A.B.D. HAZĠNE BONOSU DOLAR B TĠPĠ BORSA YATIRIM FONU ĠÇTÜZÜĞÜ

Transkript

1 A.B.D. HAZĠNE BONOSU DOLAR B TĠPĠ BORSA YATIRIM FONU ĠÇTÜZÜĞÜ MADDE 1- FONUN KURULUġ AMACI: 1.1 FĠNANSBANK A.ġ tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 37 ve 38'inci maddelerine dayanılarak kurulan FĠNANSBANK A.ġ. EUROPEAN EQUITY B TĠPĠ YABANCI MENKUL KIYMETLER FONU Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan tarih ve B.02.6.SPK sayılı izin doğrultusunda A.B.D. HAZĠNE BONOSU DOLAR B TĠPĠ BORSA YATIRIM FONU na dönüģtürülmüģtür. Fon, katılma payları borsada iģlem gören, fonun oluģturulma sürecine doğrudan katılan yetkilendirilmiģ katılımcıların fon portföyünün kompozisyonunu yansıtacak Ģekilde, portföyde yer alan menkul kıymetler ve nakdi bir araya getirerek karģılığında fon katılma payı alabildiği ya da söz konusu kurumların en az asgari iģlem birimine tekabül eden fon katılma paylarını saklamacı kuruluģa iade edip karģılığında fonun içindeki menkul kıymetler ve nakitten payına düģen kısmını alabildiği, riskin dağıtılması ilkesi ve inançlı mülkiyet esaslarına göre portföy iģletmek amacıyla kurulan bir malvarlığıdır Bu içtüzükte Finansbank A.ġ. KURUCU, Finans Portföy Yönetimi A.ġ YÖNETĠCĠ, Finans Yatırım Menkul Değerler A.ġ. YETKĠLENDĠRĠLMĠġ KATILIMCI, ĠMKB Takas ve Saklama Bankası A.ġ SAKLAYICI KURULUġ,, A.B.D. HAZĠNE BONOSU DOLAR B TĠPĠ BORSA YATIRIM FONU FON, Sermaye Piyasası Kurulu KURUL, Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri: VII, No:23 sayılı Borsa Yatırım Fonlarına ĠliĢkin Esaslar Tebliği TEBLĠĞ, Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri: VII, No:10 sayılı Yatırım Fonlarına ĠliĢkin Esaslar Tebliği SERĠ: VII, NO:10 SAYILI TEBLĠĞ, Ġstanbul Menkul Kıymetler Borsası ĠMKB, A.B.D.. Kısa Vadeli Hazine Bonosu Endeksi ENDEKS olarak ifade edilecektir. MADDE 2- FON'UN ADI ĠLE KURUCU, YÖNETĠCĠ VE SAKLAYICI KURULUġUN (LARININ) UNVANI VE MERKEZ ADRESLERĠ: 2.1. Fon'un adı; A.B.D. Hazine Bonosu Dolar B Tipi Borsa Yatırım Fonu dur. Fon un yönetim adresi; Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat Etiler Ġstanbul 2.2. Kurucu nun; Ünvanı; Finansbank A.ġ. Merkez Adresi; Büyükdere Caddesi No: Gayrettepe ĠSTANBUL 2.3. Yönetici nin; Ünvanı; Finans Portföy Yönetimi A.ġ. Merkez Adresi; Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat Etiler Ġstanbul 2.4. Saklayıcı KuruluĢun; Ünvanı; ĠMKB Takas ve Saklama Bankası A.ġ. Merkez Adresi; ġiģli Merkez Mahallesi Merkez Cad. No: ġiģli ĠSTANBUL 2.5. YetkilendirilmiĢ Katılımcının Unvanı: Finans Yatırım Menkul Değerler A.ġ. Merkez Adresi: Nispetiye Caddesi Akmerkez B Kulesi Kat: Etiler ĠSTANBUL MADDE 3- FON TUTARI VE SÜRESĠ: 1

2 3.1. Fon'un Tutarı TL (beģ yüz milyon)'dir Fon un süresi: Süresizdir Fon (elli milyar) paya bölünmüģtür. MADDE 4- FON PORTFÖYÜNÜN OLUġTURULMASI: 4.1. Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih ve B.02.1.SPK.0.15/488 sayılı izni ile kurulan Finansbank A.ġ European Equity B Tipi Yabancı Menkul Kıymetler Fonu nun Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih ve 12/447 sayılı kararı doğrultusunda A.B.D. Hazine Bonosu Dolar B Tipi Borsa Yatırım Fonu na dönüģtürülmesine karar verilmiģtir DönüĢüm prosedürü aģağıdaki Ģekilde gerçekleģtirilecektir DönüĢüm onayı doğrultusunda Fon un fiyatının belirlenmesi ve bir asgari iģlem birimine denk gelen portföy kompozisyonunun oluģturulması için kurucunun elinde bulunan 1 adet Fon payı hariç olmak üzere tüm paylar Fon a iade edilecektir Fon un içerisinde bulunan tüm menkul kıymetler satılarak iade edilen Fon paylarının karģılığı kurucuya ödeme yapılacak, kalan 1 Fon payı karģılığında ise Fon da sadece nakit bulunacaktır. Fon sadece 1 paylık büyüklüğe ulaģtığında pay fiyatı düzeltmesi yapılacaktır. Bunu yapmaktaki amaç 1 adet Fon payı fiyatının bu iģlemin gerçekleģtirildiği gündeki yaklaģık 100 ABD Dolarının Türk Lirası karģılığındaki iģlem tutarına denk gelmesini sağlamaktır Pay fiyatı düzeltmesinin yapılacağı günkü ABD Doları/Türk Lirası kuru 100 ile çarpılarak Fon fiyatı belirlenecek ve kurucudan bu Fon fiyatına ulaģılabilmesi için gereken 1 paya denk gelecek TL tutarı kadar para talep edilerek Fon a borç kaydedilerek muhasebeleģtirilecektir. Böylece Fon un 1 pay fiyatı belirlenmiģ olacaktır Ertesi gün T+0 valörlü fon bozumu talimatı iģlemi gerçekleģtirilecektir. Böylece Kurucunun elinde kalan en son Fon payı karģılığı da Kurucuya iade edilmiģ olacaktır Kurucudan 1 asgari iģlem birimine denk gelecek tutardaki avans ile gösterge niteliğindeki ilk portföy kompozisyonunu (PCF) oluģturmak için Endeks e iliģkin özellikleri içeren bu içtüzüğün 13. maddesinde belirtilen özellikleri taģıyan A.B.D. hazine bonoları alınır AlınmıĢ olan A.B.D. Hazine Bonoları ile Takasbank sistemi üzerinden 1 asgari iģlem birimlik ( pay) Fon payı oluģturma iģlemi gerçekleģtirilir. Böylelikle Fon da paylık bir büyüklük olacak ve Fon günlük bazda gösterge niteliğindeki portföy kompozisyonunu açıklayabilecek duruma gelecektir Tebliğ in 9. maddesi çerçevesinde en az Seri: VII, No:10 sayılı Tebliğ in 20. maddesinde belirtilen asgari fon tutarına ulaģabilmek için Kurucu tarafından Fon a avans tahsis edilecek ve söz konusu avans ile yaklaģık olarak 5 asgari iģlem birimlik ( pay) daha fon payı oluģturma iģlemi gerçekleģtirilecektir. 2

