Piyasalarda Bugün. 13 Ekim Piyasa Yorumu. Haberler & Makro Ekonomi. irket Haberleri YKBNK TI: ANHYT TI: Ajanda

Transkript

1 13 Ekim 2010 Piyasalarda Bugün Piyasa Yorumu Dünkü hacimli yükseliin ardından bugün de piyasalarda olumlu havanın devam etmesini beklemekle birlikte, bazı hisselerde kar satıları gelebileceini ve yükseliin sınırlı olabileceini düünüyoruz. Asya ekonomisinde toparlanmanın hızlanmasıyla ilgili gelen raporlar ve Amerikan Merkez Bankasının piyasalara likidite vermeye devam edeceine dair açıklamaları dün yurtdıı piyasaların da artıda kapanmasına neden oldu. Bugün Amerika daki büyük bir bankanın finansal sonuçlarını açıklaması ve ABD ithalat fiyat endeksi dıında beklenen önemli bir veri yok. Bono tarafında faizler bir önceki gün kapanı olan %7.70 in biraz altına gelerek % 7,68 den güne balarken, TL, Amerikan doları karısında düne göre biraz daha güçlenerek dan ilem görüyor. Piyasa Rakamları Kapanı 1 Gün 1Ay IMKB-100, TL 69, % 15.0% lem Hacmi TL mn 3,380 76% 408% MSCI EM Endeksi % 8.5% TRLIBOR, 3 Ay% baz 0.0 baz Gösterge Tahvil baz baz Eurobond baz baz US$/TRY % -5.7% EUR/TRY % 0.0% IMKB 2010T F/K IMKB 2011T F/K MSCI GOÜ Endeksi $ bazında Haberler & Makro Ekonomi hale sonuçları DO da blok satı, GDA ta halka arz olabilir irket Haberleri YKBNK TI: ANHYT TI: Ajanda Yapı Kredi nin 2011 kredilerde büyüme hedefleri. Anadolu Hayat ve Albaraka Türk hayat ve bireysel emeklilik ürünleri için acentelik sözlemesi imzaladı. Yurtiçi Ajanda 15/10/2010 Maliye Bakanlıı tanımlı Merkezi Yönetim Bütçesi (Eylül) 18/10/2010 Tüketici Güven Endeksi (Eylül) 20/10/2010 Program Tanımlı Merkezi Bütçe (Eylül) 20/10/2010 TTKOM 3Ç10 mali tablo açıklaması 21/10/2010 TTKOM 3Ç10 sonuçları hakkında telekonferans (saat: 17.30) Yurtdıı Ajanda Tahm. Önc. 13/10/2010 ÇN:Ticaret Dengesi (USD) $17,75B $20,03B ÇN:hracat (YoY%) % ÇN:thalat(YoY%) % ABD:ABC Tüketici Güven Endeksi -47 NG:Nationwide Tüketici Güveni JPN:Japonya Para Stou M2 YoY % JPN:Makine Siparileri (MoM) % FRN:CPI - EU Harmonised (YoY) % BRZ:FIPE Tüketici Fiyat Endeksi - Haftalık NG:sizlik Bavuruları 4,5K 2,3K NG:ILO sizlik Oranı (3mths) % AVR:Euro Bölgesi Sanayi Üretimi sa ABD:MBA Mortgage Bavuruları % ABD:thalat Fiyat Endeksi (aylık) % ABD:thalat Fiyat Endeksi (yıllık) % Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız /09/ /09/ /09/ /09/ /10/2010 MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi 11/10/2010 MSCI Sektör Endeksleri En yi / Kötü En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Donanım-Yaz. 0.3% Teknik ekip. -2.0% Perakende 0.1% Yarı iletkenler -1.8% Dayanıklı Tük. -0.4% Teknoloji -1.4% GYO -0.4% Sanayi -1.3% Finansal -0.5% Salık -1.0% IMBK-100 En yi / En Kötü En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün ASELS 5% GSRAY -3% SNGYO 4% KRDMD -3% SKBNK 4% MARTI -3% TEKST 4% SASA -2% PEGYO 3% FENER -2% IMKB-100 lem Hacmi En Yüksek 5 irket Kodu Kapanı 1 Gün Hac. (TL mn) GARAN % 303 ISCTR % 213 PETKM % 201 ASYAB % 171 VAKBN % 131 1

