TSKB Yatırım Ortaklığı Anonim ġirketi. 31 Aralık 2010 Tarihinde Sona Eren Yıla Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu

Transkript

1 TSKB Yatırım Ortaklığı Anonim ġirketi Tarihinde Sona Eren Yıla Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi 8 Şubat 2011 Bu rapor, 2 sayfa bağımsız denetim raporu ve 32 sayfa finansal tablolar ve tamamlayıcı dipnotlarından oluşmaktadır.

2 TSKB Yatırım Ortaklığı Anonim ġirketi İçindekiler Bağımsız denetim raporu Finansal durum tablosu Gelir tablosu Kapsamlı gelir tablosu Özkaynak değişim tablosu Nakit akış tablosu Finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar

3 TSKB Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Yönetim Kurulu na, Giriş BAĞIMSIZ DENETĠM RAPORU TSKB Yatırım Ortaklığı AŞ nin ( Şirket ) tarihi itibarıyla hazırlanan ve ekte yer alan finansal durum tablosunu ve aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, kapsamlı gelir tablosunu, özkaynak değişim tablosunu ve nakit akış tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu İşletme yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

4 Görüş Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, TSKB Yatırım Ortaklığı AŞ nin tarihi itibarıyla finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartları (Not 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. Diğer husus Şirket in 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla ve aynı tarihte sona eren yıla ait finansal tablolarının bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim şirketi tarafından gerçekleştirilmiş ve 25 Şubat 2010 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş bildirilmiştir. İstanbul, 8 Şubat 2011 Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik AŞ Orhan Akova, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi

5 ĠÇĠNDEKĠLER Sayfa FĠNANSAL DURUM TABLOSU 1 GELĠR TABLOSU 2 KAPSAMLI GELĠR TABLOSU 3 ÖZKAYNAK DEĞĠġĠM TABLOSU 4 NAKĠT AKIġ TABLOSU 5 FĠNANSAL TABLOLARA ĠLĠġKĠN AÇIKLAYICI NOTLAR Not 10 Şirket in organizasyonu ve faaliyet konusu 6 Not 20 Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar 7-14 Not 30 İşletme birleşmeleri 14 Not 40 Nakit ve nakit benzerleri 15 Not 50 Finansal yatırımlar 16 Not 60 Ticari alacaklar ve borçlar 17 Not 70 Diğer alacaklar ve borçlar 17 Not 80 Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler 18 Not 90 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 18 Not 10 Özkaynaklar 19 Not 11 Satışlar 21 Not 12 Satışların maliyeti 21 Not 13 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri, genel yönetim giderleri 22 Not 14 Diğer faaliyet gelirleri / giderleri 23 Not 15 Vergi varlık ve yükümlülükleri 23 Not 16 Hisse başına kazanç 24 Not 17 İlişkili taraf açıklamaları Not 18 Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi Not 19 Finansal araçlar 31-32

6 31 ARALIK 2010 TARĠHĠ ĠTĠBARIYLA FĠNANSAL DURUM TABLOSU Bağımsız denetimden geçmiģ Bağımsız denetimden geçmiģ Dipnotlar 31 Aralık 2009 VARLIKLAR DÖNEN VARLIKLAR 44,277,758 41,259,485 Nakit ve nakit benzerleri 4 885,406 2,422,401 Finansal yatırımlar 5 43,042,350 38,837,084 Diğer kısa vadeli alacaklar 7 350,002 - DURAN VARLIKLAR 1,000 - Finansal yatırımlar 5 1,000 - TOPLAM VARLIKLAR 44,278,758 41,259,485 KAYNAKLAR KISA VADELĠ YÜKÜMLÜLÜKLER 52,670 55,532 Ticari borçlar 6 33,000 28,986 İlişkili taraflara ticari borçlar 17 33,000 28,986 Diğer ticari borçlar - - Borç karşılıkları 8 12,154 19,886 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 7 7,516 6,660 UZUN VADELĠ YÜKÜMLÜLÜKLER 14,840 9,762 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 9 14,840 9,762 ÖZKAYNAKLAR 44,211,248 41,194,191 Ödenmiş sermaye 10 29,067,736 29,067,736 Sermaye düzeltme farkları , ,663 Hisse senedi ihraç primleri 10 47,506 47,506 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 10 1,325, ,859 Geçmiş yıllar karları / (zararları) 10 7,197,795 (2,169,003) Net dönem karı 5,633,153 12,378,430 TOPLAM KAYNAKLAR 44,278,758 41,259,485 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 1

7 GELĠR TABLOSU SÜRDÜRÜLEN FAALĠYETLER Dipnotlar Bağımsız denetimden geçmiģ Bağımsız denetimden geçmiģ 31 Aralık 2009 Satış gelirleri ,798, ,050,342 Esas faaliyetlerden diğer gelirler, net ,661 3,454,386 Satışların maliyeti 12 (110,202,731) (128,914,461) Brüt kar 6,511,108 13,590,267 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri 13 (206,919) (352,736) Genel yönetim giderleri 13 (671,068) (815,107) Diğer faaliyet gelirleri ,941 Diğer faaliyet giderleri 14 - (45,935) Faaliyet zararı (877,955) (1,211,837) Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı 5,633,153 12,378,430 Sürdürülen faaliyetler vergi geliri / (gideri) SÜRDÜRÜLEN FAALĠYETLER DÖNEM KARI 5,633,153 12,378,430 Durdurulan faaliyetler - - Durdurulan faaliyetler vergi sonrası dönem karı / zararı - - NET DÖNEM KARI 5,633,153 12,378,430 Hisse başına kazanç İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 2

8 KAPSAMLI GELĠR TABLOSU Bağımsız denetimden geçmiģ Bağımsız denetimden geçmiģ 31 Aralık 2009 DÖNEM KARI 5,633,153 12,378,430 DĠĞER KAPSAMLI GELĠR - - TOPLAM KAPSAMLI GELĠR 5,633,153 12,378,430 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 3

