Günlük Bülten 5 Mayıs 2017

Transkript

1 GÜNÜN YORUMU Fransa da hafta sonu Cumhurbaşkanlığı seçiminin ikinci turu yapılacak. Emmanuel Macron un seçilmesine kesin gözüyle bakılıyor. Aşırı sağın adayı Marine Le Pen in %40 ın üzerinde oy alması durumunda, Haziran ayında yapılacak parlamento seçimlerinde başarılı olabileceğine dair endişeler artacaktır. Ham petrol fiyatı Kasım ayından bu yana ilk defa 45$ ın altına geriledi. ABD de hayal kırıklığı yaratan ilk çeyrek büyümesine rağmen Fed in kademeli faiz artırım sürecine devam edeceği sinyali vermesi 10 yıllık tahvil faizinde %2.36 seviyesine kadar yükselişe neden oldu. Küresel piyasalar bugün, ABD istihdam verilerini ve Fed yetkililerinin açıklamalarına odaklanacak. Tarım dışı istihdamda 190,000 kişilik artış bekleniyor. BİST de teknik olarak 92,000-94,000 puan seviyeleri arasında dalgalı bir seyir beklenebilir. Piyasada hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM S&P Kredi Notu Değerlendirmesi 16:30 AEFES telekonferans ALKIM HBT: Tem.Ver.: %3.2 CIMSA 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 246/50/26mn TL OYAK: 245/46/24mn TL THYAO 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 7213/127/-1262mn TL OYAK: 7016/-296/ 1440mn TL 8 Mayıs 2017 Sanayi Üretim Endeksi - Mart Mahkeme Petrol Ofisi akaryakıt ticareti ile ilgili iddialar için ikinci oturumunu yapacak. DOHOL Onursal Başkanı Aydın Doğan ve ISCTR Yönetim Kurulu Başkanı Ersin Özince davalı 47 kişi arasında bulunuyor. ASELS 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 945/178/173mn T BIMAS 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 5647/282/186mn TL ENKAI 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 3107/663/495mn TL OYAK: 3269/632/430mn TL AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK KARLARI CIMSA: Çimsa nın ilk çeyrek net karının zayıf talep ve artan hammadde maliyetleri dolayısıyla geçen yıla göre %49 düşüşle 24mn TL ye gerilemesini bekliyoruz. THYAO: İç hat ve dış hat yolcu sayısının sırasıyla %3 ve %12 daraldığı çeyrekte havayolunun toplam yolcu sayısı %8 gerilemiştir. AÇIKLANAN 1.ÇEYREK KARLARI PETKM: Petkişm yılın ilk çeyreğinde 366 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 225 milyon TL nin oldukça üzerinde gelmiş oldu. TUPRS: Tüpraş yılın ilk çeyreğinde 869 milyon TL net kar açıklarken piyasa beklentisi olan 685 milyon TL yi oldukça aşmış oldu. AYGAZ: Aygaz yılın ilk çeyreğinde 158 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 120 milyon TL yi oldukça aşmış oldu. AEFES: Anadolu Efes in açıkladığı 1Ç17 finansallarında gelir, FAVÖK, net zarar sırasıyla TL2426mn (yıllık +%25), TL295mn (+%17) ve TL85mn (1Ç16 net kar TL60mn) dur. AKCNS: Akçansa nın karı ilk çeyrekte %50 düşüşle 35mn TL olarak açıklandı. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM Beklenti Önceki PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST %0,9 %4,5 %18,2 BİST %0,9 %4,9 %18,5 BİST-BANKA %0,9 %6,3 %24,8 BİST-SINAI %0,4 %4,4 %19,8 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* %0,8 -%5,2 %3,5 NIKKEI 225* %0,7 %2,4 %20,4 Hang Seng* %1,0 %0,2 %19,5 Dow Jones %0,0 %1,5 %18,6 S&P %0,1 %1,6 %16,5 NASDAQ %0,0 %3,6 %28,8 Almanya DAX %1,0 %3,5 %28,4 Ingiltere FTSE %0,2 -%1,1 %18,5 Fransa CAC %1,3 %5,5 %24,4 Rusya RTS %1,4 -%6,2 %18,0 Brezilya BOVESPA %1,9 %0,1 %25,5 Hindistan SENSEX %0,4 %0,1 %18,7 MSCI GOP Endeksi 980 -%0,6 %1,1 %21,1 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3,5719 -%0,5 %3,6 %22,2 EUR/TL 3,9227 -%0,4 %0,6 %17,5 EUR/USD 1,0978 -%0,1 %3,0 -%3,7 USD/JPY 112,15 %0,3 -%1,3 %4,6 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1233,4 %0,4 -%1,8 -%3,5 Gümüş ($/ons) 16,4 %0,7 -%10,2 -%5,2 Brent ($/varil) 47,6 -%1,7 -%13,0 -%2,5 Buğday ($/ton) 437,0 -%0,2 -%1,2 -%15,9 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2,343-0,01 bp 0,01 bp 0,60 bp VIX 10,46 -%2,1 -%18,9 -%34,3 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş arastirma@oyakyatirim.com.tr

