HAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 31 Temmuz Pazartesi Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Haziran) 1 Ağustos Salı Türkiye Enflasyon Raporu

Transkript

1 HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 31 Temmuz Pazartesi Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Haziran) 1 Ağustos Salı Türkiye Enflasyon Raporu PMI verileri, ABD PCE 2 Ağustos Çarşamba ABD ADP Özel Sektör İstihdamı 3 Ağustos Perşembe Türkiye Temmuz Enflasyon Rakamları İngiltere Faiz Kararı 4 Ağustos Cuma ABD İstihdam Raporu Yoğun bir haftayı geride bıraktık Dışarıda güvercin olarak nitelendirilen Fed FOMC kararı ile teknoloji hisselerinde hayal kırıklığı yaratan karlar, içeride beklentiler dahilinde gelen TCMB faiz kararı ile beklentilerin üzerinde gelen karlar eşliğinde hisse bazında hareketlerin devamı yaşandı, Hazine nin borçlanma limitinin artırılması ile ilgili haber sonrasında tartışmalar yakından izlendi. Fed FOMC toplantısında beklentiler dahilinde faizde değişiklik yaşanmazken daha önce bu yıl olarak adlandırdığı bilanço küçültme zamanlamasını göreceli olarak yakın zamanda olarak değiştirmesi piyasada güvercin olarak yorumlandı. Fed kararı sonrasında küresel hisse senedi piyasalarında alımlar yaşanırken Twitter ve Amozon un hayal kırıklığı yaratan 2. Çeyrek sonuçları haftanın son gününde satış ağırlıklı seyirler yaşanmasına yol açtı. Bizde ise Fed kararı sonrasında GOP lardaki pozitif hava ve değerlenen TRY ile olumlu gelen Akbank bilançosu eşliğinde Perşembe günü puana kadar yükseliş yaşandı. TCMB nin de beklentiler dahilinde faizde ve söyleminde değişikliğe gitmemesi alımları destekledi. Cuma günü ise kar realizasyonları ve yurtdışındaki satış baskısının paralelinde puana kadar gerileyen 100 Endeksi, haftayı den kapatırken, haftalık prim %0,80 oldu. Bu hafta içeride bugün Haziran ayı dış ticaret dengesini, yarın enflasyon raporunu, Perşembe günü Temmuz ayı enflasyon rakamlarını izleyecekken, yurtdışında PMI verileri ile ABD tarafında PCE ve Cuma günü açıklanacak istihdam raporunda özellikle ortalama saatlik kazançlar öne çıkan veriler arasında. Ayrıca bu hafta Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Endeksler Hafta İçi Haftalık Kapanış En Yüksek En Düşük % Değ. BIST100 Endeksi ,80% DOW IND ,2% S&P ,0% NASDAQ Comp ,2% XETRA DAX ,6% FTSE ,1% FTSEMIB-İtalya ,1% BOVESPA ,3% VIX Endeksi 10,29 10,0 9,3 9,9% TR, Gösterge Faiz 11,53 11,59 11,40 1,1% Emtialar Brent Petrol ($) 52,23 54,1 47,7 9,1% Ons Altın ($) 1.269, , ,2 1,2% Pariteler USD/TL 3,5281 3,5635 3,5215-0,2% EUR/TL 4,1468 4,1625 4,1155 0,5% Sepet 3,8375 3,8630 3,8185 0,2% EUR/USD 1,1750 1,1777 1,1613 0,7% USD/JPY 110,69 112,19 110,31-0,4% Libor Faizleri (%) 1 Ay 3 Ay 1 Yıl EUR -0,40-0,38-0,19 USD 1,23 1,31 1,73 TL 12,98 13,07 13,21 MB Faizleri Faiz Toplantı ECB 0,00% 7 Eylül Fed 1,00-1,25% 14 Eylül TCMB 8,00% 14 Eylül Global Tahvil Faizi 2 Yıl 10 Yıl ABD 1,35 2,28 Almanya -0,68 0,54 İspanya -0,31 1,53 İtalya -0,02 2,12 Bilanço sezonunda olmamız nedeniyle hisse bazlı hareketlerin ön planda olacağı bir hafta bekliyoruz. BIST100 de aralığında, USDTRY de 3,51-3,58 bandında hareket bekliyoruz.

