Sermaye piyasası, orta, uzun ve sonsuz

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Sermaye piyasası, orta, uzun ve sonsuz"

Transkript

1 Önsöz Yıl:48 Sayı:564 MAYIS 2009 Sahibi Türk Standardları Enstitüsü Adına Tahir BÜYÜKHELVACIGİL Genel Yayın Yönetmeni Dr. Zekeriya MIZIRAK Sorumlu Yazı İşleri Müdürü Y. Selim ÇELEBİ Yayına Hazırlayanlar O. Murat PERÇİN A. Sabit YÖNEY Türkay BİRBEN Aslıhan KÖKER Canan DOĞAN Ebru CEM Yönetim Yeri TSE Pazarlama ve Tanıtım Dairesi Başkanlığı Necatibey Cad. No:112, Bakanlıklar / ANKARA Tel: Faks : Reklam ve Abone Ayşe Nedret GÜNEŞ Tel: Yılı Abone Bedeli Aylık : 7 TL (KDV dahil) Yıllık : 70 TL (KDV dahil) (Bir yıllık aboneliklerde Öğretim Görevlileri, Öğrenciler ve Enstitümüzden belgeli firma, kurum ve kuruluşlara % 50 indirim uygulanır.) 2009 Yılı Reklam Tarifesi Arka Kapak : 2000 TL + KDV Kapak İçleri : 1500 TL + KDV Son Sayfa : 1500 TL + KDV İç Tam Sayfa: 1300 TL + KDV Grafik Tasarım Erhan KOÇ Tasarım, Baskı, Dağıtım KOZAN OFSET Matbacılık San. ve Tic. Ltd. Şti. Büyük San. 1. Cadde 95/11 İskitler-Ankara Tel: Fax: Yayın Türü: Yerel Süreli Basım Tarihi: Standard hakemli bir dergidir. Dergimize gönderilen makaleler ihtiyaç duyulduğunda uzmanlık alanına göre, konusunda uzmanlaşmış kişilere incelettirildikten sonra yayınlanır. Dergide yayınlanan yazılardaki görüşler yazarına ait olup Derginin ve yazarın adı alınarak iktibas edilebilir. Dergimize gönderilen yazılar yayınlansın veya yayınlanmasın iade edilmez. Sermaye piyasası, orta, uzun ve sonsuz vadeli fonların arz ve talebinin aracı kuruluşlar aracılığıyla ve menkul kıymetlere bağlı olarak karşılaştığı piyasa şeklinde tanımlanıyor. Tek başına ekonomiye yararlı olamayan küçük yatırımların büyük yatırımlara dönüşmesini, az gelişmiş ülkelerde yurt içi tasarruf açığının kapanmasını, küçük yatırımcı için ek gelir imkânını sağlayan sermaye piyasası bu ayki konumuz. Konuğumuz ise İMKB Başkan Yardımcılarından İbrahim Kurban. Sermaye piyasası üzerine yaptığımız röportajda İMKB nin bilhassa küresel krizdeki rolü ve yatırımcılara önerileri üzerine söyleştik. Sermaye piyasasının güven, açıklık ve kararlılık içinde çalışmasını ve tasarruf sahiplerinin hak ve yararlarının korunmasını sağlayan Sermaye Piyasası Kurulu nun büyük katkıları ile hazırladığımız sayımızda Türkiye de sermaye piyasalarının tarihini, Kurumun kurumsal yönetim ilkeleri ve uygulamaları alanındaki gelişmeleri, sermaye piyasası araçları, vergilendirme, ülkemiz sermaye piyasalarında finansal raporlama, sermaye piyasası suçları, özel sektör borçlanma araçlarının gelişimi ve son düzenlemelere getirilen yenilikler, Kurulun uzman ve yetkilileri tarafından ele alındı. Eko Analiz köşesinde Cahit Uyanık, oldukça karmaşık bir yapıya sahip olan bu piyasa için şeffaflığın önemine değiniyor, ortaya konulmuş bilgilerin aracı kurumlar tarafından doğru yorumlanarak müşterilere aktarılmasının önemini vurguluyor. Doç. Dr. Yalçın Karatepe, küresel krize değindiği yazısında Nereden Nereye? diye soruyor. Krizin etkilerini özetleyerek ülkemizde bundan sonraki süreçte krizin etkilerini azaltacak önlemlerle birlikte Türkiye nin yapısal sorunlarına çözüm getirecek, ekonomik kalkınmayı hedefleyen, istihdam sağlayacak, sanayi stratejilerine uygun uzun vadeli diğer önlemlerin de alınması, daha müreffeh bir Türkiye için büyük önem taşımaktadır diyor. Doç. Dr. Güray Küçükkocaoğlu ve Dr. Cemal Küçüközen açılış seansı uygulamasını inceledikleri yazılarında bu uygulamayla İMKB nin dünyadaki birçok borsa tarafından kullanılan standardları belirlenmiş bir işlem yöntemine kavuştuğunu, ancak bu uygulamanın kapanış fiyatını belirlemek için acilen hayata geçirilmesi gerektiğini belirtiyorlar. Şamil Demirkan, değişik ürünlerin işlem gördüğü, yüksek teknolojiyi kullanan ve işlem hızının yüksek olduğu finansal ürün süpermarketi niteliğinde bir işlem platformu oluşturmak misyonu ile çalışan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VOB) nı tanıtıyor. Yakup Ergincan bazı ülke piyasalarında fiziki menkul kıymetlerin fazlalığı nedeniyle ortaya çıkan kağıt krizleri sonucu başlatılan kaydileştirme konusunu; Dr. Ali Küçükçolak, faaliyetlerine başladığı 1986 yılından bu yana hem Türkiye ekonomisinin gelişimine verdiği katkı hem de ülkemiz sermaye piyasalarının gelişimi açısından oynadığı rol itibarıyla önemli bir performans gösteren İMKB yi anlatıyorlar. TSE; İzmir Ambalaj Laboratuvarı Müdürü Nezahat Gündüz, ambalaj ve ambalaj yarışması üzerine yaptığımız söyleşide Sesimizi mümkün olduğu kadar çok firmaya duyurmak ve yarışma katılımını artırmak istiyoruz. Çünkü hedefimiz ambalajda Türkiye Markasını oluşturmak ve bu sektörde dünyada söz sahibi olabilmek diyor. Saygılarımla. Dr. Zekeriya MIZIRAK Genel Yayın Yönetmeni

2 içinde içindekiler Ayın Konuğu: Kriz ve Bilişim İMKB Başkan Yardımcısı İbrahim KURBAN İle Sermaye Piyasası Üzerine Türkiye de Sermaye Piyasalarının Kısa Tarihi Küresel Kriz: Nereden Nereye? Özel Sektör Borçlanma Araçlarının Gelişimi ve Son Düzenlemelerle Getirilen Yenilikler Bilgi ve Bilginin Yönetimi 78 AçıIış Seansı Uygulamasının İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nın Mikro Yapısı Üzerine Etkileri 84 VOB un Kuruluşu ve Hukuki Statüsü 88 Narin Kanatlar

3 kiler Başkan'dan: Küresel Kriz ve Türkiye Haberler Yatırımcılar İle Kamuyu Aydınlatmanın Önemi ve 'KAP' Türkiye Sermaye Piyasasının Kurumsal Yapısı SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri ve Uygulamaları Alanındaki Gelişmeler Türkiye Sermaye Piyasası ve İMKB Sermaye Piyasası Araçları Söyleşi TSE Ambalaj Labaratuvarı Müdürü Nezahat GÜNDÜZ Kaydileştirme (Dematerialization) Menkul Kıymetlerden 2008 Yılında Elde Edilen Gelirlerin Vergilendirilmesi Sermaye Piyasası Suçları (Manipülasyon ve İçerden Öğrenenlerin Ticareti) Ülkemiz Sermaye Piyasalarında Finansal Raporlama

4 Başkan'dan Tahir BÜYÜKHELVACIGİL / TSE Başkanı Küresel Kriz ve Türkiye Dünyada yaşanan küresel kriz ülkemizde de etkisini olumsuz yönde göstermektedir. İki yıl önce ABD de mortgage sistemiyle başlayan ve BM nin yüzyılın krizi, IMF in 1930 lardan bugüne karşılaştığı en tehlikeli finansal şok olarak nitelediği kriz, dünya ülkelerini hızlı bir şekilde etkilemiş ve ekonomilerinde güven bunalımı yaratmıştır. Türkiye, bugün sorumlusu dış kaynaklı bir krizi yaşıyor. Krizi ülke sorunu olarak kabullenip, bunun ekonomik bir seferberlik olduğu bilinciyle ulusal çözüm aramalıyız. Yaşanan küresel krizlerin aşılabilmesi ancak ve ancak tüm toplumsal kesimlerin gösterecekleri ortak dayanışma ile mümkündür. Yaşanan süreci iyi şekilde yönetmek ve en az zararla atlatmak için gerek reel kesim, gerekse merkezi yönetimin birlikte hareket ederek yaşanan sürece göre pozisyon almaları gerekmektedir. Bilindiği üzere süreçte tüm aktörlerin ortak akıl ile çözüm araması ve adaletli bir fedakârlık anlayışı ile süreci yürütmesi beklenmektedir. Tüm dünyada olduğu gibi ülkemizde de krize yönelik köklü tedbirlerin alınması gerektiği ise bir gerçektir. Ülkemizin zor bir süreçten geçtiği bugünlerde her zamankinden daha fazla ihtiyacımız olan en önemli şey, hükümetiyle, kurum ve kuruluşlarıyla, sanayicisiyle, esnafıyla birliktelik ve

5 iş birliğidir. İnanıyorum ki kurumlar arası iş birliğini istenilen düzeyde oluşturabilirsek, gerek bugün gerekse ileride karşılaşacağımız birçok sorunla baş edebilir, ülkemizin hedeflerini yakalama adına önemli mesafeler alabiliriz. Türk milleti birlik ve beraberlik kültürüne sahiptir. Bu zor günleri de ülke olarak en az zararla atlatacağımız inancındayız. Türkiye olarak son yıllarda dünyadaki küreselleşmeden hep pozitif olarak faydalandık. Ülke olarak 2001 den 2008 e 7 yılda yüzde 49 büyüdük, müthiş bir başarı hikâyesi yazdık. Dünya pazarlarındaki daralmaya rağmen değişmeyecek tek stratejimiz ihracattır. Krizi fırsata çevirmek zorundayız. Bu konuda çok büyük avantajları bulunan Türkiye, ihracatının yüzde 55'ini AB üyesi ülkelerine yapmaktadır. Önümüzdeki dönemde mal sattığımız bu pazarlarda daralma yaşanıyor ve bu büyümemizi etkileyecekse yeni bir bakış açısı geliştirebiliriz. Bu bakış açısıyla yeni pazarlara yelken açmalıyız. Ülke olarak ihmal ettiğimiz Ortadoğu, Uzakdoğu, Afrika ülkeleri başta olmak üzere Irak, İran, Suriye, Türki Cumhuriyetleri ile Balkan ülkelerine yönelmeliyiz. Türkiye ekonomisi ve özel sektörü, kendine yeni pazarlar oluşturma, daralan bir pazardaki kaybını başka bir pazarda genişleyerek telafi edebilme dinamiğine sahip. Ülke olarak 72 milyon insanımızla, genç nüfusumuzla dünyada büyük bir gücüz. Kullanılmayan güç, güç değildir. Onun için gücümüzü bilmeli ve kullanmalıyız. Krizle baş etmenin yollarından biri, yine yatırımdan geçmektedir. Türkiye hızla büyüyecekse yatırım yapmaya, üretmeye, istihdam sağlamaya, ihracat yapmaya mecburdur. Türkiye de her yıl 750 bin gencimiz istihdam nüfusuna katılmaktadır. İşsizlik rakamlarını düşündüğümüzde bizim ekonomik daralmayı kabul etmemiz mümkün değildir. Onun için bizim ekonomik sürdürülebilirliliğimizi korumamız gerekir. Küresel krizin yol açtığı bu daralma bir biçimde ortadan kalkacak ve bizler yeni bir yolda ilerlemeye devam edeceğiz. Bu yeni yolun aktörleri olarak sadece bölgesel değil, aynı zamanda küresel boyuttaki yeniden yapılanan pazarda da bizleri nasıl bir geleceğin beklediğini bilmek zorundayız. Ülkelerin güçleri, zenginliği ekonomisine bağlıdır. Ülkemizin rekabet gücünü ve refahını artırmak ve sürekli kılmak için toplumun her kesimi ve ilgili kurumlarla iş birliği içinde, ulusal önceliklerimiz doğrultusunda krizi iyi yönetebiliyor olmamız gerekmektedir. Ülkeyi zenginleştirmenin yolu, fert başına düşen geliri artırmaktan geçiyor. Bunun yolu da girişimci sayısını artırarak daha fazla istihdamı sağlamaktır. Dünyada bugün ülkelerin gelişmişliği özel sektörle sağlanmaktadır. Özel sektör ne kadar güçlüyse ülkeniz de o kadar güçlüdür. Ekonomik gelişmişliği ve kalkınmayı sağlayan özel sektöre de ülke olarak önem vermeli, önündeki engelleri kaldırmalıyız. Üretimi ve istihdamı sağlayan müteşebbislerdir. Ülkemiz kalkınacaksa yine bu müteşebbislerimiz ve girişimci ruhumuzla olacaktır. Var gücümüzle girişimcinin önünü açmalıyız. Tüm dünyada olduğu gibi ülkemizde de krize yönelik köklü tedbirlerin alınması gerektiği bir gerçektir. Bu gerçeğin bilincinde olan Türkiye, gerek hükümetiyle, gerekse ilgili bakanlıklarıyla bu tedbirleri almaya çalışıyor. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı nın gerekli tedbirleri ise bize ümit vermektedir. Bakanlığı mızın KOSGEB, İhracat Kredisi, Cansuyu Kredisi destekleri başta olmak üzere küresel krize karşı önlemler içeren birçok yasal düzenlemede bulunmasını, ayrıca Girişimci Bilgi Sistemi verileri ışığında hazırlanan bölgesel-sektörel ve proje bazlı yeni teşvik sistemi uygulamasını özverili gayret olarak takdirle karşılıyoruz. Kriz senaryolarının yazıldığı son günlerde, Türkiye de felaket tellallığına ülke olarak ayıracak zamanımız olmadığı düşüncesindeyiz. Bugün ne kadar çok üretim yapar ve ileri teknoloji içeren katma değeri yüksek ürünlerimizi pazarlayabilirsek,

