Verim Eğrisi TAHVİL PİYASASI. Gösterge Tahvil-Faiz Koridoru TL Para Piyasası. Eurobond Piyasası. Tahvil Piyasası.

Transkript

1 Tahvil Piyasası Tahminlerimiz Veriler TAHVİL PİYASASI Verim Eğrisi Tahvil piyasasında geçtiğimiz hafta oynak bir seyir yaşandı. Bununla beraber 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki haftaya kıyasla yükseldi. Gösterge tahvil faizi döviz kurundaki yükseliş ile beraber bu hafta yükselmeye devam ediyor, Çarşamba günü itibari ile %11.10 bileşik seviyesinden işlem görüyor. 12.0% 11.5% 11.0% 10.5% Bir önceki haftaya kıyasla verim eğrisinde yataylaşma olduğunu gördük. 10.0% 27 Aralık 16 Hazine nin düzenlediği TÜFE ye endeksli tahvil ihalesinde ilginin oldukça kuvvetli 9.5% 10 Ocak 17 olduğunu gördük. TÜFE ye endeksli tahvillere olan kuvvetli ilginin sebebi ise kur 9.0% geçişkenliği ve bozulan enflasyon beklentisi oldu. Biz de yatırımcılara burada alım önerisi 8.5% vermiştik. 8.0% 24 Ocak ta yapılacak olan TCMB PPK toplantısına kadar döviz kurunda oynaklığın yüksek olmasını ve bu sebep ile verim eğrisi boyunca yükseliş beklediğimizi belirtelim. TCMB den bu arada gelecek tedbir adımları ile kısa vadeli olarak faizlerde eğilim Gösterge Tahvil-Faiz Koridoru değişebilir, fakat tahvil faizlerinde yükseliş trendinin daha kuvvetli olduğunu düşünüyoruz. 14% Önümüzdeki dönemde faizlerde temkinli bir tavrı tercih ediyoruz. Bu sebeple verim eğrisinde orta vadeli (4-6 yıllık) tahvilleri diğer vadelere göre daha az riskli buluyoruz. 12% 10% 8% 6% 4% Gösterge Tahvil Faizi TCMB Haftalık Repo Faizi TCMB Gecelik Borç Alma Faizi 2% TCMB Gecelik Borç Verme Faizi

2 Fonlama Hacmi (TL milyon) Tahvil Piyasası Tahminlerimiz Veriler TL PARA PİYASASI TCMB geçtiğimiz hafta piyasayı ortalama 85 milyar TL fonladı. Döviz kurunda devam eden oynaklık ile son iki gündür ortalama fonlama maliyetinde yükseliş görüyoruz. Salı günü itibari ile ortalama fonlama maliyeti %8.31 seviyesinde, son 1.5 aydır ortalama fonlama maliyeti bu seviyelerde seyretmeye devam ediyor. Fakat, fonlama kompozisyonunda değişim var. Salı günü itibari ile 1-haftalık reponun toplam fonlama içindeki payı %39 a kadar gerilemiş durumda. Bir hafta önce haftalık reponun toplam fonlama içindeki payı %45 seviyesindeydi. TCMB kurdaki oynaklığın önüne geçmek amacı ile Salı günü iki adet tedbir adımı attı. İlk adımda TCMB, bankaların TCMB nezdinde döviz olarak tuttuğu zorunlu karşılıklarda 50 bps indirime gitti ve bu adımla piyasaya 1.5 milyar dolar likidite sağlandı. İkinci adımda ise bankalar arası repo piyasasında borçlanma limitini 22 milyar TL olarak kısıtlandı. Böylece bu iki adımla hem TL likiditeyi kısmış hem de döviz likiditeyi arttırmış oldu. Repo faizleri yılbaşı günlerinde gördüğümüz yükseliş dışında %7.90-%7.75 aralığında kalmaya devam ediyor. Kurda yaşanan yükseliş ve oynaklığın artması ile beraber piyasasının ileriye dönük faiz beklentileri de artıyor. 1 yıllık Türk lirası swap faizi %10.80 seviyesinde. Bu da yaklaşık 250 bps faiz artışı beklentisine işaret ediyor. Mevduat faizleri son haftalarda faizlere paralel olarak yükselemeye devam ediyor. Yatırımcılar mevduatı değerlendirmeyi düşünebilir. 140, , ,000 80,000 60,000 40,000 20, TCMB Fonlama Miktarı ve Maliyeti Kotasyon Yoluyla Haftalık Repo İhalesi Yoluyla Ağırlıklı Ort. Fonlama Maliyeti (sağ eks.) TL Mevduat Faizleri Ortalama Fonlama Maliyeti (%) 1 aya kadar vadeli 3 aya kadar vadeli 7

