Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Son günlerde Başbakan ın TCMB nin faiz politikasına dair eleştirilerinin gündemde yer alması nedeniyle gözler, TCMB Başkanı nın bugün Bakanlar Kurulu na yapacağı ekonomi sunumuna çevrildi. Sunumda faiz indirimlerinin devamına ilişkin bir sinyal olup olmadığına bakılacak. Sunumun soru-cevap kısmına dair basına yansımanın olup olmayacağı da merak ediliyor. Yurt içinde bu hafta ayrıca, Hazine nin ikisi bugün, üçü de yarın olmak üzere düzenleyeceği tahvil ihaleleri ve yarın yayımlanacak Mayıs ayı enflasyon verileri izlenecek. Yıllık TÜFE enflasyonun çift haneye yaklaşması beklenirken, bugün düzenlenecek ihalelerden TÜFE ye endeksli tahvile ilgi olması şaşırtıcı olmayacak. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizinde % kritik seviye olmaya devam ediyor (sayfa 2) ECB toplantısından faiz indirim kararı çıkacağı büyük ölçüde fiyatlamalara girmiş durumda. ECB nin faiz dışında ek önlemler açıklayabileceği de ihtimal dahilinde. EUR/USD paritesinin bugün de 200 günlük hareketli ortalamanın olduğu seviyesinden uzaklaşmasını beklemiyoruz seviyesinden destek bulan USD/TRY kurunun gün içinde 200 günlük hareketli ortalamanın olduğu seviyesinin üzerini deneyebileceğini düşünüyoruz (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye - Hazine, vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. - Hazine, vadeli TÜFE ye endeksli tahvili yeniden ihraç edecek. - TCMB Başkanı, Bakanlar Kurulu na sunum yapacak. A.B.D. 17:00 Mayıs ayı ISM imalat endeksi Euro Bölgesi 11:00 Haziran ayı PMI imalat Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) 9.50 Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 97, BIST Bankacılık 153, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Cuma günü yurt içi tahvil piyasasında yatay bant aralığında işlemler gerçekleşti. 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %8.47-%8.56 dar bandında hareket ederek günü 7 baz puanlık düşüşle %8.49 seviyesinden kapattı. 20 Mart 2024 vadeli tahvilin bileşik faizi de 10 baz puanlık bant aralığında hareket ederek %9.17 ile günü yatay tamamladı. Hazine Müsteşarlığı, Haziran ayındaki TL 16.9 milyarlık itfasına karşılık düzenleyeceği 6 ihale ile toplam TL 13 milyar borçlanmayı planlıyor. İkisi bugün olmak üzere bu hafta 5 ihale düzenlenecek. Hazine bugün, 27 Mart 2019 vadeli, 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvili ve 8 Mayıs 2024 vadeli, TÜFE ye endeksli tahvili yeniden ihraç edecek. Hazine yarın da 24 Şubat 2016 vadeli, 6 ayda bir sabit kupon ödemeli, 19 Mayıs 2021 vadeli, 6 ayda bir değişken kupon ödemeli ve 20 Mart 2024 vadeli, 6 ayda bir sabit kupon ödemeli yeniden ihraç edecek. Geçen hafta A.B.D. nin tahvil getiri eğrisinin özellikle uzun vadeli tarafında faiz düşüşü yaşandı. Faiz düşüşü, beklentiden kötü gelen bazı veriler, ECB nin 5 Haziran da yeni adımlar atacağına dair beklentilerle Alman tahvillerine gelen alım ve ay sonu nedeniyle bazı kurumsal yatırımcıların portföy ayarlamaları ile açıklanabilir. Geçen hafta Perşembe günü % ile 2013 yılının Haziran ayından beri görülen en düşük seviyesine inen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, Cuma günü Chicago PMI verisinin piyasanın beklentisinin üzerinde gelmesinin de etkisiyle yükselerek % seviyesinden kapandı. Yaklaşık son bir