6 dünya markalarını ülke olarak çıkartabilirsek ekonomimiz o kadar büyür, bu süreci en kısa zamanda atlatabiliriz. Ekonomideki ivme istihdamdır, ekonominin hızlı gelişimi ve bu gelişimin istikrarlı bir ortam içinde devamlı olarak sağlanmasıdır. Türkiye nin bugün en önemli sorunlarının başında istihdam, işsizlik gelmektedir. Ancak, bu tabloya rağmen soğukkanlılık içinde değerlendirme yapmanın yerinde alınan kararların zamanında ve eksiksiz uygulanması ile çok şeyin değişebileceğine olan inancımızı da koruyoruz. Hepimizin de bildiği gibi, yöneticilik başarıları, rutin işlerin yönetiminden daha çok olağan dışı durumların yönetiminde ortaya çıkmaktadır. Nitekim yaşanan daralmaların bir taraftan işletmeleri yorarken, diğer taraftan öğretici niteliğe sahip olduğuna inanıyoruz. Krizin 2010 yılından itibaren etkisini yitireceği görüşünü benimsiyoruz ve arzuluyoruz. Zira, ülke olarak küresel krizi çok iyi yönetebiliyor olmamız gerekir. Onun için gündemimizin ana maddesi ekonomi olmalı ve yapılması gerekenlere odaklanmalıyız. Ülkemizin temel yapı taşı olan KOBİ lerimizin önemi büyüktür. Bu süreçte KOBİ lerimizin hayatta kalmak için yapması gereken ödevleri bulunmaktadır. Öncelikli olarak ortaklık kültürünü geliştirmesi gereken KOBİ lerimizden aynı sektörde olan firmalarımız bir araya gelmeli ve güç birliği oluşturmalıdır. Ortak akılda buluşmalılar, Küçük olsun benim olsun anlayışı yerine büyük olsun hepimizin olsun felsefesiyle hareket etmelidirler. Firmalarımız, kurumsallaşmaya, markalaşmaya büyük önem vermelidir. Yeniliğe açık olmalıdır. Bugün dünya ekonomik faaliyetlerin odağındaki merkezi gücün tüketiciler olduğu gerçeğini de göz ardı edemeyiz. Küresel ekonomik krizin bütün dünyayı etkilediği günümüzde, pek çok ülke krizin aşılmasında tüketicilerin önemli bir role sahip olduklarını belirtmekte ve tüketicilerin vatanperverlik bilinciyle alışveriş yapmasını istemektedir. Fransa, ekonomik vatanperverlik, İtalya, yerli malı kullan sloganlarıyla bu konuda öncü ülkeler arasında yer alırken, ülke içinde üretilen malların özellikle tüketilmesi konusunda dikkat çekici çabalar ve tüketiciler, ülkemizin size ihtiyacı var türündeki mesajlarla tüketiciler ikna edilmeye çalışılmaktadır. Güçlü ekonomi ve kaliteli üretim bir birinden ayrılmaz iki parçadır. "Ekonomim güçlü olsun, zengin olayım" diyorsanız; kaliteli üretecek, kaliteli tüketeceksiniz. Kaliteli üretim ise standardlara uygun üretimle olur. Üreticiler ürettikleri ürünleri insan sağlığı, can ve mal güvenliği, hayvan ve bitki yaşam ve sağlığı, çevre ve tüketicinin korunması açısından ilgili teknik düzenlemeye (standardına) uygun olarak üretmek ve piyasaya ancak güvenli ürünleri sunmak zorundadırlar. Standardlara uygun üretim, üreticilere güvenli ürün üretme fırsatı verirken, tüketicilere de aynı şekilde güvenli ürünü kullanma hakkını sağlamaktadır. Unutulmamalıdır ki, tüketiciler, tüm ekonomik faaliyetlerin odak noktasıdır. Küresel krizin bütün dünyayı etkilediği günümüzde, tüketicilerin sorumluluğu ayrı bir önem ve özellik arz etmektedir. Tüketicilerimizden, ekonomik kriz sebebi ile daralan iç piyasalarımızın genişletilmesi ve Kalite Yönetim Standardlarını uygulayarak Türk tüketicisine güvenilir mal ve hizmet sunmaya çalışan işletmelerimize destek olunması amacıyla kaliteli yerli ürünlerimizi tercih etmelerini bekliyoruz. Biliyoruz ki firmalarımız ve tüketicilerimiz el ele vererek kaliteli, standardlara uygun üretim ve tüketimle bu krizi de aşacak ve ülke ekonomisinin güçlenmesine yardımcı olacaktır. Unutmamak gerekir ki; kriz sonrası yapılacaklar, en az kriz sürecinde yapılacaklar kadar önemlidir.

7 TSE ile Filistin Standardlar Enstitüsü (PSI) Arasında İş Birliği Anlaşması İmzalandı Filistin Standardlar Enstitüsü (PSI) Başkanı Mazen Abu Shaia başkanlığındaki 3 kişilik bir heyet, TSE ile iş birliği anlaşması imzalamak ve incelemelerde bulunmak üzere 29 Mart-03 Nisan 2009 tarihleri arasında TSE yi ziyaret ettiler. PSI Heyeti resmi görüşmeleri yanında TSE nin Ankara Merkez, Gebze Kalite Kampüsü ve İstanbul daki teknik birim ve laboratuvarlarında incelemelerde bulundu. PSI Heyetinin ziyareti esnasında, iki kuruluş heyetleri arasında fikir alış verişinde bulunuldu, yeni iş birliği imkânları değerlendirildi. Tarihte sürekli yakın dostluklar yaşanan iki ülkenin standard kuruluşları arasında iş birliğinin başlatılmasından duyulan memnuniyet karşılıklı olarak ifade edildi. Görüşmelerde Teknik İş Birliği Mutabakat Zaptı taslağı müzakere edildi ve üzerinde mutabık kalınan metin, 31 Mart 2009 günü TSE ve PSI Başkanlarınca imzalandı. Bu anlaşma Enstitümüzün rutin yurt dışı faaliyetleri kapsamında olup, standardizasyon ve uygunluk değerlendirmesi alanlarında teknik iş birliği, uluslararası alanda karşılıklı destek sağlama, doküman teatisi, eğitim ve karşılıklı uzman değişimini içermektedir. TSE ve PSI başkanları bu anlaşmayla başlatılan yakın iş birliğinin ileride görev alanları kapsamında geliştirilmesinin ve ortak projeler üzerinde çalışılmasının, kardeş kuruluşların uluslararası arenadaki etkinliğini artıracağını vurguladılar. PSI Başkanı Abu Sharia, güçlü ve saygın bir standardizasyon kuruluşu olan TSE ile iş birliğinin geliştirilmesinin kuruluşları için oldukça büyük bir önem arz ettiğini, PSI nın güçlenmesi ve uluslararası arenada etkinliğin artması açısından TSE nin katkı ve desteğinin süreceğine yürekten inandığını ifade etti. TSE Başkanı Tahir Büyükhelvacıgil ise PSI Heyetini Türkiye de görmekten ve kendilerini ağırlamaktan duyduğu memnuniyeti ifade etti; atılan imzalar ile kuruluşlar arasındaki yakın iş birliğinin güçleneceğini ve TSE nin imkânları dahilinde PSI ya her türlü desteği vermeye hazır olduğunu vurguladı. STANDARD 7HABERLER MAYIS 2009

8 HABERLER TSE-ASO Bilgilendirme ve İstişare Toplantısı Yapıldı MAYIS STANDARD Türk Standardları Ensitüsü tarafından sanayicileri Enstitü faaliyetleri hakkında bilgilendirmek ve karşılıklı görüş alışverişinde bulunmak üzere düzenlenen toplantılardan ilki, 15 Nisan 2009 tarihinde Ankara Sanayi Odası Sincan I. Organize Sanayi Bölgesi Toplantı Salonunda yapıldı. Çok sayıda sanayicinin katılımıyla gerçekleşen toplantıda TSE Başkanı Tahir Büyükhelvacıgil bir konuşma yaptı. TSE Başkanı Büyükhelvacıgil konuşmasında; ülkenin varlığını sanayiye borçlu olduğunu, üretim varsa istihdamın olabileceğini, iş ve aş verilebildiği zaman huzur olduğunu, huzurun olduğu yerde ticaretin var olduğunu, ticaretin ise zenginlik getirdiğini, zenginliğin gelmesiyle ülkenin fert başına düşen milli gelirin arttığını, refahın çok yükseldiği zaman, demokratik gelişmelerde iyi bir seviyenin yakalanacağını, ülkemizin iyi bir seviyeye geleceğini belirterek, İşte şimdi bunu da yaşıyoruz, 750 milyar liralık gayrisafi milli hasıla. Bu Türk özel sektörünün başarısıdır. Bu yüzden hepinizi kutluyorum dedi. Büyükhelvacıgil; TSE nin stratejik önemini ve faaliyetlerini özetleyerek sözlerine şöyle devam etti. "TSE olarak sizin yanınızda olduğumuzun, sorunun bir parçası değil, çözümün bir parçası olduğumuzun bir kez daha altını çizmek istiyorum. 7 gün 24 saat size hizmet etmeye hazırız. TSE yönetimi ve çalışma arkadaşlarım adına herkese teşekkür ediyorum." ASO Başkanı Nurettin Özdebir de konuşmasında; Dünya ile birlikte Türkiye de çok hızlı bir değişim içerisindedir. Bu değişim içerisinde gerek Türkiye nin Dünya Ticaret Örgütü ile yapmış olduğu anlaşmalar, gerekse AB Katılım Belgesi ile beraber Türkiye nin mükellef olduğu ve bu müzakereler sürecinde yapmakla mükellef olduğu çeşitli görevler, ülkemizde sanayi ve ticaretin yapısında da bir takım değişiklikleri gerektirmektedir. Bunların bir kısmı hukuki düzenlemeler şeklinde yapılmakta, bir kısmı da bizim iç düzenlerimizi ve standardlarımızın yeniden düzenlenmesini gerektirmektedir. Ben özellikle Sayın Büyükhelvacıgil e göreve başladığı bu kısa

9 süre içerisinde göstermiş oldukları performanstan ve değişimden, sanayicinin daha çok yanında olmasından ötürü teşekkür etmek istiyorum. dedi. Şimdi bizim her şeyden önce kendi milli kuruluşumuza sahip çıkmamız gerekir. Milli kuruluşumuzun da şimdi başkanımızın yaptığı gibi bizlere sahip çıkması, bizim önümüzü açması gerekir. diye konuşan ASO Başkanı Özdebir sözlerini şöyle tamamladı. Tarihte belki de ilk defa standardları kanunla belirleyen bir milletin torunları olarak bizim bu işte liderliğimizi sürdürmemiz ve bu milli kuruluşumuza sahip çıkmamız lazım. Daha sonra TSE Ürün Belgelendirme Başkanı Mehmet Evci, Personel ve Sistem Belgelendirme Dairesi Başkanı Mehmet Bozdemir, Gözetim ve Muayene Dairesi Başkanı Metin Şentürk, Deney Laboratuvarları Merkez Başkanı Fedai Çetin ve Ankara Kalibrasyon Müdürü Ayhan Türkel birimlerinin çalışmaları hakkında Ankaralı sanayicilere bilgi verdiler ve soruları cevaplandırdılar. STANDARD 9HABERLER MAYIS 2009 rün Belgelendirme Merkezi Başkanlığı nın yıllık eğitim faaliyetleri kapsamında Nisan ve Nisan 2009 tarihlerinde TSE merkez ve taşra personelinin katıldığı bir dizi eğitim gerçekleştirildi. Eğitimlere TSE merkez ve taşra personeli iştirak etti. Enstitümüzün Ürün Belgelendirme faaliyetlerine uzmanlık alanları dikkate alınarak mümkün olduğunca çok personelin etkin katılımının sağlanabilmesi ve bu sayede geniş uzman kadrosuyla belgelendirme işlemlerinin daha hızlı sonuçlandırılması, daha kaliteli belgelendirme hizmeti yürütülebilmesi hedefi ile düzenlenen eğitim programı, TSE Genel Sekreteri Dr. Zekeriya Mızırak ın başarı dileklerini ilettiği açış konuşmasıyla başladı. Söz konusu eğitimler; Nisan 2009 tarihleri arasında TS EN Ürün Belgelendirmesi Yapan Belgelendirme Kuruluşları İçin Genel Şartlar, TS EN ISO/IEC Çeşitli Tipteki Muayene Kuruluşlarının Çalıştırılmaları İçin Genel Kriterler, TS EN ISO/IEC Deney ve Kalibrasyon Laboratuvarlarının Yeterliliği İçin Genel Şartlar konularında verildi Nisan 2009 tarihleri arasında ise Asansör Direktifi, Gaz Yakan Cihazlar Direktifi, Basınçlı Ekipmanlar Direktifi, Kişisel Koruyucu Donanımlar Direktifi, Oyuncakların Emniyeti Direktifi ve Yapı Malzemeleri Direktifi konularında eğitimler verildi.

