MAKRO GÖRÜNÜM & FİNANSAL GÖSTERGELER MART 2017

Transkript

1 MAKRO GÖRÜNÜM & FİNANSAL GÖSTERGELER MART 2017

2 -7,7-8,4-5,6-1,4 0,4 1,5 1,3 1,0 3,9 2,8 4,0 3,1 4,0 4,1 5,0 6,1 7,7 7,2 8,3 11,4 6,5 8,6 7,9 10,3 Türkiye ekonomik büyüme verisinin son çeyrek değeri 31 Mart ta bekleniyor 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 Gayrisafi Yurtiçi Hasıla(Çeyrek Dönem, Yıllık Değişim,%) 5,7 4,5 3,9 4,5 4,0 3,0 2,0 3,0 GSYİH,% 4,0 2,4 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 1,8 1Q2014 2Q2014 3Q2014 4Q2014 1Q2015 2Q2015 3Q2015 4Q2015 1Q2016 2Q2016 3Q2016-1,8 Kaynak: TÜİK, İntegral 1,0 0, (9A) 15,0 10,0 Sabit Fiyatlarla Faaliyet Kollarının Büyüme Hızları,% Harcamalar Bakımından Büyüme,2016,%,9 Aylık 0,2 4,1-3,3 5,0 4,0 0,0-5,0 Tarım Sanayi Hizmetler Vergi 16,2-10,0 Kaynak: TÜİK, İntegral 1Ç2015 2Ç2015 3Ç2015 4Ç2015 1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 Tüketim Devlet Harcamaları Sermaye Oluşumu İhracat İthalat Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

3 Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz 1Q2016 2Q2016 3Q2016 (Üretim Yöntemine Göre Sabit Fiyatlarla GSYH) GSYH Payı Büyüme Hızı GSYH Payı Büyüme Hızı GSYH Payı Büyüme Hızı Gayrisafi yurtiçi hasıla (Alıcı fiyatlarıyla) 100,0 4,5 100,0 4,5 100,0-1,8 Tarım, Ormancılık ve Balıkçılık 2,6-5,6 4,3-5,6 11,3-7,7 Sanayi 21,0 8,3 20,4 4,9 17,9-1,4 İmalat sanayi 17,7 7,9 17,5 5,0 15,0-3,2 İnşaat 8,2 5,1 9,5 15,7 8,4 1,4 Hizmetler 21,8 1,3 21,3-0,8 20,2-8,4 Bilgi ve İletişim 2,4 4,8 2,3 6,7 2,2 2,0 Finans ve sigorta faaliyetleri 3,2 8,9 3,3 12,7 3,3-1,7 Gayrimenkul faaliyetleri 8,7 4,3 7,9 5,2 7,7 3,7 Mesleki, bilimsel ve teknik faaliyetler 5,2 7,3 5,5 12,8 5,0 1,4 Kamu Yönetimi, eğitim,insan sağlığı ve sosyal hizmet faaliyetleri 13,3 5,2 11,9 4,2 10,8 5,9 Diğer hizmet faaliyetleri 2,2 2,7 1,9 0,7 1,7 0,5 Vergi-sübvansiyon 11,4 3,1 11,6 4,9 11,4 1,0

4 Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK 58 aylık aradan sonra yeniden çift haneli enflasyona ulaştık 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 9,22 10,13 TÜFE Yıllık Değişimleri 8,53 8,81 8,17 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50 2,46 0,81 TÜFE Aylık Değişimleri 1,64 0,21-0,44-1,00 TÜFE 2017 TÜFE 2014 TÜFE 2015 TÜFE 2016 TÜFE 2017 #BAŞV! #BAŞV! TÜFE 2016 ÜFE Yıllık Değişim ÜFE Aylık Değişim 20,00 15,00 15,36 5,00 4,00 3,00 10,00 2,00 1,26 5,00 1,00 0,00 0,00-1,00-2,00 ÜFE ÜFE Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

