27,000 25,000 23,000 21,000 19, Haziran - Avrupa Konseyi Toplantõsõ (17 Haziran'a kadar)

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Değişim İMKB ,930 %1.2 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 18,999 %3.0 $/YTL %0.6 Bono Faizi (27 Ocak 2007) %0.7 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) %0.4 İMKB , İşlem Hacmi ($ mn) 25,500 25, İMKB ,610 25, /06 09/06 10/06 13/06 14/06 27,000 25,000 23,000 21,000 19,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Değişim Bosch Fren % Garanti Bankasõ % YKB % Sekerbank % Doğan Holding % EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Değişim Değişim Link Bilgisayar %11 Turcas Petrol -%10 Yatõrõm Finans. YO %11 Transtürk Holding -%5 Kaplamin %10 YKB Koray GYO -%5 Olmuksa %7 Şeker Fin Kir. -%4 Konya Çimento %6 İdaş -%4 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) Değişim ($ mn) Altõnyõldõz 1.38 % Ak Sigorta 5.40 % TEB 8.70 % Sabancõ Holding %0.4 4,541 Arçelik % BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %14.7 Bileşik %15.8 Eurobond (2030) Spread 326 Fiyat Faiz %8.0 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne 0.6% Yõlbaşõndan bu güne 2.1% EKONOMİK VERİLER Mayõs Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %0.92 %8.7 %9.3 ÜFE %0.2 %5.6 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Hafif satõcõlõ bir açõlõşõn ardõndan piyasanõn yatay seyretmesini bekliyoruz ABD Hazine tahvili faizlerindeki yükselişe paralel olarak hafif satõcõlõ bir açõlõşõn ardõndan, hisse senedi piyasasõnõn yatay seyretmesini bekliyoruz. Devlet Bakanõ Babacan ile IMF Heyeti bugün 1. gözden geçirmeye ilişkin bir basõn toplantõsõ düzenleyecek. Ayrõca, AKP den bir yetkili de önkoşul durumundaki yasalarõn Meclis in yeni yasama dönemine kalmasõ konusunda IMF ile anlaşmaya varõldõğõnõ bildirdi. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, AB ile müzakerelerin başlama tarihinin ertelenebileceği ve IMF nin 1. gözden geçirmesinin gecikebileceği endişelerinin azalmasõ nedeniyle %1.2 yükselerek 25,930 seviyesinden kapandõ. ABD de ÜFE nin düşük çõkmasõ da endekse olumlu yansõdõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 15 Haziran - Bankalarõn BDDK bazõnda konsolide 1Ç2005 sonuçlarõnõ açõklamalarõ için son gün. - Hazine'nin 2,134 milyon YTL'si piyasaya olmak üzere 2,199 milyon YTL iç borç itfasõ. - Mayõs ayõ Kapasite Kullanõmõ DİE tarafõndan açõklanacak. OYAK Yatõrõm beklentisi %80. (Nisan: %80.1) - OPEC toplantõsõ. 