3 Tahvil Piyasası EUROBOND PİYASASI ABD 10 yıllık tahvil faizleri yeni yıl ile beraber %2.50 seviyesinin altında işlem görmeye devam ediyor. ABD tahvil faizleri kanadından Trump ın Çarşamba günü saat TSİ ile 19:00 da düzenleyeceği basın toplantısı önem taşıyor. Bu toplantıda ekonomi politikalarına dair gelecek sinyaller ABD tahvil faizlerinde yeni bir yön belirleyici olabilir. Fakat, 20 Ocak ta göreve başlayacak olan Trump ın başkanlığının ilk 100 gününde politikalarında ne kadar ilerleme kaydedip kaydedemeyeceği belli olacaktır. Bu dönemde ABD tahvil faizleri ve Türk USD Eurobondlarında önemli fiyat hareketleri görülebilir. AB ekonomisinde 2017 senesinde ciddi politik riskler olabileceğini ve buna istinaden, faizlerde oynaklığın artabileceğini düşünüyoruz. ECB nin 2017 senesinde varlık alım programında atacağı adımlar faizler üzerinde önemli rol oynayacaktır. Fakat kısa vadede AB faizlerinin ABD faizlerine kıyasla oldukça düşük seyretmeye devam etmesini bekliyoruz. Hali hazırda Almanya 10 yıllık tahvil faizi %0.30-%0.40 arası dengelenmiş gözüküyor. Önümüzdeki dönemdeki siyasi gelişmelerin de Türk YP varlıkları için önem taşıdığının altını çizelim. Türkiye ekonomisinde 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe kıyasla daha güçlü bir büyüme olacağına dair işaretler var. Fakat döviz kurundaki hareket ve enflasyon beklentilerinde bozulma burada TL varlıklar açısından olumsuz bir risk olarak öne çıkıyor. Son yükselişe rağmen EUR faizlerinin tarihi düşük seviyelerde seyretmeye devam ettiği bu dönemde, EUR cinsi Türk Eurobondlarında vadelerin, %3.10-%3.50 aralığındaki getirileriyle uzun vadeli yatırım için alım yönünde değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. Eurobond Verim % Eğrisi (USD) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi Grafiği ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (%)

4 Türkiye Cumhuriyeti tarafından ihraç edilen Eurobondlar ISIN Para Birimi Vade Vade Yılı İhraç Tarihi (mn) Fiyat Getiri % US900123BE97 USD , US900123BA75 USD , US900123BD15 USD , US900123BF62 USD , US900123AX87 USD , US900123BH29 USD , US900123BY51 USD , US900123BZ27 USD , US900123CA66 USD , US900123CF53 USD , US900123AW05 USD , US900123CJ75 USD , US900123CK49 USD , US900123AL40 USD , US900123AT75 USD , US900123AY60 USD , US900123BB58 USD , US900123BG46 USD , US900123BJ84 USD , US900123CB40 USD , US900123CG37 USD , JP579200ABF8 JPY , JP579200ACF6 JPY , JP579200AEM8 JPY , JP579200ADE7 JPY , XS EUR , XS EUR , XS EUR , XS EUR , XS EUR , itibarı ile

