Ekim 2012 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi
|
|
- Si̇mge Türkay
- 8 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi Her bireyin kendi koşullarını iyileş rmeye yönelik doğal çabaları, dışarıdan yapılacak herhangi bir yardımdan çok daha yararlıdır ve toplumda refah ve serve n artması için yeterlidir. Adam SMITH
2 GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomilerde dengesiz görünüm artarak devam ediyor. IMF OECD gibi kurumlar büyüme beklentilerini aşağı çekmeye devam ediyorlar. Bu çerçevede global anlamda gevşek para politikası da sürüyor. Avrupa ile hem ticari hem de finansal bağı yüksek olan Türkiye ekonomisinde de belirgin yavaşlama sinyalleri var. Sanayi üretimi gibi son dönemde gelen olumsuz veriler ekonomide yavaşlamanın devam ettiğine işaret ediyor. Bu yılki büyüme beklentimiz %2.5. Yeni açıklanan Orta Vadeli Mali Plan da da Türkiye ekonomisinin bu yıl %3.2, önümüzdeki yıl ise %4 büyümesi bekleniyor. Enflasyonda ise son yapılan zamların etkisini görmeye devam ediyoruz. Yıl sonu beklentileri de %7-7.5 bandına çekilmiş durumda. Yine de ekim ayı itibariyle baz etkisi sayesinde yıllık enflasyon düşecek. TCMB nin ise ekonomideki yavaşlamayla beraber gevşeme politikasına devam etmesini bekliyoruz. MB geçen ay ki toplantısında %11.5 olan koridorun üst bandını 150 baz puan düşürerek %10 a çekmişti. Finansal Piyasalar Son zamlar sonrasında artan enflasyon kaygılarına rağmen, büyümedeki zayıflık nedeniyle TCMB nin bundan sonraki dönemde faiz politikasını büyümeyi destekleyici yönde oluşturmasını bekliyoruz. TCMB nin bu ay da faiz koridoru tavanını indireceğini ve bunun da genel olarak faizde düşüş eğiliminin korunmasına yol açacağını tahmin ediyoruz. 2 yıl ve daha uzun vadelerde alım öneriyoruz. Gerek Avrupa gerekse de ABD tarafında temel görünümü değiştirecek yeni bir gelişme söz konusu değil. ABD de yaklaşan seçimler, Avrupa da ise İspanya nın ne zaman yardıma başvuracağı konuları netleşmedikçe paritede net bir yön göremeyebiliriz. TL de ise gecelik faizlerin düşük seyretmesi nedeniyle yabancı girişlerinin sınırlı kalacağını ve kayda değer bir değer kazancı görülmeyeceğini tahmin ediyoruz. FED, ECB ve BoJ gibi önde gelen merkez bankalarının ek parasal genişleme yönündeki politikalar açıkladığı Eylül ayında hisse piyasalarında görünüm olumluydu. Bu süreçte gelişmekte olan piyasalar gelişmiş ülke piyasalarına görece yüksek performans sergiledi. 3.çeyreğe ilişkin şirket bilançolarının açıklanmaya başlanıyor olması nedeniyle Ekim ayında hisse bazlı hareketliliğin ön planda olmasını bekliyoruz. 2
3 MAKROEKONOMİ Enflasyon Eylül ayında enflasyon %1 olarak beklentilere paralel gerçekleşti. Böylece yıllık enflasyon %8.9 dan %9.2 ye yükseldi. Yıllık enflasyon zamlara rağmen baz etkisiyle Ekim den itibaren düşüyor. Yıl sonu enflasyon beklentimizi % 7 den %7.3 e yükseltiyoruz. Çekirdek enflasyon yıllık bazda %7.2 den %6.7 ye geriledi. Gıda enflasyonu aylık bazda %2.1, ulaşım %1.7 seviyesinde çıkan enflasyonun 0.6 puanı gıdadan, 0.3 puanı da ulaştırmadan kaynaklanıyor. Doğalgaz ve elektriğe yapılan zamlar Ekim ayına yansıyacak. Otomotiv tarafına gelen ÖTV artışının da bir kısmının yıl sonuna kadar tüketiciye yansımasını bekliyoruz. Enflasyonda baz etkisi kaynaklı büyük avantaja rağmen 2013 ilk çeyrek için %5.5 olan enflasyon beklentimizi %7 ler olarak değiştiriyoruz yılında da %5 olan resmi enflasyon hedefinin tutmasını zor görüyoruz den bu yana fiyat artışlarının bir kereye mahsus olmadığını, enflasyonun son 5 yılda ortalama %8.3 seviyesinde kaldığını görüyoruz. Dolayısıyla %7-8 civarında bir yapışkanlık var (sticky prices). Bir takım mikro reformlar yapılmadan bu yapısal rakamın aşağı yönlü kırılması zor görünüyor. MB nin politikasını değiştirmesini beklemiyoruz. Büyümeye ilişkin kaygıların 18 Ekim deki PPK toplantısında 50 baz puan indirim getirmesini bekliyoruz. Faizde %7.5 civarındaki dalgalanmanın devamını bekliyoruz. Piyasa bir süre daha enflasyon tarafındaki gelişmeleri seyretmeyi tercih edecektir Enflasyon (%) TÜFE ÜFE Enflasyon Alt Kalemlerin Katkısı Diğer Otel lokanta Eğitim Eğlence kültür Haberleşme Ulaştırma Sağlık Ev eşyası Konut kira Giyim ayakkabı Alkollü içecek tütün Gıda alkolsüz 0.30% 0.55% 0.10% 0.14% 0.23% 0.83% 0.04% 0.61% 0.54% 0.98% 1.98% 2.72% % 1% 1% 3% 3
4 MAKROEKONOMİ Büyüme Yılın ikinci çeyreğinde büyüme %3.3 olan beklentilerin bir miktar altında kalarak %2.9 oldu nin tamamı için %2.5 olan beklentimizi koruyoruz. Büyümenin kompozisyonuna baktığımızda, dış talebin toplam büyümeye 5.7 puan katkısı olurken, stokların 0.8 puan, iç talebin ise 2 puan düşürücü etkisi oldu. Dış talebin katkısının 3. ve 4. çeyreklerde azalacağını hesaplıyoruz. İç talep göstergeleri de büyümenin daha da yavaşladığına işaret ediyor. Dolayısıyla büyüme açısından 3. çeyrek çok daha sıkıntılı gözüküyor. Son çeyrekte ise yılın en düşük büyüme rakamını bekliyoruz yılına ilişkin büyüme beklentilerinin de aşağı çekilmesi söz konusu olabilir. Özellikle global anlamda 2013 yılının 2012 ye göre çok daha sıkıntılı bir yıl olmasını bekliyoruz, Türkiye nin de bu resmin dışında kalması çok olası gözükmüyor. Bundan sonraki süreçte MB nın düşen enflasyonun da yardımıyla gevşek para politikasına geçmesine kesin gözüyle bakıyoruz. 