16 Haziran - Avrupa Konseyi Toplantõsõ (17 Haziran'a kadar) POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - AKP, IMF ile önkoşul durumundaki yasalarõn yeni yasama dönemine kalmasõ konusunda anlaşmaya varõldõğõnõ bildirdi - Sosyal güvenlik kuruluşlarõnõn alacaklarõnõ yeniden yapõlandõran tasarõnõn yasalaşmasõ yeni yasama dönemine ertelendi - Mortgage tasarõsõnõn Ekim de yasalaşmasõ bekleniyor - Benzinin rafineri çõkõş fiyatõ %3.9 arttõ - Hazine'nin 91 günlük referans bono ihalesinde bileşik faiz yüzde oldu. ŞİRKET HABERLERİ - Temmuz-Eylül 2005 dönemine ilişkin IMKB endeks değişiklikleri: - Sabancõ Holding Çimento Grup Başkanõ Erhan Kamõşlõ, 2008 e kadar 200 milyon dolar daha ilave yatõrõm ile çimento üretimini 11 milyon tona çõkarmayõ hedeflediklerini söyledi. (Akçansa, Çimsa) - Trakya Cam'õn Bulgaristan'daki Düzcam ve Cam Ev Eşya yatõrõmlarõ devam etmekte olup Cam Ev Eşyasõ yatõrõmõ iki ay içinde faaliyete geçecek... - Dõşbank 1Ç05 konsolide BDDK sonuçlarõnõ açõkladõ. YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 IMF AKP, IMF ile önkoşul durumundaki yasalarõn yeni yasama dönemine kalmasõ konusunda anlaşmaya varõldõğõnõ bildirdi TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu Başkanvekili Altan Karapaşaoğlu, Bankalar Yasa Tasarõsõ ile Sosyal Güvenlik Reformu öngören yasa tasarõsõnõn önümüzdeki yasama dönemine kalmasõ konusunda IMF yle mutabakata varõldõğõnõ açõkladõ. IMF'nin 1 Temmuz'a kadar çõkmasõnõ istediği sözkonusu yasalarõn komisyondan geçmelerini yeterli kabul edeceğini önümüzdeki yasama dönemine kalmasõ konusunda mutabakata varõldõ. IMF Heyeti nin bu hafta sonuna kadar çalõşmalarõnõ tamamlayõp Türkiye den ayrõlmasõ bekleniyor. SSK VE BAĞKUR PRİM ALACAKLARININ YENİDEN YAPILANDIRILMASI Sosyal güvenlik kuruluşlarõnõn alacaklarõnõ yeniden yapõlandõran tasarõnõn yasalaşmasõ yeni yasama dönemine ertelendi Başbakan Tayyip Erdoğan SSK ve Bağkur prim alacaklarõnõn yeniden yapõlandõrõlmasõna ilişkin yasa tasarõsõ üzerinde çalõşmalarõn süreceğini belirterek yasanõn Meclis 1 Ekim de açõlõncaya kadar Meclis gündemine gelmeyeceğinin işaretini verdi. Yasanõn sonraki döneme kalmasõnõ, IMF nin 1. gözden geçirmesinin tamamlanmasõ önündeki olasõ engellerden birinin daha kalkmasõ olarak değerlendiriyor ve olumlu görüyoruz. MORTGAGE TASARISI Mortgage tasarõsõnõn Ekim de yasalaşmasõ bekleniyor Sermaye Piyasasõ Kurulu (SPK) Başkanõ Doğan Cansõzlar, hazõrlõklarõ devam eden mortgage taslağõna 29 Haziran da son şeklinin verileceğini belirterek, Meclis'in tatil döneminin bitmesiyle birlikte Eylül ya da Ekim ayõnda da taslağõn yasalaşmasõnõ beklediklerini bildirdi. BENZİN FİYATLARI Benzinin rafineri çõkõş fiyatõ %3.9 arttõ Benzinin rafineri çõkõş fiyatõ %3.9 artarken, bu artõşõn pompa fiyatlarõna %.1.1 civarõnda yansõmasõ bekleniyor.

