Bilmediğini bilmek en iyisidir. Bilmeyip de bildiğini sanmak tehlikeli bir hastalıktır." Lao-Tzu

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Bilmediğini bilmek en iyisidir. Bilmeyip de bildiğini sanmak tehlikeli bir hastalıktır." Lao-Tzu"

Transkript

1 Bilmediğini bilmek en iyisidir. Bilmeyip de bildiğini sanmak tehlikeli bir hastalıktır." Lao-Tzu

2 GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomilerde yavaşlama kaygıları devam ediyor. Özellikle Avrupa da borç sorununun çözümüne ilişkin henüz elle tutulur bir gelişme yok; bu da yatırımcıları tedirgin etmeye devam ediyor. Global tarafta yaşanacak olan bir yavaşlama ya da yeni bir duraklama şüphesiz TR ekonomisini de etkileyecektir. Önümüzdeki hafta 2. çeyrek büyüme rakamları açıklanacak. Gelen veriler ekonomide yavaşlamanın başladığını teyit ediyor. İlerleyen vadede 2012 için büyüme verilerinin aşağı revize edildiğini görebiliriz. Bu endişeler dahilinde MB nın yıl sonuna kadar faiz indirimlerine aralıklı da olsa devam etme ihtimali var. Enflasyon konusunda ise MB nın kendine güvenli tavrı devam ediyor. TL deki değer kaybı ile beraber özellikle çekirdek enflasyonda önümüzdeki birkaç ayda yükseliş olası. Manşet enflasyon ise %6-7 bandında seyrini sürdürüyor. Yıl sonu tahminimiz önceki ile aynı %7 seviyesinde. Cari açık ise yaz aylarıyla beraber bir miktar iyi gelebilir. Yılın son çeyreğinde 12 aylık birikimli cari açıkta iyileşme gözlenecek. Finansal Piyasalar TCMB nin önceki ay yaptığı indirimin devamının gelmesi olasılığı, tahvil arzındaki azalma ve Türk ekonomisindeki yavaşlama sinyalleri nedeniyle faizlerin düşüş eğiliminin korunmasını bekliyoruz. Bu nedenle yükselişlerde ay arası vadelerde alım yapılmasını öneriyoruz. /$ paritesi Avrupa daki sorunların artmasına rağmen, ABD de yeni bir parasal genişleme paketi açıklanacağı beklentileriyle önemli bir değişim göstermiyor. FED in bu ayki aksiyonlarına bağlı olarak USD de bir miktar değer kaybı görebiliriz. TL de ise önceki ay görülen sert değer kaybının ardından bu ay bir dengelenme olacağını, ancak anlamlı bir değer kazancı için erken olduğunu düşünüyoruz. Avrupa da Yunanistan a sağlanan mali destek, global risklerin fiyatlanmasını Temmuz ayında öteledi. Yurtdışı piyasalara odaklı seyir izleyen İMKB de ise yatay bir eğilim hakimdi. Ağustos ayında artan global belirsiz ortam nedeniyle piyasalarda dalgalanmanın devam etmesini bekliyoruz. Küresel risklerde Avrupa kaynaklı gelişmelere bağlı artış yaşanıyor olması nedeniyle yatırımcıların bu bölgeye odaklanmasını bekliyoruz. Yurtiçi piyasalarda da global gelişmelere paralel hareketliliğin devam etmesi beklenebilir. 1

3 MAKROEKONOMİ Enflasyon Enflasyon Ağustos ayında %0.73 oldu. (piyasa beklentisi %0.4 iken beklentimiz %1.4 idi). Enflasyonun beklentimizden düşük gelmesinde ana sebep gıda fiyat artışının beklediğimizden çok daha düşük (%1.4) kalmasından kaynaklanıyor. Ulaştırma kaleminde artışlar ise beklentimizle paralel. Böylece yıllık enflasyon %6.7'ye yükseldi (önceki %6.3). ÜFE ise aylık %1.8 artarken yıllık %11 oldu. Enflasyonun yılın geri kalanında %6.5-7 bandında dalgalanmasını bekliyoruz. Yıl sonu beklentimiz %7. Çekirdek enflasyondaki artışın, MB'nın da altını çizdiği gibi devam ettiğini görüyoruz. %5.4 olan yıllık çekirdek enflasyon %6.2 olmuştur. Çekirdek enflasyonun yıl sonuna kadar %7'lere kadar yükselmesini bekliyoruz. Detaylara baktığımızda; Ağustos ayında gıda fiyatları %1.4, konut fiyatları %0.5, ulaştırma ise %1.9 artmıştır. Bu yüksek artışları giyim fiyatlarında mevsimsellikten kaynaklanan %4.4'lük düşüş bir miktar telafi etmiştir. Hizmet kalemlerinde de (eğlence kültür, lokanta otel, eğitim vs) %0.5 ile %1 arasında fiyat artışları vardır. MB'nın bundan sonraki hareketlerinde, öncelikli olarak global ekonomideki seyir rol oynayacaktır. Yıl sonuna kadar parasal gevşemenin devam etme olasılığını yüksek görüyoruz. Ekonomide beklendiği gibi yavaşlamanın başlamış olması da ilerleyen vadede TL'deki değer kaybından kaynaklanan fiyat artışlarını sınırlayacaktır. Ekonomide bundan sonra enflasyon değil de daha çok büyümeye ilişkin endişelerin baskın olmasını bekliyoruz. Bu çerçevede faizde de yıl sonuna kadar %7.5'ların altını olası görüyoruz Enflasyon (Yıllık, %) Tüfe-sol eksen Enflas yon & Faiz Üfe TÜFE O/N

4 MAKROEKONOMİ Büyüme 2011 yılının ilk çeyreğinde büyüme %11 gelerek %9.2 olan beklentimizi ve %9.6 olan piyasa beklentisini aştı. İç talepteki %17'ye yakın reel artışın etkisi belirgin. Bu verinin ardından MB'nın politika duruşunda herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz yılında büyümenin %5.5'lar civarında gerçekleşmesi muhtemel. 1. çeyrekte var olan büyüme trendinin, alınan önlemlerle yılın ikinci yarısında yavaşlamasını bekliyoruz. %11'lik büyümenin 16.8 puanı iç talepten kaynaklanırken (9.4 puanı tüketimden, 7.4 puanı yatırımdan), dış talebin toplam büyümeyi 5.5 puan düşürücü etkisi oldu. Stok artışının da aynen büyüme üzerinde 0.3 puan azaltıcı rolü var. Büyüme oranlarına baktığımızda, Özel sektör yatırımlarının yıllık %38 arttığını görüyoruz. Kamu yatırımları ise %5 ile sınırlı kalmıştır ki bunu da bütçe performansında görüyoruz. Tüketim ise yıllık bazda %11 yükselmiştir. Uretim tarafından baktığımızda ise, Tarım sektörü (tarım+balıkçılık) yıllık %4.1 artarken Sanayi sektörü %12.2 büyüme kaydetti. Servis sektörü ise %10.2 büyüdü. Üretim tarafına en büyük katkı imalat sanayinden gelirken, onu toptan ve perakende ticaretin katkısı ve ulaştırma/depolama/haberleşme sektörlerinin katkısı izledi. En yüksek artış ise %17 ile ticaret tarafından gelirken, inşaat sektöründeki yıllık büyüme %14.2 oldu. GSYH (üretim, yıllık, %) Ç11 Tarım Tarım, avcılık ve ormancılık Balıkçılık Sanayi Madencilik ve taşocakçılığı İmalat Sanayi Elektrik-gaz-buhar-sıcak su üret. ve dağ Hizmet İnşaat Toptan ve perakende ticaret Oteller ve Lokantalar Ulaştırma, depolama ve haberleşme Mali aracı kuruluşların faaliyetleri Konut Sahipliği Gayrimenkul, kiralama ve iş faaliyetleri Kamu yönetimi ve savunma, zorunlı sos. güv Eğitim Sağlık işleri ve sosyal hizmetler Diğer Eviçi personel çalıştıran hanehalkları Sektörel Toplama Sektörler Toplamı Dolaylı ölçülen mali aracılık hizmetleri Gayri Safi Yurtiçi Hasıla

5 MAKROEKONOMİ Dış Denge İthalattaki artış hızı belirgin şekilde yavaşladı İhracattaki artış ise hızlanıyor - Olumlu yılı Temmuz ayında, ihracat yıllık %24 artarak 11.9 milyar dolar, ithalat %30 artarak 20.9 milyar dolar olarak gerçekleşti. Aynı dönemde dış ticaret açığı 9 milyar dolar oldu. Piyasa beklentisi 9.5 milyar dolardı. 12 aylık birikimli rakamlara göre ihracatın ithalatı karşılama oranı %56 seviyesinde oldukça düşük. 12 aylık ihracatımız yaklaşık 127 milyar dolar olurken, ithalatımız 227 milyar dolar. Bu 100 milyar dolar civarında bir dış ticaret açığı anlamına geliyor. Avrupa Birliği nin (AB) ihracattaki payı, 2011 Temmuz ayında %48'e yakın. En fazla ihracat yapılan ülke Almanya. İthalatta ise Rusya ilk sırada. En büyük ihracat kalemi motorlu kara taşıtları ve aksam parçaları olurken; bu faslı demir ve çelik izliyor. En yüksek ithalatı kalemi ise her zamanki gibi enerji. Temmuz ayı itibariyle net enerji ithalatımız 12 aylık kümüle 40 milyar dolar. Yani 100 birimlik dış ticaret açığımızın 40 birimi enerjiden kaynaklanıyor. Cari açık Haziran ayında 7.5 milyar dolar oldu. (beklenti milyar dolar arasındaydı) Böylece yıllık açık 70 milyar doların üzerine çıktı. Hatırlanacağı üzere MB Başkanı Erdem Başçı son yaptığı açıklamalarında cari açığın yıl sonunda 70 milyar dolar civarında olacağını hesapladıklarını iletmişti. (%9 GSYH) % 40% 20% -20% -40% -60% Enerji-dışı Cari Denge (12 aylık, milyar dolar) % Dış Ticaret Performansı (%, yıllık) İhracat İthalat 4

