ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. DİNAMİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU (AHE DİNAMİK ESNEK FON) TANITIM FORMU

Transkript

1 ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. DİNAMİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU (AHE DİNAMİK ESNEK FON) TANITIM FORMU ÖNEMLİ BİLGİ BU TANITIM FORMUNDA YER ALAN BİLGİLER, SERMAYE PİYASASI KURULU TARAFINDAN TARİH VE EYF.154/993 SAYI İLE ONAYLANAN, TARİH VE 7968 SAYILI TTSG NDE YAYIMLANAN İZAHNAMEDE YER ALAN BİLGİLERİN ÖZETİDİR. BU BELGEDE İZAHNAMEYE AYKIRI NİTELİKTE BİLGİLERE YER VERİLEMEZ. İZAHNAME ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. GENEL MÜDÜRLÜĞÜ NDEN, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERİ VE ŞUBELERİNDEN, ACENTELERİNDEN, İNTERNET SAYFASINDAN GÜNCELLENMİŞ OLARAK TEMİN EDİLEBİLİR. 1

2 ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. DİNAMİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU (AHE DİNAMİK ESNEK FON) TANITIM FORMU BÖLÜM A : GENEL BİLGİLER I.Fonun Amacı Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. tarafından 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanununun 15 inci maddesine dayanılarak emeklilik sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre işletilmesi amacıyla Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Dinamik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu kurulmuştur. II.Fonun Yatırım Politikasına İlişkin Özet Bilgi Fon, ana strateji olarak anaparayı belirli bir oranda korumayı hedeflerken İMKB Ulusal-30 Endeksi nin yükselişinden faydalanmayı amaçlar. Fonun özel yatırım tekniği akademik literatürde1 Sabit Oranlı Portföy Sigortalama olarak bilinen uygulamadan uyarlanmıştır. Sabit Oranlı Portföy Sigortalama, riskli ve risksiz varlıklardan oluşan bir portföyün, bu iki varlık grubu arasındaki dağılımını sürekli yeniden ayarlamak suretiyle belirli bir değerin altına düşmemesini belirli şartlar altında güvence altına almayı hedefleyen dinamik portföy yönetimi tekniğidir. Yatırımcının birikimlerinin en iyi gayret esası çerçevesinde koruma altına alınacağı ve de riskli varlığa yapılacak yatırımı belirleyecek oran anapara koruma oranı olarak adlandırılır ve %90 olarak belirlenmiştir. Portföy büyüklüğünün anapara koruma oranı ile çarpılması sonucu elde edilen büyüklük taban değer olarak belirlenmekte ve bu değerin altına düşmemesi hedeflenmektedir. Mevcut portföy değeri ile taban değer arasındaki fark yastık değer olarak adlandırılır. Riskli varlıklarda değerlendirilecek miktar yastık değerin bir katı olarak belirlenmektedir. Modelin parametreleri geçmiş dönem testlerde, en iyi gayret esası çerçevesinde %90 anapara koruma amacı güderken İMKB Ulusal-30 Endeksi ndeki yükselişe mümkün olduğunca yüksek oranda katılım sağlayacak biçimde seçilmiştir. Sabit Oranlı Portföy Sigortalama tekniği dinamik fon yönetimi ile bağlı olduğu varlığın performansından yararlanırken anaparayı belirli bir oranda koruma amacı güder. Ancak bu amacın gerçekleşeceğine dair herhangi bir 1 Black F., Jones R., (1987), Simplifying Porfolio Insurance, The Journal of Portfolio Management, 14, Perold A.F., (1986), Constant Portfolio Insurance, Harvard Business School, Unpublished manuscript 2

