Verim Eğrisi TAHVİL PİYASASI. Gösterge Tahvil-Faiz Koridoru TL Para Piyasası. Eurobond Piyasası. Tahvil Piyasası.

Transkript

1 Tahvil Piyasası Tahminlerimiz Veriler TAHVİL PİYASASI Mart ayında tahvil piyasasında faizlerin yükseldiğini görüyoruz. Burada üç ana sebep var: kötüleşen enflasyon görünümü, TCMB nin para politikası ve FED in para politikası. Geçtiğimiz hafta TCMB den gelen sıkılaştırma adımlarının devamını gördük. TCMB piyasayı her gün yaklaşık 90 ile 100 milyar TL arası fonluyor. Bu fonlamayı da şu an hem gecelik borç verme hem de geç likidite penceresinden farklı maliyetlerde yapıyor. Gecelik borç verme kanalından piyasaya (BIST kotasyon ve TCMB para piyasası) %9.25 maliyet ile sağladığı fonlamayı 12 milyar TL kısarak buradan sağladığı toplam fonlama miktarını 22 milyar TL den 10 milyar TL e kıstı. Geriye kalan milyar TL ise %11.00 maliyet ile geç likidite penceresinden yapılıyor. Bu şekilde ortalama fonlama maliyetini son 10 günde %10.40 tan %10.80 e kadar çıkarttı. TCMB nin ortalama fonlama faizini GLP faizi olan %11.00 e kadar çıkması olası, fakat bundan sonra teknik olarak TL faizlerin daha da yükselmesi mümkün görünmüyor. 16 Mart Perşembe günü yapılacak olan PPK toplantısından çıkacak sonucu takip edeceğiz. Kurum olarak TCMB nin geç likidite penceresinde 100 bps lik artış bekliyoruz. TCMB den gelecek herhangi bir faiz artışı (O/N ve GLP faizi) ilk aşamada tahvil piyasasında satışlara yol açacak olsa da ilerleyen dönemde TL varlıklar açısından olumlu olacaktır. Önümüzdeki dönemde olumsuz enflasyon görünümü ve devam eden döviz geçişkenliği sebebi ile yatırımcılarımıza TÜFE ye endeksli tahvillerde alım önermeye devam ediyoruz. Risk profili yüksek yatırımcılara ise al-sat amaçlı, uzun vadeli tahvillerde (8-10 yıl vade) al öneriyoruz. 12.0% 11.5% 11.0% 10.5% 10.0% 9.5% 9.0% 8.5% 8.0% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% Verim Eğrisi 03 Ocak Mart 17 Gösterge Tahvil-Faiz Koridoru Gösterge Tahvil Faizi TCMB Haftalık Repo Faizi TCMB Gecelik Borç Alma Faizi TCMB Gecelik Borç Verme Faizi

2 Fonlama Hacmi (TL milyon) Tahvil Piyasası Tahminlerimiz Veriler TL PARA PİYASASI TL para piyasasında TCMB nin sıkılaştırma adımları ile beraber ortalama maliyetlerin yeniden yükseldiğini görüyoruz. PPK beklentimize paralel olarak TL para piyasasında önümüzdeki dönemde maliyetlerin yükselmesini bekliyoruz. Ortalama fonlama maliyetini Şubat ayı boyunca %10.30-%10.40 aralığında tutan TCMB Mart ayının ilk haftasında ortalama fonlama maliyetini %10.62 ye yükseltmişti. Mart ayının ikinci haftasında ise ortalama fonlama maliyetinin %10.80 a geldiğini ve burada yukarı alanın oldukça sınırlı olduğunu görüyoruz. TCMB PPK nın piyasa beklentileri şu an için 75 bps lık artışa işaret ediyor. Fakat bunu 75 bps olarak okumak yanlış olur. Bunun sebebi ise beklentilerin iki kampta toplanmış olması. Çoğu katılımcı geç likidite penceresinin 100 bps artmasını beklerken, bazı katılımcılar geç likidite penceresinde hiçbir değişiklik beklemiyor. Piyasa ise borç verme faizi olan %9.25 te bir değişiklik beklemiyor. TCMB buna ek olarak dolardaki yukarı yönlü hareketi önlemek amacı ile döviz depo ihalesi açmaya devam ediyor. Hem ortalama fonlama faizini yüksek tutarak hem de döviz depo faizini %11.00 de tutarak şu an için piyasada oynaklığı azaltmış durumda. BIST repo pazarında gecelik repo maliyetleri bir önceki haftaya kıyasla bps yükselerek %10.30-%10.40 civarında oluşmaya devam ediyor , , , ,000 60,000 40,000 20,000 TCMB Fonlama Miktarı ve Maliyeti 0 %9.13 Kotasyon Yoluyla Haftalık Repo İhalesi Yoluyla Ağırlıklı Ort. Fonlama Maliyeti (sağ eks.) TL Mevduat Faizleri % aya kadar vadeli 3 aya kadar vadeli Ortalama Fonlama Maliyeti (%) 8 7

