Günlük Strateji Bülteni

Transkript

1 3.798, , , , ,8 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 5 Eylül %Değ. Ybb BIST ,0-1,0% 39,3% BIST ,2-1,2% 40,1% VIOP030 Endeks 135,925-1,4% 41,3% S&P ,9-0,8% 9,8% DJI ,3-1,1% 10,1% DAX ,7 0,2% 5,6% RTS 1.100,8 0,8% -4,5% Parite 5 Eylül %Değ. Ybb USD/TRY 3,4370-0,1% -2,5% EUR/TRY 4,0956 0,0% 10,5% ($+ )/TRY 3,7656 0,0% 4,1% EUR/USD 1,1910 0,1% 13,2% Emtia 5 Eylül %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 53,1-0,4% -9,6% Bakır ($/ton) 6.900,0-0,2% 24,6% Altın ($/ons) 1.338,1 0,0% 16,1% Gümüş ($/ons) 17,9 0,1% 12,3% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) MRSHL 17% ETILR -11% THYAO 462 COSMO 16% SANKO -6% GARAN 451 KPHOL 12% DYOBY -6% KOZAA 328 PRKME 9% MZHLD -6% HALKB 252 OSMEN 8% TEKTU -6% GSRAY 200 BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) Güne alımlarla üzerinden başlayan Borsa İstanbul, beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verisi ardından satış baskısında kaldı. Bankacılık hisselerinde artan satışlar, gün içindeki toparlanma çabalarının sınırlı kalmasına neden olurken, üzerine kadar gevşeyen BİST, kapanışını da seviyesinden gerçekleştirdi. Avrupa piyasaları güne alıcılı başlasa da gün sonunda Almanya hariç kapanışlar negatif gerçekleşti. ABD piyasaları ise Pazartesi günü kapalı olması ardından haftaya satıcılı bir başlangıç yaparken, endeksler kapanışta %1 ler seviyesinde düşüş kaydettiler. Veri takviminde bugün ABD den gelecek ticaret dengesi, hizmet sektörü PMI ve ISM hizmet sektörü verileri ön planda olacaktır. Kuzey Kore geriliminin sürüyor olması, Asya piyasalarında satış baskısının bugün de devam etmesine neden olmakta. Avrupa piyasalarının güne satış baskısıyla başlaması beklenirken, ABD endekslerinde ise yatay açılış beklentisi ön plandadır. Yurt dışı piyasalarda gözlenen satış baskısı paralelinde BİST in güne satışlarla aralığından başlaması beklenebilir. Makroekonomi & Politika Haberleri Ağustos ayında TÜFE beklentilerin üzerinde artış gösterdi Ağustos'ta dış ticaret açığı 5,88 mlr $ oldu Sektör ve Şirket Haberleri Takvim Kısa Kısa Şirket Haberleri: FROTO, KRDMA-KRMB-KRDMD, TTRAK, ZOREN Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki ABD 14:00 1 Eyl. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) Türkiye 14:30 Ağu. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 89,39 ABD 15:30 Tem. Dış Ticaret Dengesi -44,0 mlr $ -43,6 mlr $ ABD 16:45 Ağu. Markit PMI İmalat Dışı 56,90 ABD 17:00 Ağu. ISM İmalat Dışı PMI 55,00 53,90 ABD 21:00 FED in Bej Kitabı /08 28/08 29/08 31/08 5/ MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 5

