PUSULA EKONOMİ - POLİTİKA

Transkript

1 PUSULA EKONOMİ - POLİTİKA Küresel tahvil piyasalarındaki hareketlilik ve Yunanistan kaynaklı haber akışı gündemde ön planda kalmaya devam ediyor. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinin %2.36 yı test etmesi sonrasında gerilemesi Wall Street endekslerinde kayıpların azalmasını sağladı. Yeni günde ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi %2.25 ten işlem görüyor. Yunanistan ın ise IMF teki özel çekme hakkını kullanarak kredi geri ödemesini gerçekleştirmesiyle kısa vadede tansiyonun düştüğü görülüyor. Bununla birlikte geçici çözümün sağlanmış olması nedeniyle, Yunanistan faktörü önümüzdeki haftalarda yeniden gündeme gelebilir. Günün ajandasında Euro Bölgesi büyüme verisi ve ABD de açıklanacak perakende satış rakamları takip edilecekler arasında öne çıkıyor. Dün itibariyle global taraftaki tahvil faizlerindeki volatiliteye karşın Türk Lirası cinsi varlıklarda ve Türkiye CDS lerinde görece olumlu eğilimin ön plana çıktığını görüyoruz. Güne başlarken ise bu eğilimde kayda değer değişiklik olmadı. Türk Lirası düne değer artışıyla işlem görürken, BİST100 endeksinde alıcılı yönde açılış öngörmekteyiz. 86,000-86,100 bölgesi olası açılışla birlikte test edilmesini beklediğimiz direnç bölgesi konumundadır. Diğer yandan petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi, endeks adına öngördüğümüz direnç bölgesinde kar satışlarını yeniden gündeme getirebilir. Cari Denge, Mart 2015: Cari açık Mart ayında 4.4 milyar dolar olan beklentilerden daha yüksek 5 milyar dolara yakın gerçekleşti.böylece yıllık açık 45.5 milyar dolara yükselmiş oldu, GSYH nin yaklaşık 5.7 si. (önceki 43.9 milyar dolar). Veride geriye doğru yukarı yönlü revizyon var olumsuz. Rakamın beklentilerden yüksek gelmesinde temel sebep, Mart ayında önceki aylara kıyasla daha yüksek bir yatırım gideri, bir anlamda yabancı şirketlerin kar transferinin gerçekleşmiş olması yaklaşık 1.2 milyar dolar. Genelde bu kalem 800 mn dolar civarında olur. Geçen yıl da bu kalemin en yüksek olduğu ay Mart ayı idi. Veride dikkat çeken diğer ayrıntı, yıllık enerji dışı cari açığımız ekonomideki yavaşlama ile beraber tekrar hızla artıya geçmekteydi. Fakat bunun yeniden sıfıra yaklaştığını görüyoruz. Bunun da temel sebebi ihracatta düşündüğümüzden hızlı yavaşlama. 7.08% Normal şartlar altında ekonomi yavaşlarken cari açığın da küçülüyor 7.40% olması gerekiyor fakat gerçekleşme bu yönde değil. 8.04% Yine de bunun geçici olduğunu düşünüyoruz.cari açık için bu yıl 35 milyar dolarlık bir beklentimiz var, bunu koruyoruz. (GSYH %4.7). Finansman tarafında; TCMB nin rezerv erimesi Mart ayında yaklaşık 6.5 milyar dolar. (1Ç15 de ise, Ocak ayında yüklü sermaye girişi olduğundan nette 3.5 milyar dolar döviz rezervi kaybı var)türkiye den Mart ayında yaklaşık 1.6 milyar dolar çıkmış, bunun üzerine de de cari açık 5 milyar dolara yakın. Bunun tamamı TCMB rezervlerinden karşılanmış gözüküyor. Net hata noksan da ihmal edilebilir düşük bir rakam. PİYASALAR ÖNEMLİ VERİLER Hisse Senedi Piyasası Türkiye BİST , % ABD DJI 18, % 09:00 Almanya GSYH (Yıllık) (1. Çeyrek) Önceki Veri: %1.40 / Beklenti: % :00 Almanya TÜFE (Aylık) (Nisan) Önceki Veri: -%0.10 / Beklenti: -%0.10 İngiltere FTSE 6, % Almanya DAX 11, % Döviz Piyasası MB Euro Satış (TL) % MB ABD$ Satış (TL) % 11:00 Uluslararası Enerji Ajansı Petrol Raporu 12:00 AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (MA) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: 0.00% 12:00 AB GSYH (Yıllık) (1. Çeyrek) (MA) Önceki Veri: %0.9 / Beklenti: 0.90% EUR/USD Paritesi % Para Piyasası 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (8 Mayıs) Önceki Veri: -%4.60 / Beklenti: m.d Gösterge Tahvil % % O/N Faiz (Basit) %10.04 Emtia Piyasası Petrol (Spot Brent) % Altın ($/Ons) 1, % 15:30 ABD Perakende Satışlar Önceki Veri: %0.90 / Beklenti: % :30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu Önceki Veri: -4M / Beklenti: m.d.

