EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 5 Mayıs 2015 GÜNDEM 5 Mayıs Salı 12:00 AB ÜFE (Aylık) (Mart) Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: m.d. 12:00 AB ÜFE (Yıllık) (Mart) Önceki Veri: %-2.8 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Ekonomik Tahminleri yayınlayacak. 15:00 FED üyesi Kocherlakota konuşacak. 15:30 ABD Ticari Denge (Mart) Önceki Veri: $-35.4mlr / Beklenti: -$41.30mlr 17:00 ABD ISM İmalat Dışı Birleşik (Nisan) Önceki Veri: 56.5 / Beklenti: PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 84,019 / 30,993 Değişim TL $ Günlük 0.09% -1.94% Aylık 1.15% -1.34% YBB -1.99% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,392 1,251 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,172 1,623 Yabancı Takas Oranı 62.79% Gösterge Bileşik Faiz 10.25% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.8% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 1.88% YBB 13.29% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 221,925 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 70,243 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 9% 15% FVAÖK Büyümesi 9% 16% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 14% 13% Kar Büyümesi (Banka) -1% 7% 20% Kar Büyümesi (Toplam) 18% 11% 16% TEKNİK ANALİZ YÖN ARAYIŞI ÖN PLANDA Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 83,200-84,300 aralığında dalgalı eğilim öne çıkarken, kapanış %0.09 luk yükselişle 84,018 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi Perşembe gününe göre %23 azalarak 3.367mn TL oldu. BİST100 endeksine dahil 45 hisse değer kazandı, 43 hisse değer kaybetti.. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanması bekliyoruz. Kısa vadeli indikatörlerin son geri çekilmenin ardından henüz güçlü bir momentuma işaret etmediği endekste, gün içi görünümde yükselişin tempo kazanabilmesi açısından 84,300 seviyesinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Bu takdirde gün içi görünümde dip formasyonu fiyatlaması ile birlikte 85,000 seviyesinin test edilmesi potansiyeli artacaktır. Aksi halde 83,000-84,300 aralığındaki sıkışık eğilim devam edecektir. Mevcut hisse pozisyonları açısından 83,300-83,000 destek bölgesini kısa vadeli kritik destek bölge olarak takip etmekteyiz. 83,000 desteğinde kırılma yaşanması halinde bu görünüm endekste yeni bir volatilite riski yaratacaktır. PİYASALARA BAKIŞ Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verileri öncesinde haftaya tepki alımlarıyla başlayan piyasalarda yeni günde yatay eğilim ön plana çıkıyor. Vadeli Wall Street endekslerinde net bir yön öne çıkmazken, Japonya piyasasında tatil sürecinin devam ettiği Asya bölgesinde ise düşük hacimli sıkışık eğilim etkili oluyor. Çin borsasının kar satışları nedeniyle olumsuz ayrıştığı günde ABD 10 yıl vadeli tahvil faizinin %2.15 seviyesine yaklaştığı görülüyor. Yurtiçi gündemde Cuma günü S&P nin gerçekleştireceği Türkiye nin kredi notu hakkındaki açıklama öncesinde öne çıkan önemli bir başlık bulunmuyor. Günlük bazda ise İş Bankası ve Coca Cola nın açıklayacağı ilk çeyrek finansallarının izleneceğini belirtelim. Türk Lirası nda zayıf eğilim devam ederken, BİST100 endeksinde ise yatay yönde açılış öngörüyoruz. Endekste 83,000-84,300 aralığında sıkışık eğilimin açılış sonrası işlemlerde de etkisini sürdürmesini bekliyoruz. Gün içi görünümde yükselişin yeni bir ivme kazanabilmesi açısından 84,300 direnç seviyesinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Günlük bazda endekste destek bölgeyi ise 83,000 seviyesi olarak