9 ÖZKAYNAK DEĞĠġĠM TABLOSU Dipnotlar ÖdenmiĢ sermaye Sermaye düzeltme farkları Hisse senedi ihraç primleri Kardan ayrılan kısıtlanmıģ yedekler GeçmiĢ yıllar karları/ (zararları) Net dönem karı Toplam 1 Ocak 2009 tarihi itibarıyla bakiyeler 28,000, ,663 47, ,859 5,691,859 (6,793,126) 28,815,761 Toplam kapsamlı gelir Net dönem karı ,378,430 12,378,430 Kapsamlı gelir toplamı ,378,430 12,378,430 Yasal birleşmeden kaynaklanan işlemler 3 1,067, (1,067,736) - - Geçmiş yıllar karlarına transferler (6,793,126) 6,793, Aralık 2009 tarihi itibarıyla bakiyeler 29,067, ,663 47, ,859 (2,169,003) 12,378,430 41,194,191 1 Ocak 2010 tarihi itibarıyla bakiyeler 29,067, ,663 47, ,859 (2,169,003) 12,378,430 41,194,191 Toplam kapsamlı gelir Net dönem karı ,633,153 5,633,153 Kapsamlı gelir toplamı ,633,153 5,633,153 Yedeklere transferler ,536 (395,536) - - Ödenen temettü (2,616,096) - (2,616,096) Geçmiş yıllar karlarına transferler ,378,430 (12,378,430) - tarihi itibarıyla bakiyeler 29,067, ,663 47,506 1,325,395 7,197,795 5,633,153 44,211,248 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 4

10 NAKĠT AKIġ TABLOSU Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları Dipnotlar Bağımsız denetimden geçmiģ Bağımsız denetimden geçmiģ 31 Aralık 2009 Net dönem karı 5,633,153 12,378,430 Düzeltmeler: Faiz gelirleri 11 (807,960) (1,165,645) Temettü gelirleri 11 (306,991) (487,714) Kıdem tazminatı karşılığındaki değişim 9 5,078 25,348 Kullanılmamış izin karşılığındaki değişim 9 - (3,561) Borç karşılıklarındaki değişim (7,732) (85,470) Hisse senetleri değer (artış) / azalışları 2,255,136 (4,824,970) ĠĢletme sermayesindeki değiģikliklerden önceki faaliyet karı 6,770,684 5,836,418 Alınan faizler 1,005,004 1,177,679 Alınan temettüler 306, ,714 Finansal yatırımlar (6,657,271) (8,779,647) Ticari alacaklar - 28,000 Diğer alacaklar (350,002) 467,873 Ticari borçlar 4,014 2,683 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 856 (10,040) Ödenen kıdem tazminatı 9 - (58,581) Esas faaliyetlerden sağlanan / (faaliyetlerde kullanılan) net nakit 1,080,276 (847,901) Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları Satılmaya hazır finansal yatırımlar 5 (1,000) - Yatırım faaliyetlerinden sağlanan net nakit (1,000) - Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları Ödenen temettü 10 (2,616,096) - Finansman faaliyetlerinde kullanılan net nakit (2,616,096) - Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer varlıklar üzerindeki etkisi - - Nakit ve nakit benzerleri değerlerindeki net azalıģ (1,536,820) (847,901) Dönem başı nakit ve nakit benzerleri 4 2,421,999 3,269,900 Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 4 885,179 2,421,999 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 5

11 1. ġġrket ĠN ORGANĠZASYONU VE FAALĠYET KONUSU TSKB Yatırım Ortaklığı AŞ nin ( Şirket ) amacı, ilgili mevzuatla belirlenmiş ilke ve kurallar çerçevesinde menkul kıymetlerini satın aldığı ortaklıkların sermaye ve yönetimlerinde kontrol ve etkinlik gücüne sahip olmamak kaydıyla sermaye piyasası araçları ile ulusal ve uluslararası borsalarda veya borsa dışı organize piyasalarda işlem gören altın ve diğer kıymetli madenler portföyü işletmektir. Şirket bu amaç dahilinde; Ortaklık portföyünü oluşturur, yönetir ve gerektiğinde portföyde değişiklikler yapar, Portföy çeşitlemesiyle yatırım riskini, faaliyet alanlarına ve ortaklık durumlarına göre en aza indirecek bir biçimde dağıtır, Menkul kıymetlere, mali piyasa ve kurumlara, ortaklıklara ilişkin gelişmeleri sürekli izler ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri alır, Portföyün değerini korumaya ve artırmaya yönelik araştırmalar yapar. Şirket 10 Kasım 2000 tarihinde SYB Yatırım Ortaklığı AŞ unvanı ile kurulmuştur. Şirket in SYB Yatırım Ortaklığı AŞ olan unvanı, Şirket in ana ortağı olan Sınai Yatırım Bankası AŞ nin 29 Mart 2002 tarihinde tüzel kişiliğinin sona ererek Türkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞ ye devrolması sebebiyle, 17 Nisan 2003 tarihinde TSKB Yatırım Ortaklığı AŞ olarak değişmiştir. Unvan değişikliği 24 Nisan 2003 tarih ve 5784 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nin 614 numaralı sayfasında yayımlanmıştır. Şirket in 19 Haziran 2009 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul toplantısında Türk Ticaret Kanunu nun 451 inci maddesi, Kurumlar Vergisi Kanunu nun nci maddeleri ve Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) Seri: I, No: 31 sayılı Birleşme İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliği hükümlerine uygun olarak SPK nın 13 Mayıs 2009 tarih ve B.02.1.SPK sayılı izniyle, 25 Haziran 2009 tarihi itibarıyla Yatırım Finansman Yatırım Ortaklığı AŞ nin tüm hak, alacak, borç ve yükümlülükleri ve tüzel kişiliği sona ermek ve bir bütün halinde Şirket tarafından devir alınmak suretiyle birleşmesine ve birleşme sözleşmesinin onaylanmasına karar verilmiştir. Birleşme sözleşmesi 21 Mayıs 2009 tarih ve 7315 sayılı Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilmiştir. Şirket in menkul değerler portföyünü 2 Ocak 2006 tarihinden itibaren imzalanan portföy yönetim sözleşmesi uyarınca, Türkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞ yönetmektedir. Şirket in hisseleri Ekim 2001 de halka arz olmuş olup, tarihi itibarıyla %68 i İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda ( İMKB ) işlem görmektedir. ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla Şirket in ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2009 Pay oranı % Pay tutarı Pay oranı % Pay tutarı Türkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞ ,664, ,664,742 Yatırım Finansman Menkul Değerler AŞ ,021, ,021,211 Anadolu Hayat Emeklilik AŞ ,308, ,308,096 Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi , ,000 Diğer ,761, ,761,687 Toplam ,067, ,067,736 Şirket in merkez adresi, Meclisi Mebusan Caddesi No: Fındıklı - İstanbul, Türkiye dir. tarihi itibarıyla, Şirket in çalışan sayısı 3 kişidir (31 Aralık 2009: 3 kişi). 6