3 Tahvil Piyasası EUROBOND PİYASASI FOMC öncesi Eurobondlarda kayıplar sürüyor. Eurobondlar açısından kısa vade de bir trend beklemiyoruz. ABD 10 yıllık tahvil faizinin FOMC öncesi %2.60 bölgesinde dalgalandığını fakat yukarı yönlü hareketinin devamını getirmediğini görüyoruz. 15 Mart FED FOMC toplantısından gelecek 25 bps lık bir faiz artışına kesin gözüyle bakılıyor. Böylece FED in borç verme faizi %0.75 ten %1.00 e yükselecek. Tahvil faizlerinin seyrinde FOMC nokta çizelgesinde yapılacak herhangi bir değişiklik etkili olacaktır Aralık toplantısında FED üyeleri 2017 yılında 3 faiz artışı beklediklerini belirtmişti. Bu toplantıda ortaya konacak beklentilerin Aralık ayında yapılan beklentilerden farklı olması, ki toplantıya kadar FED üyeleri şahin kanatta yönlendirmeler daha fazlaydı, ABD tahvil faizlerinde oynaklık yaratacaktır. Eğer FOMC beklentileri 4 faiz artışına işaret ederse küresel tahvil faizlerinde yükseliş görülecektir. Diğer yandan ise, ABD tahvillerinde (özellikle 10 yıl vade altında) enflasyon başa baş seviyelerinin son günlerde ciddi şekilde gerilediğini görüyoruz. Piyasanın enflasyon fiyatlamasının bu denli gerilemesi önümüzdeki dönemde ABD tahvil faizlerinin gerileyebileceği sinyalini veriyor. Bu gelişmeler ise Eurobondlar açısından olumlu. Önümüzdeki dönemde bu gelişmeleri takip edip Eurobondlarda kısa vadeli al-sat deneyebiliriz. Şubat ayında ciddi şekilde gerileyen CDS önümüzdeki aylarda yeniden yükselişe geçebilir. Jeopolitik gelişmeler, siyasi gündem ve Avrupa ülkeleri ile yaşanan gerginlikler önümüzdeki dönemde ülke risk primimizin yükselmesine sebep olabilir. Orta ve uzun vadeli yatırımcılarımıza 2030 ve daha uzun vadelerde Eurobondlarda sat önermeye devam ediyoruz. Eurobond Verim % Eğrisi (USD) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (%)

4 Türkiye Cumhuriyeti tarafından ihraç edilen Eurobondlar ISIN Para Birimi Vade Vade Yılı İhraç Tarihi Kupon İhraç Tutarı Kupon Oranı % (mn) Sıklığı Fiyat Getiri % US900123BE97 USD , US900123BA75 USD , US900123BD15 USD , US900123BF62 USD , US900123AX87 USD , US900123BH29 USD , US900123BY51 USD , US900123BZ27 USD , US900123CA66 USD , US900123CF53 USD , US900123AW05 USD , US900123CJ75 USD , US900123CK49 USD , US900123CL22 USD , US900123AL40 USD , US900123AT75 USD , US900123AY60 USD , US900123BB58 USD , US900123BG46 USD , US900123BJ84 USD , US900123CB40 USD , US900123CG37 USD , JP579200ABF8 JPY , JP579200ACF6 JPY , JP579200AEM8 JPY , JP579200ADE7 JPY , XS EUR , XS EUR , XS EUR , XS EUR , itibarı ile