izliyoruz. Belirttiğimiz destek bölgenin kırılması halinde kısa vadede yeni bir volatilite artışı beklenebilir. EKONOMİ HABERLERİ Enflasyon, Nisan 2015: Nisan ayı enflasyonu %1.6 ile beklentilerden yüksek gerçekleşti. (beklenti %1.3 idi, beklentimiz %1.6 idi) Yıllık enflasyon da %7.9 a yükseldi. Nisan enflasyonun yüksek gelmesi ile beraber, Mayıs ve Haziran da %8.5 a yaklaşan bir enflasyon görme ihtimalimiz artmış durumda Çekirdekte ise sınırlı gevşeme var. Yıllık rakam önceki %7.1 seviyesinden %7 ye düşüyor. Yıllık gıda fiyat artışı %14.5 çok yüksek Nisan ayındaki %7.9 luk enflasyonun 3.5 puanı yalnızca gıda kaynaklı. İmalat PMI, Nisan 2015: Nisan ayında Türkiye imalat PMI verisi 48.0 den 48.5 e yükseldi (son 4 aydır geriliyordu) üretim tarafındaki zayıflığın halen devam ettiğine işaret ediyor. CNBC-e Tüketici Güveni, Nisan 2015: CNBC-e tarafından yayınlanan tüketici endeksi Nisan da 66.6 dan 63.5 e geriledi. Endeks, Şubat 2014 de görülen düşük seviyeye gerilemiş durumda. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): Garanti Bankası 367 gün vadeli, 364.5mn ABD$ ve 913.5mn Euro tutarında bir sendikasyon kredisi temin etti Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.65TL fiyattan 31,671 lot hisse geri alımı. Finansbank (FINBN, Not Yok): 2014 net karının mn TL lik kısmı bedelsiz pay biçiminde dağıtılacak. Bankacılık Sektörü: Yeni tüketici kanunu kapsamında hazırlanan yönetmeliğe göre, tüketici ve konut kredi borcunun erken ödemesi halinde faiz ve diğer maliyet unsurlarında indirim yapılacak İş Bankası (ISCTR, EÜ): ISCTR 1Ç15 Kar Açıklaması GY beklentisi: 917mn TL / Konsensüs: 892mn TL Aksa Enerji (AKSEN, EÜ): Aksa Enerji temettü dağıtmayacak. Nötr. Doğalgaz: Bloomberg - Gazprom, Rusya dan Türkiye ye doğal gaz ithal eden bazı özel şirketlere %25 indirim uygulayacak. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verileri öncesinde haftaya tepki alımlarıyla başlayan piyasalarda yeni günde yatay eğilim ön plana çıkıyor. Vadeli Wall Street endekslerinde net bir yön öne çıkmazken, Japonya piyasasında tatil sürecinin devam ettiği Asya bölgesinde ise düşük hacimli sıkışık eğilim etkili oluyor. Çin borsasının kar satışları nedeniyle olumsuz ayrıştığı günde ABD 10 yıl vadeli tahvil faizinin %2.15 seviyesine yaklaştığı görülüyor. Yurtiçi gündemde Cuma günü S&P nin gerçekleştireceği Türkiye nin kredi notu hakkındaki açıklama öncesinde öne çıkan önemli bir başlık bulunmuyor. Günlük bazda ise İş Bankası ve Coca Cola nın açıklayacağı ilk çeyrek finansallarının izleneceğini belirtelim. Türk Lirası nda zayıf eğilim devam ederken, BİST100 endeksinde ise yatay yönde açılış öngörüyoruz. Endekste 83,000-84,300 aralığında sıkışık eğilimin açılış sonrası işlemlerde de etkisini sürdürmesini bekliyoruz. Gün içi görünümde yükselişin yeni bir ivme kazanabilmesi açısından 84,300 direnç seviyesinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Günlük bazda endekste destek bölgeyi ise 83,000 seviyesi olarak izliyoruz. Belirttiğimiz destek bölgenin kırılması halinde kısa vadede yeni bir volatilite artışı beklenebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %10.32 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Tahvil piyasasında Mayıs ayına ilişkin detaylı görüşümüzü bu linkte bulabilirsiniz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $173.8 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün USD diğer para birimleri karşısında yatay bir seyir izlerken, EUR/USD paritesi 1.12 seviyesi altında işlem görmeye devam ediyor. Yurtiçinde ise beklentilerden