Genel Yatırım Tavsiyeleri 9 Ekim 2017

Transkript

1 Genel Yatırım Tavsiyeleri 9 Ekim 2017 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İçindekiler Son Veriler Gündem Beklentilerimiz o TL Tahvil ve Bonolar o Pariteler o Eurobondlar o Altın o Hisse Senedi Önemli Göstergelerin Performansı

3 Son Veriler & Gündem Son Veriler BIST-100 Endeksi: (değişim: %-0,19 işlem hacmi: 4,03 milyar TL) Tahvil/Bono: o Gösterge Bono: %12,00 (+5 baz puan) o 10 Yıllık Tahvil: %11,09 (+6 baz puan) Usd/TL: 3,70 (%3) Döviz Sepeti/TL: 4,02 (%3,3) Altın: Usd (%1,6) ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,36 (önceki gün %2,33) VIX: 9,65 (önceki gün 9,20) CDS Türkiye: 176 (önceki gün 175) Gündem 04:45 Çin - Caixin PMI Bileşik (önceki: 52.4) 10:00 TR - Sanayi Üretimi - Ağustos aylık (beklenti: %0.5 önceki:%2.3) 10:00 TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti: %5.1 önceki:%14.5)

4 Piyasalara Genel Bakış Haftanın en önemli gelişmesi ABD ve Türkiye nin vize başvurularını süresiz olarak askıya alması oldu. Daha önce hiç yaşanmamış bir durum olmakla birlikte likiditenin de zayıf olmasının etkisi ile döviz sepeti/tl 4,14 ile yeni bir zirve gördü. Piyasaların açılmaya başlamasının ardından 4,01 seviyelerinde işlem görüyor. Karşılıklı alınan kararlar piyasada gerginliğin çok kısa vadeli olmayabileceği yönünde görüşleri güçlendiriyor. İlk şokun ardından gelişmeler izlenecek. Cuma günü ABD de açıklanan saatlik kazançlar verisinin artış göstermesi FED in faiz arttırım ihtimalinin %80 seviyesine çıkmasına neden oldu. İç tarafta bugün saat da TÜİK Ağustos ayı sanayi üretim endeksi ve perakende satış endekslerini açıklayanacak. Küresel piyasalarda haftanın önemli beklentileri Çarşamba günü açıklanacak FOMC özetleri ve Cuma günü açıklanacak ABD enflasyonu. Atlantik te yaşanan kasırgaların perakende satış ve tüketici fiyatları verileri üzerindeki etkisinin belirgin olacağı bekleniyor. İspanya da Katalanlar ın yarın bağımsızlıklarını ilan edecekleri yönünde gelen haber akışı başta Avrupa olmak üzere küresel piyasalarda tedirginlik yaratıyor. Haftasonu ABD ve Kuzey Kore taraflarından gelen açıklamalar da piyasalardaki stresi arttırıcı nitelikte. ABD Başkanı Trump ın diplomasinin başarısızlığa uğramasının ardından sadece bir şeyin işe yarayacağı ifadesinde bulunması piyasaları olumsuz etkiledi. Tatil dönüşü Çin Hisse senetleri piyasasında yükselişler yaşanıyor. Bu hafta büyük ABD bankalarının bilanço açıklamaları başlıyor. Bu hafta gelecek önemli veriler arasında; Euro Bölgesi Sanayi Üretimi, ABD den gelecek perakende satışlar ve tüketici enflasyonu ile Almanya ve Çin de enflasyon verileri takip edilecek.