2 Bu hafta bilanço açıklaması beklenen bazı şirketler: Bugün Arçelik, yarın Yapı Kredi Bankası, Perşembe günü Ford Otosan, Tekfen Holding, Tüpraş, bu hafta Petkim ve Halk Bankası. BIST te bilançolar için son açıklama tarihi konsolide olmayanlar için 9 Ağustos, konsolide bilançolar için 21 Ağustos. Perşembe günü Temmuz ayı enflasyon verilerini alacağız Geçen yılın Temmuz ayında TÜFE %1,16, ÜFE %0,21 oranında artış göstermişti. TÜFE de geçen yılın Temmuz ayındaki yüksek artış nedeniyle yıllık bazda bu yılın Temmuz ayı itibariyle enflasyonda bir miktar daha düşüş görülebilir diye tahmin ediyoruz ancak Ağustos (%0,29 düşüş) ve Eylül aylarındaki (%0,18 artış) düşük seviyeler nedeniyle Ağustos ve Eylül aylarında yeniden yıllık enflasyonda yükselişler görebiliriz. Haziran ayında tüketici fiyatları, piyasadaki değişmeme beklentilerinin aksine %0,27 oranında düşerken yıllık artış %11,72 den %10,90 a gerilemiş, çekirdek enflasyon %9,38 den %9,20 ye düşmüştü. Kurlardaki dengeleme TÜFE ye pozitif katkı sağlarken gıda ve alkolsüz içeceklerdeki %1,06 lık düşüşün yanı sıra giyim ve ayakkabıdaki %1,25 lik aylık gerilemenin manşet enflasyondaki düşüşte etkili olmuştu. Beklentiler tüketici fiyatlarının Temmuz ayında aylık bazda %0,15, yıllık bazda %9,90 artış göstermesi yönünde. ÜFE ise Haziran'da %0,12 gerileme beklentisinin aksine %0,07 artmış yıllık artış oranı %14,55 olan piyasa beklentisinin bir miktar üzerinde %14,87 olarak gerçekleşmişti. TCMB nin, Fed ve ECB nin de toplantısının bulunmadığı Ağustos ayında PPK toplantısı bulunmuyor. Ancak yarın açıklanacak Enflasyon Raporu enflasyon beklentileri ve TCMB nin bundan sonraki adımları konusunda ipuçları vereceğinden yakından izlenecek. Yıllık Enflasyon, Haziran 2017

3 Bu Cuma ABD den Temmuz ayı istihdam raporunu alacağız Temmuz ayında tarım dışı istihdam artışının 222 binden 183 bine düşmesi, ortalama saatlik kazanç artışının ise aylık bazda %0,2 den %0,3 e çıkması bekleniyor. Enflasyon beklentileri açısından önemli olan ortalama saatlik kazançlar Haziran ayında aylık bazda %0,3 artış beklentisinin altında %0,2 artış göstererek hayal kırıklığı yaratmıştı. Tarım dışı istihdam artışı 222 bin ile beklentilerin üzerinde gelirken, Mayıs ayı rakamı 138 binden 152 bine, Nisan ayı rakamı ise 174 binden 207 bine revize edilmişti. İşgücüne katılım oranının %62,7 den %62,8 e çıkmasıyla işsizlik oranı %4,3 den %4,4 e yükselmişti. Fed in faiz artırımlarında tam istihdama doğru gidişatın devam ettiği bu ortamda tarım dışı isithdam rakamından çok enflasyon göstergesi olan ortalama saatlik kazançlar önemini artırmış durumda. Enflasyon son dönemde ABD tarafında çekince olmaya devam ediyor. Bu açıdan enflasyon verileri Fed beklentileri açısından önemini artırmış olup bu hafta Salı günü ABD de açıklanacak PCE rakamı bu açıdan yakından izlenecek. Aylık ve Yıllık Tarım Dışı İstihdam Değişimi

