Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Haftanın en merakla beklenen gelişmesi, yarınki toplantısında TCMB Para Politikası Kurulu nun alacağı kararlar olacak. Aralık ortasında yurt içindeki siyasi risk algısının artması ve Fed in tahvil alımlarını azaltma kararı, TRY nin değer kaybetmesine yol açarken, yüksek seyreden kurun enflasyona olumsuz yansımalarının olacağı ve yılbaşında yapılan ÖTV zammının da yıllık enflasyonu yaklaşık %1.1 puan artıracağı düşüncesi, TCMB nin faiz artırımına gidebileceği beklentisini yaratmıştı. Bu durum karşısında her ne kadar piyasa oyuncuları TCMB nin faiz artırması gerektiğini düşünse de, genel kanı yarınki toplantıda bankanın faiz artırmayacağı yönünde. Bugün bono piyasasında düşük hacimli, ancak TRY deki değer kaybının etkisiyle satıcılı bir seyir görmeyi bekliyoruz (sayfa 2) A.B.D. ekonomisindeki toparlanma eğiliminin korunması, Fed in önümüzdeki aylarda varlık alımlarını kademeli olarak azaltmaya devam edeceği beklentisini güçlendirerek, USD nin dünya para birimleri karşısında değer kazanmasına neden oldu. Bugün A.B.D. piyasaları tatil. Bugün EUR/USD paritesinde 1.35 teki destek seviyesi test edilebilir. TRY geçen hafta USD karşısında yaklaşık %3.1 ile en çok değer kaybeden gelişmekte olan ülke para birimiydi. Bu sabah da USD/TRY kuru ile yeni zirve seviyesini gördü. Yurt içi siyasi risk algısı, yarınki TCMB toplantısında faiz artırım kararı çıkmayabileceği beklentisi ve EUR/USD paritesinin son iki ayın en düşük seviyesine gerilemesi, TRY nin baskı altında kalmasına neden oluyor. Gün içinde USD/TRY kurunda yeni zirve seviyesi görülebilir (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. - Tatil nedeniyle piyasalar kapalı olacak. Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Strateji Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 3.50 MB O/N borç verme faizi (%) 7.75 MB haftalık repo ihale faizi (%) 4.50 Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 80, BIST Bankacılık 118, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, BVSP Bovespa 49, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Yarın yapılacak TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı öncesinde Cuma günü yurt içi bono piyasasında dar bant aralığında, düşük işlem hacmi gerçekleşti. Öğleden sonra valörlü olarak işlem geçmeyen 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %10.04 ile yatay kapandı. 27 Eylül 2023 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi %10.14-%10.24 aralığında hareket ederek, %10.22 ile bir gün öncesine göre 5 baz puan geriledi. Hazine Müsteşarlığı yarın 25 Mart 2015 vadeli, 14 aylık kuponsuz tahvil ihalesi düzenleyecek. Gelecek hafta düzenleyeceği dört ihale ile aylık borçlanma programını tamamlayacak olan Hazine, Ocak ta TL 12.1 milyarlık itfasına karşılık toplam TL 10.6 milyarlık borçlanma yapmayı öngörüyor. Bugün A.B.D. piyasaları tatil. Tatil öncesinde Cuma günü A.B.D. tahvillerinde işlem hacmi zayıftı. A.B.D. de genel olarak beklentiye paralel gelen konut ve sanayi üretimi verilerinin ardından tahvil faizleri bant aralığında hareket etti ve haftayı % seviyesinden kapattı. Görüş: Haftanın en merakla beklenen gelişmesi, yarınki toplantısında TCMB Para Politikası Kurulu nun alacağı kararlar olacak. Aralık ortasında yurt içindeki siyasi risk algısının artması ve Fed in tahvil alımlarını azaltma kararı, TRY nin değer kaybetmesine yol açarken, yüksek seyreden kurun enflasyona olumsuz yansımalarının olacağı ve yılbaşında yapılan ÖTV zammının da yıllık enflasyonu yaklaşık %1.1 puan artıracağı düşüncesi, TCMB nin faiz artırımına gidebileceği beklentisini yaratmıştı. Bu durum karşısında her ne kadar piyasa oyuncuları TCMB nin faiz artırması gerektiğini düşünse de, genel kanı yarınki toplantıda bankanın faiz artırmayacağı yönünde. Bugün bono piyasasında düşük hacimli, ancak TRY deki değer kaybının etkisiyle satıcılı bir seyir görmeyi bekliyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 153.4/153.9 Cuma günü Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden puan seviyesine yükseldi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine geriledi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası Geçen hafta A.B.D. de açıklanan ekonomik veriler genel olarak olumlu gelirken, ekonomideki toparlanmanın sürdüğüne ve Aralık ayındaki zayıf tarım dışı istihdam verisinin büyük ölçüde mevsimsel etkenlerden kaynaklandığına işaret etti. A.B.D. ekonomisindeki toparlanma eğiliminin korunması, Fed in önümüzdeki aylarda varlık alımlarını kademeli olarak azaltmaya devam edeceği beklentisini güçlendirerek, USD nin dünya para birimleri karşısında değer kazanmasına yol açtı. USD nin gelişmiş ülke para birimlerine karşı değerini ölçen ve A.B.D. de istihdam verilerinin açıklanmasından sonra gerileyen dolar endeksi (DXY), geçen hafta yaklaşık %0.70 yükselerek kayıplarını tamamen geri aldı. EUR/USD paritesinde geçen hafta gerileme eğilimi görülürken, Euro Bölgesi ndeki bankaların LTRO (Uzun Vadeli Finansman Programı) kapsamında aldıkları borçları geri ödüyor olmaları nedeniyle bölge para piyasasında fazla likiditenin azalması ve buna (0212)

3 bağlı olarak kısa vadeli fonlama faizlerinin hafif yükselmesi, EUR/USD paritesindeki gerilemeyi nispeten sınırladı. Hafta ortası itibarıyla 1.36 seviyesinin altını test etmeye başlayan parite, Cuma günü bu seviyenin altına inerek, 100 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu seviyesini kırdı ve haftayı seviyesinden tamamladı. ECB Başkanı Draghi, Ocak ayındaki toplantı sonrasında Euro Bölgesi nde ekonomik göstergelerin kötü seyretmesi, enflasyon tehlikesi ya da para piyasalarında aşırı sıkılaşma görülmesi durumunda ECB nin genişleme yönünde adımlar atabileceğini belirtmişti. Geçen hafta Euro Bölgesi para piyasası faizlerinde görülen yükseliş ve piyasadaki sıkılaşmanın devam etmesi, ECB nin negatif mevduat oranı uygulamasına geçme olasılığını yeniden akıllara getirdi. Geçen hafta Euro Bölgesi ve A.B.D. de açıklanan Aralık ayı enflasyon verileri, A.B.D. de enflasyonun hafif yükseldiğini, Euro Bölgesi nde ise enflasyondaki gerilemenin devam ettiğini gösterdi. Söz konusu ayrışmanın önümüzdeki dönemde devam etmesi durumunda ECB nin daha fazla genişleme yönünde adımlar atacağı, Fed in ise faiz artırımı kararını öne alabileceği yönündeki bazı beklentiler güç kazanabilir. Cuma günü yükselişine devam eden USD/TRY kuru, haftayı seviyesinden tamamladı. TRY geçen hafta USD karşısında yaklaşık %3.1 ile en çok değer kaybeden gelişmekte olan ülke para birimi oldu. Yurt içindeki siyasi risk algısı ve piyasa analistlerinin çoğunluğunun yarın toplanacak olan TCMB Para Politikası Kurulu ndan faiz artırımı kararı çıkmayacağı beklentisinde olması, yatırımcıların döviz satışı yapmaktan kaçınmasına neden oldu. Bu sabah USD/TRY kuru ile yeni zirve seviyesini gördü. Bu sabah parite , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: A.B.D. ekonomisindeki toparlanma eğiliminin korunması, Fed in önümüzdeki aylarda varlık alımlarını kademeli olarak azaltmaya devam edeceği beklentisini güçlendirerek, USD nin dünya para birimleri karşısında değer kazanmasına neden oldu. Bugün A.B.D. piyasaları tatil. Bu sabah 25 Kasım dan beri en düşük seviyesini gören EUR/USD paritesinde 1.35 teki destek seviyesi test edilebilir. TRY geçen hafta USD karşısında yaklaşık %3.1 ile en çok değer kaybeden gelişmekte olan ülke para birimiydi. Bu sabah da USD/TRY kuru ile yeni zirve seviyesini gördü. Yurt içi siyasi risk algısı, yarınki TCMB toplantısında faiz artırım kararı çıkmayabileceği beklentisi ve EUR/USD paritesinin son iki ayın en düşük seviyesine gerilemesi, TRY nin baskı altında kalmasına neden oluyor. Gün içinde USD/TRY kurunda yeni zirve seviyesi görülebilir. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Cuma günü ilk seansta 67,000 puan seviyesine yakın yatay seyreden BIST-100 endeksi, ikinci seansta yeni rekor seviyesine ulaşan USD/TRY kurunun yarattığı baskı ve hafta sonu riski almak istemeyen yatırımcıların hisse senedi pozisyonlarını kapamasının etkisiyle gerileyerek günü %1.81 düşüşle, 65, puan seviyesinden tamamladı. Haftayı %3.35 düşüşle kapatan BIST-100 endeksi, Ocak ayı içindeki en düşük kapanışını gerçekleştirdi. USD/TRY kurunda bu sabah devam eden yükselişle beraber yarınki TCMB PPK toplantısına dair belirsizliğin BIST hisse senetleri piyasası üzerinde baskı yaratmaya devam etmesi beklenebilir. Avrupa borsaları genelinde Cuma günü yükseliş eğilimi görüldü. A.B.D. de ise hisse senedi endekslerinde karışık seyir vardı. S&P 500 endeksi günü %0.39 düşüşle, 1, puan seviyesinden tamamlarken, Dow Jones endeksinde %0.25 yükseliş kaydedildi. A.B.D. de açıklanmaya devam eden şirket bilançoları, hisse senedi endeksleri üzerinde etkili oluyor. Cuma sabahı yaklaşık US$ 1,240 seviyesinde bulunan altının ons fiyatında öğleden sonra hızlı yükseliş eğilimi görüldü. Cuma günü akşam saatlerinde US$ 1,254 seviyesine kadar yükselen altının ons fiyatında, bugün Asya piyasasının açık olduğu saatlerde US$ 1,260 seviyesi test edildi. (0212)

4 Görüş: Bu sabah Asya borsaları ekside. BIST-100 endeksinde 64,900, 64,250 ve 63,800 destek; , 66400, 67,000 ve 67,750 ise direnç seviyeleri. Cuma günü CFTC nin açıkladığı verilere göre A.B.D. de geçtiğimiz hafta spekülatörlerin vadeli piyasalarda altın kontratlarında aldıkları uzun pozisyonlarda nette artış kaydedildi. Geçen hafta Cuma günü A.B.D. deki en büyük altına dayalı borsa yatırım fonuna da nette fon girişi yaşandı. Son günlerde A.B.D. tarafından gelen olumlu verilere rağmen altının ons fiyatının US$ 1,240 seviyesinin üzerinde tutunmayı başardığı görülüyor. Altının ons fiyatının US$ 1,250 seviyesinin üzerine çıkmasıyla Çin de fiziki altın talebinin hafif gerilediği görülüyor. Fiziki talebin seyri, önümüzdeki günlerde altının ons fiyatında etkili olmayı sürdürecek. Altının ons fiyatında US$ 1,244, US$ 1,228 ve US$ 1,215 destek; US$ 1,260, US$ 1,268 ve US$ 1,275 ise direnç seviyeleri. Bugün yurt içinde ve Avrupa da açıklanacak önemli bir ekonomik veri yok. Bugün A.B.D. de piyasalar tatil nedeniyle kapalı olacak. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 17/01/2014 F_AKBNK0214S , F_AKBNK0414S , F_AKBNK0614S F_ISCTR0414S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0214S , F_XAUTRY0414S , F_XAUTRY0614S , F_XAUUSD0214S0 1, , , , , , , ,821 13,206, , F_XAUUSD0414S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD0614S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S ,269, , F_EURUSD0614S , F_TRYEUR0214S ,014, , F_TRYEUR0414S , , F_TRYEUR0614S , F_TRYUSD0214S ,073 33,374 74,587, , F_TRYUSD0414S ,927, , F_TRYUSD0614S , F_TRYUSD1214S , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,843 1,232,187, ,799 4,632 F_XU S ,258, , F_XU S , F_XU S ,410, ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON Kaynak : VİOP KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0214C82.000S , O_XU030E0214C88.000S SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0214P74.000S , O_XU030E0214P76.000S , , O_XU030E0214P80.000S , (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 20 Ocak Pazartesi A.B.D. - Tatil nedeniyle piyasalar kapalı olacak. Almanya 09:00 Aralık ayı ÜFE artışı (aylık %/YY %) /- -0.1/ Ocak Salı Türkiye 14:00 TCMB haftalık repo faiz kararı (%) :00 TCMB O/N borçlanma faiz kararı (%) :00 TCMB O/N borç verme faiz kararı (%) Hazine 25/03/2015 vadeli kuponsuz tahvili ihraç edecek. Almanya 12:00 Ocak ayı ZEW anketi (mevcut durum) :00 Ocak ayı ZEW anketi (ekonomik durum) Ocak Çarşamba A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) İngiltere 11:30 BoE toplantı tutanakları yayımlanacak 11:30 Kasım ayı işsizlik oranı (3 aylık, %) Ocak Perşembe A.B.D. 15:30 Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi :30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) :58 Ocak ayı A.B.D. öncü PMI imalat :00 Aralık ayı Conference Board US öncü endeksi (aylık %) :00 Aralık ayı ikinci el konut satışları (SAAR, aylık %) Euro Bölgesi 11:00 Ocak ayı PMI birleşik :00 Ocak ayı PMI imalat :00 Ocak ayı PMI hizmetler :00 Ocak ayı tüketici güven endeksi Almanya 10:30 Ocak ayı PMI hizmetler Ocak Cuma Kanada 15:30 Aralık ayı TÜFE artışı (aylık %/YY %) -0.4/ / /0.9 Brezilya 14:30 Aralık ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Strateji Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Strateji Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)