Mayıs Sanayi Üretiminde Sektörlerin Geneline Yayılan bir Yavaşlama Var Kapasite Kullanım Oranı Aşağı Yönlü Risklere İşaret Ediyor

Transkript

1 SEKTÖREL GELİŞMELER İÇİNDEKİLER Otomotiv İç Satışlarda Hızlı Yıllık Düşüş Devam Ederken, İhracat Artışı Üretimi Destekliyor... Taşıt Kredilerinde Düşüş Hız Kesti Beyaz Eşya İnşaat Beyaz Eşya İç Satışlarında Toparlanma Var Haziran da Konut Satışlarındaki Düşüş Yavaşlasa da, Çeyreklik Bazda Eğilim Olumsuz Reel Konut Fiyat Artışında Yavaşlama Var Konut Kredilerinde Toparlanma Sürüyor Bina İnşaat Maliyet Artışı Devam Ediyor Üretim Enerji Mayıs Sanayi Üretiminde Sektörlerin Geneline Yayılan bir Yavaşlama Var Kapasite Kullanım Oranı Aşağı Yönlü Risklere İşaret Ediyor Elektrik Üretimi Haziran da da Yavaşladı İstihdam İstihdam Artışında Yavaşlama Var Turizm İkinci Çeyrek Turizm Verileri Olumlu Diğer Göstergeler Sektörel Güven Endeksleri Zayıf Görünüm Çizmeye Devam Ediyor İşlem Görmüş Hammadde İthalatındaki Düşüş Üretimde Aşağı Yönlü Risk Oluşturuyor Şirket Sayısındaki Değişim Büyüme Dinamikleri Açısından Olumlu Sektörel Gelişmeler /Ağustos

2 SEKTÖREL GELİŞMELER ANALİZLER Otomotiv İç Satışlarda Hızlı Yıllık Düşüş Devam Ederken, İhracat Artışı Üretimi Destekliyor... Sektör iç satışlarındaki hızlı yıllık daralma, ikinci çeyrekte (%24) ilk çeyreğe paralel devam ederken; ihracattaki hızlanma üretime destek olmayı sürdürüyor. Otomobil iç satışlarındaki yıllık düşüş Haziran ayında baz etkisiyle bir miktar yavaşlasa da; ikinci çeyrekte %23 ile ilk çeyrekteki %22 lik seviyeye kıyasla sınırlı hızlandı. Diğer yandan, ticari iç satışlardaki yıllık bazda düşüş ise hız keserek; ilk çeyrekteki %30 dan %26 ya yavaşladı. Finansal koşullardaki bir miktar gevşemeye karşın; geçen yılın ikinci yarısındaki hızlı otomobil iç satışları dikkate alındığında; bu yılın ikinci yarısında baz etkisinin katkısıyla hızlı yıllık düşüşlerin sürebilmesi muhtemel iken; tam tersi yaşanan ticari araç satışlarında yıllık düşüşün hız kesmesi beklenebilir. Diğer yandan, yılın ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %1 daralan sektör ihracatı, ikinci çeyrekte %16 ile güçlü artış kaydederken; aynı dönemde otomobil ihracatındaki yıllık artış %23 ten %31 e hızlandı. İhracattaki bu toparlanma, iç satış verilerindeki hızlı düşüşün sürmesine karşın; üretimdeki artışı destekliyor. Toplam sektör üretimi ilk çeyrekteki yıllık %7 düşüş sorasında ikinci çeyrekte %6 büyürken; aynı dönemde otomobil üretimindeki yıllık artış %17 den %18 e sınırlı hızlandı. Böylece, yılın ilk yarısında toplam iç satışlardaki yıllık düşüş %24 e ulaşırken; aynı dönemde sektör üretimi %1 daraldı, sektör ihracatı ise %8 arttı. Temmuz verisi açıklanan hafif ticari araç ve otomobil iç satışları ise Temmuz ayındaki yıllık %16 lık düşüşle; yılın ilk 7 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %24 daraldı. 