3 HAZİNE İHALESİ Hazine'nin 91 günlük referans bono ihalesinde bileşik faiz yüzde oldu. Hazine'nin 91 günlük referans bono ihalesinde yüzde bileşik faizle net 1.3 milyar YTL lik satõş gerçekleştirdi. İhaleye nominal 2.3 milyar YTL teklif gelirken, 1.3 milyar YTL'lik nominal satõş yapõldõ. İMKB ENDEKS DEĞİŞİKLİKLERİ Temmuz-Eylül 2005 dönemine ilişkin IMKB endeks değişiklikleri: TARİHLİ DEĞİŞİKLİKLER DÖNEMİ ULUSAL-100 ENDEKSİNE ALINACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-100 ENDEKSİNDEN ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-100 ENDEKSİ 1.AYEN ENERJİ 1.TİRE KUTSAN 1. KOZA DAVETİYE 2.MARDİN ÇİMENTO 2.ANADOLU HAYAT EMEK. 2. ANADOLU ISUZU 3.ADVANSA SASA 3.PINAR SÜT 3. BAGFAŞ 4.GOOD-YEAR 4.SODA SANAYİİ 4. DYO BOYA 5. KONYA ÇİMENTO ULUSAL-50 ENDEKSİNE ALINACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-50 ENDEKSİNDEN ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-50 ENDEKSİ 1.GİMA 1.TAT KONSERVE 1. KARTONSAN 2.T.S.K.B. 2.AYGAZ 2. USAŞ 3.GSD HOLDİNG 3.NETAŞ TELEKOM. 3. NETAŞ TELEKOM. ULUSAL-30 ENDEKSİNE ALINACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-30 ENDEKSİNDEN ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-30 ENDEKSİ 1.DIŞBANK 1.YAZICILAR HOLDING 1. ŞEKERBANK 2.PETROL OFİSİ 2.ENKA İNŞAAT 2. ECZACIBAŞI İLAÇ AKÇANSA 5.30 YTL Piyasa Değeri: 647mn $ ÇİMSA 5.90 YTL Piyasa Değeri: 525mn $ Sabancõ Holding Çimento Grup Başkanõ Erhan Kamõşlõ, 2008 e kadar 200 milyon dolar daha ilave yatõrõm ile çimento üretimini 11 milyon tona çõkarmayõ hedeflediklerini söyledi. Sabancõ Holding Çimento Grup Başkanõ Erhan Kamõşlõ, 2008 e kadar 200 milyon dolar daha ilave yatõrõm ile çimento üretimini 11 milyon tona çõkarmayõ hedeflediklerini söyledi. Ayrõca, Akçansa ve Çimsa'nõn önümüzdeki hafta satõşa çõkmasõ beklenen Uzan Grubu'na ait çimento şirketleri ile de ilgilendiklerini açõkladõ yõl sonu itibariyle Akçansa ve Çimsa'nõn toplam çimento üretimi 8.5mn ton'du. Bu stratejilerine paralel olarak, Akçansa da

4 geçen günlerde 2008 yõlõ başõnda 108mn $'lõk yatõrõmõn bitmesi ile birlikte klinker kapasitesinin %53 artarak 3.8mn ton'dan 5.8mn ton'a çõkacağõnõ bildirmişti. TRAKYA CAM 4.44 YTL Piyasa Değeri: 741mn $ Trakya Cam'õn Bulgaristan'daki Düzcam ve Cam Ev Eşya yatõrõmlarõ devam etmekte olup Cam Ev Eşyasõ yatõrõmõ iki ay içinde faaliyete geçecek... Trakya Cam, Bulgaristan projesi kapsamõnda yeralan Düzcam ve Cam Ev Eşya yatõrõmlarõ devam etmekte olup toplam 220 milyon USD yatõrõm bedelli bu projede yeralan Cam Ev Eşyasõ yatõrõmõ tamamlanma aşamasõna geldiğini ve iki ay içinde ticari üretime başlanacağõnõ bildirdi. Düzcam yatõrõmõnõn ise planlandõğõ üzere 1Ç06'da devreye alõnmasõ öngörülmekte. Trakya Cam, Bursa Yenişehir Organize Sanayi Bölgesinde gerçekleştirilecek ton/yõl kapasiteli düzcam fabrikasõ yatõrõm için 80 milyon YTL sermaye ile Trakya Yenişehir Cam Sanayi A.Ş. ünvanõyla yeni bir şirket kurulacağõnõ 4 Mayõs 2005 tarihinde bildirmişti. Trakya Cam Sanayi'nin yaklaşõk % 85'ine sahip olduğu bu şirketin kuruluş işlemleri tamamlanmõştõr. Trakya Cam uluslararasõ karşõlaştõrmaya göre iskontolu olarak 3.8x 2005F FD/FAVÖK ve 8.4x F/K çarpanlarõ ile işlem görmekte. Hedef piyasa değerini 1,011mn $ olan Trakya Cam, %36 yükseliş potensiyeline sahiptir. Trakya Cam için "AL" tavsiyemizi koruyoruz. DIŞBANK 4.24 YTL Piyasa Değeri: 1,131mn $ Dõşbank 1Ç05 konsolide BDDK sonuçlarõnõ açõkladõ. Banka konsolide bazda 24.2mn YTL (18mn $) net kar açõklarken 1Ç04 te 7mn $ net kar açõklamõştõ. Sonuçlar beklentiler paralelinde gerçekleşti. Dõşbank daha önce de 1Ç05 döneminde konsolide olmayan BDDK bazõnda 20.3mn YTL (15.1mn $) net kar açõklamõştõ. Dõşbank õn toplam aktifleri ve özkaynaklarõ 1Ç05 sonunda sõrasõyla 5,340mn $ ve 705mn $ olarak gerçekleşti. Okuyucularõn hatõrlayacağõ üzere Fortis Dõşbank õ 985mn Euro luk değer üzerinden satõn almak için anlaştõ. Satõş fiyatõnõn 31 Mayõs UFRS bilançolarõnõ baz alacak şekilde düzeltileceği de yine daha önceden bildirilmişti. Biz 985mn Euro luk fiyata ciddi bir düzeltmenin

5 olmayacağõnõ düşünüyoruz. Dõşbank õn şu anki 1,131 mn $ lõk piyasa değeri 985mn Euro luk değere göre %7 lik yükselme potansiyeline işaret etmektedir.

