Günlük Bülten: Gözler Merkez Bankasında...

Transkript

1 Günlük Bülten: Gözler Merkez Bankasında... 5 BIST: Endeks dün volatilitesi yüksek bir gün yaşadı. Genel olarak satış baskısı altında kalmasına rağmen siyasi liderlerin görüşmesinin ardından gelen açıklamalar ile ani sert yükselişler yaşamıştır fakat liderlerin koalisyona sıcak bakmamaları endeks üzerinde baskının devam edeceğini göstermektedir. Bugün için satıcılı açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. 76,500 destek noktasına kadar satışlar devam edecektir. Belirtilen destek noktasının kırılması durumunda 76,000 seviyesini takip edeceğiz. Endekste yükselişlerin yaşanması için 77,500 direnç noktasının kırılması gerekmektedir. Dolar/TLde yaşanan yükselişler endeks üzerinde baskı yaratmaya devam etmektedir. Ayrıca Merkez Bankasının bugün yapacağı PPK toplantısında alacağı kararları dikkatle takip ediyor olacağız. Direnç: 77,000 77,500 78,300 Destek: 76,500 76,000 75,000 Küresel Piyasalar: Küresel piyasalar emtia fiyatları ve gelen verilere göre hareketlerini sürdürmektedir. ABD piyasaları güne satıcılı başlasa da gelen alımlar ile pozitif kapanış gerçekleştirdi. Avrupa piyasaları genel olarak satıcılı hareketler sergiledi ve negatif kapanışlar gerçekleştirdiler, bugüne tepki alımları beklenmektedir. Uzak Doğu piyasalarında Shanghai endeksinde %1 in üzerinde satış baskısı yaşanırken Nikei endeksinde yatay hareketler devam etmektedir. Tarih Saat Veri Önceki Beklenti Ata Tahmini Aylık Kuponsuz Tahvil İhalesi 5 Yıllık Sabit Kuponlu Devlet Tahvili İhalesi 14:00 Para Politikası Kurulu Toplantı Kararı 7.5% 7.5% 15:30 ABD Temmuz Konut Başlangıçları 1174 bin 1180 bin Doğuş Otomotiv <DOAS TI> 2Ç15 Sonuçları 132mn TL 111mn TL 106mn TL Migros <MGROS TI> 2Ç15 Sonuçları 8mn TL -104mn TL -99mn TL 15:30 ABD Temmuz TUFE 0.3% 0.2% :30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 274 bin 272 bin 17:00 ABD Temmuz Mevcut Ev Satışları 5.49mn 5.42mn 17:00 17:30 Temmuz Merkezi Yönetim Borç Verileri Temmuz Genel Bütçe Dengesi ve Finansmanı :00 AB Ağustos Tüketici Güveni :00 Temmuz Konut Satış İstatistikleri 111mn 16:45 ABD Ağustos Markit Üretim PMI Global Piyasalar Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük BIST , % $/TL* % BIST-30 94, % /TL* % Dow Jones Ind. 17, % /$* % S&P 500 2, % Türkiye 2 Yıllık DAX 10, % Türkiye 10 Yıllık 9.95 NIKKEI 225* 20, % ABD 10 Yıllık 2.17 BOVESPA 47, % Brent Petrol* % SENSEX 27, % Altın ($/ons)* 1, % Makro ve Şirket Haberleri Murat Barışık mbarisik@atayatirim.com.tr +90 (212) İşsizlik oranı Mayıs ayında %9.3 olarak gerçekleşti. (Bloomberg tahmini: %9.0) Türk Hava Yolları <THYAO TI> : Düşük baz etkisi verilere yansıdı, ancak sonuçları hala olumlu buluyoruz Bim <BIMAS TI> yılın 2. Çeyreğinde beklentilerin üzerinde 150mn TL net kar elde etti.