12 İç Satışlar (Yıllık Değişim) 9 Otomotiv Sektörü Üretim ve İhracatı (Yıllık Değişim) 9 7 Otomobil Ticari araç 7 5 Üretim İhracat (İstatistik kaynak: OSD, TUIK, Garanti Bankası Hesaplamaları) Taşıt Kredilerinde Düşüş Hız Kesti Otomobil iç satışlarındaki yıllık daralma Haziran da bir miktar hız kesse de; güçlü kalmayı sürdürüyor. Taşıt kredilerinde de daralma yönünde eğilim sürerken; daralmanın hız kaybettiği görülüyor. Nitekim, Merkez Bankası nın, kredi büyüme oranlarındaki eğilimi ölçmek amacıyla takip ettiği 13 haftalık ortalama yıllıklandırılmış kredi artış oranındaki daralma da ikinci çeyrek itibariyle para politikasında gevşemeye gidilmesinin yanısıra mevsimsel etkilerle yavaşlamayı sürdürüyor. Sektörel Gelişmeler /Ağustos

3 15 Otomobil İç Satışları ve Taşıt Kredileri (3 Aylık Ort., Yıllık Değişim) 6 1 Taşıt Kredileri, 13 Haftalık Yıllıklandırılmış Hareketli Ortalama Otomobil iç satışlar (M.A.) Taşıt kredileri-sağ (İstatistik kaynak:tcmb, OSD, Garanti Bankası Hesaplamaları) Beyaz Eşya Beyaz Eşya İç Satışlarında Toparlanma Var İç tüketim göstergesi olarak takip ettiğimiz diğer göstergelerden beyaz eşya iç satışlarındaki yıllık değişim Haziran ayında da artış yönünde oldu. Böylece, ilk çeyrekte kaydedilen %14 lük hızlı yıllık düşüş %1 e yavaşladı. İç satışlardaki toparlanmanın ve ihracattaki hızlanmanın katkısıyla, üretim de hızlanıyor. İlk çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre sınırlı daralan (%1) beyaz eşya üretimi, ikinci çeyrekte %2 artış kaydetti. Beyaz eşya ihracatındaki yıllık artış ise aynı dönemde %3 ten %9 a hızlandı. İç satışlardaki toparlanma, diğer göstergelerle birlikte, yılın ikinci yarısında belirginleşmesini beklediğimiz iç talepteki yavaşlamanın daha sınırlı gerçekleşebileceğini gösteriyor. 4 3 Beyaz Eşya İç Satışlar (Yıllık Değişim) 4 3 Beyaz Eşya Üretimi ve İhracatı (Yıllık Değişim) İhracat Üretim 2 2-2Ç'09 4Ç'09 2Ç'10 4Ç'10 2Ç'11 4Ç'11 2Ç'12 4Ç'12 2Ç'13 4Ç'13 2Ç Ç'09 4Ç'09 2Ç'10 4Ç'10 2Ç'11 4Ç'11 2Ç'12 4Ç'12 2Ç'13 4Ç'13 2Ç14 (İstatistik kaynak: TURKBESD, Garanti Bankası Hesaplamaları) İnşaat Haziran da Konut Satışlarındaki Düşüş Yavaşlasa da, Çeyreklik Bazda Eğilim Olumsuz Haziran ayında toplam konut satışlarındaki yıllık düşüş %4 e, ipotekli konutlarda ise %27 ye belirgin yavaşlarken; diğer satışlardaki yıllık artış %16 ya hızlandı. Böylece, ilk çeyrekte ipotekli konut satışlarındaki yıllık %30 luk daralma, ikinci çeyrekte %34 e hızlanırken, diğer satışlardaki %12 lik yıllık artış ikinci çeyrekte %10 a sınırlı bir yavaşlama gösterdi. Bu şekilde, aynı dönemde, toplam konut satışlarındaki %6 lık daralma, büyük oranda ipotekli konut satışlarındaki daralmanın hızlanmasının etkisiyle %10 a yükseldi. Diğer yandan, konut satışları ilk satış ve ikinci el ayrımı bazında değerlendirildiğinde, Haziran da her iki satış eğilimlerindeki yıllık düşüşlerin belirgin yavaşlamasına rağmen; ilk çeyrekte ilk satışlardaki %1 lik daralma %7 ye, daha sınırlı da olsa ikinci el satışlarındaki %10 luk daralma da %12 ye hızlandı. Diğer yandan, ilk çeyrekte yabancılara yapılan konut satışlarındaki %42 lik artışın, özellikle Haziran ayında belirgin hızlanmasıyla ikinci çeyrekte %82 ye ulaşması dikkat çekiyor. Enflasyonda beklenen düşüş eğiliminin gerçekleşmemesi ve ABD ekonomisine dair beklentilerin üzerinde gelen verileri takiben ABD Merkez Bankası FED in önümüzdeki dönemde faizleri arttırma Sektörel Gelişmeler /Ağustos