18 Eylül deki toplantıda koridorun üst bandında 50 baz puanlık indirim bekliyoruz. İç talepteki daralma dikkat çekici, tüketimden ziyade yatırım talebinin ciddi anlamda daraldığını görüyoruz. 2. çeyrekte yıllık büyümelere baktığımızda iç talep %1.8 daralıyor. Tüketim talebi neredeyse geçen yılın aynı dönemine göre benzer seviyede kalırken, yatırımlar %7.4 daralmış durumda. Hem özel sektörde hem de kamu yatırımlarında daralma var. Özel sektörde daralma yıllık %8, kamuda ise %4. Dış talebin katkısı ise büyümeyi destekler durumda. Reel ihracat artışı yıllık %20 ye yakınken, ithalat tarafında %3.5 civarında daralma var. Bu da net ihracatın toplam büyümeye 5.7 puan katkı yapmasına sebep olmuş. Üretim tarafına baktığımızda ise, tarım sektörü geçen yılın aynı çeyreğine göre %3.5 büyürken, sanayi %3.6, hizmet ise %2.9 büyüme kaydetti (2.0) (6.0) (10.0) Büyüme Katkı Cinsinden T Büyüme 2Ç12 Katkı cinsinden Yıllık değ. İç Talep Tüketim Özel Kamu Yatırım Kamu Özel Stok Değişim v.y Dış Talep GSYH stok değişim dış talep iç talep GSYH büyüme 4
5 MAKROEKONOMİ Dış Denge Ağustos ayında dış ticaret açığı 5.9 milyar dolar oldu - beklenti 8 milyar dolardı. İhracat yıllık %14.5 artarak 12.9 milyar dolar, ithalat ise yıllık %4.8 azalarak 18.8 milyar dolar oldu. Yıllık dış ticaret açığımız ise 90.7 milyar dolara geriledi 2012 başında bu rakam 106 milyar dolardı. İhracatın ithalatı karşılama oranı %62 seviyesine yükseldi sonunda bu rakam %55 e kadar gerilemişti. İhracat performansının bu kadar iyi olmasında altın ihracatı etkili. Ancak ithalat ve ihracata altın dışı baktığımızda, ihracatta yıllık %4.4 gerileme, ithalatta ise %2 daralma olduğu görülüyor. Yani ihracat %14.5 artarken, altın dışı ihracatta ciddi düşüş var. Dolayısıyla gerçek dış ticaret performansını anlamak için altın dışı bakmak gerekiyor. Hem ihracatta hem ithalattaki görünüm ekonomi açısından olumsuz. Avrupa daki sıkıntıların ihracat verilerine yansımaya başladığını görüyoruz, ve trend bunun artacağı yönünde. İthalatta ise ekonomideki yavaşlamanın ve talebin azaldığını görüyoruz. Bu da büyümedeki yavaşlamanın bir süre daha devam edeceğine işaret ediyor. Rakamlar cari açığın Ağustos ayında oldukça düşük geleceğine işaret ediyor. Cari açık piyasa beklentisinden olumlu bir performans sergiliyor. Bu da uzun vadede TL açısından olumlu % 30% 0% 30% Cari Denge (12 aylık, milyar dolar) Dış Ticaret Performansı (%, yıllık) İhracat İthalat
6 MAKROEKONOMİ Bütçe Merkezi yönetim bütçesi, Ağustos ayında 1.6 milyar TL açık verirken, faiz dışı fazla 4.2 milyar TL oldu. Ocak-Ağustos döneminde ise bütçe dengesi 8.5 milyar TL açık verirken, 28 milyar TL ye yakın faiz dışı fazla verdi. Yılsonu için hedeflenen rakamlar bütçe açığında 21 milyar TL, faiz dışı fazlada ise 29 milyar TL. İlk sekiz aylık performansa göre bu rakamlara erişmek kolay gibi gözükse de, Aralık aylarında bütçe açığının çok yüksek olduğu ve faiz dışı dengenin genellikle yüklü açık verdiği hesaba katılınca yıl sonu rakamları çok da ulaşılabilir durmuyor. Ağustos ayında vergi gelirlerindeki daralma ve faiz dışı harcamalardaki artış bütçenin giderek bozulduğuna işaret ederken, vergi gelirlerindeki daralma ekonomik yavaşlamanın giderek arttığının sinyalini veriyor. Harcama kalemleri ise kontrol edilebilir kalemler olduğundan bir miktar daha disiplinli gitmesinde fayda var. Bütçedeki tedirginlik yıl sonu %1.5 olan bütçe açığı/gsyh hedefini tehlikeye sokuyor. Muhtemelen 10 milyar TL lik bir açık olacak ki bu da bütçe açığı/ GSYH nin %2 ye çıkması anlamına geliyor. Bu toplamda çok ciddi sorun yaratan bir rakam olmamakla beraber 2013 yılında ekonomik yavaşlama devam ettiği takdirde bütçede daha fazla sıkıntı yaşanmasına sebep olabilir. Buna ek olarak son dönemde medyada sıklıkla konuşulan bütçe için bir takım ek destek paketleri-zamları özellikle gelirler tarafında düşünüldüğünden, yani vergi artışı anlamına geldiğinden enflasyon görünümünü zedeleyebilir. Bu da uzun vadede faizdeki düşüşü sınırlar. Ekonomik büyümeyi daha da zorlar. Bütçe (milyar TL) Ağustos Ocak Ağustos Değiş Değiş. Harcamalar % % Faiz Hariç Harcama % % Personel Giderleri % % Mal ve Hizmet % % Cari Transferler % % Faiz Harcamaları % % Gelirler % % Genel Bütçe Gelirleri % % Vergi Gelirleri % % Vergi dışı Gelirler % % Bütçe Dengesi v.y v.y. Faiz Dışı Denge % % 6
7 PİYASALAR Tahvil-Bono Piyasası: Son dönemde gelen veriler ekonomideki yavaşlamayı teyit ederken, TCMB nin son dönemde büyümeyi destekleyici adımlar atmasını haklı çıkarır nitelikte. Buradan hareketle TCMB nin piyasaya sağladığı fonlama maliyeti bundan sonraki dönemde de düşük seyretmeye devam edecektir. Benzer şekilde faiz koridoru tavanının da indirilmesi ve böylece kredi faizlerinin düşürülmesi mümkün olacak. Her ne kadar enflasyon ile ilgili kaygılar faizleri yukarı itse de önümüzdeki dönemde büyüme kaygılarının faizler üzerinde daha etkili olacağını tahmin ediyoruz. Bu nedenle, enflasyon kaygıları sonrası yukarı hareket eden verim eğrisi genelinde tekrar aşağı yönlü bir hareket görebiliriz. Özellikle 2 yıl ve daha uzun vadelerdeki yükselişlerin alım yönünde değerlendirilmesini öneriyoruz. Eurobond Piyasası: Global piyasalarda görülen iyimser havanın etkisiyle fiyatlarda artış eğiliminin sürmesini bekliyoruz. Hazine nin geçen ay yaptığı sukuk ihracı sonrasında eli oldukça rahatlamış durumda. Bu yüzden piyasadaki tahvillerde satıcılar giderek azalıyor. Kısa vadede global piyasalardaki