10 STANDARD EKO-ANALİZ MAYIS

11 Yatırımcılar İle Kamuyu Aydınlatmanın Önemi ve 'KAP' Cahit UYANIK Referans Gazetesi Ankara Haber Müdürü Dünyada tarihi geçmişi 1400 lü yılların sonuna kadar götürülebilen borsaların Türkiye deki kökleri 19. yüzyılın ikinci yarısına kadar uzanıyor. İlk menkul kıymetler piyasası Kırım Savaşı nı takiben 1866 yılında Osmanlı İmparatorluğu zamanında kurulmuş olan Dersaadet Tahvilat Borsası idi. Türkiye Cumhuriyeti nin kuruluşunu takiben 1929 yılında çıkartılan 1447 sayılı Menkul Kıymetler ve Kambiyo Borsaları Kanunu ile sermaye piyasalarının, yeni ismiyle İstanbul Menkul Kıymetler ve Kambiyo Borsası adı altında organize olması sağlandı. Borsa kısa sürede, gelişerek yurt çapında girişimcilerin fon ihtiyaçlarının karşılanmasına katkılarda bulundu. Ancak 1929 Krizi, 2. Dünya Savaşı nın patlak vermesi, Türk iş dünyasını olumsuz etkiledi ve borsanın önemi azaldı yılında ise Sermaye Piyasası Kanunu çıkartıldı. Bir sene sonra 1982 yılında menkul kıymetler piyasasının idaresinden, kontrolünden ve mevzuatının düzenlenmesinden sorumlu resmi kurum olan Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Ankara da kuruldu. Ekim 1983 te Türkiye de menkul kıymet borsalarının kuruluşunu öngören bir kararname çıktı. Ekim 1984 te ise Menkul Kıymet Borsalarının Kuruluşu ve Çalışma Esasları Resmi Gazete de yayınlandı. Çalışma esaslarına ilişkin mevzuat Olağanüstü Genel Kurul toplantılarında kabul edildi ve 26 Aralık 1985 tarihinde İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) resmen çalışmaya başladı. Yani Türkiye de modern anlamda sermaye piyasalarının oluşumu, henüz 28 yıllık bir geçmişe sahip. STANDARD MAYIS Peki nedir bu sermaye piyasaları? Sermaye piyasaları, orta, uzun ve sonsuz vadeli fonların arz ve talebinin aracı kuruluşlar aracılığıyla ve menkul kıymetlere bağlı olarak karşılaştığı piyasalar olarak tanımlanabiliyor. Tanımdan da görüldüğü gibi sermaye piyasaları, oldukça karmaşık bir yapıya sahip. Çünkü sermaye piyasasında arz ve talep, bazı araçlar yardımı ile karşılaşıyor. Bu araçlara sermaye piyasası araçları ve menkul kıymetler deniliyor. Hisse senetleri, yatırım fonları, hazine kağıtları, akla ilk gelen sermaye piyasası araçları. Bu karmaşık sistemde, özellikle fon talep edenlere (halka açılan şirketler, hisseleri borsada işlem gören şirketler, yatırım fonları gibi) ilişkin bilgilerin şeffaf olarak açıklanması, ortaya konulmuş bilgilerin aracı kurumlar tarafından doğru yorumlanarak müşterilerine aktarılması önem kazanıyor. Bir bankaya mevduatını yatıran kişinin, sadece vade sonunda sağlayacağı gelir hakkında bilgi sahibi olması yeterli iken, sermaye piyasası ve özellikle hisse senedi yatırımcılarının iş dünyası ve piyasaların gündelik nabız atışlarını yakından izlemesi veya bu işin müşterisi adına bir aracı kurum

12 MAYIS STANDARD Sermaye piyasalarında bilgilendirmeye ilişkin bütün işleyişe 'kamuyu aydınlatma ilkesi' deniliyor. Bu ilke; sermaye piyasası araçlarının değerini, yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyecek her türlü bilginin, piyasa katılımcıları olan tasarrufçulara eşanlı, tam ve standard nitelikte açıklanması olarak tanımlanıyor. Kamunun sürekli aydınlatılması için 'Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği' kapsamında, menkul kıymetleri borsada işlem gören şirketler ile ilgili ortaya çıkan önemli olay ve gelişmeler, bu şirketler tarafından kamunun aydınlatılmasından hareketle, SPK ya ve borsaya iletiliyor. tarafından yapılması gerekiyor. Çünkü hisse senedi yatırımı, aynı zamanda bir şirkete ortak olmak demek. İşin ucunda garanti edilmiş bir kazanç yok, bazen şirketler zarar da edebiliyor. Yatırımcı gerek şirket paylarını satın alırken ödediği fiyattan daha düşük bir fiyata iniş sebebiyle, gerekse şirketin faaliyetleri sonucundaki zararı sebebiyle hisse senedi yatırımından dolayı zarar görebiliyor. O nedenle sermaye piyasalarında şeffaflık, periyodik ve doğru bilgilendirme ile iletişim politikaları, müşteri güveninin sağlanması ve sürdürülmesi açısından büyük önem taşıyor. Bilgilendirme konularının belli bir sistematiğe bağlanması, yasal güvenceler getirilmesi, bu sisteme uymayanların cezalandırılması gerekiyor. Bu konuları ise SPK izleyip, gözleyip, denetliyor, gerekirse cezalar kesiyor. Bilgilendirmeye ilişkin bütün bu işleyişe sermaye piyasalarında kamuyu aydınlatma ilkesi deniliyor. Bu ilke; sermaye piyasası araçlarının değerini, yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyecek her türlü bilginin, piyasa katılımcıları olan tasarrufçulara eşanlı, tam ve standard nitelikte açıklanması olarak tanımlanıyor. Kamunun sürekli aydınlatılması için Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği kapsamında, menkul kıymetleri borsada işlem gören şirketler ile ilgili ortaya çıkan önemli olay ve gelişmeler, bu şirketler tarafından kamunun aydınlatılmasından hareketle, SPK ya ve borsaya iletiliyor. Gün içerisinde borsaya ulaşan şirket duyuruları ise teletekst yayınları, veri şirketleri kanalı ile; seans sonrasında borsaya ulaşan duyurular, gün içerisinde gelen tüm bilgiler ise borsa bültenleri, veri kuruluşları ve internet sitesi aracılığı ile yatırımcılara duyuruluyor. Öte yandan şirketlerin mali gidişatı ile ilgili bilgilerin de düzenli olarak kamuoyuna açıklanması gerekiyor. Ara dönem mali tablolar (3, 6 ve 9 aylık) hesap dönemlerinin bitimini izleyen 10 hafta içinde, yıllık mali tablolar (12 aylık) ise hesap döneminin bitimini izleyen 10 hafta içinde SPK ve borsaya gönderilmek zorunda. Sonuçta sermaye piyasası yatırımcılarının günlük gelişmelerden haberdar olması ve 3 er aylık periyotlarda yatırım yaptığı şirketlerinin gidişatına bakarak kararlarını şekillendirmesi, günümüzde en kritik konulardan birini oluşturuyor. Tabii bilginin açıklanması kadar ona hızlı, kolay ve eksiksiz biçimde erişebilmek de çok önemli. Bu noktada size internet teknolojisi ve kullanımındaki yaygınlığa bağlı olarak önümüzdeki dönemde ismini daha sık duyacağımız bir projeden ve hazırlıktan bahsetmek istiyorum. Türkiye de yaklaşık 10 yıldır; sermaye piyasalarında işlem gören halka açık şirketlerin ve tüm aracı kuruluşların finansal tablolarının, özel durum açıklamalarının ve diğer bildirimlerinin bilgisayar ağları üzerinden elektronik imza teknolojisi kullanılarak güvenli bir şekilde iletilmesini hedefleyen Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) kurulmaya çalışılıyor. Bu projede artık son aşamaya gelindi. KAP ı, SPK ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) ortaklaşa gerçekleştirdi. KAP bu haliyle e-devlet uygulamasında olması gereken tüm unsurları (Devlet: SPK, Şirket: KAP şirketleri, Vatandaş: Sermaye Piyasası Yatırımcısı) içermesi sebebiyle, tam bir e-devlet uygulaması olarak biliniyor. KAP aynı zamanda, Türkiye nin ilk resmi elektronik imza projesi. KAP, uygulama yaygınlığı açısından, borsada işlem gören tüm şirketler, tüm aracı kurumlar ve SPK listesine kayıtlı tüm bağımsız denetim şirketleri olmak üzere coğrafi olarak tüm Türkiye ye yayılmış 550 yi aşkın şirketi ve ü aşkın kullanıcıyı kapsıyor. KAP kapsamında geliştirilen ve şirketlerin kullanımı için hazırlanan uygulama yazılımı aracılığıyla bildi-

13 rimler dolduruluyor ve belirli bir hiyerarşide imza yetkisini haiz kişilerce, elektronik imza ile imzalanarak internet üzerinden SPK da bulunan sisteme gönderiliyor. Gönderilen bildirimler veri tabanına kaydediliyor ve anında kamuoyu ile paylaşılıyor. Yani sermaye piyasası yatırımcıları, ilgili siteye girerek son bilgileri, geçmiş bilgileri kolayca bulabiliyor. İnternet kullanıcıları gerek finansal tablo ve dipnot bilgilerine, gerekse özel durum açıklamalarına anında erişebiliyor, bazı basit sorgu ve analizleri de yapabiliyorlar. Sözgelimi bu yazının yazıldığı günün gece yarısından öğle saatlerine kadar, test yayını aşamasındaki KAP a şirketler tarafından 50 yi aşkın bildirim iletilmiş ve bunlar da internet sitesine konulmuştu. İMKB de işlem gören 332 şirket ile 145 aracı kuruluş, sermaye piyasası mevzuatında belirlenen finansal tabloları, tanımlanan aralıklar içinde kamuya açıklamak zorunda. Finansal tablolar, disketle ve mutlaka basılı bir biçimde kağıt çıktılarla SPK ve İMKB ye gönderiliyor. Bu uygulamada, bilgilerin sisteme ulaşması ve işlenmek üzere veri tabanına kaydedilmesi süreçleri, zaman ve işgücü kaybına yol açıyor; hata ve tekrarlardan doğan maliyet artışları ortaya çıkıyor. Benzer bir durum Özel Durum Açıklamaları için de geçerli. Mevcut işleyiş içerisinde özel durum açıklamaları kağıt ortamında ve faks aracılığı ile borsaya iletiliyor. Bu durum finansal tablolarda olduğu gibi zaman ve işgücü kaybına yol açıyor. KAP ile söz konusu kayıpların en aza indirilmesi için, şirket bildirimlerinin internet üzerinden güvenli bir şekilde yapılmasını sağlayacak elektronik imza teknolojilerine dayalı bir altyapı kuruldu. KAP ana olarak 2 aşamada gerçekleştirildi. İlk aşamada KAP kapsamındaki SPK-İMKB-TÜBİTAK UZAY (eski ismiyle TÜBİ- TAK BİLTEN) ortak çalışmalarına Kasım 1999 tarihinde başladı. Projenin bu aşamasında uygulama için 18 şirket seçildi ve elektronik imza teknolojisinin işleyişini görmek amaçlandı. Birinci aşama olarak adlandırılan pilot uygulama Ağustos 2001 tarihinde başarıyla tamamlandı. İkinci aşamada ise ilk aşamada yapılan uygulamanın tüm ilgili şirketlere yaygınlaştırılması ve içerik olarak dipnot ve özel durum açıklamalarının eklenmesi için, SPK-İMKB-TÜBİTAK UZAY yetkililerince Eylül 2002 tarihinde yeni bir sözleşme imzalandı. Şirketlerin mali gidişatı ile ilgili bilgilerin de düzenli olarak kamuoyuna açıklanması gerekiyor. Ara dönem mali tablolar (3, 6 ve 9 aylık) hesap dönemlerinin bitimini izleyen 10 hafta içinde, yıllık mali tablolar (12 aylık) ise hesap döneminin bitimini izleyen 10 hafta içinde SPK ve borsaya gönderilmek zorunda. Sonuçta sermaye piyasası yatırımcılarının günlük gelişmelerden haberdar olması ve 3'er aylık periyotlarda şirketlerinin gidişatına bakarak kararlarını buna göre şekillendirmesi, günümüzde en kritik konulardan birini oluşturuyor. KAP ın kullanım alışkanlığının kazanılması için belli bir süre öngörülmüştü. Bu süre içerisinde bildirimler doğrudan kamuoyuna sunulmamakla birlikte sisteme ilişkin gözlem, iyileştirme ve ayar konularında değerlendirmeler yapıldı. Ayrıca KAP kapsamında yürütülen sertifika hizmetlerine ve şirketlere destek hizmeti kapsamında TÜBİTAK UZAY tarafından yardım hizmetleri yoğun olarak devam etti. Sistemi kullanacak tüm borsa şirketleri, bağımsız denetim şirketleri ve aracı kuruluşlara (KAP dış kullanıcıları) Ocak 2004 te 4 büyük ilde (İstanbul, Ankara, İzmir ve Adana) geliştirilen uygulama yazılımı ve kullanılan teknolojiler hakkında (elektronik imza, açık anahtarlı altyapılar vb.) eğitim verildi. Söz konusu eğitimin tekrarı Ocak 2005 tarihinde İstanbul da gerçekleştirildi. Ayrıca, Kasım 2003 ile Şubat 2004 tarihleri arasında KAP kapsamındaki tüm şirketler ziyaret edilerek yerinde yazılım ve ilgili donanım kurulumları gerçekleştirildi. Yerinde yapılan ilk kurulumların ardından gerekli uygulama yazılımı güncellemelerinin internet üzerinden yapılması sağlandı. KAP kapsamında duyuru yapabilecek diğer kurumlar olan İMKB Takas ve Saklama Bankası AŞ (TAKASBANK), Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşlar Birliği (TSPAKB) ve Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) da yer alıyor. Bu kurumlar da proje hakkında bilgilendirildi ve uygulama kapsamında elektronik sertifikaları dağıtıldı. Diğer taraftan KAP ın asıl amacı olan kamunun aydınlatılması fonksiyonunun daha etkin gerçekleştirilmesi amacıyla yayınlanmakta olan bilgilerin veri yayın kuruluşlarınca paylaşılması ve böylelikle daha geniş kitlelere eş anlı bilgilerin ulaşması öngörüldü. Bu kapsamda İMKB den veri alan veri yayın kuruluşlarının hepsine, -bunların içerisine televizyon kanalları da dahil- KAP hakkında bilgiler aktarıldı ve yayımlanacak verilerin neler olduğu ve nasıl paylaşılacağı konusunda ilgili taraflar bilgilendirildi. SPK içerisinde STANDARD MAYIS