4 olasılığının gelişmekte olan ülkelerde oynaklığa yol açabilme riski, Merkez Bankası nın önümüzdeki dönemde faiz indirimine devam etmek için yeri kalmadığına işaret ediyor. Bu durum, piyasa faiz oranlarındaki düşüş eğilimini bozarak; önümüzdeki dönemde konut satışlarındaki aşağı yönlü eğilimi destekleyebilir. TÜİK, geçtiğimiz yılbaşında konut satış istatistiklerinde veri kapsamını genişleterek; il merkezleri ve merkez ilçeler dışında kalan bölgeleri de kapsar hale getirmişti itibariyle de, konut satış istatistiklerini aylık olarak il düzeyinde ipotekli satış ve diğer satış, ilk satış* ve ikinci el satış** ayrımında üretmeye başladı. Bu amaçla, 2013 yılı verileri aylık bazda güncellendi. * İlk satış, konut üreticisi bir firma veya kişi tarafından; bu firma veya kişi ile kat karşılığı anlaşma yapıp arsası karşılığında konut alan kişiler tarafından bir konutun ilk defa satılmasıdır. ** İkinci el satış, ilk satıştan ev alan kişinin bu konutu tekrar başka bir kişiye satmasıdır. 120,000 Türkiye Toplam Konut Satışları (adet) ,000 Türkiye İpotekli Konut Satışları (adet) ,000 40,000 80,000 60,000 40,000 30,000 20,000 20,000 10, Türkiye İkinci El Konut Satışları (adet) Türkiye İlk El Konut Satışları (adet) 60, , ,000 50,000 40,000 40,000 30,000 30,000 20,000 20,000 10,000 10, (İstatistik kaynak: TUİK, Garanti Bankası Hesaplamaları) Reel Konut Fiyat Artışında Yavaşlama Var TCMB nin açıkladığı Türkiye Konut Fiyat Endeksine (TKFE) göre, konut fiyatlarındaki yıllık artış sınırlı yükselişini sürdürerek Mayıs ayında %13.6 ya ulaşırken; enflasyon etkisinden arındırarak baktığımız reel endeksteki yıllık artış ise %4.6 dan %4.3 e sınırlı düşüş kaydetti. Konut fiyatlarındaki yıllık artış İstanbul da bir önceki ayki %20.1 den Mayıs ta %20.5 e hızlanırken; Ankara da %10.4 ten %10.6 ya geriledi. İzmir de ise konut fiyat artışları yılın başından beri görülen yavaşlamasını sürdürerek %12.4 oldu. Üç büyük şehirdeki yıllık reel artışlar ise sırayla %10.6, %1.5 ve %3.2 oldu. TCMB nin yeterli veri elde ederek belirlediği 26 ildeki yeni konutlar üzerinden hesapladığı, yeni konut fiyat endeksindeki (TYKFE) yıllık artış ise Mayıs ta %12.9 a sınırlı geriledi. Reel endeksteki yıllık artış ise bu dönemde %4.1 den %3.6 ya yavaşlayarak; Mart 2013 sonrası en düşük seviyeyi gördü. Sektörel Gelişmeler /Ağustos