seyrin, fiyatlarda hızlı bir yükseliş görmemize engel olacağını söyleyebiliriz. Bu nedenle fiyatlarda mevcut seviyeler etrafındaki dalgalanmanın sürmesini bekliyoruz. Gerilemelerde 2030 ve daha uzun vadelerde alım öneriyoruz. Döviz Piyasaları: /$ paritesi global piyasalardaki huzursuzluğun devamında artan USD talebi ile bu aya gerileyerek başladı. Ancak bu aşamada gerek Avrupa gerekse de ABD tarafında temel görünümü değiştirecek yeni bir gelişme söz konusu değil. Piyasa İspanya nın ne zaman yardım isteyeceğine odaklanmış durumda. Bu olmadıkça, QE3 e rağmen, EUR üzerindeki baskı sürecektir. ABD de ise başkanlık yarışı kızışırken, yatırımcıların da risk almakta isteksiz olduklarını ve bunun da USD talebini artırdığını söyleyebiliriz. Ay genelinde paritede dalgalanmanın sürmesini bekliyoruz, ancak yükselişlerin sınırlı kalması ve USD lehine bir seyir görülmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Yurtiçi döviz piyasasında ise Suriye gerginliğinden ziyade TCMB nin bundan sonraki dönemde faiz politikasını gevşek tutacağı beklentisinin etkili olduğunu görüyoruz. Buna ek olarak yılbaşından bu yana karda olan fonların, yılı erken kapatma isteklerinin, son dönemde gelişmekte olan ülkelerden çıkışların ana sebebi olduğunu düşünüyoruz. Bu görünüm sürdükçe TL de bir süre daha önemli bir değer kazancı beklemiyoruz. Ancak gerek yurtiçi döviz likiditesinin yüksek olması, gerekse de TCMB nin elindeki mekanizmaların etkinliği sebebiyle TL de çok ciddi bir değer kaybı beklemiyoruz. 7
8 DÖVİZ MUHAFAZAKAR TAKTİK PORTFÖY 8
9 DÖVİZ ILIMLI TAKTİK PORTFÖY 9
10 DÖVİZ BÜYÜME TAKTİK PORTFÖY 10
11 TL MUHAFAZAKAR TAKTİK PORTFÖY 11
12 TL ILIMLI TAKTİK PORTFÖY 12
13 TL BÜYÜME TAKTİK PORTFÖY 13
14 HİSSE SENEDİ PİYASASI FED, ECB ve BoJ gibi önde gelen merkez bankalarının ek parasal genişleme yönündeki politikalar açıkladığı Eylül ayında hisse piyasalarında görünüm olumluydu. Eylül ayında Likidite desteğinin emtia ve gelişmekte olan piyasaları destekleyeceği beklentisi MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksini %5.8 oranında yükseltirken, gelişmiş ülke piyasalarında getiri %2.5 olarak gerçekleşti. Açıklanmaya başlanacak olan 3.çeyrek bilançoları, Ekim ayı bazında hisse bazlı hareketliliğin ön plana çıkacağına işaret ediyor. Özellikle Wall Street şirketlerine ilişkin bilanço performansı, global hisse senedi piyasalarındaki eğilim açısından da belirleyici olacaktır. Bu noktada Wall Street te 2012 yılında güçlü görünümde etkili olan bankacılık ve teknoloji sektöründeki şirket finansalları yakından takip edilecektir. Halkbank, Vakıfbank ve Türk Telekom un özelleştirilmelerine ilişkin beklentiler; otomotiv, alkollü içecek, gayrimenkule ilişkin ÖTV düzenlemeleri ve doğalgaza ilişkin fiyat ayarlaması Türk hisse senetlerinde baskıya neden oldu. Gelişmekte olan piyasalardaki olumlu görünüme karşın, Türk hisseleri Eylül ayını yatay tamamladı. Türkiye nin kredi notuna ilişkin olarak Ekim-Kasım döneminde Fitch ten beklenen açıklama, İMKB de geri çekilmelerin sınırlı kalmasını sağlayabilir. Bununla birlikte kısa vadede faiz tarafındaki görünümün bankacılık sektörü açısından yeterli oranda destekleyici olmayışı ve İMKB nin olumsuz Kasım ayı performansları yükselişlerin sınırlı kalabileceğine işaret ediyor. İMKB100 endeksinde 2012 yılı içerisinde takip ettiğimiz genel olumlu görünümde değişikli bulunmuyor aralığı aylık bazda endeksin işlem bandı olarak öne çıkabilir ve takip edeceğimiz destekler, ve ise dirençlerdir. 14
15 TAVSİYE LİSTESİ Şirket Piyasa Değeri (mn TL) Kapanış (TL)* Hedef Fiyat (TL) (2012-sonu) Yükselme potansiyeli (TL) Akbank 17, % Anel Elektrik % Bimeks Bilgi Islem % Dogan Yayin Holding % Emlak G.M.Y.O. 3, % Is Bankasi (C) 14, % Logo Yazilim % Migros 1, % Torunlar G.M.Y.O % IMKB ,857 67, , % * kapanışı itibariyle 15
16 TAVSİYE LİSTESİ Akbank: Akbank ın yılın 2. yarısında karını, güçlenen marjlar ve azalan ticari işlemler zararı neticesinde ilk yarıya göre önemli oranda artıracağını düşünüyoruz. Güçlü temel göstergeler daha yüksek bir prime işaret ediyor. Yılbaşından itibaren baktığımızda, Citibank pay satışı ve yılın ilk yarısındaki %12 ile düşük seviyede gerçekleşen çekirdek özsermaye getirisi sonucunda Akbank kapsamımızdaki bankalar içerisinde benzerlerine göre %9 daha düşük performans gösterdi. Akbank, mevcut fiyatında benzerlerine göre %8 primli işlem görüyor ancak son üç yıldaki ortalama prim seviyesinin %12 düşünüldüğünde bu oranın düşük olduğunu düşünüyoruz. Ayrıca, Basel II den olumlu etkilenen sermaye yeterlilik oranı, orta uzun dönemde büyüme beklentilerini yukarı revize etmemizi gerektirirken, Akbank için daha yüksek bir primi işaret ediyor. Anel Elektrik: Anel Elektrik için 2012 yıl-sonu hedef fiyatımız olan 2.70 TL, %26 artış potansiyeline işaret etmektedir. Şirket, Türkiye de ve yurtdışında havalimanı, otel, altyapı ve AVM gibi birçok önemli projenin elektrik ve mekanik taahhüt işlerini başarıyla tamamlamıştır. Kuruluşundan bu yana, Türkiye de 280mn ABD$ ve yurtdışında 500mn ABD$ olmak üzere toplam 780mn ABD$ değerinde proje gerçekleştirmiştir. Anel Elektrik in mevcut birikmiş işlerinin toplam tutarı 309mn ABD$ olup 192mn ABD$ tutarındaki yurtdışı birikmiş işleri (Tripoli Havalimanı projesi hariç) toplam birikmiş işlerin %64 ünü oluştururken, geri kalan %36 lık kısım Türkiye deki 109mn ABD$ değerindeki