TRADER GÖZÜYLE OPSİYON SÖZLEŞMELERİ VE YATIRIM STRATEJİLERİ

Transkript

1 TRADER GÖZÜYLE OPSİYON SÖZLEŞMELERİ VE YATIRIM STRATEJİLERİ

2 Ajanda : q ALİ ERTUĞRUL SAMANCI KİMDİR? q OPSİYON NEDİR? q OPSİYON FİYATLAMASI q PRATİKTE OPSİYON KULLANIMI & ALIM SATIM TEKNİKLERİ

3 : q DOĞUM TARİHİ : 1963 q ÜNİVERSİTE : İTÜ 1987, MÜHENDİS q SERMAYE PİYASALARI GİRİŞ : 1990 q SEKTÖRDE 26 YIL q PROFESYONEL BROKER TRADER : 1992 q MEKSA YATIRIM - OPSİYON MÜDÜRÜ : 2013 q MEKSA PORTFÖY YÖNETİM PORTFÖY YÖNETİCİSİ : 2016

4 VIOPS Sanal Yarışma ve Eğitim Platformu : VİOP Sanal Portföy Yarışması (VİOPS) Sonuçlandı 1. Ali Ertuğrul SAMANCI 2. Nihat IŞIK 3. Mesudiye VURAL

5 VIOPS Sanal Yarışma ve Eğitim Platformu :

6 Opsiyon Nedir?

7 Opsiyon Nedir : O_XU030E0616C110 O_XU030E0616C108 O_XU030E0616C106 O_XU030E0616C104 O_XU030E0616C102 SPOT O_XU030E0616C100 O_XU030E0616C98 v Dayanak varlığı, belirli bir vade ve fiyattan alma yada satma hakkı veren sözleşmelerdir. v Sözleşmenin Tarafları : Alıcı ve Satıcı v Alıcı : Ø Sözleşmeye konu olan kıymeti alma (alım/call) veya satma (satım/put) hakkına sahip Ø Sözleşme kaynaklı başka bir yükümlülüğü yoktur. v Satıcı (yazan) ise : Ø Alıcının vade sonunda, dayanak varlığı sözleşme şartları içerisinde almak veya satmak istemesi durumunda Ø Sözleşme hükümlerini yerine getirmekle yükümlüdür. v Alıcı prim ödemekte, satıcı ise prim geliri elde etmektedir.

8 Opsiyon ISIN Kodu : O _ XU030 E 0416 C SO O : Opsiyon F : Vadeli E : Avrupa A : Amerikan Dayanak Varlık Kodu XU030 EREGL C : Alım P : Satım Vade // AAYY SO: Standart NO: Standart Olmayan Kullanım Fiyatı

9 Alım & Satım Uzun & Kısa : Almak / Uzun O_XU030E0416C94 Alım Opsiyonu (Call) Satmak / Kısa Almak / Uzun O_XU030E0416P94 Satım Opsiyonu (Put) Satmak / Kısa

10 Sözleşme Büyüklüğü : F_XU030E0616 : Dayanak Varlık : Endeks / 1000 Vadeli : 100 adet dayanak varlık Büyüklük ise : (Endeks / 1000 ) * 100 Ornek : / 1000 * 100 = O_XU030E0616C102 : Vadeli Sözleşme Büyüklüğüne eşittir TL Teminat : 900 TL Teminat 3 ayda bir güncellenir

11 1-) Alım Opsiyonu Uzun Pozisyon : Kar / Zarar Alım Opsiyonu Uzun Pozisyon : Alım Uzun Prim öder Düşüşte maks. prim kadar zarar Yükselişte para kazanır 0 (-)Prim Fiyatı Kullanım Fiyatı Spot Fiyatı

12 2-) Alım Opsiyonu Kısa Pozisyon : Kar / Zarar Alım Opsiyonu Kısa Pozisyon : Alım Prim alır Düşüşte sadece prim karı Yükselişte zarar eder (+)Prim Fiyatı 0 Kısa Kullanım Fiyatı Spot Fiyatı