5 7% TCMB Konut Fiyat Endeksleri (Yıllık Reel Değişimler) 15. Üç Büyük İl TCMB Konut Fiyat Endeksleri Yıllık Reel Değişimler 10.6% 4.3% 10. 4% 2% 1% -1% TYKFE TKFE 3.6% İstanbul İzmir Ankara TKFE % 3.2% (İstatistik kaynak: TCMB, TUİK, Garanti Bankası Hesaplamaları) Konut Kredilerinde Toparlanma Sürüyor Nisan ın ilk haftasında Şubat 2012 sonrası en yüksek seviyeye (%13.9) ulaşan konut kredisi faiz oranı Mayıs başı itibariyle gösterdiği yavaşlamayı sürdürerek, Temmuz un üçüncü haftasında %11.3 e düştü. Gelişmiş merkez bankalarının destekleyici duruşları çerçevesinde likidite koşullarının yarattığı beklentilerin katkısıyla gelişen ülke varlıklarına devam eden girişler bu ortamı desteklese de; enflasyonda beklenen düşüş eğiliminin gerçekleşmemesi ve Fed in faizleri arttırma olasılığının gelişmekte olan ülkelerde oynaklığa yol açabilme riski, Merkez Bankası nın önümüzdeki dönemde faiz indirimine devam etmek için yeri kalmadığına işaret ediyor. Bu durum konut kredilerindeki toparlanmaya zarar verebilir. Konut Kredisi Faiz Oranları ve Konut Kredileri 5 Konut Kredileri (13 Haftalık yıl. ort.) Konut Kredisi Faiz Oranı-sağ 16% 4 14% % 8% (İstatistik kaynak: TCMB, Garanti Bankası Hesaplamaları) Bina İnşaat Maliyet Artışı Devam Ediyor 2014 yılı ikinci çeyrek itibariyle, bina inşaat toplam maliyeti yıllık artışı 2012 sonundan bu yana hızlanmasını çok sınırlı da olsa sürdürüyor. İkinci çeyrekte toplam maliyetteki yıllık artış geçen çeyrekteki %11.3 ten ikinci çeyrekte %11.4 e sınırlı hızlanırken, işçilik maliyeti tarafında da yıllık artış %8.8 den %9.8 e çıktı. Malzeme maliyetindeki yıllık artış ise neredeyse yatay seyretti. Mevsimsel arındırılmış serilerle, global kriz sonrasında fiyatların düşük kaldığı 2009 ilk çeyreğini baz alıp günümüze olan değişimleri çalıştığımızda; toplam bina maliyetinde %47 ye yakın artış dikkat çekerken, işçilik maliyetinde %40, malzeme fiyatlarında ise %49 luk artış var. Sektörel Gelişmeler /Ağustos

6 Ç08 2Ç09 Bina İnşa Maliyeti Endeksi (Yıllık Değişim) 3Ç10 4Ç11 Toplam Maliyet Malzeme İşçilik-sağ 1Ç13 2Ç14 13% 11% 9% 7% 3% 1% -1% Ç'09 Bina İnşaat Maliyeti (Arındırılmış Seriler, 1Ç'2009=100) 4Ç'09 3Ç'10 2Ç'11 1Ç'12 Toplam Maliyet İşçilik Malzeme 4Ç'12 3Ç'13 2Ç'14 Üretim Mayıs Sanayi Üretiminde Sektörlerin Geneline Yayılan bir Yavaşlama Var Mayıs ayında sanayi üretimi, takvim etkisinden arındırıldığında yıllık %3.3 artışla, %4.6 lık piyasa beklentisinin altında gerçekleşti. Mayıs ayı sanayi üretim artışı hem aylık hem de yıllık bazda son 7 ayın en düşük seviyesine işaret etti. Sanayi üretimindeki yıllık artışın ilk çeyrekteki %5.3 ün ardından Nisan-Mayıs döneminde %3.9 a yavaşlaması büyümede hız kaybına dair sinyal verdi. Benzer şekilde, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeks, Nisan daki %0.9 luk artışın ardından, Mayıs ayında %1.0 daralma gösterirken, ilk çeyrekle karşılaştırıldığında Nisan-Mayıs döneminde sadece %0.1 sınırlı artış kaydetti. Takvim etkisinden arındırılmış alt sektör detayında ise, ilk çeyreğe kıyasla Nisan-Mayıs döneminde başta metalik olmayan diğer mineraller ve mobilya üretimi olmak üzere iç talebe yönelik üretim yapan sektörlerin üretiminde belirgin yavaşlama var. Ağırlıklı AB pazarına ihracat yapan sektörlerden giyim ve otomotiv sektörlerinin üretiminde ilk çeyrekte