12 2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR 2.1. Sunuma iliģkin temel esaslar Uygunluk beyanı Şirket, yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak TL olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. İlişikteki finansal tablolar, SPK tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine uygun olarak hazırlanmıştır. Şirket, tarihi itibarıyla, finansal tablolarını 9 Nisan 2008 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren yürürlüğe giren SPK nın Seri: XI, No: 29, Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ne (Tebliğ XI-29) göre hazırlamıştır. SPK mevzuatına göre raporlama yapan şirketler finansal tablolarını Tebliğ XI-29 kapsamında Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Muhasebe Standartları na ( UMS )/Uluslararası Finansal Raporlama Standartları na ( UFRS ) göre hazırlayacaklardır. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlanan UMS/UFRS den farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMSK tarafından yayımlanan UMS/UFRS ler uygulanır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınmaktadır. Bu çerçevede, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin, TMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, ilişikteki finansal tablolar Seri: XI No: 29 numaralı Tebliğ çerçevesinde UMS/UFRS esas alınarak hazırlanmış olup finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından yayımlanan raporlama formatına uygun olarak sunulmuştur. Şirket in tarihi itibarıyla düzenlenmiş finansal durum tablosu, bu tarihte sona eren yıla ait gelir tablosu ve kapsamlı gelir tablosu, 8 Şubat 2011 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır. Genel Kurul un ve ilgili yasal kuruluşların yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları ve bu finansal tabloları tashih etme hakkı vardır Finansal tabloların hazırlanış şekli tarihi itibarıyla finansal tablo ve dipnotların hazırlanmasında, SPK nın 17 Nisan 2008 tarih ve 11/467 sayılı kararı ile açıklanan SPK Seri: XI, No: 29 Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği Uyarınca Düzenlenecek Finansal Tablo ve Dipnot Formatları Hakkında Duyuru da belirtilen esaslar kullanılmıştır Geçerli ve raporlama para birimi İlişikteki finansal tablolar Şirket in geçerli ve raporlama para birimi olan Türk Lirası ( TL ) cinsinden sunulmuş olup, tüm finansal bilgiler aksi belirtilmedikçe TL olarak gösterilmiştir Karşılaştırmalı bilgiler İlişikteki finansal tablolar, Şirket in finansal durumu, performansı ve nakit akışındaki eğilimleri belirleyebilmek amacıyla, önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Finansal tabloların kalemlerinin gösterimi veya sınıflandırılması değiştiğinde karşılaştırılabilirliği sağlamak amacıyla, önceki dönem finansal tabloları da buna uygun olarak yeniden sınıflandırılmakta ve bu hususlara ilişkin olarak açıklama yapılmaktadır yılı finansal tablolarında yapılan düzenlemeler Şirket, önceki dönemlerde, Kısa vadeli ticari borçlar hesabında takip ettiği gider reeskontlarını, cari dönemden itibaren, borç karşılıklarında izlemeye başlamıştır. Bunun sonucunda, 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, 19,886 TL tutarındaki gider reeskontları Kısa vadeli borç karşılıkları hesabına sınıflanmıştır. 7

13 2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.2. Muhasebe politikalarındaki değiģiklikler Uygulanan değerleme ilkeleri ve muhasebe politikaları sunumu yapılan tüm dönem bilgilerinde tutarlı bir şekilde uygulanmıştır. Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir Muhasebe tahminlerindeki değiģiklikler ve hatalar Finansal tabloların Seri: XI No: 29 numaralı Tebliğ e uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınmaktadır. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir: Not 8 Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler Not 9 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 2.4. tarihi itibarıyla uygulanan ve henüz yürürlükte olmayan standartlar ve yorumlar yılında yürürlüğe giren standartlar ve yorumlar Şirket, tarihinde geçerli ve uygulanması zorunlu olan UMSK tarafından çıkarılan tüm standartları ve UMSK nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumlama Komitesi nin ( UFRYK ) yayımladığı tüm yorumları uygulamıştır tarihinde henüz yürürlükte olmayan standartlar ve yorumlar tarihinde sona eren hesap dönemi itibarıyla henüz yürürlüğe girmemiş olan ve ilişikteki finansal tabloların hazırlanmasında uygulanmamış yeni standartlar, standartlara ve yorumlara yapılan bir takım güncellemeler bulunmaktadır. UMSK tarafından Kasım 2009 da yayımlanan UFRS 9 Finansal Araçlar Standardı haricinde, bu düzenlemelerin ilişikteki finansal tablolar üzerinde önemli bir etkisinin olması beklenmemektedir. 8