birikmiş işlerden oluşmaktadır. Büyük ölçekli projelerde (yurtdışında Kahire ve Doha, yurtiçinde ise İstanbul, Ankara ve İzmir havalimanları) edindiği tecrübe ve taahhüt segmentindeki güçlü marka bilinirliği sayesinde Anel Elektrik, Türkiye de ve yurtdışında yeni projeler elde etme konusunda sektör içerisinde güçlü bir konumda bulunmaktadır. Bimeks: Bimeks son 1 yılda İMKB nin %11 altında işlem gördü. Şirket için hesapladığımız 1.68TL 2012-sonu hedef hisse fiyatı %20 artış potansiyeli içermektedir. Bimeks en son mağazasını Muğla da açmıştır. Böylece Bimeks in toplam mağaza adedi 66 olmuştur. Şirket 2013 sonu tahminlerimize göre 4.6x FD/FVAÖK ve 14.5x F/K dan işlem görmekte olup benzerlerine göre primlidir. Şirket Mayıs ayında sermayesini %50 bedelsiz ve %50 bedelli ile 120mn TL artırmıştır. Ayrıca, Bimeks bir süre önce başladığı hisse geri alımını da tamamlamıştır. Şirket 2012 sonuna kadar 76 mağaza açmayı hedeflemektedir. Biz bu hedefin biraz agresif olduğunu düşünüyoruz. Doğan Yayın Holding: Doğan Yayın Holding için 2012-sonu hedef hisse fiyatımız 0.80TL, hisse için %27 artış potansiyeline işaret etmektedir. DYHOL İhtilaflı Vergi Borçları için toplam 480.6mnTL ödemiş ve herhangi bir yükümlülüğü kalmamıştır. Doğan Yayın Holding zarar yazan veya daha az karlı olan varlılarının satışını gerçekleştirirmiştir. Şirket, elinde bulundurduğu diğer varlıklarında verimliliğin artırılmasına yönelik çalışmalar yapmaktadır. Diğer taraftan Star TV nin satılması, RTÜK payının azalması ve D-Smart ın olumlu katkısı Şirket in görsel ve işitsel segment marjlarına olumlu etki yapacak Yeniden yapılandırma ve varlık satışlarının olumlu etkileriyle birlikte Şirket in FVAÖK rakamının 2012 yılında %30 ve 2013 yılında %24 artmasını bekliyoruz. 16
17 TAVSİYE LİSTESİ Emlak GYO: Emlak Konut için 2012-sonu hedef hisse fiyatımız 3.00TL, hisse için %17 artış potansiyeline işaret etmektedir. Emlak Konut portföyüne yaptığı yeni alımlar ile karlı ve rağbet gören Gelir Paylaşımı iş modelini sürdürmektedir. Şirket in önümüzdeki dönemde yeni arsa alımları ve başarılı ihaleler ile başarılı yapısını sürdürmesini bekliyoruz. Mütekabiliyetin kaldırılması, 2-B arazilerin satışı ve kentsel dönüşüm konut arz ve talebini destekleyecektir. Buna karşın KDV deki olası artış, olumlu etkiyi sınırlayacaktır. Emlak Konut Eylül ayında başlayan Ağaoğlu Maslak 1453 ve Bahçetepe projelerinin etkisi ile satışları hız kazandı. Emlak Konut Ağustos ayı satış verilerinde toplam 113mn TL değerinde 331 konut satmıştı. Yeni projelerle hız kazanan satışların hisse üzerinde olumlu etkisi olacağını düşünüyoruz. İş Bankası C: İş Bankası nın güçlü şube dağıtım kanalları, değer yaratma potansiyeli ve defansif yapısı nedeniyle benzerlerine göre ön plana çıkacağını düşünüyoruz. Yıllık bazda kredi büyümesinin %15 olarak gerçekleşeceğini öngördüğümüz İş Bankasının daha çok TL segmentinde KOBİ kredilerine odaklanacağını düşünüyoruz yılında 25 baz puan net faiz artışı öngörümüz mevcuttur. Ayrıca, çekirdek özsermaye getirisinin 2012 sonunda önceki yıla göre 2 puan gerileyerek %18 olacağını düşünüyoruz. İş Bankası için 2012-sonu hedef fiyatımız 6.40TL dir. İş Bankası için hedef F/ DD 1.38x iken, uzun vadede İş Bankasının %17.4 özsermaye getirisine sahip olacağını düşünüyoruz. Değerleme modelimizde İş Bankası için kullandığımız özsermaye maliyeti %14.50 dir. Logo Yazılım: LOGO Yazılım için 2012 yıl-sonu hedef fiyatımız olan 4.55 TL, %45 yükselme potansiyeli içermektedir. Şirket önümüzdeki yıllarda çift haneli büyüme rakamları hedeflemektedir. Öte yandan Şirket in son 2 yılda yapmış olduğu yeniden yapılandırma çalışmaları meyvelerini karlılıkta göstermeye başlamıştır ve 2011 yıllarında Şirket in gerçekleştirmiş olduğu müşteri odaklı yeniden yapılandırma ve hizmete yönelik yeni iş modeli meyvelerini vermeye başlamıştır yılında, LOGO nun FVAÖK ünün %60 lık bir artışla 19mn TL ye ulaşmasını ve 2013 yılında da %10 luk bir artış göstermesini öngörmekteyiz. Büyük ölçekli firmalarla mukayese edildiğinde daha sınırlı finansal güçleri olan KOBİ ler arasında maliyet avantajı nedeniyle LOGO ürünleri daha popülerdir. LOGO, Türk yazılım piyasasında müşteri sayısı bakımından %60 pazar payı ile güçlü bir konumda bulunmaktadır. 17
18 TAVSİYE LİSTESİ Migros : 2012 yılında, Migros un defansif yapısı ve yüksek büyüme potansiyeliyle sektör ortalamasının üstünde performans göstermeye devam etmesini bekliyoruz. Migros 1Y12 de 94 yeni mağaza açarak, mağaza sayısını 811 e yükseltmiştir. Şirket, 2012 yılında 150 yeni mağaza açmayı planlamaktadır. Migros un 2012 de yıllık bazda %9 artış ile 808,000 m2 satış alanına ulaşmasını bekliyoruz. Buna bağlı olarak, %13 satış büyümesi gerçekleştirmesini öngörüyoruz. Şok indirim mağazalarının satışının ardından, 2011 de Migros un FVAÖK marjı, süpermarket segmentinin yüksek marjları ve operasyonel yönetimdeki ve tedarik zincirindeki iyileşmeler sayesinde 2010 yılındaki %5.7 seviyesinden, 2011 sonunda %6.5 seviyesine yükselmiştir. Migros un büyüme odaklı stratejilerine ağırlık vermesi nedeniyle, Şirket in %80.5 hissedarı olan BC Partners ın hisse satışını 2012 de gerçekleştirmesini beklemiyoruz. Satış anlaşmasının gerçekleşmesi durumunda azınlık hissedarlar için çağrı yapılması ihtimaller dahilindedir. Torunlar GYO: 2012-sonu hedef fiyatımız olan 3.30TL %20 artış potansiyeli sunmaktadır. Torunlar GYO, büyüme odaklı portföyü ve büyük ölçekli projelerinde gösterdiği ilerleme ile gelirlerini artıracaktır. Şirket projelerini tamamlaması ile hem düzenli kira gelirlerini artıracak hem de konut satış geliri kaydedecektir. Torunlar GYO nun 221 bin m2 olan brüt kiralanabilir alanı, 2014 sonunda 408 bin m2 ye yükselecek. Torunlar GYO nun devam eden Mall of Istanbul, Mecidiyeköy ve Korupark Evleri 3 projelerinin toplam brüt satılabilir alanı 275 bin m2 dir. Torunlar GYO nun odağında olan AVM projelerinin portföyündeki toplam ağırlığı %57 seviyesindedir. Coğrafi çeşitlilik bakımdan ise portföy dağılımında Bursa %46, İstanbul ise %40 paya sahiptir. 18