3 garanti verilmez. Başka bir ifadeyle, kurucu ve yönetici, yukarıda yer verilen yatırım amacının gerçekleştirilmesi için en iyi gayreti gösterecektir. Ancak söz konusu yatırım hedefinin gerçekleşmeme olasılığı bulunmaktadır. Uygulamada anapara koruma amacı ile fonun önemli bir kısmı İMKB de işlem gören Türk Lirasına dayalı kısa vadeli hazine bonosu ve devlet tahvili veya bu kıymetlere dayalı ters repo sözleşmeleri ve vadeli mevduat gibi risksiz yatırım araçlarında değerlendirir. Fondaki riskli pozisyon ise İMKB Ulusal-30 Endeksine ve ilgili vadeli işlem sözleşmelerine ayrılan paydan kaynaklanmaktadır. Dolayısıyla fon yönetim stratejisi, riskli ve risksiz varlıklardan oluşan bir portföyün, bu iki varlık grubu arasındaki dağılımını sürekli ayarlamak suretiyle belirli bir değerin altına düşmemesini belirli şartlar altında güvence altına almayı hedeflerken, İMKB Ulusal-30 endeksinin yükselişinden en iyi şekilde faydalanmayı amaçlamaktadır. Piyasanın yükselmesi ile birlikte riskli varlıklarda değer artışı meydana gelecektir. Riskli varlıklardaki değer artışı, portföy değerinin ve böylelikle yastık değerin artmasına neden olacaktır. Yastık değerinin artması ile birlikte riskli varlıklarda değerlendirilen miktar arttırılabilecektir. Dolayısıyla, yükselen piyasalarda fon hisse senedi pozisyonunu arttırır. Bunun yanında yükselen piyasada, her ay sonunda güncellenen taban değeri de yükselerek fonun aşırı risk almasını önleyecektir. Böylelikle gerçekleştirilen kazanımların bir kısmı koruma altına alınarak, fonda yer alan riskli varlıkların koruma hedefini yerine getiremeyecek kadar artması engellenmektedir. Düşen piyasalarda ise daha çok Türk Lirasına dayalı kısa vadeli kağıtlar, ters repo ve vadeli mevduat gibi düşük riskli varlıkları taşır. Piyasada meydana gelecek düşüş portföyde yer alan riskli varlıklarda değer azalışına sebep olacaktır. Doğal olarak yastık değerinin azalması ile birlikte portföydeki riskli varlık miktarı %90 koruma hedefini sağlayacak biçimde azaltılarak risksiz varlık miktarı arttırılacaktır. Bununla birlikte, hisse senedi piyasasının hızlı düşüş trendinde olduğu dönemlerde, yukarıda değinilen amaç kapsamında, hisse senedi piyasasında tutulan pozisyonlar tamamen kapatılabilecektir. Fon yöneticisi, fon değerini, anapara koruma oranı ile belirlenen fon koruma seviyesinin altına düşürmemeyi amaçlar. Bu amaçla fonun kendine özel yatırım stratejisini kullanır. Fonun başlangıcından itibaren fon net varlık değerinin %90 ı koruma altındadır. Diğer bir deyişle Anapara Koruma Oranı %90 olarak belirlenmiştir. Koruma seviyesi geçerlilik süresi 1 yıldır. Bir yıldan daha uzun süreli yatırımlar için %90 koruma seviyesi geçerli değildir. Fon, piyasada işlem görmeye başladığı ilk gün ve daha sonra her ayın son iş günü yeni bir taban değer belirleyecektir ve bir sonraki iş günü bu değeri duyuracaktır. Taban değeri hesaplanırken her ayın son işlem günü açıklanan fon fiyatı dikkate alınacaktır. Taban değer açıklama sıklığı 1 aydır. Her yeni açıklanan taban değer, kendisinden önce gelen 11 ayın sonunda açıklanmış 11 adet 3