3 4.2.8 Bu iģlemler tamamen Kurucu tarafından gösterge portföy kompozisyonundaki bonoların satın alınması ve sonrasında Takasbank yoluyla Fon paylarının oluģturulması suretiyle gerçekleģecektir Fon un dönüģümü ile beraber değerleme esasları ve birincil piyasa iģlemleri bu içtüzüğün 9. maddesinde belirtildiği Ģekilde gerçekleģecektir 4.3. Katılma paylarının itibari değeri yoktur ve kaydi değer olarak tutulur. Fon tutarını temsil eden katılma payları kaydi olarak Merkezi Kayıt KuruluĢu A.ġ. nezdinde müģteri bazında izlenir. Fon katılma payları bastırılamaz ve fiziken teslim edilemez Katılma payları Merkezi Kayıt KuruluĢu A.ġ. nezdindeki hesaplarda, her müģterinin kimlik bilgileri ve buna bağlı hesap kodları ile fon bilgileri bazında takip edilir. MADDE 5- FON YÖNETĠMĠNE ĠLĠġKĠN ESASLAR VE YÖNETĠCĠNĠN TABĠ OLDUĞU ĠLKELER: 5.1. Fonun, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre pay sahiplerinin haklarını koruyacak Ģekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Finansbank A.ġ. sorumludur. Fon portföyü, yönetici Finans Portföy Yönetimi A.ġ. tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleģmesi çerçevesinde bu içtüzük ve Tebliğ hükümleri dahilinde yönetilir Fonla ilgili iģlemler Seri: VII, No:10 sayılı Tebliğ'in 12. md. çerçevesinde belirtilen asgari Ģartları haiz en az üç kiģiden oluģan bir fon kurulu ve en az bir denetçi tarafından yürütülür. Fon kurulu üyelerini ve denetçiyi kurucu atar Fonla ilgili iģlemlerin düzgün yürütülebilmesini teminen Finans Yatırım Menkul Değerler A.ġ bünyesinde bir fon hizmet birimi oluģturulur. Fon hizmet biriminde, Seri: VII, No: 10 Sayılı Tebliğ in 12.md.'de belirtilen asgari nitelikleri haiz bir fon yönetim müdürü görevlendirilir ve fona iģlerin gerektirdiği mekân, teknik donanım, muhasebe sistemi ve yeterli sayıda uzman personel sağlanır Çıkarılan katılma paylarının kaydına mahsus olmak üzere TTK'nun 69. Md'ne göre tasdik ettirilen "Katılma Payları Defteri" tutulur. Katılma payları defterinde günlük katılma paylarının alım satımları izlenir. Fon kurulunun vereceği her tür karar onaylı olarak Fon Kurulu Karar Defterine yazılır. Bunlar dıģında fon iģlemlerine iliģkin olarak TTK, VUK, ve SPKn. hükümleri çerçevesinde; Yevmiye Defteri (günlük defter), Defter-i Kebir (büyük defter) ve Envanter Defteri Fon Hizmet Birimi tarafından tutulur. Maliye Bakanlığı nca istenebilecek VUK ndan kaynaklanan zorunlu defterler de ayrıca tutulur Fon un muhasebe, denetim, hesap ve iģlemleri Sermaye Piyasası Kanunu, Bankalar Kanunu, TTK, VUK ve Borçlar Kanunu nun ilgili hükümlerine uygun olarak, kurucunun ve yöneticinin hesapları dıģında özel hesaplarda izlenir. Fon muhasebesine iliģkin olarak, Kurul'un Seri: XI, No:6 Menkul Kıymetler Yatırım Fonları Mali Tablo ve Raporlarına ĠliĢkin Ġlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ inde belirtilen esaslara uyulur Yönetici fon yönetiminde aģağıdaki ilkelere uyar; 3

4 Yöneticinin yönettiği her fonun çıkarını ayrı ayrı gözetmesi zorunludur. Yönetici, yönetimindeki fonlar veya diğer müģterileri arasında biri lehine diğeri aleyhine sonuç verecek iģlemlerde bulunamaz. Fon portföyü ile ilgili alım satım kararlarında objektif bilgi ve belgelere ve sözleģme ile belirlenen yatırım ilkelerine uyulması zorunludur. Bu bilgi ve belgeler ile alım satım kararlarına mesnet teģkil eden araģtırma ve raporların en az 5 yıl süreyle yönetici nezdinde saklanması zorunludur. Yatırım kararını veren portföy yöneticisi alım satım kararlarını imzalı olarak kaydeder Fon portföyüne rayiç değerinin üzerinde varlık satın alınamaz ve portföyden bu değerin altında varlık satılamaz. Rayiç bedel, borsada iģlem gören varlıklar için borsa fiyatı, borsada iģlem görmeyen varlıklar için iģlem gününde fon lehine alımda en düģük, satımda en yüksek fiyattır Borsada iģlem gören varlıkların alım satımının borsa kanalıyla yapılması zorunludur. Yöneticinin, fon portföyüne yapılan alım satım iģlemlerinde, ilgili aracı kuruluģ aracılığıyla yapılan iģlemin fon adına gerçekleģtirilmesini temin etmesi zorunludur Yönetici fon adına yaptığı alım satım iģlemlerinden dolayı herhangi bir ihraççı veya aracı kuruluģta kendi lehine bir menfaat sağlarsa, bu durumun kurucuya açıklanması zorunludur Herhangi bir Ģekilde yöneticinin kendine veya üçüncü kiģilere çıkar sağlamak amacıyla fon portföyünde bulunan varlıkların alım satımı yapılamaz. Fon adına verilecek emirlerde gerekli özen ve basiretin gösterilmesi zorunludur. Fon adına yapılacak alım satımlarda yönetim sözleģmesinde belirlenen genel fon stratejilerine ve kurucunun genel kararlarına uyulur Fon portföyünün önceden saptanmıģ belirli bir getiri sağlayacağına dair yazılı veya sözlü bir garanti verilmez Kurucu, fon kurulu üyeleri, yönetici ve fonların yönetimi ile ilgili olarak veya görevlerini ifa etmeleri sırasında bilgi sahibi olabilecek durumda iseler bu bilgileri kendi veya üçüncü tarafın menfaati doğrultusunda kullanamazlar Kurucu ile katılma payı sahipleri arasındaki iliģkilerde bu içtüzük hükümleri, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat, hüküm bulunmayan hallerde ise Borçlar Kanunu'nun vekâlet akdi hükümleri uygulanır. Fon içtüzüğü, katılma payı sahipleri ile kurucu, saklayıcı ve yönetici arasında fon portföyünün inançlı mülkiyet esaslarına göre saklanmasını ve vekâlet akdi hükümlerine göre yönetimini konu alan, genel iģlem Ģartlarını içeren iltihakı bir sözleģmedir Fon varlığının % 10'unu geçmemek üzere, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan izin alarak, fon hesabına kredi alınabilir. Bu takdirde kredinin alınması ve geri ödenmesi aģamalarında Kurul'a bilgi verilir Fon açığa satıģ ve kredili menkul kıymet iģlemi yapamaz. Fon portföyündeki menkul kıymetler Seri: VII, No:10 sayılı Tebliğ in 42. maddesinin (j) bendi kapsamında ödünç iģlemlerine konu edilebilir. MADDE 6- FON PORTFÖYÜNDEKĠ VARLIKLARIN SAKLANMASI: 4