6 MAKROEKONOMİ Bütçe Haziran ayında bütçe 3.1 milyar Tl fazla verirken, FDF 4.7 milyar TL oldu. Ocak- Haziran döneminde ise Bütçe 2.9 milyar TL fazla verirken, FDF 25.3 milyar TL oldu. Haziran döneminde bütçe de vergi gelirlerinde yıllık %45 gibi oldukça yüksek bir artış dikkat çekici. Bunun sebebi kurumlar vergisinin Haziran ayında yıllık bazda %600'ün üzerinde artmış olması. Borç yapılandırmasının da bütçe gelirlerinde payı büyük. Bakan Şimşek bugün yaptığı açıklamalarında yapılandırmadan sağlanan tahsilatın yılın ilk yarısında 8 milyar TL olduğunu söyledi. Dolayısıyla bütçede olumlu performans daha çok vergi gelirlerinden ve borç yapılandırmasından kaynaklanıyor... Harcamalar tarafına baktığımızda ise Faiz harcamalarındaki daralmanın sürüyor olması harcamaları düşürüyor. Özellikle Haziran ayınd abu etki çok belirgin. Aşağıdaki tablodan da görüleceği üzere faiz harcamaları %53 daralmış durumda. Faiz hariç harcamalarda ise bir miktar yükseliş devam ediyor. Ocak-Haziran dönemine baktığımızda ise faiz dışı harcamalardaki yıllık artış yüksek gözüküyor. Faiz harcamaların bu denli yüksek daralıyor olması toplam harcamalardaki %5lik yıllık artışın sınırlı kalmasında en önemli etken. Bütçede yıl sonu hedefi rahatlıkla yakalanacak: Bütçe gerçekleşmeleri, 2011 için öngörülen %2.8'lik bütçe açığı/gsyh oranının rahatlıkla erişilebileceğini gösteriyor. %40 civarlarındaki borç/gsyh oranı da gerileyecek. Bütçe verileri bu kadar iyi olmasına rağmen eleştiriliyor? Çünkü güçlü büyüme sayesinde yüksek vergi toplanırken harcamalar da olması gerektiğinden yüksek seyrediyor, kamu yeterince tasarruf etmiyor. Faiz ödemesini çıkartıp ana harcama kalemlerine baktığımızda, yıllık artış %11 gibi görece yüksek bir rakam. Büyüme düşerse vergi gelirleri de bu denli yüksek olmaz; bu durumda yüksek harcama trendinin bütçeye ve dolayısıyla ekonomiye olumsuz yansıma riski var. Vergi gelirleri son derece hızlı arttığından ve borç yapılandırmasından dolayı bütçedeki dengesizlik şu anda dikkat çekmiyor. Vergi gelirleri hükümetin kontrolünde değil, ekonomi büyür - tüketici harcar - vergi gelirleri artar. Oysa ki harcamalar tamamen hükümetin kontrolünde olduğundan bütçede olası bozulma/iyileşmenin sebebi bu kontrol edilebilir kalemden gerçekleşmelidir. Türkiye de ise tam tersi bütçedeki iyileşme ekonomik trendlerle hareket eden yüksek vergi gelirlerinden kaynaklanmakta. Büyümede olası bir yavaşlama olduğu takdirde, bütçedeki yüksek harcama yaklaşımı bu olumlu görünümü tersine çevirebilir. 5

7 PİYASALAR Tahvil-Bono Piyasası: TCMB nin geçen ay yaptığı indirim ile fonlama maliyetinin düşmüş olması, azalan tahvil arzı ve Türk ekonomisindeki yavaşlama sinyalleri nedeniyle faizlerde düşüş eğiliminin korunmasını bekliyoruz. Kredilerdeki artış hızının yavaşlaması nedeniyle tahvilde yerli banka kaynaklı talep de artacaktır. Tahvil piyasası için olumlu bir ortama girmiş bulunduğumuzdan, olası faiz yükselişlerinde alım yapılmasını öneriyoruz. Eurobond Piyasası: Düşen ABD tahvil faizleri nedeniyle fiyatlarda tekrar artış görülüyor. CDS lerde ise bu hareketi destekleyen bir eğilim söz konusu değil. Ancak ABD de 3. tur parasal genişleme beklentileri korunduğu sürece Türk tahvillerine satış gelmesi olasılığı düşük. Uzun vadeli tahvillerde alış için şimdilik izlemede kalıyoruz. Mevduata alternatif arayan yatırımcılara ise arası vadeleri önermeyi sürdürüyoruz.. Döviz Piyasaları: /$ paritesi Avrupa daki sorunların artmasına rağmen, ABD de yeni bir parasal genişleme paketi açıklanacağı beklentileriyle önemli bir değişim göstermiyor. FED in bu ayki aksiyonlarına bağlı olarak USD de bir miktar değer kaybı görebiliriz. Yine de bu yükseliş mevcut şartlarda aralığı ile sınırlı kalabilir. ECB nin bu ayki toplantısında duruşunu değiştirmesi ise EUR aleyhine olacaktır. Global ekonomik görünüme baktığımızda TCMB nin daha önce bahsettiği iki senaryonun ortasında olduğumuzu görüyoruz. Bu durumda TCMB den önümüzdeki aylarda bir faiz indirimi gelme olasılığı çok artmış durumda. Bu da TL deki zayıflığın bir süre daha etkili olacağını gösteriyor. Ancak FED den gelecek açıklamalar, gelişmekte olan ülke para birimlerine talebi de artıracağından ay içinde TL de genel olarak daha dengeli bir seyir bekliyoruz. TCMB söylemi de dikkate alındığında, $/TL de 1.80 üzeri seviyelerin satış yönünde izlenmesini öneriyoruz. 6

8 Döviz Muhafazakar Taktik Portföy HAFTALIK TAKTİK PORTFÖY BU HAFTA ÖNCEKİ FARK YATIRIM STRATEJİSİ FX MEVDUAT %90 %90 %0 Bu hafta değişiklik yapılmamıştır. USD DTH %90 %90 %0 TL MEVDUAT %0 %0 %0 TAKTİK PORTFÖY DAĞILIMI TL Mevd. 0% TL REPO %0 %0 %0 EUROBOND %5 %5 %0 USD %5 %5 %0 FX Mevd. 90% Eurobond 5% TAKTİK PORTFÖY GETİRİ PERFORMANSI (USD) 2010 HAFTALIK AYLIK Tahvil 5% YBB Portföy %3,27 %0,06 %0,26 %1,88 TAHVİL %5 %5 %0 BM* %1,37 %0,06 %0,15 %1,09 Koç Finans %5 %5 %0 * Benchmark: 5 banka 3 aylık brüt USD DTH faiz ortalaması HİSSE SENEDİ %0 %0 % Taktik Portföy Benchmark

9 Döviz Ilımlı Taktik Portföy HAFTALIK TAKTİK PORTFÖY BU HAFTA ÖNCEKİ FARK FX MEVDUAT %70 %70 %0 USD DTH %70 %70 %0 OPSİYON %0 %0 %0 ALTIN %0 %0 %0 YATIRIM STRATEJİSİ Bu hafta bir değişiklik yapılmamıştır. TAKTİK PORTFÖY DAĞILIMI TL MEVDUAT %15 %15 %0 TL Mevd.; %15 FX Mevd.; %70 Eurobond; %10 TL REPO %0 %0 %0 Tahvil; %5 TAKTİK PORTFÖY GETİRİ PERFORMANSI (USD) EUROBOND %10 %10 % HAFTALIK AYLIK YBB USD %10 %10 %0 Portföy %4,51 -%0,05 %0,19 %1,47 BM* %1,94 %0,47 -%0,66 -%0,49 * Benchmark: 04/01/2011 tarihinden itbaren %70 USD mevduat, %15 TL mevduat, TAHVİL %5 %5 %0 %5 Garbo Genel, %10 KYD Eurobond (USD) Koç Finans %5 %5 %0 Taktik Portföy Benchmark 103 HİSSE SENEDİ %0 %0 %

10 Döviz Büyüme Taktik Portföy HAFTALIK TAKTİK PORTFÖY BU HAFTA ÖNCEKİ FARK YATIRIM STRATEJİSİ FX MEVDUAT %70 %70 %0 USD DTH %70 %70 %0 OPSİYON %0 %0 %0 ALTIN %0 %0 %0 Bu hafta bir değişiklik yapılmamıştır. TAKTİK PORTFÖY DAĞILIMI TL MEVDUAT %6 %6 %0 TL REPO %0 %0 %0 EUROBOND %10 %10 %0 USD %10 %10 %0 FX Mevd. 70% Hisse 3% TAKTİK PORTFÖY GETİRİ PERFORMANSI (USD) HAFTALIK Altın 0% AYLIK Eurobond 10% Tahvil 11% TL Mevd. 6% YBB Portföy %6,79 %23,92 %0,02 %0,00 %2,16 TAHVİL %11 %11 %0 BM* %2,49 %11,63 %0,65 -%1,33 -%1,82 Koç Finans %10 %10 %0 * Benchmark: 04/01/2011 tarihinden itibaren %60 USD mevduat, %10 TL mevduat, %11 Garbo Genel, TRT071112T14 %1 %1 %0 %15 Eurobond, %4 İMKB-100 endeks hisseleri HİSSE SENEDİ %3 %3 % Taktik Portföy Benchmark ISCTR %1 %1 %0 102 ISGYO %1 %1 %0 BAGFS %1 %1 %

