2017 yılı ilk çeyrek Finansal Sonuçları ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

Transkript

1 2017 yılı ilk çeyrek Finansal Sonuçları ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU 25 Nisan 2017 SERMAYE PİYASASI KURULU FİNANSAL RAPORLAMAYA İLİŞKİN ESASLAR (II-14.1) TEBLİĞİNE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞTIR.

2 2 İçerik Sayfa Başlıca Finansal Veriler 3 Sektörel Gelişmeler 4 TAV Trafik Verileri nin Önemli Gelişmeleri 7 Yönetim Kurulu ve Yönetimde Söz Sahibi Yöneticiler 9 Yönetim Kurulu Komiteleri 10 Risk Yönetimi ve İç Denetim 11 İç Kontrol Sistemi 14 Ek Bilgiler (Avro bazlı finansal veriler) 15 Hisse Performansı 33 İmtiyazlar Genel Görünüm 34 Organizasyon Yapısı 35 İletişim 36

3 3 Başlıca Finansal Veriler Özet Bilanço (bin,tl) Dönen Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Toplam Varlıklar Kısa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Toplam Yükümlülükler Özkaynaklar Özet Gelir Tablosu (bin,tl) Oca-Mar 2017 Oca-Mar 2016 Hasılat Brüt Kar Esas Faaliyet Karı Finansman Gideri, net Vergi Öncesi Kar Net Kar Ana ortaklık payları Diğer Finansal Veriler (bin,tl) Oca-Mar 2017 Oca-Mar 2016 Amortisman ve itfa gideri Yatırım Harcamaları Özet Nakit Akım Tablosu (bin,tl) Oca-Mar 2017 Oca-Mar 2016 Dönem Başı Nakit ve Nakit Benzerleri Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları Dönem Sonu Nakit Bakiyesi Finansal Rasyolar Özsermaye Karlılığı 1,3% 1,3% Aktif Karlılığı 0,3% 0,3% Cari Oran 0,79 0,88 Likitide Oranı 0,78 0,87 Dönen Varlıklar/Toplam Varlıklar 0,23 0,26 Kısa Vadeli Yükümlülükler/Toplam Yükümlülükler 0,39 0,39 Toplam Yükümlülükler/Toplam Varlıklar 0,75 0,74

4 4 Sektörel Gelişmeler Yolcu Sayısı / Pazar Payı 2017 ilk çeyrek Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) verilerine göre; Türkiye deki havalimanlarını kullanan toplam yolcu sayısı bir önceki yıla oranla %3 azalış göstererek, 35,4 milyon seviyesinde gerçekleşmiştir. TAV Havalimanları nın Türkiye de işletmesini üstlendiği İstanbul Atatürk, Ankara Esenboğa, İzmir A. Menderes, Milas-Bodrum ve Gazipaşa Alanya Havalimanları nın toplam yolcu sayısının, Türkiye deki havalimanlarının toplam yolcusuna oranı ise 2017 ilk çeyreğinde %53 olarak gerçekleşmiştir. Önceki yıl bu oran %54 seviyesindeydi. %53 Devlet Hava Meydanları İşletmesi nin (DHMİ) açıkladığı verilere göre; Türkiye deki havalimanlarını kullanan toplam ticari uçak sayısı 2016 yılının ilk çeyreğine göre %5 oranında azalarak, yaklaşık 257 bin olmuştur. TAV Havalimanları nın Türkiye de işletmesini üstlendiği İstanbul Atatürk, Ankara Esenboğa, İzmir Adnan Menderes, Milas-Bodrum ve Gazipaşa Alanya Havalimanlarına inişkalkış yapan toplam ticari uçak sayısının, Türkiye deki havalimanlarına iniş-kalkış yapan toplam uçak sayısına oranı ise 2017 ilk çeyreğinde %55 gerçekleşmiştir. Bu oran 2016 yılının aynı döneminde de yine %55 seviyesindeydi. Ticari Uçuş Sayısı / Pazar Payı %55

5 5 Sektörel Gelişmeler TAV Havalimanları Türkiye Pazar Payı (%) Seçili Havalimanları Yolcu Büyümesi (Ocak-Mart 2017) TAV -2,1% Frankfurt Airport Changi 1,5% 4,7% Paris Aéroport AENA 5,0% 6,3% Schiphol 8,6% Kaynak: DHMI Türkiye ye gelen Turist Sayısı Değişim 2017/ /2015 Kaynak: İlgili şirketlerin internet siteleri Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Agu Eyl Eki Kas Ara -6% -10% -7% -10% -13% -11% -28% -35% -41% -37% -38% -33% -26% -21% Kaynak: Kültür ve Turizm Bakanlığı

6 Milyon 6 TAV Trafik Verileri 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 TAV Toplam Yolcu Verisi (mn) TAV Havalimanları yolcu sayısı, 1Ç17 döneminde %2 azalış göstererek 22,3 milyon seviyesine gerilemiştir. Kaynak: DHMI, Gürcistan Sivil Havacılık Otoritesi, TAV Tunisie,TAV Macedonia, TIBAH ve MZLZ (*) 2017 DHMİ verileri geçicidir. DHMİ yolcu rakamlarına transfer yolcu dahildir. (1) Gelen ve giden yolcu toplamı, transfer yolcu dahil (2) Sadece ticari uçuşlar Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Ocak-Mart Yolcu Sayısı (1) Değ. % Atatürk Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % Esenboğa Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % İzmir Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % Gazipaşa-Alanya Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % Milas Bodrum Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % Medine Havalimanı % Tunus % Gürcistan % Makedonya % Zagreb Havalimanı % TAV TOPLAM (3) % Dış Hat % İç Hat % Ocak-Mart Ticari Uçak Trafiği (2) Değ. % Atatürk Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % Esenboğa Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % İzmir Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % Gazipaşa-Alanya Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % Milas Bodrum Havalimanı % Dış Hat % İç Hat % Medine Havalimanı % Tunus % Gürcistan % Makedonya % Zagreb Havalimanı % TAV TOPLAM (3) % Dış Hat % İç Hat %

7 nin Önemli Gelişmeleri Bağımsız Denetçi Seçimi Denetimden Sorumlu Komite tarafından da önerildiği üzere, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu ve 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuatı uyarınca belirlenen esaslara uygun olarak, Şirketimizin 2017 yılı hesap dönemindeki finansal raporlarının denetlenmesi ile bahsi geçen kanunlardaki ilgili düzenlemeler kapsamındaki diğer faaliyetleri yürütmek üzere Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi (Ernst & Young Global Limited Şirketi'nin bir üyesidir) bağımsız denetim kuruluşu ve denetçi olarak seçilmesi hususunun Genel Kurul'un onayına sunulmasına oybirliği ile karar verilmiştir Kar Payı Dağıtımı Şirketimizin Yönetim Kurulu, 1 TL nominal değerinde beher hisse için brüt 0, TL (%68,25341) net (0, TL) olmak üzere toplam brüt TL nakit temettünün, 22 Mart 2017 tarihinde başlanarak dağıtılmasını Genel Kurul'un onayına sunmaya karar vermiştir Geleceğe Dönük Beklentiler / Şubat 2016 tarihinde açıkladığımız 2016 yılına ilişkin operasyonel ve mali hedeflerimizi, 27 Temmuz 2016 tarihinde yaptığımız özel durum açıklaması ile revize etmiştik yılı Avro bazlı konsolide ciromuz önceki yıla göre %1 artış göstererek beklentilerimize uygun gerçekleşti. %20 oranında azalış beklediğimiz İstanbul Atatürk Havalimanı şehir çıkışlı dış hatlar (Origin and Destination) yolcu trafiği ise, 2016 yılında %16 oranında azalarak beklentilerimizden daha iyi gerçekleşti. Şehir çıkışlı dış hat trafiğindeki bu beklenenin üstünde performans nedeniyle FAVKÖK (kira öncesi FAVÖK) azalışı da %8-%10 arası olan beklentimizden daha iyi olarak %4 oranında gerçekleşti. Şirketimizin yolcu ve kur varsayımlarına göre 2017 yılına ilişkin beklentileri aşağıda yer almaktadır: - İstanbul Atatürk Havalimanı dış hatlar yolcu büyümesi %1-%3 arasında, - İstanbul Atatürk Havalimanı şehir çıkışlı dış hatlar (Origin and Destination) yolcu trafiğinde yatay seyir, - TAV Havalimanları Holding toplam yolcu büyümesi %4-%5 arasında, - Yatay Ciro, - Yatay FAVKÖK (kira öncesi FAVÖK), - Net Kâr da önemli oranda artış, - Yatırım harcamaları yaklaşık 50 milyon avro seviyesinde öngörülmektedir. Not: Bütün finansal beklentiler Avro bazında olup, TFRS Yorum 12'ye göre düzeltilerek hesaplanmıştır.

