Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Bu hafta A.B.D. Hazinesi nin düzenleyeceği ihalelere gelecek talep, Çarşamba günü yayımlanacak olan Aralık taki Fed toplantı tutanakları ve Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi, A.B.D. tahvil faizlerinin yönü açısından önemli olacak. Yurt içi bono piyasasında siyasi gelişmelerin yanı sıra A.B.D. nin tahvil faizlerinin seyri de izlenecek. Yapılacak açıklamanın merak edildiği 21 Ocak taki TCMB PPK toplantısı öncesinde yurt içi bono faizlerindeki yüksek seyrin korunmasını bekliyoruz ve piyasada belirgin bir alım ilgisi olacağını düşünmüyoruz (sayfa 2) Geçen haftaya göre döviz likiditesinin daha fazla olacağını düşündüğümüz bu hafta, USD/TRY kuru açısından yurt içi siyasi gelişmeler, döviz talebinin devam edip etmeyeceği, TCMB nin uygulamaları ve yurt dışı gündem belirleyici olacak. USD/TRY kurunda geçen hafta görülen deki zirve seviyesine yakınız, bu seviyenin aşılması halinde 2.20 deki psikolojik direnç gündeme gelecektir. Bugün EUR/USD paritesindeki gerilemenin devam etmesi durumunda paritenin 100 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu seviyesinden destek bulacağını düşünüyoruz. Bugün Almanya da ve Euro Bölgesi nde açıklanacak olan PMI verileri ve A.B.D. de yayımlanacak olan ISM hizmetler verisi parite hareketlerine yön verecek. Haftanın en öne çıkan gündem maddeleri ise Çarşamba günü yayımlanacak Fed tutanakları, Perşembe günkü ECB toplantısının ardından Başkan Draghi nin yapacağı basın toplantısı ve Cuma günü A.B.D. de açıklanacak tarım dışı istihdam verileri olacak (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 17:00 Aralık ayı ISM hizmetler endeksi :00 Kasım ayı fabrika siparişleri (aylık %) Euro Bölgesi 11:00 Aralık ayı PMI hizmetler Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Strateji Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 3.50 MB O/N borç verme faizi (%) 7.75 MB haftalık repo ihale faizi (%) 4.50 Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 79, BIST Bankacılık 117, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Yurt içi bono piyasasında düşük işlem hacminin olduğu Cuma günü 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %9.79-%10.27 aralığında hareket etti ve 7 baz puanlık düşüşle günü %10.17 seviyesinden kapattı. 27 Eylül 2023 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi ise %10.52 ile yatay kapandı. Aralık ta TÜFE artışının %0.46 ile %0.4 olan piyasanın ortalama beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşmesi, bono piyasasında hareketliliğe yol açmadı. Yıllık TÜFE artışı %7.32 den %7.40 a yükseldi. TCMB nin 2014 yılı TÜFE artış tahmini %5.3. Ancak yılbaşında otomobil, alkollü içki, sigara ve cep telefonunda ÖTV nin artırılmasının 2014 yılı enflasyonuna yaklaşık %1.1 puanlık etki yapacağı, dolayısıyla TCMB nin %5.3 olan yıllık TÜFE artış tahminine ulaşılamayacağı düşünülüyor. Piyasalarda, TCMB nin enflasyon beklentilerini yönetebilmek adına bu yıl içinde faiz artırımına gitmesinin gerekli olduğu görüşü hâkim. Geçen hafta Perşembe günü % seviyesine kadar yükselen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, Cuma günü % seviyesinden kapandı. Bu sabah faiz %3 seviyesinde