2 AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK KARLARI CIMSA: Çimsa nın ilk çeyrek net karının zayıf talep ve artan hammadde maliyetleri dolayısıyla geçen yıla göre %49 düşüşle 24mn TL ye gerilemesini bekliyoruz. Zayıf talebe karşın artan ortalama fiyatlar sayesinde şirketin gelirlerinin hafif düşüşle 245mn TL seviyesinde oluşmasını bekliyoruz. Çimsa artan petrokok maliyetlerinin bir kısmını çimento fiyatlarını artırarak telafi etmeye çalışmaktadır. Buna rağmen şirketin ilk çeyrek faaliyet karının (FAVÖK) %44 düşüşle 46mn TL ye düşmesini bekliyoruz. THYAO: İç hat ve dış hat yolcu sayısının sırasıyla %3 ve %12 daraldığı çeyrekte havayolunun toplam yolcu sayısı %8 gerilemiştir. Filosundaki uçakların bir bölümünü yerde tutarak kapasite yönetimi yapma yoluna giden THY nin sezonsal olarak zayıf çeyrekte operasyonel olarak zorlu bir dönem geçirdiğini öngörüyoruz. Yolcu verimindeki gerileme ve artan petrol fiyatları operasyonel marjlara olumsuz yansıyacaktır. Çeyrek sonu EUR ve JPY nin dolar karşısında değerlenmesi bilanço pozisyonu kaynaklı olarak finansallarda ekstra baskı yaratacaktır. AÇIKLANAN 1.ÇEYREK KARLARI PETKM: Petkişm yılın ilk çeyreğinde 366 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 225 milyon TL nin oldukça üzerinde gelmiş oldu. Faaliyet karının oldukça güçlü gelmesi rakamlara olumlu yansıdı. Şirketin VAFÖK ü 436 milyon TL ile 319 milyon TL2lik beklentileri aşmış oldu. Etilen-Nafta fiyat farkının son çeyrekteki daralmanın ardından ilk çeyrekte yükselişe geçmesi Petkim in karlılığını destekledi. Bunun yanında artan ürün fiyatları da stok karı ile karlılığı olumlu etkiledi. Şirketin satış hacmi ise yıllık %4 artışla 493 bin ton seviyesine ulaştı. TUPRS: Tüpraş yılın ilk çeyreğinde 869 milyon TL net kar açıklarken piyasa beklentisi olan 685 milyon TL yi oldukça aşmış oldu. Özellikle varil başına 8.3 dolar seviyesine ulaşan net rafineri marjı finansalları destekledi. Böylelikle şirketin VAFÖK ü 1,511 mn TL seviyesine ulaşarak piyasa beklentisi olan 1,078 milyon TL nin oldukça üzerine çıkmış oldu. Rafineri piyasasındaki olumlu seyir ve RUP un devrede olması kapasite kullanımını %100 seviyelerine taşırken üretim miktarı yıllık %8.2 artışla 7.1 milyon ton oldu. Tüpraş rafineri marjı beklentisini ise dolar aralığında tutarken bizim beklentimiz ise rafineri marjının 2017 yılının genelinde 7.2 dolar seviyelerine ulaşabileceği şeklinde bulunuyor. AYGAZ: Aygaz yılın ilk çeyreğinde 158 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 120 milyon TL yi oldukça aşmış oldu. Özellikle Tüpraş ın beklenenden yüksek kar açıklaması Aygaz I destekledi. Şirketin VAFÖK rakamı ise 96 milyon TL lik beklentilerin hafif üzerinde 101 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin otogaz satış hacmi hem kışın sert geçmesinden hem de fiyatlardaki artıştan olumsuz etkilenerek %3 daraldı. Tüpgaz hacmi ise bir önceki çeyrek paralelinde gerçekleşti. Böylelikle toplam LPG satış hacminde %2 lik daralma yaşandı. Ancak yılın geri kalanında otogaz tarafındaki toparlanma ile birlikte toplam LPG satış hacminin 2016 yılını yakalaması beklenebilir. AEFES: Anadolu Efes in açıkladığı 1Ç17 finansallarında gelir, FAVÖK, net zarar sırasıyla TL2426mn (yıllık +%25), TL295mn (+%17) ve TL85mn (1Ç16 net kar TL60mn) dur. Operasyonel olarak finansallar konsolide bazda beklentilere paralel olsa da net zarar beklenti olan TL69mn un vergi ve finansal giderlerin etkisiyle üzerindedir. Hisse fiyatına olası etki hafif negatiftir. Şirketin telekonferansı bugün 16:30 dadır. AKCNS: Akçansa nın karı ilk çeyrekte %50 düşüşle 35mn TL olarak açıklandı. Piyasa beklentisi 41nm TL seviyesindeydi. Gelirlerdeki %9 luk düşüş, enerji maliyetlerindeki ve faaliyet giderlerindeki artış net kardaki düşüşün arkasındaki en önemli etkenler olarak gösterilebilir. Şirketin ilk çeyrek gelir ve faaliyet karı da piyasa beklentilerini karşılayamadı. İç piyasada zayıf seyreden talep ve fiyatlama dinamikleri nedeniyle gelirler %9 düştü. Akçansa nın faaliyet karı (FAVÖK) 48mn TL ile 56mn TL olan piyasa beklentisinin altında geldi. Petrokok dolayısıyla üretim maliyetlerindeki artış sebebiyle FAVÖK marjı %16 ile 2013 ten bu yana en düşük çeyreklik seviyesine düştü. Net borç çeyrek içerisindeki 185mn TL lik kar payı ödemesi sebebiyle geçici olarak 406mn TL ye yükseldi. İlk çeyrek sonuçlarının hisse fiyatına etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz. 2