8 nin Önemli Gelişmeleri Yanbu Havalimanı'nın işletilmesine ilişkin Anlaşma 13 Mart 2017 tarihinde yaptığımız Özel Durum açıklamasında; Suudi Arabistan'ın Yanbu şehrinde bulunan Yanbu Uluslararası Havalimanı için yerel otorite olan Suudi Arabistan Krallığı Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü (GACA) ile birebir görüşmelere başladığımızı duyurmuştuk. Yanbu Havalimanı'nın TAV Havalimanları Holding ve eşit paya sahip (%50) ortağı Al Rajhi Holding Group ile 30 yıl süreyle işletilmesi konusunda, GACA tarafından resmi açıklama yapılmıştır yılında yaklaşık 1,1 milyon yolcuya hizmet veren Yanbu Havalimanı yeni terminal yatırımı ile yılda yaklaşık 3 milyon yolcuya hizmet verebilecektir yılına ait Olağan Genel Kurul Toplansı 2016 yılına ait Olağan Genel Kurul toplantısı 20 Mart 2017 Pazartesi günü saat 14:00 da toplandı Qassim and Hail Havalimanları 17 Nisan 2017 tarihinde yaptığımız Özel Durum açıklamasında; Suudi Arabistan ın Buraidah ve Hail şehirlerinde bulunan Prince Nayef bin Abdulaziz Havalimanı (Qassim Havalimanı) ve Hail Havalimanları için yerel otorite olan Suudi Arabistan Krallığı Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü (GACA) dan gelen davet üzerine birebir görüşmelere başladığımızı duyurmuştuk. Qassim ve Hail Havalimanları nın TAV Havalimanları Holding ve eşit paya sahip (%50) ortağı Al Rajhi Holding Group ile 30 yıl süreyle işletilmesi konusunda seçildiği, GACA tarafından resmi olarak açıklanmıştır yılında yaklaşık 2,5 milyon yolcuya hizmet veren havalimanları yeni yatırımlarla ile birlikte, yılda yaklaşık 6,5 milyon yolcuya hizmet verebilecektir.

9 9 Yönetim Kurulu ve Üst Düzey Yönetim Yönetim Kurulu Üyesi Görevi Görev Süresi Akfen Holding A.Ş (Temsilen Hamdi Akın) Yönetim Kurulu Başkanı yılları arasında Augustin de Romanet Yönetim Kurulu Başkan Vekili yılları arasında Sera Yapı Endüstrisi Tic. A.Ş. (Temsilen Mustafa Sani Şener) Bilkent Holding A.Ş (Temsilen Abdullah Atalar) Tepe İnşaat Sanayi A.Ş (Temsilen Ali Haydar Kurtdarcan) Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi yılları arasında yılları arasında yılları arasında Antonin Beurrier Yönetim Kurulu Üyesi yılları arasında Edward Arkwright Yönetim Kurulu Üyesi yılları arasında Tayfun Bayazıt Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi yılları arasında Necmi Bozantı Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi yılları arasında Jerome Calvet Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi yılları arasında Sevdil Yıldırım Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi yılları arasında Dr. Sani Şener David-Olivier Tarac Serkan Kaptan Burcu Geriş Murat Örnekol Kemal Ünlü Hakan Öker Ersagun Yücel Yönetimde Söz sahibi Personel İcra Kurulu Başkanı İcra Kurulu Başkan Yardımcısı (Deputy CEO) İcra Kurulu Başkan Yardımcısı (Deputy CEO) Başkan Yardımcısı, CFO İşletmeler Başkan Yardımcısı Başkan Yardımcısı, TAV Istanbul İnsan Kaynakları ndan Sorumlu Başkan Yardımcısı Genel Sekreter Yönetim Kurulu Üyelerinin Yetki Sınırları Yönetim Kurulu Başkanı ve Üyeleri Türk Ticaret Kanunun ilgili maddeleri ve Şirket esas sözleşmemizin 17. ve 18. maddelerinde belirtilen yetki ve görevlere haizdir. Yönetim organı üyeleri ile üst düzey yöneticilere sağlanan mali haklar ve çeşitli diğer giderler: (bin TL) 1Ç17 1Ç16 Kısa vadeli faydalar (ücret ve primler) Mart 2017 ve 31 Aralık 2016 itibariyle, Grup un direktörlere ve üst düzey yöneticilere borcu bulunmamaktadır.

10 10 Yönetim Kurulu Komiteleri Şirketimizin Yönetim Kurulu, Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") Seri:IV, No:56 Kurumsal Yönetim İlkelerinin Belirlenmesine ve Uygulanmasına İlişkin Tebliği'nde ("Tebliğ") yer alan hükümler çerçevesinde mevcut komitelerin yapısı ve faaliyetlerini gözden geçirerek; aşağıdaki şekilde oluşturulmasına karar vermiştir. Denetimden Sorumlu Komite Aday Gösterme Komitesi Denetim Komitesi Başkanı Necmi Rıza Bozantı Denetim Komitesi Üyeleri Tayfun Bayazıt Kurumsal Yönetim Komitesi Kurumsal Yönetim Komitesi Başkanı Tayfun Bayazıt Kurumsal Yönetim Komitesi Üyeleri Augustin de Romanet Ali Haydar Kurtdarcan Sevdil Yıldırım Julien Pierre Coffinier Pelin Akın Özalp Nursel İlgen Aday Gösterme Komitesi Başkanı Sevdil Yıldırım Aday Gösterme Komitesi Üyeleri Hamdi Akın Augustin de Romanet Ali Haydar Kurtdarcan Antonin Beurrier Tayfun Bayazıt Riskin Erken Saptanma Komitesi Riskin Erken Saptanma Komitesi Başkanı Jerome Calvet Riskin Erken Saptanma Komitesi Üyeleri Ali Haydar Kurtdarcan Antonin Beurrier Necmi Rıza Bozantı Julien Pierre Coffinier Selim Akın

11 11 Risk Yönetimi ve İç Denetim RİSKLER VE YÖNETİM ORGANININ DEĞERLENDİRMESİ a) Risk Yönetimi Politikası na İlişkin Bilgiler: Kurumsal Risk Yönetimi Politikası: TAV Havalimanları ve Grup Şirketlerinin Kurumsal Risk Yönetimi (KRY) Politikası nın amacı aşağıda sıralanan ana başlıklar altındaözetlenebilen sorumluluk ve görevlerin yerine getirilebilmesine yönelik yöntem ve prensipleri ortaya koymaktır: TAV Havalimanları nın kurumsal hedeflerine varma sürecini etkileyebilecek risk faktörlerinin belirlenmesi. Kurumun Üst Yönetim ve hissedarlarının risk iştahı ile uyumlu risklerin alındığından emin olunması. Belirsizlik ve tehdit oluşturabilecek risklerin değerlemeye tabi tutulup seviyeleriyle uyumlu, etkin kontrol ve aksiyon planlarının oluşturulması, fırsatların değerlendirilmesi ve bu döngünün sürekliliğinin sağlanması için risk sahipleri ve KRY sorumlularıyla işbirliği içinde çalışılması. Karar mekanizmalarının işleyişini kolaylaştırmaya yönelik raporlamaların zamanında hazırlanarak yönetim kararlarının ilgili risklerin farkında olunarak alınmasının sağlanması. Farklı birimlerde tespit edilen, farklı etkileri olan, ancak birbirini etkileyebilecek risklerin birimin değil kurumun yüksek çıkarına en uygun olacak şekilde yönetilmesine destek olunması ve böylece kurum genelinde etkinliğin artmasına ve kayıpların azaltılmasına katkıda bulunulması. b) Riskin Erken Saptanması ve Yönetimi Komitesi nin Çalışmalarına ve Raporlarına İlişkin Bilgiler TAV Havalimanları Holding Riskin Erken Saptanması Komitesi, TTK* ve Sermaye Piyasası Kurulu Kurumsal Yönetim İlkeleri nde yer alan tebliğ*, hüküm ve prensipler doğrultusunda oluşturulmuş ve faaliyete geçmiştir. Komite nin kurulma amacı, TAV Havalimanları Holding ve grup şirketlerinin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşürebilecek finansal, operasyonel, stratejik ve mevzuatsal her türlü riskin erken teşhisi, yönetilmesi ve indirgenmesi gereken risklere yönelik aksiyon planlarının uygulanması şeklinde çalışmalar yürütmektir. Ayrıca, Kurumsal Risk Yönetimi Sistemi nin işleyişini gözden geçirmekte ve Şirket aleyhine açılmış önemli davalar, muhtemel risklere karşı ayrılan karşılıklar, kur riski ve olası tehditlere karşı şirket stratejisinin belirlenmesi gibi hususlarda şirket yöneticilerinden, hukukçularından ve ilgili birimlerden bilgi alarak değerlendirme yapmaktadır. Komite, yürütülen çalışmaların etkin olabilmesi için düzenli olarak, gerekli olması halinde ise ayrıca toplanmaktadır. Toplantıların gündemine göre ilgili yönetici(ler) komite tarafından toplantıya davet edilebilmektedir. Riskin Erken Saptanması Komitesi nin yaptığı tüm çalışmalar ve alınan kararlar yazılı toplantı tutanakları ile kayıt altına alınmakta ve rapor formatında Üst Yönetim ile paylaşılmaktadır. * SPK nın Seri: IV, No:57 sayılı Tebliğ ile değişen Seri: IV, No:56 sayılı Kurumsal Yönetim İlkelerinin Belirlenmesine ve Uygulanmasına İlişkin Tebliği nin Nolu ilkesi ve Temmuz 2012 de yürürlüğe giren TTK nın 378. Maddesi)