11 TL Muhafazakar Taktik Portföy HAFTALIK TAKTİK PORTFÖY ÖZEL BANKACILIK B TİPİ TAHVİL VE BONO BU HAFTA ÖNCEKİ FARK YATIRIM STRATEJİSİ FON MENKUL KIYMET AĞIRLIKLARI FX MEVDUAT %0 %0 %0 Bu hafta portföyde değişikliğe gidilmemiştir. DİBS; 97% REPO; 2% HİSSE; 1% TL MEVDUAT %85 %85 %0 TAKTİK PORTFÖY DAĞILIMI FON GETİRİ PERFORMANSI Tahvil 15% HAFT. AYL. YBBY Fon %6,87 %73,62 %0,25 %1,26 %3,78 TL REPO %0 %0 %0 BM* %7,46 %70,79 %0,23 %1,35 %3,75 EUROBOND %0 %0 %0 TL Mevd. 85% TAKTİK PORTFÖY GETİRİ PERFORMANSI (TL) Benchmark olarak 19/01/2008 tarihinden itibaren %0-4 bant aralığında % 1 İMKB 30, %65-95 bant aralığında % 85 GARBO-Genel, %0-30 bant aralığında % 10 İMKB O/N repo oranı (brüt), %0-10 bant aralığında % 4 KYD Eurobond (USD) endekslerinden oluşan referans portföyü kullanmaktadır HAFT. AYL. YBBY 107 Portföy %8,61 %69,37 %0,31 %0,73 %6, Fon Benchmark BM* %7,65 %59,32 %0,25 %0,63 %4, TAHVİL %15 %15 %0 * Benchmark: 5 banka 3 aylık brüt TL faiz ortalaması TRT260613T17 %10 %10 %0 112 Koç Finans %5 %5 %0 110 Taktik portföy Benchmark HİSSE SENEDİ %0 %0 % (i) Fon yönetim ücreti günlük %0,00534 tür. (ii) Alım talimatının gerçekleştiği gün ile satım talimatının gerçekleştiği gün dahil olmak üzere katılım belgelerini15 günden az elde tutan yatırımcılardan satış bedeli üzerinden %0,3 komisyon alınmaktadır. 15 günden fazla yapılan alımlarda komisyon tahsil edilmemektedir. (iii) Fon içtüzüğü, T. Garanti Bankası Özel Bankacılık şubeleri nden temin edilebilir. (IV) Fon portföyünün geçmiş döneme ilişkin getirisi gelecek dönem için gösterge niteliği taşımamaktadır. (V) Benchmark getirileri fon yönetim ücretine göre düzeltilmiş getiriler üzerinden hesaplanmıştır. 10

12 TL Ilımlı Taktik Portföy HAFTALIK TAKTİK PORTFÖY BU HAFTA ÖNCEKİ FARK FX MEVDUAT %0 %0 %0 YATIRIM STRATEJİSİ Bu hafta bir değişiklik yapılmamıştır. ÖZEL BANKACILIK B TİPİ DEĞİŞKEN FON FON MENKUL KIYMET AĞIRLIKLARI REPO 9% TL MEVDUAT %30 %30 %0 TAHVİL %65 %65 %0 TRT100413T17 %10 %10 %0 TAKTİK PORTFÖY DAĞILIMI FON GETİRİ PERFORMANSI Koc Finans %5 %5 %0 Tahvil Hisse HAFT. AYL. YBBY 65% 5% Garanti Bonosu %5 %5 %0 Fon %5,80 %64,2 %0,3 %0,2 %1,3 TRT270116T18 %10 %10 %0 BM* %7,51 %68,2 %0,4 %0,3 %1,7 TRT290114T18 %10 %10 %0 TL Mevd. *Özel Bankacılık B Tipi Değişken Fonu benchmark olarak 04/01/ % tarihinden itibaren, %0-15 bant aralığında %7 İMKB 30 Endeksi, %55-85 bant aralığında %75 Garanti Bankası Genel Bono Endeksi(GARBO-Genel), %5-35 TRT040614T12 %10 %10 %0 TAKTİK PORTFÖY GETİRİ PERFORMANSI (TL) bant aralığında %18 İMKB O/N Repo Oranı (brüt) endekslerinde oluşan TRT150513T11 %15 %15 % HAFT. AYL. YBBY Fon Benchmark Portföy %14,5 %95,7 %0,33 %1,12 %3,3 106 BM* %9,8 %81,4 %0,42 %0,42 %3,1 103 HİSSE SENEDİ %5 %5 %0 * Benchmark: 04/01/2011 tarihinden itibaren %75 GARBO genel, %18 KYD O/N brüt ve %7 IMKB-100 endeksleri. 100 ISCTR %1 %1 %0 ARCLK %1 %1 %0 109 Taktik Portföy Benchmark (i) Fon yönetim ücreti günlük %0,00534 tür. ISGYO %1 %1 %0 (ii) Alım talimatının gerçekleştiği gün ile satım talimatının gerçekleştiği gün 106 dahil olmak üzere katılım belgelerini15 günden az elde tutan yatırımcılardan TKFEN %1 %1 %0 satış bedeli üzerinden %0,3 komisyon alınmaktadır. 15 günden fazla yapılan BAGFS %1 %1 %0 103 alımlarda komisyon tahsil edilmemektedir. (iii) Fon içtüzüğü, T. Garanti Bankası Özel Bankacılık şubeleri nden temin edilebilir. 100 (IV) Fon portföyünün geçmiş döneme ilişkin getirisi gelecek dönem için gösterge niteliği taşımamaktadır. (V) Benchmark getirileri fon yönetim ücretine göre düzeltilmiş getiriler üzerinden hesaplanmıştır DİBS 84% HİSSE 7%

13 TL Büyüme Taktik Portföy HAFTALIK TAKTİK PORTFÖY ÖZEL BANKACILIK A TİPİ DEĞİŞKEN FON BU HAFTA ÖNCEKİ FARK YATIRIM STRATEJİSİ FON MENKUL KIYMET AĞIRLIKLARI FX MEVDUAT %0 %0 %0 Bu hafta bir değişiklik yapılmamıştır. REPO 9% HİSSE 56% TL MEVDUAT %20 %20 %0 DİBS 35% TL REPO %0 %0 %0 TAKTİK PORTFÖY DAĞILIMI FON GETİRİ PERFORMANSI EUROBOND %0 %0 % HAFT. AYL. YBBY Fon %12,3 %37,4 %0,6 -%6,6 -%9,8 TAHVİL %30 %30 %0 TL Mevd. BM* %12,0 %51,4 %0,8 -%6,5 -%10,9 Garanti Bonosu %5 %5 %0 20% Tahvil Hisse Sn. *Özel Bankacılık A Tipi Değişken Fonu benchmark olarak 19/01/ % 50% tarihinden itibaren %52-82 bant aralığında %55 İMKB30,%15-45 bant TRT270116T18 %5 %5 %0 aralığınında %35 GARBO Genel, %0-30 bant aralığınında %10 İMKB O/N repo oranı (brüt) endekslerinden oluşan referans portföyü kullanmaktadır. TRT290114T18 %5 %5 %0 TAKTİK PORTFÖY GETİRİ PERFORMANSI (TL) 120 TRT040614T12 %10 %10 % HAFT. AYL. YBBY TRT150513T11 %5 %5 %0 Portföy %33,1 %106,7 %0,6 -%6,3 %1,3 105 Fon BM* %18,2 %76,9 %1,0 -%6,4 -%8,0 100 Benchmark 95 *TL Büyüme portföy benchmark olarak 20/01/2009 tarihinden itibaren %35 GARBO Genel, %10 KYD ON brüt ve %55 IMKB-100 Endekslerinden oluşan HİSSE SENEDİ %50 %50 %0 referans portföyü kullanmkatdır. ISCTR %10 %10 %0 130 Taktik Portföy Benchmark (i) Fon yönetim ücreti günlük %0,01068 dir. (ii) Alım talimatının gerçekleştiği gün ile satım talimatının gerçekleştiği gün ARCLK %10 %10 %0 120 dahil olmak üzere katılım belgelerini15 günden az elde tutan yatırımcılardan ISGYO %10 %10 %0 110 satış bedeli üzerinden %0,3 komisyon alınmaktadır. 15 günden fazla yapılan alımlarda komisyon tahsil edilmemektedir. TKFEN %10 %10 %0 100 (iii) Fon içtüzüğü, T. Garanti Bankası Özel Bankacılık şubeleri nden temin edilebilir. BAGFS %10 %10 %0 90 (IV) Fon portföyünün geçmiş döneme ilişkin getirisi gelecek dönem için gösterge niteliği taşımamaktadır. 80 (V) Benchmark getirileri fon yönetim ücretine göre düzeltilmiş getiriler üzerinden hesaplanmıştır

14 Hisse Senedi Piyasası Avrupa da uzun zamandır gündemi meşgul eden sorunlu ülkeler Ağustos ayında da finansal piyasalar için odak noktası oldu. Yunanistan ın yanı sıra son dönemde İtalya, Fransa ve Almanya ile ilgili endişelerin de tırmanması borsaları baskı altında bıraktı. Daha önce iki kez kurtarılan Yunanistan da sıkıntıların devam etmesi ve kurtarılmasının öncekilere göre daha da zorlaşması Avrupa borsalarında ciddi satışlara sebep oldu. Öte yandan Almanya da oluşan siyasi tedirginlik de piyasaların tansiyonunu yükseltiyor. Global piyasalar, Avrupa kaynaklı sorunların yanı sıra ABD de açıklanan olumsuz ekonomik veriler ile karamsarlığını sürdürdü. Ancak FED in 3. parasal gevşemeye ilişkin açıklamaları ve bununla ilgili adım atacağı beklentileri piyasalarda kısmi yükselişlere sebep oldu. Finansal piyasalar bu nedenle FED in Eylül ayındaki toplantısını yakından izleyecektir. İMKB de ise yurtdışı piyasalara bağlı olarak dalgalanma yaşandı. Ancak şirket karlılıklarının olumlu olması, Merkez Bankası nın munzam karşılıklar ile ilgili indirime gidebileceği beklentileri, bankalar başta olmak üzere İMKB-100 endeksinin görece güçlü kalmasını sağladı. Eylül ayında piyasalar, Avrupa ve ABD den gelecek olan ekonomik veriler ve sorunlu ülkelere ilişkin haber akışını yakından takip edecektir. İMKB-100 endeksinde 53,750-53,000 destek seviyeleri iken 56,250-57,650 ve 59,500 direnç seviyeleridir. Endekste 48,000 seviyelerinden başlayan tepki alımları devam ediyor. Bu aşamada 53,750 stop-loss olmak üzere pozisyonlar korunabilir. Endekste yukarı tamamlanan dip formasyonu yükseliş potansiyelini destekler nitelikte. 13