5 Özel Kurumlar tarafından ihraç edilen Eurobondlar ISIN Kurum Para Birmi Vade İhraç Tarihi itibarı ile (mn) Fiyat Getiri % XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD USM8931TAE93 Turkiye Garanti Bankasi AS USD USM0375YAJ75 Akbank TAS USD XS Finansbank AS/Turkey USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Bank Pozitif Kredi ve Kalkinma Bankasi AS USD USM0300LAC02 Akbank TAS USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS AK Finansal Kiralama AS USD XS Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri AS USD XS TF Varlik Kiralama AS USD XS Coca-Cola Icecek AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS TF Varlik Kiralama AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Finansbank AS/Turkey USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD XS Turk Telekomunikasyon AS USD XS KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama AS USD XS Albaraka Turk Katilim Bankasi AS USD XS TC Ziraat Bankasi AS USD XS Alternatifbank AS USD XS Turkiye Garanti Bankasi AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD XS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS USD

6 Özel Kurumlar tarafından ihraç edilen Eurobondlar ISIN Kurum Para Birmi Vade İhraç Tarihi Fiyat Getiri % (mn) XS KOC Holding AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Yasar Holding AS USD XS Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS USD XS Mersin Uluslararasi Liman Isletmeciligi AS USD XS Calik Holding AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD USM8931TAA71 Turkiye Garanti Bankasi AS USD XS TC Ziraat Bankasi AS USD XS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama AS USD XS Global Liman Isletmeleri USD XS Turkiye Is Bankasi USD USM8931TAF68 Turkiye Garanti Bankasi AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS KOC Holding AS USD XS Arcelik AS USD XS Albaraka Turk Katilim Bankasi AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Turk Telekomunikasyon AS USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS Turkcell Iletisim Hizmetleri AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Alternatifbank AS USD XS Arcelik AS EUR XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO EUR itibarıyla Ihrac Fiyat

7 ÖZEL SEKTÖR TAHVİLLERİ PİYASASI Verim Eğrileri Hazine ve Özel Sektör Tahvil Verim Eğrisi (%) ÖST Hazine Tahvili Hazine Tahvili (sağ eksen) ÖST 3 Ay Ay Yıl Yıl Ay 6 Ay Vade 1 Yıl 2 Yıl Geçtiğimiz Hafta En çok İşlem Gören 10 ÖST Verim eğrisi vadeler itibari ile tahvil faizlerinin grafiksel gösterimidir. Sol taraftaki grafikte Hazine ve özel sektör tahvil getirilerini vadelerine göre karşılaştırmak için verim eğrilerini oluşturduk. Hazine tahvilleri için ilgili getiriler 30/11/2016 tarihli ortalama bileşik getirilerdir. Özel sektör tahvilleri için getiriler söz konusu vadelerdeki kağıtların ortalama bileşik getirileridir. Bu sebepler ilgili vadelerdeki getiriler ihraççı şirketlerin kredi risklerini yansıtmaktadır. Özel sektör tahvilleri genel olarak hazine tahvillerine göre daha yüksek faiz ile işlem görmektedir. Bunun sebebi özel sektör tahvillerinin hazine tahvilleri kadar likit olmamaları ve ödeme garantisi olmadığı için kredi riski içermeleridir. Verim eğrisini oluştururken kullandığımız veri seti yukarıdaki tablodaki gibidir.

8 SPK ya Yeni İhraçlar İçin Başvurular SPK nın Onayladığı Yeni İhraçlar Kurum Nominal İhraç Satış Türü Kurum Nominal İhraç (TL) Satış Türü Türkiye Halk Bankası A.Ş. 6,000,000,000 Halka Arz/Nitelikli yatırımcı Güven Varlık Yönetimi A.Ş. 200,000,000 Nitelikli yatırımcı Türkiye Garanti Bankası A.Ş. 20,000,000,000 Halka Arz/Nitelikli yatırımcı Vakıf Faktoring A.Ş. 300,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Selah Makine ve Gemicilik Endüstri 120,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler 1,000,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Fibabanka A.Ş. $ 350,000,000 Yurtdışı Selah Makine ve Gemicilik Endüstri $ 50,000,000 Yurtdışı Ulusal Faktoring A.Ş. 200,000,000 Nitelikli yatırımcı Palmet Enerji A.Ş. 150,000,000 Nitelikli yatırımcı Kaynak: 6 Ocak 2017 SPK bülteni

9 Özel Sektör Tarafından İhraç Edilen Dolaşımdaki Tahviller Şirket ISIN kodu Tipi Vade İhraç tarihi (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVK11713 Kira Sertifikası ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK11727 Finansman Bonosu ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK11721 Finansman Bonosu ,140, Tera Menkul Değerler TRFTERA11710 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK11729 Finansman Bonosu ,600, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF11711 Sabit Faizli Tahvil ,000, Sardes Faktoring TRSSRDS11719 Değişken Faizli Tahvil ,000, Tupras TRSTPRS11711 Sabit Faizli Tahvil ,000, Alternatif Finansal Kiralama TRFALFK11719 Finansman Bonosu ,710, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR11715 Finansman Bonosu ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK11713 Kira Sertifikası ,800, Halk Yatırım Menkul Değerler TRFHALK11715 Finansman Bonosu ,650, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM11718 Finansman Bonosu ,680, Atılım Faktoring TRFATFK11712 Finansman Bonosu ,000, Eko Faktoring TRFEKOF11715 Finansman Bonosu ,000, Halk Finansal Kiralama TRFHLFK11714 Finansman Bonosu ,000, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA11714 Finansman Bonosu ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK11713 Finansman Bonosu Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF11720 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM11726 Finansman Bonosu ,980, Lider Faktoring TRFLDFK11721 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRSFFKR11718 Değişken Faizli Tahvil ,000, Net Holding TRSNTHL21711 Değişken Faizli Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD21717 Finansman Bonosu ,850, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM21717 Finansman Bonosu ,000, Şeker Faktoring TRFSKFH21726 Finansman Bonosu ,000, Vakıf Faktoring TRFVFAS21710 Finansman Bonosu ,964, Ziraat Katılım Varlık Kiralama TRDZKVK21719 Kira Sertifikası ,000, Analiz Faktoring TRFANLZ21710 Finansman Bonosu ,000, Halk Yatırım Menkul Değerler TRFHALK21714 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD21725 İskontolu Tahvil ,500, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVK21712 Kira Sertifikası ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD21733 Finansman Bonosu ,780, Gedik Yatırım Menkul Değerler TRSGDKM21711 Değişken Faizli Tahvil ,000, Ziraat Finansal Kiralama TRSZFKL21718 Değişken Faizli Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN21711 Değişken Faizli Tahvil ,900, Son İşlem Tarihi İlk Ödeme

10 Şirket ISIN kodu Tipi Vade İhraç tarihi (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Huzur Faktoring TRFHZRF21718 Finansman Bonosu ,000, İş Finansal Kiralama TRFISFN21710 Finansman Bonosu ,000, Şeker Faktoring TRFSKFH21718 Değişken Faizli Tahvil ,318, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM21725 Finansman Bonosu ,130, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK21718 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK21726 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK21734 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR21714 Finansman Bonosu ,820, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF21711 Finansman Bonosu ,000, Ulusal Faktoring TRSULFK21719 Değişken Faizli Tahvil ,950, Limak Yatırım Enerji Üretim TRSLYEU21713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31716 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31716 Finansman Bonosu ,820, Alternatif Finansal Kiralama TRFALFK31717 Finansman Bonosu ,120, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK31725 Finansman Bonosu ,000, Gedik Yatırım Menkul Değerler TRFGDKM31717 Finansman Bonosu ,000, Kapital Faktoring Hizmetleri TRFKPTL31716 Finansman Bonosu ,500, Uşak Seramik TRSUSAK31714 Değişken Faizli Tahvil ,000, Çağdaş Factoring TRFCGDF31718 Değişken Faizli Tahvil ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK31719 Finansman Bonosu ,000, Destek Faktoring TRSDSTF31710 Değişken Faizli Tahvil ,000, Vera Varlık TRSVERA31717 Değişken Faizli Tahvil ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVK31711 Kira Sertifikası ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVK31729 Kira Sertifikası ,000, Seker Finansal Kiralama TRFSKFK31711 Finansman Bonosu ,801, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31724 Finansman Bonosu ,290, Analiz Faktoring TRSANLZ31712 Değişken Faizli Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31765 Finansman Bonosu ,270, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM31716 Finansman Bonosu ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK31711 Finansman Bonosu ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK31729 Finansman Bonosu ,000, Eko Faktoring TRFEKOF31713 Finansman Bonosu ,000, Oyak Yatırım Menkul Değerler TRFOYMD31712 Finansman Bonosu ,000, Türkerler İnşaat TRSTUER31719 Değişken Faizli Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31740 Finansman Bonosu ,500, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31757 Finansman Bonosu ,000, Halk Yatırım Menkul Değerler TRFHALK31713 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK31717 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK31733 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR31721 Finansman Bonosu ,710, Son İşlem Tarihi İlk Ödeme

11 Şirket ISIN kodu Tipi Vade İhraç tarihi (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Lider Faktoring TRFLDFK31711 Finansman Bonosu ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK31711 Kira Sertifikası ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF31728 Finansman Bonosu ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK31719 Finansman Bonosu ,000, Atılım Faktoring TRFATFK31710 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF31710 Finansman Bonosu ,000, Burgan Finansal Kiralama TRSBUFK31719 Değişken Faizli Tahvil ,000, Netlog Lojistik TRSNLOG31713 Değişken Faizli Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31773 Finansman Bonosu ,500, Yeditepe Faktoring TRFYDTP31714 Finansman Bonosu ,500, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31724 Finansman Bonosu ,600, Analiz Faktoring TRFANLZ31719 Finansman Bonosu ,500, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA31712 Finansman Bonosu ,200, İş Faktoring TRFISFA31716 Finansman Bonosu ,204, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH31722 Finansman Bonosu ,250, Lider Faktoring TRFLDFK31729 Finansman Bonosu ,000, Korteks Mensucat TRSKORT31719 Değişken Faizli Tahvil ,450, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR31713 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR31739 Finansman Bonosu ,000, İş Finansal Kiralama TRFISFN31719 Finansman Bonosu ,000, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH31714 Değişken Faizli Tahvil ,000, Bereket Varlık Kiralama TRDBRKT31718 Kira Sertifikası ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK31727 Finansman Bonosu ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK31711 Finansman Bonosu LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV31716 Değişken Faizli Tahvil ,000, Creditwest Faktoring TRSTPFC31718 Değişken Faizli Tahvil ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK41710 Finansman Bonosu ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK417XX Finansman Bonosu ,000, Destek Faktoring TRFDSTF41716 Finansman Bonosu ,600, Söktaş Tekstil TRSSKTS41717 Değişken Faizli Tahvil ,000, Fiba Faktoring TRFFBFK41716 Finansman Bonosu ,390, Ulusal Faktoring TRFULFK41714 Finansman Bonosu ,000, Ulusal Faktoring TRSULFK41717 Değişken Faizli Tahvil ,500, Lider Faktoring TRFLDFK41710 Finansman Bonosu ,000, Zorlu Faktoring TRSZORF41715 Değişken Faizli Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF41711 Sabit Faizli Tahvil ,380, TEB Tüketici Finansmanı TRSTBTF41711 Sabit Faizli Tahvil ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR41712 Finansman Bonosu ,050, Pakpen Plastik TRSPKPB41717 Değişken Faizli Tahvil ,000, Eko Faktoring TRSEKOF41715 Değişken Faizli Tahvil ,000, Son İşlem Tarihi İlk Ödeme

