GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

Transkript

1 GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 18 Ocak 2016 Yılbaşından beri Çin ekonomisine ilişkin zayıf sinyaller, Yuan daki değer kaybı ve emtia fiyatlarında yaşanan düşüş global piyasalar üzerinde ciddi bir sarsıntı yarattı. Çin ile ilgili gelişmeler bu hafta da piyasaların takibinde olmaya devam edecek. Çin deki durum bir yandan global büyüme endişelerine neden olurken, bir yandan da Fed in bu yıl hedeflediği 4 kez faiz artışının önüne engel olabileceği için piyasalarda denge arayışı oluşabilir. Yurtdışında bu hafta Çin de Salı günü açıklanacak büyüme verileri, ABD de Çarşamba günü açıklanacak enflasyon verileri, Avrupa da ise Persembe günü gerçekleştirilecek ECB toplantısı bu haftanın öne çıkan gelişmeleri. Çin in 4.çeyrek %6,9 büyümesi bekleniyor. Beklentilerin altında bir büyüme gerçekleşmesi, piyasalar tarafından olumsuz algılanacaktır. Beklentiler paralelinde bir gerçekleşme ise, zaten yılbaşından beri fiyatlanan beklentinin gerçekleşmesi olarak görülecektir. ABD de de son dönemde açıklanan veriler ekonomik büyümeye ilişkin zayıf sinyaller üretiyor. Nitekim bu veriler sonrasında ABD nin 4.çeyrek büyümesine ilişkin beklentiler %1 den %0,7 ye düşürüldü. Zayıf büyüme işaretleri sonrasında ABD de enflasyon verilerinin de düşük çıkması Fed in bir sonraki faiz artırımı için Mart ayı beklentilerinin ileri bir tarihe ertelenmesine neden olabilir. Bu şekilde bir gerçekleşme, Çin deki sorunlar nedeniyle yılbaşından beri zorlanan gelişmekte olan ülkeler için bir soluklanma yaratabilir. ECB nin en son Aralık ayında gerçekleştirdiği toplantıdan çıkan ek teşvikler, piyasaların beklentilerini yeteri kadar karşılamamıştı. Petrol fiyatlarında devam eden düşüşün enflasyon üzerinde yaratacağı baskı gözönüne alındığında, ECB den yeni teşvik beklentileri yine gündeme gelecektir. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 1,02 üzerinde; Agresif portföy önerimiz ise %0,95 üzerinde getiri sağlamış bulunmaktadır. BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): (Usd) : XU100 : -0,61% Yurtiçinde, BIST-100 endeks hem terör riski nedeniyle hem de Çin kaynaklı gelişmeler nedeniyle baskı altında kalsa da, diğer gelişen benzerlerine kıyasla TL varlıklarda pozitif bir ayrışma öne çıkıyor. BIST-100 endeks yılbaşından beri %1 e yakın kayıpta olsa da, son 1 haftanın ve son 1 ayın en iyi performans gösteren piyasaları arasında yer alıyor. Mevcut risklere rağmen, değerlemeler açısından fiyatların makul seviyelere gerilemiş olması risk iştahını kuvvetlendirebilir. Yanı sıra, özellikle bankacılık sektöründe 4.çeyrek bilançolarına ilişkin pozitif beklentiler, bu ortamda olumlu bir fiyatlandırmayı tetikleyebilir.

