GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN 17 Şubat 214 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 8/13 Dış piyasalardaki olumlu havanın ve TL'deki toparlanmanın desteğiyle hisse senetlerinin haftaya başlarken yukarı eğilimini sürdürebileceğini düşünüyoruz. Teknik tarafta geçtiğimiz hafta 63,25 hedef desteği üzerinde karşılanan seans içi geri çekilmelerin ardından, piyasanın tepki sürecine yönelik gücünü koruduğunu belirtmiştik. Hafta içerisinde bu kapsamda 65, hedef direncini yakından izliyor olacağız. 65, direncini aşacak hareketler, piyasadaki tepki sürecini kısa vadeli yeni bir yükseliş trendine dönüştürecektir. Böyle bir gelişmenin ise 69, seviyesinin hedeflenme potansiyelini gündeme getireceğini düşünmeyi sürdürüyoruz. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 65,437.85% Dow Jones 16,154.79% Paris CAC-4 4,34.63% Nasdaq 4,244.8% DAX 9,662.68% S&P5 1,839.48% FTSE-1 6,664.6% Asya: Rusya RSI 1,35.49% Seul KOSPI 1,946.31% Prag PX5 1,27 1.1% Bombay SENSEX 2,48.2% Varşova WIG2 2, % Nikkei ,393.56% Güney Amerika: Hang Seng 22, % Bovespa 48,21.81% Shanghai Composite 2,135.92% Arjantin MERVAL 6, % Tayland Set 1,323.82% BIST-1 En Çok Artan 1 BIZIM Bizim Mağazaları 8.2% 2 CLEBI Çelebi 6.3% 3 IPEKE İpek Doğal Enerji 5.2% 4 KRDMD Kardemir (D) 5.% 5 AYGAZ Aygaz 4.2% BIST-1 En Çok Azalan 1 SKBNK Şekerbank -2.1% 2 ALKIM Alkim Kimya -1.6% 3 ALGYO Alarko GMYO -1.2% 4 EREGL Ereğli Demir Çelik -1.1% 5 YAZIC Yazıcılar Holding -1.1% Bültenimizden Başlıklar Ford Otosan 4. Çeyrekte 125mnTL net kar açıkladı (YKY: 129mnTL, CNBC-e: 154mnTL). Kardemir in son çeyrek karı 56mnTL Halkbank 4.çeyrek karını bugün açıklayacak Aksigorta nın 4. Çeyrek karı bugun açıklanacak. Emlak Konut Ocak ta 543 ünite satışı gerçekleştirdi Tüpraş bugün vergi finansalları ile operasyonel verilerini açıklayacak Tahvil Bono