14 2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5. Önemli muhasebe politikalarının özeti Finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan önemli muhasebe politikaları aşağıda açıklanmıştır Gelir ve giderlerin muhasebeleştirilmesi Şirket, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini satış anında; temettü ve benzeri gelirleri ise temettü almaya hak kazandığında gelir olarak kaydetmektedir. Tüm faiz taşıyan araçlara ilişkin faiz gelirleri ilk alım maliyeti üzerinde etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak tahakkuk esasına göre gelir tablosuna yansıtılmıştır. Faiz gelirleri, sabit getirili menkul kıymetlerden alınan kupon faizlerini, hazine bonoları üzerindeki birikmiş faiz ve primi, kuponsuz menkul kıymetlerin itfa faizlerini, Borsa Para Piyasası ile ters repo işlemlerinden kaynaklanan faizleri ve vadeli işlem teminatlarının nemalarını içermektedir. Diğer gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir Finansal araçlar Şirket in finansal varlıkları, nakit ve nakit benzerlerinden, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklardan, satılmaya hazır finansal varlıklardan ve kısa vadeli alacaklardan; finansal yükümlülükleri ise ticari borçlardan oluşmaktadır. Finansal varlıklar Finansal varlıklar, Şirket in ilgili finansal aracın sözleşmeye bağlı koşullarına taraf durumuna geldiği işlem tarihinde kayıtlara alınmaktadır. Şirket, finansal varlıklarla ilgili sözleşme uyarınca meydana gelen nakit akışları ile ilgili hakları sona erdiğinde veya ilgili haklarını bu finansal varlık ile ilgili bütün risk ve getirilerinin sahipliğini bir alım-satım işlemiyle devrettiğinde söz konusu finansal varlığı kayıtlarından çıkarmaktadır. Şirket tarafından devredilen finansal varlıklardan yaratılan veya elde tutulan her türlü hak, ayrı bir varlık veya yükümlülük olarak kaydedilmektedir. 9

15 2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5. Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) Finansal araçlar (devamı) Finansal varlıklar (devamı) Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar hariç türev olmayan finansal varlıklar, finansal durum tablosuna ilk olarak doğrudan ilişkilendirilebilir işlem maliyetleri dahil edilerek piyasa değerleri ile yansıtılmaktadır. Finansal varlıklar kayda alınmalarını izleyen dönemlerde aşağıda belirtildiği gibi değerlenmektedir: Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzerleri kasa ile üç ay ve daha kısa vadeli, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımları kapsamaktadır. Bu varlıkların defter değeri, gerçeğe uygun değerine yakındır. Ters repo alacakları Geri satım taahhüdü ile menkul kıymet alım işlemleri ( ters repo ) neticesinde karşı taraflara sağlanan fonlar ise nakit ve nakit benzerleri ana kalemi altında ayrı bir kalem olarak gösterilmektedir. Ters repo ile alınmış menkul kıymetlerin alım ve geri satım fiyatları arasındaki farkın döneme isabet eden kısmı için gelir reeskontu hesaplanmaktadır. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar Bir finansal araç alım satım amaçlı olarak elde tutuluyorsa veya ilk kez kayda alınmasının ardından bu şekilde alım satım amaçlı olarak elde tutulacak ise bu finansal araç gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal araçlar olarak sınıflanmaktadır. Şirket söz konusu yatırımlarını yönetiyor ve Şirket in yazılı olan risk yönetimi ve yatırım stratejileri doğrultusunda bu yatırımlarının gerçeğe uygun değeri üzerinden alım satımına karar veriyorsa, burada söz konusu finansal varlıklar gerçeğe uygun değeri kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak kayıtlara alınır. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklara ilişkin, her türlü işlem maliyetleri doğrudan kar veya zarara yansıtılmaktadır. Gerçeğe uygun değeri kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar gerçeğe uygun değerleri ile değerlenirler ve gerçeğe uygun değerlerindeki değişimler kar zarara kaydedilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıkların ilk kayda alınmaları piyasa değerleri üzerinden olmaktadır. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde belirlenebilen satılmaya hazır finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülmekte; teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmeyen ve gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde belirlenemeyen yatırımlar, varsa değer düşüklüğü ile ilgili karşılıklar ayrıldıktan sonra, maliyet bedelleri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır. Finansal borçlar Finansal yükümlülükler ilk kayıt tarihinde gerçeğe uygun değerleri ile muhasebeleştirilmektedir. Finansal borçlar, işlem maliyetlerini de içeren elde etme maliyetleri ile kayıtlara alınmakta ve sonrasında etkin faiz oranı yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden ölçülmektedir. Şirket in finansal borçları, ticari borçlar ve borç karşılıklarını içermektedir. Sermaye Adi hisse senetleri Adi hisse senetleri özkaynak olarak sınıflandırılır. Adi hisse ihraçları ve hisse senedi opsiyonlarının ihracı ile doğrudan ilişkili ek maliyetler vergi etkisi düşüldükten sonra özkaynaklardan azalış olarak kayıtlara alınır. 10

16 2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5. Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) Netleştirme Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, finansal durum tablosunda net değerleri ile gösterilebilmektedir Kur değişiminin etkileri Şirket in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (geçerli para birimi) ile sunulmuştur. Şirket in finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir. Şirket, yabancı para cinsinden yapılan işlemleri TL ye çevirirken işlem tarihinde geçerli olan ilgili kurları esas almaktadır. Finansal durum tablosunda yer alan yabancı para birimi bazındaki parasal varlıklar ve borçlar bilanço tarihindeki döviz kurları kullanılarak TL ye çevrilmektedir. Yabancı para cinsinden olan işlemlerin TL ye çevrilmesinden veya parasal kalemlerin ifade edilmesinden doğan kur farkı gider veya gelirleri ilgili dönemde gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Şirket in ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla herhangi bir yabancı para işlemi bulunmamaktadır Hisse başına kazanç Hisse başına kazanç miktarı, net dönem karının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanmaktadır. Türkiye de şirketler, sermayelerini halihazırda bulunan hissedarlarına, geçmiş yıl kazançlarından ve yeniden değerleme fonlarından dağıttıkları bedelsiz hisse yolu ile artırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, finansal tablolarda sunulan tüm dönemlerde ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkilerini de hesaplayarak bulunmuştur Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler Karşılıklar, Koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı ( TMS 37 ) uyarınca, herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; Şirket in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa, Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarda açıklamaktadır. Ekonomik faydanın işletmeye gireceğinin muhtemel hale gelmesi halinde, koşullu varlıkla ilgili olarak finansal tablo dipnotlarında açıklama yapılır. Ekonomik faydanın işletmeye gireceğinin kesinleşmesi durumundaysa, söz konusu varlık ve bununla ilgili gelir değişikliğinin olduğu tarihte finansal tablolara alınır. 11