4 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Beklenti Önceki 31 Temmuz 2017, Pazartesi 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Haziran) -- -7,31 mr$ 12:00 Euro İşsizlik Oranı 9,20% 9,30% 12:00 Euro TÜFE (Temmuz, Yıllık) 1,20% 1,30% 17:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Haziran, Aylık) 1,00% -0,80% 17:30 ABD Dallas Fed İmalat Sanayi Aktivite Endeksi Ağustos 2017, Salı 03:30 Japonya İmalat Sanayi PMI, Temmuz -- 52,2 04:45 Çin Caixin İmalat Sanayi PMI, Temmuz -- 50,4 10:00 Türkiye İmalat Sanayi PMI, Temmuz -- 54,7 10:30 Türkiye TCMB Enflasyon Raporu 10:55 Almanya İmalat Sanayi PMI, Temmuz 58,3 58,3 11:00 Euro İmalat Sanayi PMI, Temmuz 56,8 56,8 12:00 Euro 2. Çeyrek GSYH (Çeyrek, Yıllık) 0,6%-2,1% 0,6%-1,9% 15:30 ABD Kişisel Gelirler (Haziran) 0,40% 0,40% 15:30 ABD Kişisel Harcamalar (Haziran) 0,10% 0,10% 15:30 ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) (Haziran, Aylık, Yıllık) 0%,1,3% -0,1%, 1,4% 16:45 ABD İmalat Sanayi PMI, Temmuz -- 53,2 17:00 ABD ISM İmalat Sanayi (Temmuz) 56,2 57,8 17:00 ABD İnşaat Harcamaları (Haziran, Aylık) 0,50% 0,00% 2 Ağustos 2017, Çarşamba 08:00 Japonya Tüketici Güven Endeksi (Temmuz) 43,5 43,3 12:00 Euro ÜFE (Haziran, Yıllık) 2,30% 3,30% 15:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdamı (Temmuz) 195Bin 158Bin 3 Ağustos 2017, Perşembe 03:30 Japonya Hizmet Sektörü PMI, Temmuz -- 52,2 04:45 Çin Caixin Hizmet Sektörü PMI, Temmuz -- 50,4 10:00 Türkiye TÜFE (Temmuz Aylık) 0,15% -0,27% 10:00 Türkiye TÜFE (Temmuz Yıllık) 9,90% 10,90% 10:00 Türkiye ÜFE (Temmuz, Yıllık) -- 14,87% 10:55 Almanya Hizmet Sektörü PMI, Temmuz 58,3 58,3 11:00 Euro Hizmet Sektörü PMI, Temmuz 56,8 56,8 12:00 Euro Perakende Satışlar (Haziran, Yıllık) 2,50% 2,60% 14:45 İngiltere İngiltere Merkez Bankası (BOE) Kararı 0,25 0,25 15:45 İngiltere İngiltere Merkez Bankası (BOE) Varlık Alım Hedefi (Sterlin) 435 mr :30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 244bin 17:00 ABD ISM İmalat Dışı Bileşik Endeks 56,8 57,4 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Haziran, Yıllık) 1,90% -0,80% 4 Ağustos 2017, Cuma 09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Haziran, Yıllık) 4,40% 3,70% 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Temmuz) 183 bin 222 bin 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Temmuz) 4,30% 4,40% 15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) 0,30% 0,20%

5 HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ İç Borç Ödemeleri (1) Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ) Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme 2017 Yılı Temmuz Ayı TOPLAM Yılı Ağustos Ayı TOPLAM Yılı Eylül Ayı TOPLAM (1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir. (2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir. Temmuz ayında toplam 11,2 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 15,1 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Ağustos ayında toplam 6,0 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 7,9 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Eylül ayında toplam 7,0 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 9,1 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ

6 2017 Yılı Temmuz Ayı İhraç Takvimi İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 672 Gün İhale / Yeniden ihraç Kuponsuz Devlet Tahvili 13 Ay / 385 Gün İhale / Yeniden ihraç Değişken Faizli Devlet Tahvili 7 Yıl / 2513 Gün İhale / Yeniden ihraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1687 Gün İhale / Yeniden ihraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3507 Gün İhale / Yeniden ihraç TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 10 Yıl / 3640 Gün İhale / İlk İhraç 2017 Yılı Ağustos Ayı İhraç Takvimi (¹) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi Kira Sertifikası 5 Yıl / 1820 Gün Doğrudan Satış Değişken Faizli Devlet Tahvili 7 Yıl / 2485 Gün İhale / Yeniden ihraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1820 Gün İhale / İlk İhraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3472 Gün İhale / Yeniden ihraç 2017 Yılı Eylül Ayı İhraç Takvimi (¹) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1799 Gün İhale / Yeniden ihraç TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 10 Yıl / 3584 Gün İhale / Yeniden ihraç Hazine Bonosu 11 Ay / 322 Gün İhale / Yeniden ihraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3640 Gün İhale / İlk İhraç Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 595 Gün İhale / Yeniden ihraç (¹)2017 yılı Ağustos ve Eylül aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir.

7 Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.