2 PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 17 Şubat 214 Geçtiğimiz hafta küresel piyasalardaki iyimserliğin yükseldiği ve dolardaki gerilemenin gelişmekte olan ülke para birimlerine olumlu yansıdığını gördük. ABD'de Cuma günü açıklanan ekonomik verilere göre, ihracat fiyatları Ocak'ta %.2 artarken, sanayi üretimi ise artış beklenirken %.3 geriledi. Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi ise Şubat'ta 81.2 öncü değerini alarak beklentilerin üzerinde açıklandı. Böylece ABD borsaları yatırımcıların açıklanan zayıf ekonomik verileri bir kez daha kötü havaya bağlamalarıyla birlikte cuma günü yükselişini sürdürdü. Büyük endeksler üst üste ikinci haftayı da kazanımlarla tamamladı. Nasdaq, 2'den beri görülen en yüksek seviyeden kapanırken, S&P 5'ün 1 alt sektör endeksinin dokuzu günü yükselişle kapatmış oldu. ABD Başkanı Obama, borç tavanını yükselten yasayı cumartesi günü imzaladı. Hazinenin 15 Mart 215 e kadar borçlanmasına izin verecek yasa tasarısını geçen hafta temsilciler meclisi ve senato da onaylanmıştı. ABD borsaları bugün başkanlık günü nedeniyle tatil olacak. Vadeli piyasalar ise açık. Asya borsalarının, gelişmekte olan ülkelerle ilgili endişelerinin azalmaya devam etmesiyle birlikte haftaya yükselerek başladığını gözlemliyoruz. Dolar ise düşüşte. Piyasadaki güvenin iyileşmesi ve yatırımcıların gelişmekte olan ülke fonlarına ilgisiyle birlikte Asya'daki pek çok para birimi de değer kazanıyor. Dış piyasalardaki olumlu havanın ve TL'deki toparlanmanın desteğiyle hisse senetlerinin haftaya başlarken yukarı eğilimini sürdürebileceğini düşünüyoruz. Teknik tarafta geçtiğimiz hafta 63,25 hedef desteği üzerinde karşılanan seans içi geri çekilmelerin ardından, piyasanın tepki sürecine yönelik gücünü koruduğunu belirtmiştik. Hafta içerisinde bu kapsamda 65, hedef direncini yakından izliyor olacağız. 65, direncini aşacak hareketler, piyasadaki tepki sürecini kısa vadeli yeni bir yükseliş trendine dönüştürecektir. Böyle bir gelişmenin ise 69, seviyesinin hedeflenme potansiyelini gündeme getireceğini düşünmeyi sürdürüyoruz. Bu paralelde, 63,25 seviyesini tepki sürecindeki pozisyonlar için stop loss olarak alıyor ve piyasada hareketi yükseliş yönünde izlemeye devam ediyoruz. Öte yandan Merkez Bankası, yarın Şubat ayı Para Politikası Kurulu toplantısını gerçekleştirecek. Genel piyasa beklentisi olarak Merkez Bankası nın kısa süre önce gerçekleştirdiği sert adımların etkisini görmeyi tercih etmesi ve yeni bir adım atmaması bekleniyor. Ayrıca OECD bünyesinde karapara ile mücadele için kurulan Mali Eylem Görev Gücü (FATF) Genel Kurulu Paris'te yaptığı toplantıda Türkiye'nin kara para ile mücadelede eksikliklerinin sürdüğüne karar verdi. FATF kararlarına göre Türkiye hala gri listede, dolayısıyla burda her hangi bir olumsuzluk yok. Özetle haftaya başlarken kısa vadede rahatlama ile piyasalardaki tepki denemeleri devam edebilir diye düşünmeye devam etmekle birlikte gelişmekte olan ülke döviz piyasalarınıda daha yakından takip etmeyi sürdürüyoruz. Daha orta vade için ise Aralık ayı başlarından itibaren ifade ettiğimiz gibi hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasalardaki riskli varlıklarına yönelik daha temkinli bir duruşun daha uygun olabileceğini düşünmeye devam ediyoruz ŞİRKET HABERLERİ Ford Otosan 4. Çeyrekte 125mnTL net kar açıkladı (YKY: 129mnTL, CNBC-e: 154mnTL). Beklentilerden düşük gelen sonuçlarda FAVÖK marjları üzerindeki baskı (geçen seneye göre 26baz puanlık düşüş) önemli rol oynadı. Zayıf operasyonel performans 1. çeyrekte de devam edecek olup borçluluk oranlarındaki artış sebebiyle temettü konusunda aşağı yönlü risk bulunmaya devam ediyor. Hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz. 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 17 Şubat 214 Kardemir in son çeyrek karı 56mnTL Kardemir yılın dördüncü çeyreğinde 56mnTL kar açıklayarak bizim 26 ve piyasanın 14mnTL2lik tahminlerinin geride bıraktı. Şirketin 12mnTL lik VAFÖK rakamı da bizim 8mnTL ve piyasanın 7mnTL lik beklentilerini aştı. Güçlü sonuçların büyük oranda beklentileri aşan satış hacmi ve profil ve ray gibi katma değeri yüksek ürünlerin toplam satışlar içerisindeki artan oranından kaynaklandığını düşünüyoruz. Şirket hisseleri için hedef fiyatımızı 1.35TL den 1.48TL ye yükseltirken, Al önerimizi devam ettiriyoruz. Halkbank 4.çeyrek karını bugün açıklayacak CNBC piyasa beklentisi 673 mlyon TL (yıllık %9 düşüş). Biz 568 milyon TL bekliyoruz. Saat 6:3da bir telekonferans yapılacak. Aksigorta nın 4. Çeyrek karı bugun açıklanacak. CNBC-e piyasa beklentisi 22 milyon TL, geçen yılın aynı çeyreği ile aynı seviyede. Saat 6:da karla ilgili bir telekonferans yapılacak. Emlak Konut Ocak ta 543 ünite satışı gerçekleştirdi Emlak Konut GYO Ocak ayında 543 ünite satışı gerçekleştirdi. Şirketin geçen yılki Ocak ayı satışları 1,138 olurken, geçen ay da 893 ünite satışı gerçekleştirmişti. Satışlara en önemli katkı 121 ünite ile Bulvar İstanbul dan geldi. Medyada çok iyi bir satış grafiği yakaladığı belirtilen Avrupa Konutları Tem 2 projesinden katkı gene sınırlı kaldı. Görüşümüz: Tek bir ay verisiyle tüm yıl için bir öngörde bulunmak doğru olmasa da, satışlardaki gerilemenin yeni proje başlamamasının yanı sıra kredi faizlerindeki artıştan kaynaklandığını düşünüyoruz. 214 ün özellikle ilk yarısının konut üreticileri için zor bir dönem olmasını bekliyoruz. Tüpraş bugün vergi finansalları ile operasyonel verilerini açıklayacak Tüpraş bugün 213 yılı vergi finansalları ile operasyonel verilerini açıklayacak. Vergi finansalları konsolide verilerden farklılık gösterse de hem temettü için baz oluşturuyor hem de sonuçlarla ilgili kabaca bir fikir veriyor. Konsolide finansallar Çarşamba günü açıklanacak. Bizim beklentilerimiz ise şöyle: 213T vergi karı: 397mn TL (konsolide kar: 1,194mn TL) 213T temettü tutarı: 397mn TL (hisse başına 1.6 TL) 3

4 TAHVİL BONO Verim Eğrisi Günlük Yatırım Bülteni - 17 Şubat 214 CDS 12. CDS Turkiye (5 YILLIK) /8/213 27/12/214 1/5/216 22/9/217 4/2/219 18/6/ /8 5/8 9/8 1/9 5/9 9/9 1/1 5/1 9/1 1/11 5/11 9/11 1/12 5/12 9/12 1/13 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1, /13 2 8/13 4

5 ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.