Günlük Bülten 29 Eylül 2014

Transkript

1 PİYASALAR Döviz Piyasası Dolar ın küresel olarak değer kazancı devam ederken USD/TL kurundaki yükseliş devam etti. TCMB nin likiditeyi kısması ve günlük döviz satım ihale tutarını yükseltmesi kur üzerindeki baskıyı bir miktar azaltırken kur gün içinde en düşük,3 seviyesini test etti. Öğleden sonra ABD den büyüme ve Michigan tüketici güven endeksi verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle tekrar yükselen kur günü, seviyesinden sonlandırdı. 31 Ara 13 Eyl 1 Euro Bölgesi nde önemli bir veri akışının olmadığı haftanın son gününde ABD. çeyrek büyüme verisinin yukarı yönlü revize edilmesi ve Michigan tüketici güveni endeksinin Temmuz 13 den beri en yüksek seviyeye ulaşmasıyla Euro Dolar karşısında değer kaybetmeye devam etti. EUR/USD paritesi Kasım 1 den beri en düşük seviye olan 1,77 test ettiği günü 1,8 den tamamladı. ABD ekonomisindeki toparlanmaya paralel piyasaların FED in erken bir faiz artırımına gitme ihtimalini fiyatlamasıyla Dolar gelişmekte olan ülke para birimleri karşısındaki yükselişini sürdürdü. Haftanın son gününde Rus Rublesi Dolar karşısında en çok değer kaybeden para birimi oldu. Emtia Piyasası Eyl 1 Göre $/TL,18,1,,1%,3% /TL,99,881,87 -,% -,8% Sepet*,1,7, -,%,% /$ 1,373 1,71 1,8 -,% -7,7% $/Yen 1,31 18,7 19,9,% 3,8% $ Endeks 8, 8, 8,,% 7,% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (,$+, ) $/TL /$ Sepet,,,, 1,8, 1, 1, 1, 1,8 1 Oca 13 May 13 Eyl 13 Oca 1 May 1 Eyl FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması Dolardaki güçlenmeye paralel olarak aşağı yönlü hareketine devam eden altın günü %,3 değer kaybıyla ons başına USD 1.18 seviyesinden sonlandırdı. Güne düşüşle başlayan Brent petrolün varil fiyatı güçlü ABD büyüme verisinin ardından petrole olan talebin artabileceği beklentisiyle yükselişe geçti ve günü USD 97 yatay seviyesinden tamamladı. Altın($/Ons) ,3% 1,% Petrol(Brent) 11,8 97, 97,,% -1,% Gümüş($/Ons) 19, 17, 17,,7% -9,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 Eyl 1 Eyl 1 Göre ,13 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) Oca 13 May 13 Eyl 13 Oca 1 May 1 Eyl

2 Faiz Piyasası TCMB'nin haftalık repo ihalesinde tutarı düşürerek likiditeyi düşük tutması ve TL deki değer kaybının devam etmesiyle yıllık gösterge tahvil faizi günü baz puan yükselerek %9, seviyesinden sonlandırdı. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 3 milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın 31 milyar TL lik kısmı %8, ten haftalık repo fonlamasından,,7 milyar TL lik kısmı %11, ten kotasyondan ve,3 milyar TL lik kısmı %1,7 ten piyasa yapıcılığı imkanından oluştu ve ortalama fonlama maliyeti %8,1 düzeyine yükseldi. Gösterge Tahvil* 1,1 9,3 9,, -, USD Libor( 3 aylık),,3,3, -, EUR Libor( 3 aylık),7,,, -, O/N İMKB Repo 7, 8,8 1,71 1,91 3,11 Eurobond 3*,91,1,, -1,7 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg 31 Ara 13 Eyl 1 Eyl 1 Göre * bileşik faiz Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) %9, 1.87 Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru Milyon TL %8, Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi May 1 Eyl 1 Oca 13 May 13 Eyl 13 Oca 1 May 1 Eyl 1 Kaynak: TCMB Türkiye'nin yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 199 seviyesine; 3 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %, seviyesine yükseldi. Borsalar Hafta başından bu yana global piyasalarda Dolar ın değer kazanmasına ve TL'nin de bundan etkilenmesine bağlı olarak satıcılı seyreden Borsa İstanbul, TCMB'nin döviz satım ihale alt limitini artırması sonrası kurdaki gevşemenin verdiği destekle toparlanarak günü %,1 yükselişle sonlandırdı. ABD borsaları, ekonominin. çeyrekte gösterdiği güçlü büyümenin sağladığı destekle haftanın son gününü yükselişle tamamladı. BIST ,1% 1,1% BIST ,% 1,% Sanayi ,% 1,1% Hizmetler..18.1,% 11,% Mali ,1%,% Bankalar Endeksi ,% 1,9% Dow Jones ,3% -8,1% S&P ,% -1,7% DAX ,1% -1,% Nikkei ,% -7,7% Bovespa ,3%,3% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 Eyl 1 Eyl 1 Göre 8. İşlem Hacmi (milyon TL) 7. BIST 1 Endeks (sağ eksen) Oca.13 May.13 Eyl.13 Oca.1 May.1 Eyl.1 Kaynak: Reuters

