Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Geçen hafta yaklaşık son bir yıllık dönemin en düşük seviyesinin görüldüğü A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinde, bu seviyeden biraz düzeltme hareketinin gelmesi, ECB toplantısı öncesinde Alman tahvillerinin satıcılı olması ve bazı büyük kurumların tahvil ihraçlarının devlet tahvillerine olan talebi azaltması nedeniyle yükseliş yaşandı. A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizindeki artışa ve USD/TRY kurundaki yükselişe bağlı olarak bu sabah yurt içi tahvil faizlerinin de yönünün yukarı olmasını bekliyoruz. Bugün 2 yıllık ve 10 yıllık tahvillerin bileşik faizlerinin sırasıyla %8.50 ve %9.20 seviyelerinin üzerinde tutunacağını düşünüyoruz (sayfa 2) Bugün Euro Bölgesi nde Mayıs ayı PMI verileri ve 1. çeyrek GSYH büyüme verisi izlenecek. A.B.D. de ise Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi için bir öncü niteliği taşıyan özel sektör istihdam değişiminin ve Mayıs ayı ISM hizmetler endeksinin yanı sıra akşam saatlerinde yayımlanacak Fed Bej Kitap takip edilecek. Yarınki ECB toplantısı öncesinde EUR/USD paritesinde seviyesindeki direnç önemini koruyor, de destek seviyesi olmaya devam ediyor. USD/TRY kuru ise Mayıs ortasından beri içinde kaldığı bandının üst sınırını test ediyor. Kurun 2.12 seviyesinden destek bulması halinde 2.13 seviyesine kadar önemli bir direnç bulunmuyor (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 15:15 Mayıs ayı özel sektör istihdam değişimi (bin) :00 Mayıs ayı ISM hizmetler endeksi Euro Bölgesi 11:00 Mayıs ayı PMI hizmetler : yılı 1. çeyrek GSYH büyümesi (ÇÇ %/YY %) 0.2/ / /0.9 Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) 9.50 Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 96, BIST Bankacılık 150, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Mayıs ayında TÜFE artışı %0.40 ile %0.50 olan piyasanın ortalama beklentisinin altında gerçekleşti. Yıllık TÜFE artışı %9.38 den %9.66 ya yükseldi. Enflasyon verisinin ardından 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %8.52 den %8.31 e, 20 Mart 2023 vadeli tahvilin bileşik faizi de %9.07 den %9.02 seviyesine kadar geriledi. Haziran ayından itibaren yıllık bazda enflasyonda düşüş yaşanmasını bekleyen TCMB nin 2014 yılı TÜFE artış tahmini %7.6, hedefi ise %5.0. Dün 2 yıllık ve 10 yıllık ihalelerde Hazine, piyasanın ortalama beklentisinin hafif üzerinde maliyetle borçlandı. İhalelerin ardından ikincil piyasada bir miktar satış görüldü. Satışlarda, gelişmekte olan ülke piyasalarındaki bozulma ve Başbakan Erdoğan ın TCMB ye yönelik eleştirilerinin devam etmesinin de pay sahibi olduğu söylenebilir. Dün 2 yıllık ve 10 yıllık tahvilin bileşik faizleri günü sırasıyla %8.51 ve %9.16 seviyesinden kapattı. Hazine dünkü ihalelerde piyasaya ve kamu kuruluşlarına toplam TL 6.73 milyarlık satış yaptı. Hazine Müsteşarlığı, dün düzenlediği 24 Şubat 2016 vadeli, 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvilin yeniden ihracında %8.47 ortalama bileşik faizle (beklenti: %8.40) piyasadan TL 2.06 milyar borçlandı. Piyasanın beklentisi piyasaya satış tutarının TL 1.68 milyar olması yönündeydi. 