17 2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5. Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) Kiralama işlemleri Mülkiyete ait risk ve kazanımların önemli bir kısmının kiracıya ait olduğu kiralama işlemi, finansal kiralama olarak sınıflandırılmaktadır. Diğer bütün kiralamalar faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılmaktadır. Şirket in tüm kiralama işlemleri faaliyet kiralaması niteliğindedir. Kiraya veren durumunda ġirket Şirketin kiraya veren konumda olduğu kiralama işlemleri bulunmamaktadır. Kiracı durumunda ġirket Faaliyet kiralama giderleri, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna kaydedilmektedir. Kiralamanın gerçekleşmesi ve müzakere edilmesinde katlanılan doğrudan başlangıç maliyetleri de aynı şekilde kiralanan varlığın maliyetine dahil edilir ve doğrusal yöntem ile kira süresi boyunca itfa edilmektedir İlişkili taraflar Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili taraf olarak tanımlanmaktadır. İlişkili taraflar aynı zamanda sermayedarlar ve Yönetim Kurulu ile Denetim Kurulu üyeleri gibi üst düzey yöneticileri de içermektedir. İlişkili taraf işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında piyasa koşullarına uygun olarak transfer edilmesini içermektedir Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması Faaliyet bölümü, Şirket in diğer kısımları ile yapılan işlemlere ilişkin hasılat ve giderler de dahil olmak üzere, hasılat elde edebildiği ve harcama yapabildiği, işletme faaliyetlerinde bulunan, faaliyet sonuçlarının, bölüme tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümün performansının değerlendirilmesi amacıyla işletmenin faaliyetlere ilişkin karar almaya yetkili mercii tarafından düzenli olarak gözden geçirildiği ve hakkında ayrı finansal bilgilerin mevcut olduğu bir kısmıdır. Şirket, tek faaliyet konusunun ortaklık portföyü oluşturmak olması ve hizmet sunduğu tek bölgenin Türkiye olması nedeniyle faaliyet bölümlerine göre raporlama yapmamıştır Vergilendirme 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlüğe giren, 21 Haziran 2006 tarihli ve 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5 inci Maddesi nin (1) numaralı fıkrasının (d) bendine göre Türkiye de kurulu menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Söz konusu kurumlar vergisi istisnası geçici vergi uygulaması bakımından da geçerlidir. Bu sebeple ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla finansal durum tablosunda oluşan geçici farklar dolayısıyla herhangi bir ertelenmiş vergi aktifi veya yükümlülüğü bu finansal tablolarda hesaplanmamıştır. Bununla birlikte, 1 Ocak 2006 tarihi itibarıyla yürürlüğe giren ve Gelir Vergisi Kanunu na 5281 sayılı kanunun 30 uncu maddesi ile eklenen Geçici 67 inci maddesi uyarınca Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş portföy kazançları dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında tevkifata tabi tutulmuştur. Ancak, 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişikliğe göre söz konusu oran 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10 a, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren %0 a indirilmiştir. 12

18 2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5. Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) Vergilendirme (devamı) 18 Şubat 2009 tarihinde kabul edilip 28 Şubat 2009 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren 5838 sayılı Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun un 32 nci maddesinin 8 inci bendi uyarınca menkul kıymet yatırım ortaklıklarının yaptıkları işlemler dolayısıyla lehe aldıkları paralar BSMV den müstesna tutulmuştur. Bu kanunun ilgili maddesi 1 Mart 2009 tarihi itibarıyla yürürlüğe girmiştir Çalışanlara sağlanan faydalar Kıdem tazminatı karģılığı Türk İş Kanunu na göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve kanunda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket in çalışanların emeklilikleri dolayısıyla oluşacak gelecekteki muhtemel yükümlülüklerinin bugünkü değerini göstermektedir. Kıdem tazminatı karşılığı hesaplaması, hükümet tarafından açıklanan kıdem tazminat tavanına dayanmaktadır Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ( VOB ) işlemleri VOB piyasasında işlem yapmak için verilen nakit teminatlar diğer alacaklar olarak sınıflandırılmaktadır. Dönem içinde yapılan işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar gelir tablosunda esas faaliyetlerden gelirler / giderlere kaydedilmiştir. Açık olan işlemlerin piyasa fiyatları üzerinden değerlenmesi sonucunda gelir tablosuna yansıyan değerleme farkları ve kalan teminat tutarının nemalandırılması sonucu oluşan faiz gelirleri netleştirilerek diğer alacaklar içerisinde gösterilmiştir Nakit akış tablosu Şirket, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akışlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, diğer finansal tablolarının ayrılmaz bir parçası olarak, nakit akış tablolarını düzenlemektedir. Nakit akış tablosunun hazırlanmasına esas teşkil eden nakit ve nakde eşdeğer varlıklar, 3 aydan kısa vadeli bankalar, ters repo işlemlerinden alacaklar ve borsa para piyasası işlemlerinden alacakları içermektedir. 13

