CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU. Fon'un Yatırım Amacı

Transkript

1 A. TANITICI BİLGİLER CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU Fon Toplam Değeri Birim Pay Değeri (TRL) Yatırımcı Sayısı Ters Repo Borçlanma Araçları Vadeli Mevduat PORTFÖYE BAKIŞ Halka Arz Tarihi : 07/11/ /06/2017 tarihi itibarıyla Portföy Dağılımı - Devlet Tahvili / Hazine Bonosu - Özel Sektör Borçlanma Araçları , ,00% 27,57% 26,76% 0,82% 18,42% YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Fon'un Yatırım Amacı Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Emeklilik Yatırım Fonu nun portföyünde devamlı olarak vadesine en fazla 184 gün kalmış ve fonun ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer almaktadır. Fon portföyünün en az %80 ini kamu borçlanma araçlarının konu olduğu ters repoya l devlet iç borçlanma senetlerine ve 28/3/2002 tarihli ve 4749 sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun çerçevesinde kurulan varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen kira sertifikalarına yatırmak kaydıyla fon varlıklarını Takasbank Para Piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirmektedir. Pay fiyatında yüksek dalgalanma olmaksızın mümkün olan en pozitif performansı sağlamayı amaçlamaktadır. Yatırım değerinin enflasyona karşı korunması ihtiyacı ile fonun getirisinin BIST Repo Ters Repo pazarı faiz oranlarına paralel bir getiri sağlaması hedeflenmektedir. En Az Alınabilir Pay Adedi : Adet Yatırım Stratejisi Kamu / Özel Sektör Borçlanma Araçları %0-%100, Kira Sertifikaları %0-%50, Ters Repo %0-%100, Mevduat %0- %25, Takasbank BPP %0-%10, İpotek/ Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler %0-%50 Yatırım Riskleri Murat İnce Portföy Yöneticileri Ziya Çakmak Bahar Çakan Fon portföyünün en az % 80 i kamu borçlanma araçlarının konu olduğu ters repoya, devlet iç borçlanma senetlerine ve 28/3/2002 tarihli ve 4749 sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun çerçevesinde kurulan varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen kira sertifikalarına yatırmak kaydıyla fon varlıklarını Takasbank para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirilecektir. Düşük riske sahip bir ürün olan Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Emeklilik Yatırım Fonu nun yatırım stratejisini belirleyen en temel özellik fon fiyatında istikrar sağlamak ve birikimlerin değerini korumaktır. Fonun mevcut durumdaki yatırım stratejisi aşağıdaki gibidir: "Günlük fon değerini az da olsa bir önceki günün üzerinde tutma prensibi ile hareket eden fon, sadece repo ve itfasına 184 günden az kalmış bonolara yatırım yapar. Likit fonun getirisini etkileyebilecek muhtemel riskler arasında öne çıkan en önemli risk faiz oranı riskidir. Portföyü oluşturan kamu borçlanma senetlerinin kısa vadeli olması fon getirisini faiz riskine karşı güçlü kılmakta, fon fiyatındaki dalgalanmaları minimize etmekte ve fon fiyatının bir önceki günün altına inmesi ihtimalini düşürmektedir. Ağırlıklı olarak para piyasalarında işlem yapan fon faiz oranlarındaki oynaklıklara kısa sürede adapte olabilmektedir. Fon yönetimi stratejinin ana unsuru olarak fon ortalama vadesi kullanılacaktır. Fon ortalama vadesi yönetim prensipleri içerisinde izlenecek ve sınırlandırılacaktır. Bu unsur faiz riskine karşı bir yönetim prensibi niteliğindedir. Sabit getirili menkul kıymetlerin özellikle anapara ödemeleri enflasyon riskine maruz kalabilir. Enflasyonun piyasa beklentilerinin üzerinde çıkması durumunda sabit getirili kıymetin reel getirisi beklenenden düşük olabilir. Faiz oranlarının, beklentilerle, enflasyon oranlarından farklılaşması ile fon enflasyon risklerine maruz kalabilir. Ancak enflasyon oranlarında yaşanabilecek beklentilere nazaran olumsuz gelişmeler kısa süre içerisinde para piyasalarındaki faiz oranlarına da yansıyacağından bu noktadaki risk unsuru kısa bir döneme ilişkin ve sınırlı düzeydedir. Fon yatırım yaptığı piyasalardaki fiyat dalgalanmalarından doğabilecek risklere açıktır."

