ARAŞTIRMA. Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy. 30 Eylül Ağustos Model Portföy Performans - 29 Eylül 2014
|
|
- Savas Yener
- 6 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 5 Ağustos 2013, son güncellememizi yaptığımız 11 Eylül tarihinden bugüne, BIST 100 endeksinin %0.5 altında performans gösterdi; yılbaşından itibaren ise endeksin %7.7 üzerinde getiri sağlamıştır. Bugünkü güncellememizde, TCELL ve TSKB yi e eklerken, VAKBN ve TRKCM yi ise çıkarıyoruz. Türk hisse piyasasında Temmuz sonundan bu yana devam olumsuz ayrışma süreci devam ediyor. Yılbaşından bu yana MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine göre %3 daha iyi performansa sahip MSCI Türkiye endeksi, 25 Temmuz tarihinden bu yana %14 daha kötü performans sergilemiştir. Temmuz ayından bu yana global tarafta FED, lokal tarafta ise enflasyon faktörlerinin baskısı altındaki zayıf seyre 17 Eylül tarihindeki FED toplantısı da faize ilişkin beklentilerdeki değişimle olumsuz katkı sağlamıştır. TL deki hızlı değer kaybı, özellikle BİST sanayi şirketlerinin Ekim-Kasım döneminde açıklanacak 3Ç beklentilerini olumsuz etkiliyor. 2Ç14 sonundan bugüne kadar Türk Lirası, ABD$ karşısında %8 değer kaybederken, Euro karşısında yatay seviyede. 16 Eylül de yayınladığımız kur raporumuzda (linkte bulunan) belirttiğimiz gibi; 3. çeyrek finansallarında görece yüksek açık ABD$ pozisyonuna sahip şirketlerin, nakit etkisi olmayan kur farkı gideri yazacaklar. Önümüzdeki dönemde kur ve faiz beklentilerinde yukarı yönlü güncellemeler ve de 2015 büyüme beklentimizde olası aşağı yönlü revizyonlar ile BİST şirketleri için hedef ve tahminlerimizde de revizyona gidebiliriz. Halihazırda BİST te nakit pozisyonu olan, döviz bazlı geliri ve/veya ihracat gelirleri olan şirketleri tercih ediyoruz bu açıdan özellikle de ön plana çıkan hisseler TCELL, ARCLK, CCOLA, ENKAI, TAVHL ve THYAO. Son dönemde hem sanayi endeksine karşı hem de diğer gelişmekte olan ülke bankalarına karşı bankacılık endeksinin göstermiş olduğu zayıf performans sonrasında bankalar görece ucuz seviyelere yaklaşıyor. 2015T rakamlarına göre 0.95x F/DD çarpanı ile işlem gören bankalar, son 5 yıl ortalamasına göre ise %23 iskontolu. MSCI gelişmekte olan bankalara göre baktığımızda ise iskonto seviyesi %10. Son 5 yıl için ise Türk banklarının gelişmekte olan benzerlerine göre %5 iskonto ile işlem gördüğünü belirtelim. Gösterge faizin son 2 yıl ortalamasından 180 baz puan yukarda olduğu düşünüldüğünde, banka çarpan seviyeleri için ucuz demek şu an için mümkün görünmüyor. Bu durumda de, iskonto seviyesi daha yüksek olan ve sigorta birimi satışının ciddi bir katalist yaratacağını düşündüğümüz HALKB yi muhafaza ederken, son dönemde artan fonlama maliyetlerine göre daha dirençli olduğunu düşündüğümüz TSKB yi ekliyoruz; VAKBN yi ise model portföyümüzden çıkarıyoruz. BİST 1 yıllık ileriye dönük 10.5x çarpanında, 11.8x F/K da işlem gören MSCI gelişmekte olan göre %11 iskontolu işlem görüyor; 2011 başından beri ise ortalama iskonto %7 civarında. Kısa vadede gelişmekte olan piyasalarda baskı devam edebilir. Kırılgan beşli içerisinde yer alan BİST ise bir süre daha görece zayıf kalabilir; yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendiriyoruz. Model Portföy Performans* Kaynak: Garanti Yatırım Model Portföy getirisi (son değişiklikten itibaren)** -5.9% BIST 100 getirisi (son değişiklikten itibaren) -5.5% Model portföy görece getirisi (son değişiklikten itibaren) -0.5% Model Portföy getirisi (YBB) 18.6% BIST 100 getirisi (YBB) 10.1% Model portföy görece getirisi (YBB) 7.7% * Model portföy performansı, seçilen hisselere eşit ağırlık verilerek hesaplanmaktadır. ** 11 Eylül 2014'den itibaren Garanti Model Portföy ve BIST 100 endeksi getirileri Model Portfoy BIST Model Portföy Performans - Hisse Portföye alınma tarihi Portföydeki gün sayısı Nominal Getiri BIST 100'e görece getirisi 12 Aylık Hedef Fiyat Potansiyel ARCLK 27/01/ % -9.4% % CCOLA 11/09/ % 2.2% % EKGYO 06/06/ % -11.0% % ENKAI 04/07/ % -3.9% % HALKB 27/01/ % -4.3% % TAVHL 25/04/ % 8.0% % TCELL 29/09/ % 0.0% % THYAO 19/08/ % 8.2% % TSKB 29/09/ % 0.0% % Model Portföyden Çıkarılan hisse - Hisse Portföye alınma tarihi Portföydeki gün sayısı Nominal Getiri BIST 100'e görece getirisi 12 Aylık Hedef Fiyat Potansiyel TRKCM 30/06/ % 11.2% % VAKBN 06/12/ % -6.7% % 1 arastirma@garanti.com.tr
2 Arçelik Mevcut/Hedef Fiyat: TL12.15 / Artış Potansiyeli: 26% Net Satışlar 10,557 11,098 12,468 13,907 FVAÖK 1,024 1,163 1,320 1,488 Net Kar FVAÖK Marjı 9.7% 10.5% 10.6% 10.7% Net Kar Marjı 4.9% 5.4% 5.6% 6.0% F/K FD/Satışlar FD/FVAÖK Hisse Başı Kazanç Temettü Verimi 4% 4% 5% 5% 1% -2% 7% P.Değeri (mntl): 8, Halka Açıklık Oranı (%): ARCLK Avrupa da büyüme beklentilerinin iyileştiği 2014 yılında; Arçelik in devam eden küresel genişleme stratejisinin ve kalıcı pazar payı kazanımlarının ön plana çıktığını düşünüyoruz. TL deki değer kaybı, 2Ç14 de ihracat gelirleri konsolide gelirlerinin %63 ünü oluşturan (2Ç13: %55) Arçelik için olumlu avantaj teşkil etmektedir. 