12 12 Risk Yönetimi ve İç Denetim c ) Risk Türleri ve Uygulanan Risk Yönetimi Politikalarına İlişkin Bilgiler Finansal Risklerin Yönetimi Şirket finansal araçların kullanımına bağlı olarak aşağıdaki risklere maruz kalabilmektedir: Kredi riski Likidite riski Piyasa riski Kredi Riski Kredi riski, bir müşterinin ya da bir finansal enstrümana taraf olan karşı tarafın sözleşmeye bağlı yükümlülüklerini yerine getirmeme riskidir. Temel olarak Grup un müşteri alacakları ve banka bakiyelerinden doğabilecek finansal zararlar kredi riskini oluşturmaktadır. Grup un başlıca finansal varlıkları nakit ve nakit benzerleri, ticari ve diğer alacaklardır. Nakit ve nakit benzerleri üzerindeki kredi riski sınırlıdır çünkü muhataplar kredibilitesi yüksek olan bankalardır. Likidite Riski Likidite riski, Grup un ileri tarihlerdeki nakit ödeme ya da diğer finansal yükümlülüklerini karşılayamaması riskidir. Grup un likidite riski, mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin normal koşullarda ya da kriz durumlarında fonlanabilmesi için çeşitli finansal kuruluşlardan Grup u zarara uğratmayacak ya da itibarını zedelemeyecek şekilde yeterli finansman olanakları temin edilerek yönetilmektedir. Piyasa riski Piyasa riski; döviz kurları, faiz oranları ya da menkul kıymetler piyasalarında işlem gören enstrümanların fiyatları gibi para piyasasındaki değişiklikler sonucu Grup un gelirlerinin ya da sahip olduğu finansal varlıkların değerinin değişmesi riskidir. Piyasa riski yönetimi, piyasa riskine maruz kalmayı kabul edilebilir sınırlar dahilinde kontrol ederken, risk getirisini optimize etmeyi amaçlamaktadır. Stratejik & Operasyonel Risklerin Yönetimi Tav Havalimanları Holding bünyesinde işletilen tüm havalimanlarında, operasyonların verimli ve güvenli bir şekilde yürümesini temin etmek amacıyla artan trafik taleplerine paralel sürekli bir iyileştirme ve geliştirme faaliyeti yürütülmektedir. Gelişen ve değişen havacılık faaliyetleri paralelinde Grubun maruz kalabileceği orta, büyük ölçekli sorunlar Risk komitesi ve üst yönetim tarafından sürekli değerlendirilerek, olası risklere karşı uzun vadeli stratejiler zamanında belirlenebilmektedir. Karşılaşılabilecek başlıca operasyonel riskler; beklenmeyen iş kesintileri, hizmet sunum standartlarının kötüleşmesi ve yaşlanan terminal binalarının ihtiyaçları karşılayamaması olarak sıralanabilir. TAV Havalimanları nın kaliteli hizmet stratejisine paralel, terminallerde yaptığı süreklilik arz eden bakım onarım, yatırım, yenileme ve genişletme projeleriyle hizmet kalite standardının aynı seviyede tutulması sağlanmaktadır. Beklenmeyen olaylara karşı acil durum planlarının sürekli izlenmesi, güncellenmesi ve tatbikatı ile olası iş kesintilerinin önlenmesi ve yolcular üzerindeki etkisinin minimize edilmesi sağlanmaktadır. Mücbir sebep kaynaklı olası senaryolara karşı ise terminal binalarının altyapıları belli standartlar doğrultusunda geliştirilmiş olup, doğal afet ve iş kesintisinin sebep olacağı kayıplara karşı gerekli sigortalar yapılmıştır. Bu şekilde riskler yok edilemeyecek olsa da, sonuçlarının ve etkilerinin en düşük seviyeye getirilmesi amaçlanmaktadır.

13 13 Risk Yönetimi ve İç Denetim Çevresel Risklerin Yönetimi TAV Havalimanları, çevreye karşı sorumlu bir duruş benimseyerek, uzun vadeli sürdürülebilir bir gelişim için çevrenin korunmasını ilke edinmiştir. Çevresel sorunları yönetebilmek anlamında pek çok önlem alan ve işleme koyan Tav Havalimanları, yasal zorunluluk ve uygulanabilir gerekliliklerin üzerinde çözümleri hayata geçirmeyi amaçlamaktadır. TAV İstanbul Terminal İşletmeciliği, Ulaştırma Bakanlığı Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü nün (SHGM) Green Airport (Yeşil Havalimanı) projesi kapsamında, havalimanı işletmeciliği alanında Yeşil Kuruluş sertifikasına hak kazanan ilk havalimanı işletmecisi olmuştur. Dünyada havacılık sektöründe prestij kazanmış ve uluslararası bir kuruluş olan Uluslararası Havalimanları Konseyi (ACI) tarafından verilen Birinci Seviye Karbon Akreditasyonu Sertifikası nı almaya yönelik çalışmalar da başlatan TAV Grubu, hava, su, toprak ve gürültü kirliliğinin doğal yaşama olan etkilerinin azaltılması ve kontrol altına alınabilmesi için sürdürülebilir kalkınma politikaları geliştirip çevreci uygulamaları takip etmektedir. Emniyet, Güvenlik ve Sağlık Risklerinin Yönetimi Havalimanının fiziki güvenliğinin ve havacılık emniyetinin sağlanması Tav Havalimanları operasyonlarında vazgeçilmez bir esastır. Grup, bu amaçla güvenlik hizmetlerini kendi bünyesinde bulundurduğu yeterli tecrübe ve üstün hizmet kalitesi sağlayabilen bir özel güvenlik şirketi ile sürdürmektedir. Bahsi geçen güvenlik unsurunun yerine getirilmesi elbette diğer kilit paydaşların (havayolu, otorite, emniyet vb.) ortak çabaları ile mümkün kılınmaktadır. Bu anlayış paralelinde TAV Grubu, Güvenli Yönetim Sistemi (SMS=Safety Management System) uygulamalarını hayata geçirmiş, ayrıca iş sağlığı ve güvenliğine ilişkin yaşanabilecek olayların da minimum seviyede tutulmasını, sürdürülebilirliğin önemli kriterlerinden biri olarak belirlemiştir. Havalimanı güvenliğine dair yaşanabilecek sorunlarla karşılaşılmaya, artan yolcu sayısı ve sivil havacılığın doğasından gelen tehditlerle devam edilmesi kaçınılmaz olacaktır. Ancak gelişmiş güvenlik önlemleri, etkili ekipmanlar ve kurulmuş sistemler sayesinde üst seviye güvenlik hizmeti sağlanması mümkün olabilmektedir. Benzer bir anlayışla, havalimanlarında olabilecek herhangi bir salgın hastalık riskine karşı, paydaşlarla birlikte devreye alınacak kademeli müdahale planları ve hazırlıkları mevcuttur. Bilgi Teknolojileri Risklerinin Yönetimi Havalimanlarında sunulan kaliteli ve sorunsuz hizmet için önemli enstrümanlardan biri de, bilgi teknolojisi sistemlerinin etkin ve güvenli olmasıdır. Bu nedenle Tav Grubu genelinde, IT alt yapısı ve projelerinin gelişimi, kurum stratejisi ve hedefleri paralelinde düzenli olarak gözden geçirilmektedir. Son yıllarda hızla artan bilişim güvenliğine dair riskler yakından izlenmekte ve proaktif tedbirler alınmaktadır. Bununla birlikte IT sistemlerindeki herhangi bir aksama, havalimanı operasyonlarının iş sürekliliğini olumsuz etkileyebilir. Bu riski indirgeyebilmek için, her türlü koruyucu bakım, iyileştirme, muhafaza ve yedekleme çalışmaları üst seviyede yürütülmekte ve iş sürekliliğini tehdit edebilecek IT kaynaklı sorunlar minimize edilmektedir. Yasa, Düzenleme ve Uyum Risklerinin Yönetimi Havacılık sektörünün, ülkemizde ve dünya genelinde en çok düzenlemeye tabii olan sektörü olduğu bilinen bir gerçektir. Düzenleyici şartlar ile uyumsuzluk, hukuk ya da sözleşme ihlali gibi durumlar istemeyerek oluşsa dahi, bir işletmenin itibarını, iş sürekliliğini olumsuz etkileyebilir ve finansal kayıplar doğurabilir. Yasal riskler tek başına gibi görünse de, çoğu zaman operasyonel, finansal, itibar ya da vergi gibi risklerle bir araya gelebilirler. Tav Havalimanlarının sektördeki mevzuat değişikliklerinin takibine yönelik benimsediği proaktif ve ileriye dönük yaklaşım, bu tarz risklere maruz kalınmasını önleyici bir unsurdur. Alınan kararlar, düzenleyici otoritenin değişiklik öngörüleri ve operasyonel değişikliklerin yasal sorumluluk alanlarındaki etkileri titizlikle değerlendirilmekte ve risk oluşturabilecek potansiyel alanlar tespit edilerek gerekli aksiyonlar zamanında alınmaktadır.