14 MAYIS STANDARD Tabii bilginin açıklanması kadar ona hızlı, kolay ve eksiksiz biçimde erişebilmek de çok önemli. Bu noktada size internet teknolojisi ve kullanımındaki yaygınlığa bağlı olarak önümüzdeki dönemde ismini daha sık duyacağımız bir projeden ve hazırlıktan bahsetmek istiyorum. Türkiye'de yaklaşık 10 yıldır; sermaye piyasalarında işlem gören halka açık şirketlerin ve tüm aracı kuruluşların finansal tablolarının, özel durum açıklamalarının ve diğer bildirimlerinin bilgisayar ağları üzerinden elektronik imza teknolojisi kullanılarak güvenli bir şekilde iletilmesini hedefleyen Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) kurulmaya çalışılıyor. KAP dış kullanıcılarının sorunlarını ve önerilerini iletebilecekleri e-posta grupları ve telefon-bilgi hattı oluşturularak söz konusu destek hizmetleri ilgililere duyuruldu. Borsada işlem gören şirketleri ve aracı kuruluşları ilgilendiren tüm bildirimlerin kağıtsız bir ortamda, aracısız ve elektronik imzayla güvenli bir yolla internet üzerinden toplanmasını ve anında kamuyla paylaşılmasını amaçlayan KAP, kağıt tüketiminin azaltılmasının yanında bürokratik işlemlerden doğacak zaman kaybının azaltılmasını sağladı. Örneğin; bir bildirim imzalanmadan önce birkaç nüsha olarak çoğaltılıp, imzalatıldıktan sonra ilgili birimin evrak numarasının alınması için birim evrakına gönderiliyor, buradan yeni numara alınması için kurum genel evrakına iletiliyordu. Bildirim buradan da yayımlanacağı yere iletiliyor ve yayımlanacağı formata dönüştürülerek gönderiliyordu. KAP la birlikte bu adımların tümü ortadan kaldırıldı, bildirimler bilgisayar ortamında hazırlandıktan sonra yetkili elektronik imza sahibi kişi tarafından tek bir tuşla sisteme iletilebiliyor. Eskiden şirketlerden ve aracı kuruluşlardan gelen bildirimi kamuya duyuracak olan yönetim birimi, kağıt ortamında gelen bildirimleri çoğunlukla yayımlanacak formata dönüştürmek için tekrar yazıyordu. Bu sırada hata yapma riski mevcuttu ve kamuya yanlış bir bilginin açıklanması ve yönetimin de bundan sorumlu tutulması olasılığı bulunuyordu. KAP sistemiyle bildirimler aracısız olarak yayımlanmaya başlandığında mevcut risklerin önüne geçildi. Ayrıca şirketlerde ve aracı kuruluşlardan gelen bildirimlerin ilgili yönetim birimi tarafından alınıp işlenerek kamuya duyurulmasına kadar belirli bir süre geçiyor, bu nedenle bildirim tüm taraflarca aynı anda görülemiyordu. Fiyatların şirketlerden gelen bilgilere göre oluştuğu sermaye piyasasında bu durum, yönetim birimindeki yetkililerin zan altında kalması tehlikesini beraberinde getiriyordu. Buna ek olarak, bilginin geç açıklanması, bilginin kamuya açıklanmadan önce belirli kişilere sızma tehlikesi, yani asimetrik bilgi sorununu da her zaman taşımaktaydı. KAP, bilginin hızla kamuya açıklanmasına ve bilginin tüm taraflarca aynı anda görülmesine olanak sağladığı için bu olumsuzlukları ortadan kaldırıyor. KAP kapsamında bilgiler türlerine, gönderen kişilere, konularına göre sınıflandırılıyor ve anahtar kelimeyle arama yapılabiliyor. KAP, bildirimlerin tümü için mükemmel bir elektronik arşiv. Bu da yönetim birimlerinin daha etkin ve hızlı çalışmalarına (inceleme ve denetim) olanak sağlıyor. KAP ın gelecekte sağlayacağı ortamın ayrıntıları şu şekilde analiz edilebiliyor: * Güvenilirlik: Faks veya posta yoluyla gelip yayınlanan bilgilerin elektronik imza ile gönderilmesi suretiyle verilerin güvenilirliği sağlanıyor. * Bilgiye Ulaşma: Yapılan açıklamaların bekletilmeksizin, sisteme gönderildiği anda kamuya açıklanması suretiyle kullanıcılar eş zamanlı, güvenli ve hızlı bir şekilde bilgiye ulaşıyor. Bu durum içeriden öğrenenlerin ticareti (insider trading) uygulamalarını da azaltacak. * Bilgide Etkinlik : Kullanıcılar bilgiye daha hızlı ulaşmalarının yanında, finansal tablo karşılaştırma, finansal tablo kalemlerinin karşılaştırılması ve özel durum açıklamalarını konularına göre karşılaştırma olanaklarını kullanarak bilgiye daha kullanılabilir ve etkin şekilde ulaşmış olacaklar. Sorgulamalar ve mali analiz için gerekli alt yapı da kurulmuş olacak.

15 * Güncellik: Her bir şirket bazında, ilgili şirket hakkında yatırımcılar için önem taşıyan genel bilgileri içeren Şirket Genel Bilgi Formu adı altında bir form oluşturuldu. Bu formun büyük bir kısmı şirketler tarafından yapılan özel durum açıklamalarıyla otomatik olarak güncelleniyor. Bu şekilde hem kullanıcılar ilgili şirket hakkındaki bilgilerin sürekli olarak son şeklini görebiliyor, hem de ilgili şirketler kendi bilgilerini güncellemek için ekstra bir çaba harcamıyorlar. Birçok şirket kullanmaya başlasa da KAP, 2007 yılından bu yana 'test yayını' aşamasında bulunuyor. Ancak bilgi, belge ve açıklamaların elektronik ortamda imzalanarak KAP'a gönderilme zorunluluğuna ilişkin bir tebliğ taslağı hazırlandı ve bu konudaki görüşmeler halen sürüyor. Bu tebliğ yayınlandığında KAP'ın ismini daha çok duyacağız. KAP, sermaye piyasalarına ve özellikle hisse senedi yatırımcılarının eli-ayağı ve gözü görevini görecek. Bugün itibarıyla, elektronik imzaya sahip ve platforma alınan ilgili şirket ve kuruluşlar ise bildirim göndermeye devam ediyorlar. * Tam ve Yeterli Bilgi: KAP kapsamında yapılacak her bir özel durum açıklaması için ayrı olmak üzere yaklaşık 250 adet özel durum şablonu oluşturuldu. Bu şablonlar, yatırımcılara belirli özel durumlarda hangi bilgileri açıklamaları gerektiği konusunda rehberlik ediyor, şirketlerin eksik bilgi ile kamuya açıklama yapmaları durumunda ilgili otoritelerin devreye girerek, eksik bilgileri tekrar istemesinden kaynaklanan zaman ve işgücü kayıplarını engelliyor. Ayrıca oluşturulan her bir şablonun her bir hücresi sorgulamaya müsait olarak dizayn edildi. * Maliyetlerde Azalma: Mevcut durumda kağıt ortamında SPK ve/veya İMKB ye gönderilen bilgilerin elektronik ortamda sisteme gönderilmesiyle zaman, kağıt ve işgücü tasarrufu sağlandı. Şirketler tarafındaki işgücü hesaba katılmadan, sadece kağıt tasarrufuyla yılda yaklaşık 300 bin TL lik bir kazanç sağlanmış olacak. KAP tüm unsurlarıyla tamamlandığında, Türkiye de elektronik imza teknolojisi kullanılan ilk platform hayata geçirilmiş olacak. Sermaye piyasası kurum ve kuruluşları ile şirketler elektronik imza teknolojisi hakkında bilgi sahibi olacak. Bir sertifika hizmet sağlayıcısı kurularak, kullanıcılara akıllı kartlar üzerinde elektronik sertifikaları dağıtılmış olacak (Bu hizmeti şu an TÜBİTAK UEKAE yürütmektedir). Finansal tablo bildirimlerinin ve özel durum açıklamalarının kamuya, tüm kesimlerinin erişebileceği noktalarda eş zamanlı açıklanması sağlanmış olacak. Bu sayede tüm dünya genelinde sermaye piyasalarının gelişiminde önemli engellerden biri olan asimetrik bilgi problemi sorununun minimum seviyeye indirilmesi sağlanacak. Sermaye Piyasası kurum, kuruluş ve şirketlerinden güvenli ortamda elektronik veri iletimine yönelik alt yapı kurulmuş olacak. Türkiye de ilk kez İMKB de işlem gören şirketler hakkında böylesine geniş bir yelpazede doğru, tam ve güvenilir verinin kamu ile paylaşılması ile bu konudaki akademik ve sektörel çalışmalarda kullanılacak istatistiki bilgi ihtiyacı karşılanmış olacak ve bilimsel çalışmalarda artış beklenebilecek. Bildirimlerin gerek şirket yetkilileri, gerekse bağımsız denetim şirketi tarafından imzalanmasında, aynı mekanda olma veya bildirimin imzalayacaklar arasında fiziki olarak dolaştırılması zorunluluğu ortadan kalkacak. Bildirimler, elektronik ortamda, imzalayacak şahıslara gönderilebilecek ve ilgili şahıs tarafından elektronik olarak imzalanacak. Bu da zaman, maliyet ve işgücü tasarrufu demek. Bilindiği kadarıyla dünyadaki ilk uygulama olan özel durum şablonları, bildirim göndermekle yükümlü olan şirketlere aynı zamanda bir rehber olacak, şirketler, belirli bir özel durum açıklamasında hangi bilgileri göndermeleri gerektiği konusunda artık sıkıntı yaşamayacak, aynı zamanda farklı şirketler tarafından gönderilen bilgilerin standardizasyonu da sağlanmış olacak. Birçok şirket kullanmaya başlasa da KAP, 2007 yılından bu yana test yayını aşamasında bulunuyor. Ancak bilgi, belge ve açıklamaların elektronik ortamda imzalanarak KAP a gönderilme zorunluluğuna ilişkin bir tebliğ taslağı hazırlandı ve bu konudaki görüşmeler halen sürüyor. Bu tebliğ yayınlandığında KAP ın ismini daha çok duyacağız. KAP, sermaye piyasalarına ve özellikle hisse senedi yatırımcılarının eli-ayağı ve gözü görevini görecek. Bugün itibarıyla, elektronik imzaya sahip ve platforma alınan ilgili şirket ve kuruluşlar ise bildirim göndermeye devam ediyorlar. STANDARD MAYIS

16 BİLİŞİM MAYIS STANDARD Kriz ve Bilişim

17 Memet ÖZKAN Yönetim Danışmanı Dünyanın ve Türkiye nin gündemi kriz ve kriz yönetimi. Ve uzun bir zaman daha böyle kalmaya devam edeceğe benziyor. Her sektör kendi alanında krize karşı savaşmaya, kriz sonrası için hazırlanmaya çalışıyor. Bilişim sektörü ise her sektöre verdiği özel hizmetler kapsamında, iş hacminin daralması nedeniyle doğal olarak bu krizden etkilenirken, öte yandan bilişimin krizlere karşı sunduğu avantajları da daha iyi ifade etmek için bir fırsat yakalamış durumda. İş dünyası öldürücü krizlerle savaşırken bilişim teknolojilerinden ciddi bir şekilde yararlanabilir. Örnekleri sizlerle paylaşıyorum: Birinci örnek Çin merkezli e-ticaret platformu Alibaba. com yılından bu yana faaliyet gösteriyor ve 240 ülkeden 36 milyon kayıtlı kullanıcıya sahip. En büyük pazarı yüzde 18 ile ABD, ikinci sırada yüzde 13 ile AB geliyor. Kayıtlı kullanıcı sayısının yıllık artış ortanı yüzde 40. Platformun kullanıcıları genellikle KOBI ler. Şirketin üst düzey yöneticisi Wong, Alibaba.com'un başarılı olmasını ve krizlere rağmen büyümeye devam etmesini şöyle açıklıyor: "E-ticaret sayesinde küçük şirketler küresel pazarlarda büyük şirketlerle rekabet edebilir hale geliyorlar. Daha önceden sadece Coca-Cola, Microsoft gibi şirketler küresel pazarlarda faaliyetlerde bulunabiliyorlardı. Çünkü küresel piyasalara ulaşabilmek için çok fazla seyahat etmeniz, pazar araştırması ve reklam çalışması yapmanız gerekli. Tüm bunlar çok pahalı. Oysa Alibaba.com sayesinde yılda sadece 600 Dolar ödüyorsunuz. Yani günde 2 Dolardan daha az bir maliyetle, küresel pazarlara ulaşıyor ve ürününüzü satabiliyorsunuz. Normalde dört ay boyunca arayacağınız bir ürünü, dört haftada buluyorsunuz. Farklı ülkeleri, ticaret fuarlarını dolaşmanız gerekmiyor. Bu da büyük bir kâr yaratıyor." İkinci örnek, bugünkü krizi anlatan Microsoft Türkiye nin üst düzey yöneticisi Arkan: Ben bizzat bu 7 ülkeden oluşan bölgenin liderliğini yapıyorum. Ülkelerin birbirinden öğrenmesi için çalışmalar yapılıyor. Örneğin şu anda dünya çapında eğitim sistemini bu bölgelerle yapıyoruz. Krizi de böyle yönetiyoruz. Mesela Brezilya ile Meksika'yı bir araya getirdik. Biraz önce Rusya Genel Müdürüyle konuşuyordum. Sanal ortamda kriz yönetimi yapıyoruz. Mesela Meksika'da doğru bir önlem alınmış krizle ilgili. Arjantin'in bundan haberi yok. Hemen onlara da bilgi veriyoruz. Ayrıca mesela biz iş ortağının daha çok kazanmasını sağlayan bir sistem geliştirmiştik ki bunu geçen hafta Rusya'ya öğrettik. Tek bir zorluğumuz var, o da saatleri denkleştirmek. Türkiye'de saat olduğunda Meksika'da saat 8 oluyor, Çin'de akşam saat oluyor. Üçüncü örnek, 2005 yılında metroda patlayan bombalarla sarsılan Londra finans piyasası. 11 Eylül ün izleri atlatılamadan 2005 yılında Londra'da yaşanan terörist saldırının piyasalar üzerinde yarattığı ani düşüşlerin ardından, piyasalarda görülen kısa süredeki toparlanmanın arkasında internet üzerinde kurulmuş olan sanal bir konuşma (chat) odası çıktığı haberlerini anımsayınız. Uluslararası finansal sistemin anahtar oyuncularından olan İngiltere'nin önde gelen bankalarıyla sanal ortamda bir araya gelen İngiltere Merkez Bankası-Bank of England, Hazine ve Mali Hizmetler Otoritesi acilen fikir alışverişinde bulundu. Chat odasında mali piyasaların saldırıdan nasıl yara almadan çıkacağını konuşan bankalar böylelikle aralarında koordinasyon sağladı. Basit bir chat sistemi ile beklenmedik bir terör krizinin daha da büyüyecek sonuçlarına engel oluyorsunuz. Dördüncü örnek, 2001 krizindeki Gateway firması. ABD de bulunan firma 785 satış mağazasındaki satışları saati saatine izlemek için yapmış olduğu yatırımların yararını krizde gördü. Satışların azalma eğilimini zamanında tespit ederek dünya üzerinde kendisine ürün sağlayan 275 şirkete olan siparişlerini, birkaç ay yerine, birkaç günde revize etti ve stoklarını minimumda tutmayı başardı. STANDARD MAYIS