3 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER TCMB Ankara da ekonomistler ile olağan aylık toplantısını yaptı. Hazine Ekim-Aralık dönemine ilişkin iç borçlanma stratejisini açıkladı. TCMB en az USD 1 milyon tutarında olan döviz satım ihale tutarının 9 Eylül'den itibaren en az USD milyona yükseltileceğini açıkladı. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poors's Hindistan'ın kredi notu görünümünü "negatif"ten "durağan"a revize etti. ABD'de Michigan Üniversitesi tarafından hazırlanan tüketici güven endeksi eylülde nihai 8, ile geçen yıl temmuz ayından bu yana en yüksek değeri aldı. ABD'de GSYH bu yılın ikinci çeyreğinde kaydettiği büyüme, daha önce açıklanan %, seviyesinden %,'ya revize edildi. Güney Kore de ağustos ayında cari işlemler fazlası USD 7,7 milyar seviyesine geriledi. Dallas FED Başkanı Richard Fisher, faiz oranlarında yükselişe başlanmasının değerlendirildiği bu dönemde FED in eğrinin arkasına düşmemesi gerektiğini söyleyerek ABD de güçlenen ekonomiye ve ücret baskısı oluşturulmasına işaret etti. Richmond FED, Bank of America başta olmak üzere büyük bankaların hedge fon faaliyetlerinden elde ettikleri gelirler için ödedikleri vergileri azaltmak için yaptıkları operasyonları incelemeye aldı. TCMB Ankara da ekonomistler ile olağan aylık toplantısını yaptı. Toplantıda genel çerçevede; sıkı para politikası duruşunun ve makro ihtiyati tedbirlerin kredi büyüme hızını makul düzeylerde tuttuğu; zayıflayan küresel talebe rağmen ihracatın dengeli büyümeyi desteklemeye devam ettiği; yılın başında alınan makroihtiyati önlemlerin ve para politikasındaki sıkı duruşun çekirdek enflasyon eğilimi üzerindeki olumlu etkilerinin gözlenmeye başladığı ancak gıda fiyatlarındaki yüksek seyrin enflasyon görünümündeki iyileşmeyi geciktirdiği, bununla birlikte düşen emtia fiyatlarının enflasyon üzerindeki yukarı yönlü riskleri sınırlayabileceği; enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurların yakından izlenerek ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar getiri eğrisini yataya yakın tutulmak suretiyle para politikasındaki sıkı duruşun sürdürüleceği belirtildi. Toplantıda yapılan sunumun ekonomik aktiviteye ilişkin bölümünde ekonominin 1 ün ikinci çeyreğinde yavaşladığı belirtildikten sonra bu yavaşlamada zayıf seyreden tüketici güveni, yatırım eğilimi ve istihdam görünümünün belirleyici olduğu vurgulandı. Öncü göstergelerin ılımlı bir büyüme ile ihracatın katkısında artışa işaret ettiği söylendikten sonra Türkiye ekonomisinde mevcut eğilimlerin devam eden dengelenme süreci, istihdam artışında yavaşlama ve zayıf küresel talebin olumsuz etkisi olduğu dile getirildi. Dış dengeye ilişkin olarak cari açıktaki düşüş eğiliminin sürdüğü, AB ülkelerindeki talebin ihracat artışına önemli katkıda bulunduğu, AB nin ihracat pazarındaki payının arttığı ve dış finansmanın kalitesinin iyileşmeye devam ettiği belirtildi. Sunumun enflasyon gelişmelerine yer verilen bölümünde genel enflasyonun ve çekirdek enflasyon göstergelerinin yüksek seviyelerde seyrettiği belirtildikten sonra son yılda döviz kuru geçişkenliği ve kısmen enflasyon beklentilerindeki bozulma enflasyonun seyrinde belirleyici olmuştur. Birikimli döviz kuru gelişmelerinin yıllık enflasyon üzerindeki olumsuz etkisi kademeli olarak azalmakta ancak son dönemde gıda fiyatlarındaki yüksek seyir enflasyon görünümündeki iyileşmeyi geciktirmektedir. İşlenmemiş gıda fiyatları yılbaşından itibaren tarihi eğiliminden ayrışmıştır. Yılın başında alınan makroihtiyati önlemlerin ve para politikasındaki sıkı duruşun çekirdek enflasyon eğilimi üzerindeki olumlu etkileri gözlenmeye başlanmıştır. Düşen emtia fiyatları enflasyon üzerindeki yukarı yönlü riskleri sınırlayabilecektir. denildi. 3

