Haftalık Bülten Ekim
|
|
- Ufuk Fraşerli
- 6 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 Haftalık Bülten 9-13 Ekim
2 Haftalık Bülten Bu hafta Katalanya referandumu ve güçlü ABD verileri takip edildi. Haftaya Katalanya referandumundan çıkan bağımsızlık kararı etkisiyle başlayan global piyasalarda, daha sonra hafta içinde açıklanan güçlü ABD verileri, yeni Fed Başkanı nın kim olacağına yönelik spekülasyonlar, Fed üyelerinin şahin açıklamaları ve ABD vergi reformuna ilişkin gelişmeler fiyatlandı. ABD vergi reformu Temsilciler Meclisi nde onaylanırken; gelişmelerin etkisiyle, dolarda güçlenme ve ABD hisse senedi endekslerinde rekor yüksek seviyeler görüldü. Bugün açıklanan güçlü ortalama saatlik kazanç artışı ise dolara ek destek verdi. İngiltere de son açıklanan ekonomik veriler ekonomik aktivitede zayıflığa işaret ederken, Brexit sürecine ilişkin artan belirsizlikler ve İngiltere de Başkan Therasa May e azalan destek pound üzerinde baskı yaratıyor. 3. çeyrekte %20 yükselen Brent petrol de kar satışlarının da etkisiyle gerileme görülüyor. Yurtiçinde ise bu hafta açıklanan enflasyon verilerinde, çekirdek enflasyonda görülen yükseliş dikkat çekerken, TL cinsi varlıklarda da gerileme görüldü. Katalonya bağımsızlığını ilan etmeye hazırlanıyor. İspanya hükümeti seçimlerin kanuna aykırı olduğunu savunurken, Katalanya nın haftaya Pazartesi günü bağımsızlığını ilan edebileceği belirtiliyor. Ancak şu anda herhangi bir ülkeden destek bulabilmiş değil, o yüzden sonuçların piyasalar üzerindeki etkisi göreli sınırlı. Seçim sonuçlarının etkisiyle %1,78 ile Mart tan bu yana en yüksek seviyeyi gören İspanya 10 yıllıkları %1,73 te. İspanya borsasında haftalık gerileme ise %1,8. /$ da da etki sınırlı; /$ dolardaki güçlenmenin de etkisiyle 1,1675 seviyelerinde. İngiltere de artan siyasi belirsizliklerle GBP/USD bu hafta %2,6 gerilerken, 1,3040 ile son 1 ayın endüşüğünde. ABD deki gelişmeler doları destekliyor. Hafta içerisinde açıklanan güçlü ekonomik veriler (ISM imalat ve hizmetler sektörü verileri, işsizlik maaşı başvuruları, fabrika ve dayanıklı mal siparişleri) beklentileri aşarken bugün açıklanan tarımdışı istihdam verisi beklentilerin altında kaldı; ancak piyasaların odak noktası olan yıllık ortalama saatlik kazanç artışı %2,9 ile 2009 ortasından bu yana en yüksek seviyede. Fed den Aralık ta faiz artırım beklentileri %76,7 ye yükselirken, ABD 10 yıllıkları %2,39 ile Temmuz ortasından bu yana en yüksek seviyede. Dolar endeksi DXY 94 te, haftalık yükseliş %1. Bu hafta ard arda rekor yüksek seviyeleri gören ABD borsaları haftalık bazda %1,3-%1,7 yükseldi. Grafik 1: 2016 Sonundan Bu Yana Getiriler (%) BIST ,5 MSCI Emerging 27,9 MSCI World 15,1 S&P ,0 DAX 13,0 EUR/USD 11,4 Altın 10,5 Eurostoxx 9,8 Nikkei 225 7,9 Gümüş 4,2 $/TL 1,7 Brent Petrol 0,3 $/Güney Afrika Randı -0,4 USD/JPY -3,5 $/Hindistan Rupisi -4,1 DXY -8, Grafik 2: Dolar Endeksi DXY Grafik 3: $/TL Brent petrolde haftalık kayıp %2,3. Suudi Arabistan ve Rusya nın arzda kesintinin 2018 sonunda kadar uzatılması konusunda anlaştığı haberlerine karşılık, yüksek fiyatların kaya gazı üretimini artıracağı endişeleriyle Brent petrol 56,2 $/varil de. Altın ise dolardaki güçlenmeyle geriliyor; bu hafta %1 gerileyen altın $/ons ta. Gelişmekte olan ülke (GOÜ) para birimlerinde kayıplar hakim. Dolarda görülen güçlenme, GOÜ varlıklarında baskı üretiyor. JP Morgan GOÜ para sepeti endeksi Temmuz ortasından bu yana en düşük seviyede. $/TL, Temmuz başından bu yana en yüksek seviyeleri gördü; 3,6285 seviyelerinde. Yurtiçinde tahvil getirileri, artan çekirdek enflasyonun da etkisiyle yükseldi; haftalık bazda 9 bps artan gösterge faiz %11,98, 12 bps artan 10 yıllık getiri %11,09 seviyelerinde. Hafta başında toparlanma eğiliminde olan BIST-100 ise seviyesinden geri döndü; haftalık bazda %1 yükselişle seviyelerinde. Kaynak: Bloomberg 1
3 Haftanın Konusu: İstihdam ile Maaş Artışları Arasında Kopan Bağ Global Krizi sonrası, gelişmiş ülkelerde görülen yüksek işsizlik oranı, ilgili ülke merkez bankalarının genişleyici politikalarıyla, özellikle son 3 yılda, önemli derecede geri çekilmiş olsa da (ABD de %4,4 ile 2001 den bu yana, Euro Bölgesi nde %9,1 ile 2009 dan bu yana en düşük seviyelerde), enflasyon yaratmaktan hala uzaklar. Bunda en önemli etken ise maaş artışlarında görülen durağan seyir. IMF yayınladığı bir çalışmada istihdam artışları ve ücret artışları arasında kopan bağın nedenlerini ve sonuçlarını inceliyor. Kopan bağda en önemli etken olarak ise işgücü fazlalığı ve verimlilik artışındaki yavaşlama görülüyor. İstihdam Piyasası Gelişmeleri Gelişmiş ülkelerin uyguladığı parasal genişleyici politikalarla büyümede toparlanma ve işsizlik oranlarında gerileme görülmesine karşın, ücret artışlarının resesyon öncesi seviyelerin hala altında olduğu görülüyor. Avrupa nın bir bölümünde bunun bir nedeni kriz öncesinde sürdürülemez derecede yüksek olan ücretler iken, sorun şu anda global bir fenomen durumunda; bunda hem döngüsel hem yapısal faktörler etkili oluyor. En önemli döngüsel faktör; işgücü fazlası. Manşet işsizlik oranı da istihdam piyasasının durumunu tam olarak yansıtmıyor olabilir; ortalama çalışılan saat geriliyor, istemsiz yarı zamanlı çalışma (tam zamanlı çalışmak isteyip, haftalık ortalama 30 saat çalışma) oranları ve