5 6.1. Fon portföyündeki varlıklar yapılacak bu sözleģme çerçevesinde ĠMKB Takas ve Saklama Bankası A.ġ nezdinde saklanır Yabancı menkul kıymetler ile diğer yabancı sermaye piyasası araçları, Euroclear Bank S.A nezdinde bulunan ĠMKB Takas ve Saklama Bankası A.ġ hesabının altında fon adına açılan hesapta saklanır. Yabancı menkul kıymetlerin alım satım ve saklama iģlemlerinde iletiģim SWIFT, faks, teleks aracılığı ile yürütülecektir. Saklama ile ilgili masraflar ve ücretler ülkelerin değiģik enstrümanlarına göre farklılık göstermektedir. Saklamacılar aylık olarak doküman göndermektedirler Yatırım fonunun malvarlığı, kurucunun Kanun'dan, Tebliğ'den ve fon içtüzüğünden doğan yükümlülüklerini yerine getirmesi ve sorumluluğunu karģılaması dıģında hiçbir amaçla kullanılamaz. Fon mal varlığı rehin edilemez, teminat gösterilemez ve üçüncü Ģahıslar tarafından haczedilemez Sermaye piyasası araçlarının el değiģtirmediği ve sadece takas merkezlerinin belgeleri ile iģlem yapılan ülkelerin sermaye piyasası araçlarına yatırım yapılması halinde söz konusu araçlara iliģkin saklama hizmeti ilgili aracı kuruluģ tarafından sağlanır. Saklama hizmeti veren aracı kuruluģ tarafından muhafazadaki sermaye piyasası araçlarının son durumu itibariyle, tamamını gösterecek Ģekilde düzenlenmiģ belgelerin veya bunların bir örneğinin fon nezdinde sürekli olarak bulundurulması zorunludur. MADDE 7- FONUN YÖNETĠM STRATEJĠSĠ : 7.1 Fon Tebliğ in 5. maddesi kapsamında Endeks Fon niteliğinde olup, Fon portföyünün yönetiminde ve yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde Seri:VII No:10 Sayılı Tebliğ inin 5. maddesinde belirtilen fon türlerinden B Tipi Fon niteliğine uygun bir portföy yapısı esas alınır. Fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçları, bu içtüzüğün 14. maddesinde yer alan formüle uygun olarak yapılan hesaplama çerçevesinde baz alınan endeksin değeri ile fonun birim pay değeri arasındaki korelasyon katsayısı en az %90 olacak Ģekilde, endeks kapsamındaki menkul kıymetlerin tümünden tam kopyalama yoluyla seçilir. Baz alınan endeks, A.B.D. Kısa Vadeli Hazine Bonosu Endeksi dir. Buna paralel olarak, Fon un varlıklarının en az %90 ı devamlı olarak baz alınan endeks olan A.B.D. Kısa Vadeli Hazine Bonosu endeksi kapsamındaki menkul kıymetlere yatırılır. Korelasyon katsayısı ay sonları ve 3 aylık dönemler itibarıyla hesaplanır ve Fon un tasfiyesinde Kurul düzenlemeleri çerçevesinde hesaplanan korelasyon katsayısı esas alınır Fon portföyünün A.B.D. Hazine Bonosu dıģındaki kısmı ters repo da ve/veya Borsa Para Piyasası nda değerlendirilir. MADDE 8- FON'UN YATIRIM YAPACAĞI SERMAYE PĠYASASI ARAÇLARININ SEÇĠMĠ VE RĠSKĠN DAĞITILMASI ESASLARI: 8.1. Fon portföyünün en az %90 ı en çok %100 ü A.B.D. Hazine Bonosundan oluģur Fon portföyü Kurul un tarih ve 29/845 sayılı ilke kararı doğrultusunda aģağıda özellikleri belirtilen A.B.D. Hazine bonolarından oluģur. 5

6 a) Ġskontolu b) Vadesine kalan gün sayısı olan c) Yukarıdaki özellikleri taģıyan bono sayısının 6 dan fazla olması durumunda vadesine kalan gün sayısı en az olan 6 bono seçilecektir Mevzuat uyarınca izin verilmiģ olan sermaye piyasası araçlarına dayalı olarak yapılabilecek ters repoların değeri fon portföy değerinin en az %0 en çok %10 unu oluģturur Fon portföy değerinin en fazla %10 u nakit değerlendirmek üzere yapılan ĠMKB Takas ve Saklama Bankası A.ġ. nezdindeki borsa para piyasası iģlemlerinden oluģur. Fon un operasyonel iģlemleri nedeniyle oluģabilecek likidite ihtiyacının karģılanması amacıyla nakit tutulabilir Fon portföyüne yukarıdaki maddelerde sayılanlar dıģında herhangi bir varlık dâhil edilmez. MADDE 9- KATILMA PAYI OLUġTURMA VE GERĠ ALIM ĠġLEMLERĠNE (CREATION-REDEMPTION), ĠKĠNCĠL PĠYASA ĠġLEMLERĠNE, PORTFÖY DEĞERĠNĠN VE BĠRĠM PAY DEĞERĠNĠN TESPĠTĠNE ĠLĠġKĠN USUL VE ESASLAR; 9.1. Fon katılma payının net aktif değeri ve iģlem fiyatı olmak üzere iki ayrı değeri bulunur Fon un net aktif değeri, ĠMKB nin iģleme açık olduğu günlerde katılma paylarının iģlem gördüğü pazardaki seans sonrası hesaplanır. Ġki seans uygulamasının bulunması halinde, net aktif değer ikinci seans sonrasında açıklanır. Fon un, Gösterge Niteliğindeki Net Aktif Değeri ise ĠMKB nin iģleme açık olduğu günlerde, iģlem saatleri dâhilinde Kurucu nun sorumluluğunda Yönetici tarafından sürekli olarak hesaplanır ve 1 dakikada bir en az iki veri sağlayıcı firmadan ve Fon un internet sitesinden açıklanır Fonun iģlem fiyatı ĠMKB Fon Pazarı nda oluģan fiyattır Fon Portföy Değeri", portföydeki varlıkların değerlerinin toplamıdır "Fon Toplam Değeri", Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve bu içtüzükte belirtilen Ģekilde ayrılmıģ bulunan, borçların düģülmesi suretiyle bulunur Gösterge niteliğindeki net aktif değer ve portföydeki varlıkların gün sonu değeri aģağıda belirtilen esaslar dikkate alınarak hesaplanmaktadır Gösterge niteliğinde net aktif değer hesaplanırken de Fon portföyünde bulunan A.B.D. Hazine Bonolarının değerlemesi için; veri kuruluģlarından alınan alıģ ve satıģ kotasyonlarının ortalaması üzerinden Yönetici tarafından hesaplanan fiyatın, hesaplamanın yapılacağı an itibari ile bankalar arası para piyasasında oluģan ve Reuters tarafından TRYBB= kodu ile yayınlanan en iyi alıģ ve TRYBA= kodu ile yayınlanan en iyi satıģ kotasyonlarının ortalamasından hesaplanan kur ile Türk lirasına çevrilmesi suretiyle hesaplanmaktadır ancak Reuters tarafından söz konusu fiyatlar hesaplanmadığı zamanlarda Forex tarafından USD/TRL. International'!Bid kodu ile yayınlanan en iyi alıģ ve USD/TRL. International'!Ask kodu ile yayınlanan en iyi satıģ kotasyonlarının ortalaması kullanılacaktır Portföydeki varlıkların gün sonu değeri hesaplanırken; Fon portföyünde bulunan A.B.D. Hazine Bonolarının değerlemesi için; veri kuruluģlarından 17:30 (Türkiye Saati ile ) itibari ile 6

7 alınan alıģ ve satıģ kotasyonlarının ortalaması üzerinden Yönetici tarafından hesaplanan fiyatın, 17:30 (Türkiye Saati ile ) itibari ile bankalar arası para piyasasında oluģan ve Reuters tarafından TRYBB= kodu ile yayınlanan en iyi alıģ ve TRYBA= kodu ile yayınlanan en iyi satıģ kotasyonlarının ortalamasından hesaplanan kur ile Türk lirasına çevrilmesi suretiyle hesaplanmaktadır ancak Reuters tarafından söz konusu fiyatlar hesaplanmadığı zamanlarda Forex tarafından USD/TRL. International'!Bid kodu ile yayınlanan en iyi alıģ ve USD/TRL. International'!Ask kodu ile yayınlanan en iyi satıģ kotasyonlarının ortalaması kullanılacaktır Birincil piyasa iģlemleri kapsamında Fon portföyüne dâhil edilen ya da portföyden çıkarılan A.B.D. Hazine Bonolarının Fon muhasebesine yansıtılmasında, ilgili bonoların ilgili gündeki 17:30 (Türkiye Saati Ġle) itibari ile geçerli olan son iģlem fiyatı dikkate alınır Portföyde bulunan A.B.D. Hazine Bonoları ile ilgili ve diğer nedenlerle oluģacak nakit ihtiyaçlarının karģılanması ve Endeksi izlemeyi etkileyecek diğer hususların ortaya çıkması nedenleriyle portföyde değiģiklik yapılması zorunlu olduğunda söz konusu değiģiklikler, 5 iģgünü içerisinde Fon portföyüne yansıtılarak korelasyon sağlanır Baz alınan endeks kapsamındaki A.B.D. Hazine Bonolarının değiģmesi durumunda, Fon portföyünden çıkarılacak bonolar ve ve portföye dâhil edilecek bonolara iliģkin değiģiklikler, Endekste yapılacak değiģikliklerin geçerli olmaya baģladığı ilk günden itibaren 30 iģgünü içerisinde gerçekleģtirilir Borsada iģlem gören menkul kıymetler ve sermaye piyasası araçları değerleme gününde borsada oluģan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. Ġki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlık fiyatı ve oranıdır. Borsada iģlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan ters repolar son iģlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit giriģlerini nakit çıkıģlarına eģitleyen ıskonto oranı) ile değerlenir 9.7. Yukarıdaki Ģekilde değeri belirlenemeyen borçlanma senetleri ve repolar ise, piyasa fiyatını en iyi yansıtacak Ģekilde fon kurulu tarafından belirlenecek esaslar çerçevesinde değerlenir Katılma payı oluģturulması ve geri alım uygulaması (creation redemption) birincil piyasa iģlemleri çerçevesinde ayni olarak gerçekleģir. Fon portföyünün kompozisyonunu birebir yansıtacak Ģekilde bu içtüzüğün 13. maddesinde belirtilen özellikleri taģıyan A.B.D. Hazine Bonosu ve nakdin bir araya getirilerek teslim edilmesi suretiyle asgari iģlem birimi miktarı veya katları kadar katılma payı oluģturma iģlemi (creation), teslim edilen asgari iģlem birimi veya katları kadar katılma paylarının karģılığında portföyden payına düģen miktarda A.B.D. Hazine Bonosu ve nakdin alınması suretiyle ise geri alım iģlemi (redemption) gerçekleģtirilir. Yatırımcılar ikincil piyasa iģlemleri ile de Fon paylarını alıp satabilirler. Ġkincil piyasa iģlemleri pay senedi iģlemleri ile aynı Ģekilde ve ĠMKB nin, borsa yatırım fonları katılma paylarının Borsa da kotasyonu ve iģlem görmesine iliģkin usul ve esaslar hakkındaki genelgesi ve ĠMKB nin konuya iliģkin ek düzenlemeleri çerçevesinde yapılır Katılma payı oluģturma ve geri alım iģlemine konu olacak gösterge niteliğindeki portföy kompozisyonu her sabah ĠMKB de iģlemler baģlamadan önce Yönetici tarafından Fon un internet sitesinde ve Takasbank terminallerinde ilan edilir. Gösterge niteliğindeki portföy kompozisyonu A.B.D. Hazine Bonosu nominal büyüklüklerinden ve nakit bileģenden oluģur. Nakit bileģen fonun toplam değeri ile fonun portföyündeki varlıkların değer farkından hesaplanır. Fon portföy değerinin fon toplam değerinden yüksek olduğu durumlarda nakit bileģen eksi bir 7