2 PiyasaMesajı Makro Ve Şirket Haberleri İşsizlik oranı Mayıs ayında %9.3 olarak gerçekleşti. (Bloomberg tahmini: %9.0) İşsizlik oranı Mayıs ayında aylık bazda 30 baz puan azalarak %9.3 oldu. (Mayıs 14: %8.8) İşgücüne katılım oranı Mayıs ayında %51.7 seviyesinde gerçekleşirken, genç işsizlik oranı ise %17.0 de sabit kaldı. (Nisan 15: %17.0, Mayıs 14: %15.8 ) Mevsim etkilerinden arındırılmış işgücü istatistiklerine göre ise; işsizlik oranı Mayıs ayında aylık bazda 30 baz puan artarak (+60 baz puan y/y) %10.2 olarak gerçekleşti. Genç işsizlik oranı ise %18.8 seviyesine yükselmiştir. (+90 baz puan a/a, +140 baz puan y/y) İşgücü İstatistikleri- Mayıs'15 bin kişi Mayıs 15 Nisan 15 a/a Mayıs 14 y/y İşsizlik Oranı 9.3% 9.6% -30 bps 8.8% 50 bps İşsizlik Oranı (Mevs. Arındırılmış) 10.2% 9.9% 30 bps 9.6% 60 bps İşgücüne Katılım Oranı 51.7% 51.1% 60 bps 50.5% 120 bps İşgücü 29,861 29, % 29, % İstihdam edilen 27,072 26, % 26, % İşsiz 2,789 2, % 2, % Genç Nüfus İşsizlik Oranı 17.0% 17.0% 0 bps 15.8% 120 bps Genç Nüfus İşsizlik Oranı (Mevs. Arındırılmış) 18.8% 17.9% 90 bps 17.4% 140 bps Kaynak: TUIK 11.5% 11.0% 10.5% 10.0% 9.5% 9.0% 8.5% 8.0% 7.5% 17.0% 9.3% 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% İşsizlik Oranı (aylık bazda) (sol eksen) Genç nufüsta işsizlik oranı (aylık bazda) (sağ eksen)

3 Makro Ve Şirket Haberleri İşsizlik oranı Mayıs ayında %9.3 olarak gerçekleşti. (Bloomberg tahmini: %9.0) 11.0% 10.5% 10.0% 18.8% 20.0% 19.0% 18.0% Makro Ve Şirket Haberleri 9.5% 9.0% 10.2% 17.0% 16.0% 8.5% 15.0% Makro Ve Şirket Haberleri İşsizlik oranı (Mevsim etkilerinden arındırılmış) (sol eksen) Genç nüfusta işsizlik oranı (Mevsim etkilerinden arındırılmış) (sağ eksen)

4 Makro Ve Şirket Haberleri Türk Hava Yolları <THYAO TI> : Düşük baz etkisi verilere yansıdı, ancak sonuçları hala olumlu buluyoruz Hisse fiyatı: 9.13TL 12 aylık hedef fiyat: TL (temettü hariç) Toplam yükselme potansiyeli: %37 Haziran ayında Ramazan etkisi ile ertelenen talep ve yine geçen yılın ramazan etkisinden dolayı düşük olan baz ektisi sayesinde Türk Hava Yolları 2015 yılının en iyi trafik sonuçlarını Temmuz ayında açıkladı. Geçen yılın düşük baz etkisinden ayrı olarak, filoya özellikle büyük gövdeli uçakların eklenmesi ve THY nin rotalarına olan talebin görülür şekilde artmasıyla 3Ç15 de talebin çok güçlü olacağını düşünmekteyiz. Şirket yönetimi 2015 yılında %16 artışla 63.2 milyon yolcu taşımayı hedeflerken ÜYK rakamının %18 büyümesini doluluk oranının ise 140 baz puan artışla %80.3 olmasını beklemektedir. Güncellediğimiz tahminlerimizde ise Ata olarak %14.1 ÜYK büyümesi ve doluluk oranında 10 baz puan iyileşme beklemekteyiz. Toplam Aylık Trafik Sonuçları (bkz. Tablo1) 2015 yılının ramazan etkisinin terse dönüşü ve geçen yılın düşük baz etkisi Temmuz 2015 sonuçlarına pozitif yansımıştır. Rakamlar temmuz ayında, yıllık bazda ÜYK nın %19.4, arz edilen koltuk kilometrenin (AKK) %17.3, doluluk oranının da 146 baz puan arttığını göstermektedir. Toplam yolcu sayısı geçen yıllık bazda %22.8 artarken, Business/comfort class yolcuları yılın ilk 7 ayında %5.2 artış göstermiştir. Yurtiçi Yolcu Trafik verileri (bkz. Tablo 2) Bu yılın en güçlü yurtiçi yolcu trafiği ve yıllık bazda %30.1 artan ÜYK ağırlıklı olarak geçen yılın düşük baz etkisinden kaynaklanmaktadır. Şirketin Sabiha Gökçen deki büyüme stratejilerinin devam etmesinden dolayı yıllık bazda arz edilen koltuk %24.3 artarken, doluluk oranı 378 baz puan artış göstermiştir. Uluslararası Yolcu Trafiği (bkz. Tablo 3) yüksek baz etkisine rağmen Uzak doğu ve Afrika daki göz alıcı büyüme ve ramazan ayından sonra canlanan Orta Doğu daki büyüme, uluslararası trafik sonuçlarını olumlu yönde etkilemiştir. Bölgelerin Doluluk Oranına Katkısı (bkz. Tablo 4) yılın ilk 7 ayında Kuzey ve Güney Amerika rotalarının doluluk oranına pozitif katkısı devam ederken, Uzak Doğu ve Yurtiçi rotaları toplam doluluk oranına güçlü katkı yapmıştır. Önceki trafik raporumuzda belirttiğimiz üzere, Afrika rotalarındaki talebin, Ebola etkisinin azalması ile beraber normalleşeceğini düşünüyor ve Türk Hava Yolları nın yeterli servis verilmeyen bu kıtada büyüme stratejisine inanmaya devam ediyoruz. Rekabet ortamı (bkz. Tablo 5) Türk Hava Yolları nın faaliyet gösterdiği büyün rotalarda Temmuz verileri yılbaşından bu yana yaşanan büyümenin üzerinde gerçekleşirken, THY bütün majör rotalarda benzerlerinden daha hızlı büyümektedir. Avrupa pazarında, Ryanair in yılın ilk 7 ayında ÜYK büyümesi yıllık bazda %19.7 ile devam ederken, Doluluk Oranı 735 baz puan artış gösterdi. Bir Önceki Ayın Trafik (bkz. Tablo 12) verilerine bakıldığında Uluslararası Hava Taşımacılığı Birliği (IATA) Haziran 2015 rakamlarına göre Global ÜYK rakamı %5.3 büyürken AKK %6.0 arttı ve sistemin doluluk oranı %80.4 olarak gerçekleşti. Premium (First ve Business Sınıfı) trafik ise yıllık bazda %4.4 yükseldi.

5 Makro Ve Şirket Haberleri Türk Hava Yolları <THYAO TI> : Düşük baz etkisi verilere yansıdı, ancak sonuçları hala olumlu buluyoruz Toplam Aylık Trafik Temmuz Temmuz y/y Toplam Aylık Trafik Temmuz Temmuz y/y Verileri büyüme Verileri büyüme Ücretli Yolcu Km (mn) 11,243 9, % Konma Say ısı 42,826 36, % Arzedilen Koltuk Km (mn) 14,042 11, % Uçulan Km (mn) 77,300 69, % Doluluk Oranı (%) 80.1% 78.6% 146 bps Uçak Say ısı % Yolcu Say ısı ('000) 5,869 4, % Koltuk Kapasitesi 54,666 47, % Kargo v e Posta (ton) 61,604 50, % Uçulan Nokta % Toplam Kümülatif Trafik y/y Toplam Kümülatif Trafik y/y 7A15 7A14 7A15 7A14 Verileri büyüme Verileri büyüme Ücretli Yolcu Km (mn) 66,288 60, % Konma Say ısı 255, , % Arzedilen Koltuk Km (mn) 84,780 76, % Uçulan Km (mn) 480, , % Doluluk Oranı (%) 78.2% 78.8% -63 bps Uçak Say ısı % Yolcu Say ısı ('000) 34,351 31, % Koltuk Kapasitesi 54,666 47, % Kargo v e Posta (ton) 409, , % Uçulan Nokta %

6 Makro Ve Şirket Haberleri Bim <BIMAS TI> yılın 2. Çeyreğinde beklentilerin üzerinde 150mn TL net kar elde etti. Bim, yılın 2. Çeyreğinde 150mn TL net kar elde etti. Bu rakam, piyasa beklentilerinin ve bizim beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Net satışlar, beklentilerimizin dahilinde gerçekleşen FAVÖK marjı %5.0 olarak gerçekleşti ve bizim beklentimiz olan %4.4 ve piyasa beklentisi olan %4.5 i aştı. Bu sonuçların ardından, 2015 ve 2016 net kar tahminimizi sırasıyla %13 ve %5 yükseltiyoruz ve hedef fiyatımızı da 56.5TL den 60TL ye yükseltiyoruz. Tavsiyemizi de TUT dan AL a yükseltiyoruz. Öte yandan, Migros a ilişkin uzun vadeli olumlu görüşümüzü korumakla birlikte siyasi belirsizliğin devam ettiği dönemde, en beğendiğimiz hisseler listesinde Migros yerine Bim i tutmanın daha uygun olacağını düşünüyoruz. Özellikle, belirsizliğin arttığı ve TL nin Euro ya karşı değer kaybettiği ortamda, kağıt üzerinde de olsa Migros un bilançosu baskı altında kalmaya devam ederken, Bim in aşağı yönlü riskler karşı daha dayanıklı olduğunu düşünüyoruz. 46TL ve 46TL nin altında fiyatlarının altında hisse alım programı dahilinde hisse alımı yapabilecek olması da aşağı yönlü riskleri de sınırlamaktadır. Siyasi belirsizliğin azalması durumda da, yüksek büyüme ve güçlü karlılığıyla, cazip bir yatırım olacağını düşünüyoruz. Migros a ilişkin AL tavsiyemiz devam ederken, en beğendiğimiz hisseler listesinden çıkarmamızın sebei daha çok önümüzdeki belirsizlik ortamında daha az riskle benzer getiriyi sağlayabilecek bir hisse olarak Bim e kademeli olarak geçilebilieceğini düşünüyoruz.

7 Makro Ve Şirket Haberleri ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE) Konsolide En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim GARAN % ECILC % BAGFS % TMSN % VAKBN % EREGL % SAFGY % GOLTS % TKFEN % KILER % Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır.

8 Haci m Kapanış TL bn Dün Yapılan Net Alım Satımlar 17/08/2015 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 17/08/2015 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) GEDIK YATIRIM CITI MENKUL AK YATIRIM UNLU MENKUL DEGERLER IS YATIRIM MEKSA YATIRIM TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A FINANS YAT CREDIT SUISSE MENKUL ATA YATIRIM GARANTI YAT OYAK YATIRIM VAKIF YAT HSBC YATIRIM ANADOLU YATIRIM INFO YATIRIM TEB YATIRIM YATIRIM FINANSMAN ZIRAAT YAT YAPI KREDI YAT Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem Tem 28 Tem 29 Tem Tem Agu Agu Agu Agu Agu Agu Agu Agu Agu Agu Agu Ağustos 2015 itibariyle Yabancı Takas Oranı %64.93 seviyesindedir.

9 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat Balmumcu/İstanbul Tel : Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.