2 DÖVİZ PİYASASI ULUSLARARASI PİYASALAR Dün USD, gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında değer kayıplarını sürdürdü. EUR/USD paritesi 1.12 seviyesinin üzerinde günü tamamlarken, yurtiçinde ise USD/TL, taleplerin güçlü olduğu 2, 7 ve 10 yıllık devlet tahvili ihalelerin de yardımı ile 2.67 seviyesinin altına geriledi. Bu sabah /$ , $/Yen 119.8, /Yen 4.8 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler sevisinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. ABD borsaları, son dönemde küresel tahvil getirilerindeki yükselişin yarattığı tedirginliğe paralel olarak dün düşüşle kapanmasına karşılık, ABD Hazine tahvil getirilerinin altı ayın zirvelerinden geri çekilmesiyle gün içi gördüğü dip seviyelerden toparlandı. ABD'nin 10 yıl vadeli Hazine tahvillerinin getirileri ABD piyasalarında %2.262'den kapandıktan sonra Asya'da %2.259 düzeyinde bulunuyor. Dün, Dow Jones %0.20, S&P 500 endeksi ise %0.29 değer kaybetti. Brent petrol varil fiyatı ise $67.2 seviyesinde. Asya borsaları bu sabah ABD borsalarındaki düşüşe rağmen yükseliş kaydetti. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.24 primli. Bugün, Avrupa da Almanya ve Fransa TÜFE, Almanya ve Avrupa Bölgesi çeyrek büyüme verisi takip edilirken, ABD de ise mortgage başvuruları, perakende satışlar ve ham petrol stok verileri takip edilecek. 7.08% % % DÖVİZ KURLARI EUR/USD USD/TL GBP/USD YURTDIŞI PİYASALAR DESTEK DİRENÇ KAPANIŞ DEĞİŞİM ABD DJI 18,068 -% İngiltere FTSE 100 6,934 -% Almanya DAX 11,472 -% Rus. MOSKOW TIMES 1,070 % Brezilya BOVESPA 56,792 -% USD/TL ve EUR/USD ######### -1.72% VIX USD/TL Sağ Eksen EUR/USD

3 EUROBOND PİYASASI TAHVİL BONO PİYASASI Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $171.8 seviyesinde. 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %9.79 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %9.84 e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine, dün gerçekleştirdiği ihaleler sonucunda 4,5 milyar TL borçlandı. Hazine nin bugün 9,5 milyar TL itfası bulunuyor. İhale sonuçlarına ilişkin detaylı görüşümüzü bu linkte bulabilirsiniz. ÖNERDİĞİMİZ KAĞITLAR ÖNERDİĞİMİZ KAĞITLAR YATIRIM TERCİHİ VADE FİYAT YATIRIM TERCİHİ VADE GETİRİ Uzun Vade (20-30 yıl) Kısa Vade (18 aya kadar) Orta Vade (10-30 yıl) Orta Vade (18-36 ay) Uzun Vade (3-10 yıl) VADELİ EUROBOND FİYATI (ABD$) VERİM EĞRİSİ EUROBOND SPREAD % GÖSTERGE TAHVİL BİLEŞİK FAİZİ % 12.0% % % 9.80% -0.12% % 8.0% % % 6.0% 4.0%

4 HİSSE SENEDİ PİYASASI VADELİ İŞLEMLER PİYASASI Endekste dün tepki alımlarına karşın kısa vadeli dirençlerin aşılamaması sonrasında satışlarla birlikte %0.40 lık kayıpla 73,857 seviyesinden kapandı. İşlem hacmi ise 2.708mn TL olarak gerçekleşti. Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı geçen seansın ardından kapanış %0,7 lik yükselişle 85,363 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %14 artarak 4.101mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 45 hisse değer kazandı, 45 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne alıcılı eğilimle başlanması bekliyoruz. Olası olumlu BİST100 açılışın endeksinde ardından güne 86,000-86,100 yatay seyirle direnç başlanmasını bölgesinin test edilmesi beklenebilir. bekliyoruz. Söz Kısa konusu vadeli seviye görünümün aynı zamanda hala zayıf kısa olduğu vadeli alçalan trend direncine endekste karşılık 73,700 gelmektedir. desteği üzerinde Bu aşamada tutunma endekste çabası söz konusu direnç bölgede zorlanma görebiliriz ve kar satışları yeniden ön plana çıkabilir. 85,000 sürüyor. ve Ancak 84,300 olası olası kar tepki satışlarının alımları sınırlı. ardından Bu takip aşamada edeceğimiz destek seviyeler 74,500-75,200 olacaktır. direnç seviyeleri iken 73,700 altında VİOP ABD Doları Haziran Kontratı 7.08% 73,000-72,500 diğer destek seviyeleri olarak izlenmelidir. 97 Güne tepki alımlarıyla başlayan ancak % direnci üzerinde kalamayan kontrat günü satışlarla seviyesinden kapattı. Kısa Yatırımcılara 73,700 altında pozisyon önermiyoruz, bu 8.04% seviye altında trade amaçlı sat al stratejisi uygulamalarını öneriyoruz. 74,500 aşılmadıkça olası tepki alımları sınırlı kalacaktır. 1,3370 1,3480 1,3300 1,3520 VİOP Endeks30 Haziran Kontratı Güne satıcılı seyreden kontrat gün içinde toparlandı ve kritik direnç bölgesini aşarak günü %1.4 artışla seviyesinden kapattı direncinin üzerinde kapanan kontratta bu aşamada direnç bölgesi olarak takip edilebilir. Kontratta destek bölgesi haline gelirken bu bölge trade amaçlı long pozisyonlar için de stop-loss olarak değerlendirilmelidir. Teknik göstergeler aşırı alım bölgeye işaret etse de günlük grafiklerde direncinin hedef olarak öne çıktığını belirtelim. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz üzerinde long pozisyon fırsatları değerlendirilebilir. vadeli yükselen trendinin altına gerileyen kontratta destek bölgesi oldukça kritik. Bu aşamada trendin altında zaten zayıflayan kontratta bu destek bölgesi de kırılırsa short pozisyon denenebilir ise direnç haline gelmiştir. Kontratın güne negatif başlangıç yapmasını bekliyoruz. BİST-100 ($) ve İŞLEM HACMİ ($) Şubat

5 Şubat 2015 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine 0.43% inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM -0.22% MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan 0.66% ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya 9.80% da tamamen -0.12% üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, 6.84% kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır % %