HALKA ARZIN AMACI, ÖNEMİ VE HALKA ARZ ÖNCESİ YAPILAN ÇALIŞMALAR. Defne UZUNHASANOĞLU SMMM 10 Nisan 2015

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "HALKA ARZIN AMACI, ÖNEMİ VE HALKA ARZ ÖNCESİ YAPILAN ÇALIŞMALAR. Defne UZUNHASANOĞLU SMMM 10 Nisan 2015"

Nuray Erdal
8 yıl önce
İzleme sayısı:

1 HALKA ARZIN AMACI, ÖNEMİ VE HALKA ARZ ÖNCESİ YAPILAN ÇALIŞMALAR Defne UZUNHASANOĞLU SMMM 10 Nisan 2015

2 Halka Arzın Tanımı Halka Arz: Sermaye piyasası araçlarının (SPA) alımı için halka her türlü yoldan çağrıda bulunulması ve bu çağrının devamında gerçekleştirilen pay satışı olarak tanımlanmaktadır. Halka arz yöntemleri; Ortak satışı; Ortaklara nakit sağlanır, şirkete nakit girişi olmaz. Sermaye artırımı; Şirkete nakit girişi sağlanır, ortaklara nakit girişi olmaz.

3 Halka Arzın Amacı ve Önemi Halka Arz, şirketlerin özsermaye ile finansman sağlamada kullandığı temel bir yöntemdir. Bu finansman yönteminde, bir faiz ödemek zorunda kalmadan Şirketin daimi bir sermaye elde etmesi mümkün olup, bu kaynağın borç gibi geri ödenmesine de gerek bulunmamaktadır. Bu sebepten sermaye artırımı yolu ile halktan toplanan fonlar, firmanın büyümesi ve gelişmesi için ihtiyaç duyulan fonların karşılanabilmesi için sağlam bir finansman yöntemidir.(birincil ve ikincil halka arzlar)

borç gibi geri ödenmesine de gerek bulunmamaktadır.

4 Halka Açılmanın Avantajları Firmanın piyasa değerinin belirlenmesi, Likidite Avantajı; mevcut ortaklara cari piyasa fiyatından ellerindeki hisse senetlerini satma imkânı; Likit hisse senedinin kredi teminatı olarak gösterilmesi imkânı Kurumsal imajın güçlenmesi, Kurumsallaşma, Tanınma ve Reklam; yurtiçinde ve yurtdışında tanınırlık,

satma imkânı; Likit hisse senedinin kredi teminatı olarak gösterilmesi imkânı

5 Halka Açılmanın Dezavantajları Yasal yükümlülüklerin artması Kurul denetimi ve gözetimi altına girmek Yönetim kontrolünü kaybetmek endişesi Gerçekçi fiyat oluşmaması Ticari sır, rekabet vb nedenlerle endişe duyulması Vergisel bir avantajın olmaması

kaybetmek endişesi Gerçekçi fiyat oluşmaması Ticari sır,

6 Halka Açılmada Dikkate Alınan Faktörler Halka arza yalnızca uygun koşullarda kaynak sağlanması olarak bakılmaması,şirket için bir dönüm noktası olarak görülmelidir. Halka açılma her zaman bir başarı hikayesi olmayabilir. Başarılı bir halka arz, doğru kurgulanma ve zamanlama ile mümkündür.

7 Halka Açılma Öncesi Sorulması gereken sorular Şirketim ve içinde bulunduğum sektör büyüme potansiyeli olan, yatırımcılara iyi bir dönüşü olan yatırımcının ilgisini çekebilecek özelliklere sahip midir? İnternetle ilgili şirketler, hizmet sağlayıcılar, elektronik ticaret, bioteknoloji,yazılım vb. sektörler Şirket imin yatırımcının ilgisini çekebilecek ürün veya hizmetinin olması,piyasada ilk olmak, patentler, mülkiyet hakları gibi ürünlerim üzerinde kesin bir kontrole sahip olmam,ticari sırlarla veya özel formüllerle korunmuş olmam gibi,

İnternetle ilgili şirketler, hizmet sağlayıcılar, elektronik ticaret, bioteknoloji,yazılım vb.

8 Halka Açılma Öncesi Sorulması gereken sorular Ben ve diğer ortaklarım şirketimin bir kısmını başka kişilere pay sahibi olarak devretmeye istekli miyim? Finansal tablolarımın açık ve dürüst bir şekilde halka paylaşılmasına hazırlıklı mıyım? Yatırımcılardan gelecek düzenli bilgi akışı talebini karşılamaya hazır mıyım? Gelecek yıllardaki karımı yeni ortaklarımla paylaşmaya hazır mıyım? Firmamı ve çalışanlarımı bu sürece hazırlamakta ve personelimin önemli bir kısmını bu sürece dahil etmekte miyim?

Yatırımcılardan gelecek düzenli bilgi akışı talebini karşılamaya hazır mıyım?

9 Halka Açılma Öncesi Sorulması gereken sorular Bu soruların büyük bir kısmına hayır cevabı veriyor iseniz, şirketinizin halka açılma yönündeki istekliliğinin ve yeteneğinin dikkatli bir şekilde gözden geçirilmesi gerekmektedir.

şirketinizin halka açılma yönündeki istekliliğinin ve

10 Halka Arz Çalışmalarının Aşamaları HALKA ÖNCESİ ARZ YASAL SÜREÇLER HALKA SÜRECİ ARZ 1.STRATEJİ ÇALIŞMALARI 2.HUKUKİ MALİ HAZIRLIKLAR VE SPK,BORSA İSTANBUL,MKK, KAP BAŞVURULARI HALKA ARZ, BORSANIN İLGİLİ PAZARLARI, YURT İÇİ/DIŞI SATIŞ 2012 Grant Thornton Türkiye. Tüm hakları saklıdır.

HUKUKİ MALİ HAZIRLIKLAR VE SPK,BORSA İSTANBUL,MKK, KAP BAŞVURULARI

11 1.Halka Arza İlişkin Stratejinin Belirlenmesi Çalışmaları Halka arzın amacının ve önemli kriterlerin belirlenmesi, alternatiflerin gözden geçirilmesi, Halka arz edilecek tutarın belirlenmesi ve ihracın yurt içinde mi; ve/veya yurt dışında mı yapılacağına,dağıtım politikasının ne olacağına ilişkin karar verilmesi, Danışman,aracı kurum(konsorsiyum liderinin ve konsorsiyum üyelerinin seçimi),bağımsız denetim firması vb. karar verilmesi, Şirket değerinin tespitine ve fiyatlamaya dönük hazırlıklar, Halka arzın zamanlaması,

yapılacağına,dağıtım politikasının ne olacağına ilişkin karar verilmesi, Danışman,aracı kurum(konsorsiyum liderinin ve konsorsiyum

12 1. Halka Arza İlişkin Stratejinin Belirlenmesi Çalışmaları Yapılacak iş ve işlemler konusunda bir iş planı hazırlanması, Şirket in bütçe ve planların halka arz hedefleri doğrultusunda revizyonu, Maliyetlerin değerlendirilmesi,

planı hazırlanması, Şirket in bütçe ve planların halka

13 2. Hukuki ve Mali Hazırlıklar Finansal Raporlama ve bağımsız denetim çalışması, Esas sözleşme tadili,genel kurul kararı, Fiyat Belirlenmesi, Organizasyonel ve finansal yeniden yapılandırma,

14 2. Hukuki ve Mali Hazırlıklar KY prensipleri çerçevesinde; YK nun işleyişi,yapılandırılması,şirketin işleyişindeki şeffaflık, denetim mekanizmasının yapısının değerlendirilmesi, gerektiğinde yeni oluşumlara geçilmelidir. Şirket içi organizasyon ve menfaat sahipleri ile iletişim, Kamuyu Aydınlatma ilkeleri İlişkili taraf işlemlerinin gözden geçirilmesi,

yapısının değerlendirilmesi, gerektiğinde yeni oluşumlara geçilmelidir.

15 3. Halka Arza İlişkin Yasal Hazırlık Süreci SPK, BİAŞ, Takasbank, KAP ve MKK başvurularına ilişkin hazırlıklar(izahname sirkülerlerin taslaklarının hazırlanması), Halka arz öncesi başlatılacak olan faaliyetleri ile ilgili çalışmalar, reklam ve imaj

hazırlıklar(izahname sirkülerlerin taslaklarının

16 Teşekkür ederiz

Benzer belgeler

Halka Arz ve Borsa İstanbul un Sunduğu Fırsatlar. Click. Alper Yüksel Borsa İstanbul A.Ş. Yurt İçi Kotasyon Pazarlama Sorumlusu

Halka Arz ve Borsa İstanbul un Sunduğu Fırsatlar Click Alper Yüksel Borsa İstanbul A.Ş. Yurt İçi Kotasyon Pazarlama Sorumlusu 12 Mayıs 2015 BORSA İSTANBUL PİYASALARI Pay Piyasası (399) Gelişen İşletmeler