5 Alkollü içecekler ve tütün Haberleşme Sağlık Eğlence ve kültür Lokanta ve oteller Gıda ve alkolsüz içecekler Konut Eğitim Çeşitli mal ve hizmetler Ev eşyası Ulaştırma Türkiye Giyim ve ayakkabı Alkollü içecekler ve tütün Çeşitli mal ve hizmetler Lokanta ve oteller Ev eşyası Eğlence ve kültür Sağlık Giyim ve ayakkabı Türkiye Eğitim Konut Ulaştırma Gıda ve alkolsüz içecekler Haberleşme Yıllık bazda en yüksek katkı alkollü içecekler ve tütün kaleminde geliyor 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00 0,03 0,65 2,17 Bir Önceki Aya göre TÜFE Değişim Oranı (%) Şubat-17 1,18 1,38 0,89 0,86 0,84 0,02 2,82 0,81-3,35 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 21,72 12,82 Bir Önceki Yılın Aynı Ayına göre TÜFE Değişim Oranı (%) Şubat-17 12,53 10,13 8,66 9,33 7,32 6,77 7,42 4,93 17,96 8,72 4,36-2,00-3,00-0,67-4,00 Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

6 Oca.10 May.10 Eyl.10 Oca.11 May.11 Eyl.11 Oca.12 May.12 Eyl.12 Oca.13 May.13 Eyl.13 Oca.14 May.14 Eyl.14 Oca.15 May.15 Eyl.15 May.16 Eyl.16 Oca.17 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Çekirdek enflasyon ve manşet enflasyon arasındaki makas açılıyor 10,50 TÜFE Değerlendirmesi (Yıllık, %) Çekirdek TÜFE TÜFE(Yıllık) 10,13 8,50 6,50 8,56 TÜFE-ÇEKİRDEK ENFLASYON DEĞİŞİM GRAFİĞİ(YILLIK DEĞİŞİM,%) 4,50 12,00 10,00 10,13 8,56 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Çekirdek (C) İNDEKSİ TÜFE DEĞERLERİ Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

7 Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 1Q2012 2Q2012 3Q2012 4Q2012 1Q2013 2Q2013 3Q2013 4Q2013 1Q2014 2Q2014 3Q2014 4Q2014 1Q2015 2Q2015 3Q2015 4Q2015 1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 Yılın ilk sanayi verisi yüzleri güldürdü 8,0 Toplam ve İmalat Sanayi Üretimi (Yıllık,Takvim Etkisinden Arındırılmış) 15,0 Toplam Sanayi-İmalat Sanayi (Aylık) 6,0 4,0 2,6 2,8 10,0 2,0 0,0-2,0 5,0 0,0 1,3 1,6-4,0-6,0-8,0 Toplam Sanayi İmalat Sanayi -5,0-10,0 Toplam Sanayi İmalat Sanayi 135,0 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 Toplam ve İmalat Sanayi Endeks (Aylık) 131,2 129,8 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 GSYH 3Q, Toplam sanayi ise 4Q verisidir. Toplam Sanayi-GSYH 1,1 3,0 2,0 1,3 1,0 0,0-1,0-2,0-1,0-2,7-3,0 Toplam Sanayi İmalat Sanayi Toplam Sanayi(Ortalama) GSYH(Sağ Eksen) Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

8 Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Nis.16 Tem.16 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eki.16 Oca.17 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 İmalat PMI verisi 50 eşik seviyesine yaklaştı 12,0 7,0 2,0-3,0-8,0-13,0 Toplam&İmalat Sanayi ve PMI,(Aylık) 1,3 54,0 1,6 49,7 52,0 50,0 48,0 46,0 44,0 42,0 76,0 75,5 75,0 74,5 74,0 73,5 73,0 Kapasite Kullanım Oranı-Toplam&İmalat Sanayi(Aylık) 74,6 10,0 8,0 6,0 1,3 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0 Toplam Sanayi İmalat Sanayi PMI DEĞERLERİ (Sağ Eksen) Kapasite Kullanım Oranı Toplam Sanayi (Sağ Eksen) Kaynak: TÜİK, TCMB, İntegral Analiz