yıllık dönemin en düşük seviyesinden uzaklaşmayan A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi bu sabah % seviyesinde hareket ediyor. Görüş: Son günlerde Başbakan Erdoğan ın TCMB nin faiz politikasına dair eleştirilerinin gündemde yer alması nedeniyle gözler, TCMB Başkanı Başçı nın bugün Bakanlar Kurulu na yapacağı ekonomi sunumuna çevrildi. Sunumda faiz indirimlerinin devamına ilişkin bir sinyal olup olmadığına bakılacak. Sunumun soru-cevap kısmına dair basına yansımanın olup olmayacağı da merak ediliyor. Yurt içinde bu hafta ayrıca, Hazine Müsteşarlığı nın ikisi bugün, üçü de yarın olmak üzere düzenleyeceği tahvil ihaleleri ve yarın yayımlanacak olan Mayıs ayı enflasyon verileri izlenecek. Yıllık TÜFE enflasyonun çift haneye yaklaşması beklenirken, bugün düzenlenecek ihalelerden TÜFE ye endeksli tahvile ilgi olması şaşırtıcı olmayacak. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizinde % kritik seviye olmaya devam ediyor. Geçen hafta yaklaşık son bir yılın en düşük seviyesine gerileyen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinin yönü açısından bu haftanın öne çıkan başlıkları ise, ECB nin Perşembe günkü toplantısında alacağı kararlar ve A.B.D. de Cuma günü açıklanacak istihdam verileri olacak. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 171.5/ Cuma Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri 180 baz puan seviyesinden 179 baz puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden hafif gerileyerek seviyesine indi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. (0212)

3 Döviz Piyasası Perşembe akşamı seviyesinde bulunan 20 günlük hareketli ortalamanın altına gerileyen USD/TRY kuru, kalıcı olarak bu seviyenin altına inemedi ve Cuma günü sabah saatlerinden itibaren yükseliş eğilimi gösterdi. USD/TRY kuru haftayı seviyesinden tamamlarken, Başbakan Erdoğan dan geçen hafta gelen sert eleştirilerin ardından TCMB Başkanı Başçı nın bugün Bakanlar Kurulu nda yapacağı rutin sunum öncesinde yatırımcıların temkinli davranmak istemesi kurda görülen yükselişte etkiliydi. Geçen hafta Türkiye, Rusya ve Güney Afrika daki iç gelişmelerin de etkisiyle EMEA bölgesindeki gelişmekte olan ülke para birimlerinin USD karşısında baskı altında kaldığı görülürken, bu ülkelerin para birimleri (TRY, RUB, ZAR) geçen hafta USD karşısında sırasıyla, %0.72, %2.12 ve %2.58 değer kaybetti. ECB nin Perşembe günü yapacağı toplantıda yeni bir politika adımı atacağı yönündeki beklentinin EUR/USD paritesindeki yukarı yönlü hareketleri sınırlamaya devam ettiği görülüyor. Nitekim Cuma günü aralığında hafif yukarı yönlü seyreden paritedeki yükseliş hareketinin seviyesinde bulunan 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde güç kaybettiği gözlendi. A.B.D. de Cuma günü açıklanan Chicago PMI endeksi 65.5 ile Ekim ayından bu yana kaydettiği en yüksek değeri alırken, Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi 81.9 ile 82.5 olan ortalama beklentinin hafif altında gerçekleşti. A.B.D. de Cuma günü açıklanan ekonomik verilerin ülke ekonomisinin ikinci çeyrekte canlandığı görüşünü desteklediği söylenebilir. CFTC tarafından Cuma akşamı yayımlanan verilere göre, spekülatörlerin A.B.D. de vadeli işlemler piyasasında döviz kontratlarındaki net uzun USD pozisyonu 27 Mayıs haftasında US$ 7.44 milyar seviyesine yükseldi. Spekülatörlerin net USD pozisyonu, EUR, GBP, JPY, CHF, CAD ve AUD kontratlarında USD karşısında alınan net pozisyonların toplamından oluşuyor. Bir para biriminde uzun pozisyonda olmak o para biriminin değer kazanacağı görüşünü yansıtıyor. 