bulunuyor. Bu hafta A.B.D. Hazinesi nin düzenleyeceği ihaleler, Çarşamba günü yayımlanacak olan Aralık taki Fed toplantısının tutanakları ve Cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi tahvil faizlerinin yönü açısından önemli olacak. A.B.D. Hazinesi, Salı günü 3 yıl vadeli tahvil ile US$ 30 milyarlık, Çarşamba günkü 10 yıl vadeli tahvil ihalesiyle US$ 21 milyarlık ve Perşembe günü de 30 yıllık ihraçla US$ 13 milyarlık borçlanma yapmayı planlıyor. Görüş: Bu hafta A.B.D. Hazinesi nin düzenleyeceği ihalelere gelecek talep, Çarşamba günü yayımlanacak olan Aralık taki Fed toplantı tutanakları ve Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi, A.B.D. tahvil faizlerinin yönü açısından önemli olacak. Yurt içi bono piyasasında siyasi gelişmelerin yanı sıra A.B.D. nin tahvil faizlerinin seyri de izlenecek. Yapılacak açıklamanın merak edildiği 21 Ocak taki TCMB PPK toplantısı öncesinde yurt içi bono faizlerindeki yüksek seyrin korunmasını bekliyoruz ve piyasada belirgin bir alım ilgisi olacağını düşünmüyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 150.5/151.0 Cuma günü Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri 245 baz puan seviyesinden puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası Likiditenin düşük olduğu geçen haftanın son günlerinde, USD/TRY kurunda gün içinde yaşanan geri çekilmelerin gerek döviz ihtiyacı bulunan yerli kurumlar, gerekse yabancı yatırımcılar tarafından alım fırsatı olarak değerlendirilmesi, USD/TRY kurunun Perşembe günü tarihi yüksek seviyesi olan e kadar yükselmesine, Cuma gününde de bu seviyeden çok uzaklaşmamasına yol açtı. Ocak ayı boyunca her gün en az US$ 100 milyon tutarında (Ocak ayında toplamda en az US$ 3 milyar) döviz satışı yapacağını duyuran TCMB, Perşembe ve Cuma günü bu tutarda yukarı yönlü revizyona gitmedi. Henüz TCMB nin bu hafta için bir ek parasal sıkılaştırma (EPS) duyurusunda bulunmayarak, bugün de en az US$ 100 milyar tutarında döviz satışı yapılacağını açıklaması, TCMB nin kısa vadede TRY yi savunmak için agresif adımlar atmaya niyetli olmadığına işaret etti. (0212)

3 Fed in varlık alımlarını Ocak ayında azaltma kararı almasının ve yurt içinde yaşanan siyasi gelişmelerin ülkeye dair politik risk algısını yükseltmesiyle TRY de değer kaybı yaşanırken, kurdaki değer kaybının kalıcı hale gelmesi halinde kur geçişkenliği nedeniyle enflasyon görünümü olumsuz etkilenecek. Halihazırda yılbaşında yapılan ÖTV zammının 2014 yılı enflasyonunu yaklaşık %1.1 puan yukarıya taşıması beklenirken, TCMB nin %5.3 olan yıl sonu enflasyon tahminine ulaşamayacağı düşünülüyor. Her ne kadar TCMB den faiz artırımına dair bir sinyal gelmese de, USD/TRY kurundaki yükseliş eğiliminin devam etmesi halinde bankanın faiz aracını kullanmak durumunda kalabileceği göz ardı edilmiyor. ECB nin Euro Bölgesi bankalarının 2013 yılı sonu bilançolarını baz alarak gerçekleştireceği AQR (Asset Quality Review- Varlık Kalitesi Değerlendirmesi) öncesinde bölge bankalarından gelen EUR talebinin yıl sonunda arttığı, bankalar arası para piyasasında da kısa vadeli borçlanma faizlerinin yükseldiği görülmüştü. Bankalar arası piyasadaki ortalama gecelik borç verme faiz oranını takip eden EONIA endeksi, 31 Aralık ta %0.45 seviyesine kadar yükseldikten sonra geçen hafta Cuma günü %0.11 seviyesine kadar gerileyerek, bölge para piyasasında yıl sonunda görülen sıkılaşmanın geçici olduğuna işaret etti. Yeni yılın ilk günlerinde bölge bankalarının EUR talebinin azalması ve para piyasalarında koşulların rahatlaması, EUR/USD paritesinin en son 5 Aralık ta gördüğü 1.36 seviyesinin altına geri çekilmesine neden oldu. Bu sabah parite , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Geçen haftaya göre döviz likiditesinin daha fazla olacağını düşündüğümüz bu hafta, USD/TRY kuru açısından yurt içi siyasi gelişmeler, döviz talebinin devam edip etmeyeceği, TCMB nin uygulamaları ve yurt dışı gündem belirleyici olacak. USD/TRY kurunda geçen hafta görülen deki zirve seviyesine yakınız, bu seviyenin aşılması halinde 2.20 deki psikolojik direnç gündeme gelecektir. Euro Bölgesi bankalarının yıl sonunda yükselen EUR talebinin yeni yılın ilk günlerinde azalması ve bölge para piyasasında yaşanan sıkılaşmanın tersine dönmesi EUR/USD paritesinin hızlı şekilde 1.36 seviyesinin altına çekilmesine neden oldu. Bugün EUR/USD paritesindeki gerilemenin devam etmesi durumunda paritenin 100 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu seviyesinden destek bulacağını düşünüyoruz. Bugün Almanya da ve Euro Bölgesi nde açıklanacak olan PMI verileri ve A.B.D. de yayımlanacak olan ISM hizmetler verisi parite hareketlerine yön verecek. Haftanın en öne çıkan gündem maddeleri ise Çarşamba günü yayımlanacak Fed tutanakları, Perşembe günkü ECB toplantısının ardından Başkan Draghi nin yapacağı basın toplantısı ve Cuma günü A.B.D. de açıklanacak tarım dışı istihdam verileri olacak. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Aralık ayı ortası itibarıyla yaşanan sert düşüş sonrasındaki tepki alımlarının etkisiyle geçen hafta Pazartesi günü %6.42 yükseliş kaydeden BIST-100 endeksi, haftanın kalanında kazancını kısmen geri verdi. Yüksek seyretmeye devam eden USD/TRY kurunun şirket karlılıklarını olumsuz etkileyeceğine dair oluşan beklenti endeks üzerinde baskı yaratırken, binek otomobil, alkollü içecek ve sigarada yapılan ÖTV artışı da BIST hisse senetleri piyasasında satışlara neden oldu. Cuma gününü %1.52 düşüşle 65, puan seviyesinden tamamlayan BIST-100 endeksi, haftayı %3.26 yukarıda tamamladı. Sanayi sektör endeksi geçen hafta %3.97 yükselirken, bankacılık sektör endeksinde %2.28 artış görüldü. Avrupa borsaları Cuma gününü yukarıda tamamladı. A.B.D. borsalarında New York eyaletinde etkili olan kar fırtınası sebebiyle işlem hacminin düşük olduğu görülürken, hisse senedi endekslerinde karışık seyir gözlendi. S&P 500 endeksi günü 1, puan seviyesinden yatay tamamlarken, Dow Jones endeksi kapanışta %0.17 artıda, teknoloji endeksi Nasdaq ise %0.27 eksideydi. (0212)

4 Geçtiğimiz hafta başında yaklaşık US$ 1,205 seviyesinde bulunan ve buradan kademeli olarak yükselen altının ons fiyatı, Cuma günü US$ 1,240 seviyesine ulaştı. Altının ons fiyatı bugün Asya piyasasının açık olduğu saatlerde US$ 1,245 seviyesini test etti. Görüş: Bu sabah Asya borsaları ekside. BIST-100 endeksinde 65,600, 65,000 ve 64,500 destek; 67,500, 68,500 ve 70,000 ise direnç seviyeleri. Yılın ilk günlerinde Çin de canlanan fiziki talebin altının ons fiyatını desteklediği görülüyor. Altının ons fiyatının US$ 1,240 seviyesinin üzerinde tutunması durumunda US$ 1,252 seviyesindeki direnç test edilebilir. Altının ons fiyatında US$ 1,225, US$ 1,205 ve US$ 1,180 destek; US$ 1,244, US$ 1,252 ve US$ 1,268 ise direnç seviyeleri. Bugün A.B.D. de Aralık ayı ISM hizmetler endeksi ve Kasım ayı fabrika siparişleri açıklanacak. Euro Bölgesi nde ise Aralık ayı hizmetler PMI ve Sentix yatırımcı güven endeksi yayımlanacak. Almanya da bugün Aralık ayı TÜFE verisi ve PMI hizmetler takip edilecek. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 03/01/2014 F_AKBNK0214S , F_EREGL0214S F_GARAN0214S , F_GARAN0414S , F_GARAN0614S , F_THYAO0414S , F_THYAO0614S , F_VAKBN0414S F_YKBNK0214S KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0214S , F_XAUTRY0414S , F_XAUTRY0614S , F_XAUUSD0214S0 1, , , , , , , ,112 5,651, , F_XAUUSD0414S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD0614S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S ,179 9,413, , F_EURUSD0614S , F_EURUSD1214S , F_TRYEUR0214S ,543 4,613, , F_TRYEUR0414S ,994, , F_TRYUSD0214S ,166 28,644 62,907, ,397 1,563 F_TRYUSD0414S ,929, , F_TRYUSD0614S , F_TRYUSD1214S , ELEKTRİK VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_ELCBAS0114S F_ELCBAS0214S ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,050 1,415,619, ,768 5,241 F_XU S ,277, , F_XU S , F_XU S ,492, ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0214C80.000S , O_XU030E0214C84.000S , , O_XU030E0214C88.000S , , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0214P76.000S , , O_XU030E0214P78.000S , , O_XU030E0214P80.000S , Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 6 Ocak Pazartesi A.B.D. 17:00 Aralık ayı ISM hizmetler endeksi :00 Kasım ayı fabrika siparişleri (aylık %) Euro Bölgesi 11:00 Aralık ayı PMI birleşik :00 Aralık ayı PMI hizmetler :30 Ocak ayı Sentix yatırımcı güven endeksi Almanya 10:55 Aralık ayı PMI hizmetler :00 Aralık ayı TÜFE (aylık %/YY %) -/- 0.3/ /1.3 7 Ocak Salı A.B.D. 15:30 Kasım ayı dış ticaret dengesi (US$ milyar) Euro Bölgesi 12:00 Aralık ayı TÜFE tahmini (YY %) Ocak Çarşamba Türkiye 10:00 Kasım ayı sanayi üretim endeksi (YY%, MA) A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :15 Aralık ayı özel sektör istihdam değişimi (bin) Euro Bölgesi 12:00 Kasım ayı perakende satışlar (aylık %/YY %) -/- 0.2/- -0.2/ :00 Kasım ayı işsizlik oranı (%) Polonya - Merkez Bankası faiz kararı (%) Ocak Perşembe A.B.D. 03:00 Minneapolis Fed Başkanı Kocherlakota nın konuşması 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) Euro Bölgesi 12:00 Ocak ayı tüketici güven endeksi :00 Ocak ayı iş dünyası indikatörü :45 ECB faiz kararı (%) :45 ECB mevduat faizi oranı (%) Almanya 13:00 Kasım ayı sanayi üretimi (aylık %) İngiltere 14:00 BoE faiz kararı (%) :00 BoE varlık alım hedefi (milyar ) Ocak Cuma A.B.D. 15:30 Aralık ayı hane halkı işsizlik anketi :30 Aralık ayı tarım dışı istihdam değişimi (bin) :30 Aralık ayı işsizlik oranı (%) YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Strateji Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Strateji Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)