GÜNLÜK BÜLTEN. Table of Contents. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

Transkript

1 Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler

3 Öne Çıkanlar Yaklaşık 3 haftanın zirvesinden dün düşüşler kaydeden petrol fiyatları ve ekonomisinin hız kestiği düşünülen Çin, yeni yıla bir gün daha yaklaşan küresel piyasaların en çok konuştuğu başlıklar arasında öne çıktı. Ayrıca bu faktörler varlık fiyatlarında da yönü tayin etti.iran ın, yaptırımların kaldırılmasının ardından ihracatını artıracağını bir kez daha vurgulamasının ardından dün geri çekildi. Ayrıca Japonya da petrol satışlarının son 46 yılın en düşük seviyesine inmesi ve Rusya nın, petrol fiyatlarının daha da düşebileceği yönündeki açıklamaları kayıpların genişlemesine neden oldu. Çin de ise sanayi şirketlerinin karlarının Aralık ayında azaldığının görülmesi, petrol ve diğer emtia fiyatlarında baskı yaptı. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: %0,07; işlem hacmi 0,6 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge:%11,05 yatay ; 10 Yıllık Tahvil: %10,80 yatay Usd/TL: 2,92 -%0,34 Döviz Sepeti/TL: 3,05 -%0,33 Altın: Usd yatay ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,24 (bir önceki gün 2,25) CDS Türkiye: 271 (bir önceki gün 270) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Hatırlanacağı üzere 16 Aralık FOMC toplantısı sonrasında FED faiz artırımlarının kademeli olacağı algısının ön planda yer almas ile piyasalardaki ilk olumlu tepki ardından kar satışlarının etkili olduğunu görmüştük. Kar satışları ardından geçen haftaya toparlanma ile başlayan hisse senetlerinde MSCI Dünya endeksinin haftalık bazda %2.2, gelişmekte olan ülke piyasalarında ise MSCI EM endeksinin dolar bazında %1.8 yükseldiğini gördük. Noel tatili nedeni ile Cuma günü kapalı olan Avrupa ve ABD piyasalarında dün zayıf eğilim hakimdi. Stoxx 600 %0.49 ekside, güne satış baskısı ile başlayan S&P 500 endeksi ise toparlanar %0.22 ekside günü tamamladı. (MSCI Dünya %-0.22, MSCI EM %-0.47) Geçen hafta Salı günü piyasa beklentilerinin aksine faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmeyen TCMB açıklamaları ile birlikte satı baskısı altında kalan TL varlıklarda ise haftanın geri kalanında toparlanmanın etkili olduğunu görmüştük. Yeni haftaya direncini test ederek başlayan BIST-100 endeksi öğleden sonra etkil olan kar satışları ile geri çekilerek günü %0.1 artıda seviyesinde tamamladı. TL döviz sepeti %0.4 geriledi. Geçen hafta 2.90/2.95 bandında işlem gören USD/TL dün 2.91 in altında günü tamamladı.

4 Bu sabah: - USD/TL şu saatlerde 2.91 in altında işlem görüyor. - TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları yatay. - Japonya %0.58 artıda. - Gelişmekte olan Asya hisse senetleri sınırlı artıda. - Çin %0.5 artıda. - S&P 500 vadeli %0.10 artıda. - Geçen haftaki tepki yükselişleri sonrası haftaya satış baskısı ile başlayan brent petrol %0.2 artıda. (dün: % Yeni yıl tatili nedeniyle işlem hacminin ve hareketliliğin azaldığı piyasalarda, BIST-100 endeksinde desteği üzerind tutunma çabası etkili olabilir. Bu seviye üzerinde direncini aşma denemeleri devam edebilir direncinin krılm durumunda ise / seviyelerini hedefleyebilecek yükseliş potansiyeli oluşabilir stop-loss seviyemiz. Büyük resimde Çin piyasasındaki gelişmeler ve global merkez bankaları para politikaları arasındaki ayrışma, global piyasala şekillendiren ana makro risk olayları olmaya devam edecek. Kısa vadede ABD tarafında başta enflasyondaki eğilim olmak üz makro veriler ve faiz artırımı hızının ne derece yumuşak/güvercin tonlamaya işaret edip etmeyeceğinin, dolayısıyla önümüzd günlerde dolar ve ABD faizlerindeki eğilimin riskli varlıklar açısından ön planda olabileceğini not edelim. Sınırlı makro veri akışının etkili olduğu hafta genelinde ABD de Chicago PMI, tüketici güven endeksleri ve konut verileri, Çin verileri, yurtiçinde ise dış ticaret verisi takip ediliyor.