19 Mayıs 2021 vadeli, değişken kuponlu tahvilin yeniden ihracında Hazine, 99,282 ortalama fiyatla (beklenti: 99,113) piyasadan TL 1 milyar, kamu kuruluşlarından da TL 1.4 milyar borçlandı. Piyasaya satış tutarının TL 1.55 milyar olması bekleniyordu. Haftanın son ihalesi olan 20 Mart 2024 vadeli, 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvilin yeniden ihracında ise Hazine, %9.09 ortalama bileşik faizle (beklenti: %9.03) piyasaya TL 1.6 milyar, kamu kuruluşlarına da TL 600 milyon satış yaptı. Piyasaya satış tutarının TL 1.8 milyar olması bekleniyordu. Bu hafta düzenlediği beş ihalede Hazine, piyasaya ve kamu kuruluşlarına toplam TL 11.1 milyarlık satış gerçekleştirdi. Aylık toplam TL 13 milyarlık borçlanma öngörüsüne ulaşması için Hazine nin, haftaya düzenleyeceği 19 Ağustos 2015 vadeli, kuponsuz tahvil ihalesinde TL 1.9 milyarlık satış yapması gerekiyor. Hazine nin bugün ihale sonrası satış yapması halinde, söz konusu tutar azalabilir. Dün A.B.D. tahvillerinde yükseliş yaşandı. Geçen hafta yaklaşık son bir yıllık dönemin en düşük faiz seviyesi görülürken, bu seviyeden biraz düzeltme hareketinin gelmesi, ECB toplantısı öncesinde Alman tahvillerinin satıcılı olması ve bazı büyük kurumların tahvil ihraçlarının devlet tahvillerine olan talebi azaltması nedeniyle A.B.D. nin 10 yıllık tahvili dün % tan % a çıktı. Bu sabah faiz % seviyesinde hareket ediyor. Görüş: Dün, Mayıs ayı TÜFE artışının %0.4 ile %0.5 olan piyasanın ortalama beklentisinin biraz altında gerçekleşmesinin ardından tahvil faizlerinde gerileme görüldü. Ancak Hazine ihalelerinin ardından ikincil piyasada bir miktar satış görüldü. Hazine Müsteşarlığı nın dün düzenlediği ihalelere gelen talep yeterliydi. Ancak yatırımcılar, hem tahvil faizlerinin halihazırda 2013 yılı Kasım ayından beri görülen en düşük seviyesine gerilemiş olması hem de aylık TÜFE artışı beklentinin altında gelse de, yıllık enflasyonun yüksek seyretmesi nedeniyle gelişmekte olan ülke piyasalarında dün satış eğilimi hissedilirken, tahvil ihalelerinde agresif alıcı olmadılar. 2 yıllık ve 10 yıllık ihalelerde Hazine, piyasanın ortalama beklentisinin hafif üzerinde maliyetle borçlandı. İhalelerin ardından görülen satışlarda, gelişmekte olan ülke piyasalarındaki bozulma ve Başbakan Erdoğan ın TCMB ye yönelik eleştirilerinin devam etmesinin de pay sahibi olduğu söylenebilir. Geçen hafta yaklaşık son bir yıllık dönemin en düşük seviyesinin görüldüğü A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinde, bu seviyeden biraz düzeltme hareketinin gelmesi, ECB toplantısı öncesinde Alman tahvillerinin satıcılı olması ve bazı büyük kurumların tahvil ihraçlarının devlet tahvillerine olan talebi azaltması nedeniyle yükseliş görüldü. Geçen hafta % seviyesini gören, ancak bu hafta %2.60 a yaklaşan A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizindeki artışa ve USD/TRY kurundaki yükselişe bağlı (0212)

3 olarak bu sabah yurt içi tahvil faizlerinin de yönünün yukarı olmasını bekliyoruz. Bugün 2 yıllık ve 10 yıllık tahvillerin bileşik faizlerinin sırasıyla %8.50 ve %9.20 seviyelerinin üzerinde tutunacağını düşünüyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 171.2/171.7 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden baz puan seviyesine yükseldi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine indi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası USD/TRY kuru, dün sabah açıklanan ve