geçici istihdam anlaşmaları artıyor. Bu durum istihdam yaratma kapasitesinin azaldığına da işaret ediyor. Diğer önemli etken ise verimlilik artışında görülen düşüş eğilimi. Çalışılan saat başına üretilen ürün sayısındaki zayıf artış, şirketlerin karlılığı üzerinde baskı yaratırken, bu da ücret artışlarını baskılıyor. Bu iki önemli dinamiğin yanı sıra, devam eden otomasyon (kriz sonrası etkisi azalmış olsa dahi) ve orta vadeli büyüme beklentilerindeki düşüş de maaş artışlarına ket vuruyor. Global kriz sonrası, özellikle döneminde bir ülkedeki istihdam piyasası koşullarında diğer ülkelerdeki koşullar da etkili oluyor. Bunda üretimlerin ülke dışına kaydırılması ve artan global entegrasyonla istihdam arzının da dünyaya yayılması etkili oluyor. İşgücü fazlası ve verimlilik artışındaki yavaşlama ülkeler üzerinde farklı derecelerde etkili oluyor. İtalya, Portekiz, İspanya gibi işsizlik oranının hala kriz öncesi seviyelerden yüksek olduğu ülkelerde, yüksek işsizlik oranı 2007 den beri düşük seyreden nominal ücret artışlarının yarısını açıklıyor; istemsiz yarı zamanlı çalışma da düşük artışta etkili oluyor. Bu yüzden, bu ülkelerde toplam talebi canlandırmak için hala destekleyici para politikasına ihtiyaç duyuluyor. Almanya, Japonya, ABD ve İngiltere gibi işsizlik oranının kriz öncesi seviyelerden düşük olduğu ülkelerde ise düşük verimlilik artışı düşük seyreden nominal ücret artışlarının 3 te 2 sini açıklıyor; bu ülkelerde de yarı zamanlı çalışanlar ücret artışlarının düşüklüğünde etkili. Yarı zamanlı çalışanlar, gerçek işsizlik oranı ile manşet işsizlik oranı arasında önemli bir farka neden oluyor; bu durum ülkelerin genişleyici politikalardan çıkışında dikkate alması gereken önemli bir konu. Yarı zamanlı çalışanlarda artış ise döngüsel zayıf taleple açıklanabilir; bu nedenle destekleyici politikalar bu çeşit istihdamı azaltmada etkili olabilir. Kutucuklar içerisinde yer alan yatay sarı çizgi medyan seviyeyi, kutucukların alt ve üst bandı üst ve alt her bir dörttebirliği, bordo çizgilerin alt ve üt bandı ise ilk ve son ondabirliği temsil etmektedir. Kaynak: IMF, FT 2
4 Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Önemli Veriler Pazartesi: TÜRKİYE SANAYİ ÜRETİMİ Türkiye Sanayi Üretimi (yıllık % değişim) Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Beklenti Yıllık % değ. 3,5 3,5 14,5 5,3 Yurt içi sanayi üretiminde olumlu seyir sürüyor Sanayi üretimi, takvim etkilerinden arındırılmış olarak Temmuz da yıllık %14,5 ile güçlü artış gösterdi. Bir önceki yılın düşük baz etkisinin yanı sıra üretimdeki artış rakamın yüksek gerçekleşmesinde etkili oldu. Sektörel bazda bakıldığında, sektörlerin önemli bir kısmında artış görüldü. Ağustos ayına ilişkin öncü veriler, sanayi üretimindeki olumlu seyrin sürdüğüne işaret ediyor. İmalat sanayine ilişkin beklentileri gösteren PMI endeksi Ağustos ta 55,3 ile Mart 2011 den bu yana en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Reel kesim güven endeksi ve dış ticaret rakamları da üretimde artışın sürdüğüne işaret ediyor. Çarşamba: TÜRKİYE CARİ İŞLEMLER DENGESİ Kaynak: TUİK Türkiye Cari Açık (yıllıklandırılmış milyar $) Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Beklenti Milyar $ -5,3-3,8-5,1-1,6 Dış ticaret açığı kaynaklı cari açık artmaya devam ediyor Cari işlemler dengesi, Temmuz da 5,1 milyar $ açık verdi; bunda ithalattaki artışın %46 ile ihracatın (%29) üzerinde gerçekleşmesi etkili olurken, seyahat gelirlerindeki toparlanma ise cari açığı aşağı yönde baskılamaya devam etti. Yıllıklandırılmış cari açık ise 37,1 milyar $ a yükseldi. Ağustos ta da dış ticaret açığı yıllık %23 ile yüksek artış gösterdi. Buna karşın turist sayısında görülen %46 ile güçlü artış Ağustos ayında da cari açığa pozitif yönde katkıda bulunmaya devam edecek. Buna göre cari açığın 1,6 milyar $ açık vermesini bekliyoruz. Perşembe: EURO BÖLGESİ SANAYİ ÜRETİMİ Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Beklenti Aylık % değ. 1,4-0,6 0,1 0,5 Kaynak: TCMB Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (aylık % değ.) Euro Bölgesi sanayi üretiminde toparlanma sürüyor Euro Bölgesi nde sanayi üretimi Temmuz da aylık %0,1 ile sınırlı artarken, yıllık artış ise %2,8 den %3,2 ye yükseldi. Sermaye malları üretimindeki artış enerji mallarındaki düşüşü dengelerken, ara malı ve dayanıklı tüketim malları üretiminde de artış görüldü. Ülke bazında karışık bir görünüm hakim. İmalat sanayine ilişkin beklentileri gösteren PMI endeksi Ağustos ve Eylül aylarında yükseliş eğilimi sürerken, endekste toparlanmanın genele yayıldığı görülüyor. Veri, bölgede sanayi üretiminde iyileşmenin devam edeceğine işaret ediyor. Ağustos beklenti: %0,5 artış. Kaynak: Bloomberg 3