15 Tavsiye Listesi Yükselme potansiyeli Şirket Piyasa Değeri (mn TL) Kapanış (TL) Hedef Fiyat (TL) (2011-sonu) (TL) Ak Enerji 1, % Anadolu Cam 1, % Arcelik 4, % Bizim % Çimsa % Emlak GYO 5, % Iş Bank 20, % İş GYO % Tofas 3, % Trakya Cam 1, % ISE ,589 55,375 68,506 24% * kapanışı itibariyle 14

16 Hisse Senedi Piyasası: Tavsiye Listesi Ak Enerji: Şubat 2011 de Akkök ve CEZ Yönetim Kurulları, Ak Enerji'nin aktiflerine ilişkin ön teklifleri toplamak üzere Ak Enerji yi yetkilendirdiğini açıklamıştı. Haziran ayında Ak Enerji aktiflerine ilişkin olarak ön teklifler alındı ve ön teklif sahipleri arasından belirlenmiş olanlardan bağlayıcı tekliflerin alınmasına karar verildiğini açıklandı. CEZ, Ekim 2008 de Ak Enerji nin %37.5 hissesini 302mn ABD$ a (Toplam Şirket değeri 805mn ABD$) satın almıştı. Şirket, Nisan 2010 da 210mn ABD$ sermaye artırımı gerçekleştirdi. Varlık satışlarının Şirket in toplamı için oluşacak fiyatın mevcut piyasa değerinin üzerinde gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Satış süreci katalizör olsa da kısa vadedeki olumsuzlukların hisse üzerinde baskı yaratmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Yeni devreye giren kapasitenin de etkisi ile son dönemde düşük giden DUY fiyatları ve 2Ç11 de TL nin değer kaybetmesi nedeniyle Şirket in yazacağı yüksek kur farkı giderleri kısa vadede hisse üzerinde baskı oluşturmaya devam edecektir. Anadolu Cam: Anadolu Cam için ulaştığımız 2011-sonu hedef hisse fiyatı olan 4.30TL, %43 lük artış potansiyeline işaret etmektedir. Anadolu Cam aynı zamanda 2012 tahminlerimize göre de 5.7x F/K ve 4.6x FD/FVAÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. Anadolu Cam hem Türkiye de hem de Rusya da büyümeye devam edecektir. Şirketin mevcut 1.9mn ton olan yılık üretim kapasitesini 2.2mn tona yükselmeyi planlamaktadır. Öte yandan şirketin beklentilerin üzerinde gelen 2. çeyrek karını olumlu buluyoruz. Şirket in net karı, yıllık bazda %30 artarken (2Ç10: 38mn TL), geçen çeyreğe göre ise %54 yükseliş göstermiştir (1Ç11: 32mn TL). Net karda çeyreksel bazda görülen artış güçlü operasyonel performanstan kaynaklanırken, yıllık bazdaki iyileşme ise güçlü faaliyet performansı ile birlikte 2Ç10 da yazılan net finansal zararın bu dönem gerçekleşmemesinden kaynaklanmaktadır. Arçelik: 2005 yılından bu yana beyaz eşya talebinin ertelendiği Türkiye piyasasında, Arçelik, düşük faiz ve yüksek büyüme ortamından en olumlu etkilenebilecek şirketlerden biridir. Aynı zamanda düşük işçilik maliyetleri sayesinde Arçelik diğer Avrupalı benzer üreticilere göre daha yüksek karlılığa sahiptir. Arçelik 2Ç11 finansallarını açıkladıktan sonra, 2011 yılı için iç pazarda beyaz eşya satış hacim büyüme beklentisini %8-12 den %10 un üzerine revize ederken, yurtdışı satış hacmi beklentisini %10-12 den %8-10 a düşürdü. Öte yandan toplam ciro artış beklentisini ise %12-16 dan %13-18 e çıkardı. Arçelik 2. çeyrekte etkin ürün karması ile 2010 un son çeyreğine göre karlılığını artırmıştır; Şirket %11.5 un üzerinde FVAÖK marjı hedeflemektedir. 15

17 Hisse Senedi Piyasası: Tavsiye Listesi Bizim Toptan: yılları arasında Şirket in ortalama olarak %17 satış, 22% FVAÖK, 27% net kar büyümesi gerçekleştirmesini öngörüyoruz. Şirket in bu hızlı büyüme planı ile elde edeceği ölçek ekonomisi sayesinde, güçlü bilanço ve negatif işletme sermaye yapısının desteğiyle, kar marjlarını iyileştireceğini öngörüyoruz. Bizim Toptan, 2010 da %11 aynı mağaza satış büyümesi gerçekleştirmiştir. Önümüzdeki 3 yılda ana kategorilerde %12, tütün segmentinde ise %2 aynı mağaza satış büyümesi bekliyoruz. Türkiye de Cash & Carry mağazalarının mevcut 1.8mlr ile hızlı tüketim ürünleri toptan satış pazarında aldığı %4.6 payı, döneminde, %13 büyüme gerçekleştirerek (3.6mlr ), ikiye katlaması beklenmektedir. Bizim Toptan ın ortaklarından Golden Horn Investments, sermayenin %5'ine denk gelen Bizim Toptan hissesini 12 Ağustos ta MKK ya kaydettirdi. Kısa vadede belirsizlik hisse üzerinde baskı oluşturabilir. Çimsa: Çimsa için 2011-sonu hedef fiyatımız 11.00TL, %55 artış potansiyeline işaret etmektedir. Hisse 2012T 5.3x FD/FVAÖK çarpanı ile yurtiçi benzer şirketlere göre iskontolu işlem görmektedir. Çimsa yurtdışında Akdeniz ve Karadeniz havzalarında yapacağı satın almalar ve yeni yatırımlar ile önümüzdeki 5 yıl içinde iki kat büyümeyi hedeflemektedir. Henüz değerlememize katmadığımız bu büyüme, gerçekleşmesi halinde hisse performansına olumlu yansıyacaktır yılında Çimsa nın konsolide çimento satış hacminde %6 oranında artış bekliyoruz. Aynı dönemde Çimsa nın çimento satış fiyatlarını arttırmasına karşın, yüksek petrokok fiyatlarına bağlı olarak FVAÖK marjının aynı seviyede kalmasını bekliyoruz. Adana Çimento, Çimsa nın %4.5 sermayesine denk gelen payını Aralık 2010 da hisse başı 9.20TL bedelle sattı. Şirket geri kalan %9.6 Çimsa hissesini yabancı yatırımcılara satmayı planlamaktadır. 16

18 Hisse Senedi Piyasası: Tavsiye Listesi Emlak GYO: Emlak Konut, ana ortağı TOKI tarafından desteklenen yüksek büyüme potansiyeli ile İMKB de işlem gören diğer GYO şirketleri arasında öne çıkan uzun vadeli yatırım fırsatlarından biridir. EKGYO için 2011-sonu hedef hisse fiyatımız olan 3.00 TL, hisse için %31 yükselme potansiyeline işaret etmektedir. TOKİ nin Şirket te sahip olduğu %75 lik pay nedeniyle Emlak Konut, sektörde farklı bir konuma sahiptir. Emlak Konut un, TOKİ den ihalesiz arsa alım hakkı bulunmaktadır. Emlak Konut, Gelir Paylaşımı yöntemiyle risklerin büyük bölümünü müteahhitlere aktarmaktadır. Emlak Konut Gelir Paylaşımı modeli ile tamamlanmış projelerde ihaleye temel alınan değere göre 1.8 kat değer yaratırken ihale değerinden proje sonunda 2.6 kat değer yaratmıştır. Emlak Konut un bu yüksek değer yaratımını düşük bir risk profili ile gerçekleştirmesi, şirketin sahip olduğu en büyük avantajlardandır. İş Bankası: İş Bankası için 2011-sonu hedef hisse değerimiz olan 6.00TL, hisse için %34 yükselme potansiyeline işaret ediyor. İş Bankası rahat fonlama yapısı, geniş şube ağı ve yüksek sermaye yeterliliği ile 2011 yılında en beğendiğimiz hisse. İş Bankası 2011T 1.1x F/DD oranı ile benzerlerine göre iskontolu işlem görmektedir. Güçlü kredi büyümesi ve net faiz marjında sınırlı düşüş. İş Bankası nın güçlü TL fonlama tabanı ve bankanın mevduat rekabetinden daha az etkilenecek olması, sadece net faiz marjındaki daralmayı sınırlamakla kalmayacak, aynı zamanda kredi hacminin büyümesine de destek verecektir. %18 olan sermaye yeterlilik oranı da kredi büyümesini destekler niteliktedir. İş Bankası nın kredi hacminin 2011 yılında %26 oranında artmasını ve net faiz marjının yıllık bazda 60 baz puan kadar daralmasını bekliyoruz. Kredi büyümesini destekleyen geniş menkul kıymet portföyü de İş Bankası nın, aktif dağılımını bonolardan krediler lehine değiştirerek, net faiz marjındaki daralmayı sınırlamasını bekliyoruz. Ayrıca, bono portföyünden sağlanacak itfaların da fonlama tabanını destekleyeceğini düşünüyoruz. İş GYO: İş GYO için 2011-sonu hedef fiyatımız 1.65TL, %49 artış potansiyeli sunmaktadır. Kira sözleşmelerinin %65 i döviz bazlı olan İş GYO nun gelirleri ABD$ ve nun TL karşısında değer kazanması ile olumlu etkilenecektir. İş GYO nun 2011 yılında portföye yeni giren varlıkların da etkisi ile net satışlarını %16 oranında artıracağını tahmin ediyoruz. Ayrıca İş GYO Marmarapark Projesi nin inşa haklarının devrinden 2012 yılından itibaren yıllık 2.9mn ABD$ kira almaya başlayacaktır. İş GYO, Üsküdar ve İzmir de olmak üzere iki konut projesi geliştirmeyi planlamaktadır. İzmir de 1/1000 lik planlar onaylanmış olup Şirket inşaat izni için başvuracaktır. İş GYO Tuzla da geliştireceği karma proje için 2011 de konutların ön-satışlarına ve 2012 de inşaata başlamayı planlamaktadır. Şirket ayrıca Taksim de bir ofis binası yapacaktır. 17