aylık %0.40 ile piyasadaki ortalama beklentinin altında artış kaydeden Mayıs ayı TÜFE verisinin ardından günün en düşük seviyesi olan e geriledi. Beklentinin altında kalan veri, manşet enflasyonun Mayıs ta çift hanelere ulaşabileceğine dair bazı tedirginlikleri gidererek TRY yi desteklese de, enflasyon verisinin USD/TRY kurunda yol açtığı gerileme geçici oldu. Kur, ZAR ve RUB gibi EMEA bölgesi gelişmekte olan ülke para birimleri genelinde görülen olumsuz seyrin ve Başbakan Erdoğan ın TCMB ye yönelik eleştirilerini yenilemesinin de etkisiyle günün kalanında yükseliş eğilimi gösterdi. Yurt içi döviz piyasasının kapanışına yakın A.B.D. de açıklanan ve %0.7 ile ortalama beklentinin üzerinde artış kaydeden Nisan ayı fabrika siparişleri verisinin etkisiyle dün seviyesinde bulunan 50 günlük hareketli ortalamanın üzerine yükselen USD/TRY kuru, seviyesine kadar yükseldiği günü seviyesinden tamamladı. Böylece kur, Mayıs ayı ortasından bu yana içinde hareket ettiği bandının üst sınırını test etti. Pazartesi günü açıklanan ve beklentinin altında kalan Mayıs ayı Almanya TÜFE verisinin ardından piyasa katılımcılarının ortalama beklentisi, dün açıklanan Euro Bölgesi TÜFE verisindeki artışın yıllık %0.6 ile Nisan ayına göre azalacağı yönündeydi. Öğle saatlerinde açıklanan Mayıs ayı Euro Bölgesi TÜFE verisindeki artış bu tahminin altında kalarak yıllık %0.5 oldu. EUR/USD paritesi verinin hemen ardından ile günün en düşük seviyesine gerilese de, paritenin günün kalanında hafif yukarı hareket ettiği görüldü. Bazı piyasa katılımcıları arasında ECB nin Perşembe günü faiz indirimine gitmekle yetinerek ek bir politika adım atmayacağı ve bu faiz indirimin halihazırda paritede fiyatlandığı yönündeki görüş, paritenin 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu seviyesini test etmesinde etkiliydi. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bugün Euro Bölgesi nde Mayıs ayı PMI verileri ve 1. çeyrek GSYH büyüme verisi izlenecek. A.B.D. de ise Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi için bir öncü niteliği taşıyan özel sektör istihdam değişiminin ve Mayıs ayı ISM hizmetler endeksinin yanı sıra akşam saatlerinde yayımlanacak Fed Bej Kitap takip edilecek. Yarınki ECB toplantısı öncesinde EUR/USD paritesinde seviyesindeki direnç önemini koruyor, de destek seviyesi olmaya devam ediyor. USD/TRY kuru ise Mayıs ortasından beri içinde kaldığı bandının üst sınırını test ediyor. Kurun 2.12 seviyesinden destek bulması halinde 2.13 seviyesine kadar önemli bir direnç bulunmuyor. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: (0212)

4 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia BIST-100 endeksi dün sabah ortalama beklentinin altında kalan Mayıs ayı TÜFE verisinin ardından 79,500 puan seviyesindeki direnci test etse de, bu seviyenin üzerine kalıcı şekilde yükselemedi. İkinci seansta, USD/TRY kurunda yaşanan yükselişin de etkisiyle gerileyen endeks, kazancının büyük kısmını geri verdi ve günü %0.22 yukarıda, 78, puan seviyesinden tamamladı. Avrupa borsaları dün günü ekside tamamladı. A.B.D. de ise hafta başında rekor yüksek seviyelerine ulaşan hisse senedi endekslerinde hafif düşüş gözlendi. S&P 500 endeksi kapanışta 1, puanla rekor kapanış seviyesinden çok uzaklaşmasa da, yatırımcıların A.B.D. de son günlerde