18 AYIN KONUĞU İMKB Başkan Yardımcısı İbrahim KURBAN İle Sermaye Piyasası Üzerine MAYIS STANDARD

19 İBRAHİM KURBAN KİMDİR? 1959 yılında Denizli de doğan İbrahim KURBAN, Orta Doğu Teknik Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi mezunudur yılında İMKB ye katıldı. Teftiş ve Gözetim Kurulu Başkanlığının ardından 2008 yılından beri İMKB de Başkan Yardımcısı olarak görevini sürdürmektedir. Evli ve iki çocuk babasıdır. Tüm dünya ülkelerini etkileyen, kimi kavramların, teorilerin tekrar gözden geçirilmesi gereğini ortaya çıkaran küresel krizi ve sermaye piyasalarını İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Başkan yardımcılarından İbrahim Kurban a sorduk. Küresel krizde öz-düzenleyici kurum olduğunu vırguladığı İMKB nin piyasaların asgari seviyede etkilenmesini sağlamak için gerekli tedbirleri aldığını belirten Kurban, yatırımcılara da önerilerde bulundu. İbrahim Kurban, küçük yatırımcıya vade ve getiri olarak hedeflerini doğru belirlemelerini, anlık gelişmelerle paniğe kapılarak hedeflerinden çok farklı işlemlere yönelmemelerini, riski dağıtmak için portföylerini çeşitlendirmelerini, yatırımcılara aracı kuruluşu dikkatli seçmelerini öneriyor. Kurban a göre bir güvenlik önlemi olarak yatırımcılar portföylerindeki hisse senetlerini Takasbank a verecekleri bir talimatla bloke edebilir ve haberleri olmaksızın satılmasını, başka hesaplara aktarılmasını önleyebilirler. STANDARD- Söyleşimize çok genel bir soru ile başlayalım istedik. Sermaye piyasası nedir, Menkul Kıymetler Borsası hangi ihtiyaca binaen kurulmuştur? İ. KURBAN- Bildiğiniz gibi firmalar dışarıdan bir kaynak ihtiyacı duyduklarında ya bankalar gibi klasik kredi kurumlarına gidip kredi ararlar ya da kendileri mali bir enstrüman çıkararak yatırımcılardan doğrudan kaynak sağlarlar. Hisse senedi ihraç edip sattıklarında yatırımcıları ortak etmiş olurlar. Tahvil-bono gibi kıymet ihraç edip sattıklarında yatırımcılara borçlanmış olurlar. Şirketlerin çıkardığı bu çeşit menkul kıymetlere dayalı finansman sisteminin işlediği yapıya biz sermaye piyasası di- STANDARD MAYIS

20 MAYIS STANDARD yoruz. Bu sistemin işlemesi için şirketlerin çıkardığı menkul kıymetlerin fiyatlanması ve likidite edilebilmesi gerekir. Menkul kıymet borsalarının temel işlevi budur. İMKB açısından ele alırsak İMKB; - Yerli ve yabancı yatırımcılar ile toplumun Borsa yatırımı yapmayan kesimleri tarafından sürekli izlenmektedir. - Birçok işlevi bir arada yürütmektedir. (Tasarrufların mobilizasyonu, ekonominin barometresi, sermayenin taban yayılması vs.) - Ekonomiye kaynak yaratmaktadır. (Birincil ve ikincil halka arz ile sermaye artırımları vs.) - Kamu finansmanının sürdürülmesinde hayati öneme haiz likit piyasalar işletmektedir. (RepoTers Repo işlemleri, sabit getirili menkul kıymet pazarları vs.) - Sermaye piyasalarının gelişiminde en önemli işlevi görmektedir. (Likit ikincil pazarlar, kamuyu bilgilendirme, risk yönetim sistemlerinin oluşturulması vs.) STANDARD- Küresel kriz sermaye piyasalarını da aşağı doğru çekiyor. Bu etkileşim için ne gibi önlemler alıyorsunuz? İ. KURBAN- Yatırımcıların korunması, piyasaların şeffaf, düzenli ve etkin çalışması ve sistematik riskin azaltılması, sermaye piyasalarına yönelik düzenlemelerin temel hedefleridir. İMKB bir öz-düzenleyici kurum olarak aynı hedefleri göz önünde bulundurmakta olup, özellikle küresel kriz döneminde piyasalarının asgari seviyede etkilenmesini sağlamak için gerekli tedbirleri almaktadır. Alınan tedbir ve konan kurallar neticesinde, İMKB şeffaf ve düzenli piyasa ortamıyla sermaye piyasası araçlarının güven ve istikrar içinde işlem görmesini sağlama görevini kesintisiz yerine getirmiş, fiyat oluşumunu ve oluşan fiyat bilgisinin yatırımcılara ulaştırılmasını sağlamıştır. Bu bağlamda, İMKB piyasalarında işlem gören menkul kıymet fiyatları, küresel mali krizin etkisiyle düşmekle birlikte, düşme oranı Çin, Rusya, İtalya gibi gelişmiş ülkelerin veya Polonya, Arjantin, Tayvan gibi gelişmekte olan ülkelerin piyasalarından daha azdır. Keza İMKB de işlem gören hisse senetlerindeki yabancı mülkiyet oranı, küresel mali kriz ortamına rağmen sadece % 5 oranında düşüş göstererek % 72 den % 67 ye gerilemiştir (Aralık 2008). Piyasaların denetim ve düzenlenmesine yönelik bu faaliyetlerin yanı sıra Borsamızın misyonuna uygun olarak, fon arz edenlerle fon talep edenler arasındaki bağın geliştirilmesine yönelik adımlar da atılmaktadır. Firmaların likidite sıkışıklığı içerisine girdiği ve kredi maliyetlerinin yükseldiği mali kriz ortamında, özellikle küçük ve orta ölçekteki firmaların sermaye piyasaları yoluyla finansman kaynaklarına erişimini kolaylaştırmak amacıyla, Borsamız bünyesinde Gelişen İşletmeler Pazarı (GİP) adı altında yeni bir piyasa ihdas edilmiştir. STANDARD- Yatırımcıların hakları nelerdir ve İMKB bu hakları nasıl korumaktadır? İ. KURBAN- Dünyadaki diğer düzenli piyasalar gibi İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nın da (İMKB) ana hedefi bünyesinde oluşturulan piyasalardaki alım satım işlemlerinin güven ve istikrar içinde, serbest rekabet şartları altında gerçekleşmesidir. Doğal olarak, bu hedef doğrultusunda İMKB nin tüm faaliyetlerinin temelinde yatırımcıların korunması ilkesi mevcuttur. Bu ilke gereği bugüne kadar gerçekleştirilen faaliyetlerimizin yanı sıra yeni açılan piyasalarımız, Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) nun da yatırımcıların korunması açısından etkili olacağı beklenmektedir. İMKB nin aracı kuruluşlar ve menkul kıymet ihraç eden şirketler üzerinde düzenleme, denetleme yetkisi sermaye piyasasındaki serbestinin ve hukuki düzenlemelerin sınırlarında başlamakta iken, bilgi aktarma işlevi geniş çerçeveye yayılmaktadır. Sermaye piyasası mevzuatında mevcut organize pazarların bilgi yoğun içerikte olması birinci prensiptir. Çünkü, bu piyasada fırsat eşitliği sağlayarak yatırımcıların yararlarını korumanın, güveni sağlamanın ilk basamağı, hızlı ve eksiksiz bilgi akışının sağlanmasıdır. Yatırımcılar ile aracı kuruluşlar arasında Borsa İşlemi nden kaynaklanan ve adli yargıda oldukça uzun bir yargılama sürecini gerektiren ve her biri birer ticari dava niteliğindeki ihtilaflar, çok kısa bir sürede çözüme kavuşturulmaktadır. STANDARD- Türkiye de yatırım fonlarının durumunu değerlendirebilir misiniz? İ. KURBAN- Şubat 2009 sonu itibarıyla 26 milyar TL büyüklüğe sahip yatırım fonlarında 3 milyon civarında yatırımcı bulunmaktadır. Bu fon tutarının sadece % 1.27 si hisse senedine yatırılmış olup % 60 ı repo, % 33 ü kamu borçlanma araçlarında bulunmaktadır. Rakamlar açıkça göstermektedir ki, kurumsal yatırımcı olarak sermaye piyasasındaki yatırım fonu büyüklüğü son derece küçüktür. Bu durum sermaye piyasasının talep tarafında ciddi bir eksiklik olarak değerlendirilebilir. Bu bakımdan gelişmiş ülke örneklerinde görülen şekliyle özel emeklilik fonlarının teşviki, kurumsal yatırımcı tabanının geliştirilmesi açısından önemli görülmektedir.

Maliye Bakanı Sayın Mehmet Şimşek in Konuşma Metni

Maliye Bakanı Sayın Mehmet Şimşek in Konuşma Metni GSO-TOBB-TEPAV Girişimcilik Merkezinin Açılışı Kredi Garanti Fonu Gaziantep Şubesi nin Açılışı Proje Değerlendirme ve Eğitim Merkezi nin Açılışı Dünya Bankası Gaziantep Bilgi Merkezi Açılışı 23 Temmuz

Detaylı

FİNANSAL SERBESTLEŞME VE FİNANSAL KRİZLER 4

FİNANSAL SERBESTLEŞME VE FİNANSAL KRİZLER 4 FİNANSAL SERBESTLEŞME VE FİNANSAL KRİZLER 4 Prof. Dr. Yıldırım Beyazıt ÖNAL 6. HAFTA 4. GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELERE ULUSLAR ARASI FON HAREKETLERİ Gelişmekte olan ülkeler, son 25 yılda ekonomik olarak oldukça

Detaylı

SPK-İMKB Kamuyu Aydınlatma Platformu

SPK-İMKB Kamuyu Aydınlatma Platformu inet-tr 06 - XI. "Türkiye'de İnternet" Konferansı Bildirileri 21-23 Aralık 2006 TOBB Ekonomi ve Teknoloji Üniversitesi, Ankara SPK-İMKB Kamuyu Aydınlatma Platformu Ufku Kandemir 1, Remzi Akalın 2, Ahmet

Detaylı

Türkiye Sermaye Piyasası. Mayıs 2011 Mayıs 2011 Almanya

Türkiye Sermaye Piyasası. Mayıs 2011 Mayıs 2011 Almanya Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği Mayıs 2011 Mayıs 2011 Almanya Sermaye Piyasası Kurumları Sermaye Piyasası Kurulu TSPAKB İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Vadeli liişlem l ve Opsiyon

Detaylı

MENKUL KIYMET YATIRIMLARI

MENKUL KIYMET YATIRIMLARI DİKKATİNİZE: BURADA SADECE ÖZETİN İLK ÜNİTESİ SİZE ÖRNEK OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR. ÖZETİN TAMAMININ KAÇ SAYFA OLDUĞUNU ÜNİTELERİ İÇİNDEKİLER BÖLÜMÜNDEN GÖREBİLİRSİNİZ. MENKUL KIYMET YATIRIMLARI KISA ÖZET

Detaylı

Sermaye Piyasası Kurulu Başkanı Doç. Dr. Turan EROL un

Sermaye Piyasası Kurulu Başkanı Doç. Dr. Turan EROL un Sermaye Piyasası Kurulu Başkanı Doç. Dr. Turan EROL un Şirket Finansmanı ve Halka Açılmada Yeni Yol Haritası: Girişim Sermayesi ve Özel Sermaye Şirketleri Panelinde Yaptığı Konuşma 21.03.2008 Oditoryum,

Detaylı

BANKA DIŞI FİNANS KESİMİNİN GELİŞİMİ VE GELECEĞİ DR. GÜRMAN TEVFİK KURUMSAL YATIRIMCI YÖNETİCİLERİ DERNEĞİ

BANKA DIŞI FİNANS KESİMİNİN GELİŞİMİ VE GELECEĞİ DR. GÜRMAN TEVFİK KURUMSAL YATIRIMCI YÖNETİCİLERİ DERNEĞİ BANKA DIŞI FİNANS KESİMİNİN GELİŞİMİ VE GELECEĞİ DR. GÜRMAN TEVFİK KURUMSAL YATIRIMCI YÖNETİCİLERİ DERNEĞİ SERMAYE PİYASASI KURUMU KONFERANSI 8 MAYIS 2003 1 FİNANSAL SİSTEMİN İŞLEVLERİ I Malların, hizmetlerin

Detaylı

EURO MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-31.12.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

EURO MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-31.12.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU EURO MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-31.12.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU EURO MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş NE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A-TANITICI BİLGİLER: (Eski Ünvanı:

Detaylı

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ ÜNİTE PARANIN ZAMAN DEĞERİ

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ ÜNİTE PARANIN ZAMAN DEĞERİ İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM 1 13 1. EKONOMİK SİSTEM 2 2. FİNANSAL SİSTEM 5 3. FİNANSAL SİSTEMİN UNSURLARI 8 4. FİNANSAL PİYASALARIN YAPISI 9 4.1. Borç ve Öz Sermaye Yapısı 9 4.2.