13 Alım Opsiyonu Örnek : O_XU030E0816C102 Vade Başı Opsiyon Karda 110 Vade Sonu Opsiyon Karda (+)Prim = 1,15 / 1, Kullanım Fiyatı (+)Prim = 1,15 / 1, Kullanım Fiyatı Spot Fiyatı Spot Fiyatı Opsiyon Zararda Opsiyon Zararda

14 3-) Satım Opsiyonu Uzun Pozisyon : Kar / Zarar Satım Opsiyonu Uzun Pozisyon : Satım Prim öder Düşüşte para kazanır Yükselişte maks. prim kadar zarar 0 (-)Prim Fiyatı Uzun Spot Fiyatı Kullanım Fiyatı

15 4-) Satım Opsiyonu Kısa Pozisyon : Kar / Zarar Satım Opsiyonu Kısa Pozisyon : Satım Prim alır Düşüşte zarar eder Kısa Yükselişte sadece prim karı (+)Prim Fiyatı 0 Spot Fiyatı Kullanım Fiyatı

16 Satım Opsiyonu Örnek : O_XU030E0816P102 Vade Başı Vade Sonu Opsiyon Zararda Opsiyon Zararda Spot Fiyatı Spot Fiyatı (-)Prim = 1,05 /1, Kullanım Fiyatı (-)Prim = 1,05 / 1, Kullanım Fiyatı Opsiyon Karda Opsiyon Karda

17 BIST Vadeli İşlem Opsiyon Temsilci Ekranı :

18 BIST Vadeli İşlem Opsiyon Temsilci Ekranı :

19 Opsiyon Fiyatlaması

20 Opsiyon Fiyatlaması : BLACK & SCHOLES EŞİTLİĞİ : OPSİYON GÖSTERGELERİ : DELTA, GAMA, VEGA, THETA, RHO

21 Opsiyon Fiyatını Etkileyen Faktörler : qdayanak varlığın spot fiyatı quygulama (kullanım) fiyatı qopsiyon vadesine kalan süre qdayanak varlıktaki oynaklık qpiyasa faiz oranı qkar payları temettü

22 Pratikte Opsiyon Kullanımı & Alım Satım Teknikleri

23 XU030 Şubat Vade Endeks Grafiği 4 Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat VADE BAŞI VADE SONU

24 XU030 Şubat Vade Endeks Grafiği SPOT Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat TARİH

25 C92 nin Hikayesi : 4 Ocak Ocak 2016 ALIM/CALL SPOT : VADELİ : SATIM/PUT ,12 / 0, ,44 / ,95 / 1, ,50 / 1, ,70 / 4,95 2,06 / 2, ,45 / 3,72 2,99 / 3,35 3,90 / 4, ,40 / 2,66 1,52 / 1,77 SPOT Spot : ,95 / 1,10 5,05 / 5, ,95 / 1, ,60 / 0, Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

26 C92 nin Hikayesi : 13 Ocak Ocak 2016 SPOT : VADELİ : ALIM/CALL 0,15 / 0,41 0,72 / 0, SATIM/PUT Spot : ,60 / 1,74 Spot : % 4,28 C92 : % 45 1,14 / ,60 / 1, ,90 / 4,14 2,70 / 2,91 3,78 / 3, ,70 / 2,88 1,82 / 1,96 SPOT ,10 / 4,53 7,05 / 7, ,14 / 1,32 0,69 / 0,88 0,33 / 0, ,95 / 1, ,07 / 0, Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

27 C92 nin Hikayesi : 22 Ocak Ocak 2016 SPOT : VADELİ : ALIM/CALL 0,01 / 0,21 0,07 / 0, SATIM/PUT 1,60 / 1,74 Spot : % 4,61 C92 : 90 TL Prim * (% 56,25) 0,22 / ,58 / 0, ,02 / 1,14 1,68 / 1, ,02 / 5,30 3,76 / 3, ,60 / 2,73 3,76 / 3,90 4,87 / 5, ,70 / 2,92 1,86 / 1,98 1,26 / 1,35 SPOT ,95 / 1, ,80 / 0,92 Spot : ,58 / 0,70 4 Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