4 Toplantının soru cevap bölümünde TCMB yetkilileri döviz kurlarının son dönemlerdeki seyrini yakından takip ettiklerini söyledi ve daha yatay bir verim eğrisi ve sıkı para politikası duruşunun korunduğunu hatırlattılar. Ayrıca rezerv biriktirme yönündeki çalışmalarının devam ettiğini söylediler. TL nin değer kaybetme sürecinde önlem olarak döviz alım ihalelerinin miktarının da günlük USD milyona yükseltildiği hatırlatıldı. Büyümeye ilişkin gelen bir soruya cevaben ise TCMB tarafında büyümenin seyri konusunda endişe bulunmadığı belirtildi. Gıda fiyatlarının yüksek seyri ve enflasyonun bozulmasına neden olması hakkında ise bu olumsuzluğun etkilerinin bir süre daha devam edeceği, arzın talebi karşılayamadığı, üretimin coğrafi dağılımındaki dengesizlikler gibi yapısal sorunların da olduğu ve bunların uzun dönemde çözülebileceği vurgulandı. FED in çıkış stratejisi ile ilgili olarak ise daha az volatil şartlarda ve düzenli bir şekilde artırım süreci beklediklerini, Euro Bölgesi ve Japonya da faizlerin hala sıfıra yakın seyrettiğini ve dengelenme aşamasının daha olumlu geçekleşeceğini öngördüklerini söylediler. Hazine Ekim-Aralık dönemine ilişkin iç borçlanma stratejisini açıkladı. Buna göre Hazine 9 Eylül'de 1 Temmuz 19 itfalı ayda bir %, kupon ödemeli sabit kuponlu tahvili yeniden, 18 Eylül itfalı 1 yıl vadeli ayda bir %1 reel kupon ödemeli TÜFE'ye endeksli tahvili ilk kez ihraç edecek. Hazine 3 Eylül'de ise iki yıllık gösterge olan 13 Temmuz 1 itfalı ayda bir %,1 kupon ödemeli sabit kuponlu tahvil ile 1 yıllık gösterge olan Temmuz itfalı ayda bir %, kupon ödemeli sabit kuponlu tahvili yeniden ihraç edecek. Hazine Ekim ayında toplam 1 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık 8,8 milyar TL'si piyasadan, 1,8 milyar TL'si kira sertifikası yoluyla toplam 1,8 milyar TL'lik iç borçlanma planlıyor. Hazine Finansman Programı Milyar TL Ekim Kasım* Aralık* Ödemeler 1,,, İç Borç Servisi 1,,7 1,1 Anapara 8,,9, Faiz,,8 1,1 Dış Borç Servisi 1,,9,9 Anapara,8,, Faiz,,,3 Finansman 1,,, Borçlanma Dışı Kaynaklar**,3 1,3 1, Borçlanma 11,8,3,8 Dış Borçlanma*** 1,1,, İç Borçlanma 1,8,3,8 Piyasadan İhale Yoluyla İç Borçlanma 8,8,9,8 Kira Sertifikası**** 1,8,, Kamuya Satışlar,,,

5 ABD'de GSYH bu yılın ikinci çeyreğinde kaydettiği büyüme, daha önce açıklanan %, seviyesinden %,'ya revize edildi. Büyüme beklentiler seviyesinde ve 11'in son çeyreğinden bu yana görülen en yüksek seviyede gerçekleşti. Aynı dönemde çekirdek kişisel tüketim harcamalarındaki (PCE) artış % ile yine beklentiler seviyesinde açıklandı. Reuters anketine katılan ekonomistler, ikinci çeyrekte GSYH'deki büyümenin %,'ya revize edilmesini, çekirdek PCE'deki artışın ise % olmasını bekliyorlardı. ABD'de bu yılın birinci çeyreğinde GSYH'nin %,1 daraldığı açıklanmıştı ,3 ABD Çeyreksel Büyüme (%) 3,9 Mar 7 Haz 7 Eyl 7 Ara 7 Mar 8 Haz 8 Eyl 8 Ara 8 Mar 9 Haz 9 Eyl 9 Ara 9 Mar 1 Haz 1 Eyl 1 Ara 1 Mar 11 Haz 11 Eyl 11 Ara 11 Mar 1 Haz 1 Eyl 1 Ara 1 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 1 Haz 1,9,1,1 -,1, VERİ GÜNDEMİ Yurtiçi piyasalarda tüketici güven endeksi takip edilirken, Euro Bölgesi nde ekonomik güven endeksi, ABD de bekleyen konut satışları, Dallas FED imalat endeksi ve kişisel gelir verileri açıklanacak. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.