8 değer olur. Bu durumda katılma payı oluģturma iģleminde yatırımcılar A.B.D. Hazine Bonolarını fona teslim edip fondan nakit alırken, geri alım iģleminde A.B.D. Hazine Bonolarını fondan alıp fona nakit verir. Gösterge niteliğindeki portföy kompozisyonu ile katılma payı oluģturma iģlemi sırasında yatırımcıdan talep edilen A.B.D. Hazine Bonoları ve nakit bileģende farklılık olması durumunda yatırımcı farklılığı ortadan kaldırdığı takdirde talebi iģleme konur Katılma payı oluģturma ve geri alım iģlemlerinde YetkilendirilmiĢ Katılımcı, yatırımcılardan YetkilendirilmiĢ Katılımcı SözleĢmesinde belirtilen tutarda komisyon tahsil edebilir. Komisyon oranına iliģkin bilgilere Fon un internet sitesinde de yer verilir. Fon Kurulu YetkilendirilmiĢ Katılımcının yapacağı katılma payı oluģturma ve geri alım iģlemlerine; fonun dolaģımdaki pay sayısının toplam pay sayısına ulaģması, talebin gösterge niteliğindeki portföy kompozisyonu yoluyla açıklanan yapıya uygun olmaması ve Seri: VII, No:10 sayılı Tebliğ in 47. maddesinde ifade edilen savaģ, ekonomik kriz, iletiģim sistemlerinin çökmesi, varlıkların ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar gibi olağanüstü olayların ortaya çıkması durumlarında sınır getirebilir, geçici olarak durdurabilir, reddedebilir. Yönetici gün içinde verilen katılma payı oluģturma ve geri alım iģlem talimatlarını kontrol altında tutar ve gerektiğinde Fon Kurulu na bilgi verir. YetkilendirilmiĢ Katılımcı günlük bazda yaptığı katılma payı oluģturma ve geri alım iģlemlerinin bilgilerini takip eder. YetkilendirilmiĢ Katılımcının sorumlulukları YetkilendirilmiĢ Katılımcı SözleĢmesinde belirlenir Katılma payı oluģturma ve geri alım iģlemlerine aracılık sadece Kurucu ile yetkilendirilmiģ katılımcı sözleģmesi imzalamıģ YetkilendirilmiĢ Katılımcılar tarafından yapılır. Bu iģlemler en az 1 asgari iģlem birimi veya katları Ģeklinde gerçekleģtirilir ve 1 asgari iģlem birimi (Onbin) Fon payından oluģur Katılma payı oluģturma iģlem prosedürü aģağıda tanımlanmıģtır. 1. Katılma Payı OluĢturma ĠĢlemi (Creation) Genel Hükümler a. Katılma payı oluģturma talepleri YetkilendirilmiĢ Katılımcı aracılığıyla Takasbank a, ĠMKB nin iģleme açık olduğu ve fon katılma paylarının iģlem gördüğü günlerde 9:30 17:00 saatleri arasında iletilebilir. ĠĢlemlerin tamamlanamadığı durumlarda söz konusu süre uzatılabilir. b. Katılma payı oluģturma iģlemleri T+0 olarak gerçekleģtirilebilir. T+0 katılma payı oluģturma iģleminde Fon portföyünün kompozisyonunu birebir yansıtacak Ģekilde bu içtüzüğün 13. maddesinde belirtilen özellikleri taģıyan A.B.D. Hazine Bonolarının ve nakit bileģenin yatırımcının hesabında hazır bulunması Ģartı aranır. Her iģlem gününde yönetici tarafından gösterge niteliğindeki portföy kompozisyonu ile birlikte, o gün için T+0 iģlemi yapılıp yapılamayacağı da açıklanır. T+0 iģlemleri herhangi bir aracı kurum üzerinden yapılabilir. c. Katılma payı oluģturma iģlemlerinde yatırımcı tarafında doğacak takas yükümlülüklerinin yerine getirilmesinin sağlanmasından YetkilendirilmiĢ Katılımcı sorumludur ve bu sorumluluğun Ģartları YetkilendirilmiĢ Katılımcı SözleĢmesinde belirtilmiģtir. 2. Katılma Payı OluĢturma ĠĢlem Prosedürü T+0 Katılma Payı OluĢturma ĠĢlemleri: a. Yatırımcı katılma payı oluģturma talebini iģlemin yapılacağı hesabın bulunduğu aracı kuruma bildirir. Hesabın bulunduğu aracı kurumun YetkilendirilmiĢ Katılımcı olmaması 8