12 Şirket ISIN kodu Tipi Vade İhraç tarihi (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK41716 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK41732 Finansman Bonosu ,000, Creditwest Faktoring TRFTPFC41714 Finansman Bonosu ,000, Ekim Turizm TRSEKIM41713 Değişken Faizli Tahvil ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK41710 Kira Sertifikası ,000, ALJ Finansman TRFALJF41718 Finansman Bonosu ,000, Emay İnşaat TRSEMAY41711 Değişken Faizli Tahvil ,000, Akdeniz Faktoring TRFAKDN41717 Finansman Bonosu ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK41728 Finansman Bonosu ,400, Güven Varlık Yönetimi TRFGVYA41714 Finansman Bonosu ,000, Medical Park Sağlık Hizmetleri TRSMLPC41710 Değişken Faizli Tahvil ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK41724 Finansman Bonosu ,000, İş Finansal Kiralama TRFISFN41718 Finansman Bonosu ,390, Seker Finansal Kiralama TRFSKFK51719 Değişken Faizli Tahvil ,180, Global Yatırım Holding TRSGLMD51716 Değişken Faizli Tahvil ,000, Finans Faktoring TRFFINF51714 Finansman Bonosu ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK51717 Finansman Bonosu ,000, Çağdaş Factoring TRFCGDF51716 Finansman Bonosu ,000, Palmet Enerji TRSPALM51713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Katmerciler Araç Üstü Ekipman TRSKTMR51711 Değişken Faizli Tahvil ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK51719 Kira Sertifikası ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK51725 Finansman Bonosu ,000, Devir Faktoring TRFDEVR51716 Finansman Bonosu ,000, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA51710 Finansman Bonosu ,350, Lider Faktoring TRFLDFK51719 Finansman Bonosu ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK51719 Finansman Bonosu ,200, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK51715 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK51723 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK51731 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK51727 İskontolu Tahvil ,000, Creditwest Faktoring TRSTPFC51716 Değişken Faizli Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN51718 Değişken Faizli Tahvil ,450, Destek Faktoring TRFDSTF51715 Finansman Bonosu ,000, Timur Gayrimenkul TRSTIMG51718 Değişken Faizli Tahvil ,000, Huzur Faktoring TRSHZRF51718 Değişken Faizli Tahvil ,500, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA51728 Finansman Bonosu ,740, Orfin Finansman TRFORFN51717 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK51717 Finansman Bonosu ,000, Atılım Faktoring TRSATFK51711 Değişken Faizli Tahvil ,000, Sümer Faktoring TRSSUMF51717 Değişken Faizli Tahvil ,000, Son İşlem Tarihi İlk Ödeme