4 taban değer ile karşılaştırılacaktır. Koruma seviyesi geçerlilik süresi 1 yıl olduğundan dolayı son açıklanan taban değer dahil olmak üzere, toplam 12 değerin en yükseği belirlenerek takip edecek ay boyunca geçerli olmak üzere yeni taban değer yürürlüğe konulur. Ara dönemlerde (ay sonu işgünleri dışındaki günlerde), fon değeri değişmesine rağmen koruma seviyesi en son açıklanan seviyede sabit kalacağından, başlangıç yatırımlarına göre koruma oranı %90 dan farklılık gösterebilir. Ara dönemde yapılan fon nakit girişleri, giriş yapılan ara dönemin son iş günündeki yatırım miktarının %90 ı oranındaki koruma seviyesi veya daha önce ilan edilmiş geçmiş koruma seviyelerinden en yüksek olanı üzerinden gerçekleştirilecektir. Fonun belirli bir vadesi yoktur. Bununla birlikte, yatırımcı fondan istediği zaman herhangi bir komisyon ödemeden çıkar. Riskli ve risksiz varlığın fon içerisindeki ağırlığı belirli bir metodoloji dahilinde günlük olarak belirlenmektedir. Fondaki Türk hisse senedi piyasasında sahip olunan riskli pozisyon İMKB Ulusal-30 Endeksini birebir replike edecek şekilde uyarlanır. Bununla birlikte Portföy Yöneticisi kendi yargısı uyarınca İMKB Ulusal-30 Endeksi ağırlıklarından sapabileceği gibi İMKB Ulusal-30 endeksi dışındaki, İMKB ye kote hisse senetlerine de yatırım yapabilir. Bu riskli pozisyonun yönetiminde hisse senetlerinin yanısıra Türk hisse senedi piyasası ile ilgili vadeli işlem sözleşmeleri gibi ürünler de kullanılabilir. Fona alınan vadeli işlem sözleşmelerinin yatırım stratejisine uygun olması zorunludur. Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla döviz, kıymetli madenler, faiz, finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmeleri, varantlar, forward, finansal vadeli işlemler ve vadeli işlemlere dayalı opsiyon sözleşmeleri dahil edilebilir. Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri ile varantlar nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon net varlık değerini aşamaz. Portföye alınan vadeli işlem sözleşmelerinin fonun yatırım stratejisine uygun olması zorunludur. Koruma seviyesinin ilan edildiği her ayın son işgünü dışında kalan dönem içi günlerde fona yatırım yapacak bir yatırımcının koruma oranı yatırım bedelinin %90 ından daha düşük olabilir. Bununla birlikte kurucu ve yönetici yukarıda açıklanan yatırım stratejisini en iyi gayret esası çerçevesinde yerine getirecek olup, söz konusu koruma ve yatırım hedefinin gerçekleşmeme olasılığı bulunmaktadır. Fonun herhangi bir karşılaştırma ölçütü bulunmamaktadır. III.Fonun Risk Profiline İlişkin Özet Bilgi Fon portföyü ağırlıklı olarak İMKB de işlem gören hisse senetleri ve kamu borçlanma senetlerine yatırım yapmaktadır. Fon hisse senedi piyasası ve 4

5 faiz riski taşımaktadır. Fon aynı zamanda sektör, firma ve de likidite riski de taşımaktadır. Yönetmeliğin 14. maddesi kapsamında, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine yatırım amaçlı taraf olacak fonun risk yönetim sistemi, fonun karşılaşabileceği temel risklerin tanımlanmasını, risk tanımlamalarının düzenli olarak gözden geçirilmesini ve önemli gelişmelere paralel olarak güncellenmesini, maruz kalınan risklerin tutarlı bir şekilde değerlendirilmesi için riskin toplam portföy ve spesifik enstrümanlar bazındaki değişik boyutları arasında kıyas imkanı yaratacak bir risk ölçüm mekanizmasının geliştirilmesini içermelidir. Fon un risk yönetimini gerçekleştirecek birim olarak İş Portföy Yönetimi A.Ş. yetkilendirilmiştir. IV.Fonun Hangi Yatırımcılar İçin Uygun Olduğu Fon portföyü ağırlıklı olarak kamu ve özel sektör borçlanma araçları ile hisse senetlerinden oluşmaktadır. Faiz, enflasyon oranları ve hisse senedi piyasasındaki gelişmeler fonun getiri oranını etkilemektedir. Fon, hisse senedi piyasası getirisine ortak olmak isteyen, kamu borçlanma senetlerinin getirileri ile de portföy değerini korumayı amaçlayan dengeli risk profilindeki yatırımcılar tarafından tercih edilebilir. FONUN YATIRIM KISITLARI Yatırım Kısıtları Yatırım Aracı En Az % En Çok % Kamu Borçlanma Senetleri (TL) Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri (TL) 0 20 Ters Repo Repo 0 10 Vadeli Mevduat / Katılma Hesabı (TL) 0 20 Vadesiz Mevduat (TL) 0 20 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 İMKB ye Kote Hisse Senetleri 0 50 Fon portföyünün en fazla %20 si bankalar nezdinde açtırılacak mevduat/katılma hesaplarında değerlendirilebilir. Ancak tek bir bankada değerlendirilebilecek tutar fon portföyünün %4 ünü aşamaz. Ayrıca korunma amaçlı ve/veya yatırım amaçlı olarak maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon toplam değerini aşmamak kaydıyla Sermaye Piyasası Kurulu nun düzenlemeleri çerçevesinde varant, opsiyon sözleşmeleri ve vadeli işlem sözleşmeleri, Yönetmelikte belirtilen esaslar çerçevesinde fon portföyüne dahil edebilir. Bunun dışında yukarıdaki tabloda yer verilmeyen araçlar ve işlemler fon portföyüne alınamaz. Fon bir sözleşme çerçevesinde ve Takasbank nezdinde olmak koşuluyla, herhangi bir anda fon varlıklarının %50 si tutarındaki para ve sermaye piyasası araçlarını ödünç verebilir veya fon varlıklarının %10 unu aşmamak üzere ödünç alabilir ve bu oranla sınırlı olmak üzere açığa satış işlemi yapabilir. 5