27 Mayıs haftasında USD karşısında EUR da aldıkları uzun pozisyonları azaltan ve kısa pozisyonları artıran spekülatörlerin net kısa EUR pozisyonu 16,633 kontratla (her biri nominal 125,000 tutarında) 2013 yılının Temmuz ayından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Veri ve gündem açısından oldukça yoğun bir haftaya giriyoruz. 5 Haziran daki ECB toplantısından faiz indirim kararı çıkacağı büyük ölçüde fiyatlamalara girmiş durumda. ECB nin faiz dışında ek önlemler açıklayabileceği de ihtimal dahilinde. Bu hafta Euro Bölgesi nde ayrıca, yarın açıklanacak Mayıs ayı TÜFE artış tahmini ve PMI verileri izlenecek. A.B.D. de ise, ISM ve istihdam verileri öne çıkıyor. EUR/USD paritesinin bugün de 200 günlük hareketli ortalamanın olduğu seviyesinden uzaklaşmasını beklemiyoruz seviyesinden destek bulan USD/TRY kurunun gün içinde 200 günlük hareketli ortalamanın olduğu seviyesinin üzerini deneyebileceğini düşünüyoruz. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: (0212)

4 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Cuma günü yukarıda 80,000 puan seviyesini test eden BIST-100 endeksi, öğleden sonra kazanımlarını geri vererek günü 79,289.8 puan seviyesinden yatay tamamladı. Haftanın son işlem gününde bir telekomünikasyon şirketinin hisselerinde görülen alımların endeksi desteklediği görüldü. BIST-100 endeksi haftayı %1.57 yukarıda tamamlarken, gelişmekte olan ülke piyasalarındaki olumlu havaya karşın yılbaşından bu yana %16.94 yukarıda olan endeksteki yükseliş hareketinin güç kaybettiği görülüyor. Cuma günü Avrupa borsalarında karışık seyir görüldü. A.B.D. de S&P 500 ve Dow Jones endeksleri günü artıda tamamlarken, teknoloji endeksi Nasdaq kapanışta eksideydi. Haftayı 1, puan seviyesinden tamamlayan S&P endeksi, üst üste ikinci işlem gününü rekor seviyesinden tamamladı. Altının ons fiyatında geçen hafta Salı günü başlayan düşüş Cuma günü de devam etti. Hisse senetleri piyasasında görülen olumlu seyir ve Asya da düşük seyretmeye devam eden fiziki talebin US$ 1,242 ile Şubat başından bu yana gördüğü en düşük seviyeyi kaydeden altının ons fiyatı üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği gözleniyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları Çin de açıklanan olumlu PMI imalat verisinin etkisiyle artıda. Japonya da Nikkei endeksi yaklaşık iki aydır gördüğü en yüksek seviyeye yakın seyrediyor. Gün içinde test ettiği 80,000 puan seviyesini aşamayan, ancak haftayı 79,000 puan seviyesinin üzerinde kapayan BIST-100 endeksinde, en son Eylül ayı ortası ve Ekim sonunda test edilen, ancak aşılamayan 80,000 puan seviyesi önemli bir direnç olmayı sürdürüyor. BIST-100 endeksinde 79,000, 78,400 ve 77,250 destek; 79,500, 80,000 ve 80,500 ise direnç seviyeleri. Küresel piyasalarda yatırımcıların risk iştahının yüksek seyretmesi ve Ukrayna daki gerilimin uluslararası bir krize dönüşmeyeceği yönündeki işaretler altının ons fiyatı üzerinde baskı oluştururken, Uzak Doğu dan gelen fiziki altın talebinin de mevcut fiyat seviyesinde zayıf seyretmeye devam ettiği gözleniyor. Altının ons fiyatında US$ 1,238, 1,230 ve US$ 1,218 destek; US$ 1,250, 1,262 ve US$ 1,280 ise direnç seviyeleri. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 30/05/2014 F_GARAN0614S , F_ISCTR0614S , F_ISCTR0814S , F_VAKBN0814S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0614S , F_XAUTRY0814S , F_XAUUSD0614S0 1, , , , , , , ,381 3,627, , F_XAUUSD0814S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD1014S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0614S , , F_EURUSD0914S , ,064-3 F_EURUSD1214S , F_TRYEUR0614S ,329 3,817, , F_TRYEUR0814S , ,167 2 F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0614S ,994 54,861, ,430 3,340 F_TRYUSD0814S , , F_TRYUSD1014S , F_TRYUSD1214S , ,781 7 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,154 1,311,462, ,404-2,471 F_XU S ,014 10,103, , F_XU S , F_XU S ,307, , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0614C S , O_XU030E0614C92.000S , O_XU030E0614C94.000S , , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0814P92.000S ,600, , DÖVİZ OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE0614C2100S , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE0614P2050S , Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 2 Haziran Pazartesi Türkiye - Hazine vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. - Hazine vadeli TÜFE ye endeksli tahvili yeniden ihraç edecek. A.B.D. 10:00 Chicago Fed Başkanı Evans İstanbul da konuşacak. 17:00 Nisan ayı inşaat harcamaları (aylık %) :00 Mayıs ayı ISM imalat endeksi Euro Bölgesi 11:00 Haziran ayı PMI imalat Almanya 10:55 Haziran ayı PMI imalat :00 Mayıs ayı TÜFE (aylık %/YY %) 0.3/ / /1.3 Çin - Tatil nedeniyle piyasalar kapalı olacak. 3 Haziran Salı Türkiye - Hazine vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. - Hazine vadeli 6 ayda bir değişken kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. - Hazine vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. 10:00 Nisan ayı ÜFE artışı (aylık %/YY %) 0.18/ /- 0.09/ :00 Nisan ayı TÜFE artışı ( aylık %/YY %) 0.65/9.93 -/- 1.34/9.38 A.B.D. 16:45 ISM New York endeksi :00 Nisan ayı fabrika siparişleri (aylık %) Euro Bölgesi 12:00 Mayıs ayı TÜFE artışı tahmini (YY %) :00 Mayıs ayı çekirdek TÜFE artışı tahmini (YY %) Polonya - Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (%) Haziran Çarşamba A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :15 Mayıs ayı özel sektör istihdam değişimi (bin) :30 Nisan ayı dış ticaret dengesi (US$ milyar) :00 Mayıs ayı ISM hizmetler endeksi :00 Fed Bej Kitap ı yayımlayacak Euro Bölgesi 11:00 Haziran ayı PMI birleşik :00 Haziran ayı PMI hizmetler : yılı 1. çeyrek GSYH büyümesi (ÇÇ %/YY %) 0.2/ / /0.9 12:00 Nisan ayı ÜFE artışı (aylık %/YY %) -/- 0.1/ / Haziran Perşembe A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) Euro Bölgesi 12:00 Nisan ayı perakende satışlar (aylık %/YY %) -/- -/- 0.3/0.9 14:45 ECB faiz kararı (%) :45 ECB mevduat faizi kararı (%) :30 ECB Başkanı Draghi nin konuşması Almanya 13:00 Nisan ayı fabrika siparişleri (aylık %) İngiltere 14:00 BoE faiz kararı (%) :00 BoE varlık alım hedefi ( milyar) Haziran Cuma 15:30 15:30 Mart ayı tarım dışı istihdam değişimi (bin) :30 Mart ayı işsizlik oranı (%) Hafta içindeki önemli gelişmeler Küresel Haz. G7 zirvesi toplanacak. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)