19 TAVSİYE LİSTESİ Portföyümüzün IMKB-100 endeksine Relatif Performansı 600 Portföyümüz, yılında endeksin %54 üzerinde performans gösterdi yılında endeksin %15 üzerinde performans gösterdi yılında endeksin %16 üzerinde performans gösterdi. 5 Ekim 2012 itibariyle yılbaşından beri endeksin %9 üzerinde performans gösterdi İMKB-100 Endeksi (ABD$) Araştırma AL Tavsiyeleri İMKB-100 Endeksi 45% 36% 27% 18% 9% 43% % 9% 52,000 46,000 40,000 34,000 28,000 22,000 16,000 10,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 İşlem Hacmi (ABD$mn) 0% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif
20 Bu bültende yer alan bilgiler GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu bültende yer alan veri, bilgi ve grafikler güvenilirliğine inandığımız kaynaklardan alınmış ve/veya üretilmiştir. Ancak bilgi, veri ve grafiklerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, bu bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti verilmemekte ve gösterilen tüm özen ve dikkate rağmen doğabilecek veri ve analist değerlendirme, ayırma, kaydetme vb. hatalarından dolayı sorumluluk üstlenilmemektedir. Bu görüşlerin mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bültende yapılan yorum, tahmin ve tavsiyeler GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş tarafından hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir, ortadan kaldırabilir. Bu bülten müşterilerimiz için genel bilgi vermek amacıyla hazırlanılmış olduğundan, burada yer alan yorum ve tavsiyelerin yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyecek yeterlilikte olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, bültende yer alan bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Bu bülten ve içinde yer alan bilgi ve yorumlar, GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş den önceden yazılı izin alınmadan kısmen veya tamamen, üretilemez, dağıtılamaz, yayınlanamaz. 20
Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine
Detaylı7.26% 9.9% 10.8% 10.8% % Mart 18 Şubat 18 Mart 18 Nisan 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4.04 Altın (USD) 1,313 Nisan 18 EUR/TRY 4.90 Petrol (Brent) 75.9 BİST - 100 104,283 Gösterge Faiz 14.4 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.26% 9.9% 10.8% 10.8%
DetaylıGünlük Bülten 06 Ağustos 2013
Bülten 06 Ağustos 013 PİYASALAR Döviz Piyasası Güne 1,915 seviyesinden başlayan USD/TL kuru, beklentiler seviyesinde açıklanan enflasyon verisinden etkilenmezken günü %0, yükselişle 1,9 seviyesinden sonlandırdı.
DetaylıEkonomi Bülteni. 06 Temmuz 2015, Sayı: 18. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 18 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıTÜFE Şubat ayında gıdada sınırlı artış ve giyim kalemindeki düşüşle beklentilerin altında arttı
TÜFE Şubat ayında gıdada sınırlı artış ve giyim kalemindeki düşüşle beklentilerin altında arttı 2013 yılı Şubat ayında, bir önceki aya göre tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) %0.30 artarken üretici fiyatları
DetaylıSigara zamlarının yanı sıra gıda fiyatlarındaki sürpriz yükselişle Ocak ayında enflasyon %7.31 e yükseldi
Sigara zamlarının yanı sıra gıda fiyatlarındaki sürpriz yükselişle Ocak ayında enflasyon %7.31 e yükseldi 2013 yılı Ocak ayında, bir önceki aya göre tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) %1.65 artarken üretici
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 18 Ağustos 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 18 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 84,500 seviyelerinden başlayan düşüş eğilimi; yükselen enflasyon beklentileri, kredi derecelendirme kuruluşlarının
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 27 Ekim 20 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde düşen petrol fiyatlarının makro dengelere olumlu etkisi ve global hisse piyasalarında olumlu seyir paralelinde tepki yükselişi
DetaylıMakro Veri Ocak 2019 Enflasyonu
i Makro Veri Ocak 2019 Enflasyonu Dayanıklı mal ve enerji fiyatları düşmeye devam ediyor, ancak gıda fiyatları enflasyonda ciddi baskı yaratıyor Serkan Gönençler Ekonomist sgonencler@sekeryatirim.com.tr
DetaylıBorsa Istanbul Faiz Döviz
Ekim 2015 Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %1,55, bir önceki yılın Aralık ayına göre %7,86, bir önceki yılın aynı ayına göre %7,58 ve on iki aylık ortalamalara göre %7,69 artış gerçekleşti. Ana
DetaylıHaziran 2012 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi
Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi Ekonomisi zayıf bir ulus, yoksulluktan ve düşkünlükten kurtulamaz; güçlü bir uygarlığa, kalkınma ve mutluluğa kavuşamaz; toplumsal ve siyasal yıkımlardan kaçamaz.