5 Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Önemli Veriler Cuma: ABD ENFLASYON ABD Enflasyon (yıllık % değişim) Haziran Temmuz Ağustos Eylül Beklenti Yıllık % değ. 1,6 1,7 1,9 2,3 Eylül de yıllık enflasyonun %2 nin üzerine çıkması bekleniyor ABD de Ağustos ayı enflasyonu aylık %0,4 artarken, yıllık bazda enflasyon da %1,7 ye yükseldi. Manşet enflasyondaki yükselişte enerji fiyatlarındaki %2,8 artışın etkili olduğu görülüyor. Gıda ve enerji fiyatları hariç tutulan çekirdek enflasyondaki yıllık artış ise %1,7 ile son dört aydır aynı seviyede. Enflasyonda yükseliş eğilimi görülmekle birlikte, Fed halen %2 nin altında seyreden enflasyonu yakından izlemeye devam etmekte. Eylül de enflasyonun aylık %0,6, yıllık %2,3 artması bekleniyor. Cuma: ÇİN İHRACAT Kaynak: Bloomberg Çin İhracat (milyar $, yıllık % değişim) Haziran Temmuz Ağustos Eylül Beklenti Yıllık % değ. 10,9 6,8 5,6 9,8 Çin de ihracatın yeniden ivmelenmesi bekleniyor Çin de ihracatın yıllık artış hızı bir miktar ivme kaybetmekle birlikte Ağustos ta %5,6 artış gösterdi. İthalat da özellikle yüksek teknoloji ürün ithalatı kaynaklı artış eğilimi sürüyor; Ağustos yıllık artış %13. Emtia ithalatının, hükümetin konut piyasasını soğutmaya yönelik sınırlamalarının etkisiyle, zayıfladığı görülüyor. İhracat artışında bir yavaşlama görülmekle birlikte, yılın geri kalanında bir toparlanma bekleniyor. Bununla birlikte jeopolitik riskler önümüzdeki dönemlerde aşağı yönlü risk oluşturabilir. Eylül de ihracatın yıllık %9,8, ithalatın %15,2 artış göstermesi bekleniyor. Kaynak: Bloomberg 4
6 Haftalık Takvim TARİH TSİ ÜLKE GÖSTERGE ÖNCEKİ BEKLENTİ 9 Ekim Pazartesi 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Ağustos, yıllık % değişim) 14,5 5,1 10:00 Perakende Satış Hacmi (Ağustos, aylık % değişim) -1,3-04:45 Çin Caixin PMI Bileşik Endeks (Eylül) 52,4-09:00 Almanya Sanayi Üretimi (Ağustos, aylık % değ., m.a.) 0,0 0,8 10:00 Çek Cumh. Enflasyon (Eylül, yıllık % değişim) 2,5 2,7 16:00 Meksika Enflasyon (Eylül, yıllık % değişim) 6,66 6,46 10 Ekim Salı 02:50 Japonya Cari İşlemler Dengesi (Ağustos, trilyon yen) 2,32 2,22 09:00 Almanya Dış Ticaret Dengesi (Ağustos, milyar ) 19,4 20,0 10:00 Macaristan Enflasyon (Eylül, yıllık % değişim) 2,6 2,7 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Ağustos, aylık % değişim) 0,2 0,2 11:30 Dış Ticaret Dengesi (Ağustos, milyar ) -2,87-2,80 11 Ekim Çarşamba 10:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Ağustos, milyar $) -5,12-1,35 14:00 ABD MBA Konut Kredisi Başvuruları (6 Ekim haftası, % değişim) -0,4-21:00 Fed Toplantı Tutanakları :00 Brezilya Perakende Satışlar (Ağustos, yıllık % değişim) 3,1 4,4 12 Ekim Perşembe 02:50 Japonya Üretici Fiyat Enflasyonu (Eylül, yıllık % değişim) 2,9 3,0 12:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Ağustos, aylık % değişim, m.a.) 0,1 0,5 15:00 Polonya Enflasyon (Eylül, yıllık % değişim) 2,2-15:00 Hindistan Enflasyon (Eylül, yıllık % değişim) 3,36-15:00 Sanayi Üretimi (Ağustos, yıllık % değişim) 1,2-15:30 ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları (7 Ekim haftası, bin kişi) :30 Üretici Fiyat Enflasyonu (Eylül, yıllık % değişim) 2,4 2,6 13 Ekim Cuma 10:00 Türkiye Dış Ticaret Endeksleri (Ağustos) :00 Özel Sek. Yurtdışından Sağ. Kredi Borcu (Ağustos, milyar $) :00 Almanya Enflasyon (Eylül, yıllık % değişim) 1,8 1,8 15:30 ABD Enflasyon (Eylül, yıllık % değişim) 1,9 2,3 15:30 Reel Ortalama Saatlik Kazanç (Eylül, yıllık % değişim) 0,6-15:30 Perakende Satışlar (Eylül, aylık % değişim) -0,2 1,6 17:00 Mich. Ünv. Tüketici Güven Endeksi (Ekim) 95,1 95,0 Çin İhracat (Eylül, yıllık % değişim) 5,6 9,8 5
7 08/17 10/17 12/17 02/18 04/18 06/18 08/18 10/18 12/18 02/19 04/19 06/19 08/19 10/19 12/19 02/20 04/20 06/20 FİNANSAL GÖSTERGELER - I Faiz Oranları (%) 05/10 28/09 Haftalık (bps) 2016 Sonu (bps) Türkiye Politika Faizi (1 Haftalık Repo) 8,00 8, Bankalararası Gecelik Borçlanma Faizi 12,25 12, Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 8,77 8, Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 10,74 10, Mart 2027 Eurobond Getirisi (10 Yıllık) 5,02 5, Şubat 2045 Eurobond Getirisi (30 Yıllık) 5,84 5, Türkiye 5 Yıllık CDS (bps) ABD Fed Politika Faizi 1,25 1, Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 1,49 1, Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 2,35 2, USD LIBOR - 3 Aylık 1,35 1, Euro Bölgesi ECB Politika Faizi (mevduat faizi) -0,40-0, Almanya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi -0,70-0, Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0,45 0, Japonya BoJ Politika Faizi 0,10 0, Japonya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi -0,15-0, Japonya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0,04 0, Türkiye Getiri Eğrisi (%) Fed Politika Faizi Beklentisi (%) 12,4 06/10/ /09/ /09/ /12/2016 2,5 06/10/ /12/ ,0 2,0 11,6 4 1,5 11,2 10,8 10,4 10,0 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y Hazine Ekim Ayı İç Borç Ödeme Programı (milyon TL) Piyasa Kamu Toplam Hazine Ekim Ayı İhale Programı TOPLAM İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Tipi TÜFE ye Endeksli Kira Sertifikası 5 Yıl / 1820 Gün Doğrudan Satış Kuponsuz Devlet Tahvili 12 Ay / 364 Gün İhale / İlk İhraç 1,0 0,5 0, Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli TÜFE ye Endeksli Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Değişken Faizli Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 5 Yıl / 1757 Gün İhale / Yeniden İhraç 10 Yıl / 3542 Gün İhale / Yeniden İhraç 2 Yıl / 567 Gün İhale / Yeniden İhraç 7 Yıl / 2415 Gün İhale / Yeniden İhraç 10 Yıl / 3577 Gün İhale / Yeniden İhraç 6