görülen yıllık daralma ikinci çeyrekte artışa dönerken; tekstil üretiminde ise bir miktar yavaşlama yaşandı. Hem AB hem de AB dışı pazarlara ihracat yapan sektörlerde ise, aynı dönemde hızlanma gösteren ana metal sektörü dışındaki sektörlerde yavaşlama görüldü. Endeks içinde ağırlığı yüksek gıda sektörü üretimi ise yılbaşından beri görülen yavaşlamasını Mayıs ta da sürdürdü. Böylece Mayıs ayında, ihracata yönelik üretim yapan sektörlerin bir kısmında düzelme olsa da iç talebe yönelik üretim yapan sektörlerle birlikte genele yayılan bir yavaşlama gerçekleşti. 2 16% 12% 8% 4% -4% -8% -12% -16% -2 Toplam 1Ç'14 Nis-May'14 kimyasal madde Sanayi Üretimi (Takvim Etkisinden Arındırılmış, Yıllık Değişim) İç Talebe Yönelik Sektörler plastik mobilya İhracata Yönelik Sektörler (AB Piyasasına) giyim (İstatistik kaynak: TÜİK, Garanti Bankası Hesaplamaları) Oto İhracat Yönelik Sektörler (AB ve AB dışı Piyasalara) ana metal metal ürün makine elekrikli mak Hem İç Talebe hem de İhracat Yönelik Sektörler tekstil met olm mineral Sektörel Gelişmeler /Ağustos

7 Kapasite Kullanım Oranı Aşağı Yönlü Risklere İşaret Ediyor Kapasite kullanım oranı (KKO), Temmuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre 0.6 puan düşüşle %74.9 olurken; mevsimsellikten arındırıldığında da bir önceki aya göre 0.5 puan düşüşle %74.3 olarak gerçekleşti. Böylece, Temmuz da ikinci çeyrek ortalamasının sınırlı altına inen KKO, aynı dönemde Nisan 2009 sonrası en düşük seviyeye gerileyen imalat sanayi PMI endeksiyle beraber; büyümenin ivme kaybettiğine işaret ediyor. Sektörler detayında da kötüleşmenin genele yayıldığı görülüyor Kapasite Kullanım Oranı (%) 6% 4% 2% -2% -4% -6% KKO -8% KKO (Mevsim. arındırılmış) - SektörlerdeKapasite Kullanım Oranları Arası Fark 1Ç'14/ 1Ç'13 2Ç'14/ 2Ç'13 Tem'14/ Tem' İmalat San. Gıda Tekstil Giyim Kimyasal mad. Plastik Metalik olm min Ana metal Metal ürün Elektrikli teçh. BYS makine Oto Mobilya (İstatistik kaynak: TCMB, Garanti Bankası Hesaplamaları) Enerji Elektrik Üretimi Haziran da da Yavaşladı Elektrik üretimindeki yıllık artış Haziran ayında yavaşlamayı sürdürse de; ikinci çeyrekte ilk çeyreğin sınırlı üzerine çıktı. Nitekim, arındırılmış veriler de, ikinci çeyrek ortalamasının ilk çeyrek ortalamasına göre %2.5 yükseldiğini ortaya koydu. Elektrik üretimini sanayi üretimi için öncü veri olarak takip etsek de; 2014 yılı başında da iki veri arasındaki ayrışmanın devam ettiğini görüyoruz (İkinci çeyrekte sanayi üretimi bir miktar yavaşlarken, elektrik üretiminde sınırlı hızlanma oldu). Ancak, elektrik üretimi yıllık artışının Haziran ayında belirgin yavaşlaması, önümüzdeki döneme ilişkin, sanayi üretimi için aşağı yönlü riskleri gösteriyor olabilir. 22,000 21,000 20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15, Elektrik Üretimi (milyon kwh, mevsimsel arındırılmış, 3 aylık ort.) Elektrik ve Sanayi Üretimi (3 aylık ort., yıllık değişim) Elektrik üretimi Sanayi üretimi (İstatistik kaynak: TEİAŞ, Garanti Bankası Hesaplamaları) İstihdam İstihdam Artışında Yavaşlama Var Nisan ayında işsizlik oranı, mevsimsel etkilerle, Mart taki %9.7 seviyesinden Ağustos 2013 ten sonraki en düşük seviye olan %9.0 a azaldı. Geçen yılın aynı döneminde kaydedilen %8.7 lik seviyeye göre Sektörel Gelişmeler /Ağustos

8 ise, oran yüksek kalmayı sürdürdü. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı, bu dönemde bir önceki aya kıyasla değişmeyerek %9.1 seviyesinde kaldı. Sektörler detayında, Nisan ayında istihdam, mevsimsel arındırılmış bazda sanayi ve hizmet sektörlerinde bir önceki aya kıyasla artış gösterdi (sırasıyla 8 ve 105 bin kişi). Tarım ve inşaat sektörleri istihdamında ise aynı dönemde düşüş yaşandı. İnşaat sektörü istihdamı son 2 aydır azalırken, tarım istihdamı Aralık ayından bu yana ilk defa aylık bazda düşüş gerçekleştirdi. Sektörler toplamı ele alındığında ise bir önceki aya kıyasla neredeyse yatay bir görünüm olması, geçtiğimiz ayda hızlanma gösteren istihdam eğiliminde bu ay bir yavaşlama olduğuna işaret etti. 16% 14% 13% İşsizlik oranı (M.A.) İşsizlik oranı 600 Ocak-Nisan 2014 (istihdam artışı, arındırılmış) % % 9% 8% % (İstatistik kaynak: TÜİK, Garanti Bankası Hesaplamaları) Turizm İkinci Çeyrek Turizm Verileri Olumlu TÜİK in açıkladığı turizm istatistiklerine göre, yılın ikinci çeyreğinde turizm gelirlerindeki yıllık artış, ilk çeyrekteki %3 ten %8 e hızlanırken, turizm giderleri aynı dönemde %13 ten %9 a yavaşladı. Böylece ilk çeyrekte net turizm gelirleri, 2012 yılı üçüncü çeyrek sonrası ilk defa çok sınırlı da olsa yıllık bazda daralma (%0.1) gösterdikten sonra, ikinci çeyrekte %7.7 ile hızlı artış kaydetti. Öte yandan, gelen yabancı turist sayısı yine aynı dönemde %6.1 den %6.8 e hızlanırken, turist başına gelir %0.2 den %2.5 e hızlandı Turizm geliri Yıllık Değişim Turist Sayısı - sağ 1Ç10 2Ç10 3Ç10 4Ç10 1Ç11 2Ç11 3Ç11 4Ç11 1Ç12 2Ç12 3Ç12 4Ç12 1Ç13 2Ç13 3Ç13 4Ç13 1Ç14 2Ç Turist Başına Gelir (Yıllık Değişim) 2Ç08 4Ç08 2Ç09 4Ç09 2Ç10 4Ç10 2Ç11 4Ç11 2Ç12 4Ç12 2Ç13 4Ç13 2Ç14 (İstatistik kaynak: Merkez Bankası, Garanti Bankası Hesaplamaları) Diğer Göstergeler Sektörel Güven Endeksleri Zayıf Görünüm Çizmeye Devam Ediyor TÜİK in Temmuz ayı mevsimsellikten arındırılmış sektör güven endekslerine göre, hizmet sektöründe güven kötüleşmeyi sürdürerek ikinci çeyreğe göre %2.8 azaldı. Perakende sektöründe güven, sınırlı toparlanma gösterse de inşaat sektörlerinde güven Temmuz da ikinci çeyreğe göre kötüleşme gösterdi (%0.8). Gelecek 3 ay için talep beklentisi ise aynı dönemde perakende sektörü için %0.9, hizmet Sektörel Gelişmeler /Ağustos