2 Makro Ekonomi & Politika Ağustos ayında TÜFE beklentilerin üzerinde artış gösterdi Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) Ağustos ayında aylık bazda %0,15 olan beklentinin üzerinde %0,52 arttı. Yıllık bazda ise TÜFE Temmuz ayındaki %9,79 dan Ağustos ayında %10,68 e yükseldi. Böylece Ağustos ayında tekrar çift haneli seviyelere yükseldi. Ağustos ayında aylık bazda en yüksek artış %2,79 ile eğitim grubunda yaşandı. Ancak, grubun enflasyon sepeti içindeki payının düşük olması nedeniyle eğitim grubunun enflasyona artış yönlü katkısı 0,08 puan oldu. Akaryakıt fiyatlarındaki ve ithal otomobil fiyatlarındaki artış nedeniyle bir önceki aya göre %2,05 artış gösteren ulaştırma grubu enflasyona Ağustos ayında 0,33 puan ile en yüksek katkıda bulunan grup oldu. Ağustos ayında üçüncü en yüksek artışı gösteren grup ev eşyası grubu oldu. Ev eşyası grubunda fiyatlar bir önceki aya göre %1.66 arttı ve enflasyonu 0.13 puan artış yönlü etkiledi. Beyaz eşya ve mobilyada vergi indirimlerinin 30 Eylül e kadar uzatılmış olmasına rağmen EUR/TL kurundaki artışın etkisiyle ev eşyası grubunda bu yıl Ağustos ayında 2006 yılından sonraki en yüksek aylık artış yaşandı. Ekim ayında vergi indirimlerinin de sonlandırılmasıyla birlikte ev eşyası grubu fiyatlarında hızlı yükselişler devam edebilir. Ağustos ayında enflasyona düşüş yönlü katkı yapan gruplar ise gıda ve alkolsüz içecekler ile giyim ve ayakkabı grupları oldu. Sezon indirimleri nedeniyle giyim ve ayakkabı grubu fiyatları aylık bazda %3,80 düştü ve enflasyonu 0,23 puan düşüş yönlü etkiledi. Gıda ve alkolsüz içecekler grubu fiyatları ise aylık bazda %0,22 düştü ve enflasyona düşüş yönlü katkısı 0,05 puan oldu. Çekirdek enflasyon Ağustos ayında bir önceki aya göre %0,49 arttı ve yıllık bazda Temmuz ayındaki %9,60 tan %10,16 ya yükseldi. Böylece çekirdek enflasyon yıllık bazda 2005 Haziran dan sonraki en yüksek seviyeye çıkmasının yanı sıra söz konusu tarihten bu yana ilk defa çift haneye yükseldi. Yİ-ÜFE, Ağustos ayında bir önceki aya göre %0,85 oranında arttı. Yıllık bazda ise Yİ-ÜFE Temmuz ayındaki %15,45 ten Ağustos ayında %16,34 e çıktı. Çekirdek enflasyon ve Yİ-ÜFE de yaşanan yükseliş, manşet enflasyonda yukarı yönlü baskıların önümüzdeki ay da devam etmesine neden olabilir. Ağustos'ta dış ticaret açığı 5,88 mlr $ oldu Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'ndan yapılan açıklamaya göre, Ağustos ayında ihracat bir önceki yılın aynı ayına göre % 12,36 oranında artarak 13,3 mlr $, ithalat ise % 15,30 oranında artarak 19,2 mlr $, dış ticaret açığı %22,56 artarak 5,88 mlr $ r oldu. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2016 yılı Ağustos ayında %71,1 iken, 2017 yılı Ağustos ayında % 69,3 olarak gerçekleşti. Son 12 aylık dönemde, ihracat bir önceki yıla göre % 7,8 oranında artış ile 152,6 mlr $, ithalat ise %9,8 oranındaki artış ile 216,6 mlr $ olmuştur. Dış ticaret açığı % 14,8 oranında artarak 64 mlr $ olarak gerçekleşmiştir. İhracatın ithalatı karşılama oranı ise %70,5 olmuştur. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 5