9 durumunda gerekli kontrolleri aracı kurum yapar. Aracı kurum, yatırımcının hesabında oluģturulmak istenen tutarda katılma payına karģılık gelen portföy kompozisyonuna uygun miktarda A.B.D. Hazine Bonolarını ve nakit bileģenin bulunduğunu tespit ettikten sonra; iģleme konu olacak A.B.D. Hazine Bonolarını aracı kurumun Takasbank nezdindeki hesabına, nakit bileģeni ise aracı kurumun Takasbank nezdindeki serbest cari hesabına aktarır ve katılma payı oluģturma iģlemine iliģkin bilgileri Takasbank terminali yoluyla Takasbank a ve YetkilendirilmiĢ Katılımcıya bildirir. YetkilendirilmiĢ Katılımcının onayı ile Takasbank aracı kurumun hesabında olması gereken A.B.D. Hazine Bonoları ile serbest cari hesabında olması gereken nakit bileģenin varlığını kontrol eder. Yeterli miktarda A.B.D. Hazine Bonoları ile nakit bileģenin bulunduğu anlaģıldıktan sonra; Fon un dolaģımdaki pay sayısının oluģturulmak istenen tutarda fon payı oluģturmaya da imkân tanıması halinde; Takasbank, A.B.D. Hazine Bonolarını aracı kurumun hesabından Takasbank nezdindeki BYF bloke deposuna, nakit bileģeni ise aracı kurumun serbest cari hesabından BYF bloke hesabına aktarır ve iģlemi Fon Kurulu nun onayına sunar. Fon kurulu talebin kendisine geliģinden itibaren 30 dakika içerisinde talebi cevaplandırır ve talep kabul edilir ise Takasbank gerekli değiģimleri yapar. Yatırımcının hesabına fon payları, Fon un hesabına ise A.B.D. Hazine Bonoları ve nakit bileģen girer. 30 dakikalık süre sonunda cevaplandırılmayan talimatlar reddedilmiģ sayılır. ĠĢlem aynı gün fonun kayıtlarına dâhil edilir ve muhasebeleģtirilir. b. Yatırımcı, YetkilendirilmiĢ Katılımcıda açılmıģ bulunan hesabından katılma payı oluģturma talebi verdiğinde YetkilendirilmiĢ Katılımcı yatırımcının hesabında oluģturulmak istenen tutarda katılma payına karģılık gelen portföy kompozisyonuna uygun miktarda A.B.D. Hazine Bonosu ve nakit bileģenin bulunduğunu tespit ettikten sonra; iģleme konu olacak A.B.D. Hazine Bonolarını Takasbank nezdindeki kendi hesabına, nakit bileģeni ise Takasbank nezdindeki kendi serbest cari hesabına aktarır ve katılma payı oluģturma iģlemine iliģkin bilgileri Takasbank terminali yoluyla Takasbank a bildirir. Takasbank YetkilendirilmiĢ Katılımcının hesabında olması gereken A.B.D. Hazine Bonoları ile serbest cari hesabında olması gereken nakit bileģenin varlığını kontrol eder. Yeterli miktarda A.B.D. Hazine Bonosu ile nakit bileģenin bulunduğu anlaģıldıktan sonra; Fon un dolaģımdaki pay sayısının oluģturulmak istenen tutarda fon payı oluģturmaya da imkân tanıması halinde; Takasbank, A.B.D. Hazine Bonolarını YetkilendirilmiĢ Katılımcının hesabından BYF bloke deposuna, nakit bileģeni ise YetkilendirilmiĢ Katılımcının serbest cari hesabından BYF bloke hesabına aktarır ve iģlemi Fon Kurulu nun onayına sunar. Fon kurulu talebin kendisine geliģinden itibaren 30 dakika içerisinde talebi cevaplandırır ve talep kabul edilir ise Takasbank gerekli değiģimleri yapar. Yatırımcının hesabına fon payları, Fon un hesabına ise A.B.D. Hazine Bonoları ve nakit bileģen girer. 30 dakikalık süre sonunda cevaplandırılmayan talimatlar reddedilmiģ sayılır. ĠĢlem aynı gün fonun kayıtlarına dâhil edilir ve muhasebeleģtirilir. c. Yatırımcı eksik A.B.D. Hazine Bonolarını ve/veya nakit bileģenini serbest virman yoluyla da temin etmek hakkına sahiptir. Ancak bu durumda talebin Takasbank a iletilebilmesi için varlıkların tümünün iģlemi yapacak yatırımcının hesabına geçmiģ olması Ģartı aranır Geri Alım iģlem prosedürü aģağıda tanımlanmıģtır: 1. Geri Alım ĠĢlemi (Redemption) Genel Hükümler a. Geri alım talepleri YetkilendirilmiĢ Katılımcı aracılığıyla Takasbank a, ĠMKB nin iģleme açık olduğu ve fon katılma paylarının iģlem gördüğü günlerde 9:30 17:00 saatleri arasında iletilebilir. ĠĢlemlerin tamamlanamadığı durumlarda söz konusu süre uzatılabilir. b. Geri alım iģlemleri T+0 ve T+2 olarak gerçekleģtirilebilir. T+0 geri alım iģleminde fon paylarının yatırımcının hesabında hazır bulunması Ģartı aranır. Her iģlem gününde yönetici tarafından gösterge niteliğindeki portföy kompozisyonu ile birlikte, o gün için T+0 iģlemi yapılıp yapılamayacağı da açıklanır. T+0 iģlemleri herhangi bir aracı kurum üzerinden yapılabilir; 9

10 ancak, T+2 iģlemlerinin yapılabilmesi için yatırımcının veya yatırımcının çalıģtığı aracı kuruluģun YetkilendirilmiĢ Katılımcıda hesabının bulunması gereklidir. c. Geri alım iģlemlerinde yatırımcı tarafında doğacak takas yükümlülüklerinin yerine getirilmesinin sağlanmasından YetkilendirilmiĢ Katılımcı sorumludur ve bu sorumluluğun Ģartları YetkilendirilmiĢ Katılımcı sözleģmesinde belirtilmiģtir. d. Geri alım iģleminin tamamlanmasından sonra aracı kurumun veya YetkilendirilmiĢ Katılımcının Takasbank nezdindeki hesabına aktarılan A.B.D. Hazine Bonosunun ve serbest cari hesabına aktarılan nakdin, yatırımcının aracı kurum nezdindeki hesaplarına aktarılması sorumluluğu ilgili Aracı Kurum a aittir. 2. Geri Alım ĠĢlem Prosedürü T+0 Geri Alım ĠĢlemleri; a. Yatırımcı, geri alım talebini iģlemin yapılacağı hesabın bulunduğu aracı kuruma bildirir. Hesabın bulunduğu aracı kurumun YetkilendirilmiĢ Katılımcı olmaması durumunda gerekli kontrolleri aracı kurum yapar. Aracı Kurum yatırımcının hesabında geri alıma konu edilmek istenen tutarda katılma paylarının bulunduğunu tespit ettikten sonra; iģleme konu olacak fon payları için gereken blokajları kendi sistemi içerisinde tanımlar ve geri alım iģlemine iliģkin bilgileri Takasbank terminali yoluyla Takasbank a ve YetkilendirilmiĢ Katılımcıya bildirir. YetkilendirilmiĢ Katılımcının onayı ile Takasbank kendisine numarası bildirilen hesapta gereken fon paylarının varlığını kontrol eder. Yeterli miktarda fon payının bulunduğu anlaģıldıktan sonra, fon paylarını yatırımcının serbest hesabından Takasbank nezdindeki BYF bloke deposuna aktarır ve iģlemi Fon Kurulu nun onayına sunar. Fon Kurulu talebin kendisine geliģinden itibaren 30 dakika içerisinde talebi cevaplandırır ve talep kabul edilir ise Takasbank gerekli değiģimleri yapar. A.B.D. Hazine Bonolarını aracı kurumun Takasbank nezdindeki hesabına, nakit bileģen aracı kurumun Takasbank nezdindeki serbest cari hesabına aktarılır. Fon payları ise Takasbank ta bulunan Tedavülde Bulunmayan Katılma Payları hesabına aktarılır ve tedavülden kalkar. 30 dakikalık süre sonunda cevaplandırılmayan talepler reddedilmiģ sayılır. ĠĢlem aynı gün fonun kayıtlarına dâhil edilir ve muhasebeleģtirilir. b. Yatırımcı, YetkilendirilmiĢ Katılımcıda açılmıģ bulunan hesabından geri alım talebi verdiğinde YetkilendirilmiĢ Katılımcı yatırımcının hesabında geri alıma konu edilmek istenen tutarda katılma paylarının bulunduğunu tespit ettikten sonra; iģleme konu olacak fon payları için gereken blokajları kendi sistemi içerisinde tanımlar ve geri alım iģlemine iliģkin bilgileri Takasbank terminali yoluyla Takasbank a bildirir. Takasbank kendisine numarası bildirilen hesapta gereken fon paylarının varlığını kontrol eder. Yeterli miktarda fon payının bulunduğu anlaģıldıktan sonra, fon paylarını yatırımcının serbest hesabından Takasbank nezdindeki BYF bloke deposuna aktarır ve iģlemi Fon Kurulu nun onayına sunar. Fon Kurulu talebin kendisine geliģinden itibaren 30 dakika içerisinde talebi cevaplandırır ve talep kabul edilir ise Takasbank gerekli değiģimleri yapar. A.B.D. Hazine Bonolarını YetkilendirilmiĢ Katılımcının Takasbank nezdindeki hesabına, nakit bileģen YetkilendirilmiĢ Katılımcının Takasbank nezdindeki serbest cari hesabına aktarılır. Fon payları ise Takasbank ta bulunan Tedavülde Bulunmayan Katılma Payları hesabına aktarılır ve tedavülden kalkar. 30 dakikalık süre sonunda cevaplandırılmayan talepler reddedilmiģ sayılır. ĠĢlem aynı gün fonun kayıtlarına dâhil edilir ve muhasebeleģtirilir. c. Yatırımcı eksik fon paylarını serbest virman yoluyla da temin etmek hakkına sahiptir. Ancak bu durumda talebin Takasbank a iletilebilmesi için fon paylarının tümünün iģlemi yapacak yatırımcının hesabına geçmiģ olması Ģartı aranır. T+2 Geri Alım ĠĢlemleri 10