2 Haberler & Makro Ekonomi hale sonuçları Hazine dün 3-yıl vadeli sabit kuponlu tahvilin ihracıyla birlikte Ekim ayının ilk ihalesini gerçekletirdi. Hazine nin bugün piyasalara 2,95 milyar TL borç servisi bulunuyor, bu nedenle toplam ihracın 3 milyar TL civarında olacaını tahmin ediyorduk. ROT talebi beklentilerin üzerinde 13,1 milyon TL olarak geldi ve Hazine ROT un %7 sini karıladı. Ihalede ortalama bileik getiri beklentilerin altında oluarak, benzer vadelerdeki kıymetlerin getirilerini de aaıya çekti. Gösterge kıymetin getirisinin ihale sonrasında %7,66 seviyesine kadar indii gözlendi. Hazine dünkü ihaleyle birlikte, piyasalardan toplam 2,48 milyar TL, Kamu Kurulularından da 516 milyon TL borçlanmı oldu. Ihalede ortalama fiyat 100,891 TL olarak oluurken, ortalama bileik faiz %7,89 olarak gerçekleti. Hazine nin Ekim ayında 2 ihaleyle birlikte sakin bir takvimi var. Ayın bir sonraki ihalesi ise 26 Ekim de gerçekleecek olan yeni gösterge kıymetin ihracı olacak. Aaıda gerçekleen ihalenin sonuçlarını bulabilirsiniz: 3 yıl vadeli sabit kuponlu kıymet (TRT091013T12) Toplam piyasalara ihraç 3,0 milyar TL olarak gerçekleti ( 0,5 milyon TL Kamu Kurulularına, 2,5 milyar TL piyasalara olmak üzere) Hazine ROT un %7 sini karıladı. Hazine ihalede gelen talebin %37,2 sini karıladı. Ortalama bileik getiri ise %7,89 olarak gerçekleti. IDO da blok satı, GDA ta halka arz olabilir GDA ve DO nun özelletirmesiyle yaklaık 10 milyar dolar gelir elde etmeyi hedefleyen stanbul Büyükehir Belediyesi bu ay içinde özelletirme yöntemini belirleyecek. DO için blok satı düünülürken, GDA için blok satıla beraber halka arz öneriliyor. stanbul Büyükehir Belediyesi nin elinde bulunan doal gaz daıtımcısı GDA 1986 yılında kuruldu ve geçen sene 2,84 milyar TL gelir elde etti. Yaklaık 4,2 milyon müteriye yılda 4 milyar metre küp doal gaz daıtımı yapan GDA, geçtiimiz Austos ayında %80 i 1,2 milyar dolara MMEKA ya satılan Bakent Doalgaz ın iki katı kadar büyüklüe sahip. GDA la ilgilenen irketler arasında Gazprom, Gaz de France, talyan Eni, Merrill Lynch, Credit Suisse, Kuveyt ten St. Martins Property ve Koç, Limak, Aksa, Akfen, Zorlu, Oyak ve Yıldızlar Holding var. 2

3 irket Haberleri Yapı ve Kredi Bankası Yapı Kredi nin 2011 kredilerde büyüme hedefleri. Yapı Kredi Bireysel Bankacılık Pazarlama Direktörü Mehmet Cemalcılar, bankacılık sektöründe büyümenin lokomotifi olan bireysel kredilerde ilk 9 ayda hedeflerine paralel bir performans gösterdiklerini, 2010 yılında tüketici kredilerinde sektörün %30, Yapı Kredi nin %40 büyümesini beklediklerini söyledi yılı için Yapı Kredi nin tüketici kredilerindeki büyüme hedefi %35 ve bireysel kredilerde de %50 büyüme hedefleniyor. Bankanın önümüzdeki yıl hedefleri bizim büyüme beklentimizi desteklemekte. Yapı Kredi nin toplam kredilerinin 2011 yılında yıllık %27 büyüyeceini tahmin ediyoruz. Bankanın kredi piyasasındaki performansını yeniden yapılandırılan pazarlama stratejileri ile özellikle KOB segmentinde elde edilecek pazar payı ile orta vadede güçlü olarak sürdüreceini düünüyoruz. Büyüme tarafında riskler yukarı yönlü görünüyor. bsengonul@isyatirim.com.tr kdoganay@isyatirim.com.tr YKBNK TI AL 6% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanı PD, mn 24,126 25,659 HAO PD, mn 5,790 6,158 (x) 2010T 2011T F/K PD/DD PD/Mevduat (TL) 1Ay Yıliçi Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Yapı Kredi ayrıca Unicredit Luxemburg aracılıı ile 5 yıl vadeli 750 milyon dolar tutarında yıllık % maliyetli kredi saladı. Banka saladıı fon ile Türkiye nin artan proje finansmanı ihtiyacına kaynak salamayı hedefliyor. Anadolu Hayat Anadolu Hayat ve Albaraka Türk hayat ve bireysel emeklilik ürünleri için acentelik sözlemesi imzaladı. Anadolu Hayat, banka daıtım kanalını Albaraka Türk ile acentelik anlaması