Detaylı

ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI. 1- Amaç

ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI. 1- Amaç ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI 1- Amaç Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş., Sermaye Piyasası Mevzuatı, Türk Ticaret Kanunu ve ilgili diğer mevzuat kapsamında, tüm pay sahiplerimiz

Detaylı

EURO KAPİTAL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2013-30.06.2013 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

EURO KAPİTAL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2013-30.06.2013 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU EURO KAPİTAL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2013-30.06.2013 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU EURO KAPİTAL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş NE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A-TANITICI BİLGİLER: Euro Kapital Yatırım

Detaylı

Bilgilendirme Politikası, SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri çerçevesinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır.

Bilgilendirme Politikası, SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri çerçevesinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır. Emek Elektrik Endüstrisi A.Ş. Bilgilendirme Politikası 1-Amaç Emek Elektrik Endüstrisi A.Ş. bilgilendirme politikasında amaç, Ortaklığın hissedarlarıyla şeffaf ve yakın bir iletişim kurarak Ortaklığa ilişkin

Detaylı

TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI. 23 Kasım 2011

TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI. 23 Kasım 2011 TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI 23 Kasım 2011 Almanya Sermaye Piyasası Kurumları Bankacılık Sermaye Piyasaları Sigortacılık BankacılıkDüzenlemeve Denetleme Kurulu (BDDK) Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Hazine Müsteşarlığı

Detaylı

GENEL BİLGİ. KOBİ ler ve KOSGEB

GENEL BİLGİ. KOBİ ler ve KOSGEB GENEL BİLGİ KOBİ ler ve KOSGEB 1 Türkiye de KOBİ tanımı KOBİ tanımı 250 den az çalışan istihdam eden, Yıllık bilanço toplamı veya net satış hasılatı 40 milyon TL yi geçmeyen işletmeler Ölçek Çalışan Sayısı

Detaylı

Ve Nihayet Elektronik İmza Sermaye Piyasasına da Girdi

Ve Nihayet Elektronik İmza Sermaye Piyasasına da Girdi Ve Nihayet Elektronik İmza Sermaye Piyasasına da Girdi Elektronik imza kullanımı toplumumuzda da giderek yaygınlaşıyor. Tabi, bu yaygınlaşmadaki temel etkenlerden bir tanesi de çeşitli kamu kurum ve kuruluşları

Detaylı

HALKA ARZ HALKA ARZ DA HEDEF PİYASALAR; İMKB / Hisse Senetleri Piyasası / İkinci Ulusal Pazar Kotasyon Koşulları var

HALKA ARZ HALKA ARZ DA HEDEF PİYASALAR; İMKB / Hisse Senetleri Piyasası / İkinci Ulusal Pazar Kotasyon Koşulları var 0 HALKA ARZ DA HEDEF PİYASALAR; İMKB / Hisse Senetleri Piyasası / İkinci Ulusal Pazar Kotasyon Koşulları var İMKB / (GİP) Kotasyon Koşulu yok!!! 1 Borsa kotasyon şartlarını henüz taşımayan, gelişme ve

Detaylı

EURO KAPİTAL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-31.12.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

EURO KAPİTAL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-31.12.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU EURO KAPİTAL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-31.12.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A-TANITICI BİLGİLER: EURO KAPİTAL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş NE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU Euro Kapital Yatırım

Detaylı

Bankacılık sektörü. 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri

Bankacılık sektörü. 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri Bankacılık sektörü 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri Şubat 2012 İçerik Bankacılık sektörünü etkileyen gelişmeler ve yansımalar 2012 yılına ilişkin beklentiler Gündemdeki başlıca konular 2

Detaylı

KURUMLAR KISA ÖZET KOLAYAOF

KURUMLAR KISA ÖZET KOLAYAOF DİKKATİNİZE: BURADA SADECE ÖZETİN İLK ÜNİTESİ SİZE ÖRNEK OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR. ÖZETİN TAMAMININ KAÇ SAYFA OLDUĞUNU ÜNİTELERİ İÇİNDEKİLER BÖLÜMÜNDEN GÖREBİLİRSİNİZ. FİNANSAL KURUMLAR KISA ÖZET KOLAYAOF

Detaylı

SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK POLİTİKASI. Sürdürülebilirlik vizyonumuz

SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK POLİTİKASI. Sürdürülebilirlik vizyonumuz SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK POLİTİKASI Sürdürülebilirlik vizyonumuz 150 yıllık bir süreçte inşa ettiğimiz rakipsiz deneyim ve bilgi birikimimizi; ekonomiye, çevreye, topluma katkı sağlamak üzere kullanmak, paydaşlarımız

Detaylı

Dünya ve Türkiye Ekonomisinde Beklentiler: Sermaye Piyasalarının Rolü. İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 28 Mart 2012

Dünya ve Türkiye Ekonomisinde Beklentiler: Sermaye Piyasalarının Rolü. İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 28 Mart 2012 Dünya ve Türkiye Ekonomisinde Beklentiler: Sermaye Piyasalarının Rolü İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 28 Mart 2012 Sunum Planı Dünya Ekonomisi Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler Türkiye Ekonomisi

Detaylı

TSPAKB 8. Olağan Genel Kurul Toplantısı

TSPAKB 8. Olağan Genel Kurul Toplantısı 8. Olağan Genel Kurul Toplantısı (15 Mayıs 2008, İstanbul) Nevzat Öztangut Başkan, Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği Sayın Sermaye Piyasası Kurulu Başkanı, Üyeleri ve Yöneticileri Sayın

Detaylı

KARKİM SONDAJ AKIŞKANLARI ENERJİ MÜHENDİSLİK HİZMETLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI

KARKİM SONDAJ AKIŞKANLARI ENERJİ MÜHENDİSLİK HİZMETLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI KARKİM SONDAJ AKIŞKANLARI ENERJİ MÜHENDİSLİK HİZMETLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 1- Amaç BİLGİLENDİRME POLİTİKASI Karkim Sondaj Akışkanları Enerji Mühendislik Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş., Sermaye Piyasası

Detaylı

Halka Arz ve Borsa İstanbul un Sunduğu Fırsatlar. Click. Alper Yüksel Borsa İstanbul A.Ş. Yurt İçi Kotasyon Pazarlama Sorumlusu

Halka Arz ve Borsa İstanbul un Sunduğu Fırsatlar. Click. Alper Yüksel Borsa İstanbul A.Ş. Yurt İçi Kotasyon Pazarlama Sorumlusu Halka Arz ve Borsa İstanbul un Sunduğu Fırsatlar Click Alper Yüksel Borsa İstanbul A.Ş. Yurt İçi Kotasyon Pazarlama Sorumlusu 12 Mayıs 2015 BORSA İSTANBUL PİYASALARI Pay Piyasası (399) Gelişen İşletmeler

Detaylı

Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar

Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar Yatırım (Sermaye Bütçelemesi) ve Finanslama Kararları Şirket Nedir? Finansal Yönetici Kimdir? Şirketin Amaçları Finansal piyasalar ve kurumların

Detaylı

www.maviperde.com Elektronik ticaret e-ticaret

www.maviperde.com Elektronik ticaret e-ticaret www.maviperde.com 1995 li yıllardan sonra Dünyada ve Türkiye'de elektronik ticaretin ön plana çıkmasıyla ve gelecek yıllarda mekanik perde sistemi pazarının çoğunu elektronik ticaretle olacağı varsayımı

Detaylı

ANKARA KALKINMA AJANSI. www.ankaraka.org.tr

ANKARA KALKINMA AJANSI. www.ankaraka.org.tr ANKARA KALKINMA AJANSI www.ankaraka.org.tr TÜRKİYE'NİN En Genç Kalkınma Ajansı Ankara Kalkınma Ajansı bölge içi gelişmişlik farklarını azaltmak, bölgenin rekabet gücünü artırmak ve gelişimini hızlandırmak

Detaylı

ZORLUKLAR, FIRSATLAR VE STRATEJĐLER

ZORLUKLAR, FIRSATLAR VE STRATEJĐLER Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası FĐNANSAL EĞĐTĐM VE FĐNANSAL FARKINDALIK: ZORLUKLAR, FIRSATLAR VE STRATEJĐLER Durmuş YILMAZ Başkan Mart 2011 Đstanbul Sayın Bakanım, Saygıdeğer Katılımcılar, Değerli Konuklar

Detaylı

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2013 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. 1 Yönetim Kurulu Başkanı nın Mart 2013 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin

Detaylı

EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-30.06.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-30.06.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-30.06.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU 1 EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş NE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A-TANITICI BİLGİLER: Euro Trend Yatırım Ortaklığı

Detaylı

FİNANSAL SİSTEM VE FİNANSAL PİYASALAR

FİNANSAL SİSTEM VE FİNANSAL PİYASALAR FİNANSAL SİSTEM VE FİNANSAL PİYASALAR FİNANSAL SİSTEM Fon talep edenler, fon arz edenler, fon akımını sağlayan araçlar, kuruluşlar ve piyasanın işleyişini düzenleyen hukuki ve idari kurallardan oluşan

Detaylı

Kurumlar Türkiye Sermaye Piyasasını Anlatıyor

Kurumlar Türkiye Sermaye Piyasasını Anlatıyor Kurumlar Türkiye Sermaye Piyasasını Anlatıyor 01 Mart 2011 KARAMANOĞLU MEHMETBEY ÜNİVERSİTESİ LOGO KARAMAN Sunum Planı Kısaca Birliğimiz Türkiye Sermaye Piyasasının İnsan Kaynağı Lisanslama Sınavları Birliğimiz

Detaylı

SERMAYE PİYASASI KURULU İKİNCİ BAŞKANI SAYIN DOÇ. DR. TURAN EROL UN KAMU ALTYAPI YATIRIMLARININ SERMAYE PİYASALARI ARACILIĞIYLA FİNANSMANI KONULU

SERMAYE PİYASASI KURULU İKİNCİ BAŞKANI SAYIN DOÇ. DR. TURAN EROL UN KAMU ALTYAPI YATIRIMLARININ SERMAYE PİYASALARI ARACILIĞIYLA FİNANSMANI KONULU SERMAYE PİYASASI KURULU İKİNCİ BAŞKANI SAYIN DOÇ. DR. TURAN EROL UN KAMU ALTYAPI YATIRIMLARININ SERMAYE PİYASALARI ARACILIĞIYLA FİNANSMANI KONULU SPK 7. ARAMA KONFERANSI NDA YAPTIĞI KONUŞMA METNİ 26 ARALIK

Detaylı

İHLAS YAYIN HOLDİNG A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI. Halka Arz işlemleri ile birlikte, Şirket bilgilendirme politikası aşağıdaki gibi oluşturulmuştur.

İHLAS YAYIN HOLDİNG A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI. Halka Arz işlemleri ile birlikte, Şirket bilgilendirme politikası aşağıdaki gibi oluşturulmuştur. İHLAS YAYIN HOLDİNG A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI Halka Arz işlemleri ile birlikte, Şirket bilgilendirme politikası aşağıdaki gibi oluşturulmuştur. Amaç Şirketimiz bilgilendirme politikasının ana prensibi;

Detaylı

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU. Fonun Yatırım Amacı

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU. Fonun Yatırım Amacı A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi: 19 Aralık 2013 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla (Bu raporun hazırlanmasında 1 Ocak 2015 tarihinde geçerli olan

Detaylı

ASYA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI KATILIM HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU TANITIM FORMU ÖNEMLİ BİLGİ

ASYA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI KATILIM HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU TANITIM FORMU ÖNEMLİ BİLGİ ASYA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI KATILIM HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU TANITIM FORMU ÖNEMLİ BİLGİ BU TANITIM FORMUNDA YER ALAN BİLGİLER, SERMAYE PİYASASI KURULU TARAFINDAN 04/05/2012 TARİH

Detaylı

HİSSE SENETLERİ PİYASASI

HİSSE SENETLERİ PİYASASI HİSSE SENETLERİ PİYASASI Hisse Senetleri Piyasası Şirketler halka açılmak ve İMKB de işlem görmek suretiyle daha uzun vadeli ve daha uygun maliyetli alternatif bir finansman kaynağı sağlamanın yanı sıra

Detaylı

-SPK SİRKÜLERİ- 27 Aralık 2013 tarih 28864 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Kamuyu Aydınlatma Platformu Tebliği aşağıda yer almaktadır.

-SPK SİRKÜLERİ- 27 Aralık 2013 tarih 28864 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Kamuyu Aydınlatma Platformu Tebliği aşağıda yer almaktadır. Konu: Kamuyu Aydınlatma Platformu Tebliği 27 Aralık 2013 tarih 28864 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Kamuyu Aydınlatma Platformu Tebliği aşağıda yer almaktadır. İyi çalışmalar dileriz. Amaç ve kapsam

Detaylı

http://acikogretimx.com

http://acikogretimx.com 2009 S 4421- SERMYE PiYSSı VE FiNNSL KURUMLR 1. Birikim açığı olan ekonomik birimlerle birikim fazlalığı olan ekonomik birimlerin karşılaştığı ve finansal varlıkların alınıp satıldığı piyasalara ne ad

Detaylı

: Şerifali Çiftliği Tatlısu Mah. Ertuğrulgazi Sk. No:1 Yukarı Dudullu - Ümraniye / İstanbul. : Hayır

: Şerifali Çiftliği Tatlısu Mah. Ertuğrulgazi Sk. No:1 Yukarı Dudullu - Ümraniye / İstanbul. : Hayır Özel Durum Açıklaması (Genel) Tarih: 11/03/2014 Ortaklığın Adresi : Şerifali Çiftliği Tatlısu Mah. Ertuğrulgazi Sk. No:1 Yukarı Dudullu - Ümraniye / İstanbul Telefon ve Faks No. E-posta adresi : : 0 216

Detaylı

MARBAŞ B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI

MARBAŞ B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI MARBAŞ B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. BİLGİLENDİRME POLİTİKASI Amaç: Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin kamuyu bilgilendirme politikası, şirketin geçmiş performansının

Detaylı

İktisadi Kalkınma Vakfı

İktisadi Kalkınma Vakfı İktisadi Kalkınma Vakfı Türkiye-AB ilişkilerinin tarihi kadar eski ve köklü bir kurum olan İktisadi Kalkınma Vakfı, Türkiye ile AB arasındaki ortaklık ilişkisini başlatan Ankara Anlaşması nın imzalanmasından

Detaylı

GENEL DEĞERLENDİRME TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI

GENEL DEĞERLENDİRME TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI GENEL DEĞERLENDİRME Küresel kriz sonrası özellikle gelişmiş ülkelerde iktisadi faaliyeti iyileştirmeye yönelik alınan tedbirler sonucunda küresel iktisadi koşulların bir önceki Rapor dönemine kıyasla olumlu

Detaylı

Bireysel Emeklilik Fon Bülteni...

Bireysel Emeklilik Fon Bülteni... Ağustos 2015 Ferdi Bireysel Emeklilik Fon Bülteni... Geleceğinizi Beraber Şekillendirelim Değerli Katılımcımız, Bireysel Emeklilik Sistemi uzun vadeli bir yatırım anlayışına dayalı, şeffaf ve güvenli,

Detaylı

Faktoring sektörü 76 milyar TL işlem hacmi ve reel sektöre sağladığı 12,4 milyar TL ile Türk ekonomisine destek veriyor

Faktoring sektörü 76 milyar TL işlem hacmi ve reel sektöre sağladığı 12,4 milyar TL ile Türk ekonomisine destek veriyor Reel Sektörün Çarkı Faktoring, Devlet Bakanı ve Başbakan Yardımcısı Ali Babacan ile Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu Başkanı Tevfik Bilgin in katıldığı sempozyumda değerlendirildi. Faktoring sektörü

Detaylı

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri Raporuna İlişkin Yöntemsel Açıklama

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri Raporuna İlişkin Yöntemsel Açıklama Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri Raporuna İlişkin Yöntemsel Açıklama İstatistik Genel Müdürlüğü Parasal ve Finansal Veriler Müdürlüğü İçindekiler I- Tanım... 3 II- Amaç... 4 III- Yöntem... 4 IV-Yayınlama

Detaylı

6. Uluslararası Sosyal Güvenlik Sempozyumu İzmir de Başladı

6. Uluslararası Sosyal Güvenlik Sempozyumu İzmir de Başladı 6. Uluslararası Sosyal Güvenlik Sempozyumu İzmir de Başladı Sosyal Güvenlik Kurumu(SGK) ve Uluslararası Sosyal Güvenlik Teşkilatı(ISSA) işbirliği ile Stratejik İnsan Kaynakları Politikaları ve İyi Yönetişim

Detaylı

Türk Bankacılık ve Banka Dışı Finans Sektörlerinde Yeni Yönelimler ve Yaklaşımlar İslami Bankacılık

Türk Bankacılık ve Banka Dışı Finans Sektörlerinde Yeni Yönelimler ve Yaklaşımlar İslami Bankacılık İÇİNDEKİLER FİNANS, BANKACILIK VE KALKINMA 2023 ANA TEMA SÜRDÜRÜLEBİLİR KALKINMA: FİNANS VE BANKACILIK ALT TEMALAR Türkiye Ekonomisinde Kalkınma ve Finans Sektörü İlişkisi AB Uyum Sürecinde Finans ve Bankacılık

Detaylı

OSMANLI MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ

OSMANLI MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ OSMANLI MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ 01.01.2011-31.12.2011 DÖNEMİ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 1. Raporun Dönemi: 01/01/2011-31/12/2011 Şirketin Ünvanı: Osmanlı Menkul Değerler Anonim Şirketi Dönem

Detaylı

SERİ:XI NO: 29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU

SERİ:XI NO: 29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU Sayfa No: 1 ŞİRKETİN ÜNVANI : İŞ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ MERKEZİ : İstanbul KURULUŞ TARİHİ : 16/08/1995 FAALİYETİ : Portföy İşletmeciliği RAPORUN DÖNEMİ : 01/01/2011 31/03/2011 ÇIKARILMIŞ SERMAYESİ

Detaylı

Küresel Kriz ve. Bekir Sıtkı ŞAFAK Sermaye Piyasası Kurulu

Küresel Kriz ve. Bekir Sıtkı ŞAFAK Sermaye Piyasası Kurulu Küresel Kriz ve Sermaye Piyasaları Bekir Sıtkı ŞAFAK Sermaye Piyasası Kurulu Sunum Akışı Küresel Krizin Oluşumu Kriz Neden Önlenemedi? Krize Karşı Tepkiler Düzenleyiciler Açısından Yapılması Gerekenler

Detaylı

* EL KAZANDI BİZ ÖVÜNÜYORUZ *BORSA 2012 DE DE YABANCIYA ÇALIŞTI *İstanbul da kazanıp, New York ta, Londra da şampanya patlattılar

* EL KAZANDI BİZ ÖVÜNÜYORUZ *BORSA 2012 DE DE YABANCIYA ÇALIŞTI *İstanbul da kazanıp, New York ta, Londra da şampanya patlattılar Umut Oran Basın Açıklaması 06.01.2013 Yarın Aydın-Söke de pamuk üreticileriyle bir araya gelecek olan CHP Genel Başkan Yardımcısı, İstanbul Milletvekili Umut Oran ın, yazılı açıklaması şöyle: * EL KAZANDI

Detaylı

KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU

KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU Konular 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Kamuyu Aydınlatma Sermaye Piyasası Araçları Borsa İstanbul da İşlem Gören Ortaklıkların Kamuyu Aydınlatma Yükümlülükleri Finansal Raporların Kamuya

Detaylı

VİRTUS Serbest Yatırım Fonu. Finans Yatırım Bosphorus Capital A Tipi Risk Yönetimi Hisse Senedi Fonu

VİRTUS Serbest Yatırım Fonu. Finans Yatırım Bosphorus Capital A Tipi Risk Yönetimi Hisse Senedi Fonu VİRTUS Serbest Yatırım Fonu Finans Yatırım Bosphorus Capital A Tipi Risk Yönetimi Hisse Senedi Fonu Bosphorus Capital Bosphorus Capital Portföy Yönetimi A.Ş. Türk finans piyasalarında aktif varlık yönetimine

Detaylı

EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş BİLGİLENDİRME POLİTİKASI

EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş BİLGİLENDİRME POLİTİKASI EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş BİLGİLENDİRME POLİTİKASI 1 AMAÇ VE KAPSAM: Euro Trend Yatırım Ortaklığı A.Ş bilgilendirme politikasının amacı Sermaye piyasası Mevzuatı, ilke kararları ve Kurumsal Yönetim

Detaylı

KATMERCİLER ARAÇ ÜSTÜ EKİPMAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

KATMERCİLER ARAÇ ÜSTÜ EKİPMAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş. KATMERCİLER ARAÇ ÜSTÜ EKİPMAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 01 OCAK 2011-30 HAZİRAN 2011 FAALİYET RAPORU ORTAKLIK YAPISI VE SERMAYE DAĞILIMI Esas Sermaye Ödenmiş Sermaye : 12.500.000 TL : 12.500.000 TL Şirketimizn

Detaylı

1. HAFTA (FİNANSAL PAZARLAR) Prof. Dr. Yıldırım B. ÖNAL

1. HAFTA (FİNANSAL PAZARLAR) Prof. Dr. Yıldırım B. ÖNAL 1. HAFTA (FİNANSAL PAZARLAR) Prof. Dr. Yıldırım B. ÖNAL PİYASA KAVRAMI İktisadi açıdan piyasa, alıcı ve satıcıların birbirleri ile karşılıklı iletişim içinde oldukları ve mübadelenin meydana geldiği yer

Detaylı

İçindekiler. Yatırım Fonları. Şirket Profili IV. II. Kimler Varlık Yönetimi Servisi Alır? Şirket Bonosu III. Varlık Yönetimi Strateji

İçindekiler. Yatırım Fonları. Şirket Profili IV. II. Kimler Varlık Yönetimi Servisi Alır? Şirket Bonosu III. Varlık Yönetimi Strateji Varlık Yönetimi İçindekiler I. Şirket Profili IV. Yatırım Fonları II. Kimler Varlık Yönetimi Servisi Alır? V Şirket Bonosu III. Varlık Gruplarımız VI. Varlık Yönetimi Strateji VII. Özel Varlık Danışmanlığı

Detaylı

BANKPOZİTİF KREDİ VE KALKINMA BANKASI ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2015 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

BANKPOZİTİF KREDİ VE KALKINMA BANKASI ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2015 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU BANKPOZİTİF KREDİ VE KALKINMA BANKASI ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2015 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2015 31.03.2015 Bankanın Ticaret Ünvanı Genel Müdürlük Adresi : Bankpozitif

Detaylı

GÜNLÜK BÜLTEN. Ekonomik Gündem

GÜNLÜK BÜLTEN. Ekonomik Gündem Ekonomik Gündem Küresel hisse senetlerinde toparlanmalar dün hız kazandı. Çin borsalarının öncülüğünde Avrupa ve ABD borsalarında değer kazançları haftaya yapılacak FED toplantısı öncesinde piyasaların

Detaylı

T.C. Ziraat Bankası A.Ş.

T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. 2009 Yılı II. Üç Aylık Ara Dönem Konsolide Faaliyet Raporu İçindekiler Ana Ortaklık Bankanın Ortaklık Yapısı...1 Ana Ortaklık Bankanın Hesap Dönemi İçerisinde Ana Sözleşmesinde

Detaylı

(41/2001 Sayılı Yasa) Madde 51 (1) A Altında Tebliğ. 1- Bu Tebliğ, Merkez Bankası İdare, Teşkilat ve Hizmetleri Tebliği olarak isimlendirilir.

(41/2001 Sayılı Yasa) Madde 51 (1) A Altında Tebliğ. 1- Bu Tebliğ, Merkez Bankası İdare, Teşkilat ve Hizmetleri Tebliği olarak isimlendirilir. R.G. 82 16.07.2003 KUZEY KIBRIS TÜRK CUMHURİYETİ MERKEZ BANKASI YASASI (41/2001 Sayılı Yasa) Madde 51 (1) A Altında Tebliğ Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti Merkez Bankası 41/2001 sayılı KKTC Merkez Bankası

Detaylı

Proje Faaliyetleri ve Beklenen Çıktılar

Proje Faaliyetleri ve Beklenen Çıktılar UNIDO EKO-VERİMLİLİK (TEMİZ ÜRETİM) PROGRAMI BİLGİLENDİRME TOPLANTISI Proje Faaliyetleri ve Beklenen Çıktılar Ferda Ulutaş, Emrah Alkaya Türkiye Teknoloji Geliştirme Vakfı Ankara, 20 Mayıs 2009 KAPSAM

Detaylı

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2013 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. 1 Yönetim Kurulu Başkanı nın Eylül 2013 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin

Detaylı

Vahap Tolga KOTAN Murat İNCE Doruk ERGUN Fon Toplam Değeri 877.247,49 Fonun Yatırım Amacı, Stratejisi ve Riskleri

Vahap Tolga KOTAN Murat İNCE Doruk ERGUN Fon Toplam Değeri 877.247,49 Fonun Yatırım Amacı, Stratejisi ve Riskleri A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖY BİLGİLERİ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka Arz Tarihi 07/11/2008 Portföy Yöneticileri 31.03.2010 tarihi itibariyle Vahap Tolga KOTAN Murat İNCE Doruk ERGUN Fon Toplam

Detaylı

Bölüm 1 (Devam) Finansal Piyasalar & Kurumlar

Bölüm 1 (Devam) Finansal Piyasalar & Kurumlar Bölüm 1 (Devam) Finansal Piyasalar & Kurumlar İşlenecek Konular Finansal piyasalar ve kurumların önemi Tasarrufların şirketlere akışı Finansal piyasaların ve aracıların fonksiyonları Değer maksimizasyonu

Detaylı

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU Bu rapor Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu

Detaylı

Başkent Doğalgaz Dağıtım A.Ş. Özet bilgi dokümanı

Başkent Doğalgaz Dağıtım A.Ş. Özet bilgi dokümanı Başkent Doğalgaz Dağıtım A.Ş. Özet bilgi dokümanı MAYIS 2010 Şirket e genel bakış Şirket in faaliyetleri 2007 yılında kurulan Başkent Doğalgaz Dağıtım A.Ş. ( Başkentgaz veya Şirket ), Türkiye nin en büyük

Detaylı

Hazine Müsteşarı Sayın İbrahim H. Çanakcı nın 3 üncü Arap-Türk Bankacılık Forumu nda Yaptığı Konuşma. 13 Mart 2014, İstanbul

Hazine Müsteşarı Sayın İbrahim H. Çanakcı nın 3 üncü Arap-Türk Bankacılık Forumu nda Yaptığı Konuşma. 13 Mart 2014, İstanbul Hazine Müsteşarı Sayın İbrahim H. Çanakcı nın 3 üncü Arap-Türk Bankacılık Forumu nda Yaptığı Konuşma 13 Mart 2014, İstanbul Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulumuzun ve Türkiye Bankalar Birliği nin

Detaylı

Sermaye Piyasaları, Halka Arz Seferberliği ve İMKB nin Gelecek Vizyonu. İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 12 Temmuz 2012

Sermaye Piyasaları, Halka Arz Seferberliği ve İMKB nin Gelecek Vizyonu. İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 12 Temmuz 2012 Sermaye Piyasaları, Halka Arz Seferberliği ve İMKB nin Gelecek Vizyonu İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 12 Temmuz 2012 Sunum Planı Türk Sermaye Piyasalarının ve İMKB nin Genel Görünümü Halka Arz Seferberliği

Detaylı

Kurumsal Şeffaflık, Firma Değeri Ve Firma Performansları İlişkisi Bist İncelemesi

Kurumsal Şeffaflık, Firma Değeri Ve Firma Performansları İlişkisi Bist İncelemesi T.C İSTANBUL ÜNİVERSİTESİ Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı Finans Bilim Dalı Yüksek Lisans Tezi Özeti Kurumsal Şeffaflık, Firma Değeri Ve Firma Performansları İlişkisi Bist İncelemesi Prof.

Detaylı

Ata. Fonu ( Fonun BaşlangıcındB Performans. 4 Aralık 2012 : %44.93 : %9.41 : %34.79 : 2.7 ATYADEG TI)

Ata. Fonu ( Fonun BaşlangıcındB Performans. 4 Aralık 2012 : %44.93 : %9.41 : %34.79 : 2.7 ATYADEG TI) Ata Portföy Yönetimi A.Ş 4 Aralık 2012 Ata Büyüme Hisse Fonu ( 2012 Yıl Başından Beri Performans (30 Aralık 2011 3 Aralık 2012) Ata A Tipi Değişken Fon : %54.34 IMKB 100 Endeksi : %44.93 Nispi Getiri :

Detaylı

ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU TANITIM FORMU

ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU TANITIM FORMU ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU TANITIM FORMU ÖNEMLİ BİLGİ BU TANITIM FORMUNDA YER ALAN BİLGİLER, SERMAYE PİYASASI KURULU TARAFINDAN 26.09.2008 TARİH VE 26/1043

Detaylı

II-14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği Değişiklik Taslağı

II-14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği Değişiklik Taslağı II-14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği Değişiklik Taslağı Mevcut Hali Değişiklik Önerisi Kapsam MADDE 2 (1) Bu Tebliğ, 4 üncü maddenin birinci fıkrasının Kapsam

Detaylı

HALK HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU. Yatırım Ve Yönetime İlişkin Bilgiler

HALK HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU. Yatırım Ve Yönetime İlişkin Bilgiler A. TANITICI BİLGİLER Portföy Bilgileri Halka Arz Tarihi 13.06.2012 (*) 02 Ocak 2013 tarihi itibariyle Yatırım Ve Yönetime İlişkin Bilgiler Portföy Yöneticileri Murat Zaman, Kerem Yerebasmaz, Serkan Şevik,

Detaylı

Genel Görünüm. ABD, Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya merkez bankaları da kısa dönemde faiz artırımı yapmayacaklarının sinyalini vermişlerdir.

Genel Görünüm. ABD, Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya merkez bankaları da kısa dönemde faiz artırımı yapmayacaklarının sinyalini vermişlerdir. Genel Görünüm 2008 yılı son çeyreğinde tüm dünya ekonomilerini ve finans piyasalarını derinden etkileyen küresel kriz, tüm ülke hükümetlerinin aldıkları mali ve para politikası önlemleri ile 2009 yılı

Detaylı

Güven, Saygı, Kalite ve ġeffaflık

Güven, Saygı, Kalite ve ġeffaflık BÜLTENĠ Eylül Güven, Saygı, Kalite ve ġeffaflık AEGON, hayat sigortası, emeklilik ve fon yönetimi alanlarında, uluslararası tecrübe ve başarılara sahip, Amerika, Avrupa ve Asya da faaliyet gösteren şirketleri

Detaylı

Şeffaflık, Sürdürülebilirlik ve Hesap Verilebilirlikte Yeni Yaklaşımlar: Finansal Raporlama ve Denetim Penceresinden Yeni TTK

Şeffaflık, Sürdürülebilirlik ve Hesap Verilebilirlikte Yeni Yaklaşımlar: Finansal Raporlama ve Denetim Penceresinden Yeni TTK Şeffaflık, Sürdürülebilirlik ve Hesap Verilebilirlikte Yeni Yaklaşımlar: Finansal Raporlama ve Denetim Penceresinden Yeni TTK Prof. Dr. Serdar ÖZKAN İzmir Ekonomi Üniversitesi İzmir Ticaret Odası Meclis

Detaylı

VE BİLGİ DENEYİMİ TÜRKİYE DE SANAYİLEŞME SORUNLARI VE KOBİ LERE YÖNELİK ÇÖZÜMLER. Hüseyin TÜYSÜZ KOSGEB Başkan Yardımcısı.

VE BİLGİ DENEYİMİ TÜRKİYE DE SANAYİLEŞME SORUNLARI VE KOBİ LERE YÖNELİK ÇÖZÜMLER. Hüseyin TÜYSÜZ KOSGEB Başkan Yardımcısı. X. KOBİ İ ZİRVESİİ İ REKABET GÜCÜ İÇİN ULUSLARARASILAŞMA VE BİLGİ DENEYİMİ TÜRKİYE DE SANAYİLEŞME SORUNLARI VE KOBİ LERE YÖNELİK ÇÖZÜMLER Hüseyin TÜYSÜZ KOSGEB Başkan Yardımcısı 13 Şubat 2014 KOSGEB KOSGEB,

Detaylı

ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU FAALİYET RAPORU 01.01.2014-30.06.2014

ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU FAALİYET RAPORU 01.01.2014-30.06.2014 ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU FAALİYET RAPORU 01.01.2014-30.06.2014 TARİH NO Kuruluşa İlişkin Kurul Kararı 14.03.2013 9/309 Kuruluşa İlişkin Kurul İzni 04.04.2013 3483 Fon

Detaylı

INTERNATIONAL MONETARY FUND IMF (ULUSLARARASI PARA FONU) KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM OCAK 2015

INTERNATIONAL MONETARY FUND IMF (ULUSLARARASI PARA FONU) KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM OCAK 2015 INTERNATIONAL MONETARY FUND IMF (ULUSLARARASI PARA FONU) KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM OCAK 2015 Hazırlayan: Ekin Sıla Özsümer AB ve Uluslararası Organizasyonlar Şefliği Uzman Yardımcısı IMF Küresel Ekonomik

Detaylı

SERMAYE PİYASASI KURULU 2003 YILI ÇALIŞMA PROGRAMI

SERMAYE PİYASASI KURULU 2003 YILI ÇALIŞMA PROGRAMI SERMAYE PİYASASI KURULU 2003 YILI ÇALIŞMA PROGRAMI ANKARA ARALIK 2002 GİRİŞ Ticaretin serbestleşme olgusu ile birlikte bölgeselleşme ve küreselleşme 1990 lı yılların temel özelliği olmuştur. Teknolojik

Detaylı

Basın Sohbet Toplantısı. 14 Temmuz 2009, İstanbul

Basın Sohbet Toplantısı. 14 Temmuz 2009, İstanbul Basın Sohbet Toplantısı 14 Temmuz 2009, İstanbul Kuruluş : 7 Ocak 2009 Internet Adresi : www.tuyid.org Posta Adresi : Nispetiye Cad. Levent İşhanı No: 6/2 34330 Levent - İstanbul Telefon : (212) 278 30

Detaylı

İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 1 OCAK 31 MART 2015 KONSOLİDE OLMAYAN ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 1 OCAK 31 MART 2015 KONSOLİDE OLMAYAN ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 1 OCAK 31 MART 2015 KONSOLİDE OLMAYAN ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 2015 Yılı I. Dönem Faaliyet Raporu İÇİNDEKİLER Başlık... Sayfa

Detaylı

...Türev Piyasalarda Yılların Deneyimi......Etkin Kurumsal Risk Yönetimi Çözümleri......Sermaye Piyasalarında Stratejik Danışmanlık...

...Türev Piyasalarda Yılların Deneyimi......Etkin Kurumsal Risk Yönetimi Çözümleri......Sermaye Piyasalarında Stratejik Danışmanlık... ...Türev Piyasalarda Yılların Deneyimi......Etkin Kurumsal Risk Yönetimi Çözümleri......Sermaye Piyasalarında Stratejik Danışmanlık... Deriva İle Tanışın Deriva Danışmanlık ve Eğitim reel ve mali sektör

Detaylı

Dünya ve Türkiye Ekonomisinde Beklentiler. İbrahim TURHAN Başkan 12 Nisan 2012

Dünya ve Türkiye Ekonomisinde Beklentiler. İbrahim TURHAN Başkan 12 Nisan 2012 Dünya ve Türkiye Ekonomisinde Beklentiler İbrahim TURHAN Başkan 12 Nisan 2012 Sunum Planı Dünya Ekonomisi Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler Türkiye Ekonomisi Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler

Detaylı

YATIRIMCI EĞİTİMİ. Başkan

YATIRIMCI EĞİTİMİ. Başkan YATIRIMCI EĞİTİMİ Attila Köksal, CFA Başkan 21 Aralık 2011 Ajanda 1 Mevcut Yatırımcılar 2 Yatırım ve Algı Araştırması 3 Yatırımcı Eğitiminin İşlevi 4 Yatırımcı Seferberliği 2 Yerli Tasarrufların Dağılımı

Detaylı

SERMAYE PİYASALARI VE FİNANSAL KURUMLAR

SERMAYE PİYASALARI VE FİNANSAL KURUMLAR DİKKATİNİZE: BURADA SADECE ÖZETİN İLK ÜNİTESİ SİZE ÖRNEK OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR. ÖZETİN TAMAMININ KAÇ SAYFA OLDUĞUNU ÜNİTELERİ İÇİNDEKİLER BÖLÜMÜNDEN GÖREBİLİRSİNİZ. SERMAYE PİYASALARI VE FİNANSAL KURUMLAR

Detaylı

ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş. LİKİT ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR

ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş. LİKİT ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş. LİKİT ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR Bu rapor Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş Likit Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2014-30.06.2014 dönemine ilişkin gelişmelerin,

Detaylı

DOĞAN BURDA DERGİ YAYINCILIK VE PAZARLAMA A.Ş. KURUMSAL YÖNETİM KOMİTESİ GÖREV VE ÇALIŞMA ESASLARI

DOĞAN BURDA DERGİ YAYINCILIK VE PAZARLAMA A.Ş. KURUMSAL YÖNETİM KOMİTESİ GÖREV VE ÇALIŞMA ESASLARI DOĞAN BURDA DERGİ YAYINCILIK VE PAZARLAMA A.Ş. KURUMSAL YÖNETİM KOMİTESİ GÖREV VE ÇALIŞMA ESASLARI 1. AMAÇ Doğan Burda Dergi Yayıncılık ve Pazarlama A.Ş. ( Şirket veya Doğan Burda ) Kurumsal Yönetim Komitesi

Detaylı

BANKPOZİTİF KREDİ VE KALKINMA BANKASI ANONİM ŞİRKETİ

BANKPOZİTİF KREDİ VE KALKINMA BANKASI ANONİM ŞİRKETİ BANKPOZİTİF KREDİ VE KALKINMA BANKASI ANONİM ŞİRKETİ 31 Mart 2009 ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2009 31.03.2009 Bankanın Ticaret Ünvanı : Bankpozitif Kredi ve Kalkınma

Detaylı

TÜBİSAD Bilişim Çözümleri Platformu

TÜBİSAD Bilişim Çözümleri Platformu TÜBİSAD Bilişim Çözümleri Platformu Bilgi ve iletişim teknolojilerinde yaşanan hızlı gelişmeler sektörde üretilen mal ve hizmetlerin hedef kitleye yeterli düzeyde ulaşmasını da zorlaştırıyor. Artık sadece

Detaylı

İMKB OTOMATİK SEANS DURDURMA SİSTEMİ

İMKB OTOMATİK SEANS DURDURMA SİSTEMİ İMKB OTOMATİK SEANS DURDURMA SİSTEMİ İstanbul, 6 Ocak 2011 Bünyesindeki piyasaların açık, düzenli ve dürüst çalışmasının sağlanması açısından gözetim faaliyetinin taşıdığı önemin bilincinde olan Borsamız,

Detaylı

Güven, Saygı, Kalite ve Şeffaflık

Güven, Saygı, Kalite ve Şeffaflık BÜLTENİ Aralık Güven, Saygı, Kalite ve Şeffaflık AEGON, hayat sigortası, emeklilik ve fon yönetimi alanlarında, uluslararası tecrübe ve başarılara sahip, Amerika, Avrupa ve Asya da faaliyet gösteren şirketleri

Detaylı

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2012. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2012. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2012 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı nın Eylül 2012 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin

Detaylı

GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARINDA KURUMSAL YÖNETİM & VERGİLEME UYGULAMALARI

GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARINDA KURUMSAL YÖNETİM & VERGİLEME UYGULAMALARI GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARINDA KURUMSAL YÖNETİM & VERGİLEME UYGULAMALARI 15/12/2011 İstanbul Esra ADA VURAL Kurumsal Yatırımcılar Dairesi Uzman Kurumsal Yönetim Kurumsal Yönetim Bir şirketin, mevcut

Detaylı

TÜRKİYE SERMAYE PİYASALARI BİRLİĞİ 1. OLAĞAN GENEL KURUL TOPLANTISI. 8 Temmuz 2014 DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PIYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ

TÜRKİYE SERMAYE PİYASALARI BİRLİĞİ 1. OLAĞAN GENEL KURUL TOPLANTISI. 8 Temmuz 2014 DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PIYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ TÜRKİYE SERMAYE PİYASALARI BİRLİĞİ 1. OLAĞAN GENEL KURUL TOPLANTISI 8 Temmuz 2014 DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PIYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ Sayın Başbakan Yardımcım, Çok kıymetli BDDK Başkanım,

Detaylı

KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU TEBLİĞİ (VII-128.6) YAYIMLANDI

KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU TEBLİĞİ (VII-128.6) YAYIMLANDI Sirküler Rapor 30.12.2013/229-1 KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU TEBLİĞİ (VII-128.6) YAYIMLANDI ÖZET : Tebliğde, sermaye piyasası araçları borsada işlem gören veya nitelikli yatırımcılara satılan ortaklıklar,

Detaylı

TÜSİAD YÖNETİM KURULU ÜYESİ VE BİLGİ TOPLUMU, BİT VE İNOVASYON KOMİSYONU BAŞKANI ESİN GÜRAL ARGAT IN RAPOR TANITIM TOPLANTISI AÇILIŞ KONUŞMASI

TÜSİAD YÖNETİM KURULU ÜYESİ VE BİLGİ TOPLUMU, BİT VE İNOVASYON KOMİSYONU BAŞKANI ESİN GÜRAL ARGAT IN RAPOR TANITIM TOPLANTISI AÇILIŞ KONUŞMASI TÜSİAD YÖNETİM KURULU ÜYESİ VE BİLGİ TOPLUMU, BİT VE İNOVASYON KOMİSYONU BAŞKANI ESİN GÜRAL ARGAT IN DIGITAL PAZARIN ODAK NOKTASI e-ticaret RAPOR TANITIM TOPLANTISI AÇILIŞ KONUŞMASI 5 Haziran 2014 Sabancı

Detaylı