3 Temettü Tablosu 2016 Net Brüt Nakit Temettü Temettü Dağıtım Hisse Başına Brüt Hisse Temettü Hisse Temettü Tarihi Genel Kurul Tarihi Kar (TL mn) Oranı (%) Nakit Temettü (TL) Fiyatı TL Getirisi (%) ALKIM % May Mar % Kaynak: KAP Açıklamaları Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. 0 KRONT % May Nis % ECILC % May Nis % EGGUB % May Nis % HALKB 2, % May May % CELHA % May Mar % ECZYT % May Nis % BAKAB % May % VESBE % May % KUTPO % May Mar % ERBOS % May Nis % BASCM % May Mar % SELEC % May May % KONYA % May Mar % CCOLA % May Nis % SANKO % May % NUHCM % May Mar % PETUN % May Mar % CUSAN % May Mar % AEFES a.d May Nis % DESPC % May May % DGATE % May May % INDES % May May % SODA % May Mar % TRKCM % May Mar % ANACM % May Mar % YAZIC % May Nis % BRSAN % May Mar % PNSUT % May Mar % ALCAR % May Mar % ADEL % May Nis % GENTS % May Nis % SISE % May Mar % ALGYO % May Mar % KUYAS % May Mar % KARTN % May Mar % VAKBN 2, % May May % BRYAT % May Nis % EGSER % Haz May % AYES % Haz May % BIMAS % Haz Nis % TRGYO 1, % Haz % ASELS % Haz Mar % EGPRO % Haz % TCELL 1, % Haz May % 3

4 BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 Bankalar Konsolide Olmayan 10 Mayıs Ağustos Kasım Mart 2018 Bankalar Konsolide 22 Mayıs Ağustos Kasım Mart 2018 Konsolide Olmayan 02 Mayıs Ağustos Ekim Mart 2018 Konsolide 10 Mayıs Ağustos Kasım Mart

5 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.