13 Şirket ISIN kodu Tipi Vade İhraç tarihi (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Ereğli Tekstil TRSERTT51719 Değişken Faizli Tahvil ,250, Ereğli Tekstil TRSERTT51727 Değişken Faizli Tahvil ,000, Finans Faktoring TRFFINF51722 Finansman Bonosu ,000, Seker Finansal Kiralama TRSSKFK51712 Değişken Faizli Tahvil ,258, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF51717 Sabit Faizli Tahvil ,000, Çağdaş Factoring TRFCGDF61715 Finansman Bonosu ,000, Eko Faktoring TRFEKOF61728 İskontolu Tahvil ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF61717 Finansman Bonosu ,000, Yeditepe Faktoring TRFYDTP61711 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRSFFKR61713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA61719 Finansman Bonosu ,500, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR61710 Değişken Faizli Tahvil ,240, Creditwest Faktoring TRFTPFC61712 Finansman Bonosu ,000, Huzur Faktoring TRFHZRF61714 Finansman Bonosu ,000, Turkcell Finansman TRFTCEF61716 Finansman Bonosu ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK61718 Kira Sertifikası ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK61718 Finansman Bonosu ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK61718 Banka Bonosu İş Finansal Kiralama TRFISFN61724 Finansman Bonosu ,574, Deniz Faktoring TRSDZFK61711 İskontolu Tahvil ,929, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA61727 Amortizing Bond ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD61713 Finansman Bonosu ,550, Creditwest Faktoring TRFTPFC61720 Finansman Bonosu ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV61713 Değişken Faizli Tahvil ,500, Zorlu Faktoring TRSZORF61713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF61716 Sabit Faizli Tahvil ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK61716 Finansman Bonosu ,000, Aktif Bank Sukuk Varlık Kiralama TRDABVK61717 Kira Sertifikası ,000, Eko Faktoring TRFEKOF61710 Değişken Faizli Tahvil ,900, Bereket Varlık Kiralama TRDBRKT61715 Kira Sertifikası ,000, Lider Faktoring TRFLDFK61718 Değişken Faizli Tahvil ,000, Lider Faktoring TRFLDFK61726 Finansman Bonosu ,000, İş Finansal Kiralama TRFISFN71715 Finansman Bonosu ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF71718 Sabit Faizli Tahvil ,000, Destek Faktoring TRFDSTF71713 Finansman Bonosu ,000, ALJ Finansman TRSALJF71718 Sabit Faizli Tahvil ,000, Kapital Faktoring Hizmetleri TRSKPTL71715 Değişken Faizli Tahvil Final Varlık Yönetimi TRSFINA71716 Değişken Faizli Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV71712 Değişken Faizli Tahvil ,000, Vera Varlık TRSVERA71713 Değişken Faizli Tahvil ,500, Son İşlem Tarihi İlk Ödeme

14 Şirket ISIN kodu Tipi Vade İhraç tarihi (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Garanti Filo Yönetimi TRSGFYH81711 Değişken Faizli Tahvil ,000, Atılım Faktoring TRFATFK81715 Finansman Bonosu ,000, Analiz Faktoring TRSANLZ81717 Değişken Faizli Tahvil ,500, Koton Mağazacılık TRSKOTN81713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Katmerciler Araç Üstü Ekipman TRSKTMR81718 Değişken Faizli Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORT81714 Değişken Faizli Tahvil ,560, Ak Facttoring TRFAKFT81715 Değişken Faizli Tahvil ,000, Aktif Bank Sukuk Varlık Kiralama TRDABVK81715 Kira Sertifikası ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF81714 Sabit Faizli Tahvil ,000, Palgaz Doğalgaz Dağıtım TRSPLDG81716 Değişken Faizli Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF91713 Sabit Faizli Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF91721 Sabit Faizli Tahvil ,000, Kapital Faktoring Hizmetleri TRSKPTL91713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Creditwest Faktoring TRSTPFC91712 Değişken Faizli Tahvil ,000, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH91718 Değişken Faizli Tahvil ,500, Timur Gayrimenkul TRSTIMG91714 Değişken Faizli Tahvil ,000, Ronesans Holding TRSRNSHE1718 Değişken Faizli Tahvil ,000, Eko Faktoring TRFEKOFE1717 Değişken Faizli Tahvil ,000, TEB Tüketici Finansmanı TRSTBTFE1711 Sabit Faizli Tahvil ,000, Sarten Ambalaj TRSSRTNE1714 Değişken Faizli Tahvil ,000, Karsan Otomotiv TRSKRSNE1713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Aktif Bank Sukuk Varlık Kiralama TRDABVKE1718 Kira Sertifikası ,000, Ulusal Faktoring TRFULFKE1710 Değişken Faizli Tahvil ,000, Akdeniz Faktoring TRFAKDNE1714 Değişken Faizli Tahvil ,000, İş Finansal Kiralama TRSISFNK1713 Sabit Faizli Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORNK1712 Değişken Faizli Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORNK1720 Değişken Faizli Tahvil ,000, Çağdaş Factoring TRSCGDFK1715 Değişken Faizli Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTFK1718 Sabit Faizli Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTVK1711 Değişken Faizli Tahvil ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRSYKFKK1714 Değişken Faizli Tahvil ,000, Zorlu Faktoring TRFZORFK1717 Değişken Faizli Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSARENK1713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Ereğli Tekstil TRSERTTK1716 Değişken Faizli Tahvil ,000, Kardemir Karabük Demir Çelik Sanay TRSKRDMK1713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRFANLZK1719 Değişken Faizli Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZK1714 Değişken Faizli Tahvil ,500, Korteks Mensucat TRSKORTK1713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRFSKFKK1717 Değişken Faizli Tahvil ,634, Samsun Yem Sanayi ve Ticaret TRSSAMYK1719 Değişken Faizli Tahvil Son İşlem Tarihi İlk Ödeme

15 Şirket ISIN kodu Tipi Vade İhraç tarihi (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Palen Doğalgaz Dağıtım TRSPLENA1714 Değişken Faizli Tahvil ,000, Medical Park Sağlık Hizmetleri TRSMLPCA1717 Değişken Faizli Tahvil ,000, Yeditepe Faktoring TRSYDTPA1714 Değişken Faizli Tahvil ,000, Ekim Turizm TRSEKIMA1715 Değişken Faizli Tahvil ,500, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTVA1713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRSYKFKA1716 Değişken Faizli Tahvil ,500, YDA İnşaat TRSYDATA1711 Değişken Faizli Tahvil ,000, Volkswagen Doğuş Tüketici Finansm TRSVDTFA1719 Sabit Faizli Tahvil ,940, Seker Finansal Kiralama TRFSKFKA1719 Değişken Faizli Tahvil ,000, IC İçtaş Enerji Yatırım Holding TRSICICA1713 Değişken Faizli Tahvil ,000, Eko Faktoring TRFEKOFA1711 Değişken Faizli Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRSSKFKA1714 Değişken Faizli Tahvil ,000, Strateji Holding TRSSTRTA1720 Değişken Faizli Tahvil Orfin Finansman TRSORFNA1718 Değişken Faizli Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZA1716 Değişken Faizli Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMDA1717 Değişken Faizli Tahvil ,000, Destek Faktoring TRSDSTF11811 Değişken Faizli Tahvil ,200, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF11813 Sabit Faizli Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN11811 Değişken Faizli Tahvil ,000, Orfin Finansman TRSORFN21812 Sabit Faizli Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSAREN21814 Değişken Faizli Tahvil ,000, Net Holding TRSNTHL21810 Sabit Faizli Tahvil ,000, Ronesans Gayrimenkul Yatırım TRSRSGY21818 Değişken Faizli Tahvil ,000, Tupras TRSTPRS31818 Değişken Faizli Tahvil Palmet Enerji TRSPALM31814 Değişken Faizli Tahvil ,000, Limak Çimento Sanayi ve Ticaret TRSLMAK31815 Değişken Faizli Tahvil ,000, Karsan Otomotiv TRSKRSN31812 Değişken Faizli Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORT31818 Değişken Faizli Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSAREN41812 Değişken Faizli Tahvil ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVK41819 Kira Sertifikası ,000, ALJ Finansman TRSALJF41810 Sabit Faizli Tahvil Koc Tuketici Finansman TRSKCTF41817 Sabit Faizli Tahvil ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRSYKFK41810 Değişken Faizli Tahvil ,000, Garanti Finansal Kiralama TRSGRFK41812 Sabit Faizli Tahvil ,080, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF51819 İskontolu Tahvil ,000, TEB Tüketici Finansmanı TRSTBTF51819 Sabit Faizli Tahvil ,360, Ereğli Tekstil TRSERTT51818 Değişken Faizli Tahvil ,200, Say Reklamcılık Yapı Dekorasyon TRSSAYR51818 Değişken Faizli Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRSSKFK51811 Değişken Faizli Tahvil ,819, Garanti Finansal Kiralama TRSGRFK51811 Sabit Faizli Tahvil Son İşlem Tarihi İlk Ödeme