9 Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Oca.09 May.09 Eyl.09 Oca.10 May.10 Eyl.10 Oca.11 May.11 Eyl.11 Oca.12 May.12 Eyl.12 Oca.13 May.13 Eyl.13 Oca.14 May.14 Eyl.14 Oca.15 May.15 Eyl.15 May.16 Eyl.16 Oca.17 Eyl.13 Kas.13 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.09 Haz.09 Kas.09 Nis.10 Eyl.10 Şub.11 Tem.11 Ara.11 May.12 Eki.12 Mar.13 Ağu.13 Oca.14 Haz.14 Kas.14 Nis.15 Eyl.15 Şub.16 Tem.16 Ara.16 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 İşsizlik oranı yükselişini sürdürüyor 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 İşsizlik Oranı (%) 12, İşsizlik ve İstihdam Kişi Sayısı (Bin Kişi) İstihdam İşsiz (Sağ Eksen) İşsizlik & İşgücüne Katılım Oranı (%) (M.E.A.) 11, ,5 52, ,5 10 9,5 9 8,5 8 54,0 52,0 50,0 48,0 46,0 44,0 42,0 İşgücüne Katılma Oranı (%) 52,1 İşgücüne Katılma Oranı(Arındırılmış) İşsizlik Oranı (Sağ Eksen)(Arındırılmış) Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

10 Oca.09 Ağu.09 Mar.10 Eki.10 May.11 Ara.11 Tem.12 Şub.13 Eyl.13 Nis.14 Kas.14 Haz.15 Ağu Mart ta açıklanacak işsizlik raporu yılın son verisi olacak İstihdam oranı düşüyor 48,0 47,0 46,0 45,0 44,0 43,0 42,0 41,0 40,0 39,0 38,0 İstihdam Oranı 45, İstihdam Değişimi (Bin Kişi) Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Sektörler Açısından İstihdama Katkılar (Bin Kişi) Yıllara göre Ortalama Değişimler Yılı için Alınan Değerler on aylık Ortamalardır Tarım Sanayi İnşaat Hizmet 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0, yılı verileri 11 aylık ortalamadır 51,3 52,0 46,0 46,4 10,3 10, İşgücüne Katılma Oranı İstihdam Oranı İşsizlik Oranı Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

11 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Ara.14 Şub.15 Nis.15 Haz.15 Ağu.15 Eki.15 Ara.15 Şub.16 Nis.16 Haz.16 Ağu.16 Eki.16 Kas.14 Şub.15 May.15 Ağu.15 Kas.15 Şub.16 May.16 Ağu.16 Kas.16 Yılı 32 Milyar ABD doları cari açık vererek tamamladık Cari İşlemler Hesabı (Aylık, Yıllık, Mn$) Yatırımlar (Mn $,Yıllık) Cari İşlemler Hesabı (Aylık) Cari İşlemler Hesabı(Yıllık) (Sağ Eksen) Portföy Yatırımları Doğrudan Yatırımlar (Sağ Eksen) Cari Açık / GSYH (%) İhracatın İthalatı Karşılama Oranı (%) 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8, ,16-4, Tahmini: -4.10% 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 72,4 69,6 65,3-10,00-12, IMF Tahminleri Kaynak: TCMB, İntegral Analiz

12 ULUSLARARASI PİYASALAR & TÜRKİYE FİNANSAL GÖSTERGELER

13 Kaynak: Matriks, İntegral Analiz Şubat ayında yurtiçi piyasalarda iyimser seyirler oluştu 87478, , , , , , , BIST100 3,64 2,75 2,95 3,15 3,35 3,55 3,75 3, USDTRY 3,75 3,00 3,20 3,40 3,60 3,80 4,00 4, SEPET KUR 3,86 3,10 3,30 3,50 3,70 3,90 4,10 4, EURTRY

14 ABD endeksleri Trump ın vergi reform paketi beklentisi ile yükselirken, Asya ve Avrupa piyasalarında yatay görünüm izlendi 2400,0 2300,0 2200,0 2100,0 2000,0 1900,0 1800,0 S&P 500 INDEX 2361, Dax ÇİN ŞANGAY NIKKEI Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

15 Ocak 09 Haziran 09 Kasım 09 Nisan 10 Eylül 10 Şubat 11 Temmuz 11 Aralık 11 Mayıs 12 Ekim 12 Mart 13 Ağustos 13 Ocak 14 Haziran 14 Kasım 14 Nisan 15 Eylül 15 Şubat 16 Temmuz 16 Aralık 16 TÜFE bazlı Reel efektif kur, şubat ayında yönünü yukarı çevirdi TL şubatta güçlendi Reel Efektif Döviz Kuru 135,00 125,00 115,00 105,00 95,00 102,69 88,83 85,00 75,00 65,00 59,94 55,00 TÜFE bazlı Reel Efektif Döviz Kuru GOP Reel Efektif Döviz Kuru Gelişmiş Ülkeker Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru Kaynak: TCMB, İntegral Analiz