19 2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5. Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) Bilanço tarihinden sonraki olaylar Bilanço tarihi ile finansal tabloların yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade etmektedir. Bilanço tarihinden sonraki olaylar ikiye ayrılmaktadır: - bilanço tarihi itibarıyla ilgili olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması (bilanço tarihinden sonra düzeltme gerektiren olaylar); ve - ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıktığını gösteren deliller olması (bilanço tarihinden sonra düzeltme gerektirmeyen olaylar). Bilanço tarihi itibarıyla söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olayların finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmesi durumunda, Şirket finansal tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyor ise, Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. 3. ĠġLETME BĠRLEġMELERĠ Şirket in 19 Haziran 2009 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul toplantısında Türk Ticaret Kanunu nun 451 inci maddesi, Kurumlar Vergisi Kanunu nun nci maddeleri ve SPK nın Seri: I, No: 31 sayılı Birleşme İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliği hükümlerine uygun olarak SPK nın 13 Mayıs 2009 tarih ve B.02.1.SPK sayılı izniyle, 25 Haziran 2009 tarihi itibarıyla Yatırım Finansman Yatırım Ortaklığı AŞ nin tüm hak, alacak, borç ve yükümlülükleri ve tüzel kişiliği sona ermek suretiyle bir bütün halinde Şirket tarafından devir alınmak suretiyle birleşmesine ve birleşme sözleşmesinin onaylanmasına karar verilmiştir. İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu, birleşme sözleşmesini 21 Mayıs 2009 tarih ve 7315 sayılı Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan etmiştir. Birleşme işleminin 25 Haziran 2009 tarihi itibarıyla tescil edildiği 1 Temmuz 2009 tarih ve 7344 sayılı Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan etmiştir. Söz konusu işlem dolayısıyla hazırlanan birleşme sözleşmesine istinaden hisse değiştirme oranı olarak tespit edilmiştir. Şirket in 28,000,000 TL olan sermayesi 29,067,736 TL ye yükseltilerek, sermaye farkının etkisi özkaynaklar içinde geçmiş yıllar karları hesabından net edilmiştir. 14

20 4. NAKĠT VE NAKĠT BENZERLERĠ 31 Aralık 2009 Ters repo işlemlerinden alacaklar 500,144 2,421,402 Borsa para piyasası işlemlerinden alacaklar 385,083 - Diğer (*) Finansal durum tablosunda yer alan toplam nakit ve nakit benzerleri 885,406 2,422,401 Nakit ve nakit benzerlerine ait reeskontlar (227) (402) Nakit akıģ tablosunda yer alan toplam nakit ve nakit benzerleri 885,179 2,421,999 (*) ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla diğer kalemi Türkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞ de bulunan cari hesap bakiyesidir. ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla ters repo işlemlerinden alacakların detayı aşağıdaki gibidir: Faiz oranı Vade tarihi Maliyet Defter değeri TL % Ocak , , Aralık 2009 TL % Ocak ,421,000 2,421,402 tarihi itibarıyla borsa para piyasası işlemlerinden alacakların detayı aşağıdaki gibidir: Faiz oranı Vade tarihi Maliyet Defter değeri TL % Ocak , ,083 15

21 5. FİNANSAL YATIRIMLAR ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla finansal varlıklar, alım-satım amaçlı olarak elde tutulan finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıklardan oluşmaktadır. 31 Aralık 2009 Alım-satım amaçlı finansal varlıklar 43,042,350 38,837,084 Satılmaya hazır finansal varlıklar 1,000 - Toplam 43,043,350 38,837,084 Alım satım amaçlı finansal varlıklar ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, alım-satım amaçlı finansal varlıkların detayı aşağıdaki gibidir: Maliyet Defter değeri Faiz oranı (%) Kamu kesimi tahvil senet ve bonoları 20,843,981 20,903, Borsada işlem gören hisse senetleri 22,340,231 22,138,496 - Toplam 43,184,212 43,042, Aralık 2009 Kamu kesimi tahvil senet ve bonoları 21,373,928 21,630, Borsada işlem gören hisse senetleri 15,153,013 17,206,414 - Toplam 36,526,941 38,837,084 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, alım-satım amaçlı finansal varlıkların kalan vadelerine göre dağılımı aşağıda açıklanmıştır: 31 Aralık 2009 Vadesiz 22,138,496 17,206,414 1 aya kadar ay ay - 8,747, ay 1,887,480 3,139, ay üzeri 19,016,374 9,743,703 Toplam 43,042,350 38,837,084 Satılmaya hazır finansal varlıklar tarihi itibarıyla maliyet bedelleriyle gösterilen satılmaya hazır finansal varlıklar, 500 TL tutarındaki TSKB Gayrimenkul Aracılık Hizmetleri AŞ hisseleri ve 500 TL tutarındaki TSKB Gayrimenkul Danışmanlık AŞ hisselerinden oluşmaktadır (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır). 16

22 6. TĠCARĠ ALACAKLAR VE BORÇLAR Ticari alacaklar ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket in ticari alacakları bulunmamaktadır. Ticari borçlar Kısa vadeli ticari borçlar ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket in kısa vadeli ticari borçları aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2009 Portföy yönetim ücretlerinden borçlar (Not 17) 33,000 28,986 Toplam 33,000 28,986 Uzun vadeli ticari borçlar ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket in uzun vadeli ticari borçları bulunmamaktadır. 7. DĠĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR Kısa vadeli diğer alacaklar tarihi itibarıyla, Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası işlem teminatlarından oluşan kısa vadeli diğer alacaklar 350,002 TL tutarındadır (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır). Uzun vadeli diğer alacaklar ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket in uzun vadeli diğer alacakları bulunmamaktadır. Kısa vadeli diğer borçlar tarihi itibarıyla, Şirket in kısa vadeli diğer borçları 7,516 TL tutarında olup ödenecek vergi ve fonlardan oluşmaktadır (31 Aralık 2009: 6,660 TL). Uzun vadeli diğer borçlar ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket in uzun vadeli diğer borçları bulunmamaktadır. 17

