Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Transkript

1 Günlük Bülten 26 Nisan 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,5776 3,9167 1, ,0 11,32 Yurt içinde TCMB faiz kararı bekleniyor Hafta sonu Fransa seçimlerinin ardından AB de siyasi belirsizliklerin azalmasıyla başlayan olumlu piyasa algısı, ABD ekonomisine yönelik olumlu beklentilerle ek destek buluyor. ABD başkanı Trump ın bu akşam açıklaması beklenen vergi reformu ve ABD hisse senedi piyasalarında yaşanan hızlı yükseliş ise, bu olumlu piyasa algısına öncülük eder nitelikte. Kurumlar vergisinde %15-%20 ye varabilecek bir indirimin, ekonomik aktivitedeki artışla gelebilecek ek vergi geliriyle kendini büyük ölçüde finanse edebileceği beklentisi ise, dolar cinsi uzun vadeli faizlerde yaşanan yükselişi sınırlayan bir faktör. Avrupa Konseyi Parlamenterler Meclisi nin Türkiye nin 2004 te çıktığı siyasi denetim sürecine yeniden alınmasına ilişkin aldığı karar, Dolar/TL kurunun gün içinde bir miktar yükselmesine neden oldu. Ancak kurun akşam saatlerinde tekrar eski seviyelerine dönmesi, TL nin dirençli eğiliminin sürdüğüne işaret ediyor. Yurt içinde, bugün ise, TCMB nin faiz kararı bekleniyor olacak. Gerek gerçekleşmeler gerekse beklentiler bazında enflasyon görünümü, sıkı para politikasının sürebileceğine işaret ediyor. Ancak olumlu seyreden küresel ekonomik gelişmeler ve Türk lirasında devam eden stabil seyir nedeniyle, ekbir faiz artırımı da beklenmiyor. Euro, güçlenmeye devam ediyor; 1,0945 ile Kasım ortasından bu yana en yüksek seviyelerden işlem görüyor. Artan risk iştahıyla USD/JPY 111,4 e yükseldi. Dolar endeksi DXY, bugün ABD Başkanı Trump tan beklenen açıklamalara rağmen, 98,8 ile son 5 ayın en düşük seviyelerinde. Gelişmekte olan ülke para birimleri dün kazançlarının bir kısmını geri verdiler. $/TL, TCMB kararı öncesi 3,60 ın altında kalmaya devam ediyor; 3,5870 seviyelerinde. Güvenli liman talebinin azalmasıyla, altında gerileme devam ediyor; $/ons ta. ABD de sürpriz bir şekilde artan petrol stokları, fiyatlar üzerinde baskı üretmeye devam ediyor; Brent petrol 52 $/varil de. ABD tahvil getirilerinde yükseliş sürüyor. 10 yıllık getiriler %2,34 Yurt içinde gösterge faiz yükselişini sürdürdü; son iki günde toplam 17 baz puan artan gösterge faiz %11,32 de. 10 yıllık getiriler, dört günlük düşüşün ardından dün 8 baz puan artarak %10,63 e yükseldi. Hazine dün gerçekleştirdiği 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesinde ROT dahil toplam 1,7 milyar TL borçlanırken, ortalama yıllık bileşik faiz %10, seviyesinde gerçekleşti. ABD de Nasdaq endeksi ile rekor seviyede. Endeks yılbaşından bu yana %12 prim yapmış durumda. S&P 500 ve Dow Jones endeksleri de dün günü yükselişle tamamlarken, yılbaşından bu yana endekslerdeki kazançlar sırasıyla %6,7 ve %6,2 oldu. Avrupa borsalarında da yükseliş sürdü; Eurostoxx- 600 dün %0,2 prim yaptı. Asya borsaları da bu sabah alıcılı. Haftalık Getiriler (%) 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% -3,0% -4,0% -5,0% -2,7% Veriler (Bugün) TCMB Faiz Kararı (Geç likidite penceresi, %) ABD MBA Konut Kredisi Başvuruları (21 Nisan