16 Oca.15 Şub.15 Mar.15 Nis.15 May.15 Haz.15 Tem.15 Ağu.15 Eyl.15 Eki.15 Kas.15 Ara.15 Şub.16 Mar.16 Nis.16 May.16 Haz.16 Tem.16 Ağu.16 Eyl.16 Eki.16 Kas.16 Ara.16 Oca.17 Merkezi yönetim bütçe dengesi 25 ayın en yüksek fazlasını verdi Bütçe Dengesi (Myr TL) 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 15,00 11,4 10,00 58,7 5,00 0,00-5,00 47,3-10,00-15,00-20,00-25,00 0,00-30,00 Bütçe Dengesi (Sağ Eksen) Bütçe Giderleri Bütçe Gelirleri Kaynak: BUMKO, İntegral Analiz

17 Oca.08 May.08 Eyl.08 Oca.09 May.09 Eyl.09 Oca.10 May.10 Eyl.10 Oca.11 May.11 Eyl.11 Oca.12 May.12 Eyl.12 Oca.13 May.13 Eyl.13 Oca.14 May.14 Eyl.14 Oca.15 May.15 Eyl.15 May.16 Eyl.16 Oca.17 Dış ticaret açığı ocak ayında 4.3 milyar ABD dolar olarak gerçekleşti Dış Ticaret Hacmi ve Dış Ticaret Dengesi (Myr $,Aylık) 40,00 35,00 30,00 25,00 0,00 26,8-2,00-4,00 20,00 15,00 10,00 5,00-4,3-6,00-8,00-10,00 0,00-12,00 Dış Ticaret Hacmi ($) Dış Ticaret Dengesi (Sağ Eksen) Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

18 Gözler 16 Mart tarihinde yapılması beklenen TCMB PPK toplantısında TCMB Faiz Koridoru ve Ortalama Fonlama Faizi (%) 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 10,40 9,25 8,00 7,25 4,00 2,00 - Politika Faizi Koridor Alt Bant Koridor Üst Bant Ortalama Fonlama Faizi Kaynak: TCMB, İntegral Analiz

19 yıllık tahvil faizi şubat ayında yatay bir seyir izledi 2 Yıllık GöstergeTahvil Faizi,% 12,0 11,09 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

20 Şubat ayı beklenti anketinde enflasyon ve kurda aşağı yönlü revizyonlar söz konusu Tahmin 2017 Şubat (Aylık) 2017 Mart (Aylık) 2017 Yıl Sonu (Yıllık) 2018 Şubat (Yıllık) TÜFE (%) 0,62 0,76 8,87 8,21 OCAK 1,44 0,69 8,48 USD Kur 3,7189 3,8807 3,96 OCAK 3,7675 GSYH (%) 2,9 3,5 (Yıl Sonu) OCAK 2,9 Kaynak: TCMB, İntegral Analiz

21 Yıl başından bu yana Türkiye risk primi gerilemeye devam ediyor Türkiye 5 Yıllık CDS Değişimi-Ocak-Şubat Dönemi Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

22 TÜRKİYE'NİN KREDİ NOTU Kaynak: Matriks, İntegral Analiz S&P MOODY'S FİTCH JCR Mevcut Durum BB (Negatif) Ba1(Durağan) BB+ (Durağan) BBB- (Durağan) BB (Negatif) BB+ (Durağan) Ba1(Durağan) BBB-(Negatif) BAA3(Negatif) BB(Negatif) BBB-(Durağan) BAA3 (Negatif) BB+ (Negatif) BBB-(Durağan) BAA3 (Durağan) BB+ (Durağan) BBB-(Durağan) Ba1 (Pozitif) BB (Durağan) BB+ (Durağan) BB+ (Pozitif) Ba2 (Pozitif) BB (Pozitif) BB (Durağan) BB (Durağan) Ba2 (Durağan)