8 FİNANSAL GÖSTERGELER - II Hisse Senedi Piyasaları Para Piyasaları Emtia Piyasaları Bankacılık Sektörü Büyüklükleri (milyar TL) 05/10 28/09 Haftalık (%) 2016 Sonu (%) 5 Yıllık Ortalama Yurtiçi Piyasalar BIST ,6 33, BIST ,4 33, Mali ,6 23, Sınai ,5 42, Yurtdışı Piyasalar S&P ,7 14, Nasdaq ,0 22, FTSE ,5 5, DAX ,1 13, Bovespa ,1 27, Nikkei ,3 7, Şangay ,3 7, /10 28/09 Haftalık (%) 2016 Sonu (%) 5 Yıllık Ortalama Türkiye $/TL 3,5846 3,5594 0,7 1,7 2,6021 /TL 4,2022 4,199 0,1 13,4 3,0832 Sepet (0.5$ ) 3,8923 3,8784 0,4 7,6 2,8424 Gelişmiş Ülkeler /$ 1,1711 1,1786-0,6 11,4 1,0517 $/ 112,82 112,34 0,4-3,5 107,611 /$ 1,3119 1,3442-2,4 6,3 1,4903 Gelişmekte Olan Ülkeler Brezilya Reali 3,1537 3,182-0,9-3,0 2,8484 Hindistan Rupisi 65,143 65,5087-0,6-4,1 62,716 Endonezya Rupiahı ,3-0, ,1 Güney Afrika Randı 13,680 13,515 1,2-0,4 12, /10 28/09 Haftalık (%) 2016 Sonu (%) 5 Yıllık Ortalama WTI Petrol ($/varil) 50,79 51,56-1,5-5,5 68,35 Brent Petrol ($/varil) 57,0 57,4-0,7 0,3 74,61 Altın ($/ons) ,5 10, Gümüş ($/ons) 16,60 16,88-1,7 4,2 19,31 Bakır ($/libre) 304,7 298,1 2,2 21,6 281,5 30 Aralık Eylül Eylül Eylül 2017 Haftalık (%) Aylık (%) 2016 Sonu (%) Toplam Mevduat ,05 2,0 11,6 TL ,02 1,7 8,0 YP (milyar $) ,7-0,7 15,2 Toplam Kredi ,2 2,0 15,0 Tüketici Kredileri ,6 1,4 14,0 Konut ,5 1,2 13,9 Taşıt ,4-0,4-0,7 İhtiyaç & Diğer ,6 1,8 14,6 Bireysel Kredi Kartı Kredileri ,7-0,3 7,6 Yurtdışı Bankalara Borçlar (mr $) ,2 1,0 4,4 7
9 Makro Ekonomik Göstergeler Makro Göstergeler GSYİH (yıllık büyüme, %) Ç'17 2Ç'17 Türkiye 4,8 8,5 5,2 6,1 3,2 5,2 5,1 GSYİH (milyar TL) GSYİH (milyar $) ABD 1 2,2 1,7 2,4 2,6 1,6 2,0 2,2 Euro Bölgesi -0,9-0,3 1,1 2,0 1,8 2,0 2,3 Japonya 1 1,7 1,4-0,0 0,5 1,0 1,5 1,4 Çin 7,9 7,8 7,3 6,9 6,7 6,9 6,9 Brezilya 1,9 3,0 0,104-3,8-3,6-0,4 0,3 Hindistan 5,6 6,6 7,2 7,6 8,0 6,1 5,7 TÜFE (yıllık % değişim) Ç'17 Ağustos Türkiye 6,16 7,40 8,17 8,81 8,53 11,29 10,68 ABD 1,70 1,50 0,8 0,7 2,1 2,4 1,9 Euro Bölgesi 2,20 0,80-0,2 0,2 1,1 1,5 1,5 Japonya -0,10 1,60 2,4 0,2 0,3 0,2 0,7 Çin 2,50 2,50 1,5 1,6 2,1 0,9 1,8 Brezilya 5,84 5,91 6,4 10,67 6,29 4,57 2,46 Hindistan 2 10,56 9,87 4,28 5,61 3,41 3,89 3,36 Cari İşlemler Dengesi/GSYİH (%) Ç'17 2Ç'17 Türkiye -5,5-6,7-4,7-3,7-3,8-3,9-4,1 ABD -2,8-2,3-2,3-2,7-2,4-2,3-2,4 Euro Bölgesi 1,3 2,0 2,4 3,0 3,5 3,5 3,1 Japonya 1,0 0,8 0,5 3,3 3,8 3,8 3,8 Çin 2,5 1,5 2,7 3,1 1,8 1,5 1,4 Brezilya -3,0-3,1-4,4-3,2-1,3-1,0-0,7 Hindistan -5,1-2,6-1,4-1,1-0,6-0,7-1,2 Türkiye Dış Göstergeler (milyar $) Ç'17 Ağustos İthalat (12 ay kümüle) 236,5 251,7 242,2 207,2 198,6 202,3 216,6 İhracat (12 ay kümüle) 152,5 151,9 157,6 143,9 142,5 145,7 152,6 Cari İşlemler Açığı (12 ay kümüle) 48,0 63,6 43,6 32,1 32,6 32,7 37,1* MB Brüt Döviz Rezervleri ,3 92,9 92,1 88,6 91,5** * Temmuz **29/09/2017 itibariyle 1 Yıllıklandırılmış 2 Hindistan enflasyon verisi için arası TEFE verisi, sonraki dönem için TÜFE kullanılmaktadır. 8
10 Bu rapor Akbank tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA Hakan Aklar M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlüözel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."
Haftalık Bülten. 3-7 Temmuz
Haftalık Bülten 3-7 Temmuz Haftalık Bülten Euro güçlendi, tahvil getirileri yükseldi... Global piyasalarda bu hafta başlıca merkez bankalarından gelen «şahin» açıklamalar damgasını vurdu. Hafta başında
DetaylıAKBANK 2015 Yılı Takvimi
AKBANK 2015 Yılı Takvimi Ocak 2015 Pazartesi Salı Çarşamba Perşembe Cuma 1 2 TR İmalat Sanayi PMI Endeksi (Aralık) Euro Bölgesi İmalat PMI (final, Aralık) ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi (Aralık) 5 6 7 8
DetaylıAKBANK 2018 Yılı Takvimi
AKBANK 2018 Yılı Takvimi 1 2 3 4 5 TR İmalat Sanayi PMI Endeksi (Aralık) Euro Bölgesi İmalat PMI (Aralık) Çin Caixin İmalat Sanayi PMI End (Aralık) OCAK 2018 TR Enflasyon (Aralık) TR Firmaların Döv.Var.
DetaylıHaftalık Bülten. 3-7 Temmuz
Haftalık Bülten 3-7 Temmuz Haftalık Bülten Fed ve ECB tutanaklarıyla, faiz oranlarında yükseliş dikkat çekiyor Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta başlıca merkez bankalarından gelen «şahin» açıklamalarla,
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 8-12 Ağustos Haftalık Bülten Piyasalar BOE kararı ve ABD istihdam verilerini fiyatlıyor Zayıf ABD büyüme verisi, BoJ un beklentileri karşılayamayan kararı ile olumsuz Avrupa bankacılık
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 9 13 Ocak Haftalık Bülten İstihdam verisi sonrası dolar bir miktar değerleniyor Geride bıraktığımız hafta, global piyasalarda, veri akışı, Fed toplantı tutanakları, Çin de ekonomi yönetimin
DetaylıHaftalık Bülten Nisan
Haftalık Bülten 2 Nisan Haftalık Bülten Jeopolitik gelişmelerle güvenli liman talebi sürüyor.. Geçtiğimiz hafta global çapta artan jeopolitik riskler, ABD başkanı Trump ın dolar değerlenmesinin ABD li
DetaylıAKBANK 2014 Yılı Takvimi
AKBANK 2014 Yılı Takvimi Ocak 2014 Pazartesi Salı Çarşamba Perşembe Cuma 1 2 3 TR İmalat Sanayi PMI Endeksi TR Enflasyon (Aralık) TR Firmaların Döviz Açık Poz. (Ekim) 6 7 8 9 10 TR Reel Efektif Döviz Kuru
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 15-19 Ocak Haftalık Bülten ABD faizlerindeki yükseliş eğilimi, küresel risk algısını olumsuz etkiliyor Küresel piyasalar; haftaya, geçtiğimiz yıldaki genel eğilime benzer şeklide, olumlu
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 26-30 Haziran Haftalık Bülten İyi bayramlar dileriz... Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda petrol fiyatlarının son 7 ayın en düşük seviyesine gerilemesi öne çıkan gelişme oldu.