haftası, % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları -0,5% -3,9% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 4,2% Önceki Beklenti 11,75 11,75-1,8 - Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır 0,0% BIST- Gösterge Tahvil (%) 25/04 24/ TR 2 yıllık 11,32 11,22 10,63 TR 10 yıllık 10,63 10,55 11,39 ABD 10 yıllık 2,33 2,27 2,44 Almanya 10 yıllık 0,38 0,33 0,20 $/TL 3,5795 0,2-2,2 1,6 /TL 3,9120 0,8-0,4 5,6 /$ 1,0926 0,5 1,8 3,9 $/Yen 111,09 1,2 2,5-5,0 GBP/$ 1,2842 0,4 0,0 4,1 BIST ,9 3,6 21,1 S&P ,6 2,0 6,7 FTSE ,2 1,8 1,9 DAX ,1 3,9 8,6 SMI ,7 2,9 6,8 Nikkei ,1 3,6-0,2 MSCI EM 983 1,2 2,6 14,0 Şangay ,2-1,9 1,0 Bovespa ,2 1,5 8,2 Brent ($/varil) 52,1 1,0-5,1 3,0 Altın ($/ons) ,0-2,0 10,2 Gram Altın (TL) 145,2-0,7-4,2 11,5 Bakır ($/libre) 257,9 1,0 2,0 2,9 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 26 Nisan 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm ABD gündeminin gelişmekte olan ülkelere (GOÜ) dönük küresel risk iştahını olumlu yönde etkilemeye devam ettiğini gözlemekteyiz. Buna bağlı olarak GOÜ ve G-7 ülkelerinin hisse senedi piyasalarındaki alım eğilimi hız kesmeden üçüncü gününe giriyor. İçeride de dün BIST- %0,9 artışla yeni bir rekor kırarak günü ten kapattı. Vergi indirimlerinin duyurulacağı beklentisi ile ABD Başkanı nın bugünkü konuşması küresel iyimserliği desteklerken, içeride de daha öncede dile getirdiğimiz üzere bankacılık sektörünün kuvvetli 1. çeyrek kârları borsanın temel katalizörü olmaya devam ediyor. Bugün ayrıca TCMB nin faiz kararı açıklanacak. Genel beklenti faiz oranlarında değişime gidilmemesi yönünde. Bu çerçevede Şirket Haberleri BIST- ün yukarı yönlü bir açılışla güne başlamasını ve gün içerisinde iyimserliğin korunarak 95 bin hedefinin sürdürülmesini bekliyoruz. BIST dün gün içerisinde seviyesine yaşanan sınırlı geri çekilmenin ardından alıcılıydı. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. Kısa periyot için destek olarak belirtebileceğimiz bandı üzerinde kapanış görmeye devam ediyoruz. Bu bant üzerindeki kapanışla saatlik bazda dahi olumlu teknik görünümün olduğunu yineliyoruz. Saatlik periyotta ortalamalar iyimserliğimizi desteklemeye devam ediyor. Bu paralelde yükseliş beklentimizi devam ettiriyoruz. BIST te bandı yeni hedef olarak belirtilebilir. Günlük bazda ise seviyesini ana destek olarak belirtmeye devam ediyoruz. Üzerindeki hareket yukarı yönlü ana trendin devamı olarak görülebilir destek, /600 direnç. Endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, Halkbank, Logo, Migros, Petkim, Şişe Cam, Tofaş. Detaylar için tıklayınız TAV Havalimanları 1Ç17 de 12 milyon Euro net kar elde etti (yıllık bazda %20 düşüş). Bu gerçekleşme piyasa ortalama beklentisi olan 13 milyon Euro ve bizim beklentimiz olan 11 milyon Euro net kara paraleldir. Şirketin operasyonel rakamlarında herhangi bir sürpriz görülmedi: satış gelirleri yıllık bazda %2 gerileyerek 227 milyon Euro seviyesinde kalırken (piyasa ortalama tahmini: 227 milyon Euro, Ak Yatırım tahmini: 223 milyon Euro) FAVKÖK rakamı (operasyonel kar ölçütü) %1 düşüşle 116 milyon Euro oldu (piyasa ortalama beklentisi: 115 milyon Euro, Ak Yatırım tahmini: 115 milyon Euro). 