5 Özel Kurumlar tarafından ihraç edilen Eurobondlar ISIN Kurum Para Birmi Vade İhraç Tarihi itibarı ile İhraç Tutarı (mn) Fiyat Getiri % Kupon Oranı % XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD USM8931TAE93 Turkiye Garanti Bankasi AS USD USM0375YAJ75 Akbank TAS USD XS Finansbank AS/Turkey USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Bank Pozitif Kredi ve Kalkinma Bankasi AS USD USM0300LAC02 Akbank TAS USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS AK Finansal Kiralama AS USD XS Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri AS USD XS TF Varlik Kiralama AS USD XS Coca-Cola Icecek AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS TF Varlik Kiralama AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Finansbank AS/Turkey USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD XS Turk Telekomunikasyon AS USD XS KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama AS USD XS Albaraka Turk Katilim Bankasi AS USD XS TC Ziraat Bankasi AS USD XS Alternatifbank AS USD XS Turkiye Garanti Bankasi AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD XS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS USD XS KOC Holding AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Yasar Holding AS USD Kupon Sıklığı

6 Özel Kurumlar tarafından ihraç edilen Eurobondlar ISIN Kurum Para Birmi Vade İhraç Tarihi İhraç Tutarı Kupon Kupon Fiyat Getiri % (mn) Oranı % Sıklığı XS Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS USD XS Mersin Uluslararasi Liman Isletmeciligi AS USD XS Calik Holding AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD USM8931TAA71 Turkiye Garanti Bankasi AS USD XS TC Ziraat Bankasi AS USD XS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama AS USD XS Global Liman Isletmeleri USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD USM8931TAF68 Turkiye Garanti Bankasi AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS KOC Holding AS USD XS Arcelik AS USD XS Albaraka Turk Katilim Bankasi AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Turk Telekomunikasyon AS USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS Turkcell Iletisim Hizmetleri AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Alternatifbank AS USD XS Arcelik AS EUR XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO EUR XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Garanti Bankasi AS USD itibarıyla Ihrac Fiyat

7 ÖZEL SEKTÖR TAHVİLLERİ PİYASASI Verim Eğrileri Hazine ve Özel Sektör Tahvil Verim Eğrisi (%) Hazine Tahvili (sağ eksen) ÖST ÖST Hazine Tahvili 3 Ay Ay Yıl Yıl Ay 6 Ay Vade 1 Yıl 2 Yıl Geçtiğimiz Hafta En çok İşlem Gören 10 ÖST Verim eğrisi vadeler itibari ile tahvil faizlerinin grafiksel gösterimidir. Sol taraftaki grafikte Hazine ve özel sektör tahvil getirilerini vadelerine göre karşılaştırmak için verim eğrilerini oluşturduk. Hazine tahvilleri için ilgili getiriler 30/11/2016 tarihli ortalama bileşik getirilerdir. Özel sektör tahvilleri için getiriler söz konusu vadelerdeki kağıtların ortalama bileşik getirileridir. Bu sebepler ilgili vadelerdeki getiriler ihraççı şirketlerin kredi risklerini yansıtmaktadır. Özel sektör tahvilleri genel olarak hazine tahvillerine göre daha yüksek faiz ile işlem görmektedir. Bunun sebebi özel sektör tahvillerinin hazine tahvilleri kadar likit olmamaları ve ödeme garantisi olmadığı için kredi riski içermeleridir. Verim eğrisini oluştururken kullandığımız veri seti yukarıdaki tablodaki gibidir.

8 SPK ya Yeni İhraçlar İçin Başvurular SPK nın Onayladığı Yeni İhraçlar Kurum Nominal İhraç Satış Türü Kurum Nominal İhraç (TL) Satış Türü Veri Varlık Yönetim 85,000,000 Nitelikli Yatırımcı Nurol Yatırım Bankası 400,000,000 Nitelikli Yatırımcı Devir Faktoring 65,000,000 Nitelikli Yatırımcı Türkiye Garanti Bankası 20,000,000,000 Halka Arz/Nitelikli Yatırımcı Ak Yatırım Menkul Değerler 600,000,000 Nitelikli Yatırımcı Mercedes-Benz Finansman Türk 1,000,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Finans Faktoring 394,147,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Mercedes-Benz Finansman Türk 320,000,000 Yurtdışı Kaynak: 3 Şubat 2017 SPK bülteni

9 Özel Sektör Tarafından İhraç Edilen Dolaşımdaki Tahviller Şirket ISIN kodu Kupon Tipi Kupon Kupon Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı Son İşlem İlk Kupon İhraç Fiyatı Fiyat Verim Oranı % Sıklığı (aa/gg/yyyy) (aa/gg/yyyy) (TL) Tarihi Ödeme Ata Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRFATAYE1715 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Çelik Motor TRFCLKM51717 Finansman Bonosu ,000, Ereğli Tekstil TRFERTT51716 Finansman Bonosu ,500, Ereğli Tekstil TRFERTTK1711 Değişken Kuponlu Tahvil ,800, Gedik Yatırım Holding A.Ş. TRFGKYH51711 Finansman Bonosu ,000, Global Yatırım Holding TRFGLMDK1710 Değişken Kuponlu Tahvil ,200, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRFISMD317XX Finansman Bonosu ,000, Korteks Mensucat TRFKORT31716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Varyap TRFVRYP51718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, AE Arma Elektropanç TRSAEST51717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, AE Arma Elektropanç TRSAESTK1716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Akfen Holding TRSAKFH12015 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Akfen Holding TRSAKFH31718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Akfen Holding TRSAKFHA1719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Aksa Enerji TRSAKSN61815 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Aksa Enerji TRSAKSN61914 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Aksa Enerji TRSAKSNE1712 Değişken Kuponlu Tahvil Akyürek Pazarlama TRSAKYP41612 Değişken Kuponlu Tahvil ,400, Ayen Enerji TRSAYENK1813 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Aygaz TRSAYGZ11810 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Aygaz TRSAYGZ31719 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Aygaz TRSAYGZ31818 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Arzum Ev Aletleri TRSAZEV71716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Başkent Elektrik Dağıtım TRSBEDS81914 Enflasyona Endeksli ,000, Başkent Elektrik Dağıtım TRSBEDS91913 Enflasyona Endeksli ,000, Bis Enerji TRSBISE11712 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bis Enerji TRSBISEA1611 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS11810 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS71814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS91713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bossa Ticaret ve San TRSBOSA51714 Değişken Kuponlu Tahvil ,700, Bossa Ticaret ve San TRSBOSAK1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Boyner Perakende ve Tekstil TRSBOYP91716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Çalık Enerji TRSCLKE21918 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Çelik Motor TRSCLKM91716 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Deva Holding TRSDEVA61813 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Dünya Göz Hastanesi TRSDGOZ81719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Derimod Konfeksiyon TRSDRMD71817 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Derindere Filo Kiralama TRSDRND41719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ekim Turizm TRSEKIM41713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ekim Turizm TRSEKIMA1715 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Ekim Turizm TRSEKIMA1814 Sabit Kuponlu Tahvil ,500,

10 Şirket ISIN kodu Kupon Tipi Kupon Kupon Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı Son İşlem İlk Kupon İhraç Fiyatı Fiyat Verim Oranı % Sıklığı (aa/gg/yyyy) (aa/gg/yyyy) (TL) Tarihi Ödeme Emay İnşaat TRSEMAY41711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ereğli Tekstil TRSERTT51719 Değişken Kuponlu Tahvil ,250, Ereğli Tekstil TRSERTT51727 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ereğli Tekstil TRSERTT51818 Değişken Kuponlu Tahvil ,200, Ereğli Tekstil TRSERTTK1716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Filo Yönetimi TRSGFYH81711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMD21917 Değişken Kuponlu Tahvil ,800, Global Yatırım Holding TRSGLMD51716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMD71813 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMDA1717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, IC İçtaş Enerji Yatırım Holding TRSICICA1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, IC İçtaş Enerji Yatırım Holding TRSICICE1818 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRSISGY31915 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRSISGY61912 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRSISGYE1915 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Kaleseramik TRSKALE61819 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koçtaş TRSKCTY51817 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koçtaş TRSKCTYE1815 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORT31719 Değişken Kuponlu Tahvil ,450, Korteks Mensucat TRSKORT31818 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORT81714 Değişken Kuponlu Tahvil ,560, Korteks Mensucat TRSKORT81813 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORTK1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koton Mağazacılık TRSKOTN81713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koton Mağazacılık TRSKOTNE1814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Kardemir Karabük Demir Çelik San TRSKRDMK1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Karsan Otomotiv TRSKRSN31812 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Karsan Otomotiv TRSKRSNE1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Katmerciler Araç Üstü Ekipman TRSKTMR51711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Katmerciler Araç Üstü Ekipman TRSKTMR81718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Limak Çimento Sanayi ve Ticaret TRSLMAK31815 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Limak Yatırım Enerji Üretim TRSLYEUA1813 Değişken Kuponlu Tahvil Medical Park Sağlık Hizmetleri TRSMLPC41710 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Medical Park Sağlık Hizmetleri TRSMLPC91814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Nobel İlaç TRSNBLI81810 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Nobel İlaç TRSNBLI81919 Değişken Kuponlu Tahvil Netlog Lojistik TRSNLOG31713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Net Holding TRSNTHL21810 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Otokoç Otomotiv TRSOTKO71811 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Otokoç Otomotiv TRSOTKO81810 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Otokoç Otomotiv TRSOTKOK1815 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Palmet Enerji TRSPALM31814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Palmet Enerji TRSPALM51713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Pakpen Plastik TRSPKPB41717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000,

11 Şirket ISIN kodu Kupon Tipi Kupon Oranı % Kupon Sıklığı Vade (aa/gg/yyyy) İhraç tarihi (aa/gg/yyyy) İhraç Tutarı (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Son İşlem Tarihi İlk Kupon Ödeme Palgaz Doğalgaz Dağıtım TRSPLDG81716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Palen Doğalgaz Dağıtım TRSPLENA1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Reysaş GYO TRSRGYO41815 Değişken Kuponlu Tahvil Rönesans Holding TRSRNSH11919 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Rönesans Gayrimenkul Yatırım TRSRSGY21818 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Samsun Yem Sanayi ve Ticaret TRSSAMYK1719 Değişken Kuponlu Tahvil Sarten Ambalaj TRSSRTNA1817 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Tat Konserve Sanayi TRSTATKK1816 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Timur Gayrimenkul TRSTIMG51718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Timur Gayrimenkul TRSTIMG91714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Tupras TRSTPRS31818 Değişken Kuponlu Tahvil YDA İnşaat TRSYDAT71814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, YDA İnşaat TRSYDAT72010 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, YDA İnşaat TRSYDATA1711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN51718 Değişken Kuponlu Tahvil ,450, Zorlu Enerji TRSZORN81814 Değişken Kuponlu Tahvil ,600, Zorlu Enerji TRSZORN81822 Değişken Kuponlu Tahvil ,550, Zorlu Enerji TRSZORNK1712 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORNK1720 Değişken Kuponlu Tahvil ,000,

12 Şirket ISIN kodu Kupon Tipi Kupon Kupon Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı Son İşlem İlk Kupon İhraç Fiyatı Fiyat Verim Oranı % Sıklığı (aa/gg/yyyy) (aa/gg/yyyy) (TL) Tarihi Ödeme Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31732 Finansman Bonosu ,550, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31740 Finansman Bonosu ,000, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31757 Finansman Bonosu ,850, Alternatif Finansal Kiralama TRFALFK61714 Finansman Bonosu ,460, ALJ Finansman TRFALJF41718 Finansman Bonosu ,000, Analiz Faktoring TRFANLZ31719 Finansman Bonosu ,500, Analiz Faktoring TRFANLZK1719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Atılım Faktoring TRFATFK31710 Finansman Bonosu ,000, Atılım Faktoring TRFATFK81715 Finansman Bonosu ,000, Çağdaş Faktoring TRFCGDF51716 Finansman Bonosu ,000, Çağdaş Faktoring TRFCGDF61715 Finansman Bonosu ,000, Devir Faktoring TRFDEVR51716 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK31717 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK31733 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK41716 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK41724 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK41732 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK51715 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK51723 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK51731 Finansman Bonosu ,000, Destek Faktoring TRFDSTF41716 Finansman Bonosu ,600, Destek Faktoring TRFDSTF51715 Finansman Bonosu ,000, Destek Faktoring TRFDSTF71713 Finansman Bonosu ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK61718 Finansman Bonosu ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK61726 Finansman Bonosu ,500, Eko Faktoring TRFEKOF61710 Değişken Kuponlu Tahvil ,900, Eko Faktoring TRFEKOF61728 Iskontolu Tahvil ,000, Eko Faktoring TRFEKOF71719 Finansman Bonosu ,000, Eko Faktoring TRFEKOFA1711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Eko Faktoring TRFEKOFE1717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Fiba Faktoring TRFFBFK41716 Finansman Bonosu ,390, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR31713 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR31721 Finansman Bonosu ,710, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR31739 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR41712 Finansman Bonosu ,050, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR41720 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR61710 Değişken Kuponlu Tahvil ,240, Finans Faktoring TRFFINF51714 Finansman Bonosu ,000, Finans Faktoring TRFFINF51722 Finansman Bonosu ,000, Finans Faktoring TRFFINF71712 Finansman Bonosu ,000, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA31712 Finansman Bonosu ,200, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA51710 Finansman Bonosu ,350, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA51728 Finansman Bonosu ,740, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA61719 Finansman Bonosu ,500, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA61727 Finansman Bonosu Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA71718 Finansman Bonosu ,300,

13 Şirket ISIN kodu Kupon Tipi Kupon Oranı % Kupon Sıklığı Vade (aa/gg/yyyy) İhraç tarihi (aa/gg/yyyy) İhraç Tutarı (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Son İşlem Tarihi Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK31711 Finansman Bonosu Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK41710 Finansman Bonosu ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK41728 Finansman Bonosu ,400, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK51719 Finansman Bonosu ,200, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK51727 Finansman Bonosu ,580, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK61718 Finansman Bonosu Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK71717 Finansman Bonosu ,280, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK71725 Finansman Bonosu Güven Varlık Yönetimi TRFGVYA41714 Finansman Bonosu ,000, Halk Yatırım Menkul Değerler TRFHALK31713 Finansman Bonosu ,000, Halk Finansal Kiralama TRFHLFK71718 Finansman Bonosu ,000, Huzur Faktoring TRFHZRF61714 Finansman Bonosu ,000, İş Faktoring TRFISFA31716 Finansman Bonosu ,204, İş Faktoring TRFISFA71712 Finansman Bonosu ,215, İş Finansal Kiralama TRFISFN31719 Finansman Bonosu ,000, İş Finansal Kiralama TRFISFN41718 Finansman Bonosu ,390, İş Finansal Kiralama TRFISFN61724 Finansman Bonosu ,574, İş Finansal Kiralama TRFISFN71715 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31765 Finansman Bonosu ,270, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31773 Finansman Bonosu ,500, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31799 Finansman Bonosu ,200,000 #VALUE! İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317A3 Finansman Bonosu ,200,000 #VALUE! İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317B1 Finansman Bonosu ,200,000 #VALUE! İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317C9 Finansman Bonosu ,200,000 #VALUE! İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317D7 Finansman Bonosu ,200,000 #VALUE! İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317F2 Finansman Bonosu ,300,000 #VALUE! İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317G0 Finansman Bonosu ,000,000 #VALUE! İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41715 Finansman Bonosu ,000,000 #VALUE! İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41723 Finansman Bonosu ,130, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41731 Finansman Bonosu ,050, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41749 Finansman Bonosu ,700, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41756 Finansman Bonosu ,500, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD51722 Finansman Bonosu ,570, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD51730 Finansman Bonosu ,400, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD51748 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD61713 Finansman Bonosu ,550, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD71712 Finansman Bonosu ,000, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH31714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH31722 Finansman Bonosu ,250, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH91718 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Lider Faktoring TRFLDFK31711 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK31729 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK41710 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK51719 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK51727 Iskontolu Tahvil ,000, İlk Kupon Ödeme

14 Şirket ISIN kodu Kupon Tipi Kupon Kupon Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı Son İşlem İlk Kupon İhraç Fiyatı Fiyat Verim Oranı % Sıklığı (aa/gg/yyyy) (aa/gg/yyyy) (TL) Tarihi Ödeme Lider Faktoring TRFLDFK61718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Lider Faktoring TRFLDFK61726 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK71717 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK71725 Finansman Bonosu ,000, Orfin Finansman TRFORFN51717 Finansman Bonosu ,000, Seker Faktoring TRFSKFH81712 Finansman Bonosu ,000, Seker Finansal Kiralama TRFSKFK51719 Değişken Kuponlu Tahvil ,180, Seker Finansal Kiralama TRFSKFKA1719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRFSKFKK1717 Değişken Kuponlu Tahvil ,634, Sardes Faktoring TRFSRDS71710 Finansman Bonosu ,000, Turkcell Finansman TRFTCEF61716 Finansman Bonosu ,000, Tera Menkul Değerler TRFTERA71722 Finansman Bonosu ,000, Creditwest Faktoring TRFTPFC11816 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Creditwest Faktoring TRFTPFC41714 Finansman Bonosu ,000, Creditwest Faktoring TRFTPFC61712 Finansman Bonosu ,000, Creditwest Faktoring TRFTPFC61720 Finansman Bonosu ,000, Ulusal Faktoring TRFULFK41714 Finansman Bonosu ,000, Ulusal Faktoring TRFULFKE1710 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Vakıf Faktoring TRFVFAS51717 Finansman Bonosu ,100, Vakıf Faktoring TRFVFAS81714 Finansman Bonosu ,030, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF31710 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF31728 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF61717 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF71716 Finansman Bonosu ,000, Yeditepe Faktoring TRFYDTP31714 Finansman Bonosu ,500, Yeditepe Faktoring TRFYDTP61711 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK51717 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK61716 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK71715 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerle TRFYKYM41715 Finansman Bonosu ,150, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerle TRFYKYM41723 Finansman Bonosu ,140, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerle TRFYKYM51714 Finansman Bonosu ,500, Zorlu Faktoring TRFZORFK1717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Finans Faktoring TRQFNBK41758 Banka Bonosu ,757, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRSAKFK81816 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRSAKFKK1811 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRSAKFKK1910 Enflasyona Endeksli ,000, ALJ Finansman TRSALJF41810 Sabit Kuponlu Tahvil ALJ Finansman TRSALJF71718 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZ81717 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Analiz Faktoring TRSANLZA1716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZK1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Arena Faktoring TRSAREN21814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSAREN41812 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSARENK1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Atılım Faktoring TRSATFK51711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000,

15 Şirket ISIN kodu Kupon Tipi Kupon Kupon Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı Son İşlem İlk Kupon İhraç Fiyatı Fiyat Verim Oranı % Sıklığı (aa/gg/yyyy) (aa/gg/yyyy) (TL) Tarihi Ödeme Atılım Faktoring TRSATFK91816 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Burgan Finansal Kiralama TRSBUFK31719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Çağdaş Faktoring TRSCGDFK1715 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Destek Faktoring TRSDSTF11811 Değişken Kuponlu Tahvil ,200, Deniz Faktoring TRSDZFK61711 Iskontolu Tahvil ,929, Eko Faktoring TRSEKOF41715 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRSFFKR51813 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRSFFKR61713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Final Varlık Yönetimi TRSFINA61816 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Final Varlık Yönetimi TRSFINA61824 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Final Varlık Yönetimi TRSFINA61832 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Final Varlık Yönetimi TRSFINA71716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Gedik Yatırım Menkul Değerler TRSGDKMA17XX Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Finansal Kiralama TRSGRFK41812 Sabit Kuponlu Tahvil ,080, Garanti Finansal Kiralama TRSGRFK51811 Sabit Kuponlu Tahvil Garanti Finansal Kiralama TRSGRFK61810 Değişken Kuponlu Tahvil Huzur Faktoring TRSHZRF51718 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, İş Finansal Kiralama TRSISFNK1713 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF11919 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF41817 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF51717 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF51816 Iskontolu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF61716 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF81714 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF91713 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF91721 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTFA1812 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF11813 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF41711 Sabit Kuponlu Tahvil ,380, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF51819 Iskontolu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF71718 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF81816 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTFK1718 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTFK1817 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Kapital Faktoring Hizmetleri TRSKPTL71715 Değişken Kuponlu Tahvil Kapital Faktoring Hizmetleri TRSKPTL91713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV31716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV61713 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV61812 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV61911 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV71712 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTVA1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTVA1812 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTVK1711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Mega Varlık Yönetimi A.Ş. TRSMEGV51812 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Mega Varlık Yönetimi A.Ş. TRSMEGV71810 Değişken Kuponlu Tahvil ,500,