11 a. Yatırımcı geri alıma konu edilmek istenen katılma paylarına sahip değilse ya da bir kısmına sahipse, eksik olan katılma paylarını ĠMKB de alım yaparak tamamlayabilir. b. Yatırımcı eksik katılma paylarını ĠMKB den satın almak yoluyla tamamlamaya karar verirse, bu iģlem yatırımcının YetkilendirilmiĢ Katılımcıda bulunan hesabı ya da (yatırımcının YetkilendirilmiĢ Katılımcıda hesabı yoksa) geri alım talebini ilettiği aracı kurumun YetkilendirilmiĢ Katılımcıda bulunan hesabı kullanarak gerçekleģtirilir. c. Yatırımcı, geri alıma konu edilmek istenen tutarda katılma paylarına sahip olabilmek için kısmi alım yapacak ise, sahip olunan katılma paylarının yatırımcının YetkilendirilmiĢ Katılımcıdaki hesabında ya da geri alım talebini ilettiği aracı kurumun YetkilendirilmiĢ Katılımcıdaki hesabında bulundurulması zorunludur. d. Yatırımcı geri alım talebini YetkilendirilmiĢ Katılımcıya ya da YetkilendirilmiĢ Katılımcıda hesabı bulunan aracı kuruma ilettikten sonra; kendisine ulaģan talebi değerlendiren YetkilendirilmiĢ Katılımcı gerekli fon paylarının bulunup bulunmadığını kontrol eder ve eksik varsa gerekli düzeltmelerin yapılması için yatırımcıyı/aracı kurumu bilgilendirir. Yatırımcı eksik olan fon paylarını tamamlayarak, asgari iģlem birimi veya katları tutarında fon payına sahip olur. e. Talebin Takasbank a iletilmesi için YetkilendirilmiĢ Katılımcı tüm iģlemlerin gerçekleģmiģ olduğunu kontrol eder ve iģleme konu olacak katılma paylarına gereken blokajları kendi sistemi içerisinde tanımlar. f. YetkilendirilmiĢ Katılımcı Takasbank terminali yoluyla geri alım iģlem talebini Takasbank a bildirir ve iģlemi Fon Kurulu nun onayına sunar. Fon kurulu talebin kendisine geliģinden itibaren 30 dakika içerisinde talebi cevaplandırır ve uygun gördüğü talebi kabul ederek onaylar. 30 dakikalık süre sonunda cevaplandırılmayan talimatlar reddedilmiģ sayılır. ĠĢlem aynı gün fonun kayıtlarına dâhil edilir ve muhasebeleģtirilir. g. T+2 günü YetkilendirilmiĢ Katılımcı, yatırımcının hesabında veya talebini ilettiği aracı kurumun yetkilendirilmiģ katılımcıda bulunan hesabında olması gereken fon paylarının varlığını kontrol eder. Yeterli miktarda fon payının bulunduğu anlaģıldıktan sonra, borç kapama yapar. Geri alım iģlem talebi borç kapama isteğiyle Fon Kurulu nun onayına sunulur. Fon Kurulu tarafından da borç kapama yapılmasının ardından Takasbank; fon paylarını yatırımcının serbest hesabından Takasbank nezdindeki BYF bloke deposuna aktarır ve gerekli değiģimleri yapar. A.B.D. Hazine Bonolarını YetkilendirilmiĢ Katılımcının Takasbank nezdindeki hesabına, nakit bileģen YetkilendirilmiĢ Katılımcının Takasbank nezdindeki serbest cari hesabına aktarılır. Fon payları ise Takasbank ta bulunan Tedavülde Bulunmayan Katılma Payları hesabına aktarılır ve tedavülden kalkar. h. T+2 günü takas yükümlülüklerinin yerine getirilememesi nedeniyle geri alım iģleminin gerçekleģmemesi durumunda tüm sorumluluk YetkilendirilmiĢ Katılımcıya aittir ve YetkilendirilmiĢ Katılımcının sorumlulukları YetkilendirilmiĢ Katılımcı sözleģmesinde belirtilmiģtir. Bu durumda YetkilendirilmiĢ Katılımcı gerekli olan A.B.D. Hazine Bonolarını ve nakit bileģeni tamamlayarak geri alım iģlemine konu edilecek fon katılma paylarının oluģturulmasına imkân sağlar. YetkilendirilmiĢ Katılımcı oluģturduğu paylarla T+2 geri alım iģlemini sonuçlandırır. Geri alım iģlemi sonucunda elde edilen A.B.D. Hazine Bonolarını ve varsa nakit bileģeni alır. Yatırımcı tarafından takas yükümlülüğünün kısmen yerine getirildiği durumlarda, yatırımcıya ait olan katılma paylarına karģılık gelen ve geri alım iģlemi sonucu elde edilen A.B.D. Hazine Bonolarını ve nakit bileģenin yatırımcı hesaplarına intikal ettirilmesinden YetkilendirilmiĢ Katılımcı sorumludur. ĠĢlem ve takas tarihlerinde geçerli olan portföy kompozisyonunun değiģmesine bağlı olarak ortaya çıkabilecek yatırımcı ve Fon zararlarını tazmin yükümlülüğü YetkilendirilmiĢ Katılımcıya aittir. Geri alım iģleminin usulüne uygun gerçekleģtirilmemesi nedeniyle YetkilendirilmiĢ Katılımcı Fon a temerrüt cezası öder. Eğer temerrüt, YetkilendirilmiĢ Katılımcının takas merkezine karģı olan yükümlülüklerini yerine getirdiği halde, baģka bir üyenin temerrüdü nedeniyle oluģmuģ ise, Fon Kurulu cezai faiz talep 11

12 edilmemesine karar verebilir. Kurucu, bu iģlemler nedeniyle doğabilecek zararları karģılamak üzere YetkilendirilmiĢ Katılımcıdan teminat talep edebilir. MADDE 10- FON GĠDER GELĠR FARKININ KATILMA PAYI SAHĠPLERĠNE DAĞITILMASI ESASLARI: Fon'un hesap dönemi takvim yılıdır. Ancak ilk hesap dönemi Fon'un kuruluģ tarihinden baģlayarak o yılın Aralık ayının sonuna kadar olan süredir Hazırlanan bilanço ve kar ve zarar tablosu Fon denetçisi tarafından incelenmesi sonucu düzenlenen raporla birlikte, Kurucu'nun yönetim kuruluna sunulur ve onayıyla kesinleģir maddesinde belirtilen sürede Sermaye Piyasası Kurulu na gönderilir Fon'da oluģan kar, katılma paylarının bu içtüzüğün 9'uncu maddesinde belirtilen esaslara göre tespit edilen günlük fiyatlarına yansır. Katılma payı sahipleri, paylarını sattıklarında ya da geri alım iģlemine konu ettiklerinde katılma paylarını ellerinde tuttukları süre için Fon'da oluģan kardan paylarını almıģ olurlar. Hesap dönemi sonunda ayrıca temettü dağıtımı söz konusu değildir. Katılma paylarının alım satımına iliģkin ikincil piyasa iģlemleri ĠMKB de gerçekleģtirilmekte olup, Fon un pay baģına net aktif değeri ve ĠMKB deki pay fiyatı arasında farklılıklar oluģabilir. Ġkincil piyasada oluģan pay fiyatı, pay baģına net aktif değerin altında veya üstünde olabileceğinden katılma payı alım/satım veya katılma payı oluģturma/geri alım iģlemlerinde yatırımcılar tarafından alınan veya ödenen tutarlar, pay fiyatındaki değiģiklikleri tam olarak yansıtmayabilir Fon varlığından yapılabilecek harcamalar: Katılma payları ile ilgili harcamalar, Portföy iģletmesi ile ilgili harcamalar, a) Portföydeki varlıkların veya bunları temsil eden belgelerin nakil veya nakile bağlı sigorta ücretleri, b) Saklama hizmetleri için ödenen her türlü ücretler, c) Varlıkların nakde çevrilmesi ve transferinde ödenen her türlü vergi, resim ve komisyonlar, d) Alınan kredilerin faizi, e) Portföye alımlarda ve portföyden satımlarda ödenen kurtajlar, (yabancı para cinsinden yapılan giderler T.C. Merkez Bankası döviz satıģ kuru üzerinden TL'ye çevrilerek kaydolunur.) f) Portföy yönetim ücreti, Mevzuat gereği yapılması zorunlu ilan giderleri ve diğer harcamalar, a) Fon'un mükellefi olduğu vergi ile içtüzük tesciline ve tadillerine iliģkin noter ücretleri, b) Kurucu ya verilecek yönetim ücreti, c) Bağımsız denetim kuruluģlarına ödenen denetim ücreti, d) Mevzuat gereği yapılması zorunlu ilan giderleri. e) Sermaye Piyasası Kurulu na ödenen kayda alma ücreti 12