2 GLOBAL HAFTALIK TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * AKBNK Akbank 6,91 6,83 7, ISCTR İş Bankası (C) 4,57 4,50 4,78 6, * MGROS Migros Ticaret 15,70 15,55 16,40 5, * SAHOL Sabancı Holding 7,97 7,90 8,21 3, * TUPRS Tüpraş 73,30 72,50 77,35 6, Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) GARAN Garanti Bankası 7,22 7,06 7,50 6, NETAS Netaş Telekom. 10,95 11,00 11,50 4, * OTKAR Otokar 97, , * TOASO Tofaş Oto. Fab. 18,95 19, , YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 3,41 3,40 3,62 6, *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif -0, ,93-38,54-0,41 1,02-1, , ,77 0,34 0,95-1,20 0, , ,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) AKBNK 6,70 6,91 3,13 2,48 4 3,13 2,48 MGROS 15,99 15,70-1,81-1,21 7-1,81-1,21 SAHOL 7,90 7,97 0,89 0,25 4 0,89 0,25 THYAO 7,20 7,10-1,39 0,62 1-1,39 0,62 TUPRS 73,50 74,40 1,22 0,88 4 1,22 0,88 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) AYGAZ 9,71 9,70-0,10-0,73 4-0,10-0,73 CLEBI 32,40 32,70 0,93 2,17 0 0,93 2,17 OTKAR 96,15 97,00 0,88 1,50 7 0,88 1,50 SODA 4,10 4,11 0,24 1,48 0 0,24 1,48 TOASO 19,00 18,95-0,26-0,89 4-0,26-0,89 2

3 DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ Akbank (AKBNK.IS) Son Kapanış :6,91TL 1, ,62 9,0 8,0 7,0 3,0 1,0 Akbank 2016 beklentilerini açıkladı. Bankanın açıklamalarına göre, 2016 yılı aktif büyümesi yüzde 14-16, kredi ve mevduat büyümesi yüzde aralığında bekleniyor. Piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşen tahminleri olumlu karşılıyoruz. Akbank hisse senetleri 7,82 TL hedef fiyatımıza göre %17 iskontolu işlem görmektedir. Akbank için, 8,16 tepesinden beri başlayan düşren trend, 6,94 seviyesinini geçilmesi ile yukarı yönlü kırılmış oldu. Geri çekilmelerde bu trendin oluşturduğu destek 6,87 seviyesine denk geliyor. 6,87 seviyesi destek olmak üzere 7,10 seviyesi kısa vadeli direnç noktası olarak öne çıkıyor. 7,10 direnci geçilmesi durumunda 7,24 seviyesine yönelim izlenebilir. 3

4 İş Bankası (C) (ISCTR.IS) Son Kapanış :4,57TL 1, ,0 3,0 1,0 İş Bankası, yılbaşından beri bankacılık endeksinin %1 gerisinde kaldı. Bankacılık sektörüne ilişkin 4.çeyrek bilanço beklentileri genel olarak olumlu. İş Bankası özelinde de açık FX pozisyonu ve swap maliyetlerindeki düzelme ile birlikte 4Ç15 bilançolarında iyileşme görülebilir. İş Bankası hissesinde sıkışık bir teknik görüntü dikkat çekiyor. Yaklaşık son 2,5 aylık düşen trend henüz geçilemedi. 4,60 seviyesi, bu trendin geçilmesi için kırılması gerekn direnç seviyesi olarak önemli. 4,60 geçilmesi durumunda, 4,70 ve 4,78 direnç seviyeleri öne çıkıyor. Hissede kısa vadeli destek noktası 4,50 olarak izlenmeli. 4

5 Migros Ticaret (MGROS.IS) Son Kapanış :15,70TL 0, , Migros u güçlü operasyonel performansı ve 3.çeyrekteki kur kaynaklı zayıf performans kadar bir zayıflığın 4. Çeyrek bilançoda görülmeyebileceği beklentisi ile öneriyoruz. grafiklerde 2012 yılı Ocak ayından beri yükselen trend desteğinin geçtiği 10 seviyesi üzerinde tutunma sağlanamadı. Bu nedenle, hissede bir önceki dip noktalarına doğru gerileme izleniyor. 15,50 bir öndeki dip noktası olarak, tepki alımlarının gelebileceği seviye olarak takip edilebilir. 5