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 7 11 Ağustos Haftalık Bülten Güçlü euro, zayıf dolar teması devam ediyor.. Geride bıraktığımız hafta boyunca /$ paritesindeki yükseliş global piyasaların odak noktası olurken, ABD şirket
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 7-11 Kasım Haftalık Bülten Dolar endeksi DXY, siyasi endişelerle zayıf seyrini sürdürüyor Veri yoğun bir haftayı geride bırakıyoruz. Salı günü BoJ, Çarşamba günü Fed, Perşembe günü BoE
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 13 17 Şubat Haftalık Bülten Bu hafta, Trump kararları ve Avrupa daki gelişmeler fiyatlandı... Haftaya beklentilerin altında kalan ABD saatlik kazanç verisi ve Trump ın bankacılık sektörü
DetaylıHaftalık Bülten. 1 5 Ocak 2018
Haftalık Bülten 1 5 Ocak 2018 Haftalık Bülten Yılı emtia rallisiyle tamamlıyoruz; iyi yıllar dileriz Geride bıraktığımız haftaya ABD vergi reformunun onaylanması ve ABD enflasyonuna ilişkin olumlu verilerle
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 19-23 Haziran Haftalık Bülten Piyasalarda bu hafta Fed kararının etkileri gözleniyor... Global piyasalarda geçtiğimiz hafta Çarşamba günkü Fed faiz kararı, yurt içinde güçlü gelen büyüme
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 10 Nisan 2015. Dolar yeniden güçlenme trendinde...
HAFTALIK BÜLTEN Dolar yeniden güçlenme trendinde... 10 Nisan 20 ABD istihdam verisinin etkisi kısa sürdü Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda 3 önemli dinamik öne çıktı: İlki, piyasaların ABD de
DetaylıHaftalık Bülten. 5 9 Şubat
Haftalık Bülten 5 9 Şubat Haftalık Bülten Global tahvil getirileri yükselişte Global piyasalarda hafta boyunca tahvil getirilerindeki yükseliş ve dolar zayıflığı takip edildi. Global çapta ekonomik aktiviteye
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 4 Nisan 2014. $/TL 2014 yılının en düşüğünde
HAFTALIK BÜLTEN Risk iştahında iyileşme sürüyor.. GOÜ para birimleri olumlu seyrini koruyor $/TL 2014 yılının en düşüğünde Geride bıraktığımız hafta küresel risk alma iştahındaki iyileşme sürdü. ABD de
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 08 Ocak Pazartesi Japon piyasaları kapalı. Türkiye Kasım ayı Sanayi Üretimi
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 08 Pazartesi Japon piyasaları kapalı Türkiye Kasım ayı Sanayi Üretimi 10 Çarşamba Çin Aralık ayı Enflasyon Verileri İngiltere Kasım ayı Sanayi Üretimi 11 Perşembe Euro
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
02 2018 Salı HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 02 Salı Türkiye, Almanya, Euro Bölgesi ve ABD Aralık ayı İmalat PMI ları, Japon piyasaları kapalı 03 Çarşamba Japon piyasaları kapalı Türkiye Aralık ayı Enflasyon
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 13-17 Kasım Haftalık Bülten ABD de vergi reformu belirsizliği devam ederken, TL de baskı sürüyor Haftaya Suudi Arabistan daki yolsuzluk operasyonu kapsamında çok sayıda prens ve üst düzey
DetaylıAKBANK Ekonomi Sunumu. Ocak 2016
AKBANK Ekonomi Sunumu Ocak 2016 2016 görünüm Gelişmekte olan ülkelerde yavaşlama Zayıf küresel ticaret hacmi Çin belirsizliği Uzun süreli düşük emtia fiyat seyri ve emtia ihraç eden ülkelerdeki düşük talebin
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 30 Ocak 2015. TL de değer kaybı devam ediyor
HAFTALIK BÜLTEN TL de değer kaybı devam ediyor 30 Ocak 2015 Fed toplantısı sonrasında gelişen ülke para birimleri baskı altında Yunanistan seçimi sonrası EUR/USD 1,11 den döndü Geride bıraktığımız hafta
DetaylıHaftalık Bülten Eylül
Haftalık Bülten 25-29 Eylül Haftalık Bülten Yoğun gündemli bir hafta geride kalıyor Geride bıraktığımız hafta piyasalarda oldukça yoğun bir gündem hakim oldu. Hafta başında yapılan Birleşmiş Milletler
DetaylıHaftalık Bülten Aralık
Haftalık Bülten 24 28 Aralık 1 Haftalık Bülten Global piyasalarda satış baskısı devam ediyor Küresel piyasalar haftaya büyüme endişeleri ile başlarken, hafta boyunca Fed kararı piyasaların odak noktasında
DetaylıHaftalık Bülten Eylül
Haftalık Bülten 12-16 Eylül Haftalık Bülten Dolar yükselişte, borsalar düşüş gösteriyor Geride bıraktığımız hafta, Avrupa Merkez Bankası nın ek genişleyici adıma gerek görülmediği yönündeki açıklamaları,
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 8 Ekim Pazartesi Japon piyasaları kapalı. Almanya Ağustos ayı Sanayi Üretimi
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 8 Pazartesi Japon piyasaları kapalı Hafta İçi Haftalık Almanya Ağustos ayı Sanayi Üretimi 10 Çarşamba İngiltere Ağustos ayı Sanayi Üretimi ABD Eylül ayı ÜFE 11 Perşembe
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 6 Haziran 2014. ECB kararı ABD istihdam verisi sonrası borsalarda ralli sürüyor
HAFTALIK BÜLTEN ECB den reel ekonomiye destek ECB kararı ABD istihdam verisi sonrası borsalarda ralli sürüyor Geride bıraktığımız hafta Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısından gelen açıklamaların beklentileri
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 22-26 Ağustos Haftalık Bülten Global piyasalar Jackson Hole u bekliyor Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda Jackson Hole da Yellen ın yapacağı konuşma öncesi temkinli bir seyir
DetaylıHaftalık Bülten. 27 Kasım 1 Aralık
Haftalık Bülten 27 Kasım 1 Aralık Haftalık Bülten TL aktiflerde hafta boyunca satış baskısı hakim oldu Geride bıraktığımız haftaya Çin in finansal regülasyonlarını artırması ve Almanya nın 3 lü koalisyonu
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 10-14 Ekim Haftalık Bülten Hafta boyunca Fed, ECB ve Brexit e ilişkin gelişmeler takip edildi Geride bıraktığımız haftaya Deutsche Bank baskısıyla başlayan global piyasalara hafta başında
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 19 23 Şubat Haftalık Bülten Küresel riskli aktifler toparlanma sürecinde Geçtiğimiz hafta; ABD devlet tahvili getiri oranlarında gözlenen satışların da adından, küresel riskli varlıklarda
DetaylıHaftalık Bülten Aralık
Haftalık Bülten 11 15 Aralık Haftalık Bülten Hafta boyunca; TL ve TL cinsi aktiflerde belirgin toparlanma görüldü Haftaya, geçtiğimiz haftasonu ABD vergi reformunun Senato da onaylanmasıyla başlayan global