2Ç14 de Arçelik in FVAÖK marjı yıllık bazda 1.7 puan artarak % 11.5 seviyesinde gerçekleşirken; marjlardaki iyileşme de fiyatlama gücündeki artış (fiyat endeksleri ve fiyat artışları), daha iyi maliyet yönetimi, ürün gamındaki iyileşme ve kurların seyri etkili olmuştur. Düşük hammadde fiyatları ve artan ürün kalitesi sayesinde Arçelik in 2014 yılında %10.6 FVAÖK marjı gerçekleştirmesini bekliyoruz sonunda operasyonel karlılığın tahminlerin üzerinde gerçekleşme olasılığının yüksek olduğunu düşünüyoruz te konsolide gelirlerde %11 ve uluslararası gelirlerde ise %14 büyüme bekliyoruz. Büyümenin ana kaynaklarının; pazar payında büyüme ve genişleyen ürün gamının fiyat endeksini artırması nedeniyle iç pazardaki %6 büyüme olduğunu düşünüyoruz. Coca Cola Icecek Mevcut/Hedef Fiyat: TL49.10 / Artış Potansiyeli: 23% Net Satışlar 3,819 5,186 6,192 7,222 FVAÖK ,049 1,270 Net Kar FVAÖK Marjı 16.5% 16.9% 16.9% 17.6% Net Kar Marjı 10.0% 9.4% 7.8% 8.7% F/K FD/Satışlar FD/FVAÖK Hisse Başı Kazanç Temettü Verimi 1% 1% 1% 2% 4% -3% -4% P.Değeri (mntl): 12, Halka Açıklık Oranı (%): CCOLA CCİ uluslararası pazarlardaki olumsuz koşullara rağmen büyümeye devam ederek istikrarlı operasyonel performans gerçekleştirmiştir. Maliyet tarafındaki hareketliliğe rağmen, 2015 yılında satış hacim büyümesi ve ürün karmasının başarılı yönetimiyle Şirket in olumlu performans göstermesini; FVAÖK marjının yıllık bazda 0.6 puan iyileşerek %17.6 seviyesine yükselmesini bekliyoruz. Yılın ilk yarısı zayıf tüketici güveninin etkisiyle durgun geçse de 2Y14 ve 2015 te uluslararası piyasalardaki olumsuzluklara rağmen büyümenin sürdürülmesini bekliyoruz. CCİ in 2014T-2017T döneminde, kişi başına düşen yıllık gelir ve hane penetrasyon artışıyla %16 seviyesinde satış büyümesi gerçekleştirmesini öngörüyoruz. Yerinde tüketim oranlarındaki artış ve uluslararası operasyonların konsolide satışlardaki payındaki büyümeyle (2017 de 5 puan artarak %53 seviyesine ulaşmasını bekliyoruz), FVAÖK marjının 2017 sonunda 1.1 puan iyileşerek %18 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. 2
3 Emlak Konut GYO Mevcut/Hedef Fiyat: TL2.29 / 3.50 Artış Potansiyeli: 53% Net Satışlar 1,005 2,331 2,373 3,122 FVAÖK ,089 Net Kar 523 1,061 1,147 1,298 FVAÖK Marjı 39.5% 39.0% 36.0% 34.9% Net Kar Marjı 52.1% 45.5% 48.3% 41.6% F/K FD/Satışlar FD/FVAÖK Hisse Başı Kazanç Temettü Verimi 2% 5% 5% 6% -9% -10% -12% P.Değeri (mntl): 8, Halka Açıklık Oranı (%): EKGYO Şirket yıl başından bu yana Gelir Paylaşımı Modeli ile gerçekleştirdiği 3 ihale sonucunda 2.2mlr TL gelir elde etmeyi garantilemiştir. Şirket in arsa portföyü içindeki büyük ölçekli projelerin yüksek çarpanlarla ihale edilmesi, Şirket in Gelir Paylaşımı Modeli nin cazibesini koruduğunu kanıtlamaktadır. Emlak Konut, 3 Nisan tarihinde TOKİ den toplam 1.11milyon m² arsayı 1.53mlr TL karşılığında satın aldı. 15 Mayıs ta düzenlenen özelleştirme ihalesinde İstinye de bulunan 158,498m² büyüklüğündeki arsayı 1.01mlr TL karşılığında satın alınmıştır. Ayrıca Şirket 23 Mayıs ta 1.04mlr TL bedelle TOKİ den toplam 387bin m 2 arsa aldı. Emlak Konut GYO nun 1Ç14 sonundaki 4.4mlr TL düzeltilmiş net nakit pozisyonu arsa alımları ve temettü ödemesinin etkisi ile 2Ç14 sonunda 1.7mlr TL seviyesine gerilemiştir yılında 15,147 konut satan Şirket, 2014 te 10,000 adet satış gerçekleştirmeyi hedeflemektedir ün ilk 8 ayı itibariyle 5,298 dairenin satılmasını takiben, düşük faizlerin etkisi ile yılın ikinci yarısında Emlak Konut un satışlarının artmasını bekliyoruz. Enka İnşaat Mevcut/Hedef Fiyat: TL5.23 / 7.00 Artış Potansiyeli: 34% Net Satışlar 10,298 12,460 13,913 14,380 FVAÖK 1,332 1,963 2,159 2,276 Net Kar 1,130 1,248 1,427 1,573 FVAÖK Marjı 12.9% 15.8% 15.5% 15.8% Net Kar Marjı 11.0% 10.0% 10.3% 10.9% F/K FD/Satışlar FD/FVAÖK Hisse Başı Kazanç Temettü Verimi 1% 1% 2% 2% 4% -3% 4% P.Değeri (mntl): 18, Halka Açıklık Oranı (%): ENKAI Enka İnşaat'ın inşaat segmentindeki iş yükü 3milyar ABD$ seviyesindedir. Enka İnşaat ın Irak taki toplam işyükü 895mn ABD$ olurken Erbil, Dohuk ve Süleymaniye de projeleri bulunmaktadır. Doğu Avrupa da ise Enka- Bechtel konsorsiyumu, Kosova da ikinci bir otoyol ihalesini kazandı. 820 milyon dolarlık ihalede inşaat işleri başlamıştır. Bu ihaleyle Kosova yı Makedonya ya bağlayacak 60 kilometrelik otoyolun inşaatı gerçekleştirilecektir. Enka nın Irak tan 800mn ABD$ lık iki yeni enerji ihalesi alması beklenmektedir. Bu durum bize Enka nın daha uzun yıllar Irak ta kalacağını işaret etmektedir. Şirket in Irak taki şantiyeleri ise Irka ın mevcut karışık durumdan çok etkilenmemiştir. Şirket in 2Ç14 sonunda 2.4 milyar ABD$ net nakdi bulunmaktadır. TL nin ABD$ karşısındaki değer kaybının 3Ç14 te net kara olumlu yansımasını bekliyoruz. Şirketi hem sağlam iş modeli hem de defansif olması nedeniyle beğeniyoruz 3
4 Halk Bankası Mevcut/Hedef Fiyat: TL13.55 / Artış Potansiyeli: 44% Net Kar 2,595 2,751 2,633 3,266 Toplam Aktifler 108, , , ,400 Özsermaye 12,323 14,146 16,362 19,229 Kredi/Mevduat 82% 84% 87% 91% NFM 5.3% 4.9% 4.5% 5.0% Maliyet/Gelir 33% 39% 41% 39% F/K F/DD Özsermaye Getirisi 24.8% 21.1% 17.3% 18.4% Aktif Getirisi 2.6% 2.3% 1.8% 2.0% -8% -9% -7% P.Değeri (mntl): 16, Halka Açıklık Oranı (%): HALKB 2015T 5.2x F/K ve 0.9x F/DD çarpanları düşünüldüğünde, Halkbank ın benzerlerine göre yüksek iskontoda işlem gördüğünü düşünüyoruz. Ayrıca, F/DD olarak baktığımızda bankanın son 5 yıl ortalamasına olan iskontosu %35. KOBİ kredilerinin kısa vadelerden kaynaklanan şekilde daha hızlı fiyatlanıyor olması ve yapısal olarak düşük mevduat maliyetleri nedeniyle net faiz marjında toparlanma benzerlerine göre daha hızlı olacaktır. Ayrıca, düşük kredi mevduat oranı ve sermayesini daha kaliteli ve hızlı artırma potansiyelinin olması uzun vadeli büyümeyi destekler niteliktedir. 