3 Sektör & Şirket Haberleri Kısa Kısa Şirket Haberleri (+) Ford Otosan (FROTO): SMMT verilerine göre, İngiltere'de 3,5 ton altı Van araç satışları Ağustos ayında geçen yılın aynı dönemine göre %1,5 (YBB: %2,8 azalış) artış gösterdi. Ford markası ise satışlarını sektörün oldukça üzerinde, geçen yılın aynı ayına göre %24 artırırken; Ağustos ayında 5,8 puan, yılbaşından bu yana 1,7 puan pazar payı kazanmıştır. 2017/06 itibariyle ihracatının %95 ini Avrupa ya yapan Ford Otosan ın ihracatında İngiltere nin payı %35 düzeyindedir. Ford Avrupa ticari araç satışlarının %72 si Ford Otosan tarafından sağlanmaktadır. Dolayısıyla Ford markasının Avrupa pazarlarındaki ve İngiltere deki performansının, Ford Otosan ın (FROTO) satışlarını destekleyeceğini düşünüyoruz. Ford Otosan yönetimi ikinci çeyrek sonuçlarıyla birlikte ihracat beklentisini bin adet aralığından bin adet aralığına yükseltmişti. Şirket için 2017 de ihracat beklentimiz yönetim öngörülerinin alt bandına yakın 288 bin adet olmasın yönünde. İhraç pazarlarındaki seyri göz önüne alarak, 2017 için öngörümüzün üzerinde gerçekleşmeler olabileceğini bunun da değerlememizde yukarı yönlü potansiyel teşkil ettiğini düşünüyoruz. (=) Kardemir (KRDMA, KRMB, KRDMD): Kardemir, şirketin hammadde tedarikçilerinden biri olan Noble Resources International PTE LTD aleyhine USD meblağlı Hong Kong International Arbitration Center'a tahkim başvurusunda bulunduğunu açıklamıştır. Yorum: Şirket geçen yıl yaptığı kömür tedarik anlaşmasında, tedarikçinin taahhüt ettiği kargoların yükümlülüğünü yerine getirmemesi nedeniyle tahkim başvurusunda bulunmuştur. Kardemir in konuya ilişkin daha önce bilançosunda karşılık ayırmaması nedeniyle, davayı kazanması durumunda tutarın gelir tablosuna etkisinin nötr veya sınırlı pozitif olacağını düşünüyoruz. (=) Türk Traktör (TTRAK): Türk Traktör 2017 yılı Ağustos ayı satış verilerini açıkladı. Türk Traktör ün satışları Ağustos ayında geçen senenin aynı dönemine göre %1 artarak adet olarak gerçekleşti. Ağustos ayında yurtiçi satışlar yıllık %31 azalırken, ihracat düşük baz etkisiyle %85 artış gösterdi. Yılın ilk 8 ayında yurtiçi satışlar %3 artışla , ihracat %7 düşüşle adet oldu. İhracat performansındaki toparlanmaya rağmen daha karlı olan yurtiçi satışların önceki aya ve yıla göre zayıflaması nedeniyle sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. (=) Zorlu Enerji (ZOREN): MW İsrail Ltd. ("MW" ) tarafından, Zorlu Enerj, hakim ortağı Zorlu Holding, şirketin %42,15 oranında iştiraki olan Ezotech Electric Ltd. ("Ezotech"), Ezotech'in %100 bağlı ortaklıkları Ashdod Energy Ltd. ("ASE") ve Ramat Negev Energy Ltd. ("RNE") ile Ezotech'in %57,85 payla diğer ortağı olan Edeltech Ltd. ve Edeltech Ltd.'nin ilişkili kuruluşu Edeltech Holding 2006 Ltd. aleyhine başlatılan tahkim davası ile, bu şirketlerin yanı sıra Zorlu O&M Enerji Tesisleri İşletme ve Bakım Hizmetleri tarafından MW'ya karşı başlatılan karşı davada tarafların mutabık kalması sonucu tahkim sürecine ara verilerek uzlaşma görüşmeleri başlatıldığını açıkladı. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 5