28 C92 nin Hikayesi : 5 Şubat Şubat 2016 ALIM/CALL SPOT : VADELİ : SATIM/PUT Spot : ,16 / 2, Spot : % 7,89 0,27 / 0,48 0,61 / 0, ,60 / 1,74 C92 : % 208 1,21 / ,82 / 3,10 2,16 / 2,37 3,40 / 3, ,77 / 1,99 1,03 / 1,27 SPOT ,57 / 4, ,57 / 0, ,29 / 0,52 0,11 / 0, ,95 / 1, ,58 / 0,70 4 Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

29 C92 nin Hikayesi : 15 Şubat Şubat 2016 SPOT : VADELİ : Spot : % 5,90 ALIM/CALL SATIM/PUT 2,16 / 2,37 C92: 194 TL Prim * (% 89,81) ,60 / 1,74 0,02 / ,13 / 0,22 0,34 / 0, ,90 / 4, ,92 / 1,07 1,85/2, ,44 / 2,66 1,36 / 1,61 SPOT ,14 / 3, ,67 / 0,88 0,29 / 0,33 0,95 / 1, ,05 / 0,33 0,58 / 0,70 Spot : ,13/ 0,22 4 Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

30 C92 nin Hikayesi : 29 Şubat Şubat 2016 ALIM/CALL 102 SPOT : VADELİ : SATIM/PUT 2,16 / 2,37 0,01 / 0,05 0,01 / ,20 / 1,36 2,35 / 2, ,80 / 2,06 0,55 / 0,65 0,01 / 0,15 SPOT ,60 / 1,74 Spot : % 8,12 C92 : % 445 Spot : ,20 / 1,36 4,28 / 4, ,01 / 0, ,01 / 0, ,95 / 1, ,58 / 0,70 0,13/ 0,22 4 Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

31 Alım(Call) ve Satım(Put) Opsiyonu Kullanımı CALL / ALIM OPSİYONU UZUN PUT / SATIM OPSİYONU UZUN Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

32 Alım Ops. Uzun Pozisyon ile Getiri Potansiyeli 2,16 / 2,37 C92 Uzun Pozisyon % ,45 1,60 / 1,74 3 Spot : ,20 / 1,36 Yaklaşık 23 kat 0,95 / 1,10 5,45 0,58 / 0,70 0,13 / 0,22 4 Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

33 Satım Ops. Uzun Pozisyon ile Getiri Potansiyeli P86 P80 0,07 / 0,22 3,6 0,29 / 0,52 2,6 P80 Uzun Pozisyon P86 Uzun Pozisyon % 936 Yaklaşık 9 kat 0,80 / 0,92 1,36 / 1,61 4 Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

34 Opsiyon Vadeli Potansiyeli Kıyaslama : Alım Ops. 2,16 / 2,37 Vadeli : 900 TL TL 1,45 1,60 / 1,74 3 C92 Uzun Pozisyon : 900 TL TL Spot : ,20 / 1,36 0,95 / 1,10 5,45 0,58 / 0,70 0,13 / 0,22 4 Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

35 Opsiyon Vadeli Potansiyeli Kıyaslama : Satım Ops. P86 Vadeli : P80 0,07 / 0,22 3,6 0,29 / 0,52 2,6 900 TL TL P80 Uzun Pozisyon P86 Uzun Pozisyon 900 TL TL 0,80 / 0,92 1,36 / 1,61 4 Ocak 13 Ocak 22 Ocak 5 Subat 15 Subat 29 Subat

36 XU030 Şubat Vade Endeks Grafiği 18 Şubat 13 Nisan

37 SPOT : Şubat 2016 VADELİ : Nisan 2016 SPOT : VADELİ : Nisan Vade Şubat Vade Şubat Vade Nisan Vade ALIM/CALL ALIM/CALL SATIM/PUT SATIM/PUT Nisan 2016 SPOT : kat 0,63 / 0, ,80 / 9, 10 0,99 / 1,37 0,02 / 0, ,90 / 11, 10 1,56 / ,15 / ,20 / 13, 45 2,30 / 2,60 0,50 / 0, ,68 / 3,09 4,54 / 5,06 3,27 / 3,55 4,24 / 4,48 1,23 / 1,40 2,28 / 2, ,56 / 1,76 0,73 / 0,89 3,52 / 4,06 2,78 / 3,21 SPOT ,15 / 5,45 3,35 / 3, ,25 / 0,46 2,11 / 2,54

38 Serhat Koyulmuş

39 Teşekkürler!