ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş.

Transkript

1 ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş Tarihinde Sona Eren Dokuz Aylık Döneme İlişkin Ara Dönem Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞTIR 1

2 İÇİNDEKİLER 1. Genel Bakış 2. Kurumsal Yapı 2.1. Sermaye Yapısı 2.2. Ana İştiraklerimiz 2.3. Organizasyon Yapısı 3. Özel Durum Açıklamaları 4. Kurumsal Yönetim Uyum Raporu 4.1. Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi 4.2. İçeriden Öğrenebilecek Durumda Olan Kişilerin Kamuya Duyurulması 5. Faaliyet Sonuçlarına İlişkin Değerlendirme ve 2008 Yılı Beklentileri 6. Özet Finansal Tablolar 2

3 1. Genel Bakış: Anadolu Efes Biracılık ve Malt Sanayii A.Ş. (Anadolu Efes), iştirakleri ve bağlı ortaklıkları ile Türkiye, Rusya, Bağımsız Devletler Topluluğu, Güneydoğu Avrupa ve Ortadoğu ülkelerinin oluşturduğu bir coğrafyada bira, malt ve alkolsüz içecek üretimi ile pazarlamasını yapan bir şirketler sistemidir. Anadolu Efes, Türkiye bira pazarının lideri konumunda olan operasyonel bir şirket olmanın yanı sıra Yurtdışı Bira operasyonlarını gerçekleştiren Hollanda da mukim Efes Breweries International N.V. nin (EBI) çoğunluk hissedarı ve Türkiye ve yurtdışı pazarlarda Coca-Cola operasyonlarını sürdüren Coca Cola İçecek A.Ş. nin (CCİ) en büyük ortağı konumunda olan bir holding şirketi hüviyetine de sahiptir. Anadolu Efes aynı zamanda, hisseleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda (İMKB) işlem görmekte olan (AEFES.IS) halka açık bir şirkettir. Türkiye de iki bira fabrikası ile 1969 yılında faaliyete başlayan Anadolu Efes, 2008 yılı Şubat ayında Gürcistan da lider bira şirketi, Lomisi Ltd. nin (Lomisi) satın alınması ile bugün toplam 13 ülkede 15 bira fabrikası, 6 malt fabrikası, 13 Coca-Cola şişeleme tesisi ile faaliyet göstermektedir. Söz konusu bira ve alkolsüz içecek faaliyetleri bulundukları coğrafyada halen 300 milyonun üzerinde tüketiciye ulaşmaktadır. Anadolu Efes bira faaliyetlerini Türkiye, Rusya, Kazakistan, Moldova ve Gürcistan ı içeren geniş bir coğrafyada yıllık toplam 35.3 milyon hektolitre bira ve ton malt üretim kapasitesi ile sürdürmektedir. Anadolu Efes ayrıca Central European Beverages (CEB) şirketindeki %28 azınlık hissesiyle Sırbistan daki bira operasyonlarına da ortaktır. Anadolu Efes in ana markası olan Efes, ihracat vasıtası ile 50 nin üzerinde ülkede beğeni ile tüketilmektedir yılında tamamladığı anlaşmalar ile alkolsüz içecek faaliyet bölgesini genişleten Anadolu Efes, mevcut durumda Türkiye, Kazakistan, Azerbaycan, Kırgızistan, Türkmenistan, Ürdün, Irak, Tacikistan ve Suriye den oluşan 9 ülkede 13 şişeleme tesisi ve yıllık toplam 670 milyon ünite kasa şişeleme kapasitesine sahiptir. Diğer yandan, 25 Eylül 2008 tarihinde kamuya açıklandığı üzere CCİ Pakistan daki The Coca-Cola Company nin (TCCC) markalarının dağıtım haklarına sahip olan ortaklıkta satın alma anlaşması yaptığı % payı sayesinde Pakistan da da faaliyet gösterecektir. 3

4 2. Kurumsal Yapı: 2.1. Sermaye Yapısı: Şirketimizin kayıtlı sermaye tavanı ,00 YTL olup, çıkarılmış sermayesi ,00 YTL dir. Şirketimizin sermayesinin % 30,9 u Yazıcılar Holding A.Ş. (Yazıcılar), % 17,5 i Özilhan Sınai Yatırım A.Ş. (Özilhan), % 7,8 i Anadolu Endüstri Holding A.Ş. (AEH) ve % 43,7 si halka açık hisselerden oluşmaktadır. Ana hissedarlarımızdan AEH ye diğer ana hissedarlarımız Yazıcılar ve Özilhan sırası ile %67,9 ve % 32,0 oranlarında ortaktır. Ana hissedarlarımızdan Yazıcılar aynı zamanda İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda (İMKB) işlem gören halka açık bir şirkettir (YAZIC.IS) yılı itibarıyla İMKB de işlem gören şirketler arasında en büyüklerden bir tanesi olan Anadolu Efes (AEFES.IS), aynı zamanda serbest dolaşımdaki hisselerinde yabancı kurumsal yatırımcı oranı yüksek olan şirketlerden birisi olup, işlem görmeye başladığı 2000 yılından beri her zaman olduğu gibi İMKB ortalamasının üzerinde yabancı kurumsal yatırımcı oranına sahiptir (Eylül 2008 itibari ile %71,3). Anadolu Efes, Level-1 seviyesindeki Amerikan Depo Sertifikası (ADR) programı sayesinde (AEBZY/Cusip No: ) yurtdışında yerleşik kurumsal yatırımcıların yanı sıra OTC piyasasında bireysel yatırımcıların da belirli seviyelerde işlem gerçekleştirmesine imkân sağlamaktadır. Anadolu Efes Sermaye Yapısı AEH 7,80% HALKA AÇIKLIK 43,70% OZILHAN 17,50% YAZICILAR 30,90% 4

5 2.2. Ana İştiraklerimiz: Türkiye Bira Operasyonları ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SAN A.Ş. TARBES TARIM ÜRÜNLERİ VE BESİCİLİK SAN. TİC. A.Ş. %99,8 EFES PAZARLAMA VE DAĞITIM TİC. A.Ş. %99,9 EFES BREWERIES INTERNATIONAL N.V. COCA-COLA İÇECEK A.Ş. Moscow Efes Brewery Rusya %90,9 Efes Karaganda Brewery Kazakistan, %100,0 Efes Vitanta Moldova Brewery Moldova, %96,5 %70,2 % 50,3 Central European Beverages (CEB) Sırbistan, %28 JSC Lomisi* Gürcistan, %100,0 Coca-Cola Satış Dağıtım A.Ş. (CCSD) %99.96 CCI International Holland B.V., %100,0 Coca-Cola Almaty Bottlers, Kazakistan, %99.65 Azerbaijan Coca-Cola Bottlers Azerbaycan %89,9 Coca-Cola Bishkek Bottlers Kırgızistan %90,0 The Coca-Cola Company of Jordan, Ürdün %90.0 SSDSD, Suriye %50,0 The Coca-Cola Bottling Of Irak FZCO %50,0 Mahmudiye Kaynak Suyu Ltd. Şti. %99.99 Turkmenistan Coca-Cola Bottlers Ltd. %33,25 Efes Sınai Dış Ticaret A.Ş. %99,0 CC Beverage Limited %60 Yurtdışı Bira Operasyonları Meşrubat Operasyonları * 21 Şubat 2008 tarihinde satın alınmıştır. 5

6 2.3. Organizasyon Yapısı: ORGANİZASYON YAPISI Efes Bira Grubu Başkanı Alejandro Jimenez Efes Meşrubat Grubu Başkanı Michael O Neill Ticaret Direktörü Yüksel Gökbulut Tedarik Zinciri Direktörü Altuğ Aksoy Mali İşler ve Yatırımcı İlişkileri Direktörü Can Çaka Strateji, İş ve Pazar Geliştirme Direktörü Demir Şarman İnsan Kaynakları Direktörü Saltuk Ertop Finans Direktörü Burak Başarır Hukuk Direktörü R. Ertuğrul Onur İnsan Kaynakları Direktörü Aliye Alptekin Dış İlişkiler Direktörü Atilla D. Yerlikaya Türkiye Bira Operasyonları Bölge Başkanı Semih Maviş Orta Doğu ve Pakistan daki Operasyonlardan sorumlu Bölge Başkanı Ronald W. Jones Türkiye Bölge Başkanı Hüseyin M. Akın Orta Asya Bölge Başkanı Christopher W. J. Gaunt 3. Özel Durum Açıklamaları: Şirketimiz tarihleri arasında Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ve İMKB tebliği gereği 19 tane Özel Durum Açıklaması yapmıştır. Özel durum açıklamalarının tamamı zamanında yapılmıştır tarihleri arasında İMKB ye yapılan açıklamalarımızın listesi aşağıdaki gibidir: yılı satış hacmi duyurusu ( ) 6

7 2. İştirakimiz EBI nin Heineken ile kurduğu müşterek yönetime tabi ortaklık ve Kazakistan ve Sırbistan pazarlarına yönelik olarak aldığı stratejik işbirliği kararına ilişkin duyuru ( ) 3. İştirakimiz EBI nın gerçekleştirdiği Gürcistan satın alımı ( ) 4. Toplu iş görüşmeleri çerçevesinde Tek-Gıda İş Sendikası tarafından alınan grev kararına ilişkin duyuru ( ) 5. Toplu iş görüşmeleri çerçevesinde Tek-Gıda İş Sendikası tarafından alınan grev kararı ile ilgili olarak Şirketimiz tarafından alınan lokavt kararına ilişkin duyuru ( ) 6. Şirketimiz üst yönetiminde yapılan değişiklik ile ilgili duyuru ( ) 7. Şirketimiz ile Tek-Gıda İş Sendikası arasında dönemi için yapılan toplu iş sözleşmesi görüşmeleri sonucuna ilişkin duyuru ( ) yılı finansal sonuçlarına ilişkin genel bilgilendirme yazısı ( ) yılı Ortaklar Olağan Genel Kurul Toplantısı tarihinin ve toplantı adresinin açıklanması ( ) yılı dönem karından dağıtılması planlanan temettüye ilişkin açıklama ( ) yılı Ortaklar Olağan Genel Kurul Toplantısında alınan kararlarla ilgili açıklama ( ) yılı karından dağıtılacak temettü ödemelerine ilişkin açıklama ( ) tarihinde yapılan Yönetim Kurulu Toplantısında alınan kararlarla ilgili açıklama ( ) yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarınına ilişkin genel bilgilendirme yazısı ( ) 15. Kurumsal Yönetim Derecelendirme Raporu ile ilgili açıklama ( ) yılı ilk altı aylık dönemdeki satış hacmi gelişimleri ile ilgili açıklama ( ) 17. Tekel Birası markasının devir alınması ile ilgili açıklama ( ) 18. Tekel Birası markasının devir alınması ile ilgili ek açıklama ( ) yılı ilk altı aylık finansal sonuçlara ilişkin genel bilgilendirme yazısı ( ) 7

8 4. Kurumsal Yönetim Uyum Raporu : Faaliyet Raporumuzun bir parçası olan Kurumsal Yönetim Uyum Raporu her yıl düzenli olarak güncellenmekte olup, ara dönem finansal raporlarda ise sadece güncellemeler yer almakta, değişmeyen diğer bölümler tekrardan yayımlanmamaktadır Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi: 2008 yılında pay sahipleri ile ilişkilerimiz Şirketimiz Mali İşler ve Yatırımcı İlişkileri Departmanı bünyesinde oluşturulmuş olan Yatırımcı İlişkileri Müdürlüğü tarafından yürütülmektedir. Şirketimizin bilgilendirme politikası kapsamında pay sahipleri, yatırımcılar, aracı kuruluşların araştırma uzmanları ve diğer menfaat sahipleri ile yapılan görüşmeler aracılığı ile Şirketimizin dönem içerisindeki faaliyet sonuçları, performansı ve diğer gelişmeler ile ilgili açıklamalar yapılmaktadır. Bunun yanı sıra pay sahipleri ve yatırımcıları bilgilendirmeye yönelik olarak yapılan yurtiçi ve yurtdışı konferanslara ve diğer toplantılara katılım sağlanmaktadır. Pay sahipleri ile ilişkiler kapsamında görev alanlar aşağıda belirtilmiştir: Can Çaka Anadolu Efes Mali İşler ve Yatırımcı İlişkileri Direktörü Tel: Faks: can.caka@efespilsen.com.tr Çiçek Uşaklıgil Yatırımcı İlişkileri Müdürü Tel: Fax: cicek.usakligil@efespilsen.com.tr Ayşe Dirik Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Tel: Fax: ayse.dirik@efespilsen.com.tr 2008 yılı dokuz aylık dönem içerisinde pay sahipleri ve yatırımcıları bilgilendirmeye yönelik olarak yurtiçinde ve yurtdışında toplam 14 konferansa iştirak edilmiş, yurtiçinde 1 analist toplantısı düzenlenerek sunumlar yapılmış ve fabrika gezisi organize edilmiştir. Bunun yanı sıra dönemi içerisinde konferanslar da dahil olmak üzere yerli ve yabancı kurumsal ve bireysel yatırımcılar, pay sahipleri ve analistler ile Şirketimiz in faaliyet sonuçları, performansı ve dönem içerisindeki diğer gelişmeler konusunda 276 tane yüzyüze görüşme yapılmıştır. Sermaye Piyasası Kurulu nun (SPK) Sermaye Piyasasında Derecelendirme Faaliyeti ve Derecelendirme Kuruluşlarına İlişkin Esaslar Tebliği kapsamında SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme 8

9 Hizmetleri A.Ş. (SAHA) tarafından hazırlanan "Kurumsal Yönetim Derecelendirme Raporu" sonucunda Şirketimiz genel ortalama olarak 80,96 (8,1) notu ile derecelendirilmiştir. SAHA tarafından yapılan Kurumsal Yönetim derecelendirme sürecinde, Şirketimizde incelemelerde bulunulmuş ve çok sayıda mülakat gerçekleştirilmiştir. SPK'nın konuya ilişkin ilke kararı çevresinde nihai derecelendirme notu dört alt kategorinin farklı şekilde ağırlıklandırılması ile belirlenmiştir. Bu kapsamda, kurumsal yönetim derecelendirme notumuzun ana başlıklar itibariyle dağılımı aşağıda verilmektedir. Ana Başlıklar Ağırlık Alınan Not Pay Sahipleri 0,25 86,06 Kamuyu Aydınlatma ve Şeffalık 0,35 84,67 Menfaat Sahipleri 0,15 88,01 Yönetim Kurulu 0,25 66,43 Toplam 1,00 80,96 SAHA tarafından yayınlanan Kurumsal Yönetim Derecelendirme Raporunun bir kopyası Şirketimizin internet adresinde yayınlanmaktadır İçeriden Öğrenebilecek Durumda Olan Kişilerin Kamuya Duyurulması Şirketimizde içeriden öğrenebilecek durumda olan Yönetim Kurulu üyeleri, Şirketimizin üst düzey yöneticileri ve içeriden öğrenebilecek durumda olan diğer çalışanların listesi aşağıda yer almaktadır: Anadolu Efes ve Anadolu Endüstri Holding Yönetim Kurulu Üyeleri Tuncay Özilhan - Başkan İbrahim Yazıcı - Başkan Vekili Süleyman Vehbi Yazıcı - Üye Tülay Aksoy - Üye Gülten Yazıcı - Üye Hülya Elmalıoğlu - Üye Ahmet Oğuz Özkardeş - Üye Ali Şanal - Üye Rasih Engin Akçakoca - Üye Mehmet Cem Kozlu - Üye Recep Yılmaz Argüden - Üye Yönetim Kurulu Danışmanları Ege Cansen Ahmet Boyacıoğlu Denetleme Kurulu Üyeleri Ali Baki Usta Ahmet Bal 9

10 Anadolu Endüstri Holding Çalışanları Hurşit Zorlu Mustafa Uysal Menteş Albayrak İrem Çalışkan Dursun Bora Öner Murat Küçük Efes İçecek Grubu Çalışanları Alejandro Jimenez Michael O Neill Semih Maviş Serdar Bölükbaşı Can Çaka Saltuk Ertop Altuğ Aksoy Thomas Schwind Yüksel Gökbulut Haluk Ilıcalı Orhun Köstem Mustafa Susam Volkan Harmandar Dilek Başarır Ertan Cüceloğlu Kenan Özçelik Melih Balcı Adnan Aktan Burak Başarır Demir Şarman Deniz Çelik Ayşe Gündüz Murat Kaan Tuncer Burak Tansuk Çiçek Uşaklıgil Ayfer Yılmaz Ayşe Dirik Yeliz İsmi Çağrı Demirel 10

11 5. Faaliyet Sonuçlarına İlişkin Değerlendirme ve 2008 Yılı Beklentileri: TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI Şirketimizin, yerli ve yabancı yatırımcı kişi ve kurumları bilgilendirmek amacıyla, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayınlanan muhasebe ilkelerine uygun olarak hazırlanmış olan tarihli konsolide mali tablolarına ilave olarak, söz konusu konsolide sonuçları oluşturan Türkiye bira operasyonlarımız, yurtdışı bira operasyonlarımız ile meşrubat operasyonlarımıza ait konsolide özet faaliyet sonuçları ilişikte verilmektedir. İlişikteki dönem sonu konsolide mali tablolar ve dipnotlarında ve itibariyle konsolide bilançolar mukayeseli olarak gösterilmekte olup, ve tarihlerinde sona eren dokuz aylık dönemlere ait konsolide gelir tabloları da mukayeseli olarak yer almaktadır. Operasyonlarımızın her birine ait mali tablolar kendi raporlama para birimleri cinsinden gösterilmektedir. BİRA GRUBU BİRA GRUBU BAŞKANI SN. ALEJANDRO JIMENEZ İN DEĞERLENDİRMESİ 2008 gibi zor bir yılın ilk dokuz aylık döneminde toplam bira satışlarımızı %9.0 oranında artırmış olmaktan mutluluk duyuyoruz. Türkiye bira operasyonlarımız çift haneli satış hacmi büyümesini Ramazan ın tamamının üçüncü çeyreğe rastlamasına rağmen sürdürmüş ve yılın dokuz aylık döneminde 2007 yılının aynı dönemine kıyasla %11.5 oranında satış hacmi artışı kaydetmiştir. Söz konusu artışta, etkin pazarlama aktivitelerimiz ile artan turizm faaliyetlerinin de etkili olduğuna inanmaktayız yılının üçüncü çeyreğinde ise Türkiye bira operasyonlarımız bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla %5.1 büyüme kaydetmiştir. Türkiye de toplam bira pazarını büyütmek öncelikli stratejimiz olarak devam etmektedir. Uluslararası operasyonlarımızda ise pazar büyümelerinin üzerinde sürdürülebilir büyüme gerçekleştirmek ana stratejilerimiz arasındadır. Bu çerçevede, her ne kadar yılın üçüncü çeyreğinde azalan tüketici talebi ve olumsuz iklim koşullarının bir miktar yavaşlatıcı etkisi olmuş olsa da, 2008 yılının ilk dokuz aylık döneminde satışlarımızdaki artış trendini devam ettirmiş olmanın mutluluğunu yaşıyoruz. 11

12 2008 yılının ilk dokuz aylık döneminde Türkiye de ölçek ekonomisine bağlı olarak hem üretim hem de operasyonel karlılığımızda artış kaydedilmiştir. Ancak uluslararası operasyonlarımızda artan maliyetlerin etkisi daha belirgin olarak görülmektedir. Yaratılan operasyonel verimliliklerle artan maliyetlerin karlılığımıza etkisini hafifletmeyi başarmış olmamıza rağmen faaliyet gösterdiğimiz ülkelerde artan volatilite ve yavaşlayan ekonomilerin etkisi özellikle üçüncü çeyrekte operasyonel performansımıza daha fazla yansımıştır. Türkiye Bira Operasyonları: Satış Hacmi mhl Satış Gelirleri Türkiye bira operasyonlarımızın 2008 yılı dokuz aylık dönemi içerisinde gerçekleştirdiği yurtiçi satış hacmi bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,0 oranında artarak 6,2 milyon hektolitre olarak gerçekleşmiştir yılının ilk dokuz ayında %18,7 büyüyen ihracat satışlarımız dahil bakıldığında ise, Türkiye bira operasyonlarımızın 2008 yılı dokuz aylık döneminde gerçekleştirdiği toplam satış hacmi bir önceki senenin aynı dönemine göre %11,5 oranında artış sağlamış ve toplam satış hacmi 6,7 milyon hektolitreye ulaşmıştır. milyon YTL Yılın üçüncü çeyreğindeki satış hacmi büyümesi Ramazan ayının üçüncü çeyreğe rastlaması nedeniyle yavaşlamış, ancak artan turistik aktivite ve etkin pazarlama kampanyaları ile söz konusu yavaşlama bir miktar dengelenmiştir. Buna ilave olarak hükümetin kayıt dışı alkollü içecek satışını engellemeye yönelik geliştirmiş olduğu bandrol uygulamasının etkisi beklendiği şekilde azalarak da olsa devam etmiştir yılı üçüncü çeyreğinde Türkiye Bira operasyonumuz bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla %5,1 satış hacmi artışı kaydetmiştir. 12

13 2008 yılı dokuz aylık dönemde Türkiye bira operasyonlarımızın net satış gelirleri, bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla %20,8 oranında artarak 919,4 milyon YTL seviyesine ulaşmıştır. Net satış gelirlerinde hacim artışının üzerinde gerçekleşen büyümeye bağlı olarak Türkiye bira operasyonlarımızın litre başına ortalama net satış fiyatı 2007 yılı dokuz aylık dönemindeki 1,28 YTL seviyesinden 2008 yılı dokuz aylık döneminde 1,38 YTL seviyesine yükselmiştir. Türkiye bira operasyonlarımızın 2008 yılı dokuz aylık döneminde gerçekleştirdiği brüt kar bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %21,2 oranında artarak 631,9 milyon YTL seviyesine ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise bir önceki senenin aynı dönemindeki %68,5 seviyesinden %68,7 seviyesine ulaşmıştır. Dünyada bira sektörü üzerindeki maliyet baskılarına rağmen gerçekleşen söz konusu büyümede Türkiye bira operasyonlarımızın malt üretiminde kendi kendine yeter kapasiteye sahip olması, ölçek ekonomisinden sağlanan faydalar ve pazar liderliğinin olumlu etkisi bulunmaktadır. Ölçek ekonomisinden kaynaklanan tasarrufların etkisi ile Türkiye bira operasyonlarımızın 2008 yılı dokuz aylık döneminde gerçekleşen faaliyet giderlerinin net satışlara oranı %32,9 seviyesinden %30,7 seviyesine gerilemiştir. Buna bağlı olarak net esas faaliyet kar marjımız ise bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 244 baz puan artarak % 38,0 seviyesine yükselmiştir. milyon YTL FAVÖK %46.3 % Marj Türkiye bira operasyonlarımızın 2008 yılı dokuz aylık döneminde gerçekleştirdiği Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar ( FAVÖK ) bir önceki seneye kıyasla %24,2 oranında artarak 426,1 milyon YTL olurken, artan brüt kar ve faaliyet karına bağlı olarak FAVÖK marjımız 2007 yılının aynı dönemine kıyasla %45,1 den %46,3 e yükselmiştir. Türkiye bira operasyonlarımızın 2008 yılı dokuz aylık dönemi içerisinde gerçekleştirdiği net dönem karı bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla %14,1 oranında büyüyerek 283,4 milyon YTL seviyesine ulaşmıştır. Söz konusu net dönem karı artışı, geçen senenin aynı dönemine kıyasla azalan net finansal gelirlere ve 19 Mayıs 2008 itibariyle alkollü içecek üreticilerinin bazı pazarlama giderlerinin vergi matrahının tespitinde gider kabul edilmemesine bağlı olarak geçen seneki %19 seviyesinden %21 e yükselen efektif vergi oranına rağmen gerçekleşmiştir. 13

14 itibari ile Türkiye bira operasyonlarımızın 36,7 milyon YTL tutarında net nakit pozisyonu bulunmaktadır. Yurtdışı Bira Operasyonları: Efes Breweries International N.V.: Yurtdışı bira operasyonlarımız, Şirketimizin %70 oranında bağlı ortaklığı olan Hollanda da mukim ve Londra Borsası na kote Efes Breweries International N.V. ( EBI ) tarafından yürütülmektedir yılı dokuz aylık dönemi itibariyle dört ülkede 10 bira fabrikası ve 4 malt üretim tesisi ile faaliyetlerini sürdüren EBI, ayrıca Central European Beverages şirketindeki %28 lik azınlık hissesiyle Sırbistan daki bira operasyonlarına da ortaktır. EBI nın konsolide sonuçları Anadolu Efes in sonuçlarına tam konsolidasyon yöntemi ile konsolide edilmektedir yılı dokuz aylık döneminde konsolide yurtdışı bira satış hacmimiz bir önceki senenin Konsolide Satış Hacmi aynı dönemine kıyasla %7.5 oranında artarak 11.2 milyon hektolitre olarak gerçekleşmiştir. 11, yılı Şubat ayında satın alınan ve 2008 yılı 10,4 dokuz aylık dönemi finansallarına Mart ayı itibariyle dahil edilen Gürcistan operasyonunun satış hacmi, 2008 yılı ilk altı ay sonundan itibaren EBI nın finansal sonuçlarına konsolide olmayan Sırbistan satış hacmi ve Şubat 2007 de Satış Hacmi Dağılımı The Coca-Cola Company e (TCCC) satılan Moldova Sırbistan** %6,4 Kazakistan %1,7 Moldova daki meşrubat markaları Viva ve %10,3 Gürcistan* Real in satış hacimleri hariç bakıldığında %4,4 (organik bazda), EBI nın satış hacmi artışı bir Rusya %77,2 önceki yılın aynı dönemine kıyasla %6,5 olarak gerçekleşmiştir. milyon YTL *Mart ayından itibaren satış hacimlerini içermektedir. ** tarihine kadar konsolide edilmiştir yılının üçüncü çeyreğinde ise EBI nın gerçekleştirdiği satış hacmi artışı %2,5 tir. 14

15 EBI nın konsolide net satış gelirleri 2008 yılının ilk dokuz aylık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %31,4 oranında yükselerek 861,1 milyon USD olarak gerçekleşmiştir. Hektolitre başına satış gelirinde ulaşılan %22,2 lik artışta faaliyet gösterilen bütün ülkelerde yerel para birimi cinsinden gerçekleşen ortalama fiyat artışı ve ürün dağılımının pozitif etkisine ilave olarak EBI nın faaliyette bulunduğu ülkelerin yerel para birimlerinin raporlama para birimi olan USD karşısında değer kazanması da etkili olmuştur. milyon USD 655,1 Konsolide Satış Gelirleri Moldova %5,7 Kazakistan %12,7 Sırbistan** %1,5 861,1 Satış Gelirleri Dağılımı Dünya genelinde hammade fiyatlarındaki artış ve faaliyette bulunulan ülkelerin yerel para birimlerinin USD karşısındaki değer artışına ilaveten üçüncü çeyrekte satış büyümesinin yavaşlamasına da bağlı olarak 2008 yılı dokuz aylık döneminde EBI nın litre başı satılan malın maliyeti bir önceki yılın aynı dönemine kıyas ile %35,0 oranında artış kaydetmiştir. Dolayısıyla EBI nin konsolide brüt kar marjı da bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %47,3 seviyesinden %41,9 seviyesine gerilemiştir. Gürcistan* %4,0 *Mart ayından itibaren satış gelirlerini içermektedir. ** tarihine kadar konsolide edilmiştir. Rusya %76,2 Yüksek petrol fiyatları ile Rusya ve Kazakistan da yükselen nakliye tarifelerine rağmen EBI operasyonel giderlerin etkin yönetimiyle, 2008 yılının ilk dokuz aylık döneminde satış ve pazarlama giderlerinin net satışlara oranında 150 baz puanlık bir iyileşme sağlamıştır. Ancak özellikle Heineken ile Sırbistan operasyonunda gerçekleştirilen yeniden yapılanmaya bağlı işletme birleşmelerinin net etkisi ile EBI nın faaliyet giderlerinin net satışlara oranı geçen senenin aynı dönemine kıyasla artış göstermiştir (Söz konusu yeniden yapılanmaya ilişkin olarak detaylı bilgi için lütfen tarihli özel durum açıklamasına bakınız). Dolayısıyla EBI nin faaliyet kar marjı 2008 yılının ilk dokuz aylık döneminde bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla 638 baz puan gerilemiştir. Söz konusu işletme birleşmelerinin Kazakistan bacağının 2008 yılı Ekim sonu itibari ile tamamlanmış olması sebebi ile bu durumun 2008 yılı gelir tablosuna diğer faaliyet geliri olarak yansımasını beklemekteyiz. 15

16 Konsolide FAVÖK %20.0 %16.2 EBI nın 2008 yılı dokuz aylık döneminde elde ettiği konsolide FAVÖK 2007 yılının aynı dönemine kıyasla %6,3 oranında artarak 139,4 milyon USD 131,2 139,4 milyon USD olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise %20,0 dan %16,2 seviyesine gerilemiştir Kazakistan %12,3 Moldova %7,6 FAVÖK Dağılımı Diğer* %4,1 Rusya %76,0 *Diğer kalemi Mart itibariyle konsolide edilen Gürcistan, tarihine kadar konsolide edilen Sırbistan ve genel müdürlük düzeltmelerini içermektedir yılı ilk dokuz aylık dönem içerisinde EBI nın net finansman giderleri bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla artış göstermiştir. Net finansman giderlerindeki artış, Gürcistan da satın alınan Lomisi Ltd nin finansmanı, artan emtia fiyatlarının etkisi ile yükselen stoklara bağlı olarak artan işletme sermayesi ihtiyacı, Kazakistan ve Moldova daki bira üretim kapasitesi artışları ile Rusya daki malt kapasitesi artışları için yapılan yatırım harcamaları (146,8 milyon USD) sebebi ile 2007 yılına kıyasla artış gösteren net borçluluğa ve dönem içerisinde USD nin yerel para birimleri karşısında değer kazanmasına bağlı olarak oluşan kur farkına bağlı olarak gerçekleşmiştir. Sonuç olarak EBI, 2008 yılı dokuz aylık döneminde 15.7 milyon USD net dönem zararı elde edilmiştir. EBI nın net finansal borcu ise itibariyle 622,5 milyon USD seviyesindedir. 16

17 2008 Yılına İlişkin Beklentiler: Faaliyet gösterdiğimiz pazarlarda kötüleşen makro-ekonomik koşulların 2008 yılının dördüncü çeyreğinde daha belirgin olmasını beklemekteyiz. Üçüncü çeyrekte yavaşlamaya başlayan tüketici talebinin bir sonucu olarak faaliyet gösterdiğimiz yurtdışı pazarlara ilişkin büyüme beklentilerimizi aşağı yönlü revize ediyoruz. Bu çerçevede 2008 yılı için Rusya bira pazarının %1-2 seviyesinde büyümesini beklemekteyiz. Faaliyet gösterdiğimiz bütün ülkelerde pazar büyümesinin üzerinde satış hacmi kaydetme hedefimizi korumaktayız ve 2008 yılında toplam bira satış hacmimizin bir önceki seneye kıyasla yüksek tek haneli büyümesini beklemekteyiz yılında hem Türkiye hem de yurtdışı bira operasyonlarımızda satış hacmi büyümesinin üzerinde net satış gelirleri büyümesi gerçekleştirmeyi hedefliyoruz. Türkiye bira operasyonumuzda 2008 yılında bir önceki seneye paralel bir FAVÖK marjı beklerken, yurtdışı bira operasyonlarımızda bir önceki seneye kıyasla FAVÖK marjındaki daralmanın ilk dokuz aylık sonuçlara paralel olmasını beklemekteyiz. 17

18 MEŞRUBAT GRUBU: Şirket imizin Türkiye ve uluslararası meşrubat operasyonları Coca-Cola İçecek A.Ş. ( CCİ ) tarafından gerçekleştirilmektedir. CCİ nin konsolide sonuçları Anadolu Efes in konsolide sonuçlarına Şirket imizin CCİ deki %50,3 payı doğrultusunda oransal olarak konsolide edilmektedir. MEŞRUBAT GRUBU BAŞKANI SN. MICHAEL A. O NEILL İN DEĞERLENDİRMESİ Coca-Cola İçecek 2008 in ilk 9 ayında iyi bir performans göstermiş, satış hacmi %10 büyüyerek 428 milyon ünite kasaya ulaşmıştır. Net satışlar %17 artışla milyon YTL olmuş, FAVÖK ise %14 artışla 355 milyon YTL ye yükselmiştir. Üçüncü çeyrek sonuçlarımızın artık birçok ülkede karşımıza çıkan, giderek zorlaşan ekonomik ortama rağmen oldukça olumlu olduğunu düşünmekteyiz. Üçüncü çeyrekte satış hacmimizde %9 artış kaydedilmiştir in ilk 9 ayında, Türkiye operasyonlarımız iyi performans gösterirken uluslararası operasyonların sonuçları orta vadeli tahminlerimizin altında kalmıştır. Orta Asya operasyonlarımızın sonuçları üçüncü çeyrekte de düşük seyretmeye devam ederken, Orta Doğu operasyonları iyi performans göstermiştir. Bu sonuçlara, işimizin temellerine, icrai mükemmeliyete, ürün, paket ve fiyat karmasını dengelemeye odaklanmaya durmadan devam ederek ulaştık. Tedarik zincirimizde yarattığımız verimliliklerle maliyetlerimizi düşürmeye devam edeceğimize inanıyoruz. Türkiye nin üçüncü çeyrek satış hacmi %8 büyürken uluslararası operasyonların satış hacmi %10 artışla 38 milyon ünite kasaya ulaşmıştır. Eylül itibariyle Pakistan ın CCİ nin coğrafyasına eklenmesiyle hizmet verdiğimiz tüketici tabanı ikiye katlanmış bulunmaktadır. Pakistan ın CCİ ailesine katılmasının önümüzdeki yıllarda büyük değer sağlayacağına olan inancımız tamdır. Ayrıca, işimize yeni ivme katacak olan Doğadan çayın Türkiye de satış ve dağıtımına 1 Eylül itibariyle başlamış bulunuyoruz. CCİ yle ilgili tüm bu olumlu haberlerin ortasında, küresel finansal krizin işimize etkilerini görmeye başladık. Diğer endüstriler kadar olmasa da, alkolsüz içecek sektörünün de bir dereceye kadar etkilenmesini bekliyoruz yılının likidite daralması ve tüketici güveninin gözle görülür ölçüde azalmasına bağlı olarak çeşitli zorluklar getireceğini tahmin etmekle birlikte, sağlıklı büyümeyi devam ettireceğimiz konusunda ihtiyatlı iyimserliğimizi korumaktayız. CCİ nin üçüncü çeyrekte iyi sonuçlar elde ettiğine inanıyor ve bundan sonrasında da başarımızın devamını diliyorum. 18

19 mu/c milyon YTL Konsolide Satış Hacmi Uluslararası Operasyonlar 20.0% 1,564.5 Satış Hacmi Dağılımı Konsolide Satış Gelirleri Türkiye Operasyonları 80.0% 1, CCI nin 2008 yılının ilk dokuz ayında gerçekleştirdiği konsolide satış hacmi bir önceki yılın aynı dönemine göre %10,1 oranında artarak 428,1 milyon ünite kasa olarak gerçekleşmiştir. Türkiye de 2008 in ilk dokuz ayında gerçekleşen büyüme %10,1 olup, satış hacmi 342,6 milyon ünite kasaya ulaşmıştır in ilk dokuz ayında, Coca- Cola zero nun lansmanı, hem gazlı hem de gazsız içecek ürün portföylerinin genişlemesi, damacana suyun özellikle Batı Anadolu da penetrasyonunun artması Türkiye deki satış hacmi büyümesine katkıda bulunmuştur. Üçüncü çeyrek satış hacmine 1 Eylül 2008 tarihinden itibaren satış ve dağıtımını CCİ nin yaptığı Doğadan ın 2 milyon ünite kasa satış hacmi de dahildir yılının ilk dokuz ayında yurtdışı operasyonların satış hacmi ise %9,6 oranında artarak 86,0 milyon ünite kasaya ulaşmıştır. Orta Doğu operasyonlarının güçlü büyümesi devam ederken Orta Asya daki operasyonların satış hacmi 2008 in üçüncü çeyreğinde düşük olmaya devam etmiştir. Orta Asya daki düşük satış hacmi büyümesi, özellikle Kazakistan da devam eden ekonomik yavaşlamadan kaynaklanmaktadır in ilk dokuz ayında CCI nin konsolide net satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,8 oranında artarak 1.827,9 milyon YTL ye ulaşmıştır. Fiyat artışları ve ambalaj dağılımındaki iyileşme sayesinde; net satış gelirlerindeki artış, satış hacmi büyümesinin üzerinde gerçekleşmiştir. Türkiye de 2008 yılının ilk dokuz ayında CCI nin gerçekleştirdiği net satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,5 oranında artarak 1.536,8 milyon YTL olmuştur. Fiyat artışları ve etkin iskonto yönetimi sayesinde, net satış gelirlerinde satış hacmindeki artışın üstünde bir gelişme elde edilmiştir. 19

20 Uluslararası operasyonlarda ise 2008 in ilk dokuz ayında net satış gelirleri %19,9 oranında artmış ve 241,0 milyon USD e yükselmiştir. Satış hacmi büyümesi, ambalaj dağılımındaki iyileşme ve yerel para cinsinden fiyat artışları, net satış gelirlerinde artış sağlamıştır yılı ilk dokuz aylık dönem içerisinde konsolide satılan malın maliyetinin net satışlara oranı %58,5 ten %58,2 ye gerilemiştir. Konsolide brüt kar marjı ise 32 baz puan artışla %41,5 ten 2008 in ilk dokuz ayında %41,8 e yükselmiştir. Brüt kar marjındaki artış Türkiye operasyonlarındaki gelişmeler sayesinde gerçekleşmiştir. CCI Türkiye de yüksek satış hacmi ve satış gelirinden faydalanmıştır. Hammadde fiyatlarındaki artışın bir kısmı 2008 yılının ilk dokuz ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre daha düşük ortalama USD/YTL kuru ile karşılanmıştır. Ünite kasa başına net satıştaki artış %7,7 olmasına rağmen, ünite kasa başına satılan malın maliyeti %6,5 artmış, brüt kar marjı ise 62 baz puanlık artışla %43,6 ya yükselmiştir. Yurtdışı pazarlarda ise hammadde fiyatlarındaki artış ve yoğun yatırım döneminin bir sonucu olarak amortismanın artması nedeniyle brüt kar marjı 192 baz puan azalışla, 2008 in ilk dokuz ayında %31,8 e gerilemiştir in ilk 9 ayında CCI nin konsolide faaliyet karı %13,3 artışla 271,1 milyon YTL ye ulaşmıştır. Konsolide faaliyet kar marjı ise faaliyet giderlerindeki artış nedeniyle 47 baz puan düşüşle 2008 in ilk dokuz ayında %14,8 olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet giderlerindeki artışın nedeni Türkiye de yükselen pazarlama ve dağıtım giderleri ile uluslararası operasyonlardaki yükselen personel ve dağıtım giderleridir. CCI nin Türkiye operasyonlarında ise 2008 in ilk dokuz ayında faaliyet karı, 2007 nin ilk 9 ayına oranla %18,8 artışla, 2007 nin tümündeki faaliyet karını da aşarak, 238,3 milyon YTL ye ulaşmıştır in ilk 9 ayında faliyet kar marjı %15,5 seviyesinde sabit kalmıştır. Yurtdışı pazarlarda ise 2008 in ilk dokuz ayında faaliyet karı, 2007 nin aynı dönemindeki 28,3 milyon USD den 26,1 milyon USD seviyesine gerilemiştir. 20

21 milyon YTL Konsolide FAVÖK %19.9 % in ilk dokuz ayında konsolide FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %13,9 oranında artarak 354,8 milyon YTL ye yükselmiştir. FAVÖK marjı, 2008 in ilk dokuz ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre 50 baz puan azalışla %19,4 olarak gerçekleşmiştir. CCİ nin Türkiye operasyonlarında gerçekleştirdiği FAVÖK 2008 yılının ilk dokuz ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,7 oranında artarak 306,1 milyon YTL ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise 2008 in ilk dokuz ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre 13 baz puan düşüşle %19,9 olarak gerçekleşmiştir. CCİ nin yurtdışı pazarlarında gerçekleştirdiği FAVÖK 2008 in ilk dokuz aylık döneminde %5,1 oranında artarak 39,6 milyon USD olarak gerçekleşmiş, FAVÖK marjı ise bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla 232 baz puan düşüşle %16,4 seviyesine gerilemiştir. 30 Eylül 2008 tarihi itibariyle CCI nin 674,0 milyon YTL konsolide net finansal borcu bulunmaktadır. Pakistan satın almasının ödemesinin Eylül ayı içinde gerçekleştirilmesi nedeniyle, bu seviye, brüt borç seviyesi olarak en üst seviyedir. CCI nin Türkiye operasyonunun toplam borç portföyünün %96 sı USD ve EURO cinsindendir. Gelir tablosundaki kur farkı gideri Türkiye operasyonundaki döviz cinsi borcun yeniden değerlenmesinden kaynaklanmaktadır. Toplam 39,4 milyon YTL net finansal giderlerimizin 14,2 milyon YTL si borçlanmadan kaynaklanan, gerçekleşmemiş gayrinakdi kur gideridir. CCİ nin net dönem karı 2008 yılının ilk dokuz ayında bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla %10.5 oranında artarak 184,0 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir Tahminleri 2008 in ilk 9 ayında, Türkiye operasyonları iyi bir performans gerçekleştirirken uluslararası operasyonların sonuçları orta vadeli tahminlerin gerisinde kalmıştır. Orta Asya daki, özellikle Kazakistan daki ekonomik yavaşlama devam etmektedir. 21

22 Türkiye de tüketici talebindeki azalma nedeniyle dördüncü çeyrekte satış hacminde yavaşlama beklemekteyiz, fakat Doğadan dahil baktığımızda tüm yıl için tahminlerimizin sınırları içinde kalmaya devam edeceğiz. Uluslararası operasyonlardaki satış hacminin 2008 de Pakistan operasyonun katkısı hariç olmak üzere, düşük çift haneli bir rakam olmasını bekliyoruz. ANADOLU EFES KONSOLİDE SONUÇLARI: mhl Konsolide Satış Hacmi yılı ilk dokuz aylık dönemde tüm operasyonel alanlarında gerçekleşen tek haneli satış hacmi büyümesi ile Anadolu Efes in bira ve meşrubat faaliyetleri dahil konsolide satış hacmi, bir önceki yıla göre %9,5 oranında artış göstermiştir Bira Meşrubat Satış Hacmi Dağılımı* Meşrubat Op. %40,6 Türkiye Bira %22,1 Yurtdışı Bira %37,3 *Türkiye ve yurtdışı bira operasyonlarının tamamını, CCİ'nin %50,3'ünü içermektedir. Konsolide Satış Gelirleri 2008 yılı dokuz aylık dönemde bira ve meşrubat faaliyetlerimiz dahil toplam satış hacmimizin %40,6 sı meşrubat operasyonları tarafından gerçekleştirilirken, yurtdışı bira ve Türkiye bira operasyonlarımız konsolide satış hacminin sırasıyla %37,3 ve %22,1 ini gerçekleştirmiştir. Anadolu Efes in konsolide net satış gelirleri 2008 yılı dokuz aylık döneminde 2.891,3 milyon YTL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %19,1 oranında büyüme kaydetmiştir. Bütün faaliyet alanlarında gerçekleşen yerel para cinsinden fiyat artışına bağlı olarak 2008 yılı ilk dokuz ayında konsolide net satış gelirlerindeki artış konsolide satış hacmi artışının üzerinde gerçekleşmiştir. milyon YTL 2, , Şirketimizin 2008 yılındaki toplam net satış gelirlerinin %36,4 ü yurtdışı bira operasyonları tarafından, %31,8 i meşrubat operasyonları tarafından gerçekleştirilirken, Türkiye bira operasyonları net satış gelirlerinin %31,8 ini gerçekleştirmiştir. 22

23 Satış Gelirleri Dağılımı* Meşrubat Op.%31.8 Yurtdışı Bira %36.4 Türkiye Bira Beer %31.8 *Türkiye ve yurtdışı bira operasyonlarının tamamını, CCİ'nin %50,3'ünü içermektedir. milyon YTL % Konsolide FAVÖK Yurtdışı Bira %21.9 Meşrubat Op. %23.0 FAVÖK Dağılımı* %25.7 Türkiye Bira %55.0 *Türkiye ve yurtdışı bira operasyonlarının tamamını, CCİ'nin %50,3'ünü içermektedir. Anadolu Efes in konsolide brüt karı 2008 yılı ilk dokuz aylık dönemde 1.459,9 milyon YTL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yıla kıyasla %15,3 oranında artış göstermiştir. Türkiye bira operasyonları ve meşrubat operasyonlarımızda artan brüt kar marjımıza rağmen, yurtdışı bira operasyonlarımızda emtia piyasalarındaki fiyat artışlarının yarattığı baskı ve USD nin Eylül ayında YTL ye karşı değer kazanmasına bağlı olarak yurtdışı bira operasyonumuzun konsolide sonuçlardaki ağırlığının artması nedeniyle konsolide brüt kar marjımız 2008 yılı dokuz aylık döneminde %52,2 den %50,5 e gerilemiştir. Yurtdışı bira operasyonlarımızdaki işletme birleşmeleri sebebi ile kaynaklanan tek seferlik giderlerin konsolide faaliyet kar marjında yaratmış olduğu baskı, artan operasyonel etkinliğimizin sonucu büyük ölçüde dengelenmiş, Anadolu Efes in konsolide faaliyet kar marjı bir önceki senenin aynı dönemindeki %20,5 seviyesinden %18,7 ye gerilemiştir. Anadolu Efes in gerçekleştirdiği konsolide FAVÖK, 2008 yılı dokuz aylık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %14,1 oranında artarak 743,5 milyon YTL seviyesine yükselmiştir. Konsolide FAVÖK marjı ise 114 baz puan gerileyerek 2007 yılındaki %26,9 seviyesinden %25,7 seviyesine gerilemiştir. Anadolu Efes in 2008 yılında gerçekleştirdiği toplam FAVÖK ün %55.0 ı Türkiye bira operasyonları tarafından, %21,9 u yurtdışı bira operasyonları tarafından ve %23,0 ı meşrubat 23

24 2008 yılında artan operasyonel karlılığa rağmen, 2008 yılı içerisinde yurtdışı bira ve meşrubat operasyonlarımızdaki artan borçluluk nedeniyle yükselen finansal giderlere ve dönem içinde gerçekleşen nakit çıkışı gerektirmeyen kur farkı giderlerine bağlı olarak, Anadolu Efes in konsolide net dönem karı 2007 yılının dokuz aylık dönemindeki 369,1 milyon YTL seviyesinden 355,5 milyon YTL seviyesine gerilemiştir. Söz konusu gerileyişte geçen yılki 54,7 milyon YTL lik kur farkı gelirine karşılık bu yıl 46,3 milyon YTL kur farkı gideri yazılması da etkili olmuştur tarihi itibariyle Anadolu Efes in konsolide net finansal borcu 1.062,8 milyon YTL dir. Konsolide finansal borçluluğun yükselişinin ana sebebi meşrubat ve yurtdışı bira operasyonlarımızdaki borçluluk seviyesinin artması ve USD nin YTL karşısında değer kazanmasıdır. Türkiye operarasyonları ise net nakit pozisyonuna sahiptir. 24

25 6. Özet Finansal Tablolar: ANADOLU EFES ve Tarihlerinde Sona Eren Dokuz Aylık Dönemlere Ait SPK Mevzuatı Çerçevesinde Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına Göre Hazırlanmış Konsolide Gelir Tablosu (milyon YTL) 2007/9 2008/9 SATIŞ HACMİ (milyon hektolitre) 27,5 30,1 SATIŞ GELİRLERİ 2.426, ,3 Satışların Maliyeti (-) (1.160,8) (1.431,4) BRÜT KAR 1.265, ,9 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) (575,8) (674,4) Genel Yönetim Giderleri (-) (189,8) (224,6) Diğer Faaliyet Gelirleri 21,8 21,6 Diğer Faaliyet Giderleri (-) (25,3) (41,4) FAALİYET KARI 496,6 541,0 İştirak Kar/ (Zararından) Paylar (0,2) (1,7) Finansal Gelirler 156,5 132,5 Finansal Giderler (-) (154,6) (216,3) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI 498,2 455,6 Vergiler (-) (109,3) (105,0) DÖNEM KARI 388,9 350,6 Dönem Karının Dağılımı Azınlık Payları 19,8 (5,0) Ana Ortaklık Payları 369,1 355,5 FAİZ, VERGİ ve AMORTİSMAN ÖNCESİ KAR ("FAVÖK") 651,6 743,5 Not 1: CCİ'nin konsolide sonuçları Anadolu Efes'in finansal tablolarında Anadolu Efes'in CCİ'de sahip olduğu %50,3 hisse payı oranında, oransal konsolidasyon metoduyla konsolide edilmiştir. Not 2: FAVÖK; Faaliyet Karı ve bu tanım içerisindeki amortisman ve diğer nakit çıkışı gerektirmeyen gelir/giderlerin çıkarılması/eklenmesi sonucu oluşmaktadır. 25

26 ANADOLU EFES ve tarihleri itibariyle SPK Mevzuatı Çerçevesinde Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına Göre Hazırlanmış Konsolide Bilanço (milyon YTL) 2007/ /9 2007/ /9 Nakit ve Nakit Benzerleri 303,4 552,0 Finansal Borçlar 456,1 730,6 Finansal Yatırımlar 4,1 3,1 Ticari Borçlar 165,7 199,4 Ticari Alacaklar 344,8 518,5 İlişkili Taraflara Borçlar 17,0 14,8 İlişkili Taraflardan Alacaklar 7,8 2,2 Diğer Borçlar 159,0 148,2 Diğer Alacaklar 6,4 13,9 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 17,1 42,2 Stoklar 391,2 517,5 Borç Karşılıkları 15,2 34,5 Diğer Dönen Varlıklar 116,4 144,6 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 172,7 212,6 Dönen Varlıklar 1.174, ,8 Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.002, ,2 Diğer Alacaklar 0,6 0,9 Finansal Borçlar 602,3 887,3 Finansal Yatırımlar 44,7 29,3 Diğer Borçlar 84,5 104,0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0,8 50,1 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 25,6 28,9 Şerefiye 815,8 939,7 Ertelenen Vergi Yükümlülüğü 34,2 35,8 Maddi Duran Varlıklar 1.570, ,8 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 6,1 21,6 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 228,6 241,9 Ertelenen Vergi Varlıkları 16,8 19,7 Diğer Duran Varlıklar 43,1 48,7 Uzun Vadeli Yükümlülükler 752, ,5 Azınlık Payları 317,4 325,4 Duran Varlıklar 2.720, ,0 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 1.821, ,7 Toplam Varlıklar 3.894, ,9 Toplam Kaynaklar 3.894, ,9 Not 1: CCİ'nin konsolide sonuçları Anadolu Efes'in finansal tablolarına Anadolu Efes'in CCİ'de sahip olduğu %50,3 hisse payı oranında oransal konsolidasyon metoduyla konsolide edilmiştir. Not 2: Anadolu Efes' in dolaylı olarak %7,5 oranında sahip olduğu Alternatifbank A.Ş. piyasa değeri üzerinden Duran Varlıklar içerisindeki ''Finansal Yatırımlar" içerisinde muhasebeleştirilmiştir. 26

27 TÜRKİYE BİRA OPERASYONLARI ve Tarihlerinde Sona Eren Dokuz Aylık Dönemlere Ait SPK Mevzuatı Çerçevesinde Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına Göre Hazırlanmış Özet Gelir Tablosu (milyon YTL) 2007/9 2008/9 Satış Hacmi (Milyon hektolitre) 6,0 6,7 SATIŞ GELİRLERİ 760,8 919,4 BRÜT KAR 521,3 631,9 FAALİYET KARI 270,6 349,4 Finansman Geliri / (Gideri) 37,1 7,9 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI 307,7 357,4 Vergiler (59,2) (74,0) DÖNEM KARI 248,5 283,4 FAVÖK 343,1 426,1 Not : FAVÖK; Faaliyet Karı ve bu tanım içerisindeki amortisman ve diğer nakit çıkışı gerektirmeyen gelir/giderlerin çıkarılması/eklenmesi sonucu oluşmaktadır. TÜRKİYE BİRA OPERASYONLARI ve Tarihleri İtibarıyla SPK Mevzuatı Çerçevesinde Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına Göre Hazırlanmış Özet Dönem Bilanço Kalemleri (milyon YTL) 2007/ /9 Nakit ve Nakit Benzerleri ve Finansal Yatırımlar 159,8 260,5 Ticari Alacaklar 161,5 220,4 Stoklar 90,3 135,5 Diğer Varlıklar 28,0 20,8 Dönen Varlıklar 439,6 637,2 Finansal Yatırımlar 1.248, ,3 Maddi Duran Varlıklar 301,5 325,6 Diğer Varlıklar 19,0 32,2 Duran Varlıklar 1.569, ,5 Toplam Varlıklar 2.009, ,8 Ticari Borçlar 45,3 42,8 Diğer Yükümlülükler 121,1 101,1 Finansal Borçlar 109,0 162,2 Kısa Vadeli Yükümlülükler 275,5 317,3 Finansal Borçlar 58,2 61,6 Diğer Yükümlülükler 115,0 152,8 Uzun Vadeli Yükümlülükler 173,2 214,4 Azınlık Payları - - Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 1.560, ,0 Toplam Kaynaklar 2.009, ,8 Not : Anadolu Efes'in Türkiye'deki bira ve malt faaliyetleri dışında kalan iştirakleri daha iyi bir kıyaslama sağlayabilmek amacıyla maliyet değerleri üzerinden gösterilmiştir. 27

28 YURTDIŞI BİRA OPERASYONLARI (EBI) ve Tarihlerinde Sona Eren Dokuz Aylık Dönemlere Ait Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına Göre Hazırlanmış Özet Konsolide Gelir Tablosu (milyon USD) 2007/9 2008/9 Satış Hacmi (Milyon hektolitre) 10,4 11,2 SATIŞ GELİRLERİ 655,1 861,1 BRÜT ESAS FAALİYET KARI 310,2 360,5 NET ESAS FAALİYET KARI 81,4 52,1 Finansman Geliri/ (Gideri) (19,1) (60,1) VERGİ ÖNCESİ KAR 62,3 (9,4) Vergiler (17,6) (6,3) VERGİ SONRASI KAR 44,7 (15,8) Dönem Karının Dağılımı Azınlık Payları 0,2 (0,1) Ana Ortaklık Payları 44,5 (15,7) NET DÖNEM KARI 44,7 (15,8) FAVÖK 131,2 139,4 Not : FAVÖK; Faaliyet Karı ve bu tanım içerisindeki amortisman ve diğer nakit çıkışı gerektirmeyen gelir/giderlerin çıkarılması/eklenmesi sonucu oluşmaktadır. Not 2: EBI'nın finansal sonuçları UFRS'ye göre hazırlanmış konsolide mali tablolarından temin edilmiştir. YURTDIŞI BİRA OPERASYONLARI (EBI) ve Tarihleri İtibarıyla Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına Göre Hazırlanmış Özet Bilanço Kalemleri (milyon USD) Nakit ve Nakit Benzerleri ve Menkul Kıymetler 58,5 159,4 Ticari Alacaklar 88,1 105,9 Stoklar 188,0 212,1 Diğer Dönen Varlıklar 68,0 56,4 Dönen Varlıklar 402,7 541,6 Maddi Duran Varlıklar 726,5 770,0 Maddi Olmayan Duran Varlıklar (Şerefiye dahil) 536,9 588,5 Diğer Duran Varlıklar 18,3 16,1 Duran Varlıklar 1.281, ,5 Toplam Varlıklar 1.684, ,1 Ticari ve Diğer Borçlar 254,1 288,1 Finansal Borçlar (net) (Uzun Vadeli Finansal Borçların Kısa Vadeli K ısımları ve Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar dahil) 203,4 407,5 Kısa Vadeli Yükümlülükler 457,6 695,7 Finansal Borçlar (net) (Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar dahil) 342,6 374,4 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 11,3 15,9 Uzun Vadeli Yükümlülükler 353,9 395,4 Ana Ortaklık Dışı Paylar 9,6 3,5 Öz Sermaye 873,0 865,0 Toplam Öz Sermaye ve Yükümlülükler 1.684, ,1 Not 1: EBI'nın finansal sonuçları UFRS'ye göre hazırlanmış konsolide mali tablolarından temin edilmiştir. 28

29 MEŞRUBAT OPERASYONLARI (CCİ) ve Tarihlerinde Sona Eren Dokuz Aylık Dönemlere Ait SPK Mevzuatı Çerçevesinde Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına Göre Hazırlanmış Özet Konsolide Gelir Tablosu (milyon YTL) 2007/9 2008/9 Satış Hacmi (Milyon Ünite Kasa) 389,0 428,1 Satış Gelirleri (net) 1.564, ,9 Satışların Maliyeti (915,8) (1.064,1) BRÜT KAR (ZARAR) 648,7 763,8 Faaliyet Giderleri (403,2) (498,8) Diğer Faaliyet Gelirleri/ (Giderleri) (net) (6,2) 6,0 FAALİYET KARI 239,3 271,1 İştirak Karı/ (Zararı) (0,4) 0,3 Finansman (Gideri)/ Gelirleri (net) (16,3) (39,5) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ (ZARARI) 222,6 231,8 Vergiler (52,6) (46,2) DÖNEM KARI/ (ZARARI) 169,9 185,6 Azınlık Payları (3,4) (1,6) Ana Ortaklık Payları 166,5 184,0 FAVÖK 311,5 354,8 Not 1: FAVÖK; Net Esas Faaliyet Karı ve bu tanım içerisindeki amortisman ve diğer nakit çıkışı gerektirmeyen gelir/giderlerin çıkarılması/eklenmesi sonucu oluşmaktadır. Not 2: CCİ rakamları SPK mevzuatı çerçevesinde UFRS'ye uygun olarak hazırlanan konsolide mali tablolarından alınmıştır. MEŞRUBAT OPERASYONLARI (CCİ) ve Tarihleri İtibarıyla SPK Mevzuatı Çerçevesinde Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına Göre Hazırlanmış Özet Bilanço Kalemleri (milyon YTL) Hazır Değerler 141,4 179,0 Menkul Kıymetler 6,4 4,7 Ticari ve İlişkili Taraflardan Alacaklar (net) 156,0 328,8 Stoklar (net) 165,0 241,1 Diğer Alacaklar 0,6 2,8 Diğer Dönen Varlıklar 63,9 127,4 Cari / Dönen Varlıklar 533,2 883,8 Finansal Varlıklar 1,5 1,9 Maddi Varlıklar 838, ,1 Maddi Olmayan Varlıklar 258,2 333,9 Ertelenen Vergi Varlıkları 1,3 6,1 Diğer Duran Varlıklar 44,0 37,5 Cari Olmayan / Duran Varlıklar 1.143, ,4 Toplam Varlıklar 1.677, ,2 Kısa Vadeli Finansal Borçlar 219,3 132,3 Ticari ve İlişkili Taraflara Borçlar (net) 125,7 148,6 Diğer Borçlar 58,4 86,9 Dönem Karı Vergi Yük. 4,8 26,3 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 2,9 26,5 Diğer Yükümlülükler 3,6 9,6 Kısa Vadeli Yükümlülükler 414,7 430,2 Uzun Vadeli Finansal Borçlar 288,5 725,4 Borç Karşılıkları 25,1 30,6 Ertelenen Vergi Yükümlülüğü 24,3 21,9 Uzun Vadeli Yükümlülükler 338,0 777,8 Öz Sermaye 911, ,0 Ana Ortaklık Dışı Paylar 13,4 10,1 Toplam Öz Sermaye ve Yükümlülükler 1.677, ,2 Not 1: CCİ rakamları SPK mevzuatı çerçevesinde UFRS'ye uygun olarak hazırlanan ara dönem konsolide mali tablolardan alınmıştır. 29