19 Tofaş: Tofaş için 2011-sonu hedef hisse değerimiz olan 9.46TL, hisse için %53 artış potansiyeline işaret etmektedir. Şirket, 2012T 5.3x FD/FVAÖK ve 7.1x F/K çarpanlarıyla global benzerlerine göre ıskontoludur. Bu dönemde 3. vardiyaya geçen Tofaş ın KKO nı da ikinci çeyrek sonunda %85 lere ulaşmıştır. İç pazardaki otomotiv satışları yüksek seyrederken Tofaş bu dönemde binek ve HTA segmentinde %16.4 gibi yüksek bir pazar payına sahiptir. Tofaş yılın 2. çeyreğinde 2mlr TL satış geliri, 203mn TL FVAÖK kaydetmiştir. Yılın ilk yarısında güçlü seyreden talebin yılın ikinci yarısında azalacağını tahmin etmemize rağmen bundan en az etkilenecek şirketlerden biri Tofaş olacaktır. Şirket in 2011 yılı için bir miktar Al ya da öde anlaşması geliri kaydedeceğini öngörüyoruz. Trakya Cam: Trakya Cam için 2011-sonu hedef hisse değerimiz olan 4.50TL, hisse için %63 yükselme potansiyeline işaret etmektedir. Trakya Cam, Saint-Gobain ile birlikte Rusya da düz cam ve otomotiv camlarının üretilmesi konusunda geçen sene anlaşma yapmışlardır. Ayrıca Şirket in, Bulgaristan da bulunan fabrikasının kapasitesini iki katına çıkarma planı bulunmaktadır. Yeni yatırımlarının tamamlanması ile birlikte, Şirket üretim kapasitesi 45% lik bir artışla 1.6mn ton dan 2.2mn tona yükselecektir. Trakya Cam ın %70 pazar payı ile Türkiye de hizmet verdiği inşaat, otomotiv, enerji, beyaz eşya sektörlerindeki güçlü talebin önümüzdeki yıllarda da devam edeceğini düşünüyoruz. Tamamlanacak yatırımların da desteği ile yılları arasında gelirlerde %9 yıllık bileşik büyüme tahmin etmekteyiz. 1Ç11 sonu itibariyle 136mn TL net nakit pozisyonu olan Trakya Cam ın uzun vadeli finansal borçlarının öz sermayesine oranı 20% gibi gayet makul seviyelerde bulunmaktadır. 18

20 Hisse Senedi Piyasası: Tavsiye Listesi Portföyümüzün Performansı Portföyümüz, 2008 yılında endeksin %21 üzerinde performans göstermiştir. Portföyümüz, 2009 yılında ise endeksin %54 üzerinde performans göstermiştir. Portföyümüz, 2010 yılında endeksin %15 üzerinde performans göstermiştir. Portföyümüz 02 Eylül 2011 itibariyle endeksin %11 üzerinde performans göstermiştir. 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Araştırma AL Tavsiyeleri Endeks % 20% 10% 0% -10% -20% -7% -16% 11% İMKB-100 Endeksi (ABD$) 48,000 41,000 34,000 27,000 20,000 13,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 İşlem Hacmi (ABD$mn) -30% AL Tavsiyelerimiz Endeks Relatif 6,

21 Garanti Masters Müşteri Beklenti Anketi Aylık bazda düzenli olarak gerçekleştirdiğimiz Garanti Masters Müşteri Beklenti Anketi 5 sorudan oluşuyor.anketin ilk sorusu olan Piyasalara ilişkin beklentim? sorusuna verilen yanıtlar ile bir Beklenti Endeksi oluşturuldu.başlangıcı 100 alınan endeksteki değişim yatırımcılarımızın risk algısını ölçmekte. Beklenti Endeksi bu ay 82,2346 seviyesine yükseldi.global piyasalardaki riskler korunurken katılımcıların beklentilerinde bir miktar iyileşme yaşanıyor. Piyasa beklentilerinde iyileşme yaşanırken yatırım vadesinde hala en kısa vade olan 1 ay tercih ediliyor.risk iştahında azalışın olduğu dönemlerde olduğu gibi mevduat en cok tercih edilen yatırım aracı. Anketin son sorusu her ay değişmekte. Bu ayki değişken sorumuz; Yılsonunda altın fiyatlarının şuanki seviyesinden yukarıda olmasını bekliyor musunuz? Katılımcıların %43 ü altın fiyatlarının yıl sonunda daha yüksek olacağını düşünüyor. 20

22 Bu bültende yer alan bilgiler GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu bültende yer alan veri, bilgi ve grafikler güvenilirliğine inandığımız kaynaklardan alınmış ve/veya üretilmiştir. Ancak bilgi, veri ve grafiklerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, bu bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti verilmemekte ve gösterilen tüm özen ve dikkate rağmen doğabilecek veri ve analist değerlendirme, ayırma, kaydetme vb. hatalarından dolayı sorumluluk üstlenilmemektedir. Bu görüşlerin mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bültende yapılan yorum, tahmin ve tavsiyeler GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş tarafından hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir, ortadan kaldırabilir. Bu bülten müşterilerimiz için genel bilgi vermek amacıyla hazırlanılmış olduğundan, burada yer alan yorum ve tavsiyelerin yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyecek yeterlilikte olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, bültende yer alan bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Bu bülten ve içinde yer alan bilgi ve yorumlar, GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş den önceden yazılı izin alınmadan kısmen veya tamamen, üretilemez, dağıtılamaz, yayınlanamaz."

Ağustos 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. Dünyada en korkunç şey, bilgisizliğin egemenliğidir..." Goethe

Ağustos 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. Dünyada en korkunç şey, bilgisizliğin egemenliğidir... Goethe Dünyada en korkunç şey, bilgisizliğin egemenliğidir..." Goethe GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomilerde resmin bir miktar değiştiği, yeniden yavaşlama dönemine girildiği endişesi piyasaları olumsuz etkiliyor.

Detaylı

5.21% -11.0% 25.2% 10.8% % Eylül 18 Ağustos 18 Eylül 18 Ekim 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar

5.21% -11.0% 25.2% 10.8% % Eylül 18 Ağustos 18 Eylül 18 Ekim 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.50 Altın (USD) 1,225 Ekim 18 EUR/TRY 6.24 Petrol (Brent) 76.2 BİST - 100 90,201 Gösterge Faiz 24.4 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 5.21% -11.0% 25.2% 10.8%

Detaylı

Temmuz 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. Doğru düşünce bilgidir. Eflatuın

Temmuz 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. Doğru düşünce bilgidir. Eflatuın Doğru düşünce bilgidir. Eflatuın GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomilerde görece yavaşlama gündemde, Avrupa ya ilişkin sorunlar ise devam ediyor. Türkiye 2010 yılında %9 a yakın büyürken kriz dönemindeki üretim

Detaylı

Ekim 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi

Ekim 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi İnsan akıllı bir yaratıktır; böyle olduğu için de uygun gıdasını bilimden alır. Fakat insanın bilgisinin alanı öylesine dardır ki, bilimden aldığı besinlerden ancak çok az bir kısmı için ümitlenebilir."

Detaylı

Ekim 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi

Ekim 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi İnsan akıllı bir yaratıktır; böyle olduğu için de uygun gıdasını bilimden alır. Fakat insanın bilgisinin alanı öylesine dardır ki, bilimden aldığı besinlerden ancak çok az bir kısmı için ümitlenebilir."

Detaylı

Haziran 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. Şüphe etmek, bilmeye atılan ilk adımdır..." Descartes

Haziran 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. Şüphe etmek, bilmeye atılan ilk adımdır... Descartes Şüphe etmek, bilmeye atılan ilk adımdır..." Descartes GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomilerde görece yavaşlama gündemde, Avrupa ya ilişkin sorunlar ise devam ediyor. Türkiye 2010 yılında %9 a yakın büyürken

Detaylı

Tüm uzmanların aynı görüşte olmaları, hepsinin yanılmaları anlamına da gelebilir.."

Tüm uzmanların aynı görüşte olmaları, hepsinin yanılmaları anlamına da gelebilir.. Tüm uzmanların aynı görüşte olmaları, hepsinin yanılmaları anlamına da gelebilir.." Bertrand Russell GÖRÜNÜM Ekonomi Ekonomik verilerde görece yavaşlamanın olduğu bir döneme giriyoruz. Özellikle ihracat

Detaylı

Mustafa Kemal ATATÜRK

Mustafa Kemal ATATÜRK Bir ulusun asker ordusu ne kadar güçlü olursa olsun, kazandığı zafer ne kadar yüce olursa olsun, bir ulus ilim ordusuna sahip değilse, savaş meydanlarında kazanılmış zaferlerin sonu olmayacak r. Bu nedenle

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 29 Ağustos 2016, Sayı: 34. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 29 Ağustos 2016, Sayı: 34. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 34 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni 17 Ağustos 2015, Sayı: 23 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül

Detaylı

GARANTİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları

GARANTİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 27 Nisan 2017 GARANTİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası nın 2017 Yılının İlk Çeyreğindeki Net Dönem

Detaylı

BIST-100 Teknik Analiz

BIST-100 Teknik Analiz GÜNLÜK BÜLTEN BIST-100 Teknik Analiz 30 Nisan 2015 Perşembe Hisse Senedi Piyasalarına Bakış Dün 86,300-86,500 aralığında yatay seyir izleyen BIST 100 endeksi günü %0.27 düşüşle 85,978.44 puandan kapattı.

Detaylı

-2.98% -10.0% 19.7% 13.5% % Ocak 19 Ocak 19 Şubat 19 Şubat 19 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER.

-2.98% -10.0% 19.7% 13.5% % Ocak 19 Ocak 19 Şubat 19 Şubat 19 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5,32 Altın (USD) 1.319 Şubat 19 EUR/TRY 6,06 Petrol (Brent) 66,0 BİST - 100 104.530 Gösterge Faiz 18,8 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik -2.98% -10.0% 19.7% 13.5%

Detaylı

/$: EUR daki yükselişin 1.45 e doğru sürmesini bekliyoruz. TL: /TL de 2.30 üzerinde satış öneriyoruz

/$: EUR daki yükselişin 1.45 e doğru sürmesini bekliyoruz. TL: /TL de 2.30 üzerinde satış öneriyoruz /$: EUR daki yükselişin 1.45 e doğru sürmesini bekliyoruz TL: /TL de 2.30 üzerinde satış öneriyoruz Faiz: Mevcut pozisyonların %8.7 bileşik hedef olmak üzere korunmasını öneriyoruz Eurobond: 2030 ve uzun

Detaylı

-2.98% -7.3% 19.7% 13.5% % Şubat 19 Ocak 19 Şubat 19 Mart 19

-2.98% -7.3% 19.7% 13.5% % Şubat 19 Ocak 19 Şubat 19 Mart 19 ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.63 Altın (USD) 1,295 Mart 19 EUR/TRY 6.32 Petrol (Brent) 68.4 BİST - 100 93,784 Gösterge Faiz 22.8 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik -2.98% -7.3% 19.7% 13.5%

Detaylı

Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş.

Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. 01 ARALIK 2008 1 Temel Ekonomik Göstergeler 2 Temel IMKB Verileri 3 Aralık Ayında Neler Olacak? FED (16 Aralık), ECB (4 Aralık), BoJ (19 Aralık)

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 25 Nisan 2016, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 25 Nisan 2016, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 17 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Makro Veri Şubat 2019 Enflasyonu

Makro Veri Şubat 2019 Enflasyonu i Makro Veri Şubat 2019 Enflasyonu Çekirdek enflasyondaki ılımlı görünüm ile manşet enflasyon beklentinin altında kaldı Serkan Gönençler Ekonomist sgonencler@sekeryatirim.com.tr +90 212 334 91 04 TÜFE

Detaylı

GSYH büyümesi 3. çeyrekte %1.6 ile beklentilerin altında kaldı

GSYH büyümesi 3. çeyrekte %1.6 ile beklentilerin altında kaldı 28-I 28-II 28-III 28-IV 28 29-I 29-II 29-III 29-IV 29 21-I 21-II 21-III 21-IV 21 211-I 211-II 211-III 211-IV 211 212-I 212-II 212-III 212T GSYH büyümesi 3. çeyrekte %1.6 ile beklentilerin altında kaldı

Detaylı

Tüm uzmanların aynı görüşte olmaları, hepsinin yanılmaları anlamına da gelebilir..."

Tüm uzmanların aynı görüşte olmaları, hepsinin yanılmaları anlamına da gelebilir... Tüm uzmanların aynı görüşte olmaları, hepsinin yanılmaları anlamına da gelebilir..." Bertrand Russell GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomide toparlanma sürüyor. Türkiye 2010 yılında %9 a yakın büyürken kriz

Detaylı

EKONOMİK ARAŞTIRMALAR

EKONOMİK ARAŞTIRMALAR EKONOMİK ARAŞTIRMALAR 26 Kasım2018 YÖNETİCİ ÖZETİ Türkiye de Ekim ayında 2017 yılının Ekim ayına göre %19,2 oranında artışla 146 536 adet konut satışı gerçekleşti. İç talepteki yönelimlere ışık tutan veride,

Detaylı

Güncel Ekonomik Yorum

Güncel Ekonomik Yorum NİSAN 15 Güncel Ekonomik Yorum Mart ayı finansal piyasalar açısından son derece oynak bir seyir izlemiştir. Yurtdışı piyasalarda ABD tarafında FED in(amerika Merkez Bankası) faiz arttırımını ne zaman yapacağı

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI KARMA BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU(EURO) YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI KARMA BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU(EURO) YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI KARMA BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU(EURO) YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım

Detaylı

7,36% 5,1% 15,4% 10,1% 87,1 57,1 2,7 17,75% Mayıs 18 Nisan 18 Mayıs 18 Haziran 18

7,36% 5,1% 15,4% 10,1% 87,1 57,1 2,7 17,75% Mayıs 18 Nisan 18 Mayıs 18 Haziran 18 ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4,56 Altın (USD) 1.250 Haziran 18 EUR/TRY 5,31 Petrol (Brent) 79,4 BİST - 100 96.520 Gösterge Faiz 19,2 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7,36% 5,1% 15,4% 10,1%

Detaylı

/$: Sert düşüşe tepki niteliğinde sınırlı bir yükseliş bekliyoruz. $/TL: 1.80 üzerinde satış öneriyoruz

/$: Sert düşüşe tepki niteliğinde sınırlı bir yükseliş bekliyoruz. $/TL: 1.80 üzerinde satış öneriyoruz /$: Sert düşüşe tepki niteliğinde sınırlı bir yükseliş bekliyoruz $/TL: 1.80 üzerinde satış öneriyoruz Faiz: 18-36 ay arası vadelerde alım öneriyoruz. Eurobond: 2016-2021 arası vadeleri önermeyi sürdürüyoruz

Detaylı

Bir at, eğer arkasında onu takip eden ve yakalayacak başka atlar yoksa, hiçbir zaman hızlı koşmaz. Ovid

Bir at, eğer arkasında onu takip eden ve yakalayacak başka atlar yoksa, hiçbir zaman hızlı koşmaz. Ovid Bir at, eğer arkasında onu takip eden ve yakalayacak başka atlar yoksa, hiçbir zaman hızlı koşmaz Ovid GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomide toparlanma sürüyor. Türkiye 2010 yılında %9 a yakın büyürken kriz

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 03 Ağustos 2015, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 03 Ağustos 2015, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 21 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Bir at, eğer arkasında onu takip eden ve yakalayacak başka atlar yoksa, hiçbir zaman hızlı koşmaz. Ovid

Bir at, eğer arkasında onu takip eden ve yakalayacak başka atlar yoksa, hiçbir zaman hızlı koşmaz. Ovid Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi Bir at, eğer arkasında onu takip eden ve yakalayacak başka atlar yoksa, hiçbir zaman hızlı koşmaz Ovid GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomilerde dengesiz görünüm

Detaylı

1Ç18 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

1Ç18 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü 1Ç18 Net Kar Beklentilerimiz (Solo) Mn TL 1Ç18T 4Ç17 Çeyreksel % 1Ç17 Yıllık % Açıklama Tarihi* AKBNK 1.555 1.524 2,0% 1.449 7,3% 25 Nisan 2018 ALBRK 56 96-41,8% 36 56,0% 07-10 May. 2018 GARAN 1.688 1.699-0,6%

Detaylı

Borsa Istanbul Faiz Döviz

Borsa Istanbul Faiz Döviz Ekim 2015 Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %1,55, bir önceki yılın Aralık ayına göre %7,86, bir önceki yılın aynı ayına göre %7,58 ve on iki aylık ortalamalara göre %7,69 artış gerçekleşti. Ana

Detaylı

1-Ekonominin Genel durumu

1-Ekonominin Genel durumu GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2015 YILI 6 AYLIK FAALİYET RAPORU 1-Ekonominin Genel durumu 2015 yılı Merkez Bankası politika faizleri kararları hakkındaki tartışmalar, genel

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 27 Ekim 20 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde düşen petrol fiyatlarının makro dengelere olumlu etkisi ve global hisse piyasalarında olumlu seyir paralelinde tepki yükselişi

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 22 Haziran 2015, Sayı: 16. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 22 Haziran 2015, Sayı: 16. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 16 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

GÜNLÜK BÜLTEN 04 Nisan 2014

GÜNLÜK BÜLTEN 04 Nisan 2014 GÜNLÜK BÜLTEN 04 Nisan 2014 ÖNEMLİ GELİŞMELER Fitch, Türkiye nin kredi notu ve görünümünü korudu Fitch, Türkiye'nin kredi notunu BBB- olarak korurken, kredi notunun Durağan olan görünümü de değiştirmedi.

Detaylı

7.36% 2.9% 17.9% 9.7% % Temmuz 18 Nisan 18 Temmuz 18 Ağustos 18

7.36% 2.9% 17.9% 9.7% % Temmuz 18 Nisan 18 Temmuz 18 Ağustos 18 ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 6.56 Altın (USD) 1,202 Ağustos 18 EUR/TRY 7.65 Petrol (Brent) 77.4 BİST - 100 92,723 Gösterge Faiz 24.5 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.36% 2.9% 17.9% 9.7%

Detaylı

GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları

GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki Net

Detaylı

VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları

VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 11 Mayıs 2017 VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Vakıfbank ın Net Karı 1Ç2017 de 1.225mn TL ile Beklentileri Aştı

Detaylı

Ekonomide Son Durum. Fon Bülteni Haziran 2018

Ekonomide Son Durum. Fon Bülteni Haziran 2018 Fon Bülteni Haziran 8 Yarın, umduğunuz gibi "Güven, saygı, kalite ve şeffaflık" ilkeleriyle yürüyen Aegon, Amerika, Avrupa ve Asya da faaliyet gösteren şirketleri ve bin çalışanı ile hayat sigortası, emeklilik

Detaylı

İŞ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları

İŞ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 3 Mayıs 2017 İŞ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın Net Dönem Karı İlk Çeyrekte 1.643mn TL ile Beklentilere

Detaylı

Günlük Bülten 06 Ağustos 2013

Günlük Bülten 06 Ağustos 2013 Bülten 06 Ağustos 013 PİYASALAR Döviz Piyasası Güne 1,915 seviyesinden başlayan USD/TL kuru, beklentiler seviyesinde açıklanan enflasyon verisinden etkilenmezken günü %0, yükselişle 1,9 seviyesinden sonlandırdı.

Detaylı

Merkez Bankası, 2013 yılının ilk enflasyon raporunu açıkladı; rapora göre, 2013 yıl sonu enflasyon tahmini değiştirilmeyerek %5,30 olarak korundu.