hafif yükselen tahvil faizlerinin de etkisiyle hisse senetlerinde yeni pozisyon almakta temkinli davrandığı ve endekslerin daha fazla yükselemediği görülüyor. Dün US$ 1,240 seviyesinin hafif üzerinde destek bulduğu gözlenen altının ons fiyatı, gün içinde US$ 1,240-1,247 aralığında oldukça dar bir bantta hareket etti. Altının on fiyatı bu sabah US$ 1,246 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları ekside. Dün küresel hisse senedi piyasalarında görülen satıcılı seyir ve yatırımcıların gelişmekte olan ülke varlıklarına olan ilgisinin azalmasıyla yükselen USD/TRY kurunun BIST hisse senetleri piyasasında satış baskısı yarattığını gördük. USD/TRY kurunda görülecek seyrin bugün güne hafif düşüşle başlamasını beklediğimiz BIST-100 endeksi açısından önemli olacağı düşüncesindeyiz. BIST-100 endeksinde 78,400, 77,250 ve 76,500 destek; 79,500, 80,000 ve 80,500 ise direnç seviyeleri. Altının ons fiyatı hafta başından bu yana yatay seyrederken, A.B.D. de işlem gören en büyük altına dayalı borsa yatırım fonuna dün nette fon girişi görülmesi altının US$ 1,240 seviyesinin hafif üzerinde destek bulduğuna işaret ediyor. Bugün A.B.D. de açıklanacak ve Cuma günü yayımlanacak tarım dışı istihdam verilerine öncü kabul edilen özel sektör istihdam değişimi verisi altının ons fiyatı üzerinde etkili olabilir. Altının ons fiyatında US$ 1,240, 1,230 ve US$ 1,218 destek; US$ 1,250, 1,262 ve US$ 1,280 ise direnç seviyeleri. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 03/06/2014 F_AKBNK0614S , F_EREGL0614S , F_EREGL0814S , F_GARAN0614S F_GARAN0814S , F_TCELL1214S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0614S , F_XAUTRY0814S , F_XAUUSD0614S0 1, , , , , , , , , F_XAUUSD0814S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD1014S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0614S , , F_TRYEUR0614S , , F_TRYEUR0814S , , F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0614S ,076 51, ,539, ,406 8,218 F_TRYUSD0814S ,858, , F_TRYUSD1014S , F_TRYUSD1214S , ,733-2 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,544 1,628,664, ,199-4,063 F_XU S ,053 20,293, , F_XU S , F_XU S ,143, ,715 9 ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0614P S , Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 4 Haziran Çarşamba A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :15 Mayıs ayı özel sektör istihdam değişimi (bin) :30 Nisan ayı dış ticaret dengesi (US$ milyar) :00 Mayıs ayı ISM hizmetler endeksi :00 Fed Bej Kitap yayımlanacak Euro Bölgesi 11:00 Mayıs ayı PMI birleşik :00 Mayıs ayı PMI hizmetler : yılı 1. çeyrek GSYH büyümesi (ÇÇ %/YY %) 0.2/ / /0.9 12:00 Nisan ayı ÜFE artışı (aylık %/YY %) -/- 0.1/ / Haziran Perşembe A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) Euro Bölgesi 12:00 Nisan ayı perakende satışlar (aylık %/YY %) -/- -/- 0.3/0.9 14:45 ECB faiz kararı (%) :45 ECB mevduat faizi kararı (%) :30 ECB Başkanı Draghi nin konuşması Almanya 13:00 Nisan ayı fabrika siparişleri (aylık %) İngiltere 14:00 BoE faiz kararı (%) :00 BoE varlık alım hedefi ( milyar) Haziran Cuma 15:30 15:30 Mart ayı tarım dışı istihdam değişimi (bin) :30 Mart ayı işsizlik oranı (%) Hafta içindeki önemli gelişmeler Küresel Haz. G7 zirvesi toplanacak. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)