5 Usd/TL - Eur/TL Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda ABD verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi ile güçlenen Usd izlenmişti. Haftasonu Türkiye açısından jeopolitik ve siyasi rikslerin öne çıkması ile döviz sepeti yükselirken, TL başta Usd olmak üzere gelişmekte olan birimlerine karşı değer kaybetti. ABD güvenlik gerekçesiyle Türkiye den yapılan vize başvurularının askıya alındığını açıkladı. Daha sonrasında Türk yetkililer de aynı şekilde karşı kararın alındığını duyurdu. Böylece TL açısından bu hafta gelişmekte olan piyasalardan ayrışan bir volatilite ile başlamış oldu. Usd/TL: Geçtiğimiz hafta Usd lehine gelen verilerin etkisi ile 3,61 seviyelerinden kapanan Usd/TL, haftasonu yurtiçindeki jeopolitik risklerin ön plana çıkması ve siyasi gelişmelerle haftaya yüksek volatilite ve negatif ayrışma ile başladı. 3,79 seviyesine kadar yükselen Usd/TL paritesi açılışta 3,69 seviyesinden işlem görüyor. 3,79 seviyesi önemli direnç seviyesi. Dün yaşanan ilk sert tepkinin ardından bugün izleyeceği seyir önemli olacak. 3,70 ve 3,72 seviyeleri ara direnç seviyeleri. Yaşanan siyasi gerilimde yumuşama sinyalleri gelmesi durumunda 3,66 ilk ve 3,64 kuvvetli destek seviyeleri olarak öne çıkıyor. Eur/TL: Geçtiğimiz haftayı yükselişle 4,24 seviyelerinde kapatan Eur/TL haftasonu yurtiçindeki gelişmelerin etkisi ile oldukça yüksek volatilite ile başladı. Düşük likidite etkisi ile 4,48 seviyerlerine kadar yükselen Eur/TL paritesi sabah saatlerinde 4,32 seviyelerinden işlem görüyor. 4,33 ve 4,38 seviyeleri direnç seviyeleri. 4,31 ve geçilmesi durumunda 4,25 seviyeleri destek seviyeleri.

6 TL Bono & Eurobond TL Tahvil/Bono: Cuma günü ABD tarımdışı istihdam verisi açıklandı. Harvey Kasırgası nın etkisiyle ABD tarımdışı istihdam verisi Eylül ayında 33 bin azalış gösterdi. Diğer yandan ortalama saatlik kazançlar ise %0,5 olarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. 10 Yıllık Gösterge Bono Yurtiçinde Ağustos ayı sanayi üretim endeksi açıklanacak. ABD ile yaşanan gerginliğin ardından kurdaki hızlı yükselişin tahvil fazilerinin de yükselmesine neden olması bekleniyor. İlk etapta gösterge 10 yıllık tahvilinin %11,25 bileşik seviyesine yükselmesi beklenebilir. Türkiye CDS Mevcut durumda olumsuz haber akışının etkisi olumlu habere görece daha fazla olur. Mevcut dinamiğin, yükselişi daha olası kıldığını belirtelim. 11,25% ve 11,50% ise destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Eurobond: : Geçtiğimiz hafta ABD tahvilleri sınırlı yükseliş kaydettiler. İç tarafta yeni haber akışı omamasıyla Türkiye eurobondları verim eğrisinin en uç tarafında sınırlı yükseliş, diğer vadelerde sınırlı düşüşler gerçekleşti Vadeli Eurobond Yurtiçi tarafta haftasonu yaşanan gelişmelerle artan tansiyon sonrası Türkiye eurobond faizlerinde yukarı yönlü bir hareket olacağını düşünüyoruz. Dış tarafta ise ABD kaynaklı haber akışında Kuzey Kore ABD gerginliği, Trump ın vergi tasarısı, makro veriler ve yeni FED başkanı gündemde önce çıkan başlıklar. Genel olarak mevcut dinamiğin ABD tahvil faizlerini yukarıya taşıdığını belirtelim. ABD 10 yıllık tahvil faizi 2,36% seviyesinde. Kısa vadede destek seviyesi %2,36 sonrasında %2,40. Dirençler ise %2,29 ve %2, Vadeli Eurobond Seyri olumluya çevirecek unsurun bölgesel tansiyonda düşüş ve özellikle siyasi gelişmelerden gelecek olumlu haber akışı ile mümkün olabileceğini düşünüyoruz.

7 Eur/Usd & Altın Eur/Usd: Geçen haftaya seviyesinde başlayan parite, ABD den gelen veriler ve ECB nin mevcut para politikasının devamına işaret etmesi ile en düşük seviyesin gördükten sonra haftayı seviyesinde kapattı. Bu hafta ise, ABD tarafından gelecek enflasyon verisi ve FOMC özetleri parite açısından önemli olacaktır. İspanya'da iç karışıklık devam ediyor. Katalonya Özerk Yönetimi Başkanı Carles Puigdemont bu haftanın başında bağımsızlıklarını ilan edeceklerini belirtti. Fed üyelerinden Aralık ayında faiz artırımını destekleyen açıklamalar gelmeye devam ediyor. Özellikle vergi reformu konusunda atılan adımlar ve Fed in Aralık ta faiz artırımı konusunda kararlı tutumu nedeniyle paritede Usd lehine baskının süreceğini düşünüyoruz. Gelecek haber ve gelişmelere göre 1,1660 önemli destek seviyesi ve kırılması durumunda 1,1600 hedef haline gelecektir. Eur lehine hareketlerde ise 1,1770 ve 1,1810 direnç seviyeleri olarak öne çıkıyor. Altın: Hafta sonu Kuzey Kore ABD arasında yeniden tırmanan gerilim altın fiyatlarında yükselişe neden olurken diğer taraftan Cuma günü açıklanan ABD saatlik kazançlar verisinin etkisi ile faiz artırım beklentilerinin güçlenmesi altın fiyatlarını negatif etkiliyor. Bu hafta açıklanacak FOMC tutanakları ve ABD enflasyon verileri Altın fiyatları açısınıdan belirleyici nitelikte ara direnç seviyesi. Kırılması durumunda 1291 ve 1296 seviyeleri hedef haline gelir. ABD faizlerinde yükseliş beklentileri ve jeopolitik risklerde azalma durumunda 1275 ve 1270 destek seviyeleri.