4 Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 6 Eyl. ABD 02:00 Fed Kaplan konuşması 6 Eyl. Almanya 09:00 Tem. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53 1,00% 6 Eyl. Almanya 09:00 Tem. Fabrika Siparişleri- (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 62,71 5,10% 6 Eyl. ABD 14:00 1 Eyl. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 6 Eyl. Türkiye 14:30 Ağu. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 27,03 89,39 6 Eyl. ABD 15:30 Tem. Dış Ticaret Dengesi 84,85-44,0 mlr $ -43,6 mlr $ 6 Eyl. ABD 16:45 Ağu. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 56,90 6 Eyl. ABD 17:00 Ağu. ISM İmalat Dışı PMI 78,79 55,00 53,90 6 Eyl. ABD 21:00 FED in Bej Kitabı 7 Eyl. Brezilya 00:30 Eyl. Brezilya MB Faiz Kararı 98,36 9,25% 7 Eyl. Almanya 09:00 Tem. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22-1,10% 7 Eyl. Almanya 09:00 Tem. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 66,10 2,40% 7 Eyl. Avro Bölgesi 14:45 Eyl. Avrupa Merkez Bankası (AMB) Faiz kararı 97,73 0,00% 7 Eyl. Avro Bölgesi 14:45 Eyl. AMB-Marjinal Borç Verme Faiz Oranı 77,27 0,25% 7 Eyl. Avro Bölgesi 14:45 Eyl. AMB-Mevduat Faiz Oranı 86,36-0,40% 7 Eyl. Avro Bölgesi 15:30 AMB Başkanı Draghi'nin basın toplantısı 7 Eyl. ABD 15:30 2 Eyl. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,48 7 Eyl. ABD 19:15 Fed Mester konuşması 8 Eyl. Japonya 02:50 Tem. Cari Denge (BoP Bazlı) 95, mlr 8 Eyl. Japonya 02:50 2Ç17 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Final 96,81 1,00% 8 Eyl. Japonya 02:50 2Ç17 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%-Final 94,68 4,00% 8 Eyl. Çin 05:00 Ağu. Dış Ticaret Dengesi 76,47 46,7 mlr $ 8 Eyl. Çin 05:00 Ağu. İhracat- Yıllık % 73,53 7,20% 8 Eyl. Çin 05:00 Ağu. İthalat- Yıllık % 67,65 11,00% 8 Eyl. Almanya 09:00 Tem. Dış Ticaret Dengesi 59,32 22,3 mlr 8 Eyl. Fransa 09:45 Tem. Sanayi Üretimi- Aylık % 97,30-1,10% 8 Eyl. Türkiye 10:00 Tem. Sanayi Üretimi- Aylık % 72,97-0,44% 8 Eyl. Türkiye 10:00 Tem. Sanayi Üretimi- Yıllık % 62,16 3,41% 8 Eyl. İngiltere 11:30 Tem. Sanayi Üretimi- Aylık % 91,76 0,50% 8 Eyl. ABD 15:45 Fed Harker konuşması 8 Eyl. ABD 17:00 Tem. Toptan Stoklar- Aylık % 81,82 11 Eyl. Japonya 02:50 Tem. Makine Siparişleri- Aylık % 93,62-1,90% 11 Eyl. Türkiye 10:00 2Ç17 GSYH Yıllık % 60,00 4,96% 11 Eyl. Türkiye 10:00 2Ç17 GSYH- Yıllık % 60,00 4,68% 11 Eyl. Türkiye 14:30 Eyl. TCMB Beklenti Anketi- Yıl Sonu TÜFE % 50,00 8,37% 12 Eyl. Japonya 02:50 Ağu. ÜFE - Aylık % 54,26 0,30% 12 Eyl. İngiltere 11:30 Ağu. TÜFE- Aylık % 92,94-0,10% 12 Eyl. İngiltere 11:30 Ağu. TÜFE- Yıllık % 95,29 2,60% 12 Eyl. İngiltere 11:30 Ağu. Üretici Çıktı Fiyatları-Aylık% 84,71 0,10% 12 Eyl. İngiltere 11:30 Ağu. Üretici Çıktı Fiyatları-Yıllık% 82,35 3,20% Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 5

5 Genel Müdürlük Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş İstanbul (0212) Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Esra SARI Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 5