23 8. KARġILIKLAR, KOġULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜKLER tarihi itibarıyla, alınan hizmetlere ilişkin gider karşılığından oluşan borç karşılıkları 12,154 TL (31 Aralık 2009: 19,886 TL) tutarındadır. ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, verilen teminatlar bulunmamaktadır. ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, ters repo taahhütleri aşağıdaki gibidir: Aralık 2009 Ters repo taahhütleri 500,340 2,422,727 Toplam 500,340 2,422, ÇALIġANLARA SAĞLANAN FAYDALARA ĠLĠġKĠN KARġILIKLAR 31 Aralık 2009 Kıdem tazminatı karşılığı uzun vadeli 14,840 9,762 Toplam 14,840 9,762 Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket in, çalışanların emeklilikleri dolayı oluşacak ve Türk İş Kanunu na göre hesaplanmış gelecekteki muhtemel yükümlülüklerinin bugünkü değerini göstermektedir. Kıdem tazminatı karşılığı, çalışanlar hakettikçe tahakkuk esasına göre hesaplanmakta ve finansal tablolara yansıtılmaktadır. Kıdem tazminatı karşılığı hesaplaması hükümet tarafından belirlenen kıdem tazminatı tavanına dayanmaktadır. ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, geçerli olan kıdem tazminatı tavanı sırasıyla 2, TL ve 2, TL dir. TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar standardı, işletmenin kıdem tazminatı karşılığı yükümlülüğünün tespit edilmesinde aktüeryal değerleme metotlarının geliştirilmesini gerektirmektedir. İlişikteki finansal tablolardaki kıdem tazminatı yükümlülüğünün hesaplanmasında, ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla kullanılan başlıca aktüeryal tahminler aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2009 Net iskonto oranı %4.66 %5.92 Tahmin edilen kıdem tazminatına hak kazanma oranı %100 %100 Kıdem tazminatı karşılığının ve 31 Aralık 2009 tarihlerinde sona eren yıllardaki hareketi aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Ocak bakiyesi 9,762 42,995 Faiz maliyeti 590 1,623 Hizmet maliyeti 1,558 1,442 Dönem içi ödemeler - (58,581) Aktüeryal fark 2,930 22,283 Dönem sonu bakiyesi 14,840 9,762 Şirket, aktüeryal kayıp veya kazançları dönem kar/zararında muhasebeleştirmektedir.

24 10. ÖZKAYNAKLAR ÖdenmiĢ sermaye ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket in ödenmiş sermayesi aşağıdaki gibidir: Grubu Pay oranı % 31 Aralık 2009 Pay Pay oranı tutarı % Pay tutarı Türkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞ B ,090, ,090,000 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞ A ,574, ,574,742 Yatırım Finansman Menkul Değerler AŞ A ,328, ,328,128 Yatırım Finansman Menkul Değerler AŞ B , ,083 Anadolu Hayat Emeklilik AŞ A , ,064 Anadolu Hayat Emeklilik AŞ B , ,032 Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi B , ,000 Halka açık kısım B ,761, ,761,687 Toplam ,067, ,067,736 Şirket in 2,906,773,600 adet 0.01 TL nominal değerli hissesi mevcuttur. 456,693,400 adet 0.01 TL nominal değerli ve 4,566,934 TL tutarında A Grubu, 2,450,080,190 adet 0.01 TL nominal değerli ve 24,500,802 TL tutarında B Grubu Nama yazılı imtiyazlı hisse senedi bulunmaktadır. A Grubu hisse senetlerinin her biri Yönetim Kurulu üyelerinin seçiminde bir milyon oy hakkına sahiptir, kar dağıtımında bu hisselerin imtiyazı bulunmamaktadır. ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, sermaye düzeltme farkları 939,663 TL dir. Sermaye düzeltme farkları ödenmiş sermayeye yapılan nakit ve nakit benzeri ilavelerin enflasyona göre düzeltilmiş toplam tutarları ile enflasyon düzeltmesi öncesindeki tutarları arasındaki farkı ifade etmektedir Hisse senedi ihraç primleri tarihi itibarıyla, 47,506 TL tutarındaki hisse senedi ihraç primleri, Şirket in hisselerinin halk arzı sırasındaki primli satışından kaynaklanan tutardır (31 Aralık 2009: 47,506 TL) Kardan ayrılan kısıtlanmıģ yedekler ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler yasal yedeklerden oluşmaktadır. Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedek akçeler, birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20 sine ulaşıncaya kadar yasal dönem karının %5 i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5 ini aşan dağıtılan karın %10 udur. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50 sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler. Şirket in 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla 929,859 TL tutarında olan yasal yedeklerine, 31 Mart 2010 tarihli olağan Genel Kurul kararıyla, 395,536 TL tutarında aktarım yapılmış, yasal yedekler toplamı 1,325,395 TL ye ulaşmıştır GeçmiĢ yıllar karları / (zararları) Şirket in geçmiş yıl karları içerisinde sınıflandırılan olağanüstü yedekler, tarihi itibarıyla 7,197,795 TL dir (31 Aralık 2009: 1,273,278 TL). İlgili tutarın 2,573,672 TL si 2009 yılı dönem karından transferden, 3,350,845 TL si ise Yatırım Finansman Yatırım Ortaklığı AŞ nin geçmiş yıllar karlarının olağanüstü yedeklere sınıflanmasından kaynaklanmaktadır. 19

25 10. ÖZKAYNAKLAR (devamı) Kar dağıtımı tarihinde sona eren yıl içinde, 2009 yılı net dağıtılabilir dönem karının birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçeler ayrıldıktan sonra kalan 2,616,096 TL nin nakit temettü olarak dağıtılması taahhüt edilmiş ve tamamı 14 Nisan 2010 tarihinde ödenmiştir. SPK düzenlemelerine göre bulunan net dağıtılabilir kar üzerinden SPK nın asgari kar dağıtım zorunluluğuna ilişkin düzenlemeleri uyarınca hesaplanan kar dağıtım tutarının, tamamının yasal kayıtlarda yer alan dağıtılabilir kardan karşılanabilmesi durumunda, bu tutarın tamamı, karşılanmaması durumunda ise yasal kayıtlarda yer alan net dağıtılabilir karın tamamı dağıtılacaktır. SPK düzenlemelerine göre hazırlanan finansal tablolarda veya yasal kayıtların herhangi birinde dönem zararı olması durumunda ise kar dağıtımı yapılmayacaktır. Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri: IV, No:27 sayılı Halka Açık Anonim Ortaklıklarının Temettü ve Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliği nin 5. maddesinin 2. paragrafında yatırım ortaklıklarının dağıtılabilir kar tutarının hesaplanmasında gerçekleşmemiş sermaye kazançlarının (değer artışları) dikkate alınmayacağı hükme bağlanmıştır. 31 Mart 2010 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul toplantısında alınan karar doğrultusunda 2009 yılı karı aşağıda belirtildiği şekilde dağıtılmıştır: Tutar 1. Tertip kanuni yedek akçe (TTK 466/1) %5 279,265 Ortaklara kar payı 2,616, Tertip kanuni yedek akçe (TTK 466/2) 116,271 Olağanüstü yedeklere aktarılan 2,573,672 Geçmiş yıl zararları ile mahsup edilen (*) 6,793,126 Toplam 12,378,430 (*) Geçmiş yıl zararları ile mahsup edilen tutarın 3,081,433 TL si Şirket in 2008 yılına ait zararından, 3,711,693 TL si ise Yatırım Finansman Yatırım Ortaklığı AŞ nin 2008 yılına ait zararından oluşmaktadır. 20