yüksek açıklanan Nisan ayı enflasyon verisi ile beraber USD/TL 2.71 üzerinde kalmaya devam etti. Bu sabah ise /$ , $/Yen 120, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD hisseleri, Standard & Poor's 500 Endeksi'nde bir ayı aşkın sürenin en büyük kazancının kaydedilmesi sonrası, şirket finansallarının yarattığı iyimserlik ortamında yükseliyor. Dün, Dow Jones %0.26, S&P 500 endeksi ise %0.29 değer kazandı. ABD'de fabrika siparişleri ise Mart ayında %2.1 artış göstererek, beklentiyi aştı. Avustralya Merkez Bankası'nın beklentiler doğrultusunda faiz indirmesi öncesinde %1.1 kadar artıya geçen Avustralya borsası ise kararın ardından %0.6 artıda bulunuyor. Merkez bankası faizi 25 baz puan indirerek yeni tarihi dip olan %2'ye çekti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.15, Brent petrol varil fiyatı ise $66 seviyesinde Asya borsaları işlem hacmi Japonya, Güney Kore ve Tayland'daki piyasa tatilleri dolayısıyla düşük olduğu seansta ekside seyrediyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.06 düşüşte. Bugün, Avrupa da Avrupa Bölgesi Mart ayı ÜFE verisi takip edilirken, ABD de ise ticari denge ve ISM imalat dışı endeks verisi takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,186, gümüş ise $16.4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,146, paladyum $782 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.87 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz YÖN ARAYIŞI ÖN PLANDA BİST100 (Günlük, TL) Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 83,200-84,300 aralığında dalgalı eğilim öne çıkarken, kapanış %0.09 luk yükselişle 84,018 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi Perşembe gününe göre %23 azalarak 3.367mn TL oldu. BİST100 endeksine dahil 45 hisse değer kazandı, 43 hisse değer kaybetti.. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanması bekliyoruz. Kısa vadeli indikatörlerin son geri çekilmenin ardından henüz güçlü bir momentuma işaret etmediği endekste, gün içi görünümde yükselişin tempo kazanabilmesi açısından 84,300 seviyesinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Bu takdirde gün içi görünümde dip formasyonu fiyatlaması ile birlikte 85,000 seviyesinin test edilmesi potansiyeli artacaktır. Aksi halde 83,000-84,300 aralığındaki sıkışık eğilim devam edecektir. Mevcut hisse pozisyonları açısından 83,300-83,000 destek bölgesini kısa vadeli kritik destek bölge olarak takip etmekteyiz. 83,000 desteğinde kırılma yaşanması halinde bu görünüm endekste yeni bir volatilite riski yaratacaktır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Haziran Kontratı Güne satıcılı seyirle başlayan kontrat gün içinde dalgalı seyretti ve günü %0.3 kayıpla seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen trend üzerinde hareket eden kontratta seans içi grafikler aşırı satım bölgesine işaret ediyor. Bu aşamada destek bölgesi iken ve direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Kontratta seans içinde dip oluşumu izlenmesi sebebiyle üzerinde alımlar güçlenebilir. Bu aşamada bu seviye long pozisyonlar için izlenebilir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Haziran Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 EKONOMİ HABERLERİ Enflasyon, Nisan 2015: Nisan ayı enflasyonu %1.6 ile beklentilerden yüksek gerçekleşti. (beklenti %1.3 idi, beklentimiz %1.6 idi) Yıllık enflasyon da %7.9 a yükseldi. Nisan enflasyonun yüksek gelmesi ile beraber, Mayıs ve Haziran da %8.5 a yaklaşan bir enflasyon görme ihtimalimiz artmış durumda Çekirdekte ise sınırlı gevşeme