14 14 İç Kontrol Sistemi İç Kontrol Sistemi ve iç Denetim Faaliyetleri hakkındaki bilgiler TAV Havalimanları Holding İç Denetim Direktörlüğü, TAV Havalimanları Holding ve tüm iştiraklerine ilişkin operasyonel, finansal ve bilgi sistemleri süreçlerinin denetimini üstlenmektedir. Birim, yıllık olarak yapılan risk değerlendirmesi neticesinde belirlenen ve Denetim Komitesi tarafından onaylanan yıllık denetim planı çerçevesinde denetimler gerçekleştirmektedir. Denetim sonuçlarını ve devam etmekte olan bulguları özetleyen raporları düzenli olarak Denetim Komitesi ve İcra Kurulu Başkanı (CEO) ile paylaşmaktadır. İç Denetim Birimi aynı zamanda risk yönetimi ve yönetişim süreçlerindeki zaafiyetleri, kaynakların boşa harcanmasına ve verimsizliklere neden olan uygulamaları tespit etmek ve bunları raporlamak sureti ile yardım sağlamaktır. Birim, tüm denetlenen birimler ile çalışarak, tavsiyelerin yerine getirilmesi için destek olmuştur. İç Denetim Birimi denetim faaliyetleri kapsamında bağımsız denetim ile temasa geçmekte ve bağımsız denetim ekibi tarafından hazırlanmakta olan raporların incelenmesini de gerçekleştirmektedir. TAV Havalimanları Holding İç Denetim Direktörlüğü, çalışmalarını Uluslararası İç Denetim Standartlarına ve Etik Kurallara uygun olarak yapmaktadır ve 2014 yılında PricewaterhouseCoopers ın yapmış olduğu denetim sonucunda bu durumu tescillemiştir. Konsolidasyon Süreci Konsolidasyon sürecine dahil olan tüm Grup şirketleri, İç Denetim Birimi nin denetim kapsamındadır. Böylelikle, İç Denetim Birimi, finansal tablolara etki eden operasyonlara ilişkin olarak iç kontrol sistemini değerlendirmekte, finansal tablolara yansıyan tutarların doğruluğu ve güvenilirliğine ilişkin yönetime makul güvence vermektedir. Direktörlük aynı doğrultuda; solo ve konsolide finansal tabloların hazırlanması sürecindeki mevcut risklerin etkin ve verimli bir şekilde yönetilmesini ve kullanılan bilgi sistemlerini değerlendirmektedir

15 15 Ek Bilgiler / Avro bazlı Finansal Bilgiler

16 16 CEO nun Mesajı 2017 yılına beklentilerimizle uyumlu bir başlangıç yaptık. Olumsuz hava koşulları nedeniyle Ocak ayı trafiğinin %6 sına denk gelen 1933 uçuş iptal oldu. Şubat ayının 2016 yılında 29 gün sürmesi nedeniyle oluşan artık yılın bu yılın Şubat ayı trafiğine olumsuz etkisi %4 seviyesinde oldu. Ancak, Mart ayında yolcu sayısındaki azalmanın artık sonuna yaklaştığımızı gördük. Yurtdışında hizmet verdğimiz havalimanlarının kuvvetli performansına rağmen, toplam yolcumuz ve konsolide ciromuz yılın ilk çeyreğinde %2 azaldı. Bu azalma, 2017 yılına dair beklentilerimiz içerisindeydi ve yılın geri kalanında nispi bir toparlanma ile toplam yolcunun %4-5 arası büyümesi beklentimizi koruyoruz. Nakit giderlerimizin çoğu TL bazlı olduğu için TL nin değer kaybı ile birlikte bu giderlerde avro bazında %7 lik bir daralma oldu ve FAVKÖK %1 oranında geriledi. Kur hareketleri kaynaklı olarak ABD doları bazında ödediğimiz TAV İstanbul kirasının avro bazında yükselmesi nedeniyle artmış görünen kira nedeniyle FAVÖK düşüşü yüzde 6 ile daha fazla oldu. Bu düşüşte, Medine de 2015 yılının ikinci çeyreğinde açtığımız yeni terminal nedeniyle, önceki iki yılda sözleşmemizde yer aldığı üzere, kiranın yarısını ödemiş olmamız rol oynadı. İstanbul Atatürk Havalimanı nda yaptığımız yatırımlar kaynaklı amortisman ve TL nin değer kaybından kaynaklanan ertelenmiş vergi gideri nedeniyle, mevsimsel olarak da zayıf seyreden ilk çeyrek net karımız geriledi. Buna rağmen, 2017 yılı için net karda önemli artış beklentimizi koruyoruz. Mart ayında %50 kar dağıtımı politikamız çerçevesinde 247 milyon TL temettü dağıttık. Birinci çeyrekte Suudi Arabistan Sivil Havacılık Otoritesi ile Yanbu, Qassim ve Hail havalimanları için anlaştık. Medine havalimanındaki başarımızı bu havalimanlarında da tekrarlamak istiyoruz. Tüm hissedarlarımıza, iş ortaklarımıza ve çalışanlarımıza TAV markasını bugünlere taşıyan güvenleri ve emekleri için teşekkür ediyorum. Dr. M.Sani Şener Yönetim Kurulu Üyesi ve İcra Kurulu Başkanı