3Ç den başlayarak kredi mevduat makasında önemli oranda toparlanma bekliyoruz. Ayrıca, bankanın sigorta ve emeklilik birimini satma kararı alması banka adına önemli bir katalist oluşturmakta. Halkbank faizlerin %10-12 olduğu yılın ilk çeyreğinde sabit getirili menkul kıymetlerinin toplam içerisindeki payını artırdı, dolayısıyla önümüzdeki dönemde marj ve sermaye artışı anlamında eli güçlü. Tav Havalimanlari Mevcut/Hedef Fiyat: TL18.40 / Artış Potansiyeli: 9% Net Satışlar 1,864 2,595 3,079 3,338 FVAÖK 828 1,018 1,229 1,324 Net Kar FVAÖK Marjı 44.4% 39.2% 39.9% 39.7% Net Kar Marjı 15.9% 13.0% 14.4% 13.5% F/K FD/Satışlar FD/FVAÖK Hisse Başı Kazanç Temettü Verimi 2% 3% 3% 3% 10% 15% 45% P.Değeri (mntl): 6, Halka Açıklık Oranı (%): TAVHL Yurtiçi güçlü talep ve havayolu şirketlerinin 2014 yılı için agresif yolcu hedefleri göz önünde bulundurulduğunda, 2014 yılında havayolu hisseleri için ana tema fiyatlamalardaki zayıflıktır. Havayolu şirketleri arasında yaşanan fiyat savaşı göz önünde bulundurulduğunda, TAV Havalimanları nın güvenli bir pozisyonda olduğunu düşünüyoruz. TAV Havalimanları nın bu konumunu destekleyen temel faktörler ise yakıt fiyatlarının yükseliş riskine maruz kalmaması ve görece daha iyi gelir-maliyet dengesine sahip olması sonucunda güçlü marjlar elde etmesidir. TAV Havalimanları, 2014 yılında, İstanbul Atatürk Havalimanı yolcu sayısında %8-10 luk büyüme ile birlikte, toplam yolcu sayısında %10-12 lik bir büyümeyi hedeflemektedir. Şirket, 2014 yılı için %9-11 net satış geliri ve %12-14 FVAÖK büyümesi beklerken, karlılıkta önemli bir iyileşme olabileceği beklentilerini ifade etmişlerdir. Yılbaşından bu yana gerçekleşmelere bakıldığında, 2014 yılı için tahminlerimiz Şirket in hedefleri ile uyumludur. Şirket yakın zamanda Sabiha Gökçen in %40 ını satın almıştır. Yeni terminal ihaleleri temel katalizörlerdir. 4
5 THY Mevcut/Hedef Fiyat: TL6.56 / 8.50 Artış Potansiyeli: 30% Net Satışlar 14,762 18,777 24,568 28,923 FVAÖK 2,115 2,330 2,846 3,452 Net Kar 1, ,023 FVAÖK Marjı 14.3% 12.4% 11.6% 11.9% Net Kar Marjı 7.8% 3.6% 3.6% 3.5% F/K FD/Satışlar FD/FVAÖK Hisse Başı Kazanç Temettü Verimi 2% 0% 2% 2% 3% 7% -13% P.Değeri (mntl): 9, Halka Açıklık Oranı (%): THYAO 2014 te yolcu sayısının %19 artmasını bekliyoruz. THY bu sene 60mn yolcu sayısı ve %79 doluluk oranı ile kapatmayı hedefliyor. Şirket in 2013 de %21, 2014 te %20 kapasite artışı öngörümüz göz önüne alındığında, doluluk oranlarını makul seviyelerde tutmak ve pazar payı kazanma politikası çerçevesinde yolcu getiri verimliliğinde bir miktar daha daralma olmasını bekliyoruz. Ama kurun olumlu seyri ve daha düşük petrol fiyatı beklentilerine bağlı olarak Şirket in karlılığını iyileştirmesini bekliyoruz. Ana üssü olan İstanbul Atatürk Havaalanı nda (İAH) kapasite artacak. İAH 2013 te 51mn yolcuya hizmet verdi. IAH nin 55mn civarı bir yolcu kapasitesine sahip olduğu düşünülüyor. Ek iyileştirmelerle beraber kapasitenin %30 arttırılabileceği öngörülüyor. Şirket 2Ç14 te piyasa tahmini olan 239mn TL net karın ve bizim tahminimiz olan 307mn TL net karın üzerinde TL398mn net kar açıklamıştır. Şirket in satış gelirleri beklentilere paralel gelirken; FVAÖK marjı piyasa beklentisinin yaklaşık 4 puan, bizim 1.5 puan üzerimizde gerçekleşmiştir. TSKB Mevcut/Hedef Fiyat: TL1.84 / 2.20 Artış Potansiyeli: 20% Net Kar Toplam Aktifler 9,456 10,290 12,911 14,459 Özsermaye 1,366 1,755 1,885 2,227 Kredi/Mevduat 67% 67% 71% 74% NFM 4.5% 4.6% 4.5% 4.4% Maliyet/Gelir 16% 15% 14% 13% F/K F/DD Özsermaye Getirisi 19.6% 20.0% 18.1% 18.7% Aktif Getirisi 2.9% 3.1% 2.8% 2.8% 4% 12% 20% P.Değeri (mntl): 2, Halka Açıklık Oranı (%): TSKB TSKB sektöre göre farklı fonlama yapısı ve düşük riskli iş modeli ile ön plana çıkarken, mevduat fonlaması olmaması nedeniyle son dönemde oldukça hızlı yükselen mevduat faizlerinden olumsuz etkilenmedi. TSKB nin iş modelinin günümüz faiz koşullarında oldukça avantajlı olduğunu düşünüyoruz. Güçlü marj performansı ve makul büyüme oranları bekliyoruz. TSKB uzun vadeli, görece düşük maliyetli fonlama imkanı ve daha çok kurumsal ağırlıklı kredileri ile defansif yapıya sahiptir. Bilançosunda mevduat olmaması nedeniyle, artan faizlerin mevduat maliyetleri üzerindeki olumsuz etkisini yaşamayacaktır. Artan faiz ortamında TSKB görece daha stabil maliyetler görürken, talep tarafında herhangi bir baskı yaşamıyor. Temel göstergeler daha yüksek prime işaret ediyor. TSKB, 2015T 7.2x F/K ve 1.2x F/DD ile mevduat bankalarına göre sırasıyla %21 iskonto ve %23 prim ile işlem görüyor. TSKB nin yüksek özkaynak karlılığı ve defansif yapısı ile daha iyi seviyelerde işlem görmeyi hak ettiğini düşünüyoruz. 5
6 Turkcell Mevcut/Hedef Fiyat: TL11.80 / Artış Potansiyeli: 25% Net Satışlar 10,507 11,408 12,122 12,925 FVAÖK 3,161 3,431 3,746 3,998 Net Kar 2,083 2,330 2,313 2,529 FVAÖK Marjı 30.1% 30.1% 30.9% 30.9% Net Kar Marjı 19.8% 20.4% 19.1% 19.6% F/K FD/Satışlar FD/FVAÖK Hisse Başı Kazanç Temettü Verimi 0% 0% 20% 5% 0% -4% 1% P.Değeri (mntl): 25, Halka Açıklık Oranı (%): TCELL Çukurova Holding'in %13.8 lik payların karşılığında Alfa ya 1.6mlr ABD$ nı ödemesi sonrasında, Turkcell de en büyük beklenti temettü ödemesidir. Genel Kurul un toplanması ile ilgili resmi bir açıklama olmamasına karşın, bu yöndeki haber akışlarının hisseyi destekleyebileceğini düşünüyoruz yılı karından %75, 2011, 2012 ve 2013 karlarından, %50 dağıtım oranı tahminiyle hesaplamış olduğumuz 4,127mn TL lik brüt temettü, hisse başına 1.88 temettüye ve %16 temettü verimliliğine işaret etmektedir. Turkcell 2014 yılının tamamında 12, mn TL aralığındaki konsolide gelir (%5 %7% gelir büyümesi), 3,700 3,800mn TL aralığında konsolide FVAÖK (% FVAÖK marjı) ve Grup yatırım harcamalarının satışlara oranının ise %17 civarında gerçekleşmesini beklemektedir. 6