2 B. PERFORMANS BİLGİSİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı (%) (TÜFE) (*) Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) (**) Sunuma Karşılaştırma Ölçütünün Bilgi Rasyosu Standart Sapması (%) (**) Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam Değeri / Net Aktif Değeri ,455% 8,324% 6,164% 0,017% 0,0221% -0, , ,173% 5,952% 7,400% 0,016% 0,0185% -0, , ,386% 9,436% 8,170% 0,022% 0,0230% -0, , ,095% 10,102% 8,808% 0,022% 0,0207% -0, , ,738% 9,406% 8,533% 0,021% 0,0171% -0, , (***) 4,931% 5,266% 5,893% 0,026% 0,0226% -0, ,13 (*) Enflasyon oranı TÜİK tarafından açıklanan 12 aylık TÜFE'nin dönemsel oranıdır. (**) Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemindeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. (***) Sene başından itibaren rapor tarihine kadar. GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ.

3 C. DİPNOTLAR 1) Finans Portföy Yönetimi A.Ş., Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak müşterilerle portföy yöneticiliği sözleşmeleri yaparak sermaye piyasası araçlarından oluşan portföy yöneticiliği faaliyetlerinde bulunmak amacıyla, 8 Eylül 2000 tarihinde kurulmuştur de yürürlüğe giren yeni Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca 17 Nisan 2015 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu nca portföy yöneticiliği ve yatırım danışmanlığı faaliyetlerinde bulunması uygun görülmüş ve PYŞ/PY.14-YD.8/325 sayılı Faaliyet Yetki Belgesi verilmiştir. Şirketimiz, ana faaliyet konusu fonların kurulması ve yönetimi olan bir anonim ortaklık haline gelmiştir. Aynı zamanda kurumsal ve bireysel müşterilere portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde vekil sıfatı ile portföy yönetimi hizmeti vermektedir. 2) Fon Portföyü'nün yatırım amacı, yatırımcı riskleri ve stratejisi "Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde belirtilmiştir. 3) Fon 01/01/ /06/2017 döneminde net %4.93 oranında getiri sağlarken, karşılaştırma ölçütünün getirisi aynı dönemde %5.27 olmuştur. Sonuç olarak Fon'un nispi getirisi %-0.33 olarak gerçekleşmiştir. Toplam Getiri : Fonun ilgili dönemdeki birim pay değerindeki yüzdesel getiriyi ifade etmektedir. Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi : Fonun karşılaştırma ölçütünün ilgili dönem içerisinde belirtilen varlık dağılımları ile ağırlıklandırarak hesaplanmış olan yüzdesel getirisini ifade etmektedir. Nispi Getiri : Performans sonu dönemi itibariyle hesaplanan portföy getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün getiri oranı arasındaki farkı ifade etmektedir. 4) Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt portföy değerine oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir. 01/01/ /06/2017 döneminde : Portföy Değerine Oranı (%) TL Tutar Fon Yönetim Ücreti Denetim Ücreti Giderleri Saklama Ücreti Giderleri Aracılık Komisyonu Giderleri Kurul Kayıt Ücreti Diğer Faaliyet Giderleri Toplam Faaliyet Giderleri Ortalama Fon Portföy Değeri Toplam Faaliyet Giderleri / Ortalama Fon Portföy Değeri 0,002223% ,95 0,000023% 3.905,85 0,000026% 4.505,28 0,000589% ,28 0,000000% 0,00 0,000057% 9.763, , ,96 0,528082% 5) Performans sunum döneminde 3 defa strateji değişimi gerçekleşmiştir. İlgili dönemlerdeki yatırım stratejileri aşağıdaki tabloda gösterilmektedir. Strateji Dönemi 07/11/ /03/ /03/ /09/ /09/ /06/ /06/ Strateji Bilgisi DİBS (Kamu) %30-%60, Ters Repo %40-%70, Mevduat %0-%10 Ters Repo + Takasbank BPP %55-%85, Mevduat %0-%20, DİBS (Kamu) %15-%45 ÖSBA %0-%20, Mevduat %0-%20, Ters Repo + Takasbank BPP %25-%55, DİBS (Kamu) %25-%55 Kamu / Özel Sektör Borçlanma Araçları %0-%100, Kira Sertifikaları %0-%50, Ters Repo %0-%100, Mevduat %0-%25, Takasbank BPP %0- %10, İpotek/ Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler %0-%50 Fonun Karşılaştırma ölçütü yatırım stratejisine uygun olarak belirlenmektedir. Kıstas Dönemi 07/11/ /03/ /03/ /09/ /09/ /01/ /01/ Kıstas Bilgisi %40 BIST-KYD Repo (Brüt) + %60 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksleri 30 Gün %25 BIST-KYD DİBS 91 Gün + %75 BIST-KYD Repo (Brüt) %1 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat TL + %1 BIST-KYD ÖSBA Sabit + %25 BIST-KYD DİBS 91 Gün + %73 BIST-KYD Repo (Brüt) %15 BIST-KYD DİBS 91 Gün + %15 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat TL + %70 BIST-KYD Repo (Brüt) 6) Bakanlar Kurulunun tarihli ve 2009/14592 sayılı Kararnamesinin eki Kararda değişiklik yapan tarihli ve 2012/3571 sayılı Kararı uyarınca, tarihinden itibaren yapılacak ödemeler için geçerli olmak üzere, bireysel emeklilik sisteminden;- 10 yıldan önce ayrılanlar getiri üzerinden %15,- 10 yıl süreyle katkı payı ödemiş olmakla birlikte emeklilik hakkı kazanmadan ayrılanlar getiri üzerinden %10,- Emeklilik hakkı kazananlar ile bu sistemden vefat, maluliyet veya tasfiye gibi zorunlu nedenlerle ayrılanlar getiri üzerinden %5 Oranında gelir vergisi tevkifatı yapılacaktır.

4 7) 2016 da dolar karşısında %21 oranında değer kaybeden TL, bu yıla da zayıf bir başlangıç yaptı da TL de değer kaybına neden olan iç odaklı risklerin haricinde, 2017 de belirgin yeni bir gelişme/haber akışı olmamasına rağmen USD/TL kuru bu yılın başında 3,94 e yükselerek tarihi zirvesini ileri taşıdı. TCMB ise TL deki zayıflığa karşı fiyat ve finansal istikrarı korumak adına TL likiditesini sıkılaştırma yönünde birtakım adımlar attı; haftalık repo ihalelerini kaldırırken, bankaları fonlamayı kısmen geç likidite penceresinden (GLP) sağlamaya yönlendirdi. S&P ise Türkiye nin kredi notunun görünümünü yeniden negatife indirdi. Fitch in kredi not indirimine yönelik endişeler ve TL deki zayıflama eğilimi zaman zaman yurtiçi piyasalarda baskıya neden olsa da, not indirimi sonrasında belirsizliğin geride kalması ve TCMB nin fonlama maliyetini yükseltmesi TL ve TL varlıkların değer kazanmasında etkili oldu. Diğer yandan Trump ın seçim kampanyası döneminde yoğun olarak vaatte bulunduğu genişlemeci maliye politikasına, resmi olarak göreve başlamasının sonrasında yaptığı açıklamalarda piyasa beklentilerini karşılayacak kadar ağırlık vermemesi doların yeniden güç kaybetmesine neden oldu. 16 Nisan da anayasa değişikliği, referandumda %51,4 oranında Evet %48,6 oranında Hayır oyuyla kabul edildi. Referandum sonrası siyasi riskin azalması ile Türkiye nin risk primi düşerken, TL ve TL varlıklar değer kazanma sürecine girdi. Buna paralel BIST 100 Endeksi referandum sonrası yükselen trenddeki hareketine başlamış oldu, USD/TL kuru ise 3,74 civarından geri çekilme eğilimi gösterdi. Diğer yandan 23 Nisan da Fransa'da cumhurbaşkanlığı seçimleri Euro karşıtı aday olan Le Pen in ilk turu ikinci sırada tamamlaması ve 7 Mayıs ta olan bir sonraki turda da benzer yönde sonuç