17 ilk çeyrek Finansal Sonuçlar* TFRS Yorum 12 ye göre Düzeltilmiş Finansallar (m ) 1Ç16 1Ç17 Dğş % Ciro % Ciro -%2: Türk Lirasındaki zayıflamadan dolayı gerileme yaşandı. Ciro nun %45 i havacılık, %55 i ise havacılık dışı gelirlerden kaynaklanıyor. FAVKÖK % FAVKÖK marjı (%) 50.8% 51.4% 0.5 b.p FAVÖK % FAVÖK marjı (%) 35.3% 34.0% -1.3 b.p Yabancı Para Çevim Geliri (Gideri) 3.3 (0.2) a.d Ertelenmiş Vergi (Gideri) (1.7) (2.8) 68% Net Kâr % Yatırım Harcamaları (2) % Net Borç % Ortalama Çalışan Sayısı % Yolcu Sayısı(m) % - Dış Hat % - İç Hat % Yolcu Başına Duty Free Harcaması( ) (1) % (¹) Transfer yolcu sayısı geçicidir. ( 2 ) TFRS Kaynak : TAV HavalimanlarıHolding, DHMI, TAV Tunisia, TAV Macedonia, Georgian Aviation Authority, TIBAH, MZLZ FAVKÖK -%1: Nakit operasyonel giderlerdeki azalmanın pozitif etkisiyle yatay seyretti. FAVÖK -%6: Geçtiğimiz yıla göre daha yüksek gerçekleşen TAV Istanbul imtiyaz kira gideri ve Medine den gelen daha düşük katkı nedeniyle FAVKÖK ten daha fazla geriledi. Yabancı Para Çevrim Gideri: Doların avro karşısındaki değer kaybı nedeniyle gider yazıldı. Net Kâr -%20 : Amortisman (Istanbul Ataturk genişleme projesi) ve kira giderlerindeki (TAV Istanbul) artış ile beraber, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların düşük katkısı (Medine) net kârı olumsuz etkiledi. Buna ilave olarak, TL nin avro karşısındaki değer kaybına bağlı olarak ertelenmiş vergi gideri ve yabancı çevrim farkı gideri de net kârın azalmasında etkili oldu. Yolcu Sayısı -%2: Istanbul Atatürk Havalimanı dışhat yolcusu %8 azalırken, transfer yolcudaki azalış da %8 seviyesindedir. Aynı şekilde, İstanbul şehir çıkışlı dış hatlar yolcu trafiği de aynı dönemde %8 azalış gösterdi. Transfer yolcu oranı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemi ile aynı oranda %47 seviyesindedir. *Aksi belirtilmedikçe, TFRS Yorum 12 için düzeltilmiş rakamlar kullanılmıştır Net Borç -%13: Anapara ödemeleri nedeniyle önemli ölçüde azalış yaşandı. Yolcu başına DF harcaması: Geçen yılın aynı dönemine göre %3 azalış yaşandı.

18 ilk çeyrek Finansal Sonuçlar ( m) 1Ç16 1Ç17 Dğş. % Havacılık Gelirleri % Yer Hizmetleri Gelirleri % Gümrüksüz Mağaza Komisyon Gelirleri % Yiyecek&İçecek ve Perakende Gelirleri % Diğer Faaliyet Gelirleri % Toplam Faaliyet Gelirleri % Yer Hizmetleri Gelirleri %3: Toplam hizmet verilen uçak sayısı -%6 (yalnızca HAVAS %3), TGS nin hizmet verdiği uçuş sayısı -%8 değişim gösterdi. Gürcistan daki yer hizmetleri operasyonlarının oldukça iyi seyretmesi HAVAS ta yaşanan zayıflığı kompanse etti. Havacılık Gelirleri %2: Istanbul Atatürk te yaşanan yolcu sayısındaki düşüşe rağmen, özellikle Gürcistan ın yakaladığı yüksek performans nedeniyle yükseliş yaşandı Garanti Yolcu Gelirleri: Ankara Esenboğa için 6,3m ( 5,7m 2016). Izmir için ise 0 ( 0m 2016). Yiyecek İçecek ve Perakende Gelirleri -%20: Türk Lira sının Avro karşısında değer kaybı ve BTA Lojistik in şirket dışındaki firmalara verdiği hizmeti 2016 yılı içerisinde durdurması nedeniyle önemli ölçüde azaldı. Diğer Faaliyet Gelirleri %7: TAV Bilişim (Abu Dabi ve Suudi Arabistan) ve TAV İşletme Hizmetleri Lounge gelirlerindeki artışa bağlı olarak %7 oranında arttı. Gümrüksüz Mağaza Komisyon Gelirleri -%11: Güvenlik sorunları nedeniyle transfer ve şehir çıkışlı dış hatlar yolcu (O&D) sayısındaki azalma nedeniyle. Yolcu Başına Harcama: 1Ç16: 15.1 ; 1Ç17: 14.6

19 ilk çeyrek Finansal Sonuçlar ( m) 1Ç16 1Ç17 Dğş. % Yiyecek Ürünlerinin Maliyeti (13) (10) -25% Satılan Hizmet Maliyeti (11) (13) 22% Personel Giderleri (64) (58) -10% İmtiyaz Kira Giderleri (36) (39) 9% Istanbul (35.1) (38.5) 10% Tunus (0.6) (0.6) 1% Yiyecek Ürünlerinin Maliyeti -%25: BTA Lojistik in şirket dışındaki şirketlere verdiği hizmeti 2016 yılı içerisinde durdurması ve TL nin avro karşısındaki değer kaybı nedeniyle azalış görüldü. Satılan Hizmet Maliyeti %22: Genel olarak; TAV Bilişim in yeni aldığı projelere bağlı olarak artış yaşandı. Makedonya (0.2) (0.2) 6% Amortisman (24) (30) 22% Diğer Faaliyet Giderleri (30) (28) -5% Toplam Faaliyet Giderleri (177) (178) 0% Personel -%10: Türk Lirası ndaki değer kaybı nedeniyle ortalama personel sayısındaki artışa rağmen önemli bir oranda azalış yaşandı. İmtiyaz ve Kira * gideri geçtiğimiz yıla göre %9 arttı yılına ait TAV Istanbul kira gideri ; kira ödemelerinin amortisman planı nedeniyle, ağırlıklı olarak 2016 yılındaki EUR/USD kuruna göre belirlenmektedir (Nakit olarak ödeme yaptığımız Dolar bazlı kira tutarı sabittir.) Amortisman giderleri %22: Istanbul Ataturk dış hatlar genişleme projesine bağlı olarak artış görüldü. Diğer Faaliyet Giderleri -%5: Türk Lirasındaki zayıflamaya bağlı olarak azalış yaşandı Faaliyet Giderleri %0: Amortisman ve imtiyaz kira giderlerindeki artışa rağmen Türk Lirası cinsinden giderlerin EUR/TRY paritesinden dolayı daha az olması nedeniyle yatay seyretti. * Kira ödemeleri Istanbul Atatürk, İzmir Adnan Menderes ve Milas Bodrum Havalimanları için DHMI ye yapılmaktadır. İmtiyaz giderleri Tunus Sivil Havacılık Otoritesi (OACA), Makedonya Ulaştırma ve Havacılık Bakanlığı ve Suudi Arabistan Sivil Havacılık Otoritesine yapılmaktadır.

20 ilk çeyrek Finansal Sonuçlar ( m) 1Ç16 1Ç17 Dğş. % Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Karlarındaki Paylar a.d. FVÖK % FAVKÖK % FAVKÖK marjı 50.8% 51.4% 0.5 b.p. FAVÖK % FAVÖK marjı 35.3% 34.0% -1.3 b.p. Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kârlarındaki Paylar: Medine de ödenen kira nın %27,25 tan %54,5 e çıkması nedeniyle. (Sözleşme uyarınca İnşaat ın bitmesini takiben 2 yıl süre boyunca kira oranının yarısı ödendi.) FAVKÖK -%1: Nakit operasyonel giderlerdeki azalmanın pozitif etkisiyle yatay seyretti. FAVÖK -%6: Geçtiğimiz yıla göre daha yüksek gerçekleşen TAV Istanbul imtiyaz kira gideri ve Medine den gelen daha düşük katkı nedeniyle FAVKÖK ten daha fazla geriledi. ( m) 1Ç16 1Ç17 Dğş. % Finansal Gelirler % Finansal Giderler % Yabancı Para Çevrim Geliri (Gideri) % Net Finansal Giderler % Vergi Öncesi Kar % Vergi Gideri % Cari Dönem Vergi Gideri % Ertelenmiş Vergi (gideri)/geliri % Dönem Karı % Ana ortaklara düşen pay % Azlık Payları % FVÖK -%17: Sermaye yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen düşük katkı (Medine) ve artan amortisman gideri (TAV Istanbul) nedeniyle. Net Finansal Giderler -%40:. Refinansman ve daha düşük anapara nedeniyle önemli oranda azalış görüldü. Buna ilave olarak geçen yıl bir kereye mahsus Makedonya refinansmanı ( -7mn, 1. çeyrek) gideri yazılmıştı. Yabancı Para Çevrim Gideri: 2016 sene sonuna göre Doların avro karşısındaki değer kaybı nedeniyle zarar yazıldı. Vergi +%33: Geçen yıla göre daha yüksek Vergi Öncesi Kâr nedeniyle artış yaşandı. Cari Dönem Vergi +%27: Geçen yıla göre daha yüksek Vergi Öncesi Kâr nedeniyle artış yaşandı. Ertelenmiş Vergi: Türk Lirasının avro karşısında değer kaybı nedeniyle. Ana ortaklara düşen Kâr (2) Daha yüksek amortisman, imtiyaz kira giderinin yanısıra, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların düşük katkısı ve ertelenmiş vergi gideri nedeniyle %20 düşüş yaşandı. (1) TFRS Yorum 12 düzeltilmiş (2) Azlık payları BTA, TAV Tunus ve TAV Gürcistan da azlık hisseleri elinde bulunduran hissedarları yansıtmaktadır.