26 11. SATIġLAR Şirket in ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait satış gelirleri ve satışların maliyeti aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2009 Hisse senedi satışları 86,778, ,846,610 Devlet tahvili satışları 28,519,931 20,383,286 Hazine bonosu satışları 499,360 2,820,446 Toplam 115,798, ,050,342 Şirket in ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait esas faaliyetlerden diğer gelir ve giderler aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2009 Faiz gelirleri 747, ,903 Temettü gelirleri 306, ,714 Devlet tahvili faiz gelir reeskontları 59, ,223 Vadeli işlem sözleşme gelirleri / (giderleri) 2,445 (252,776) Ters repo faiz gelir reeskontları Borsa para piyasası işlemleri faiz gelir reeskontları 83 - Hazine bonosu faiz gelir reeskontları - 30,519 Hisse senetleri değer artışları / (azalışları) (201,735) 2,053,401 Toplam 915,661 3,454,386 Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri: IV, No: 27 sayılı Tebliği uyarınca, net dönem karının bir unsuru olarak değerlendirilen gerçekleşmemiş sermaye kazançları (net değer artışları / (azalışları)) dağıtılabilir kar tutarının hesaplanmasında dikkate alınmamaktadır. itibarıyla gerçekleşmemiş sermaye değer azalışları 141,862 TL tutarındadır (31 Aralık 2009: gerçekleşmemiş sermaye kazançları 2,310,143 TL). 12. SATIġLARIN MALĠYETĠ Şirket in ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait satışların maliyeti aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2009 Hisse senedi satışları 82,470, ,716,764 Devlet tahvili satışları 27,233,180 18,467,677 Hazine bonosu satışları 498,900 2,730,020 Toplam 110,202, ,914,461 21

27 13. PAZARLAMA, SATIġ VE DAĞITIM GĠDERLERĠ VE GENEL YÖNETĠM GĠDERLERĠ Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri Şirket in ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait pazarlama, satış ve dağıtım giderleri aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2009 Aracı kurumlara verilen komisyonlar 190, ,210 Diğer pazarlama, satış ve dağıtım giderleri 16,839 82,526 Toplam 206, ,736 Genel yönetim giderleri Şirket in ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait genel yönetim giderleri aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2009 Portföy yönetim ücretleri 395, ,625 Personel ücret ve giderleri 140, ,004 Huzur hakkı ücreti 60,750 56,200 Dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler 43,141 86,272 Kira giderleri 12,391 18,832 Vergi, resim ve harç giderleri 3,439 10,413 Diğer genel yönetim giderleri 15,048 25,761 Toplam 671, ,107 Personel ücret ve giderleri 31 Aralık 2009 Maaşlar ve ücretler 67, ,927 İkramiye giderleri 38,236 60,388 SSK işveren payı 16,736 24,600 Kıdem tazminatı ve kullanılmamış izin karşılıkları gideri 5,078 28,909 Diğer personel ücret ve giderleri 13,248 40,180 Toplam 140, ,004 22

28 14. DĠĞER FAALĠYET GELĠRLERĠ / GĠDERLERĠ Şirket in tarihinde sona eren yıla ait diğer faaliyet gelirlerinde yer alan 32 TL, diğer gelirlerden oluşmaktadır (31 Aralık 2009: 1,941 TL kullanılmamış iptal edilen izin karşılığı). Şirket in tarihi itibarıyla, diğer faaliyet giderleri bulunmamaktadır (31 Aralık 2009: Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi gideri 45,935 TL). 15. VERGĠ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĠ Menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile ilgili 1 Ocak Aralık 2015 döneminde geçerli olacak düzenlemeler içeren Gelir Vergisi Kanunu nun ( GVK ) Geçici 67 nci maddesinin (8) numaralı fıkrası uyarınca, Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları hariç) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulmaktadır. Bu kazançlar üzerinden Gelir Vergisi Kanunu nun 94 üncü maddesi uyarınca ayrıca bir tevkifat yapılmamaktadır. Bununla birlikte, 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançları 31 Aralık 2005 tarihinde geçerli olan hükümlere tabidir. Buna göre, bu kısım portföyün en az %25 hisse senetlerinden oluşması halinde bu kısım portföyden elde edilen portföy kazançlarından %0 (sıfır), aksi durumda ise %10 oranında tevkifat yapılmıştır. 193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67 nci maddesinde 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişiklik ve bu değişiklik çerçevesinde yayınlanan 23 Temmuz 2006 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan karar ile Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortaklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden yapılacak tevkifat oranı değişiklik tarihinden 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren %0 olarak değiştirilmiştir. Bu kapsamda, Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının 31 Aralık 2005 tarihi itibarıyla portföylerinde bulunan ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetleri, 2005 yılında işlem gördüğü son günde oluşan ağırlıklı ortalama fiyat veya alış bedelinden yüksek olanıyla değerlenmiştir. Bu değer izleyen dönemlerde söz konusu senetlerin alış bedeli olarak kabul edilmektedir. Gelir vergisi günlük olarak tahakkuk ettirilmektedir. GVK da yapılan yukarıda bahsedilen düzenlemeler çerçevesinde, tarihi itibarıyla vergi karşılığı ayrılmamıştır. Bununla birlikte, 1 Ocak hesap döneminde tevkif suretiyle ödenen stopaj bulunmamaktadır. 23