5 Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Piyasada 15 Aralık tarihinde başlayan kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki seyrin, dün 75,000 seviyesinde bulunan hedef direnç noktasını test ettiğini gözlemliyoruz. Bu seviyeden seans içi satış baskısının ön plana çıktığı piyasada, güne 74,000 ara desteği üzerinde yatay bir seyirle başlayacak.noel ve yeni yıl tatili nedeniyle işlem hacminin ve hareketliliğin azaldığı piyasada, endeksin gün içerisinde yükseliş potansiyelini koruyabilmesi için geri çekilmelerde 74,000 desteği üzerinde tutunması gerekiyor. Bu durumda piyasadaki seans içi yukarı atakların 75,000 direncini aşma denemeleri etkisini sürdürecektir. 75,000 direncinin kırılması ise piyasada önce 76,000, ardından ise 77,500 seviyesini hedefleyecek yükseliş potansiyelini gündeme getirecektir.şu aşamada piyasada seans içi seyrin 74,000, kısa vadeli trendin ise 72,200 üzerindeki hareketlerde yükseliş eğilimini sürdüreceğini düşünüyoruz. Bu nedenle seans içi pozisyonlar için 74,000 desteğinin stop loss olarak alınmasını öneriyoruz. Direnç noktalarını olası kar satışı için izlediğimiz piyasada, 74,000 desteği altındaki hareketleri ise zayıflama sinyali olarak alacağız. Tahvil/Bono (TL):. Tahvil-bono piyasasında 10 yıllık gösterge tahvilde Cuma günü kapanış ortalama % 10,75, iki yıllık gösterge tahvil de ise %11,05 seviyesindeydi. Yıl sonu nedeniyle tatil konumunda olan piyasalarda düşük işlem hacimlerinin de etkisi ile faizde yatay seyir görüldü. Yeni yılda %9 civarında seyreden çekirdek enflasyon dinamiklerinin olumsuz etkilenmesinin oluşturduğu beklenti faizler üzerinde yükseliş baskısı oluşturabilir. 10 yıllık tahvilde %11,30, 2 yıllık tahvilde ise %11.25 seviyesinin tekrar radara girebileceğini tahmin ediyoruz. Piyasaları: o Eur/Usd: Yılbaşı nedeniyle piyasalarda sakin seyir hakimken, Eur/Usd yeni haftaya hafif alıcılı başladı. Avrupa Merkez Bankası'nın varlık alımını 2017 Mart ayına kadar uzattığını açıklaması ve mevduat faizini indirmesinden beri Eur, Usd karşısında %3.5 değer kazandı. Dün AB İcra Kurulu Başkanı Yves Mersch verdiği bir röportajda Avrupalı politika yapıcıların tüm cephanelerini kullanmadığını söylemesiyle Euro değer kazandı. USD ABD Dallas Fed İmalat Aktivite Endeksi (Aralık) rakamı -20,1 geldi. Beklenti ise -7 seviyesindeydi. ABD de bugün konut fiyatları ve tüketici güveni verileri açıklanacak. Paritenin 1,1040 seviyesine doğru yükselse de, bu seviyenin üzerinde kalmakta başarısız olduğunu ve Eur da satış baskısıyla karşılaşıldığını gözlemliyoruz. Ancak 1,08 in korunması orta vadede 1,11 ve 1,1260 hedeflerinin gündemde kalmasına destek veriyor. Kısa vadede 1,10 ve 1,1040 önemli direnç, 1,0915 ve 1,0870 önemli destek seviyeleri. o Usd/TL: Noel ve yeni yıl tatilleri nedeniyle yatırımcıların yeni pozisyon açma isteğinin azaldığı 2015 yılının son haftasında Usd/TL de düşük hacimli ve hafif aşağı yönlü bir seyir izledi. Dün açıklanan verilerde 2015 yılı Aralık ayında imalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, bir önceki aya göre 0,1 puan azalarak %75,8 seviyesinde gerçekleşirken Reel sektör güven endeksi Aralık ayında 110.3'ten 108.8'e seviyesine geriledi. Yabancılar piyasadan çekilmiş olmasının etkisi ile hacim çok düşük ve bu nedenle belirgin değişim de yaşanmıyor. Dolar