21 ilk çeyrek Finansal Sonuçlar Gelirlerin Dağılımı (%) FAVÖK Dağılımı (%) Giderlerin Dağılımı (%) 5% 4% 23% Havacılık 21% 34% 33% Duty Free Yer Hizmetleri 11% 9% 12% 13% 23% Yiyecek&İçecek Diğer 21% 2% 2% 2% 5% 24% 32% 66% 56% Istanbul Diğer Havalimanları BTA HAVAŞ Diğer Hiz. Şirketleri 6% 7% 32% 17% 14% 36% 17% 16% 7% 5% Personel 20% 22% İmtiyaz Kira Diğer Amortisman Sağlanan Hizmetler Yiyecek& İçecek Konsolide Ciro ( mn) FAVKÖK ( mn) FAVÖK ( mn) Net Kâr ( mn) Ç16 1Ç17 1Ç16 1Ç17 1Ç16 1Ç17 1Ç16 1Ç17 * TFRS Yorum 12 ye göre düzeltilmiş.

22 22 Geleceğe Dönük Beklentiler / 2017 Şirketimizin yolcu ve kur varsayımlarına göre 2017 yılına ilişkin beklentileri aşağıda yer almaktadır. Istanbul Atatürk dış hatlar yolcu trafiği Istanbul Atatürk şehir çıkışlı dış hatlar yolcu trafiği Toplam TAV Havalimanları Yolcu trafiği Ciro FAVKÖK (Kira öncesi FAVÖK) Net Kâr Toplam Yatırım Harcamaları %1 - %3 Yatay %4 - %5 Yatay Yatay Önemli miktarda artış 50m Not: Tüm finansal hedefler UFRYK 12 için düzeltilmiştir.

23 ilk çeyrek Finansal Sonuçlar Ciro FAVÖK FAVÖK Marjı Net Borç Havalimanları % 941 Istanbul % 131 Ankara % 35 Izmir % 226 Gazipasa a.d. 47 Tunus a.d. 344 Gürcistan % -13 Makedonya % 43 Milas-Bodrum a.d. 128 Hizmet Şirketleri % -20 Havas % 29 BTA % 3 Diğer % -52 Toplam % 921 Eliminasyon Konsolide % 921 Not: Yukarıdaki tablolardaki hesaplamalarda Ankara ve İzmir de işletilen havalimanlarında elde edilen garanti yolcu gelirleri dahil edilmiştir. CİRO 1Ç16 1Ç17 Değişim% Havalimanları % Istanbul % Ankara % Izmir % Gazipasa % Tunus % Gürcistan % Makedonya % Milas-Bodrum % Hizmet Şirketleri % Havas % BTA % Diğer % Toplam % Eliminasyon % Konsolide % * TFRS Yorum 12 ye göre düzeltilmiş. FAVÖK 1Ç16 1Ç17 Değişim% Havalimanları % Istanbul % Ankara % Izmir % Gazipasa % Tunus a.d. Gürcistan % Makedonya % Milas-Bodrum a.d. Hizmet Şirketleri % Havas % BTA (IDO dahil) % Diğer % Toplam % Eliminasyon a.d. Konsolide* %

24 24 Net Borç Net Borç (dönem sonu, m) 1Ç Ç17 Havalimanları Istanbul (57) (32) 131 Ankara Izmir Gazipasa Tunus Gürcistan (26) (17) (13) Makedonya Milas-Bodrum Hizmet Şirketleri (20) Havas BTA Diğer 221 (28) (52) Toplam 1, Brüt borç yıllara göre dağılım ( mn) 553* yıl 2 yıl 3 yıl 4 yıl 5 yıl 6+ yıl * TAV Tunus, İmtiyaz Anlaşmasının şartları dahilinde İmtiyaz genelinde ekonomik dengeyi yeniden kurabilmek amacıyla Tunuslu yetkililer ve kredi verenler ile müzakere sürecine girmiştir. Bu süreç sırasında, 18 Mart 2015 ve 26 Haziran 2015 tarihlerinde Tunus büyük terör saldırılarına maruz kalmış ve bu durumun olumsuz etkileri turizm ve yolcu trafiğine yansımış, dolayısıyla TAV Tunus un gelirleri olumsuz bir şekilde etkilenmiştir yılında yolcu trafiği %58 azalmış, 2014 yılında 3,3 milyon olan yolcu sayısı 1,4 milyona düşmüş, 2016 yılında ise 1,6 milyona yükselmiştir. Bu yeni olumsuz koşullar altında, TAV Tunus, Tunuslu yetkililer ve kredi verenler ile imtiyaz ve finansal anlaşmalarını yeniden yapılandırmak ve 2017 yılı içerisinde anlaşmaya varmak üzere müzakerelerine devam etmektedir. Müzakerelerde ileri aşamalara gelinmiş, taraflar 3 yıl boyunca (Haziran 2019 dönemine kadar kapsayacak şekilde) imtiyaz bedeli ve kredi borcunun ödenmeyeceğini düzenleyecek bir İyiniyet Anlaşması üzerinde anlaşmak üzeredir. Bu anlaşmadaki amaç 3 yıllık dönem sona erip yolcu trafiğinde istikrar sağlandığında ve Şirket in nakit akım projeksiyonları ile ilgili daha öngörülebilir veriler sağlandığında uzun vadeli bir yeniden yapılanma sağlamaktır. Yeniden yapılandırma sürecinden dolayı TAV Tunus, 30 Haziran 2015 tarihi itibariyle borç yükümlülüklerini ihlal etmiş ve TAV Tunus un uzun vadeli kredi yükümlülükleri, kısa vadeli yükümlülüklere sınıflanmıştır. 31 Mart 2017 tarihi itibariyle kısa vadeli yükümlülüklere sınıflanan tutar TL dir. Buna ek olarak TL (31 Aralık 2016: TL) tutarındaki kontrol gücü olmayan paylar, kısa vadeli ilişkili olmayan taraflara diğer borçlar altında TL (31 Aralık 2016: TL) tutarındaki gerçeğe uygun değeri ile muhasebeleştirilmiştir. TAV Tunus kredi verenlerden, teminat altına alınan haklarının korunması amacıyla Kredi Geri Çağırma bildirimi almış ve bu bildirim ile beraber kredi geri çağırma işlemini, yeniden yapılandırma hedefiyle sürdürülen müzakerelerin devam etmesine istinaden erteleyen ve daha ileri bir tarihe kadar ertelenmesi üzerinde çalışılan bir Niyet Mektubu TAV Tunus a iletilmiştir. Tunuslu yetkililer İyiniyet Anlaşması nın imzalanma tarihinin ertelenmesi durumunda 30 Nisan 2017 ye kadar süresi olan Niyet Mektubu için bu anlaşmanın imzalanma takvimine göre ek süre verebilecektir. Ayrıca TAV Tunus, vadeli faiz oranı takası yapılan bankalardan erken fesih bildirimi almıştır. Bu bildirim sonucunda TL türev araçlar ilişkili olmayan taraflara kısa vadeli borçlar olarak gösterilmiştir (31 Aralık 2016: TL). Şirkete, hukuk danışmanları tarafından, sözleşmenin finans dökümanlarında belirtilen şartlardan dolayı vadeli faiz oranı takası yapan bankaların ödemelerinin yapılmasını tek başına talep edemeyecekleri belirtilmiş ve tüm kredi verenler arasında koordineli çözüm için İyiniyet Anlaşması na da uygun olarak müzakereler devam etmektedir. Şirket Yönetimi, İyiniyet Anlaşması nın yakın bir tarihte imzalanacağını öngörmektedir. Bu anlaşmanın imzalanmaması ve zamanında ortak bir karara varılamaması durumunda TAV Tunus önemli yasal ve finansal sonuçlara maruz kalabilir. Bu sonuçlar Şirket in yasal haklarını kullanarak İmtiyaz Anlaşması nı tekrar ekonomik dengeye getirmek amacıyla uluslararası tahkime başvurmasını ve bunun başarısız olması durumunda ise İmtiyaz Anlaşması nın sona ermesini içerir.