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 22-26 Ağustos Haftalık Bülten Doların seyri, küresel piyasaların yönünde belirleyici rol oynuyor Geride bıraktığımız hafta; dolar, zayıf ABD verileri ve Fed tutanakları ile sert gerilerken,
DetaylıHaftalık Bülten. 31 Temmuz 4 Ağustos
Haftalık Bülten 31 Temmuz 4 Ağustos Haftalık Bülten Temkinli Fed ve sıkı TCMB para politikası ile dolar/tl istikrarlı.. Geçtiğimiz Japon Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası ndan destekleyici para politikalarının
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 14-18 Kasım Haftalık Bülten Yeni ABD Başkanı Trump olacak Bu hafta, global piyasalar Brexit kararından sonra yeni bir siyasi şok karar ile sert dalgalandı. Anketlerde geride kalmasına rağmen
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 16-20 Ekim Haftalık Bülten ABD de enflasyona ilişkin endişeler, doların zayıf seyrine yol açıyor Geçtiğimiz hafta; küresel piyasalarda bir önceki Cuma günü 2009 dan bu yana en yüksek seviyesine
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 10 Ekim 2014. IMF global büyüme tahminlerini düşürdü. EUR/USD de dalgalı seyir sürüyor. Brent petrol fiyatı 90 $/ons un altında
HAFTALIK BÜLTEN IMF global büyüme tahminlerini düşürdü Global büyüme endişeleri artıyor Geride bıraktığımız hafta IMF nin global büyüme beklentilerini düşürmesi, Almanya dan gelen olumsuz veri akışı ve
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 20 Şubat 2015. Piyasalar Eurogroup toplantısını takip. Avrupa borsaları, ECB etkisiyle yükselişini sürdürüyor
HAFTALIK BÜLTEN Piyasalar Eurogroup toplantısını takip ediyor Avrupa borsaları, ECB etkisiyle yükselişini sürdürüyor Yunanistan ile ilgili belirsizlikler devam ediyor Geride bıraktığımız hafta Yunanistan
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 6-10 Kasım Haftalık Bülten Trump ın Fed başkan adayı Powell; yurt içinde enflasyon baskısı artıyor.. Geride bıraktığımız hafta; global piyasalarda ABD de yeni Fed Başkanı na ilişkin beklentiler,
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 8-12 Ocak Haftalık Bülten Küresel risk iştahı, yeni yılda da güçlü seyrini sürdürüyor Geçtiğimiz yılın son haftalarını, emtia rallisiyle kapayan global piyasalar, yeni yıla hisse senedi
DetaylıHaftalık Bülten. 29 Mayıs 2 Haziran
Haftalık Bülten 29 Mayıs 2 Haziran Haftalık Bülten Yoğun gündemli bir hafta geride kalıyor... Haftaya ABD de iç siyasi gerginlik gündemiyle başlayan global piyasalarda, ekonomik verilerin yanı sıra hafta
DetaylıHaftalık Bülten. 30 Ocak 3 Şubat
Haftalık Bülten 30 Ocak 3 Şubat Haftalık Bülten Veri ve haber akışı yoğun bir hafta geride kalıyor... Geride bıraktığımız haftaya Trump ın bazı ülkelere ABD ye seyahat yapma kısıtı getirmesiyle gergin
DetaylıHaftalık Bülten. 2-6 Ekim
Haftalık Bülten 2-6 Ekim Haftalık Bülten Siyasi gelişmelerin ön planda olduğu bir hafta geride kalıyor Haftaya; Pazar günü yapılan Almanya seçimlerinin etkisiyle başlayan global piyasalarda, hafta boyunca
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 12 16 Şubat Haftalık Bülten Global piyasalarda satış dalgası sürüyor Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan ve %2,9 ile son 8,5 yılın en yükseğine ulaşan ABD ortalama saatlik kazançlar verisiyle
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 17-21 Ekim Haftalık Bülten Dolar, güçlenmeye devam ediyor Haftaya beklentilerin bir miktar altında kalan ABD istihdam verilerinin etkisiyle başlayan global piyasalarda, hafta içinde güçlenen
DetaylıHaftalık Bülten. 4 8 Aralık
Haftalık Bülten 4 8 Aralık Haftalık Bülten TL volatilitesi bir miktar düşüşte Haftaya güçlü ekonomik veriler ve azalan Almanya siyasi belirsizliğinin etkisiyle güçlenen Euro ile başlayan global piyasalarda,
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 20 24 Şubat Haftalık Bülten ABD borsaları rekor yüksek seviyelerden geriliyor... Haftaya ABD Başkanı Trump ile Japonya Başbakanı Abe görüşmesiyle olumlu başlayan global piyasalarda, haftanın
DetaylıHaftalık Bülten. 3-7 Ekim
Haftalık Bülten 3-7 Ekim Haftalık Bülten Bu hafta, piyasalar Deutsche Bank ve OPEC kararıyla dalgalandı Geride bıraktığımız haftaya Fed ve BoJ un politika kararlarının etkisiyle başlayan global piyasalarda,
DetaylıDünya Altın Konseyi nin küresel altın talebine yönelik 2011 yılı raporu bu sabah yayınlandı. Raporda öne çıkan başlıklar:
Altın Fiyatları ve Beklentilerimiz Dünya Altın Konseyi nin küresel altın talebine yönelik 2011 yılı raporu bu sabah yayınlandı. Raporda öne çıkan başlıklar: YORUM Küresel altın talebi 2011 de %0,4 artarak
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 3 Aralık 2018 Pazartesi. 3 Aralık 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 3 Aralık Pazartesi Türkiye Kasım ayı Enflasyon ve PMI Almanya, Euro ve ABD İmalat PMI ve ISM İmalat Endeksi 4 Aralık Salı Euro Bölgesi, ÜFE, Kasım 5 Aralık Çarşamba Japonya,
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 30 Mayıs 2014. Küresel piyasalar ECB yi ralli ile bekliyor
HAFTALIK BÜLTEN Gözler ECB de ABD ve Avrupa borsaları tarihi rekor seviyelerde Altın bu hafta ışıldamadı... Küresel piyasalar ECB yi ralli ile bekliyor Piyasalarda bu hafta, ECB nin gelecek haftaki para
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 24-28 Ekim Haftalık Bülten Dolar yeniden güçlenme eğiliminde Veri yoğun bir haftayı geride bırakıyoruz. Haftaya Fed Başkanı Yellen ın ve Başkan Yardımcısı Fischer ın faiz artırımına karşı
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 20 24 Kasım Haftalık Bülten Dolar küresel çapta bir miktar zayıflama eğiliminde Geride bıraktığımız hafta ABD de vergi reformuna ilişkin belirsizlikler ve ABD başkanlık sürecine ilişkin
DetaylıHaftalık Bülten. 5-9 Haziran
Haftalık Bülten 5-9 Haziran Haftalık Bülten ABD borsaları rekor tazelerken, tahvil getirileri düşük seyrediyor... Küresel piyasalarda; hafta boyunca, Avrupa da Yunanistan kredi riskinin arttığı, İtalya
DetaylıHaftalık Bülten Ocak 2019
Haftalık Bülten 14-18 Ocak 2019 Haftalık Bülten Küresel piyasalar, uzun bir aradan sonra toparlanma eğiliminde Ekim ayı başından bu yana satış baskısının hakim olduğu küresel piyasalarda, bu hafta oldukça
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 11-15 Haziran 1 Haftalık Bülten TCMB kararı sonrası Türk lirası güçlü seyrediyor Yurt içinde geçtiğimiz haftanın en önemli gelişmeleri Pazartesi günü açıklanan Mayıs ayı enflasyon verileri
DetaylıHaftalık Bülten Temmuz
Haftalık Bülten 24-28 Temmuz Haftalık Bülten /$, ECB kararı sonrası yaklaşık 2 yılın en yükseğinde Haftaya zayıf ABD enflasyon verisinin Fed den faiz artırımı beklentilerini azaltmasının etkisi ve olumlu
DetaylıHaftalık Bülten Mart
Haftalık Bülten 13-17 Mart Haftalık Bülten Yoğun bir hafta geride kalıyor; piyasalar faiz artırımına hazırlanıyor. Haftaya Yellen ın geçtiğimiz Cuma günkü faiz artırımını destekleyici açıklamaları ile
DetaylıHaftalık Bülten. 29 Ocak 2 Şubat
Haftalık Bülten 29 Ocak 2 Şubat Haftalık Bülten Bu hafta, Euro daki yükselişi, Dolar daki düşüşü takip ettik Geride bıraktığımız haftaya, ABD de hükümet kapanmasının ve Almanya da koalisyon görüşmelerinin
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 12-16 Haziran Haftalık Bülten Bu hafta, Katar gelişmeleri ve «Süper Perşembe» takip edildi... Global piyasalarda hafta başında Suudi Arabistan ile bazı Arap ülkelerinin Katar la diplomatik
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 5 Haziran 2015. Enflasyonda ki yükseliş tahvil getirilerinin artmasına neden
HAFTALIK BÜLTEN Enflasyonda ki yükseliş tahvil getirilerinin artmasına neden oluyor ABD istihdam piyasası, beklentilerden olumlu performans gösteriyor Global tahvil getirilerindeki yükseliş devam ediyor
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 15-19 Ağustos Haftalık Bülten $/TL 2,95 in altını gördü Geride bıraktığımız hafta dolar ve petrol fiyatlarındaki dalgalanma global piyasaların belirleyicisi oldu. Dolar, ABD verileri ve
DetaylıHaftalık Bülten. 30 Ocak 3 Şubat
Haftalık Bülten 30 Ocak 3 Şubat Haftalık Bülten Globalde Trump ın ilk kararları, yurtiçinde TCMB takip edildi... Geçtiğimiz haftasonu ABD nin yeni başkanı Trump göreve başlarken, hafta boyunca Trump ın
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 8 Ağustos 2014. ABD 10 yıllık tahvil getirileri son 14 ayın en düşüğünde. Altın yeniden 1.310 $/ons un üzerinde
HAFTALIK BÜLTEN ABD 10 yıllık tahvil getirileri son 14 ayın en düşüğünde Altın yeniden 1.310 $/ons un üzerinde Artan jeopolitik risklerle riskli aktiflerde satışlar görülüyor Geride bıraktığımız hafta
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 27 Mart 2015. Piyasalarda jeopolitik riskler etkili oluyor
HAFTALIK BÜLTEN Petrol ve altın fiyatları yükseldi EUR/USD 1,10 un üzerinde tutunamadı Piyasalarda jeopolitik riskler etkili oluyor Geride bıraktığımız hafta küresel risk iştahı jeopolitik risklerin artması
DetaylıHaftalık Bülten Mart
Haftalık Bülten 19 23 Mart Haftalık Bülten TL, hafta boyunca negatif ayrıştı Haftaya ABD istihdam verilerinin ortaya koyduğu güçlü büyüme-zayıf enflasyon temasının devam edeceği beklentisinin beslediği
DetaylıHaftalık Bülten. 5-9 Eylül
Haftalık Bülten 5-9 Eylül Haftalık Bülten ABD istihdam verileri beklentileri karşılayamadı Geride bıraktığımız haftaya Fed Başkanı Yellen ve Başkan Yardımcısı Fischer ın, Jackson Hole da, faiz artırımına
DetaylıHaftalık Bülten Mart
Haftalık Bülten 26 30 Mart Haftalık Bülten Global piyasalarda çalkantı devam ediyor Global piyasalar, yoğun gündemli bir haftayı geride bırakmaya hazırlanıyor. Hafta boyunca teknoloji şirketlerine yönelik
DetaylıHaftalık Bülten Mayıs
Haftalık Bülten 15 19 Mayıs Haftalık Bülten ABD de S&P500 yurtiçinde BIST-100 rekor yüksek seviyeyi gördü... Haftaya Fransa Başkanlık seçimlerini beklentilere paralel olarak AByanlısı Macron un kazanması
DetaylıHaftalık Bülten. 1 5 Mayıs
Haftalık Bülten 1 5 Mayıs Haftalık Bülten Merkez bankaları haftası geride kalıyor... Geride bıraktığımız haftaya Fransa başkanlık seçiminin 1. turunu AByanlısı Macron un önde tamamlamasının yaratttığı
DetaylıHaftalık Bülten Eylül
Haftalık Bülten 18-22 Eylül Haftalık Bülten Küresel risk iştahı, belirsizliklere karşı dirençli, güçlü seyrediyor Haftaya Irma kasırgasıyla ilgili kaygıların azalması ile göreli olumlu eğilimle giren küresel
DetaylıHaftalık Bülten. 25-29 Ocak
Haftalık Bülten 25-29 Ocak Haftalık Bülten Küresel risk iştahına ECB desteği Geride bıraktığımız haftaya Çin in yarattığı türbülans ve İran üzerindeki yaptırımların kalkmasıyla risk-off havasında başlayan
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 24 Nisan 2015. TL de değer kaybı devam ediyor...
HAFTALIK BÜLTEN Global piyasalar Çin ve Yunanistan ı izledi ABD de Nasdaq endeksi rekor seviyelere yükseldi TL de değer kaybı devam ediyor... Geride bıraktığımız haftaya Çin in zorunlu karşılık indirimiyle
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 13 Haziran 2014. Küresel piyasalarda risk iştahında azalış
HAFTALIK BÜLTEN Jeopolitik riskler artıyor Petrol fiyatları 9 ayın zirvesinde Küresel piyasalarda risk iştahında azalış Geride bıraktığımız hafta Irak taki gelişmelerle birlikte jeopolitik riskler artarken,
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 25 Aralık Pazartesi ABD ve Avrupa borsaları kapalı. 26 Aralık Salı Avrupa borsaları kapalı
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 25 Aralık Pazartesi ABD ve Avrupa borsaları kapalı 26 Aralık Salı Avrupa borsaları kapalı Türkiye Aralık ayı İmalat Güveni ve KKO 27 Aralık Çarşamba Çin Kasım ayı sanayi
DetaylıMakro Analiz 19 Eylül 2017
Makro Verilerde Son Durum ve Beklentiler Ekonomik aktivite güçlü seyrediyor. 2017 yılında GSYİH büyümesinin %5,8, 2018 yılında ise %5,1 gerçekleşmesini bekliyoruz. 2011 yılından bu yana en yüksek noktasına
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 6 Şubat 2015. Piyasalar dalgalı bir haftayı geride bırakıyor
HAFTALIK BÜLTEN Yunanistan borç sorunu devam ediyor Petrol fiyatları sert yükselişte Piyasalar dalgalı bir haftayı geride bırakıyor Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda yeni Yunanistan hükümetinin
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 25 Temmuz 2014 S&P 500. olumlu bilançolarla zirvede. Jeopolitik risklerin azalmasıyla altın fiyatı 1.