var. Yıllık rakam önceki %7.1 seviyesinden %7 ye düşüyor. Yıllık gıda fiyat artışı %14.5 çok yüksek Nisan ayındaki %7.9 luk enflasyonun 3.5 puanı yalnızca gıda kaynaklı. Bu yılın tamamında gıda fiyatları TCMB'nin beklediği şekilde %14 lerden %9 lara gerilemez ise enflasyon düşmez. Nisan manşet enflasyonunda gıda kaynaklı fazladan puanlık yükseklik var. TCMB den bu ay hiçbir adım beklemiyoruz. Yıl sonuna kadar politika faizinde 50 baz puan daha bir indirim beklentimiz vardı. Bu beklentimiz tamamen gıda fiyatlarındaki seyre bağlı kalmış durumda. Gıda fiyatları düşmezse enflasyonun bu yıl düşmesini olası görmüyoruz. Yıl sonu beklentimizi ise %7 olarak koruyoruz. İmalat PMI, Nisan 2015: Nisan ayında Türkiye imalat PMI verisi 48.0 den 48.5 e yükseldi (son 4 aydır geriliyordu) üretim tarafındaki zayıflığın halen devam ettiğine işaret ediyor. CNBC-e Tüketici Güveni, Nisan 2015: CNBC-e tarafından yayınlanan tüketici endeksi Nisan da 66.6 dan 63.5 e geriledi. Endeks, Şubat 2014 de görülen düşük seviyeye gerilemiş durumda. ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası (GARAN, Not Yok, Fiyat: 8.58TL, Piyasa Değeri TL36,036mn): Garanti Bankası 367 gün vadeli, 364.5mn ABD$ ve 913.5mn Euro tutarında bir sendikasyon kredisi temin etti. Sendikasyon kredisinin maliyeti Libor+80 baz puan ve Euribor+80 baz puan olurken, diğer büyük bankaların sendikasyon kredilerinin maliyetleri ile benzer seviyededir. Kredi yenileme oranı ise %107 oldu. Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.66TL, Piyasa Değeri TL1,744mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.65TL fiyatla, toplam 31,671 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 13.4mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %5.14 seviyesine ulaşmıştır. Finansbank (FINBN, Not Yok, Fiyat: 3.76TL, Piyasa Değeri TL10,659mn): Finansbank Yönetim Kurulu, 2014 net karının mn TL lik kısmının ödenmiş sermayeye eklenmesi suretiyle bedelsiz pay biçiminde dağıtılmasına karar verdi. Söz konusu miktar, Finansbank ın ödenmiş sermayesinin %5 ine denk gelmektedir. Bedelsiz pay biçiminde dağıtımın gerçekleştirileceği tarih ise belirtilmedi. İş Bankası (ISCTR, EÜ, Fiyat: 6.01TL, Piyasa Değeri TL27,045mn): İş Bankası 1Ç15 sonuçlarını bugün açıklayacak. Konsensüs 1Ç15 net kar beklentisi 892mn TL iken, bizim beklentimiz ise 917mn TL dir. İş Bankası nın 1Ç15 net karının çeyreksel ve yıllık bazda %12 artış göstermesini bekliyoruz. Fonlama koşullarındaki sıkılaşma sektöre paralel olmakla birlikte, TÜFEX olumsuz etkisinin daha sınırlı olmasından dolayı İş Bankası nın net faiz marjında 26 baz puanlık daralma bekliyoruz. Öte yandan, 207mn TL tutarındaki vergi karşılığı iptali net karı destekleyen bir unsur olacaktır. Komisyon gelirlerinde ise, Banka hedefinin de üzerinde yıllık bazda %14 lük büyüme bekliyoruz. İş Bankası nın faaliyet giderlerindeki artışın yüksek baz etkisi nedeniyle yıllık bazda %6 olmasını ve sektöre kıyasla daha düşük gerçekleşmesini bekliyoruz. Ücret iadeleri ise Banka için temel sıkıntı kaynağı olmaya devam etmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Aksa Enerji (AKSEN, EÜ, Fiyat:2.71TL, Piyasa Değeri TL1,662mn): 2014 yılında 40mn TL net kar elde eden Aksa Enerji dağıtılabilir dönem karı olmadığı için temettü dağıtmayacağını açıkladı. Nötr. SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: Star Gazetesi nde yer alan habere göre; Tüketici Kanunu kapsamında tüketici kredileri ve konut finansmanına yönelik yönetmelikler büyük ölçüde tamamlandı. Yönetmeliklerle birlikte vatandaşa hem