6 BÖLÜM B: EKONOMİK VE TİCARİ BİLGİLER I.Vergi Düzenlemeleri İndirilebilecek Katkı Tutarları Bireysel emeklilik sisteminde katkı payları ücretlilerde yıllık ücretin, serbest meslek mensuplarında ise yıllık gelirin %10 unu ve asgari ücretin yıllık tutarını aşmamak üzere gelir vergisi matrahından indirilebilecektir. Bakanlar Kurulu %10 olarak belirlenen oranı %20 ye, asgari ücretin yıllık tutarının ise 2 katına kadar artırmaya yetkilidir. İşverenler tarafından ücretliler adına bireysel emeklilik sistemine ödenen katkı payları, ilk paragrafta belirtilen %10 luk sınırı aşmamak üzere doğrudan gider olarak yazılabilecektir. Emeklilik Fonunun Vergilendirilmesi Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisna olup, bu kazançlar Gelir Vergisi Kanununun(GVK) 94 üncü maddesine göre veya 5281 sayılı Kanun ile 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununa Eklenen Geçici 67 nci madde hükmü kapsamında tevkifata tabi tutulamaz. Fondan Yapılacak Ödemelerin Vergilendirilmesi Bireysel emeklilik sisteminden emeklilik hakkı kazananlar ile bu sistemden vefat, maluliyet veya tasfiye gibi zorunlu nedenlerle ayrılanlara yapılan ödemelerin %25 i gelir vergisinden ve her türlü stopajdan müstesna olacaktır. Emekliliğe hak kazandıktan sonra alınan ve % 25 i her türlü vergiden muaf olan emeklilik aylığı veya toplu paralar menkul sermaye iradı olarak kabul edilecek ve beyan yerine stopaj ile vergilendirilecektir. Sigorta ve emeklilik şirketleri ile emeklilik yatırım fonlarının kuruluşları dahil her türlü işlemlerinde düzenlenen kağıtlar damga vergisinden müstesna tutulacaktır. Tüzel kişiliği haiz emekli sandıkları, yardım sandıkları ile emeklilik ve sigorta şirketleri tarafından; a) On yıl süreyle prim, aidat veya katkı payı ödemeden ayrılanlara yapılan ödemeler %15, b) On yıl süreyle katkı payı ödemiş olmakla birlikte bireysel emeklilik sisteminden emeklilik hakkı kazanmadan ayrılanlar ile diger sandık ve sigortalardan on yıl süreyle prim veya aidat ödeyenlere ve vefat, malûliyet veya tasfiye gibi zorunlu nedenlerle ayrılanlara yapılan ödemeler %10, c) Bireysel emeklilik sisteminden emeklilik hakkı kazananlar ile bu sistemden vefat, malûliyet veya tasfiye gibi zorunlu nedenlerle ayrılanlara yapılan ödemeler % 5, oranında stopaja tabi olacaktır. 6