8 Gbp/Usd & Gbp/Eur ABD den gelen veri ve haber akışı global piyasalara yön vermeye devam ediyor. Trump ın vergi tasarısı, makro veriler, FED in yeni başkanının kim olacağı ana hususlar. İngiltere de başbakan May in istifa edeceğine yönelik spekülasyon Gbp de var olan baskıyı artırıcı etki yaratıyor. Gbp/Usd AB siyasi tarafta ise Almanya da koalisyon kurma çalışmaları sürüyor. İspanya da ise iç siyasi gelişmeler dikkat çekiyor. Gbp/Usd: Başbakan May in istifa edeceği haberi ile artan satış baskısı ile Cuma günü 1,3027 seviyesine kadar geriledikten sonra günü 1,3068 seviyesinden kapattı. Parite bu sabah 1,3115 civarında işlem görüyor. Haber akışı Gbp aleyhine olduğu sürece meyilin aşağı tarafa olduğunu düşünmeyi sürdürüyoruz. 1,3175 ve kırılması halinde 1,3246 direnç seviyeleri. 1,31 ve 1,3040 destek seviyeleri. Eur/Gbp Eur/Gbp: Eur toparlanma çabasını sürdürüyor. Partie Cuma gününü 0,8979 seviyesinde tamamladı. Parite bu sabah ise 0,8940 seviyelerinde işlem görüyor. Yaşanan son siyasi gelişmeler nedeniyle Eur nun güçlü bir yükseliş hızını azaltacağı kanaatindeyiz. 0,8950 günün eşik seviyesi. Bu seviyenin üstü 0,9020 yi hedef haline getirir. 0,8950 nin altında kalınması yatay seyir sağlar. Yukarı yönde çabanın sürmesini bekliyoruz. 0,8880 ve 0,8835 ise günün destek seviyeleri.

9 Önemli Göstergelerin Performansı Pariteler 6 Ekim Usd/TL 3,70 3,53 2,92 2,34 2,15 Döviz Sepeti/TL 4,02 3,62 3,04 2,58 2,55 Eur/Usd 1,172 1,053 1,086 1,210 1,375 Tahvil ve Bono 6 Ekim TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 12,00 10,63 10,86 8,02 10,10 TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 11,38 11,42 10,74 7,96 10,41 Türkiye CDS (baz puan) ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,36 2,45 2,27 2,17 3,03 Hisse Senetleri 6 Ekim BİST Endeksi MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi Dow Jones Endeksi S&P Endeksi Emtia 6 Ekim Altın (TL) 152,41 131,27 99,56 88,89 83,30 Altın (Usd) Değişim Pariteler (%) 2017 Dönemsel Usd/TL 4,9 20,9 25,0 8,7 20,6 Döviz Sepeti/TL 11,2 18,8 18,0 1,1 23,3 Eur/Usd 11,4-3,0-10,3-12,0 4,2 Tahvil ve Bono (baz puan) 2017 Dönemsel TL Gösterge Bono TL 10 Yıllık Tahvil ABD 10 Yıllık Tahvil Hisse Senetleri (%) 2017 Dönemsel BİST Endeksi 33,3 8,9-16,3 26,4-13,3 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 33,9 6,0-15,8 24,6-13,6 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 30,6 6,4-16,8-4,7-4,5 Dow Jones Endeksi 15,2 13,4-2,2 7,5 26,5 S&P Endeksi 13,9 9,5-0,7 11,4 29,6 Emtia (%) 2017 Dönemsel Altın (TL) 16,1 31,9 12,0 6,7-12,8 Altın (Usd) 11,3 8,4-10,4-1,8-28,0 ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.«9 Ekim 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.