tüketici hem konut kredi borcunu erken ödemesi halinde faiz ve diğer maliyet unsurlarında indirim yapılacak. Ayrıca, belirli süreli tüketici kredisi sözleşmelerinde faiz oranı sabit olarak belirlenirken temerrüt hali de dahil olmak üzere, tüketici işlemlerinde bileşik faiz uygulanmayacak. Son dönemde, tüketici kanunu kapsamında yapılan düzenlemeler bankacılık sektörünün komisyon gelirlerinde ciddi azalmalara neden oldu. Yeni yönetmelik büyük ölçüde fiyatlandı ve bankalar yeni kurallara göre bütçelerini yaptılar. Kapsamımızdaki bankalar için komisyon geliri büyüme beklentimiz %7 seviyesindedir. Haberi nötr olarak değerlendiriyoruz. Doğalgaz: Bloomberg de çıkan bir habere göre, Rusya dan Türkiye ye doğal gaz ithal eden bazı özel şirketlere %25 indirim uygulayacak. Haber Türkiye'ye Rus gaz ihracatının 1/3 ünün üzerindeki bölümünü gerçekleştiren Enerco Enerji, Bosphorus Gaz, Avrasya Gaz, Shell, Batı Hattı, Akfel Gaz ve Kibar Enerji için doğalgaz alım fiyatının 1Ç15 te %25 iskonto ile 300 ABD$/ 1000 metreküp ün altında ve 2Ç15 ten itibaren de 260 ABD$ /1000 metreküp seviyesine düşeceğini iddia ediyor. Haber resmi bir kaynak göstermediği için bu aşamada piyasa dedikodusu niteliğindedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Brüt Temettü Verimi Bedelli (%) Sermaye Artırımı Hisse Başına Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) (%) TL) (TL) 1 Tav Havalimanlari TAVHL % Eczacibasi Ilac ECILC % Jantsa Jant JANTS % Eczacibasi Yatirim ECZYT % Selcuk Ecza Deposu SELEC % Celik Halat CELHA % Good-Year GOODY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Konya Cimento KONYA % Emlak G.M.Y.O. EKGYO % Eregli Demir Celik EREGL % Alkim Kimya ALKIM % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Coca Cola Icecek CCOLA % Turk Telekom TTKOM % Anadolu Efes Biracilik AEFES % Alarko Carrier ALCAR % Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Aselsan ASELS % Anadolu Isuzu ASUZU % Bagfas BAGFS % Kordsa Global Endustriyel KORDS % Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS % Nuh Cimento NUHCM % San-El Elektrik SANEL % Sise Cam SISE % Soda Sanayii SODA % Trakya Cam TRKCM % T. Vakiflar Bankasi VAKBN % Yazicilar Holding YAZIC % Adel Kalemcilik ADEL % Goltas Cimento GOLTS % Pinar Entegre Et Ve Un PETUN % Pinar Sut PNSUT % Tekfen Holding TKFEN % Royal Hali ROYAL % Ulusoy Elektrik ULUSE % Borusan Boru BRSAN % Borusan Yat. Paz. BRYAT % Lokman Hekim LKMNH % Gubre Fabrikalari GUBRF % Cemtas CEMTS % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 KURUMSAL İŞLEMLER Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Sermaye Artırımı Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) 51 Bolu Cimento BOLUC % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Kardemir (D) KRDMD % Kardemir (D) KRDMD % Kutahya Porselen KUTPO % Afyon Cimento AFYON Enka Insaat ENKAI Halk G.M.Y.O. HLGYO 60 Is Finansal Kiralama ISFIN 61 Is G.M.Y.O. ISGYO 62 Is Yatirim ISMEN 63 Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY 65 Sanko Pazarlama SANKO Sise Cam SISE 67 Soda Sanayii SODA 68 Temapol Polimer Plastik TMPOL Turcas Petrol TRCAS Trakya Cam TRKCM 71 T.S.K.B. TSKB Vakif G.M.Y.O. VKGYO 73 T.S.K.B. TSKB 1.07 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mn TL) Çeyreksel Değişim Şirket Ödenmiş Sermaye 1Ç14 4Ç14 1Ç15 1Ç15/1Ç14 1Ç15/4Ç14 TKNSA.IS Teknosa a.d. a.d. VAKFN.IS Vakıf Fin. Kir a.d. VESTL.IS a.d. a.