9 sektörü içinse %3.3 azaldı. Bu şekilde, gelecek dönem talep beklenti endeksleri hizmet sektörü ağırlıklı olmak üzere kötüleşme sinyali verdi Sektörel Güven Endeksleri Sektörel Güven Endeksi Gelecek 3 Ayda Talep Beklentisi Hizmet Perakende Ticaret (sağ) İnşaat Hizmet Perakende Ticaret (sağ) (İstatistik kaynak: TÜİK, Garanti Bankası Hesaplamaları) İşlem Görmüş Hammadde İthalatındaki Düşüş Üretimde Aşağı Yönlü Risk Oluşturuyor İkinci çeyrekte yılın ilk çeyreğine kıyasla ithalattaki daralmanın hızlanıyor olması özellikle ara malı ve tüketim malı ithalatındaki sert düşüşten kaynaklanırken; ilk çeyrekte yıllık bazda %1 sınırlı daralan yatırım malı ithalatındaki düşüş ikinci çeyrekte yıllık %2 oldu. Nisan da önceki yılın aynı ayına göre hızlı artış gösteren yatırım malı ithalatının Mayıs ve Haziran döneminde sert düşüşe geçmesi önümüzdeki dönemde ekonomik büyüme kompozisyonu açısından olumsuz resim çiziyor. Öte yandan, ara malı alt başlığındaki sanayi için işlem görmüş hammaddeler ve sanayi için işlem görmemiş hammaddeler kalemlerinde gözlemlenen ikinci çeyrekteki yıllık daralma ise ikinci çeyrek sanayi üretimindeki aşağı yönlü eğilimi teyit ediyor. Öte yandan, tüketim malı ithalatındaki daralmanın hızlanmasında; alt başlıklarda bulunan binek oto ithalatındaki hızlı düşüşün devam ederken, dayanıklı tüketim malı ithalatındaki daralmanın da hızlanması, yılbaşı itibariyle alınan makroihtiyati tedbirlerin etkili olduğunu gösteriyor Geniş Ekonomik Sınıflamaya Göre İthalat (Yıllık Değişimler) Toplam İthalat Yatırım Malı Ara Malı Tüketim Malı (İstatistik kaynak: TÜİK, Garanti Bankası Hesaplamaları) Şirket Sayısındaki Değişim Büyüme Dinamikleri Açısından Olumlu Haziran ayında kapanan şirket sayısındaki yıllık düşüş %7 ye gerilerken, kurulan şirket sayısındaki yıllık artış ise geçen yılın aynı dönemindeki yüksek baz etkisine karşın hızlanarak %21 oldu. Ancak, Nisan ve Mayıs aylarındaki daha sınırlı artışlar sebebiyle, ikinci çeyrekte kurulan şirket sayısındaki yıllık artış, yılın ilk çeyreğiyle karşılaştırıldığında %19 dan %12 ye yavaşlarken; aynı dönemde kapanan şirket sayısındaki yıllık düşüş ise %7 den %14 e hızlandı yılındaki hızlı yıllık düşüşler, 2013 yılında yüksek yıllık artışlar yaratmıştı yılı ikinci çeyreğinde kapanan şirket sayısındaki Sektörel Gelişmeler /Ağustos

10 düşüş hızlanırken, kurulan şirket sayısında yavaşlama olsa da; bunun geçen yılki yüksek baz etkisinden kaynaklanması, ekonomideki büyüme dinamikleri açısından olumlu sinyal veriyor Şirket Sayısı (3 aylık ortalamalar, yıllık değişim) kapanan kurulan (İstatistik kaynak: TOBB, Garanti Bankası Hesaplamaları) Burada belirtilen bilgiler, Türkiye Garanti Bankası A.Ş. tarafından, güvenilirliğine ve doğruluğuna inanılan kaynaklardan, okuyucuyu bilgilendirmek amacıyla derlenmiştir. Resmi kaynaklardan alınan bilgilere dayalı yapılan yorumlar ve tahminler, o tarihteki kanımızı yansıtmaktaysa da bu bilgiler, hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak değerlendirilemeyecektir. Söz konusu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin kullanılmasından doğabilecek zararlardan dolayı, T. Garanti Bankası A.Ş. hiçbir sorumluluk kabul etmez. İşbu rapor içerisindeki bilgilere ait telif hakkı Bankamıza ait olup, üçüncü kişilerce izinsiz kullanılamaz, çoğaltılamaz veya kopyalanamaz. Sektörel Gelişmeler /Ağustos