13 10.5. Yöneticiye ve Kurucuya Fon'un yönetim ve temsili ile Fon'a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karģılığı olarak her gün için fon toplam değerinin %0,001'inden (yüz binde bir) oluģan ve yıllık yaklaģık %0,365 ( binde üç nokta altmıģ beģ) denk gelen bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve her ay sonunu izleyen bir hafta içinde hesaplanarak Kurucu ve Yönetici arasında imzalanan sözleģmeye göre paylaģtırılır. MADDE 11- FON'LA ĠLGĠLĠ BĠLGĠLERĠN AÇIKLANMA ġeklġ: Kurucu aylık raporlarını ilgili ayı takip eden 15 gün, yıllık raporlarını ise hesap döneminin bitimini takip eden 3 ay içinde Kurula ve yayınlanmak üzere ilgili borsaya göndermekle yükümlüdür. Yıllık rapor, bir önceki yılla karģılaģtırmalı olarak hazırlanmıģ bağımsız denetimden geçmiģ fon bilanço ve gelir tabloları ile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tablolarını içerir. Yıllık rapora ayrıca dönem içindeki geliģmeleri açıklayan bilgiler eklenir. Aylık rapor, ay içerisindeki portföydeki varlıklar ile katılma payları hareketleri ile fon performansına iliģkin bilgileri içerecek Ģekilde hazırlanır. Aylık raporda ayrıca son bir ay ve üç aylık dönemler itibariyle hesaplanan korelasyon katsayılarına iliģkin bilgilere yer verilir. Söz konusu raporlar aynı zamanda Kurucu merkezinde, katılma payı satıģı yapılan yerlerde ve Fon un internet sitesinde yatırımcıların incelenmesi için hazır bulundurulur ve birer özetleri Kurulca belirlenecek esaslara göre ilan edilir. Ġlgili aya iliģkin alım satım detaylarına yatırımcıya sunulacak aylık rapor nüshalarında yer verilmez Ġlgili mevzuatın Ticaret Sicili'ne tescilini öngördüğü diğer hususları Fon tarafından Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi ile Türkiye çapında yayın yapan en az iki gazetede ilan ile duyurulur. Fon ile ilgili bilgilerin açıklanmasında, ayrıca diğer yayın organlarından yararlanılabilir Fon, mali tablo ve raporların düzenlenmesi, bağımsız denetimi ve ilanı vb. konularda, Seri: XI, No:6 sayılı Menkul Kıymetler Yatırım Fonları Mali Tabloları ve Raporlarına ĠliĢkin Ġlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ de ve Seri: XII, No:1 sayılı Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Ortaklık ve KuruluĢların Mali Tablo ve Rapor Düzenleme, Kamuya Duyurma ve Bağımsız Denetleme Yükümlülüklerinin Belirlenmesine ĠliĢkin Genel Açıklama Tebliği nde menkul kıymet yatırım fonları için geçerli olan hükümlere tabidir. Söz konusu Tebliğ hükümlerine ek olarak; Fon, altı aylık ve yıllık dönemler itibariyle hazırlanan ve bağımsız denetimden geçmiģ olan mali tablolarını, Kurulun borsada iģlem gören halka açık anonim ortaklıklara iliģkin düzenlemelerinde belirtilen sürede, Kurula ve borsa bülteninde yayımlanmak üzere ilgili borsaya göndermekle yükümlüdür Kurucu, Kurulca belirlenen esaslar dahilinde değerleme gününü takip eden iģgünü, fon portföy ve fon toplam değeri tablolarından oluģan ve katılma payı fiyatlarının günlük olarak hesaplanmasını gösteren günlük raporları Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderir Kurucu ve Yönetici, ilgili Seri: VII, No:10 sayılı Tebliğ'in 42'nci maddesinin (e) bendinde sayılan kiģilerin iģtiraklerinin unvanları, adresleri, iģtirak oranları ile kendi iģtiraklerine iliģkin bu bilgileri her yılın ocak ayında ve bunlardaki değiģikliklerin meydana geldiği tarihten itibaren 6 iģgünü içinde Kurul'a yazılı olarak bildirir Halka arza iliģkin ve kamuyu aydınlatma kapsamında periyodik olarak yapılanlar dıģındaki her türlü yazılı, sesli ve görüntülü basın yayın ilanları, bilgi iģlem ortamında verilen ilanlar, belirsiz sayıdaki kiģiye yapılan her tür mektup, çağrı, broģür, afiģ ve bunlara benzer nitelikteki reklam ve ilanlarda, ilgili Tebliğ hükümlerine uyulur. 13

14 11.7. Kurul gerektiğinde, Tebliğ de yer alan sürelerle bağlı olmaksızın Fon hakkında bilgi verilmesini isteyebilir. SavaĢ, ekonomik kriz, iletiģim sistemlerinin çökmesi, menkul kıymetlerin ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar gibi olağanüstü olayların ortaya çıkması durumlarında, söz konusu olaylarla ilgili olarak, Seri: VII, No:10 sayılı Tebliğ in 33 üncü maddesindeki esaslar çerçevesinde tasarruf sahiplerine bilgi verilir Fon un katılma belgelerinin değerini ve yatırımcıların yatırım yapma kararlarını etkileyebilecek veya yatırımcıların haklarını kullanmalarına yönelik önemli olay ve geliģmelerde, kamuya açıklanacak özel durumlar ve bunların açıklanma esasları konusunda Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yapılan düzenleme hükümlerine uyulur. MADDE FON A YATIRIM YAPMAYA ĠLĠġKĠN RĠSKLER, FON'A KATILMA, FON'DAN AYRILMA ġartlari, FON'UN SONA ERMESĠ VE FON VARLIĞININ TASFĠYESĠ: Fon a yatırım, A.B.D. Hazine Bonolarına yapılan yatırımlardaki riskleri içermektedir. Fon a yatırım yapan yatırımcılar piyasalarda yaģanan dalgalanmalar sebebiyle para kaybedebilirler. Fon un portföyündeki varlıkların değeri olumlu ve/veya olumsuz yönde değiģim gösterebilir. ABD Doları/Türk lirası kurundaki değiģimler de Fon yatırımcısı açısından risk oluģturabilecektir. Fon aktif olarak yönetilen bir fon değildir ve ana amacı baz aldığı Endeks deki değiģimleri yatırımcılarına yansıtabilmektir Fon un katılma paylarında yapılan iģlemlere iliģkin vergisel durum zaman içerisinde farklılıklar gösterebilir. Yatırımcılar kendi durumlarını göz önüne alarak yaptıkları iģlemlerin vergisel boyutundan vergi mevzuatı hükümleri saklı kalmak koģuluyla sorumludurlar Fon un gösterge niteliğindeki net aktif değeri, net aktif değeri ve ĠMKB deki iģlem fiyatı zaman zaman piyasa koģullarına göre farklılıklar gösterebilir. Fon Kurucusu nun sorumluluğunda Yönetici tarafından devamlı bir Ģekilde hesaplanan ve 1 dakika da bir açıklanan gösterge niteliğindeki net aktif değer sadece gösterge niteliğindeki bir rakamdır. Bu rakamın doğru olarak hesaplanmasından kurucu sorumludur, ancak veri dağıtım firmalarından alınan verilerden veya teknik nedenlerden kaynaklanan sorunlardan ötürü gösterge niteliğindeki net aktif değerin yayınlanmasında ve hesaplanmasında sorunlar yaģanabilir. Gösterge net aktif değer kullanılarak yapılacak iģlemlerde teknik ve verisel hatalardan ötürü yanlıģ hesaplama veya yayın durumunda oluģacak zarardan Kurucu ve/veya Yönetici sorumlu tutulamaz Gösterge niteliğindeki net aktif değer, katılma payı iģlem fiyatı gibi Fon a iliģkin verilerin açıklanmasında teknik nedenlerden ötürü gecikmeler, durmalar yaģanabilir ve bu geliģmelerin sonucunda ĠMKB Fon paylarının iģlem görmesini geçici olarak durdurabilir Katılma payı satın alınması veya satılması ĠMKB nin, Borsa Yatırım Fonları katılma paylarının Borsa da kotasyonu ve iģlem görmesine iliģkin usul ve esaslar hakkındaki genelgesi hükümleri çerçevesinde yapılır. Geri Alım iģlemleri fon payları karģılığında Kurucu ile YetkilendirilmiĢ Katılımcı sözleģmesi imzalamıģ yetkilendirilmiģ katılımcıya baģvurularak yapılır. 14