7 II.Fona Katılım ve Fondan Ayrılma FONA KATILIM Hazine Müsteşarlığı nca onaylanan emeklilik planına dahil olmak isteyen katılımcının; gelir düzeyi, emeklilik dönemindeki gelir beklentileri ve yatırım tercihleri yönünde önce Risk Getiri Profili Formu doldurularak risk alma eğilimi belirlenir. Katılımcı, Anadolu Hayat Emeklilik in tavsiyeleri ışığında plan ve planın içerisindeki hangi fon dağılım seçeneğini tercih ettiğini belirtir ve Emeklilik Sözleşmesi Teklif Formunu doldurur. Fona, fonun yer aldığı ilgili emeklilik planında belirtilen esaslar çerçevesinde katkı payı ödenecektir. Katkı payı tutarı katılımcı tarafından nakit olarak Türkiye İş Bankası A.Ş. Şubelerine, Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Genel Müdürlük veya Bölge Müdürlüklerine ödenir. Ayrıca katkı payı ödemeleri kredi kartı veya katılımcıların bankalarına verecekleri otomatik ödeme talimatı ile de yapılabilir. Asgari katkı payı tutarı, her yıl başında TUİK tarafından açıklanan en son (Kasım sonu itibariyle) yıllık uçtan uca (son oniki aylık) TÜFE artış oranında artırılır ve en yakın 1 TL nin katına yuvarlanır. Yeni asgari katkı payı tutarı Ocak ayından itibaren yürürlüğe alınır. Asgari katkı payının altında yapılan ödemeler katılımcının tercih etmiş olduğu fon dağılım oranlarıyla yatırıma yönlendirilir. Katkı payının Şirket hesaplarına intikal ettiği gün nemalandırma yapılmaz. İntikal tarihinde gün içi saat 17:00 ye kadar yatan katkı payları için intikal tarihini takip eden ilk iş günü itibariyle fon alım talimatı oluşturulur ve fon payları alım işlemi, talimatı takip eden ilk iş günü itibariyle gerçekleştirilir. BİRİKİMLERİN BAŞKA FONA AKTARILMASI Katılımcı, birikimlerinin ve/veya katkı payının dağılım oranlarına ilişkin olarak yılda en fazla altı kez değişiklik talebinde bulunabilir. Katılımcı değişiklik talebini yazılı olarak yapar. Katkı payı dağılım oranları değişikliğine ilişkin, katılımcının bireysel emeklilik hesabında mevcut olan birikimlerin dağılım oranlarını yeniden belirlemesi halinde katılımcının talimatının Şirkete ulaştığı tarih itibariyle; Yeni katkı payı dağılımında hiç yer almayan mevcut fonların tamamı satılır, Yeni katkı payı dağılımında yer alıp, dağılım oranı düşürülen fon paylarının fazla olan kısmı satılır. Satılan veya alınan fonlardan en uzun valörlü fonun alış veya satış işleminin gerçekleştiği gün itibariyle işlem sonuçlandırılır. 7

8 FONDAN AYRILMA Katılımcı dahil olduğu emeklilik planından ayrılma talebini yazılı olarak Şirkete yapar. Katılımcının talebi üzerine Bireysel Emeklilik Hesabındaki mevcut fonlar için satış talimatları verilir. Tüm fonların satışlarının gerçekleştiği tarih itibariyle katılımcının Bireysel Emeklilik Hesabı tamamen nakde dönüşür ve birikim tutarı T. İş Bankası A.Ş. Şubelerinden, Anadolu Hayat Emeklilik Genel Müdürlük veya Bölge Müdürlüklerinden ödenir. III.Maliyetler GİRİŞ AİDATI Hazine Müsteşarlığı nca onaylanacak emeklilik planında yer verilecek giriş aidatı yatırımcıdan tahsil edilir. YÖNETİM GİDERİ KESİNTİSİ Hazine Müsteşarlığı nca onaylanacak emeklilik planında yer verilecek yönetim gideri kesintisi yatırımcıdan tahsil edilir. FON İŞLETİM GİDERİ KESİNTİSİ Fon dan, Fon un net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük yüzbindealtınoktasekiz oranında ( TL için 6,8 TL), yıllık %2,51 oranında fon işletim gideri kesintisi yapılır. Bu gider fon malvarlığından karşılanmakta olduğundan, fonun getirisini azaltıcı bir etki yapmaktadır. IV.Kamuyu Aydınlatma Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. fona ilişkin olarak SPK tarafından onaylanmış fon iç tüzüğünü, izahname ve tanıtım formunu, 3 aylık ve yıllık raporları, Genel Müdürlük, Bölge Müdürlükleri, Acenteler ve internet sitesinde güncellenmiş olarak katılımcıların incelemesi amacıyla bulunduracaktır ve katılımcıların talep etmesi halinde katılımcıların kendisine verecektir. Katılımcılar ödedikleri katkı payları, sahip oldukları fonlar, fon getirileri ve birikimleri ile ilgili bilgilere Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. internet sitesi, sesli yanıt sistemi ve müşteri hizmetleri birimlerinden istedikleri zaman ulaşabileceklerdir. Ayrıca, hesap dönemleri sonunda yıllık hesap bildirim cetveli katılımcıya gönderilecektir. Katılımcılar fon birim fiyatı ve diğer bilgilere Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. internet sitesi, sesli yanıt sistemi ve müşteri hizmetleri birimlerinden istedikleri zaman ulaşabilirler. 8