Detaylı5.21% -11.0% 25.2% 10.8% % Eylül 18 Ağustos 18 Eylül 18 Ekim 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.50 Altın (USD) 1,225 Ekim 18 EUR/TRY 6.24 Petrol (Brent) 76.2 BİST - 100 90,201 Gösterge Faiz 24.4 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 5.21% -11.0% 25.2% 10.8%
DetaylıMAKRO BAKIŞ. Yıllık Değişim. ENFLASYON 05 Aralık Yıllık bazda enflasyon Kasımda %7 ye geriledi
ENFLASYON 05 Aralık 2016 Yıllık bazda enflasyon Kasımda %7 ye geriledi Kasım ayında enflasyonu %0,52 oranında artış göstererek piyasa beklentisi olan %0,81 in altında gerçekleşmiştir. Kasım ayında ılımlı
DetaylıMakro Veri Şubat 2019 Enflasyonu
i Makro Veri Şubat 2019 Enflasyonu Çekirdek enflasyondaki ılımlı görünüm ile manşet enflasyon beklentinin altında kaldı Serkan Gönençler Ekonomist sgonencler@sekeryatirim.com.tr +90 212 334 91 04 TÜFE
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 21 Nisan 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 21 Nisan 2014 1 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Mart-Nisan döneminde 61,000
Detaylı/$: 1.32 civarında EUR satış öneriyoruz. $/TL: PPK öncesi kurda aralığında seyir bekliyoruz. Faiz: vadeli tahvilde alım öneriyoruz
/$: 1.32 civarında EUR satış öneriyoruz. $/TL: PPK öncesi kurda 1.79-1.80 aralığında seyir bekliyoruz. Faiz: 08.03.17 vadeli tahvilde alım öneriyoruz Eurobond: Eylül 2022 vadeli eurobondda alım öneriyoruz
DetaylıEkonomi Bülteni. 18 Temmuz 2016, Sayı: 28. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 28 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
DetaylıGARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki Net
DetaylıGlobal MD Portföy Yönetimi A.Ş. Haftalık Yatırım Stratejisi 02 Ocak 2018
Global MD Portföy Yönetimi A.Ş Haftalık Yatırım Stratejisi 02 Ocak 2018 1 2 Güncel Makro Ekonomik Veriler Büyüme: +11.1% (3Ç17 yıllık) Türkiye ekonomisi bu yılın üçüncü çeyreğinde geçtiğimiz yılın aynı
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 11 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 60,000 seviyelerinden 85,000 seviyelerine kadar süren rallinin ardından enflasyonda düşüş beklentilerinin azalması,
DetaylıEkonomi Bülteni. 22 Haziran 2015, Sayı: 16. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 16 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıEkonomi Bülteni. 21 Kasım 2016, Sayı: 45. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 45 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıKasım 2012 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi
Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi Her bireyin kendi koşullarını iyileş rmeye yönelik doğal çabaları, dışarıdan yapılacak herhangi bir yardımdan çok daha yararlıdır ve toplumda refah ve serve
DetaylıEkonomi Bülteni. 9 Mayıs 2016, Sayı: 19. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 19 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıKİLER ALIŞVERİŞ HİZMETLERİ GIDA SAN. ve TİC. A.Ş.
Halka Arz Bilgi Notu KİLER ALIŞVERİŞ HİZMETLERİ GIDA SAN. ve TİC. A.Ş. HALKA ARZ BİLGİLERİ Halka Arz Tarihi 20-21 Ocak 2011 Halka Arz Fiyat Aralığı Halka Arz Şekli Piyasa Değeri (TL) Halka Arz Büyüklüğü
DetaylıEkonomi Bülteni. 29 Ağustos 2016, Sayı: 34. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 34 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
DetaylıEkonomi Bülteni. 14 Kasım 2016, Sayı: 44. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 44 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 15 Eylül 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 15 Eylül 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi FED baskısı altında doların genelde tüm varlıklara karşı değer kazanması paralelinde geçen hafta %6 ya yakın değer kaybederek
DetaylıEkonomi Bülteni. 22 Mayıs 2017, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 21 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıEkonomi Bülteni. 10 Ağustos 2015, Sayı: 22. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 22 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıEkonomi Bülteni. 10 Ekim 2016, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 39 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıGARANTİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 27 Nisan 2017 GARANTİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası nın 2017 Yılının İlk Çeyreğindeki Net Dönem
DetaylıGünlük Bülten 18 Eylül 2013
Bülten Eylül PİYASALAR Döviz Piyasası Güne, seviyesinden başlayan USD/TL kuru TCMB nin yabancı para zorunlu karşılık oranlarını ve/veya rezerv opsiyon katsayılarını azaltarak TL ye destek vereceği beklentilerine
DetaylıEkonomi Bülteni. 03 Ağustos 2015, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 21 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıEkonomi Bülteni. 13 Nisan 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 12 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Çağlar Kuzlukluoğlu 1 DenizBank Ekonomi
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 05 Mayıs 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 05 Mayıs 2014 1 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde son bir ay boyunca 71,000-74,000
DetaylıİŞ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 3 Mayıs 2017 İŞ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın Net Dönem Karı İlk Çeyrekte 1.643mn TL ile Beklentilere
DetaylıARAŞTIRMA. Piyasaları
G4 Dün ABD de yayımlanan ISM imalat endeksinin 49.2 değerini alarak ülkede imalat faaliyetlerinin sürpriz şekilde daraldığına işaret etmesi yatırımcıların bugünkü istihdam verileri öncesinde USD satışı
DetaylıEkonomi Bülteni. 15 Ağustos 2016, Sayı: 32. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 32 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
DetaylıEkonomi Bülteni. 08 Haziran 2015, Sayı: 14. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 14 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Çağlar Kuzlukluoğlu 1
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015
Haftalık Piyasa Beklentileri 16 Mart 2015 1 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Ocak sonunda başlayan düşüş eğilimli
DetaylıHALKBANK 2Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2017 HALKBANK 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Halkbank ın 2Ç2017 deki Net Dönem Karı 1.009mn TL ile Beklentiler
DetaylıENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları
May 15 Haz 15 Tem 15 Ağu 15 Eyl 15 Eki 15 Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Mayıs 2016 ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın
DetaylıTTKOM 2Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 22.07.2014
TTKOM 2Ç 2014 Türk lirasının euro ve dolar karşısındaki değer kazancı net kara olumlu yansımıştır. Türk Telekom yılın ikinci çeyreğinde 801 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen sene aynı dönemde
DetaylıVAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Ağustos 2017 VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Vakıfbank ın Net Karı 2Ç2017 de 896,7mn TL ile Beklentileri
DetaylıEkonomi Bülteni. 29 Haziran 2015, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 17 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıVAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 11 Mayıs 2017 VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Vakıfbank ın Net Karı 1Ç2017 de 1.225mn TL ile Beklentileri Aştı
DetaylıEkonomi Bülteni. 20 Şubat 2017, Sayı: 8. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 8 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıEkonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni 14 Aralık 2015, Sayı: 39 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül
DetaylıFord Otosan 2Ç2017 Sonuçları
08 16 09 16 10 16 11 16 12 16 01 17 02 17 03 17 04 17 05 17 06 17 07 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 11 Ağustos 2017 Ford Otosan 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıAylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş.
Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. 01 ARALIK 2008 1 Temel Ekonomik Göstergeler 2 Temel IMKB Verileri 3 Aralık Ayında Neler Olacak? FED (16 Aralık), ECB (4 Aralık), BoJ (19 Aralık)
Detaylı7,36% 5,1% 15,4% 10,1% 87,1 57,1 2,7 17,75% Mayıs 18 Nisan 18 Mayıs 18 Haziran 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4,56 Altın (USD) 1.250 Haziran 18 EUR/TRY 5,31 Petrol (Brent) 79,4 BİST - 100 96.520 Gösterge Faiz 19,2 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7,36% 5,1% 15,4% 10,1%
DetaylıEkonomi Bülteni. 26 Eylül 2016, Sayı: 37. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 37 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıEkonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni 17 Ağustos 2015, Sayı: 23 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül
DetaylıMakro Veri. Cari açık yeni rekorda. Tablo 1: Cari Denge (milyon $) -month,
Makro Veri Ödemeler Dengesi: Cari açık yeni rekorda İbrahim Aksoy Ekonomist Tel: +90 212 334 91 04 E-mail: iaksoy@sekeryatirim.com.tr Cari denge Aralık ta 7,5 milyar $ rekor açık verirken, rakam, piyasa
DetaylıTÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları
27.07.16 27.08.16 27.09.16 27.10.16 27.11.16 27.12.16 27.01.17 27.02.17 27.03.17 27.04.17 27.05.17 27.06.17 27.07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıEkonomi Bülteni. 8 Mayıs 2017, Sayı: 19. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 19 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
Detaylı/$: EUR daki yükselişin 1.45 e doğru sürmesini bekliyoruz. TL: /TL de 2.30 üzerinde satış öneriyoruz
/$: EUR daki yükselişin 1.45 e doğru sürmesini bekliyoruz TL: /TL de 2.30 üzerinde satış öneriyoruz Faiz: Mevcut pozisyonların %8.7 bileşik hedef olmak üzere korunmasını öneriyoruz Eurobond: 2030 ve uzun
DetaylıGLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI
Olan Volatiliteye ABD-Çin molası Ekim ayı geride kalırken hisse piyasalarında hasar tespit amacıyla baktığımızda uzun bir süredir yaşanmamış volatilitenin öne çıktığı görülüyor. ABD hisse piyasalarında
DetaylıANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI KARMA BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU(EURO) YILLIK RAPOR
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI KARMA BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU(EURO) YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım
DetaylıGünlük Bülten 17 Mart 2014
Bülten 7 Mart PİYASALAR Döviz Piyasası Kırım daki gerilim sebebiyle güne, seviyesinden başlayan USD/TL kuru, gelişmekte olan ülkelere yaşanan giriş ve paritedeki yükselişe paralel gün boyu aşağı bir seyir
Detaylı7.36% 7.0% 15.8% 9.6% % Haziran 18 Mayıs 18 Haziran 18 Temmuz 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4.90 Altın (USD) 1,221 Temmuz 18 EUR/TRY 5.75 Petrol (Brent) 74.3 BİST - 100 96,952 Gösterge Faiz 20.6 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.36% 7.0% 15.8% 9.6%
DetaylıGünlük Bülten / Endekste tepki alımları bekliyoruz.
4 Ağustos 2016 Perşembe 09:16 Günlük Bülten / Endekste tepki alımları bekliyoruz. Günlük Bülten / Endekste tepki alımları bekliyoruz. BIST: Endeks iki gündür küresel piyasalarda yaşana satıcılı seyirden
Detaylı5.21% 4.6% 21.6% 11.1% % Ekim 18 Eylül 18 Ekim 18 Kasım 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.16 Altın (USD) 1,218 Kasım 18 EUR/TRY 5.87 Petrol (Brent) 58.7 BİST - 100 95,416 Gösterge Faiz 20.3 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 5.21% 4.6% 21.6% 11.1%
DetaylıEkonomi Bülteni. 09 Mart 2015, Sayı: 10. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 10 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Ali Can Duran Çağlar Kuzlukluoğlu
DetaylıYAPI KREDİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,20TL
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2014 YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 5,20TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası 2Ç2014 te Net Ücret ve Komisyon Gelirleri
DetaylıENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları
May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Mayıs 2017 ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat
Detaylı2017 AĞUSTOS FİNANSAL TREND RAPORU
2017 AĞUSTOS FİNANSAL TREND RAPORU TÜRKİYE EKONOMİSİNDEKİ GELİŞMELER Türkiye ekonomisi 2017 yılının ilk çeyreğinde %5 ile beklentilerin oldukça üzerinde bir büyüme kaydetmiştir. Bu durum piyasalarda 2017
DetaylıTurkey Data Monitor Ekonomi Bülteni. 07 Mart 2016 I. KÜRESEL GELİŞMELER
I. KÜRESEL GELİŞMELER Zayıf ücret artışları, güçlü istihdam artışını gölgede bıraktı ABD de Şubat ayında toplam tarım dışı istihdam 195 bin kişilik beklentilerin belirgin üzerinde 242 bin kişi olarak açıklandı.
DetaylıPETKİM 2Ç2017 Sonuçları
Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Ağustos 2017 PETKİM 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıEkonomi Bülteni. 7 Kasım 2016, Sayı: 43. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 43 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıGARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 9,40TL
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2014 GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 9,40TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası 2014 Yılının İkinci Çeyreğinde Net Faiz Marjında
DetaylıİŞ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 6,40TL
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Ağustos 2014 İŞ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: EKLE Hedef Fiyat: 6,40TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın 2Ç2014'teki Karı Çeyreksel Bazda %1,7 Artmasına Rağmen
DetaylıYarın, umduğunuz gibi. Ekonomide Son Durum. Fon Bülteni ŞUBAT 2013 GSYH. Milli Gelir İşsizlik /$ Milyon TL*
Fon Bülteni ŞUBAT Yarın, umduğunuz gibi "Güven, saygı, kalite ve şeffaflık" ilkeleriyle yürüyen Aegon, Amerika, Avrupa ve Asya da faaliyet gösteren şirketleri ve binden fazla çalışanı ile hayat sigortası,
DetaylıGünlük Bülten / Endekste yükselişler sınırlı kalmaya başladı.