25 25 Sermaye Yatırımları & Temettü Çeyreksel Yatırım Harcamaları ( mn) 23,2 18,0 13,5 5,8 16,0 19,1 Ege Istanbul Diğer 20,4 20,1 19,1 15,6 13,8 14,2 13,4 14,0 12,0 12,9 10,6 8,8 8,3 6,5 5,5 10,2 1Ç2017 YATIRIM HARCAMASI 10m 2016 yılında Tiflis pist ve apron rehabilitasyon çalışmaları kapsamında 30m yatırım yapıldı ilk çeyreğinde ise 6m ilave yatırım yapılmıştır. 0,1 0,2 0,0 1Ç14 2Ç14 3Ç14 4Ç14 1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16 3Ç16 4Ç16 1Ç17 Temettü Verimi (%) 5,5 4,6 2,7 3,3 3,4 3, TAV Havalimanları Holding in temettü polikasına göre IFRS konsolide net karın 50% si temettü olarak dağıtılmaktadır.

26 26 Çalışan Sayıları (Dönem sonu itibariyle) 1Ç16 1Ç17 Istanbul 2,848 2,986 Ankara Izmir+Ege Tunus Gazipaşa Gürcistan Makedonya HAVAŞ 4,042 3,880 BTA 3,157 2,969 Holding İşletme Hizmetleri Bilgi Teknojileri Güvenlilk Letonya 6 6 Milas Bodrum TAV Akademi 11 2 TOPLAM 15,556 16,077 İlişkili Taraf İşlemleri Şirketimizin 31 Mart 2017 tarihinde sona eren hesap dönemine ait konsolide ara dönem Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu nunda 8 Nolu Dipnotunda yer alan İlişkili Taraflar hakkında bilgiler kısmında yeraldığı üzere; Şirketimizin %50 paya sahip olduğu ATÜ ile 2017 yılı içerisinde yapılan ilişkili işlemler sonucunda, gerçekleşen toplam işlem miktarı, 2017 yılı ilk çeyrek konsolide kapsamlı gelir tablosu satış gelirleri toplamımızın %10 unu aşmıştır. Bu şirketlerle yapılan işlemler, yaygın ve süreklilik arz etmekle beraber, 1 Ocak 2012 tarihinden itibaren uygulanan TFRS 11 Müşterek Anlaşmalar standardının benimsemiş olması ile beraber, gerçekleşen toplam işlem miktarının satış gelirlerine oranı hesaplaması ile ilgili dayanağı değiştirmiştir.

27 27 Gelir Tablosu ve Borçların Döviz Cinsinden Kırılımı (2016) 343m Ciro (1) Faaliyet Giderleri (1)(2) 24m 55m 219m Diğer; 2% Diğer diğer; ; USD ; 9% 7% USD ; 18% 22% 23% TL ; 28% 481m 1240m 653m 794m EUR ; 10% 9% 185m 73m EUR ; 53% TL ; 60% 61% İmtiyaz Kira Gideri Borç 7m 29m 145m EUR ; 5% TL; TL; 4% 1% 1419m 152m 1242m USD ; 95% EUR; 96% 99% (1) Kombine verileri yansıtmakta olup, eliminasyon öncesi TFRS Yorum 12 ye göre düzeltilmiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımları da içermektedir. ( 21mn) (2) İmtiyaz Kira giderlerini içermekte olup( 133mn), amortsiman dahil değildir. ( 35mn)

28 Izmir Ege and Milas Bodrum Kira muhasebe Politikası değişikliği 28 ( m) Bodrum Önce Sonra Yıl Nakit Ödeme İmtiyaz Kira Gideri Amortisman Finansal Giderler Toplam TOPLAM ( m) IzmirEge Önce Sonra Nakit Ödeme Izmir İç Hatlar Amortisman Yıl İmtiyaz Finansal Kira Gideri Amortisman Giderler Toplam TOPLAM

29 Çeyreksel Finansal Veriler 29 1Ç13 2Ç13 3Ç13 4Ç13 1Ç14 2Ç14 3Ç14 4Ç14 1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16 3Ç16 4Ç16 1Ç17 Havalimanları Istanbul Ankara Izmir Gazipasa Tunus Gürcistan Makedonya Milas Bodrum Servis Şirketleri Havas BTA Diğer ** Total Eliminasyonlar Konsolide Ciro Havalimanları Istanbul Ankara Izmir Gazipasa Tunus Gürcistan Makedonya Milas Bodrum Servis Şirketleri Havas BTA Diğer ** Toplam Eliminasyonlar Düzeltilmiş FAVOK Garanti Yolcu Geliri Ankara Izmir Toplam Kira Gideri Istanbul Ege Tunus Makedonya Milas Bodrum ** Diğer kalemine ait FAVÖK rakamı Sermaye yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen kârı da içermektedir.

30 30 Konsolidasyon Esasları Ara dönem Finansal Tablolar TFRS standartlarına göre hazırlanmıştır. Özet TFRS Konsolidasyon Tablosu 1Ç17 1Ç16 İştirak/Bağlı Ortaklık Adı Konsolidasyon % pay Konsolidasyon % pay TAV Istanbul Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 TAV Esenboga Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 TAV Ege Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 TAV Gazipasa Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 TAV Macedonia Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 TAV Latvia Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 TAV Tunisia Tam Konsolidasyon 67 Tam Konsolidasyon 67 TAV Urban Georgia (Tbilisi) Tam Konsolidasyon 80 Tam Konsolidasyon 80 TAV Batumi Tam Konsolidasyon 76 Tam Konsolidasyon 76 TIBAH Development Özkaynak Yöntemi 33 Özkaynak Yöntemi 33 TIBAH Operation Özkaynak Yöntemi 51 Özkaynak Yöntemi 51 HAVAS Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 BTA Tam Konsolidasyon 67 Tam Konsolidasyon 67 TAV O&M Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 TAV IT Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 TAV Security Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 HAVAS Europe Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 ATU Özkaynak Yöntemi 50 Özkaynak Yöntemi 50 TGS Özkaynak Yöntemi 50 Özkaynak Yöntemi 50 BTA Denizyollari (IDO)* Özkaynak Yöntemi 50 Özkaynak Yöntemi 50 MZLZ Özkaynak Yöntemi 15 Özkaynak Yöntemi 15 MZLZ Operations Özkaynak Yöntemi 15 Özkaynak Yöntemi 15 TAV Milas Bodrum Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 TAV Akademi Tam Konsolidasyon 100 Tam Konsolidasyon 100 Havas Saudi Özkaynak Yöntemi 67 Özkaynak Yöntemi 67 Tunisia Duty Free** Özkaynak Yöntemi 30 Özkaynak Yöntemi 30 * TAV Havalimanları nın BTA IDO da nihai payı BTA ya %67 oranında sahip olduğumuzdan dolayı %33 tür. **Tunisia Duty Free deki pay sahipliği %30 olmasına karşın %65 oy hakkı nedeniyle ATU ye oransal olarak konsolide olmaktadır.