6 YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Değişim Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,548 % NASDAQ 100 2,069 % S&P 500 1,204 % İngiltere FTSE 100 5,047 -% Almanya XETRA DAX 4,592 -% Fransa CAC 40 4,198 -% Japonya NIKKEI 225** 11,421 % Rusya RTS 685 %1.3 m.d Kore KOSPI** 999 % Brezilya BOVESPA 25,744 % * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones , Haz PARİTELER 10, Haz Kapanõş* 10,513 10, Haz Değişim 13 Haz 10,548 EURO / DOLAR % 1.40 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ Haz OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de hisse senetleri piyasasõ dünkü işlemlerde beklentilerden iyi gelen enflasyon verileri sonucunda yükseldi. Ancak perakende satõşlarõn beklentilerin altõnda kalmasõ bu yükselişi sõnõrlandõrdõ. Dolar için ise bugün açõklanacak olan yabancõ menkul kõymet alõmlarõ verisi dikkatle izlenecek. Diğer taraftan OPEC bugün kotalarõn artõrõlmasõ kararõnõ görüşecek. Gündem 10 YILLIK TAHVİL Faiz Değişim ABD %0.20 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş Değişim BRENT PETROLÜ ($/varil) %3.06 ALTIN ($) %0.02 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 10-Haz ABD Dõş Ticaret (Nis) -55 Myr -58 Myr -57Myr ABD İthalat Fiyat Endeksi (May) 0.80% -0.40% -1.3% ABD Bütçe (May) Myr Myr -35.3Myr 14-Haz ABD ÜFE (May) 0.6% -0.2% -0.60% ABD Enerji & Gõda Dõşõ ÜFE (May) 0.3% 0.2% 0.10% ABD Perakende Satõşlar (May) 1.4% -0.2% -0.50% ABD Oto. Dõşõ Perakende Sat. (May) 1.1% 0.2% -0.20% 15-Haz ABD TÜFE (May) 0.5% 0.1% ABD Enerji & Gõda Dõşõ TÜFE (May) 0.0% 0.2% ABD İşyeri Stoklarõ (Nis) 0.4% 0.4% ABD Empire Üretim (Haz) ABD Net Yab. Men. Kõy. Alõmlarõ (Nis 45.7Myr 71.5Myr ABD Sanayi Üretim (May) -0.2% 0.2% ABD Kapasite Kullanõm (May) 79.2% 79.3% ABD Fed Açõklamalarõ 16-Haz ABD Ev Başlangõçlarõ (May) 2038K 2050K ABD İşsizlik Başvurularõ (12 Haz) 330K 330K ABD Philedelphia Fed End (Oca) Haz ABD Cari İşlemler Dengesi (1Ç) Myr Myr ABD Michigan Ün. Güven End. (Oca) * Kaynak: Bloomberg Haz 09 Haz 10 Haz 13 Haz 14 Haz Haz 10 Haz 13 Haz 14 Haz 15 Haz