1 Şubat 2017 Çarşamba 09:48 Günlük Bülten / Endekste yükselişler sınırlı kalmaya başladı. Günlük Bülten / Endekste yükselişler sınırlı kalmaya başladı. BIST: Endeks kademeli olarak yükselişlerini sürdürmeye
DetaylıGünlük Bülten 17 Eylül 2013
Bülten 17 Eylül 13 PİYASALAR Döviz Piyasası Summers'ın FED Başkanlığı adaylığından çekilmesinin ardından FED'in gevşek para politikasının devam edeceği beklentisi ve Suriye'ye yönelik endişelerin azalmasıyla
DetaylıMakro Veri Haziran 2018 Enflasyonu
i Makro Veri Haziran 2018 Enflasyonu Patates, Soğan ve Internet ve dahası Serkan Gönençler Ekonomist sgonencler@sekeryatirim.com.tr +90 212 334 91 04 Aylık TÜFE : %2,61 (Piyasa: %1.34, Şeker Yatırım: %1,90)
DetaylıEkonomik Görünüm ve Tahminler: Nisan 2015
Ekonomik Görünüm ve Tahminler: Nisan 215 BÜYÜME DÜŞMEYE DEVAM EDİYOR Zümrüt İmamoğlu* ve Barış Soybilgen ** 13 Nisan 215 Yönetici Özeti Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (SÜE)
DetaylıTÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları
18.02.16 18.03.16 18.04.16 18.05.16 18.06.16 18.07.16 18.08.16 18.09.16 18.10.16 18.11.16 18.12.16 18.01.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 20 Şubat 2017 TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
Detaylı%7.26 Aralık
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar (Mart 2018) USD/TRY 3.95 Altın (USD) 1,324 EUR/TRY 4.87 Petrol (Brent) 69.0 BİST - 100 114,930 Gösterge Faiz 14.07 Büyüme %7.26 Aralık 2017 Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik
DetaylıYAPI KREDİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Nisan 2017 YAPI KREDİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası nın 2017 Yılının İlk Çeyreğindeki
DetaylıAbdi İpekçi Caddesi No : 57, Reasürans Han, E Blok 7.Kat Harbiye İstanbul Tel : +90 (212) 315 10 70
GÜNLÜK EKONOMİ TAKVİMİ SAAT ÜLKE VERİ ÖNEM BEKLENEN ÖNCEKİ 08:45 CHF İşsizlik (Mevsimsel Olarak Ayarlanmamış) (Eyl) ORTA 3,3% 3,2% 08:45 CHF İşsizlik (Mevsimsel Olarak Ayarlanmış) (Eyl) ORTA 3,4% 3,3%
DetaylıAylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş.
Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. 01 NİSAN 2009 1 Temel Ekonomik Göstergeler 2 Temel IMKB Verileri 3 Mart Ayı Hisse Getirileri 120.0 110.0 Önerilen HİSSE Portföyü - IMKB Karşılaştırması
DetaylıEkonomi Bülteni. 22 Ağustos 2016, Sayı: 33. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 33 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
Detaylı-2.98% -7.3% 19.7% 13.5% % Şubat 19 Ocak 19 Şubat 19 Mart 19
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.63 Altın (USD) 1,295 Mart 19 EUR/TRY 6.32 Petrol (Brent) 68.4 BİST - 100 93,784 Gösterge Faiz 22.8 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik -2.98% -7.3% 19.7% 13.5%
DetaylıEkonomi Bülteni. 19 Aralık 2016, Sayı: 49. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 49 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıBankacılık Aylık Görünüm
COVERAGE KICKOFF ENKA Insaat January 14, 2015 Bankacılık Aylık Görünüm Aralık 2018: Karşılık Giderleri ve Maliyet Artışları 30 Ocak 2019 Sektörün net karı aylık bazda %41 düşüş gösterdi (yıllık: %28):
Detaylı2Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü
2Ç16 Net Kar Beklentileri 2Ç16 Net Kar Beklentileri (Solo) AKBNK 1.150 1.007 14,1% 682 68,5% GARAN 1.321 1.041 26,9% 1.076 22,7% HALKB 826 680 21,4% 646 27,9% ISCTR 1.288 969 33,0% 908 41,9% YKBNK 810
DetaylıEkonomi Bülteni. 5 Haziran 2017, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 23 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıEkonomi Bülteni. 8 Ağustos 2016, Sayı: 31. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 31 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
DetaylıİŞ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 31 Temmuz 2017 İŞ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın Net Dönem Karı İkinci Çeyrekte 1.245mn TL ile
DetaylıGünlük Bülten / Kurdaki volatilite endeksi baskılıyor
4 Temmuz 2017 Salı 09:19 Günlük Bülten / Kurdaki volatilite endeksi baskılıyor Günlük Bülten / Kurdaki volatilite endeksi baskılıyor BIST: Endekste genel olarak 100,000 seviyesinin üzerinde tutunma isteği
DetaylıFinans dışı şirketlerin YP cinsi borçlanmaları ilk çeyrekte yavaşladı
3/11 9/11 3/12 9/12 3/13 9/13 3/14 9/14 3/15 9/15 3/16 9/16 3/17 2/14 4/14 6/14 8/14 1/14 2/15 4/15 6/15 8/15 1/15 2/16 4/16 6/16 8/16 1/16 2/17 26 Mayıs 217 Finans dışı şirketlerin YP cinsi borçlanmaları
DetaylıGüncel Ekonomik Veriler. Güncel Ekonomik Yorum
KASIM 14 Güncel Ekonomik Veriler Büyüme Oranı(Yıllık) 4,00% Cari Açık/GSYİH 6,40% İşsizlik oranı(yıllık) 9,80% Enflasyon(TÜFE/Yıllık) 8,96% GSMH(milyar USD) 819,9 Kişi Başı Milli Gelir (USD) 10.800 Güncel
DetaylıGlobal Ekonomi ve Yurtdışı Piyasalar. Şubat 2011
Global Ekonomi ve Yurtdışı Piyasalar Şubat 2011 Görünüm Global ekonomilerde toparlanma devam ederken, gelişmekte olan ülkeler artan enflasyonla beraber bir süredir faiz artırım sürecine girdiler. Gelişmiş
DetaylıEkonomi Bülteni. 7 Ağustos 2017, Sayı: 32. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 32 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıGünlük Bülten. 17 Mayıs Piyasa Yorumu
Günlük Bülten 17 Mayıs 2017 Piyasa Yorumu Dün gün boyunca alıcılı seyir izleyen BİST-100 endeksi günü %0,6 değer artışıyla 96.162 seviyesinden kapattı. Banka ve holding hisselerinin pozitif yönde ayrıştığını
DetaylıAKBANK 3Ç2015 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Ekim 2015 AKBANK 3Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Akbank ın Net Dönem Karı 3Ç2015 te 671,6mn TL ile Beklentilere Paralel
DetaylıAltın Eylül ayında %1,6 değer kaybına uğrayan altın, Ekim ayında küresel gelişmelerin etkisi ile %2,4 değer kazandı.
Eylül 2015 Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,89 oranında artış gösterdi. TÜFE de (2003=100) 2015 yılı Eylül ayında bir önceki aya göre %0,89, bir önceki yılın Aralık ayına göre %6,21, bir önceki
DetaylıEsentepe Mah. Ali Kaya Sok. Polat Plaza A Blok No: 1A/52 Kat 4 Şişli / İstanbul Tel: (0212)
GÜNLÜK EKONOMİ TAKVİMİ SAAT ÜLKE VERİ ÖNEM BEKLENEN ÖNCEKİ 11:55 EUR Almanya İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Oca) YÜKSEK 56,5 56,5 12:00 TRY İhracatlar (Oca) AZ 12,82B 12:00 EUR İmalat Satın
Detaylı