6 Sabancı Holding (SAHOL.IS) Son Kapanış :7,97TL 1, , ,0 Yüklü yabancı fon satışlarının etkisiyle hisse fiyatında sert düşüşler yaşayan Sabancı Holding in net aktif değer iskontosu %40 üzerinde seyretmekte olup uzun vadeli %30 dolayındaki tarihsel ortalama iskonto seviyesine göre daha ucuz görünmektedir. Sabancı Holding 8,50 ye yaşanan yükselişin realizasyonunu gerçekleştirdi. Yeniden tepki oluşması için 7,90 seviyesi üzerinde tutunma ve 8,00 seviyesinini aşılması önemli. 7,90-8,30 bandı makul trade aralığı olarak izlenebilir. 6

7 Tüpraş (TUPRS.IS) Son Kapanış :73,30TL 0, , Tüpraş, zayıf seyreden petrol fiyatlarıyla güçlü marjlarını sürdürecektir daki temettü beklentisinin de hisseyi destekleyeceğini düşünüyoruz. Yanı sıra, İran a yönelik yaptırımların kaldırılmasını da İran dan yeniden petrol alımlarının gündeme gelebilecek olması nedeniyle olumlu karşılıyoruz. Tüpraş, kısa vadeli yükselen kanal içerisinde hareket ediyor. Kanal direnci 77,50 seviyesinden itibaren yükseliyor. Geçtiğimiz hafta kanal direncine doğru yönelim satışla karşılaştı ancak geri çekilmeler ortalamalarda karşılandı. 72,50-73,50 bandı hissede destek olmak üzere 77,50 direncine doğru yönelim izlenebilir. 7

8 AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Garanti Bankası (GARAN.IS) Son Kapanış :7,22TL 1, , Şubat ayından bu yana süre gelen yükselen trend devam etmektedir. Yaklaşık üç kez oldukça başarılı tepkiler veren trend 6,90 dan yükselmektedir. Bu trend desteğinden gelen alımlar ile birlikte geçen hafta 10,5 dan süre gelen düşen trend kırıldı. Satış baskısından kurtuldu ve yatay trend onaylandı. 7,06-7,13 alım aralığı olup yatay trendin dirençleri 7,5 den geçmektedir. 9,0 8,0 7,0 3,0 1,0 Netaş Telekom. (NETAS.IS) Son Kapanış :10,95TL 1, ,72 12,95 den gelen düşen trend hacimli bir bir şekilde kırıldı ve güçlenme ile birlikte trend indikatörleri tepe noktalarını yeniledi. Halen güç kazanımı yeterli olmamasının nedeni satış baskısından yeni çıkmasına bağlıyoruz. 11 e geri çekilmeler alım fırsatı olup, 11,50 kısa vadede hedef olabilir ,0 Otokar (OTKAR.IS) Son Kapanış :97,00TL 0, , direnci kırılarak taban oluşumu tamamlandığını çanak formasyonu tamamlandıktan sonra 95 ve 102,5 seviyelerinin dirençlerinin kırılması o kadar da zor olmayabilir demiştik. 95 direncini yukarı yönde kırdı arasında bir çanak formasyonun hedefi 110 dur. 110 ise hissede zirve seviyesidir aralığında bir dalgalanma aralığı bekliyoruz

9 Tofaş Oto. Fab. (TOASO.IS) Son Kapanış :18,95TL 1, , ,50 den uzun vadeli yükselen kanalına yaklaşmaları orta ve uzun vadeli alım fırsatıdır. Kısa vadede aralığında yatay trendin hissede hakim olmasını bekliyoruz. 1 1 Yapı ve Kredi Bank. (YKBNK.IS) Son Kapanış :3,41TL 1, ,98 4,5 3,5 İki hafta önce satışlar karşılandıktan sonra geçen hafta oldukça sert bir yükseliş gösterdi. grafiklerde yükselişin devamına yönelik sinyaller gelmekte. 3,40 üzerinde kalmasını ve 3,62 de bulunan düşen trendini zorlamasını bekliyoruz. 3,62 kırıldığı taktirde 4 e kadar bir hedef oluşacaktır. 3,0 2,5 1,5 1,0 0,5 9