVÖK (yıllık bazda +2,167%) ve TL815mn net kar (yıllık bazda +283%). FAVÖK marjı 13.4% gelerek beklentileri aştı; bu durumu genel olarak avantajlı pazar koşullarına ve RUP yatırımının beklentilerin üzerindeki katkısına bağlıyoruz. Net kar rakamı, ertelenmiş vergi gelirinin eksikliğinde, konsensüs tahmininin hafif altında kaldı yılından beri yükselen trend desteğine yaşanan gerileme sonrasında bu seviyelerden destek bulan hissede başlayan tepki alımları devam ediyor. Ortalamaların kesiştiği 72,50 seviyesinin geçilmesi ile baskı ortadan kalktı. Ardından 73,70 seviyesine gerileyen kısa vadeli düşen trend direnci de geçildi. 70 ve 76,50 seviyeleri hissede kısa vadeli direnç noktaları olarak izlenebilir. 7

8 AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Coca Cola İçecek (CCOLA.IS) Son Kapanış :31,00TL 1, ,50 Şubat ayından bu yana göstergelerde pozitif bir uyuşmazlık görünüyor. Düşen trend kırıldı, trend göstergeleri ortalamasını kırdı ve tepki oluşumunu destekliyor. Güçlenmede de pozitif uyuşmazlık var. 30,60 üzerinde tabanı koruyabilirse, mevcut grafiklerde indikatörlerin işaret ettiği tepkinin 33 e kadar devam edebileceğini gösteriyor Çelebi (CLEBI.IS) Son Kapanış :34,70TL 0, ,15 Orta vadeli düşen kanalın üzerine çıktı ama hacim ve güçlenme yeterli düzeyde değil. Trend göstergesi yeniden pozitif bölgeye ortalamasını kırarak girmiş ama bu bölgede güçlenme zayıf kalmış. Biz yine sıkışma bandının içerisine gerilemesini bekliyoruz. 33,20-35 aralığı dalgalanma bandı olabilir Tofaş Oto. Fab. (TOASO.IS) Son Kapanış :19,06TL 0, , ve 200 günlük ortalamalarına geriledi. Trend göstergeleri düşüşü işaret ederken, güç göstergeleride hissede zayıflığı gösteriyor. Hareketli ortalamalardan gelen tepki ile hissede dengelenme ve tepki çabası olabilir bandında kalacağını hesaplıyoruz

9 Yapı ve Kredi Bank. (YKBNK.IS) Son Kapanış :3,66TL 1, ,53 4,5 4,0 3,5 3,56 da 50 günlük ortalaması ile 3,75 aralığında bir sıkışma göstermektedir. Göstergeler realizasyona işaret ettiği için hafta içerisinde yeniden 3,56 destek seviyelerinden bir al-sat fırsatı yaratabileceğini düşünüyoruz. 3,56-3,75 dalgalanma bandımız. 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Ülker Bisküvi (ULKER.IS) Son Kapanış :18,02TL 0, ,84 2 Uzun vadeli düşen trendini kırdı ama göstergeler yatay trendi destekliyor arasında dengelenme yaşanabilir