7 MODEL PORTFOYÜMÜZÜN BİST100 ENDEKSİNE GÖRE PERFORMANSI (TL GETİRİ) % 10% 28.0% 4% 21.0% 18.6% -2% -0.4% 14.0% 7.0% 10.1% 7.7% -8% -14% -14% -13% 0.0% -20% 75% 73% % % 60% 53% 10% 45% 0% 30% 15% 14% -10% -20% -10% 0% -30% -22% % 40% 45% 250% 200% 203% 30% 26% 150% 20% 10% 15% 100% 50% 97% 54% 0% 0% AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 3 ay 12 ay 2014* 2013* 2012* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz -2% -8% 13% 1% 19% 11% 2% -20% 78% 47% 60% 8% BİST-100 Endeksi -5% -11% 0% -11% 10% 3% -5% -26% 46% 21% 13% -24% Relatif *YBB: Yılbaşından bu yana *Yıl başından bu yana 3.3% 13.1% 7.7% 7.3% 22.0% 41.3% 2011* 7
8 Tavsiye Listesi 29/09/2014 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks % 13.6% Akbank AKBNK TUT % 13, % 14.1% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB AL % 7, % 18.8% İş Bankası ISCTR AL % 9, % 13.7% Vakıfbank VAKBN AL % 4, % 14.0% YKB YKBNK TUT % 8, % 12.2% TSKB TSKB AL % 1, % 18.8% Bank Asya ASYAB GG Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,152-57% Doğan Holding DOHOL TUT % ,654-51% Koç Holding KCHOL TUT % 11, ,025-10% Sabancı Holding SAHOL AL % 8, ,907-28% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,641 4% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL % 3, İş GYO ISGYO AL % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 7, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % Anadolu Cam ANACM TUT % Anel Elektrik ANELE TUT % Arçelik ARCLK AL % 3, Aselsan ASELS TUT % 2, Aygaz AYGAZ AL % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 6, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Brisa BRISA TUT % 1, Bolu Çimento BOLUC AL % Coca-Cola İçecek CCOLA AL % 5, Çimsa CIMSA AL % Doğuş Otomotiv DOAS Enka İnşaat ENKAI AL % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL AL % 6, Ford Otosan FROTO TUT % 3, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Koza Maden KOZAA TUT % Koza Altın KOZAL TUT % 1, Kardemir (D) KRDMD AL % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 1, Park Elektrik PRKME AL % Petkim PETKM TUT % 1, Pegasus PGSUS TUT % 1, Tat Konserve TATGD TUT % TAV Havalimanları TAVHL AL % 2, Tekfen Holding TKFEN AL % Turkcell TCELL AL % 11, Türk Hava Yolları THYAO AL % 3, Tümosan TMSN AL % Tofaş TOASO TUT % 2, Trakya Cam TRKCM AL % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 5, Ünye Çimento UNYEC TUT % BİST-100 XU100 74,646 93,620 25% 201,786 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor 8
9 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Hisse Senedi Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA. Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy. 14 Ekim 2014. 5 Ağustos 2013
5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizi yaptığımız 29 Eylül tarihinden bugüne, BIST 100 endeksinin %0.6 altında performans gösterdi; yılbaşından itibaren ise endeksin %7.1 üzerinde getiri
DetaylıHisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizi yaptığımız 19 Ağustos tarihinden bugüne, BIST 100 endeksinin %1.3 üzerinde performans gösterdi; yılbaşından itibaren ise endeksin %7.9 üzerinde getiri
DetaylıHisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizi yaptığımız 31 Temmuz tarihinden bugüne, BIST 100 endeksinin %0.9 altında performans gösterdi; yılbaşından itibaren ise endeksin %2.9 üzerinde getiri
Detaylı4Ç14 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri
Borsa İstanbul da işlem gören finans dışı şirketlerin 4. çeyrek kar açıklama dönemi bu hafta başlıyor. Havacılık sektöründen THYAO ve PGSUS; güçlü marjlar, daha iyi fiyatlama ve beklenen kur gelirleri
DetaylıHisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
5 Ağustos 2013 Model Portfoyümüz, son güncellememizi yaptığımız 8 Ocak kapanışından bugüne, BİST 100 endeksinin %1.2 üzerinde performans gösterdi. Bugünkü güncellememizde, Enka İnşaat ı güçlü hisse performansının
Detaylı1Ç15 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri
Borsa İstanbul da işlem gören finans dışı şirketlerin 1. çeyrek kar açıklama dönemi 21 Nisan da TTKOM un finansallarını duyurmasıyla başlıyor. BİST Sanayi Şirketleri Kur Etkisi raporumuzda ABD$ bazlı açık
DetaylıHisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
5 Ağustos 2013, son güncellememizi yaptığımız 4 Temmuz tarihinden bugüne, BIST 100 endeksinin %1.4 altında performans gösterdi; yılbaşından itibaren ise endeksin %3.8 üzerinde getiri sağlamıştır. Bugünkü
DetaylıBİST Sanayi Şirketleri Kur Etkisi
Ruble deki değer kaybı, gelişmekte olan ülkelerin kurlarında zayıflığa ve yüksek volatiliteye neden oldu. TL bu gelişmelerden olumsuz etkilendi ve $/TL bugün şu ana kadarki en yüksek seviye olan 2.41 i
Detaylı4Ç15 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler
27 Ocak 2016 Borsa İstanbul da işlem gören şirketlerin 4. çeyrek kar açıklama dönemi başlıyor. 2015 in ilk üç çeyreğindeki tablonun aksine, TL nin son çeyrekteki değer kazancı sayesinde açık döviz pozisyonu
DetaylıARAŞTIRMA. Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy. 14 Ocak 2015. 5 Ağustos 2013. Garanti Model Portföy ve BIST 100 endeksi getirileri
5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, yılbaşından itibaren BIST 100 endeksinin %1.6 üzerinde getiri sağlarken 2014 başından beri endeksin %14 üzerinde performans göstermiştir. Bugünkü güncellememizde, CCOLA
DetaylıHisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
5 Ağustos 2013, son güncellememizi yaptığımız 6 Haziran kapanışından bugüne, BIST 100 endeksinin %0.2 altında performans gösterdi; yılbaşından itibaren ise endeksin %5.3 üzerinde, son 6 ayda ise %7.8 üzerinde
DetaylıNominal Getiri EKGYO 06.06.2014 244 13.0% 5.9% 4.00 28% EREGL 13.01.2015 23-9.1% -6.5% 5.50 29% HALKB 16.01.2015 20 3.7% 5.7% 19.
12.08 04.09 08.09 12.09 04.10 08.10 12.10 04.11 08.11 12.11 04.12 08.12 12.12 04.13 08.13 12.13 5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizden itibaren BIST 100 endeksinin %0.6 üstünde getiri sağlarken
DetaylıNominal Getiri EKGYO % 7.9% % ENKAI % -1.9% % EREGL % -6.3% 5.
12.08 04.09 08.09 12.09 04.10 08.10 12.10 04.11 08.11 12.11 04.12 08.12 12.12 04.13 08.13 12.13 5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizden itibaren BIST 100 endeksinin %0.7 altında getiri sağlarken
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013 Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 06.14 12.14 06.15 5 Ağustos 2013 BİST te kısa vadede Yunanistan a dair olumlu haber akışı ve İran la nükleer müzakerelerde anlaşma açıklanması
DetaylıARAŞTIRMA. Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy. 15 Aralık Ağustos 2013
5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, yılbaşından itibaren endeksin %13.4 üzerinde getiri sağlamıştır. Bugünkü güncellememizde, ISCTR yi Model Portföyümüzden çıkartıyoruz. İş Bankası nı son dönemdeki güçlü
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013 Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 06.14 12.14 06.15 5 Ağustos 2013, son güncellememizden itibaren BIST-100 endeksinin %1.4 üzerinde performans gösterdi. Bugün TTRAK ı e
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013 Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 06.14 12.14 06.15 5 Ağustos 2013, son güncellememizden itibaren BIST-100 endeksinin %1.4 üzerinde performans gösterdi. Bugün AKSEN i e
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013 Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy. 26 Mayıs 2015
12.08 04.09 08.09 12.09 04.10 08.10 12.10 04.11 08.11 12.11 04.12 08.12 12.12 04.13 08.13 12.13 5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizden itibaren BIST-100 endeksinin %0.3 üzerinde getiri
Detaylı2Ç15 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri
Borsa İstanbul da işlem gören finans dışı şirketlerin 2. çeyrek kar açıklama dönemi bugün TTKOM un finansallarıyla başlıyor. 2 Temmuz tarihli Strateji Raporu muzda da belirttiğimiz gibi, TL deki değer
Detaylı2Ç16 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler
- Banka dışı şirketler 25 Temmuz 2016 Bilanço dönemi bu hafta, 26 Temmuz da finansallarını açıklayacak olan TTKOM ve ISGYO ile başlıyor. 2Ç16 da araştırma kapsamımızdaki sanayi şirketlerinin net kar rakamında
DetaylıHisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
15 Mayıs 21 5 Ağustos 21, son güncellememizi yaptığımız 9 Mayıs kapanışından bugüne, BIST 1 endeksinin % altında performans gösterdi; yılbaşından itibaren ise endeksin %2 üzerinde, son 6 ayda ise %7 üzerinde
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013 Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 06.14 12.14 06.15 5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizden itibaren BIST-100 endeksinin %0.6 altında performans gösterirken
DetaylıARAŞTIRMA. Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy. 5 Ağustos 2013. 9 Nisan 2015
5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizden itibaren BIST-100 endeksinin %2.6 üstünde getiri sağlamıştır. Bugünkü güncellememizde, güçlü performansı sonrasında ENKAI yı Model Portföyümüzden
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013 Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy. 26 Ağustos 2015
12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 06.14 12.14 06.15 5 Ağustos 2013, son güncellememizden itibaren BIST-100 endeksinin %1.2 üzerinde performans gösterdi. Bugün BRISA yı den
Detaylı3Ç16 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler
- Banka dışı şirketler 18 Ekim 2016 Bilanço dönemi, 19 Ekim de bilançosunu açıklayan TTKOM ve AKGRT ile başlıyor. Araştırma kapsamımızdaki sanayi şirketlerinin net kar rakamlarının, 3Ç16 da yıllık bazda
DetaylıMAYIS AYI YABANCI İŞLEMLERİ
BIST YABANCI İŞLEMLERİ Araştırma 5 Haziran 2015 MAYIS AYI YABANCI İŞLEMLERİ Yabancı yatırımcılar Mayıs ayında net 16 mn dolarlık net alış gerçekleştirdi. Türk Hava Yolları 47mn dolar ile yabancı yatırımcıların
DetaylıBİST Sanayi Şirketleri Kur Etkisi
4Ç14 finansallarının açıklanmasının ardından, piyasanın odak noktası TL deki değer kaybının 1Ç15 sonuçlarını nasıl etkileyeceğine yoğunlaşmış durumda. Araştırma kapsamımızdaki BİST şirketlerinin 2014 yılındaki
DetaylıNominal Getiri. BIST 100'e Nominal Getiri sayısı
12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 5 Ağustos 2013 Seçim sonuçlarının ilk aşamada BİST tarafında olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. Yılbaşından beri BIST-100 endeksi TL bazında
Detaylı3Ç17 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler
- Banka dışı şirketler 18 Ekim 2017 3Ç17 bilanço Cuma günü Arçelik in bilançosunu açıklamasıyla başlayacak. 3Ç17/3Ç16: 3Ç17 de Araştırma kapsamımızdaki sanayi şirketlerinin toplam net satışlarında yıllık
DetaylıNominal Getiri AKBNK % 2.3% % EKGYO % 5.4% % ENKAI % 4.4% 6.
12.08 04.09 08.09 12.09 04.10 08.10 12.10 04.11 08.11 12.11 04.12 08.12 12.12 04.13 08.13 12.13 5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizden itibaren BIST -100 endeksinin %2.4 altında getiri
Detaylı3.Çeyrek 2017 Bilanço Tahminleri
3.Çeyrek 2017 Bilanço Tahminleri 19/10/2017 3Ç 17 Kar Tahminleri: Ne kadarı fiyatların içinde? Şirketlerin 3. çeyrek finansal sonuçları Cuma günü ayın 20 Ekim de Arçelik ile başlıyor. Geçen yılı aynı dönemine
Detaylı4Ç17 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler
- Banka dışı şirketler 25 Ocak 2018 4Ç17 bilanço dönemi ANSGR, ANHYT ve ISGYO nun bilançolarını 29 Ocak tarihinde açıklamasıyla başlayacak. Aynı haftada ARCLK ve TOASO 2017 yıl sonu bilançolarını açıklayacaklar.
DetaylıBIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri
BIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Kısa vadeli destek bölge üzerinde tepki yükselişleri gündeme gelebilir Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde zayıflık gün içerisindeki
Detaylı2Ç17 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler
- Banka dışı şirketler 21 Temmuz 2017 Bilanço dönemi, bugün TAV Havalimanları nın bilançosunu açıklamasıyla başlayacak. Araştırma kapsamımızdaki sanayi şirketlerinin net kar rakamlarının, 2Ç17 de yıllık
DetaylıBIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri
BIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Zayıflık ön planda Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde toparlanma yeterli olmazken, kısa vadeli yükselen trendin kırılmasıyla artan
DetaylıGÜNE BAŞLARKEN 19 Ekim 2017
EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Rusya'ya domates ihracatı 1 Aralık'ta başlıyor Rusya'ya domates ihracatının başlamasına yönelik bir süredir devam eden müzakereler sonuç verdi. Rusya Enerji Bakanı Aleksandr
Detaylı2Ç18 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler
- Banka dışı şirketler 20 Temmuz 2018 Bilanço dönemi, 24 Temmuz tarihinde TTKOM un bilançosunu açıklamasıyla başlayacak. 2Ç18 de Türk Lirası ABD$ ına karşı %15.5 değer kaybetti. Döviz sepeti 1Ç18 sonunda
DetaylıBİST100 (30 ) BİST100 (TL, Günlük) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1
76,500 destek bölgesi önemini koruyor Düne tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde dalgalı eğilimle geçen günün ardından kapanış %0.3 lük yükselişle 77,277 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki
DetaylıBİST100 (TL) & Yabancı Yatırımcı Oranı (%) BİST100 (TL, Günlük) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1
78,500 bölgesi yeniden ön planda Cuma gününe tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde toparlanma gün içerisinde devam ederken, kapanış %2.4 lük yükselişle 78,139 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013 Hisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 06.14 12.14 06.15 5 Ağustos 2013, son güncellememizden itibaren BIST-100 endeksinin %0.8 üzerinde performans gösterirken, 2015 başından
DetaylıKaynak: Matriks LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1
19 Ekim 2016 Orta vadeli trend direnci yeniden gündemde Düne tepki alımlarıyla başlayan BİST-100 endeksinde açılış sonrasında toparlanma devam etti. Günlük bazda kapanış %1.1'lik yükselişle 78,340 seviyesinden
DetaylıTürkiye Piyasaları Kapanış Verileri
GÜNE BAŞLARKEN 8 Aralık 2017 GÜNDEM Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 08.12.2017 10:00 Türkiye
DetaylıBIST100 SEKTÖREL DAĞILIM VE ÖNEMLİ TEMEL RASYOLAR. Piyasa Değeri / Defter Değeri* Fiyat/Kazanç*
1 Aralık 2014 BIST100 SEKTÖREL DAĞILIM VE ÖNEMLİ TEMEL RASYOLAR Holding Alarko Holding ALARK 17,89 0,78 0,78 1,66 3% -8% Holding Doğan Holding DOHOL - 0,56-1,35-2,78-4% 7% Holding Eczacıbaşı Yatırım ECZYT
DetaylıSONBAHAR HİSSELERİ EYLÜL
EYLÜL 2013 HAZIRLAYANLAR Mehmet Baki ATILAL Araştırma, Bölüm Başkanı m.baki@turkishyatirim.com 0 (212) 315 10 71 Başak ERÇEVİK Araştırma, Uzman b.ercevik@turkishyatirim.com 0 (212) 315 10 61 Araştırma
Detaylı2Ç16 Kâr Değerlendirmesi
Bilanço Dönemi Sonuçları 23 Ağustos 2016 2Ç16 Kâr Değerlendirmesi Artan faiz gelirleriyle banka sonuçları güçlü gelirken, mali kesim dışı şirketlerde faaliyet performansı beklentinin hafif altında AK Yatırım
DetaylıLÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5 Ağustos 2013 2016 yılı borsa getirileri (ABD$) Kaynak: Bloomberg YBB getiri (ABD$) -20% 0% 20% 40% 2012 2013 2014 2015 2016T 2017T Büyüme GSYH (mlr TL) 1,417 1,562 1,750 1,963 2,185 2,412 GSYH (mlr usd)
Detaylı29 Ağustos 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler
29 Ağustos 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Kısa vadeli direnç bölge ön planda kalmaya devam ediyor Cuma gününe yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde
Detaylı31 Ağustos 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler
31 Ağustos 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Yön arayışı sürüyor Pazartesi gününe satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde düşük hacimli zayıf eğilim
DetaylıKaynak: Matriks LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1
30 Eylül 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler 78,000 Bölgesi Aşılamadı, Dalgalı Eğilim Yeniden Etkili Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde 78,000-78,300
DetaylıKaynak: Matriks LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1
7 Ekim 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Kısa vadeli destek-direnç seviyeler arasında sıkışma etkili olabilir Düne alıcılı eğilimle başlamasına karşın
DetaylıGÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 27 Aralık TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni
GÜNE BAŞLARKEN 27 Aralık 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 27.12.2017 18:00 ABD Conferance Board Tüketici Güven Endeksi
Detaylı2014 Strateji Raporu Güncelleme
2014 Strateji Raporu Güncelleme Veriler, 24 Haziran kapanış rakamları dahilinde hazırlanmıştır. Acı tatlı senfoni devam ediyor Analistler Sevgi Onur Hasan Bayhan Sercan Uzun Emir Bölen Berk Özbek Kerem
DetaylıGÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 28 Aralık TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni
GÜNE BAŞLARKEN 28 Aralık 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 28.12.2017 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi Aralık
DetaylıKaynak: Matriks LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1
14 Ekim 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Kısmi tepki alımları etkili olabilirse de, sıkışık görünüm korunuyor Düne yatay eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde
DetaylıGÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni
GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 06.10.2017 09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (aylık) Ağustos
DetaylıPİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ
GÜNE BAŞLARKEN 8 Ocak 2013 GÜNDEM 8 Ocak Salı 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: %-5.7 / GY Bek: %10 / Beklenti: %10.5 11:00 İtalya İşsizlik Oranı (Kasım) Önceki Veri: %11.10 /
Detaylı3Ç16 Kâr Değerlendirmesi
Bilanço Dönemi Sonuçları 11 Kasım 2016 3Ç16 Kâr Değerlendirmesi Banka kârları sanayilere göre daha güçlü geldi AK Yatırım Araştırma research@akyatirim.com.tr BIST şirketleri üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamayı
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013
12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 06.14 12.14 06.15 12.15 5 Ağustos 2013 5 Ocak ta yayınladığımız raporumuzda belirttiğimiz gibi piyasalarda düşük risk iştahı devam ediyor;
Detaylı31 Temmuz 2017 BIST VİOP LOGO TRGYO IPEKE MAVI METRO AKENR PETKM PGSUS KCHOL IHLAS KONYA KARSN EGEEN TKNSA IPEKE
MACD Güç Göstergeleri Olumlu Güç Göstergeleri Zayıf Yüksek Hacimliler AL Verenler SAT Verenler OLUMLU ZAYIF Yüksek Hacim LOGO TRGYO IPEKE MAVI METRO AKENR PETKM PGSUS KCHOL IHLAS KONYA KARSN EGEEN TKNSA
DetaylıTürkiye Piyasaları Kapanış Verileri
GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2017 GÜNDEM Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 29.12.2017 10:00 Türkiye
DetaylıHisse Senedi Stratejisi - Model Portföy
5 Ağustos 2013 Model Portföyümüz, son güncellememizi yaptığımız 27 Ocak tan bugüne, BİST-100 endeksinin %3.1 altında performans gösterdi; yılbaşından itibaren ise endeksin %2.5 üzerinde, son 6 ayda ise
DetaylıHisse Senedi Stratejisi
Hisse Senedi Stratejisi Eylül 2018 Hedef Fiyat ve Tahmin Revizyonları 1 Hisse Senedi Stratejsi Makro Tahmin Değişiklikleri Hedef Fiyat ve Tahmin Değişikleri Takip Listesi BIST Grafikler Makro Tahminler
Detaylı2017 İlk Çeyrek Sektörel Bilanço Analizi
Büyük Bankalar Holding Petrokimya Perakende Demir Çelik Havayolu Çimento İçecek Enerji Telekom ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Mayıs 2017 2017 İlk Çeyrek Sektörel Bilanço Analizi HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013
5 Ağustos 2013 BİST te değerlemeler cazip ancak kısa vadede yükselişler tepki niteliğinde kalabilir: Global piyasalardaki satış baskısının yılın ilk işlemlerinde Türkiye piyasasına da olumsuz yansıdığını
DetaylıARAŞTIRMA. 5 Ağustos 2013
12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 06.14 12.14 06.15 12.15 5 Ağustos 2013 ümüz, son güncellememizden itibaren BIST-100 endeksinin %0.8 üzerinde performans gösterdi. Bugünkü
DetaylıTürkiye Piyasaları Kapanış Verileri
GÜNE BAŞLARKEN 22 Aralık 2017 GÜNDEM Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 22.12.2017 10:00 Türkiye
DetaylıKaynak: Matriks LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1
2 Eylül 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler 74,900-78,000 işlem bandı içerisinde yön arayışları sürüyor Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksi gün
DetaylıGÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 26 Aralık TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni
GÜNE BAŞLARKEN 26 Aralık 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Çalışma
DetaylıBIST 100. BIST-100 4. Çeyrek Kar Performansları... Ata Yatırım Araştırma. 19 Mart 2015
Ata Yatırım Araştırma 19 Mart 2015 BIST 100 BIST-100 4. Çeyrek Kar Performansları... BIST-100 Net Kar Dönemsel Karşılaştırması Sektör 4Ç14 4Ç13 y/y D 3Ç14 ç/ç D 2014 2013 y/y D Bankacılık 4,221 3,366 25%
DetaylıLÜTFEN EN ARKA SAYFADAK
PİYASALARA BAKIŞ Hafta sonunda İsviçre de gerçekleşen referandumda seçmenlerin altın rezervlerinin artırılmasını reddetmelerinin ardından haftaya başlarken altın fiyatlarında düşüş eğilimi ön planda. Haftaya
Detaylı2015 Strateji Raporu
2015 Strateji Raporu Yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir *Tüm veriler 31 Aralık 2014 kapanışı itibarı iledir. Analistler: Sevgi Onur Hasan Bayhan Sercan Uzun Emir Bölen Berk Özbek Kerem
DetaylıGÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 1 Aralık TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni
GÜNE BAŞLARKEN 1 Aralık 2017 GÜNDEM Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 103,984-2.6-3.0-5.4 36.1 30.6 BIST-100 (USD) 26,399 0.0-2.3-7.9
DetaylıARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ.
GÜNE BAŞLARKEN 22 Şubat 2013 GÜNDEM 22 Şubat Cuma HLGYO işlem görmeye başlayacak ASYAB 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: 51mn TL TAVHL 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 35mn TL / Beklenti:
DetaylıGÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 11 Ocak TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni
GÜNE BAŞLARKEN 11 Ocak 2018 GÜNDEM Kaynak: Bloomberg TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 11.01.2018 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi
DetaylıARAŞTIRMA. Ulusoy Elektrik Fiyat Tespit Raporu Analizi. 10 Kasım 2014 ARAŞTIRMA
10 Kasım 2014 Ulusoy Elektrik Fiyat Tespit Raporu Analizi Bu rapor, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Rapor, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( İş Yatırım ) tarafından Ulusoy
DetaylıTeknik Aylık Bülten. ARAŞTIRMA Tahminlerimiz. 3 Kasım 2015. Ekim Ayında Öne Çıkardığımız Hisse Performansları. Kasım Ayında Öne Çıkardıklarımız
Teknik Aylık Bülten Ekim ayında yayınladığımız Teknik Aylık Bülten de öngördüğümüz direnç bölgelerin test edilmesi sonrasında 15 Ekim tarihinde revize ettiğimiz aylık teknik bültenimizde BİST100 için 84,000,
Detaylı5 Ağustos 2013. 26 Nisan 2016
5 Ağustos 2013 2016 yılı borsa getirileri (ABD$) Kaynak: Bloomberg (TLmn) 2015 2016T 2017T Sanayi - Satış 270,561 303,953 340,989 Büyüme 9% 12% 12% Sanayi - FVAÖK 38,481 42,770 47,644 Büyüme 26% 11% 11%
Detaylı20 Temmuz 2017 BIST VİOP
MACD Güç Göstergeleri Olumlu Güç Göstergeleri Zayıf Yüksek Hacimliler AL Verenler SAT Verenler OLUMLU ZAYIF Yüksek Hacim ZOREN BIZIM - CRFSA TCELL AEFES AYGAZ DOAS NETAS AYEN KRDMD TTKOM TKNSA DOCO OTKAR
Detaylı25 Ağustos 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler
25 Ağustos 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Tepki alımları görülebilir, 77,000-78,000 aralığı kısa vadede güçlü direnç bölge Düne satışlarla başlayan
DetaylıPİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
GÜNE BAŞLARKEN 23 Ocak 2015 GÜNDEM 23 Ocak Cuma 10:00 Fransa İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 47.50 / Beklenti: 48.00 10:30 Almanya İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 51.20 / Beklenti: 51.70 11:30 İngiltere
DetaylıKaynak: Matriks LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1
8 Eylül 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Endekste kararsız eğilim yeniden etkili olmaya başladı Düne alıcılı eğilimle başlamasına karşın 78,200 bölgesi
Detaylı4Ç17 Kâr Beklentileri
Bilanço Dönemi 30 Ocak 2018 4Ç17 Kâr Beklentileri Yılın son çeyreği için kâr tahminleri kuvvetli AK Yatırım Araştırma research@akyatirim.com.tr Finans dışı bazı şirketlerde dönemsellik nedeniyle faaliyet
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine
DetaylıGÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 15 Aralık TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni. TCMB GLP faizini 50 baz puan artırdı
GÜNE BAŞLARKEN 15 Aralık 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 15.12.2017 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Eylül 10.70% 10.60%
DetaylıBİST100 (TL, Günlük) BIST Net Alım / Satım BIST Net Alım / Satım Kaynak: Matriks
22 Eylül 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Sıkışma yukarı tamamlanıyor, 79,500-80,000 direnç bölgesi Güne hafif alıcılı seyirle başlayan BIST-100 endeksi
DetaylıTeknik Aylık Bülten. ARAŞTIRMA Tahminlerimiz. 1 Ekim 2015. Ekim Ayı Performansları BIST 100 MSCI GOP. BİST 100 Son Çeyrek Performansları
Teknik Aylık Bülten Veriler ARAŞTIRMA Tahminlerimiz 1 Ekim 2015 BİST100 endeksi yılın son çeyreğine girerken, 3.çeyreği %9 luk değer kaybıyla tamamladı. Endekste yıl başından bu yana kayıp TL bazında %13
Detaylı19 Temmuz 2017 BIST VİOP
MACD Güç Göstergeleri Olumlu Güç Göstergeleri Zayıf Yüksek Hacimliler AL Verenler SAT Verenler OLUMLU ZAYIF Yüksek Hacim ISGYO YAZIC ASELS VESTL AFYON ASELS GOZDE DOAS VERUS DOAS TAVHL KARSN OTKAR TSPOR
DetaylıGÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 13 Ekim TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni
GÜNE BAŞLARKEN 13 Ekim 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 13.10.2017 09:00 Almanya TÜFE (aylık) Eylül 0.10% 0.10% 13.10.2017
DetaylıARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI EKONOMİ HABERLERİ DEĞERLEME TABLOSU SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ.
GÜNE BAŞLARKEN 28 Kasım 2014 GÜNDEM 28 Kasım Cuma 2014 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ekim) Önceki Veri: -6.93Mlr / Beklenti: -6.74Mlr 12:00 AB İşsizlik Oranı (Ekim) Önceki Veri: 11.50% / Beklenti:
Detaylı2 Ağustos 2017 TEKNİK ANALİZ. BIST Döviz Emtia VİOP. Güç Göstergeleri Olumlu Güç Göstergeleri Zayıf
MACD Güç Göstergeleri Olumlu Güç Göstergeleri Zayıf Yüksek Hacimliler AL Verenler SAT Verenler OLUMLU ZAYIF Yüksek Hacim - VESTL NETAS SELEC FROTO SODA EKGYO EGEEN TRKCM KRDMD BIMAS LOGO PETKM KONYA SISE
DetaylıARAŞTIRMA. Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılar Yurtiçi Bireysel ve Kurumsal Yatırımcılar
10 Kasım 2014 Ulusoy Un Fiyat Tespit Raporu Analizi Bu rapor, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Rapor, Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( Şeker Yatırım ) tarafından Ulusoy
DetaylıLÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
12 23 53 83 123 34 64 94 15 45 75 115 26 86 126 67 17 5 Ağustos 213 217 yılı borsa getirileri (ABD$) -2% % 2% 4% 6% Kaynak: Bloomberg Araştırma Kapsamımızdaki Şirketler için Özet Tahminler (TLmn) 215 216
DetaylıPİYASALARA BAKIŞ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
GÜNE BAŞLARKEN 6 Şubat 2015 GÜNDEM 6 Şubat Cuma TTKOM - 4Ç 2014 Sonuçları Telekonferansı 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: -%0.5 / Beklenti: -%0.30 11:30 İngiltere Ticari Denge
DetaylıTürkiye Piyasaları Kapanış Verileri
GÜNE BAŞLARKEN 5 Ocak 2018 GÜNDEM Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 05.01.2018 03:30 Japonya
DetaylıPiyasanın Rengi Hisse Senetleri
Hisse Senetleri Son Fiyat Bu Hafta Geçen Hafta AKBNK 6.44-1.83% -3.95% ARCLK 13.80 0.73% 1.48% BIMAS 51.00-2.58% 4.91% DOHOL 0.49 0,00% -7.55% EKGYO 2.44-0.81% -1.99% ENKAI 4.82-2.23% -1.79% EREGL 3.65-3.18%
Detaylı5 Ağustos Ocak 2016
01.12 05.12 10.12 02.13 07.13 11.13 03.14 08.14 12.14 09.15 05.16 5 Ağustos 2013 2017 yılı borsa getirileri (ABD$) -5% 0% 5% 10% Kaynak: Bloomberg Araştırma Kapsamımızdaki Şirketler için Özet Tahminler
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 11 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 60,000 seviyelerinden 85,000 seviyelerine kadar süren rallinin ardından enflasyonda düşüş beklentilerinin azalması,
DetaylıPoliteknik Fiyat Tespit Raporu Analizi
26 Şubat 2014 Politeknik Fiyat Tespit Raporu Analizi Bu rapor, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Rapor, Piramit Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından Politeknik Metal Sanayi ve
Detaylı22 Eylül 2017 TEKNİK ANALİZ. BIST Döviz Emtia VİOP. Güç Göstergeleri Olumlu Güç Göstergeleri Zayıf
MACD Güç Göstergeleri Olumlu Güç Göstergeleri Zayıf Yüksek Hacimliler AL Verenler SAT Verenler OLUMLU ZAYIF Yüksek Hacim LIDFA NUHCM SAHOL PRKAB TTRAK TCELL ULUUN BMELK NIBAS DESPC DGKLB TRCAS VAKBN DGKLB
Detaylı5 Ağustos Ağustos 2016
08.11 12.11 05.12 09.12 01.13 06.13 10.13 02.14 08.15 12.15 04.16 5 Ağustos 2013 2016 yılı borsa getirileri (ABD$) Kaynak: Bloomberg Araştırma Kapsamımızdaki Şirketler için Özet Tahminler (TLmn) 2015 2016T
Detaylı