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 0.0% Akbank AKBNK EÜ % 11, % 14.9% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 6, % 16.2% İş Bankası ISCTR EÜ % 9, % 13.2% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 12.2% YKB YKBNK EP % 6, % 11.5% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EÜ % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 7, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 4, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,955-41% ,214-10% 28,538-31% 6,018-4% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EA % Anadolu Efes AEFES EP % 4, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EP % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EP % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EP % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ % 5, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % Soda Sanayii SODA EÜ % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 3, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 9, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EP % 6, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 84,019 99,322 18% 192,074 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 VERİ AKIŞI 5-8 Mayıs Haftası AKSEN 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: -100mn TL / Piyasa beklentisi: -76mn TL ANACM 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 70mn TL / Piyasa beklentisi: 62mn TL INDES 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 8mn TL / Piyasa beklentisi: m.d SISE 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 91mn TL / Piyasa beklentisi: 136mn TL TRKCM 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 40mn TL / Piyasa beklentisi: 35mn TL 5 Mayıs Salı CCOLA 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: -132mn TL / Piyasa beklentisi: -146mn TL ISCTR 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 917mn TL / Piyasa beklentisi: 892mn TL 12:00 AB ÜFE (Aylık) (Mart) - Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: m.d. 12:00 AB ÜFE (Yıllık) (Mart) - Önceki Veri: %-2.8 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Ekonomik Tahminleri yayınlayacak. 15:00 FED üyesi Kocherlakota konuşacak. 15:30 ABD Ticari Denge (Mart) - Önceki Veri: $-35.4mlr / Beklenti: -$41.30mlr 17:00 ABD ISM İmalat Dışı Birleşik (Nisan) - Önceki Veri: 56.5 / Beklenti: Mayıs TRGYO 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: -50mn TL / Piyasa beklentisi: -118mn TL 6 Mayıs Çarşamba AEFES 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: -204mn TL / Piyasa beklentisi: -248mn TL Ak Gıda Talep Toplama 1.Gün 04:45 Çin HSBC Birleşik PMI (Nisan) - Önceki Veri: 51.8 / Beklenti: m.d. 04:45 Çin HSBC Hizmet PMI (Nisan) - Önceki Veri: 52.3 / Beklenti: m.d Almanya Markit Hizmet PMI (Nisan) - Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB Markit Hizmet PMI (Nisan) - Önceki Veri: / Beklenti: :30 İngiltere Markit Hizmet PMI (Nisan) - Önceki Veri: 58.9 / Beklenti: :00 AB Perakende Satışları (Aylık) (Mart) - Önceki Veri: %-0.2 / Beklenti: -% :00 AB Perakende Satışları (Yıllık) (Mart) - Önceki Veri: %3.0 / Beklenti: % :00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (Mayıs 1) - Önceki Veri: -%2.30 / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP İstihdam Değişiklikleri (Nisan) - Önceki Veri: 189bin kişi / Beklenti: 200bin kişi 16:15 ABD FED Başkanı Yellen konuşacak. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (Mayıs 1) - Önceki Veri: 1.90M / Beklenti: m.d. 20:15 FED üyesi George konuşacak. 20:30 FED üyesi Lockhart konuşacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11

12 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 12