15 12.6. Fon, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: VII, No:10 sayılı Tebliği'nin 52 ve 53'üncü maddesinde belirtilen hallerde sona erer. Fonun üzerine baz edildiği endeksin gerçek zamanlı olarak hesaplanmasının veya yayınlanmasının tamamen, süresiz olarak durdurulması halinde Fon Kurulu karar alır ve Kurul a baģvurur. Kurul un uygun görmesi koģuluyla Fon Kurulu, Fon adına gerekli olan kararları alır ve iģlemleri yapar Fon'un, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: VII, No:10 sayılı Tebliğin 53'üncü maddesinde belirtilen nedenlerle sona ermesi durumunda Fon paylarının ĠMKB de iģlem görmesi durdurulur. Fon yatırımcılara duyuru yaparak duyuru tarihinden itibaren 30 gün içerisinde fondan çıkmalarını sağlar. 30 günün dolmasının ardından 5 iģgünü içerisinde fonun kalan varlıkları iģlem gördükleri borsalarda satılır. Bu Ģekilde satıģı mümkün olmayan Fon mevcudu, açık artırma veya pazarlık veya her iki usulün uygulanması suretiyle satılarak paraya çevrilebilir. Bu yolla nakde dönüģen Fon varlığı, katılma payı sahiplerine payları oranında dağıtılır. Fesih anından itibaren hiçbir katılma payı oluģturma ve geri alım iģlem talebi alınamaz Tasfiyenin sona ermesi üzerine, Fon adının Ticaret Sicilinden silinmesi için keyfiyet, Kurucu tarafından Ticaret Sicili ne tescil ve ilan ettirilir, bu durum Sermaye Piyasası Kurulu'na ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu na bildirilir Fon'un Sermaye Piyasası Kurulunun Seri: VII, No:10 sayılı Tebliği nin 52'nci maddesinde belirlenen nedenlerle sona ermesi halinde, tasfiyesinde uygulanacak usul, Kurucunun ve/veya saklayıcı kurumun iflasına veya tasfiyesine karar veren makam tarafından belirlenir MADDE 13 FON UN BAZ ALDIĞI ENDEKS VE ENDEKSĠN HESAPLANMA YÖNTEMĠNE ĠLĠġKĠN ESASLAR 13.1 A.B.D. Hazine Bonosu Dolar B Tipi Borsa Yatırım Fonu, A.B.D. Kısa Vadeli Hazine Bonosu Endeksi ni (Endeks) baz almaktadır Endeks, vadesine gün kalmıģ ıskontolu ve 13.3 maddesinde belirtilmiģ kriterlere göre seçilen 6 adet A.B.D. Hazine Bonosunun fiyatını baz alan bir endekstir Endeks aģağıda belirtilen özellikleri taģıyan A.B.D. Hazine Bonolarından oluģur; 1. Iskontolu 2. Vadesine kalan gün sayısı olan 3. Yukarıdaki özellikleri taģıyan bono sayısının 6 dan fazla olması durumunda vadesine kalan gün sayısı en az olan 6 bono seçilecektir. Kurul düzenlemeleri çerçevesinde endeksin en az 6 adet A.B.D. Hazine Bonosu ndan oluģması ve bunların hiçbirisinin endeks içindeki ağırlığının %35 i geçmemesi gerekmektedir. Endeksin bu Ģartlardan birisini veya her ikisini sağlayamaması durumunda, endeks yapıcı endeksi gözden geçirerek, asgari koģulları sağlamak amacıyla gereken değiģiklikleri yapar Endeks Yönetici tarafından oluģturulur, hesaplanır ve yayınlanır. Bu süreçlerde ortaya çıkacak hata ve aksaklıklardan Yönetici sorumludur. Endeks in oluģturulmasına, hesaplanmasına ve yayımlanmasına iliģkin kurallar Kurucu ile Yönetici arasında imzalanacak endeks yapıcılığı lisans sözleģmesi ile belirlenir. Bu hizmet karģılığında Yönetici ye herhangi bir ücret ödenmez. 15

16 13.5 Yatırımcıların yatırım kararlarını verirken tam olarak bilgilendirilmelerini teminen Endeks değerinin ve gösterge niteliğindeki net aktif değer değerleri 1 dakikada bir en az iki veri dağıtım firması aracılığıyla ve Fon un internet sitesi yoluyla yayınlanır Endeks, endeks yapıcı tarafından 2 ayda bir gözden geçirilir ve varsa gerekli değiģimler yapılır. Bu değiģiklikler ilgili ayın sondan 3. iģlem gününde ilan edilir ve takip eden ayın ilk iģgünü endekse yansıtılarak geçerlilik kazanır. Yapılan değiģiklikler değiģikliğin yapıldığı gün yatırımcılara duyurulur. Kurul un konuya iliģkin düzenlemeleri saklı kalmak kaydıyla, Endeks de meydana gelen değiģiklikler, Fon un internet sitesinde ilan edilerek duyurulur Endeks, endeks içindeki A.B.D. Hazine Bonolarının dolar cinsinden olan fiyatlarının bankalar arası para piyasasında oluģan ve Reuters tarafından TRYBB= kodu ile yayınlanan en iyi alıģ ve TRYBA= kodu ile yayınlanan en iyi satıģ kotasyonlarının ortalamasından hesaplanan kur ile Türk lirasına çevrilmesi suretiyle hesaplanmaktadır. Ancak Reuters tarafından söz konusu fiyatlar hesaplanmadığı zamanlarda Forex tarafından USD/TRL. International'!Bid kodu ile yayınlanan en iyi alıģ ve USD/TRL. International'!Ask kodu ile yayınlanan en iyi satıģ kotasyonlarının ortalaması kullanılacaktır. MADDE 14 KORELÂSYON KATSAYISININ HESAPLANMASI Korelasyon katsayısı, belirli bir dönemde baz alınan A.B.D. Kısa Vadeli Hazine Bonosu endeksi ile borsa fonunun birim pay değeri arasındaki iliģkiyi ifade eden (+1) ile (-1) arasında bir değer olup, aģağıdaki formüle göre hesaplanır. r: Korelasyon katsayısı, x t : Fonun t günündeki birim pay değeri y t : Baz alınan endeksin t günündeki değeri x ort : Hesaplama dönemindeki ortalama birim pay değeri (å xt /Hesaplama dönemindeki gün sayısı) y ort : Hesaplama dönemindeki ortalama endeks değeri (å yt/ Hesaplama dönemindeki gün sayısı) Bu içtüzük hükümleri ile Sermaye Piyasası Kurulu nun düzenlemeleri arasında bir uygunsuzluk oluģtuğu zaman Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri dikkate alınır. Sermaye Piyasası Kurulu içtüzük hükümlerinin değiģtirilmesini her zaman talep edebilir ve içtüzük standartlarını değiģtirebilir. 16