çıkacağına yönelik beklentiler ile Euro Bölgesi ne yönelik siyasi endişeler azalırken, küresel risk alma iştahı artış gösterdi. Buna paralel alçalan trendlerini yukarı yönde tamamlayan MSCI Dünya ve Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) Endeks lerinde kısa vadeli görünüm güçlendi. Fed 14 Haziran toplantısında beklentilere paralel politika faiz oranı aralığını 1,00 -%1,25 aralığına yükseltirken, Başkan Yellen yılın sonuna doğru bilanço daraltılmasına yönelik sinyal verdi. Fed bu yıl için bilanço daraltılmasına yönelik öngörüde bulunurken, bunun yanı sıra ECB Başkanı Draghi, Banka nın teşvik politikalarının etkili olduğunu ve ekonomik toparlanmanın hızlanmasıyla birlikte teşviklerin geri çekileceğini, İngiltere MB (BOE) Başkanı Carney ise İngiliz ekonomisi tam kapasiteyle faaliyet göstermeye yaklaştıkça faizleri muhtemelen artırmaları gerekeceğini ve bunu da gelecek aylarda tartışacaklarını belirtti. Major merkez bankalarından gelen bu sıkılaştırma yanlısı açıklamalar ise küresel çapta düşük faizli dönem sona mı eriyor endişelerine neden oldu. Buna paralel Mayıs ayı ortasından bu yana alçalan trendde hareket eden ABD ve Almanya 10 yıllık tahvil faizleri Haziran ayının son haftasında bu trendlerini yukarı yönde kırdı. Diğer yandan BIST 100 Endeksi Haziran ayında 100 bin direncini yukarı yönde kırarken, tarihi zirve seviyelerini ileri taşımış oldu. Böylece 2017 nin ilk yarısında BIST 100 Endeksi %29 oranında yükseldi. TL ise dolar karşısında belirgin bir değişim göstermedi.

5 D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1) Tüm dönemler için portföy ve karşılaştırma ölçütünün birikimli getiri oranı Dönemler Portföy Net Getiri Portföy Brüt Getiri Karşılaştırma Ölçütü Nispi Getiri 02/01/ /03/2012 1,91% 2,35% 2,35% -0,44% 29/03/ /12/2012 4,46% 5,94% 5,84% -1,37% 02/01/ /09/2013 3,21% 3,78% 3,71% -0,50% 09/09/ /12/2013 1,90% 2,16% 2,16% -0,26% 02/01/ /12/2014 8,39% 9,26% 9,44% -1,05% 02/01/ /12/2015 9,10% 9,98% 10,10% -1,01% 04/01/ /12/2016 8,74% 9,61% 9,41% -0,67% 02/01/ /06/2017 4,93% 5,35% 5,27% -0,33% 2) Döviz Kurlarındaki Dönemsel Ortalama Getiri ve Sapma USD EUR GBP JPY Dönemler Ortalama Standart Sapma Ortalama Standart Sapma Ortalama Standart Sapma Ortalama Standart Sapma 02/01/ /03/2012-0,10% 0,54% -0,05% 0,51% -0,05% 0,49% -0,21% 0,60% 29/03/ /12/2012 0,00% 0,39% 0,00% 0,39% 0,01% 0,34% - 0,61% 02/01/ /09/2013 0,09% 0,47% 0,08% 0,52% 0,52% 0,01% 0,95% 09/09/ /12/2013 0,04% 0,73% 0,11% 0,69% 0,12% 0,74% - 0,80% 02/01/ /12/2014 0,04% 0,67% -0,01% 0,68% 0,01% 0,67% -0,01% 0,83% 02/01/ /12/2015 0,09% 0,80% 0,05% 0,94% 0,77% 0,09% 0,84% 04/01/ /12/2016 0,08% 0,68% 0,06% 0,62% 0,00% 0,84% 0,09% 0,95% 02/01/ /06/2017 0,00% 0,77% 0,77% 0,05% 0,86% 0,04% 0,88% 3) Portföy ve Karşılaştırma Ölçütü / Eşik Değeri için Risk Ölçümleri Dönemler 02/01/ /03/ /03/ /12/ /01/ /09/ /09/ /12/ /01/ /12/ /01/ /12/ /01/ /12/ /01/ /06/2017 Takip Hatası 0,0053 0,0043 0,0036 0,0043 0,0055 0,0039 0,0014 0,0011 Beta -0,0160-0,0046 0,0151 0,0509-0,1647 0,3881 1,1519 1,1071 4) Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü / eşik değeri standart sapmasına yer verilmiştir. (Günlük verilerden hareketle hesaplanmıştır) Portföy Karşılaştırma Ölçütü Yıllar Getiri Standart Sapma Getiri Standart Sapma ,45% 8,32% ,17% 5,95% ,39% 9,44% ,10% 10,10% ,74% 9,41% ,93% 0,03% 5,27%