23 Mart Takvimi Tarih Saat Kurum Dönem Veri Tarih Saat Kurum Dönem Veri :00 Markit Şub.17 Türkiye İmalat PMI :00 TÜİK Mar.17 Tüketici Güven Endeksi :00 TÜİK Şub.17 Tüketici Fiyatlari Endeksi :30 TCMB Mar.17 TCMB Para Politikası Toplantısı Özeti :00 TÜİK Şub.17 Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi :30 TCMB Mar.17 Finansal Hizmetler Güven Endeksi :00 TCMB Şub.17 Aylık Enflasyon Değerlendirmesi :00 TÜİK Mar.17 Sektörel Güven Endeksleri :30 TCMB Şub.17 Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi :30 TCMB Mar.17 Kapasite Kullanım Oranı :00 TÜİK Oca.17 Perakende Satış Hacim Endeksi :30 TCMB Mar.17 Reel Kesim Güven Endeksi :00 TÜİK Oca.17 Sanayi Üretim Endeksi :00 TCMB Şub.17 Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi :00 TCMB Oca.17 Ödemeler Dengesi :00 BDDK Şub.17 Bankacılık Sektörü Toplu Bilançosu :00 TÜİK Ara.16 İşsizlik Oranı :00 TÜİK Mar.17 Ekonomik Güven Endeksi :00 TCMB Oca.17 Özel Sektörün Yurtdışından Sağladığı Kredi Borcu :00 TÜİK 4.Çeyrek GSYH :00 TCMB Mar.17 Para Politikası Kurulu Toplantı Kararı :00 TÜİK Şub.17 Dış Ticaret İstatistikleri Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

24 Mart ayında yüklü hazine ihaleleri olacak İç Borç Ödemeleri(Alıcılara Göre Dağılım) İhale Tarihi Valör Tarihi Senet Türü Vadesi SKDT* 5 Yıl/1820 Gün TEDT** 9 Yıl/3234 Gün SKDT* 2 Yıl/490 Gün SKDT* 10 Yıl/3640 Gün TEDT** 5 Yıl/1862 Gün KDT 13 Ay/392 Gün -DFDT: Değişken Faizli Devlet Tahvili(6 Ayda Bir Kupon Ödemeli) *KDT:Kuponsuz Devlet Tahvili Piyasa(Mn) Kamu(Mn) Toplam Ödeme TOPLAM İç Borç İhraç Takvimi(Mart'17) SKDT:Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 Ayda Bir Kupon Ödemeli -TEDT: TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili (6 ayda bir kupon ödemeli) HAZİNE FİNANSMAN PROGRAMI (Mr TL) Mar.17 Ödemeler 20,5 İç Borç Servisi 17,6 Anapara 12,9 Faiz 4,7 Dış Borç Servisi 2,9 Anapara 0,4 Faiz 2,5 Finansman 20,5 Borçlanma Dışı Kaynaklar 2,0 Borçlanma 18,5 Dış Borçlanma 0,0 İç Borçlanma 18,5 Piyasadan İhale Yoluyla İç Borçlanma 14,4 Kira Sertifikası 0,0 Kamuya Satışlar 4,1 Kaynak:Hazine Müşteşarlığı, İntegral Analiz Kaynak: Hazine Müsteşarlığı, İntegral Analiz

25 GELİŞMEKTE OLAN PİYASALAR

26 GOP larda şubat ayının en iyisi Türk Lirası 13,000 GOP'LARIN USD KARŞILIĞINDA AY BAŞINDAN BU YANA DEĞİŞİMİ (%) 11,000 9,000 7,000 5,000 3,000 1,000-1,000-3,000-5,000-7,000 USDTRY USDINR USDIDR USDZAR USDRUB USDBRL Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

27 2016 yılı 4.çeyrek dönemi itibariyle kâr eden müşteri oranı %18, zarar eden müşteri oranı %82 dir. Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. İçerik kesinlikle mali, hukuki, vergi veya diğer konularda bir tavsiye niteliği taşımadığı gibi, tamamen içeriğe dayalı olarak yatırım yapılmamalı veya karar alınmamalıdır. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Çekince: Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu rapordaki her türlü iç ve dış piyasa tablo ve grafikler, bu konularda resmi hizmet veren yetkili kurumlardan elde edilmiş olup, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat beklentisi olmaksızın genel anlamda bilgilendirmek amacıyla hazırlanmıştır. Bu raporda bulunan bilgiler belli bir gelirin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir.

28