Endeksi, geçtiğimiz hafta aralığındaydı. Ancak, bu hafta, seviyesinin altında ve şu anda bu seviyeye yükselişlerde bir miktar zorlanıyor. Yıl boyunca fiyatlanan Fed'in faiz artırım beklentisinin realize olmasının ardından belirsizliğin de ortadan kalkması, piyasalarda genel çerçevede bir rahatlamaya neden oldu. Ancak gelecek haftadan itibaren artan işlem hacimleri ile gelişmekte olan piyasalara yönelik iştahın azalması halinde TCMB'nin beklentileri karşılamayan faiz kararının ardından TL göreceli daha kötü etkilenecek para birimi olabilir, ancak petrol fiyatlarının oldukça düşük seviyelerde işlem görmesi cari açık endişelerini de azaltıyor. Yıl sonu nedeniyle daralan işlem hacmi dikkat çekerken, Usd/TL nin bugün de sakin gündemi fırsat bilerek, 2,90 2,93 aralığındaki yatay seyrini korumasını bekliyoruz. o Altın : Usd seviyesini bir süredir aşamayan Altında son birkaç gündür işlemler yatay bant aralığında devam ediyor. Yeni yılın ilk birkaç ayında Altın için kilit konu muhtemelen ABD ekonomik verileri olacak. Bu hafta yeni yılın ilk gününde, piyasalar kapalı iken Çin için açıklanacak Aralık ayı imalat PMI verilerinin ülkenin ve dünya ekonomisinin sağlığına ilişkin bilgiler vereceği için gündemde önemli yer tutmaya aday yılının neredeyse tamamında Çin imalat PMI ın 50 seviyesinin altında kalarak ekonomide ivme kaybına işaret ettiğini eklemek istiyoruz. PMI verisinin en azından geçtiğimiz aya göre yatay açıklanması piyasalara moral verebilir, çünkü Çin in 2016 yılı başlarında büyümeyi teşvik etmek adına yeni paket açıklaması bekleniyor. Altın fiyatlarını etkileyebilecek ilginç bir hikaye; son 10 yılın dokuzunda, 23 Aralık ile 3 Ocak tarihleri arasında Altın da önemli tüketici ülke Çin in, Lunar takvimine göre kutladığı yeni yıl (Chinese New Year) öncesinde artan talebe bağlı olarak Altın fiyatları ortalama %2,9 oranında yükseliş kaydetmiş. Son on yılda Altın da en kötü performansın yaşandığı 2013 ve 2014 yıllarında bile bu dönemde Altın fiyatları yükselmiş senesinde Chinese New Year 7 13 Şubat tarihleri arasında kutlanıyor. Her ne kadar Çin den ekonomi verileri neredeyse son bir yıldır parlak gelmese bile, ekonomide büyümeyi teşvik etmesi hedeflenen önlemlerin açıklanacağı beklentisi ile son iki haftadır hisse senedi piyasalarında artan risk iştahı ile fiyatlarda yükseliş yaşamış ancak Altın fiyatlarını etkilemediğini görmüştük. Şimdi Altın lehine oluşan bu fiyat artışı potansiyelinin Chinese New Year etkisi ile kapanma ihtimali kanımızca az değil, ancak Usd deki güçlü direncini aşacak kadar güçlü bir yükseliş beklemiyoruz. Bu olası yükselişte Usd ilk önemli direnç Usd önemli destek.

6 Gündem 14:00 TCMB PPK özeti 17:00 ABD - Tüketici Güven Endeksi (beklenti:93.8) ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Gru hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karş maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir ol inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri olu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan Bankamız üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada y yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler durumu ile risk ve getiri tercihlerine olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, gösterilem ileride kullanılmak üzere saklanamaz."

7 Önemli Göstergeler