31 31 Gelir Tablosu TFRS Gelir Tablosu, mn Avro 1Ç16 1Ç17 İnşaat Gelirleri Toplam Faaliyet Gelirleri Havacılık Gelirleri Yer Hizmetleri Gelirleri Gümrüksüz Mağaza İmtiyaz Gelirleri Yiyecek İçecek Gelirleri Diğer Gelirler İnşaat Giderleri (2.0) (5.9) Toplam Faaliyet Giderleri (177.4) (177.5) Yiyecek Ürünlerinin Maliyeti (12.9) (9.8) Satılan Hizmet Maliyeti (10.7) (13.1) Personel Giderleri (63.9) (57.6) İmtiyaz ve Kira Giderleri (36.0) (39.3) Amortisman Giderleri (24.3) (29.6) Diğer Giderler (29.5) (28.1) Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Karlarındaki Paylar 3.4 (1.7) Faaliyet Karı Finansal Gelirler Finansal Giderler (34.5) (19.7) Vergi Öncesi Kar Vergi Gideri (10.2) (13.7) Ana Ortaklara Düşen Pay Azlık Payları (2.4) (1.9) Net Dönem Karı

32 32 Bilanço TFRS, mn Avro 1Ç16 1Ç17 Varlıklar Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Havalimanı İşletim Hakkı 1,713 1,688 Diğer Yatırımlar 0 (0) Şerefiye Peşin Ödenen İmtiyaz ve Kira Gideri Ticari Alacaklar Diğer Duran Varlıklar 3 4 Ertelenmiş Vergi Varlığı Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Karlarındaki Paylar Toplam Duran Varlıklar 2,403 2,303 Stoklar 11 9 Peşin Ödenen İmtiyaz ve Kira Gideri Ticari Alacaklar İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar Türev Finansal Araçlar 12 0 Kısa Vadeli Diğer Alacaklar Nakit ve Nakit Benzerleri Kullanımı Kısıtlı Banka Bakiyeleri Toplam Dönen Varlıklar Toplam Varlıklar 3,105 2,994 TFRS, mn Avro 1Ç16 1Ç17 Kaynaklar Ödenmiş Sermaye Hisse Senedi İhraç Primleri Yasal Yedekleri Diğer Yedekler (61) (70) Değer Artış Yedeği 0 0 Ortak Yönetim Altındaki İşletmeler Finansal Riskten Korunma Yedeği (73) (56) Yabancı Para Çevrim Farkları (23) (31) Geçmiş Yıllar Karları Ana ortaklara düşen Paylar Kontrol gücü olmayan Paylar 4 (1) Toplam Özkaynak Yükümlülükler Finansal Borçlar Kıdem Tazminatı Karşılığı İlişkili taraflara borçlar 0 0 Türev Finansal Enstruımanlar Ertelenmiş Gelirler Diğer Borçlar Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 8 17 Toplam Uzun Vadeli Yükümlülükler 1,525 1,365 Faizsiz Spot Kredi 2 2 Finansal Borçlar Ticari Borçlar İlişkili taraflara borçlar 3 3 Cari Dönem Vergi Borcu 9 16 Diğer Borçlar Karşılıklar 8 7 Ertelenmiş Gelirler Toplam Kısa Vadeli Yükümlükler Toplam Yükümlülükler 2,398 2,235 Toplam Kaynaklar 3,105 2,994

33 Hisse Performansı (20 Nisan 2017 itibariyle) TAVHL ($) 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 Piyasa Değeri: 1,5 milyar USD Hisse Performansı Son 1 ay Son 3 ay 2017 dan bu yana TL -2% 0% 11% Dolar -3% 5% 8% BIST 100 e göre -3% -10% -6%

34 34 İmtiyazlar Genel Görünüm Istanbul Ataturk Ankara Esenboga Havalimanı Tür/İşletim Süresi TAV Payı Faaliyet Alanı İmtiyaz Kira (Ocak 2021) Yap-İşlet-Devret (YİD) (Mayıs 2023) 100% Terminal 100% Terminal Ücret/yolcu Dış Hat US$ (Transfer) Ücret/yolcu İç Hat (Transfer) 3 Garanti Yolcu İmtiyaz/Kira Bedeli 3 - $140m/yıl + KDV 0,6 M. İç Hat, 0,75 Dış Hat (2007)+%5 yıllık artış - Izmir A.Menderes YİD+İmtiyaz Kira (Aralık 2032) 100% Terminal (Transfer) 3 29m 2013 yılından itibaren başlayarak (6) Alanya - Gazipasa Milas Bodrum (8) Tiflis Batum Monastir&Enfidha Üsküp & Ohrid Medine Zagreb İmtiyaz Kira (Mayıs 2034) İmtiyaz Kira (Aralık 2035) YİD (Şubat 2027) YİD (Ağustos 2027) YİD+İmtiyaz (Mayıs 2047) YİD+İmtiyaz (Mart 2030) YDİ+İmtiyaz 2037 YİD+İmtiyaz (Nisan 2042) 100% Havalimanı 10 (5) TL7,5 (5) - $50,000+KDV (4) 100% Terminal ,7mn+KDV (9) 80% Havalimanı US$24 US$ % Havalimanı US$12 US$ % Havalimanı % Havalimanı 17.5 Üsküp, 16.2 Ohrid ile 2047 yılları arasında Cironun 11-26%'sı Yıllık Brüt Cironun %4 ü (1) 33% Havalimanı SAR 87 (2) % (3) 15% Havalimanı 15 (7), 4(transfer) m sabit 0.5% (2016) - 61% (2042) değişken 1) İmtiyaz kira bedeli, her iki havalimanını kullanan yolcu sayısı 1 milyona ulaşıncaya kadar yıllık brüt cironun %15 i olup, yolcu sayısı 1 milyonu aştıgı zaman, bu oran yolcu sayısına baglı olarak %4 ile %2 arasında degişecektir 2) Giden ve gelen yolcunun her biri için 87 SAR yolcu başına ücret alınmaktadır. Yolcu başına ücret, 3 yılda bir kümülatif Tüketici Fiyatı Endekesine göre artış gösterecektir. 3) İmtiyaz kira bedeli, inşaat bitiminin ardından 2 yıl boyunca %27,3' e düşürülecektir. 4) TAV Gazipaşa Yatırım Yapım ve İşletme A.Ş. işletme süresinin sonuna kadar yıllık ABD$+KDV sabit ödeme yapacak olup her işletme yılının sonunda da net dönem karının % 65 ini DHMİ ye kar payı olarak ödeyecektir. 5) Yolcu başı tarifler 1 Ocak 2015 itibariyle revize edilmiştir. 6) Nakit baz alınarak. 7) Nisan 2014 öncesinde sırasıyla 10, 4, 4 dış hat, iç hat ve transfer yolcu hizmet bedelidir. 8) Milas Bodrum Dış hatlar terminali 22 Ekim 2015 itibariyle devralınmıştır. 9) TAV Milas Bodrum Havalimanı için ihale bedelinin %20 sini oluşturan 143m Ağustos 2014 de peşin olarak ödenmiştir.

35 35 Organizasyon Yapısı (31 Mart 2017 itibariyle) Ortaklık Yapısı Proje Şirketleri Hizmet Şirketleri Atatürk (100%) Esenboğa (100%) ATU (50%) BTA (67%) (1) 38.0% (2) 8.1% (3) 8.1% (4) 2.0% (5) 3.3% Adnan Menderes (100%) Alanya Gazipaşa (100%) Havas (100%) (6) 40.5% Milas-Bodrum (100%) TGS (50%) Hissedarlar Medine (33%) Tiflis (80%) & Batum (76%) Monastir & Enfidha (67%) Üsküp & Ohrid (100%) Letonya (100%) Zagreb (15%) Havas Europe (100%) TAV İşletme Hiz. (100%) TAV BT (100%) TAV Güvenlik (100%) 1. Groupe ADP* Aéroports de Paris aralarında Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly ve Paris- Le Bourget in de olduğu havalimanları geliştiriyor ve işletiyor. 2. Tepe Insaat Sanayi A.Ş yılından bu yana faaliyet gösteren Tepe İnşaat, sektörün lider şirketlerinden biridir 3. Akfen Holding A.Ş. Başta altyapı yatırımı olmak üzere, liman, ulaşım, GYO, inşaat ve enerji sektöründe faaliyet göstermektedir. 4. Sera Yapi Endustrisi A.Ş. Türkiye ve Orta Dogu & Kuzey Afrika bölgesindeki inşaat faaliyetlerine odaklanmıştır 5. Diğer Halka Açık Olmayan Kısım 6. Diğer Halka Açık Kısım