Merkez Bankası, 2013 yılının ilk enflasyon raporunu açıkladı; rapora göre, 2013 yıl sonu enflasyon tahmini değiştirilmeyerek %5,30 olarak korundu. Fon Bülteni OCAK 3 Yarın, umduğunuz gibi "Güven, saygı, kalite ve şeffaflık" ilkeleriyle yürüyen Aegon, Amerika, Avrupa ve Asya da faaliyet gösteren şirketleri ve binden fazla çalışanı ile hayat sigortası,

Detaylı

%7.26 Aralık

%7.26 Aralık ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar (Mart 2018) USD/TRY 3.95 Altın (USD) 1,324 EUR/TRY 4.87 Petrol (Brent) 69.0 BİST - 100 114,930 Gösterge Faiz 14.07 Büyüme %7.26 Aralık 2017 Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik

Detaylı

VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları

VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Ağustos 2017 VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Vakıfbank ın Net Karı 2Ç2017 de 896,7mn TL ile Beklentileri

Detaylı

Yarın, umduğunuz gibi. Ekonomide Son Durum. Fon Bülteni ŞUBAT 2013 GSYH. Milli Gelir İşsizlik /$ Milyon TL*

Yarın, umduğunuz gibi. Ekonomide Son Durum. Fon Bülteni ŞUBAT 2013 GSYH. Milli Gelir İşsizlik /$ Milyon TL* Fon Bülteni ŞUBAT Yarın, umduğunuz gibi "Güven, saygı, kalite ve şeffaflık" ilkeleriyle yürüyen Aegon, Amerika, Avrupa ve Asya da faaliyet gösteren şirketleri ve binden fazla çalışanı ile hayat sigortası,

Detaylı

Makro Veri 2. Çeyrek GSYH Büyümesi

Makro Veri 2. Çeyrek GSYH Büyümesi i 10/09/2018 Makro Veri 2. Çeyrek GSYH Büyümesi GSYH 2. çeyrekte de güçlü kalmaya devam etti; fakat en iyisi geride kaldı Serkan Gönençler Ekonomist sgonencler@sekeryatirim.com.tr TÜİK, GSYH nin 2Ç18 de

Detaylı

Şubat 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. İyi olmak kolaydır, zor olan adil olmak. Victor Hugo

Şubat 2011 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. İyi olmak kolaydır, zor olan adil olmak. Victor Hugo İyi olmak kolaydır, zor olan adil olmak. Victor Hugo GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomideki kırılgan seyir devam ediyor. Ekonomik veriler Türkiye ekonomisinde son çeyrekte ve 2011 yılının ilk çeyreğinde ekonominin

Detaylı

Para ve kur sorunlarını tartışmakta gösterdiği yapay zeka ve bilgiçliği, insan başka hiçbir alanda bu kadar kolay sergileyemez.

Para ve kur sorunlarını tartışmakta gösterdiği yapay zeka ve bilgiçliği, insan başka hiçbir alanda bu kadar kolay sergileyemez. Para ve kur sorunlarını tartışmakta gösterdiği yapay zeka ve bilgiçliği, insan başka hiçbir alanda bu kadar kolay sergileyemez. Winston Churchill GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomideki kırılgan seyir devam

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 15 Mayıs 2017, Sayı: 20. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 15 Mayıs 2017, Sayı: 20. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 20 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 20 Şubat 2017, Sayı: 8. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 20 Şubat 2017, Sayı: 8. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 8 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

7.26% 9.9% 10.8% 10.8% % Mart 18 Şubat 18 Mart 18 Nisan 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar

7.26% 9.9% 10.8% 10.8% % Mart 18 Şubat 18 Mart 18 Nisan 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4.04 Altın (USD) 1,313 Nisan 18 EUR/TRY 4.90 Petrol (Brent) 75.9 BİST - 100 104,283 Gösterge Faiz 14.4 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.26% 9.9% 10.8% 10.8%

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 4Ç2016 Sonuçları

YAPI KREDİ BANKASI 4Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 7 Şubat 2017 YAPI KREDİ BANKASI 4Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası nın 2016 Net Dönem Karı Bir Önceki

Detaylı

/$: 1.32 civarında EUR satış öneriyoruz. $/TL: PPK öncesi kurda aralığında seyir bekliyoruz. Faiz: vadeli tahvilde alım öneriyoruz

/$: 1.32 civarında EUR satış öneriyoruz. $/TL: PPK öncesi kurda aralığında seyir bekliyoruz. Faiz: vadeli tahvilde alım öneriyoruz /$: 1.32 civarında EUR satış öneriyoruz. $/TL: PPK öncesi kurda 1.79-1.80 aralığında seyir bekliyoruz. Faiz: 08.03.17 vadeli tahvilde alım öneriyoruz Eurobond: Eylül 2022 vadeli eurobondda alım öneriyoruz

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni 14 Aralık 2015, Sayı: 39 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül

Detaylı

GAYRİSAFİ YURTİÇİ HASILA

GAYRİSAFİ YURTİÇİ HASILA GAYRİSAFİ YURTİÇİ HASILA 2. ÜÇ AYLIK ÇEYREK Türkiye İstatistik Kurumu 10/09/ tarihinde yılı ikinci üç aylık çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) haber bültenini yayınladı. yılının ikinci üç aylık çeyreğinde

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 18 Ağustos 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 18 Ağustos 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 18 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 84,500 seviyelerinden başlayan düşüş eğilimi; yükselen enflasyon beklentileri, kredi derecelendirme kuruluşlarının

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 13 Nisan 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 13 Nisan 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 12 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Çağlar Kuzlukluoğlu 1 DenizBank Ekonomi

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 18 Temmuz 2016, Sayı: 28. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 18 Temmuz 2016, Sayı: 28. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 28 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

1.56% -4.1% 20.3% 11.4% % Kasım 18 Ekim 18 Kasım 18 Aralık 18

1.56% -4.1% 20.3% 11.4% % Kasım 18 Ekim 18 Kasım 18 Aralık 18 ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.29 Altın (USD) 1,258 Aralık 18 EUR/TRY 6.05 Petrol (Brent) 51.9 BİST - 100 91,527 Gösterge Faiz 20.9 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 1.56% -4.1% 20.3% 11.4%

Detaylı

5.21% 4.6% 21.6% 11.1% % Ekim 18 Eylül 18 Ekim 18 Kasım 18

5.21% 4.6% 21.6% 11.1% % Ekim 18 Eylül 18 Ekim 18 Kasım 18 ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.16 Altın (USD) 1,218 Kasım 18 EUR/TRY 5.87 Petrol (Brent) 58.7 BİST - 100 95,416 Gösterge Faiz 20.3 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 5.21% 4.6% 21.6% 11.1%

Detaylı

2Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

2Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü 2Ç16 Net Kar Beklentileri 2Ç16 Net Kar Beklentileri (Solo) AKBNK 1.150 1.007 14,1% 682 68,5% GARAN 1.321 1.041 26,9% 1.076 22,7% HALKB 826 680 21,4% 646 27,9% ISCTR 1.288 969 33,0% 908 41,9% YKBNK 810

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 14 Kasım 2016, Sayı: 44. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 14 Kasım 2016, Sayı: 44. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 44 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

Sigara zamlarının yanı sıra gıda fiyatlarındaki sürpriz yükselişle Ocak ayında enflasyon %7.31 e yükseldi

Sigara zamlarının yanı sıra gıda fiyatlarındaki sürpriz yükselişle Ocak ayında enflasyon %7.31 e yükseldi Sigara zamlarının yanı sıra gıda fiyatlarındaki sürpriz yükselişle Ocak ayında enflasyon %7.31 e yükseldi 2013 yılı Ocak ayında, bir önceki aya göre tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) %1.65 artarken üretici

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 29 Haziran 2015, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 29 Haziran 2015, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 17 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 11 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 60,000 seviyelerinden 85,000 seviyelerine kadar süren rallinin ardından enflasyonda düşüş beklentilerinin azalması,

Detaylı

Günlük Bülten. Günlük Bülten. Gedik Forex Günlük Bülten. 15 Ağustos 2017 Salı. Piyasa Gündemi

Günlük Bülten. Günlük Bülten. Gedik Forex Günlük Bülten. 15 Ağustos 2017 Salı. Piyasa Gündemi Günlük Bülten 15 Ağustos 2017 Salı Piyasa Gündemi Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, günü yüzde 2,41 artışla 109.537,36 puandan tamamladı. Günlük Bülten BIST 100 endeksi önceki kapanışa göre 2.574,26

Detaylı

TSKB 21 Ekim Kur Riskine Karşı Güvenli Liman

TSKB 21 Ekim Kur Riskine Karşı Güvenli Liman OYAK YATIRIM Şirket Raporu TSKB 21 Ekim 2016 Kur Riskine Karşı Güvenli Liman TSKB kurumsal bankacılık, yatırım bankacılığı ve danışmanlık alanlarında faaliyet göstermektedir. Banka kurumsal bankacılık

Detaylı

Altın Eylül ayında %1,6 değer kaybına uğrayan altın, Ekim ayında küresel gelişmelerin etkisi ile %2,4 değer kazandı.

Altın Eylül ayında %1,6 değer kaybına uğrayan altın, Ekim ayında küresel gelişmelerin etkisi ile %2,4 değer kazandı. Eylül 2015 Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,89 oranında artış gösterdi. TÜFE de (2003=100) 2015 yılı Eylül ayında bir önceki aya göre %0,89, bir önceki yılın Aralık ayına göre %6,21, bir önceki

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 21 Nisan 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 21 Nisan 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 21 Nisan 2014 1 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Mart-Nisan döneminde 61,000

Detaylı

Şubat 2012 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. Şüphe etmek, bilmeye atılan ilk adımdır..." Descartes

Şubat 2012 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi. Şüphe etmek, bilmeye atılan ilk adımdır... Descartes Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi Şüphe etmek, bilmeye atılan ilk adımdır..." Descartes GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomilerde dengesiz görünüm halen devam ediyor. Avrupa da son yapılan LTRO nun

Detaylı

Bankacılık Aylık Görünüm

Bankacılık Aylık Görünüm COVERAGE KICKOFF ENKA Insaat January 14, 2015 Bankacılık Aylık Görünüm Manşet rakamlar dengeli; kamu bankalarında zayıf, özellerde güçlü görünüm 3 Temmuz 2018 Mayıs ayı manşet rakamları, zayıf nisan ayı

Detaylı

01/01/ /12/2008 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş

01/01/ /12/2008 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş 01/01/2008 31/12/2008 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KARMA BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 12 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ

Detaylı

EKONOMİK ARAŞTIRMALAR

EKONOMİK ARAŞTIRMALAR EKONOMİK ARAŞTIRMALAR 16 Kasım2018 YÖNETİCİ ÖZETİ İşsizlik oranı Ağustos ayında Temmuz ayına göre 0,3 puan artarak %11,1 seviyesine yükseldi. Piyasaların beklentisi % 11,2 seviyesindeydi. 2018 yılı Ekim