imzalayarak geniletiyor. irketin yılbaından bu yana faize duyarlı kesime yönelik ürün gelitirme çalımaları devam etmekteydi. Bu alanda Garanti Emeklilik ve Türkiye Finans bu yılın nisan ayında ilk adımı atmıtı. Önümüzdeki dönemde hızlı büyümeye devam edecek olan bireysel emeklilik fonlarına faize duyarlı kesimden yaklaık 1 milyar TL ye yakın kaynak salanabileceini tahmin ediyoruz. Bu gelime bireysel emeklilik sektörü için olumlu. kdoganay@isyatirim.com.tr bsengonul@isyatirim.com.tr ANHYT TI AL 11% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanı PD, mn 1,463 1,624 HAO PD, mn (x) 2010T 2011T F/K PD/DD PD/Kaz.Prim. (TL) 1Ay Yıliçi Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

4 Döviz Piyasası Salı gününe 1,4200 seviyesinde balayan USD/TL kuru, sabah saatlerindeki hareketle 1,4270 seviyesine kadar yükseldi. Ancak daha sonra tekrar düüe geçen kur, günü açılı seviyesine yakın 1,4210 dan tamamladı. Dün USD nin EUR ve gelimekte olan ülke para birimleri karısında %1 e varan oranlarda deer kazandıını görüyoruz. EUR/ USD kuru gün içinde 1,3800 in de altına geriledi; ancak gün sonunda 1,3820 düzeyindeydi. USD nin dünkü deer kazancını bir düzeltme hareketi olarak görüyor ve piyasanın ABD verilerini ve Fed in parasal genileme olasılıını olumsuz fiyatlamaya devam edeceini düünüyoruz. Bir süredir hızla deerlenen TL sepet bugün bu ralliye ara verdi ve tekrar 1,6900 seviyesinin üzerine çıktı. USD/TL kuru gün içinde 1,4170-1,4270 aralıında ilem gördü. TL Salı gününü Pazartesi Türkiye kapanıına göre EUR karısında %0,09 deer kazancı, USD karısında %0,69 ve sepet karısında %0,23 deer kaybıyla tamamladı. Tahvil ve Bono Piyasası Hazine dün 3 yıl vadeli sabit kuponlu tahvilin ihracıyla birlikte Ekim ayının ilk ihalesini gerçekletirdi. Ihaleye olan youn ilgiyle birlikte, ortalama bileik getiri beklentilerin altında olutu ve ikincil piyasadaki benzer vadelerdeki kıymetlerin getirilerini de aaı yöne çekti. Gösterge kıymet ihale sonrasında tüm zamanların en düük seviyesi olan 7,64% seviyesini test etti. Ayrıca orta vadeli ekonomik planın açıklanmasının ardından gün içerisinde Türkiye nin kredi notunun artma olasılıına dair çıkan spekülasyonlar da tahvil ve bono piyasasındaki kazançları destekledi. Gösterge kıymet önceki güne nazaran daha düük seviyelerde, %7,64-%7,78 bileik bandında, ilem gördükten sonra günü Pazartesi kapanıına göre 2 bp aaıda %7,70 bileik seviyesinden kapattı. Hazine nin bugün piyasalara 3 milyar TL borç servisi bulunuyor. Gösterge kıymette sabah geçen kotasyonlar %7,69 seviyelerinde bulunuyor. Eurotahvil Piyasası New York seansında global hisse senedi endekslerinde gördüümüz yatay seyir sabah saatlerinde gelimekte olan ülke eurotahvillerinin de güne yatay seviyelerden balamasına neden oldu. Dün piyasaların yönünü büyük ölçüde Almanya da ve ngiltere de açıklanan ve beklentiler dahilinde gelen enflasyon rakamları, Yunanistan bono satıı ve akam beklenen Fed toplantı tutanakları belirledi. Yunanistan ın baarılı gerçekleen ihalesi ve IMF den alınan kredi vadesinin uzatabileceine dair açıklamalar piyasalarca olumlu algılandı. Aynı zamanda Çin in da Yunan bono alımı planladıını açıklaması bugün yapılan bono satıında geçen aya göre Yunanistan ın borçlanma maliyetlerinin 30 bps a yakın azalmasın yol açtı. Gelimekte olan ülke eurotahvilleri Londra seansında göreceli olarak daha iyi seviyelerden ilem görse de Fed tutanakları öncesi yön bulmakta zorlandı. Türk eurotahvilleri güne yatay seviyelerden balarken ölen saatlerinde gelen kar satılarıyla Londra seansı kapanıında $0.25-$0.50 bandında deer kaybetti. Türkiye 2030 vadeli gösterge eurotahvili günü $ den sonlandırdı. Türkiye 5 yıllık CDS leri 3bps daralarak 137/140 seviyesinden ilem gördü. Uluslararası derecelendirme kuruluu Moody s dün akam saatlerinde Ukrayna kredi notunu B2 olarak teyit ederken görünümü negatif ten pozitif e yükseltti. Ukrayna eurobond piyasası haberlere fazla tepki vermeden güne yatay seviyelerden baladı. Ukrayna kamu eurotahvillerinde gün boyunca fazla hareketlilik yaanmazken daha riskli olarak kabul ettiimiz çelik üreticilerinin tahvillerinde hafif deer kazançları gözlemlendi. Rusya kamu eurotahvillerinde sakin bir gün yaandı. Londra seansı kapanıında özellikle uzun vadeli kıymetlerde $0.10-$0.20 bandında deer kazançları görüldü. Döviz Piyasası Verileri Deiim 12/10/2010 tibari ile Kapanı Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL % TL Verim Egrisi Bono Kuponlu Kuponsuz 2 3 yr 4 yr 5 yr TRY Mil TL CZK Dolara Karı Günlük Performans HUF KZT PLN RON Gunluk Hacim 04/12* RUB yrs UAH ZAR CNY INR ARP FRN Kuponlu Kuponsuz Bono Gosterge Hacim: 34.8mil TL BRL 4

5 ÖNERLERMZ Tahvil ve Bono Piyasası: 03-Kasım-2010 (TUT): MB nin 2011 in Mart ayında faiz artılarına balayacaı düüncesi ile vade sonuna kadar tutma amacaı ile kısa vadeli kıymetlerde alımlar öneriyoruz. TÜFE Endeksli Kıymetler (TUT): Bu kıymetlerin nominal kıymetlere oranla getiri seviyeleri daralmı olsa da sınırlı bir miktar daha daralabileceini düünüyoruz. Eurotahvil Piyasası: %7,50 14-Tem-2017 USD (TUT): Likiditesi artmı olan bu kıymet benzer vadelere göre daha cazip getiri sunuyor. Bu nedenle bu kıymette alım öneriyoruz. %7,50 7-Kasım-2019 USD (AL): Önümüzdeki dönemde USD bazlı eurotahviller arasında vadeleri arasındaki kıymetlerin daha iyi bir performans sergileyeceini düünüyoruz. En Çok lem Görenler Enstruman tfa Tarihi Vade Hazine Bonoları TRB090311T13 09/03/11 5 m 6 m 2, TRB120111T10 12/01/11 6 m 6 m 1, Iskontolu Tahviller TRT031110T10 03/11/10 1 m 22 m 16, TRT161111T14 16/11/11 13 m 22 m 10, TRT110511T17 11/05/11 7 m 22 m 12, Sabit Getirili Tahviller Orij. Vade Dolaım. Miktar (Mil TL) Günlük Hacim (M il TL) Haftalık Hacim (Mil TL) Son Il. Goren Fiyat TRT190111T13 19/01/11 3 m 5 y 9, TRT170615T16 17/06/ y 5 y 5, TRT100413T17 10/04/ y 3 y 7, Basit Oran Bile. Oran Get Fark 1g (bp) Get. Fark Hft (bp) 3 ay Bant 3 ay Yüksek Ort. Düük Dur. Konv. PVBP * 100 Burada yer alan bilgiler Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıtır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danımanlıı kapsamında deildir. Yatırım danımanlıı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim irketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müteri arasında imzalanacak yatırım danımanlıı sözlemesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kiisel görülerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dourmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doru olduu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin deitirilebilir. Tüm veriler, Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından güvenilir olduuna inanılan kaynaklardan alınmıtır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Yatırım Menkul Deerler A.. sorumlu deildir. 5