1Ç17 FAVKÖK marjı ise yıllık 0.6 puan artışla %51,4'e ulaştı (piyasa ortalama tahmini: %50,8, Ak Yatırım beklentisi: %51,3). Şirket yönetimi 1Ç sonuçları sonrasında 2017 beklentilerinde bir değişikliğe gitmedi. 1Ç finansal performansını TAV hisseleri açısından nötr olarak değerlendiriyoruz. Hisse performansının önümüzdeki dönemde yine haber akışına bağlı (özellikle faaliyet portföyüne yeni operasyonların eklenmesi veya yeni ihalelere katılım) bir seyir izlemesi beklenebilir. TAV Havalimanları için TL 12 aylık hedef fiyat ile Endekse Paralel getiri beklentimiz bulunmaktadır. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 604,878 Bankalar Piyasa Değeri 196,735 Holdingler Piyasa Değeri 105,766 Sanayi + Diğer P. Değeri 217,963 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 5,655 BIST Ortalama Halka Açıklık 33.1% Değişim (%) Hacim (mn TL) Alarko Holding Global Yatırım Ereğli Demir Çelik Yazıcılar Holding BİM Değişim (%) Hacim (mn TL) Koza Anadolu Tat Gıda Beşiktaş Kardemir (D) Vestel En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Garanti Bankası Türk Hava Yolları Ereğli Demir Çelik Akbank Halk Bankası VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU 30 Nisan ,312 XU 30 Haziran ,620 USD Nisan ,251 USD Haziran ,345 Euro Nisan ,258 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Nisan 304, USD Nisan 236,

3 Şirket Haberleri Devamı Arçelik Beylikdüzü nde bulunan elektronik işletmesinin Çerkezköy Tekirdağ a taşınması kararı alındığını açıkladı. Taşınma işlemlerinin 31 Mart 2018 e kadar tamamlanması planlanıyor. Türk Telekom 1Ç17 de 66 milyon TL net kar açıkladı, ortalama piyasa beklentisi olan 26 milyon TL net kar ve Ak Yatırım beklentisi olan 21 milyon TL net zarar dan daha iyi bir sonuç. Ancak yıllık bazda 1Ç17 net kar %84 oranında daraldı. Bunun sebebi temelde şirket 1Ç16 da 76 milyon TL net kur farkı geliri elde ederken 1Ç17 de 509 milyon TL net kur farkı gideri kaydetmesinden kaynaklandı. Yüksek döviz borcu olan şirket bu dönem değer yitiren TL den etkilendi. 1Ç17 VAFÖK marjı %35,5 ile 1Ç16 daki %33,2 marjın üstünde ve ortalama piyasa beklentisi olan %34,3 ve Ak Yatırım beklentisi olan %35,1 e paralel gerçekleşti. 1Ç16 da şirketin yüksek LTE ve tek markaya yönelik satış ve pazarlama giderleri vardı; 1Ç17 de genişleyen VAFÖK marjı temelde bundan kaynaklandı. 1Ç17 ciro yıllık %13 büyüme ile 4 milyar 307 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa ve Ak Yatırım beklentilere paralel gerçekleşti. Cirodaki büyüme temelde Geniş bant bölümünde net 200 bin abone kazanımı ve yıllık %9 büyüyen abone başına ortalama gelir ve Mobil bölümünde net bin abone artışı ve yıllık %11 büyüne abone başına ortalama gelirden kaynaklandı. yatırımcı BUGÜN AÇIKLANACAK 1Ç17 MALİ SONUÇLAR Şirket Kodu 1Ç17 net kar beklentileri (milyon TL) Ortalama Piyasa Ak Anadolu Hayat ANHYT Avivasa AVISA Ford Otosan FROTO Garanti Bankası GARAN 1,437 1,420 TSKB TSKB Turkcell TCELL

4 Chartbook BIST- S&P 500 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3, ,50 2, , Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Yıllık ortalama:

5 yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."