HAFTALIK BÜLTEN S&P 500 olumlu bilançolarla zirvede Jeopolitik risklerin azalmasıyla altın fiyatı 1.300 $ ın altında TL cinsi varlıklarda kazançlar sürüyor Geride bıraktığımız hafta, jeopolitik risklerin
DetaylıHaftalık Bülten. 28 Ağustos 1 Eylül
Haftalık Bülten 28 Ağustos 1 Eylül Haftalık Bülten Global piyasalar Trump ı ve Jackson Hole u takip ediyor Geride bıraktığımız haftaya Fed ve ECB tutanakları ile ABD Başkanı Trump ın danışmanlarından destek
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 26 Eylül 2014. Dolar endeksi Temmuz 2010 dan bu. seviyede. ABD tahvil getirileri geriledi
HAFTALIK BÜLTEN Dolar endeksi Temmuz 2010 dan bu yana en yüksek seviyede ABD tahvil getirileri geriledi Dolar güçlenmeye devam ediyor Geride bıraktığımız hafta artan jeopolitik riskler ve ABD den gelen
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 11 Temmuz 2014. Fed varlık alımını Ekim de bitirecek. Fed den kısa. kontrol. etmeye. yönelik. adımlar
HAFTALIK BÜLTEN Fed varlık alımını Ekim de bitirecek Portekiz e ilişkin endişeler riskli aktiflere satış getirdi Geride bıraktığımız haftanın başında global piyasalarda Fed tutanakları ve olumlu ABD bilançolarıyla
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 23 Mayıs 2014. TL cinsi varlıklarda ralli görüldü
HAFTALIK BÜLTEN TCMB den 50 baz puan faiz indirimi Karar sonrası gösterge faiz %8,68 ü gördü TL cinsi varlıklarda ralli görüldü Geride bıraktığımız hafta yurt içinde TCMB nin faiz indirimi, yurt dışında
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 12 Kasım 2018 Pazartesi. 12 Kasım 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 12 Kasım Pazartesi Türkiye Cari İşlemler Dengesi, Eylül 13 Kasım Salı Almanya TÜFE, Ekim ve ZEW Anketi İtalya nın 2019 bütçesini AB ye vermesi için son gün 14 Kasım Çarşamba
DetaylıHaftalık Bülten Nisan
Haftalık Bülten - 4 Nisan Haftalık Bülten Güvenli liman talebi artıyor... Hafta içinde yaşanan Rusya daki terör saldırısı, ABD nin Suriye de gerçekleştirdiği operasyon ve ABD Başkanı ile Çin Başkanı arasında
DetaylıHaftalık Bülten Aralık
Haftalık Bülten 25 29 Aralık Haftalık Bülten Olumlu haber akışıyla küresel risk algısı güçlü seyrediyor Bir önceki hafta Fed ve Avrupa Merkez Bankası kararlarının zayıf enflasyon dinamiklerine işaret etmesinin
DetaylıHaftalık Bülten Temmuz
Haftalık Bülten 17-21 Temmuz Haftalık Bülten Global risk iştahı toparlanıyor; BIST-100 105.000 de Geçtiğimiz 2 haftada, başlıca merkez bankalarının (Fed, ECB, BoE) genişleyici para politikalarında normalizasyona
DetaylıKorku endeksi olarak adlandırılan VIX oynaklık endeksi halen tarihsel ortalamalarının üzerinde fiyatlanmaya devam etmektedir.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 28 Mart 2018 Piyasalarda Son Durum Küresel ticaret ile ilgili artan kaygılardan dolayı ABD hisse senedi piyasalarında yaşanan satış dalgası henüz bitmiş gözükmemektedir.
DetaylıEkonomi Bülteni. 3 Temmuz 2017, Sayı: 27. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 27 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHaftalık Bülten Mart
Haftalık Bülten 6-10 Mart Haftalık Bülten Fed den Mart ta faiz artırımı beklentileri hızlı yükseldi... Geride bıraktığımız haftanın en önemli gelişmeleri ABD Başkanı Trump ın Kongre konuşması ve %88 e
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 12 Aralık 2014. Global tahvil getirileri geriliyor
HAFTALIK BÜLTEN ABD 10 yıllık tahvil getirileri %2,12 ye geriledi Global tahvil getirileri geriliyor Geride bıraktığımız haftada global talep eksikliğinin tetiklediği petrol fiyatlarındaki sert düşüşün
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 10 Aralık 2018 Pazartesi. 10 Aralık 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 10 Aralık Pazartesi Türkiye 3Ç18 GSYH 11 Aralık Salı ABD ÜFE, Euro Bölgesi ZEW Anketi İngiltere Brexit oylaması 12 Aralık Çarşamba Euro Bölgesi Sanayi Üretimi ABD TÜFE
DetaylıYılsonu nedeniyle global piyasaların çoğunun kapalı olduğu haftada, düşük işlem hacimleri devam ediyor.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 27 Aralık 2017 Piyasalarda Son Durum Yılsonu nedeniyle global piyasaların çoğunun kapalı olduğu haftada, düşük işlem hacimleri devam ediyor. 2018 yılının başlarında piyasalarda
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 12 Şubat Pazartesi Japon piyasaları kapalı
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 12 Şubat Pazartesi Japon piyasaları kapalı 14 Şubat Çarşamba Japonya, Almanya ve Euro Bölgesi 4Ç17 Büyüme Almanya ve ABD ayı TÜFE 15 Şubat Perşembe Çin piyasaları Yeni
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 17 Aralık 2018 Pazartesi. 17 Aralık 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 17 Aralık Pazartesi Türkiye Sanayi Üretimi, Merkezi Yönetim Borç Stoku 18 Aralık Salı Konut Verileri 19 Aralık Çarşamba Fed Faiz Kararı, Powell ın basın toplantısı 20 Aralık
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 26 Kasım 2018 Pazartesi. 26 Kasım 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 26 Kasım Pazartesi Türkiye, Reel Kesim Güven Endeksi, ABD Dallas Fed İmalat Endeksi 27 Kasım Salı Çin, Sanayi Üretimi 28 Kasım Çarşamba ABD 3Ç18 GYSH, Konut Verileri 29
DetaylıKüresel Mali Kriz, Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler
Küresel Mali Kriz, Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler 0 Dünyada bankaların krediye bağlı zararları 1 trilyon $ a ulaştı Zararlar ve Sağlanan Sermaye (milyar $) Dünya Amerika Euro Bölgesi Asya Toplam Kayıplar
DetaylıGlobal jeopolitik gelişmeler küresel piyasalarda yönsüzlük yaratmaya devam ediyor.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 12 Nisan 2017 Global Piyasalarda Son Durum Global jeopolitik gelişmeler küresel piyasalarda yönsüzlük yaratmaya devam ediyor. Küresel hisse senedi piyasalarında ABD'de
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 28 Ocak 2019 Pazartesi
HAFTANIN ÖNEMLİ 28 Ocak 2019 GÜNDEM Pazartesi MADDELERİ 30 Ocak Çarşamba TCMB Enflasyon Raporu TÜİK Ekonomik Güven Endeksi ABD, GSYH, 4Ç8 Fed FOMC Toplantısı ve Basın Toplantısı ABD-Çin ticaret müzakereleri
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 27 Haziran 2014. Piyasalarda ABD büyüme verisi ve TCMB faiz kararı etkisi
HAFTALIK BÜLTEN ABD ilk çeyrekte %2,9 daraldı Bullard dan 2015 in ilk çeyreğinde faiz artırımı uyarısı Piyasalarda ABD büyüme verisi ve TCMB faiz kararı etkisi Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda
Detaylı