Detaylı

Verim eğrisinde 4 Mayıs a göre yaklaşık 30-40 baz puan gerileme görüldü

Verim eğrisinde 4 Mayıs a göre yaklaşık 30-40 baz puan gerileme görüldü Mayıs ayına girerken USD/TL kuru 2.71, gösterge tahvil ise %10.5 bileşik faiz seviyelerinde işlem görmekteydi. Ay boyunca oynak bir seyir izleyen kur seviyesine göre hareket eden gösterge tahvil, ay içinde

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 15 Ağustos 2016, Sayı: 32. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 15 Ağustos 2016, Sayı: 32. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 32 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

HAFTALIK RAPOR 17 Eylül 2018

HAFTALIK RAPOR 17 Eylül 2018 29Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 211Q1 211Q2 211Q3 211Q4 212Q1 212Q2 212Q3 212Q4 213Q1 213Q2 213Q3 213Q4 214Q1 214Q2 214Q3 214Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 216Q1 216Q2 216Q3 216Q4 217Q1 217Q2 217Q3 217Q4 218Q1 218Q2

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 9 Mayıs 2016, Sayı: 19. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 9 Mayıs 2016, Sayı: 19. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 19 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

1- Ekonominin Genel durumu

1- Ekonominin Genel durumu GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTERNATİF STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2015 YILI 6 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2015 yılı Merkez Bankası politika faizleri kararları hakkındaki tartışmalar,

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları

YAPI KREDİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Nisan 2017 YAPI KREDİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası nın 2017 Yılının İlk Çeyreğindeki

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 15 Haziran 2015, Sayı: 15. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 15 Haziran 2015, Sayı: 15. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 15 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Çağlar Kuzlukluoğlu İnci

Detaylı

7.36% 7.0% 15.8% 9.6% % Haziran 18 Mayıs 18 Haziran 18 Temmuz 18

7.36% 7.0% 15.8% 9.6% % Haziran 18 Mayıs 18 Haziran 18 Temmuz 18 ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4.90 Altın (USD) 1,221 Temmuz 18 EUR/TRY 5.75 Petrol (Brent) 74.3 BİST - 100 96,952 Gösterge Faiz 20.6 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.36% 7.0% 15.8% 9.6%

Detaylı

Finans dışı şirketlerin YP cinsi borçlanmaları ilk çeyrekte yavaşladı

Finans dışı şirketlerin YP cinsi borçlanmaları ilk çeyrekte yavaşladı 3/11 9/11 3/12 9/12 3/13 9/13 3/14 9/14 3/15 9/15 3/16 9/16 3/17 2/14 4/14 6/14 8/14 1/14 2/15 4/15 6/15 8/15 1/15 2/16 4/16 6/16 8/16 1/16 2/17 26 Mayıs 217 Finans dışı şirketlerin YP cinsi borçlanmaları

Detaylı

Toplumda, bir insan bir şey verirken ya da alırken bunu kendisi için karlı bir iş diye yapar. Sokrates

Toplumda, bir insan bir şey verirken ya da alırken bunu kendisi için karlı bir iş diye yapar. Sokrates Toplumda, bir insan bir şey verirken ya da alırken bunu kendisi için karlı bir iş diye yapar. Sokrates GÖRÜNÜM Ekonomi Global ekonomideki kırılgan seyir devam ediyor. Özellikle Kuzey Afrika ve Ortadoğu

Detaylı

HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI EKONOMİK ARAŞTIRMALAR GENEL MÜDÜRLÜĞÜ

HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI EKONOMİK ARAŞTIRMALAR GENEL MÜDÜRLÜĞÜ HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI EKONOMİK ARAŞTIRMALAR GENEL MÜDÜRLÜĞÜ AYLIK EKONOMİK GÖSTERGELER EKİM 2015 Hazine Müsteşarlığı Matbaası Ankara, 22 Ekim 2015 İÇİNDEKİLER TEMEL EKONOMİK GÖSTERGELER i I. ÜRETİM I.1.1.

Detaylı

HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI EKONOMİK ARAŞTIRMALAR GENEL MÜDÜRLÜĞÜ

HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI EKONOMİK ARAŞTIRMALAR GENEL MÜDÜRLÜĞÜ HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI EKONOMİK ARAŞTIRMALAR GENEL MÜDÜRLÜĞÜ AYLIK EKONOMİK GÖSTERGELER KASIM 2016 Hazine Müsteşarlığı Matbaası Ankara, 30 Kasım 2016 İÇİNDEKİLER TEMEL EKONOMİK GÖSTERGELER i I. ÜRETİM I.1.1.

Detaylı

Nisan 2012 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi

Nisan 2012 Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi Ekonomik Görünüm ve Mali Piyasalar Stratejisi Cahil bir toplum, özgür bırakılıp kendine seçim hakkı verilse dahi, hiçbir zaman özgür bir seçim yapamaz. Sadece seçim yap ğını zanneder. Cahil toplumla seçim

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 10 Ağustos 2015, Sayı: 22. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 10 Ağustos 2015, Sayı: 22. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 22 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

01/01/ /06/2015 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ESNEK (TL) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU

01/01/ /06/2015 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ESNEK (TL) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU 01/01/2015 30/06/2015 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ESNEK (TL) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Detaylı

Türkiye ekonomisi 2012 yılında net ihracatın ve kamu sektörünün katkısıyla %2.2 büyüdü.

Türkiye ekonomisi 2012 yılında net ihracatın ve kamu sektörünün katkısıyla %2.2 büyüdü. 28-I 28-II 28-III 28-IV 28 29-I 29-II 29-III 29-IV 29 21-I 21-II 21-III 21-IV 21 211-I 211-II 211-III 211-IV 211 212-I 212-II 212-III 212-IV 211 213T* Türkiye ekonomisi 212 yılında net ihracatın ve kamu

Detaylı

İnsanların yüzde doksanı yaşamazlar, sadece vardırlar."

İnsanların yüzde doksanı yaşamazlar, sadece vardırlar. İnsanların yüzde doksanı yaşamazlar, sadece vardırlar." Oscar Wilde GÖRÜNÜM Ekonomi Ekonomik verilerde görece yavaşlamanın olduğu bir döneme giriyoruz. Özellikle ihracat performansındaki düşüş ilerleyen

Detaylı

Makro Veri. TÜİK tarafından açıklanan verilere göre -5,6 puan olan dış ticaretin büyümeye katkısını daha yüksek olarak hesaplamamızdan kaynaklandı.

Makro Veri. TÜİK tarafından açıklanan verilere göre -5,6 puan olan dış ticaretin büyümeye katkısını daha yüksek olarak hesaplamamızdan kaynaklandı. Makro Veri Büyüme ve Dış Ticaret: Türkiye ekonomisi için yüksek büyüme=yüksek dış ticaret açığı İbrahim Aksoy Ekonomist Tel: +90 212 334 91 04 E-mail: iaksoy@sekeryatirim.com.tr TÜİK tarafından bugün açıklanan

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 4 Nisan 2016, Sayı: 14. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 4 Nisan 2016, Sayı: 14. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni 4 Nisan 2016, Sayı: 14 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül

Detaylı

Günlük Bülten 02 Nisan 2013

Günlük Bülten 02 Nisan 2013 Bülten 02 Nisan 20 PİYASALAR Döviz Piyasası Güne 1,84 seviyesinden başlayan USD/TL kuru, yurtdışı piyasaların tatil olması sebebiyle hacimsiz geçen günü %0,2 düşüşle 1,4 seviyesinden sonlandırdı. 31 Ara

Detaylı

Ayın Yatırım Sözü: Vasatın üstünde getirinin yolu, sıradışı ve rahat olmayan yatırımdan geçer. -- Howard Marks (Oaktree)

Ayın Yatırım Sözü: Vasatın üstünde getirinin yolu, sıradışı ve rahat olmayan yatırımdan geçer. -- Howard Marks (Oaktree) Ayın Yatırım Sözü: Vasatın üstünde getirinin yolu, sıradışı ve rahat olmayan yatırımdan geçer. -- Howard Marks (Oaktree) Ata Büyüme Hisse Fonu (Ata A Değişken) Performans Verisi Yılbaşından Beri Performans

Detaylı

Bankacılık Aylık Görünüm

Bankacılık Aylık Görünüm COVERAGE KICKOFF ENKA Insaat January 14, 2015 Bankacılık Aylık Görünüm Aralık 2018: Karşılık Giderleri ve Maliyet Artışları 30 Ocak 2019 Sektörün net karı aylık bazda %41 düşüş gösterdi (yıllık: %28):

Detaylı

1Y08 finansallarında öne çıkan gelişmeler:

1Y08 finansallarında öne çıkan gelişmeler: Akbank, 1Y08 BDDK konsolide finansallarını açıkladı. Buna göre 1Y08 de Akbank ın net karı yıllık bazda %1 artarak 1,215mn YTL (990mn ABD$) olarak açıklandı. Bankanın özsermaye getirisi ise %24.2 oldu.

Detaylı

Günlük Bülten / Endekste yükselişler sınırlı kalmaya başladı.

Günlük Bülten / Endekste yükselişler sınırlı kalmaya başladı. 1 Şubat 2017 Çarşamba 09:48 Günlük Bülten / Endekste yükselişler sınırlı kalmaya başladı. Günlük Bülten / Endekste yükselişler sınırlı kalmaya başladı. BIST: Endeks kademeli olarak yükselişlerini sürdürmeye

Detaylı

Günlük Bülten 28 Mayıs 2013

Günlük Bülten 28 Mayıs 2013 Bülten 8 Mayıs 0 PİYASALAR Döviz Piyasası Güne 1,8481 seviyesinden başlayan USD/TL kuru, ABD piyasalarının tatil olduğu günde %0,1 gerileyerek günü 1,8438 seviyesinden sonlandırdı. 31 Ara 4 May 7 May $/TL

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 8 Mayıs 2017, Sayı: 19. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 8 Mayıs 2017, Sayı: 19. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 19 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları 27.07.16 27.08.16 27.09.16 27.10.16 27.11.16 27.12.16 27.01.17 27.02.17 27.03.17 27.04.17 27.05.17 27.06.17 27.07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı